1、結論
一、宏觀總結及未來預測
週五聯準會首選通膨指標小幅上升，家庭支出保持穩定，顯示政策制定者有望實現軟著陸，從而減少聯準會在 9 月降息 50 個基點的必要性。不過，華爾街仍預期 11 月或 12 月會有更大幅度的降息。
未來市場將繼續密切關注勞動市場變化以及即將公佈的就業數據。儘管降息已成大機率，但經濟的韌性和通膨的溫和上升可能會限制降息的幅度，尤其是在經濟基本面保持穩定的情況下。
2. 加密貨幣市場變化與警告
經過多日的反彈，上週加密貨幣市場缺乏上漲動能，繼續弱勢，多數幣種繼續回落。 BTC再次跌至$57,100附近，ETH跌至$2,400附近。多數人認為市場正處於二次探底過程中，市場情緒仍呈現恐慌情緒。市場仍在等待更多宏觀數據訊號的指引。
值得注意的是，受8月最後兩週市場下跌拖累，8月比特幣和以太幣價格分別下跌8.6%和17.3%，而全球股指和債指同期上漲約2%。可以說，8月主流貨幣表現明顯遜於主流傳統資產。
3、產業及賽道熱點
以太坊持續表現不佳，社區將部分責任歸咎於以太坊基金會和 Vitalik Buterin。以太坊基金會近期轉帳35,000 ETH引起了社區的廣泛關注和質疑。社區成員指出，基金會年度支出報告缺乏透明度，引發對其資金用途的質疑。
Vitalik Buterins 在最近的討論中對去中心化金融（DeFi）的看法引發了爭議。他的言論被一些社群成員解讀為對 DeFi 的誤解，並認為他未能清晰表達 DeFi 的潛在價值和應用。這種不暢的溝通可能導致社區對他的領導力產生懷疑，進一步加劇了對以太坊未來發展的擔憂。
此外，MakerDAO 的品牌升級及其新增穩定幣 USDS 和凍結功能引發了關於去中心化穩定幣的爭論。雖然穩定幣在加密貨幣市場中發揮著重要作用，但中心化控制的問題逐漸顯現，尤其是凍結功能的引入，與去中心化的初衷背道而馳，給 DeFi 的未來蒙上了一層陰影。
這起事件不僅表明 DeFi 計畫需要在監管壓力下做出妥協，還可能導致社區分裂。儘管如此，從長遠來看，這可能會促使 DeFi 領域做出更深層的創新和變革，探索新的技術解決方案來平衡合規性和去中心化。
二.下週宏觀經濟數據回顧及關鍵宏觀經濟數據發布節點
上週，美股連續四個月上漲。道瓊工業指數上漲0.94%，創下盤中新高。歐洲方面，德國DAX 30指數小幅下跌0.02%，英國富時100指數小幅下跌0.04%，法國CAC 40指數小幅下跌0.13%。亞太股市在經歷月初波動後也基本收高，其中恆生指數表現尤為出色，上漲超過3.7%。日經225指數月內上漲1.5%；
比特幣8月走勢 來源：Investing.com
上週加密貨幣市場呈現震盪下行趨勢。比特幣和以太幣本週均下跌約 10%，其中比特幣盤中觸及低點 $57,230。數據顯示，8月比特幣下跌8.6%。
本週焦點將集中在美國非農就業報告上，此前聯準會主席鮑威爾暗示在通膨放緩和勞動力市場溫和增長的情況下將在 9 月降息。
美國就業成長放緩 資料來源：彭博社
幾項重要數據將於下周公布。美國將公佈8月非農就業報告、7月職缺數據、每周初請失業金人數和ADP就業數據，這些數據將影響聯準會降息決定。市場預計加拿大央行將連續第三次降息。
歐洲將發布歐元區政策聲明、德國工廠訂單和工業生產數據、歐元區三個月GDP數據以及英國製造業和服務業PMI最終數據。
3、產業數據共享
1.整體市場表現
1.1 現貨BTC ETF
上週，Ishares 仍然是 BTC 現貨的主要買家，過去 7 天買入了超過 $7.6 B 的 BTC。這說明，即使BTC價格再次跌破$60,000大關，下跌幅度也是緩慢的。這種走勢通常是ETF持續批量買進的結果，因此可以解讀為對整個市場的利好。
1.2 現貨ETH ETF
