隨著機構增持、生態蓬勃發展，比特幣牛市有機會到來嗎？

原作者：喬伊斯

在經歷了新一輪的市場震盪之後，隨著比特幣價格的反彈，整個市場的恐慌情緒已經緩和了很多。

隨著山寨幣的屢次崩盤，來自於還有山寨幣嗎？在各類專業投資人離場的聲音中，過去一兩個月除了比特幣之外的加密市場都籠罩在陰霾之中。

但無論市場情緒如何恐慌，當被問到未來市場最看好哪個賽道時，比特幣生態系統仍然最受歡迎。

尤其是近期機構大規模購買比特幣、ETF持有比特幣數量持續增加，以及Stacks、Fractal Bitcoin等比特幣生態系統的快速發展，有可能帶動新一輪的行情狀況。

1. 機構持股及ETF

身為華爾街主要的比特幣持有者，MicroStrategy 最近又開始買進。

根據SEC最新文件顯示，MicroStrategy過去一個月購買了18,300枚比特幣，總投資額約$11.1億，平均價格約為$60,655。 目前，MicroStrategy的比特幣總持有量已達244,800枚，佔比特幣發行總量的1%。

三年後，MicroStrategy 再次斥資 11 億購買比特幣，這對於剛顯現復甦跡象的加密市場來說，無疑是一劑強心劑。

儘管過去幾個月市場看起來搖搖欲墜，牛市結束的聲音隨處可見，但 SEC 披露的 2024 年第二季 13F 文件顯示， 在比特幣價格下跌的情況下，美國機構一直逆市增持比特幣ETF：

Bitwise首席投資長Matt表示，第二季持有比特幣ETF的機構數量從965家增加到1,100家。第二季超過130家機構首次購買比特幣ETF， 而這些機構持有比特幣ETF的比例也從18.74%增加到21.15%。

因此，儘管市場大幅波動，甚至在趨勢不明朗的情況下，這些機構並沒有被嚇跑，而是繼續加倉。可以想像，如果是多頭市場，進入比特幣ETF的機構數量和購買金額將更加可觀。

從比特幣ETF發行以來持有的比特幣數量趨勢圖來看，這項數據在過去9個月整體維持了持續上升的趨勢。即使在加密市場劇烈波動期間，整個比特幣ETF持有的比特幣數量也沒有太大變化。

因此，儘管市場波動，比特幣的恐懼和貪婪指數一度進入極度恐慌區間，美國大型機構投資者不斷試水買進。

顯示比特幣 ETF 持有的比特幣數量變化的圖表，來源：Dune

2. 分形比特幣

分形比特幣是近期市場上最受矚目的項目之一。除了慷慨 空投 引起了很多人的關注， Fractal比特幣上線短短幾天就突破241EH，達到比特幣總算力38.1%，可見其受歡迎程度。

分形比特幣價格與算力，來源：UniSat Explorer，2024 年 9 月 16 日

分形比特幣由 Unisat 團隊推出。作為一個深耕比特幣生態並獲得BN等頂級機構投資的團隊，上線後能獲得如此高的人氣也是意料之中的。

Fractal Bitcoin也是比特幣的Layer 2，號稱目前唯一的原生比特幣擴容解決方案。 它專注於與比特幣更強的兼容性和共享安全性。在不改變比特幣原有代碼的情況下，提高了交易速度，將交易確認時間提高到30秒。與比特幣主網至少10分鐘相比，TPS提升了20倍以上。

關於Fractal比特幣與其他Layer 2和側鏈的區別，引用其創始人的話說，「如果其他L2和側鏈就像建造另一條高速公路，那麼Fractal可以建造無數條與比特幣主網平行的高速公路。每條路都可以用來擴展比特幣主網或擴展另一條路。

當然，比特幣擴張的計畫很多。最終的目標肯定是最大程度共享比特幣的安全性，大幅提高TPS，就像Fractal比特幣的目標一樣，但目前幾乎沒有真正的實現。

自從比特幣生態開始流行以來，Layer 2 賽道就擠滿了各種玩家。除了原有的老Layer 2如Stacks、RSK之外， 還有轉換後的 RGB++，以及一些新的 Layer 2，例如 BEVM 和 Merlin。相當熱鬧。

然而，誰能真正扛起比特幣生態Layer 2的大旗，將DeFi、GameFi、NFT等帶入比特幣生態，同時將海量休眠的比特幣引入整個加密流動性池，目前需要進一步觀察和驗證。

3. Stacks Nakamoto升級

作為比特幣生態中最著名的 Layer 2，Stacks 在 8 月 28 日迎來了 Nakamoto 升級。

對Stacks來說，本次升級意義重大，原因有四：

1）STX產量減半： 中本聰升級後，Stacks的產量將從每個比特幣區塊1000個STX獎勵變為500個STX，大大減輕了STX的通膨壓力。

2）TPS提升60倍以上： 透過這次硬分叉，Stacks的出塊與比特幣的出塊時間解耦，區塊確認時間從10分鐘縮短到10秒，TPS提升60倍以上。

3）更好的安全性： 中本聰升級後，新的共識機制將Stacks鏈的歷史資料寫入比特幣區塊。在不改變比特幣區塊資料的情況下，Stacks區塊資料無法被竄改，進一步增強了Stacks鏈的安全性。

4）去中心化錨定幣sBTC上線： sBTC將於升級後1個月左右上線。這是第一個完全去中心化的比特幣錨幣。它不需要許可並且開放參與，這使得它對比特幣鯨魚更具吸引力。

隨著Stacks Nakamoto升級的正式完成，比特幣Layer 2的爭奪將變得更加激烈。 畢竟Stacks主鏈的安全性已經經歷了市場相當長一段時間的考驗，而且升級後，安全性得到了很大的提升，TPS也得到了很大的優化。
另外，Stacks本身在歐美地區擁有很高的認可度，是第一個符合SEC標準的 代幣 專案.其目前的生態發展水準也是所有Layer 2中最好的。它已經具備了一定的先發優勢，顯然是比特幣 Layer 2 競爭中的重量級玩家。

四．概括

當然，除了這些之外，比特幣生態最近還出現了許多其他新動作， 例如8月下旬Babylon主網上線，開放了質押，短短三小時就達到了1000 BTC的質押上限。空投的期待和Babylon豪華的融資背景引起了市場的廣泛關注。此外，近期比特幣生態中多個OP_CAT協議的上線也在緊鑼密鼓地進行中。

無論如何，與其他生態系統的沉悶甚至關閉相比，比特幣生態系統的創富效應和受歡迎程度是可見的。銘文、符文紛紛被關閉後，又有了不斷的創新和活力，大量的資源和資金湧入，確實值得期待。

本文來自網路：機構增持、生態蓬勃發展，比特幣多頭還有機會持續嗎？

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