上週ETH買家的購買情緒顯然仍然低迷。如圖所示，它幾乎是平的。各大ETF的每週總買量甚至沒有達到$1B。 ETH成為數位白銀的道路仍然艱難。
2. 公鏈數據
第一層總結
上週，EVM相關的新公鏈經歷了完全不同的市場狀況。公鏈TON受創辦人被捕影響，遭遇持續拋售，表現最差。不過，在創辦人被保釋後，TON有望迎來強勁反彈表現。
老牌公鏈Fantom上週出乎意料地成為表現最好的公鏈，這可能是因為其更名後的Sonic Labs即將推出新版測試網的好消息。當然，AC被任命為CTO，對Fantom用戶來說也是一顆定心丸。
L1新晉廠商SEI和APTOS由於生態系統的不斷發展，在過去的一周也交出了不錯的成績。
第 2 層摘要
本週整體市場再次走弱，L2資金整體出逃，單週整體TVL淨流出接近10%。在排名前十的協定中，除近期表現強勁的Base、ZK系列龍頭Scroll、OP主網跌幅均在10%以內外，其餘協定跌幅均在10%以上。
其中，Blast值得關注。 Blasts 總鎖定價值（TVL）從歷史最高點下降了 62%，每日活躍用戶數降至六個月以來的最低水平。 8月初，網路流動性損失超過$3億，TVL從$11億跌至$7.85億，為六個月來的最低點。
DEFI部分
1.1 風險加權資產
上週鏈上RWA資產整體穩定，但周日突然斷崖式下跌。經分析，BTC生態重質押協議Solv協議的RWA板塊有可能在周末24小時內暴跌76%，因此DeFi用戶需要關注該協議的風險。
1.2 重質押
本週重新抵押板塊略有走弱。由於上週市場走勢低迷，DeFi殖利率下降，導致鏈上交易和借貸活動減少。 Restake的殖利率必然會受到一定程度的降低。
但隨著BTCFi的興起，BTC及其相關資產的Restake將有巨大的潛力。
3、熱點賽道及專案分析
1. TON創辦人被捕對加密市場有何影響？哪些類型的迷因代幣將從中受益？
TON 創始人被釋放後，TON 鏈上的恐慌逐漸平息，TVL 趨於穩定。因此，如果未來沒有重大的變化，TON生態系統很可能會再次反彈。當然，加密貨幣用戶應該意識到，這事件的警報尚未完全解除。
這事件未來可能會利好 meme 領域與自由、民主等概念相關的代幣。
2. Maker DAO 更名為 SKY。 TOKEN升級是好事還是壞事？
MakerDAO 曾經是 DeFi 領域去中心化的先驅。其 DAI 是一種不受中央機構控制的穩定幣。然而，隨著USDS的推出，其理念似乎已經偏離了初衷。
據悉，USDS可能會引進類似中心化穩定幣USDT、USDC的凍結功能。在某些情況下，USDS的發行者或相關治理實體可以凍結用戶資金。
USDS的設計者聲稱凍結功能是為了防範風險、確保合規。但這也引發了一個根本性的問題：如果一個去中心化的穩定幣可以遠端控制，而這種中心化的控制需要用戶在一定程度上依賴發行方的商譽和合規性，而不是完全掌控自己的資產，那麼DEFI 的意義何在？
當然，我們可以理解，MAKER DAO為了未來的生存必須做出妥協，因為它所依賴的RWA部門最終會合規。畢竟，如果繼續堅持去中心化，其RWA業務將不可避免地被砍掉，而這巨大的部分利潤將大幅減少。
但從加密產業的角度來看，MAKER DAO 的「叛逆」是發展上的挫折。
3.巴比倫能否引發下一輪牛市？
Babylon 是一個旨在利用比特幣的安全性為其他 PoS 鏈提供安全性的協定。 Babylon可以為包括BTC Layer 2在內的PoS鏈提供安全、無跨鏈、免託管的原生質押解決方案，並促進跨鏈互通性。它經常被比作以太坊生態系統中的 Eigenlayer。
核心原則
遠端質押：利用比特幣的UTXO模型和腳本系統，實現比特幣的質押、沒收和獎勵。
時間戳伺服器：透過記錄比特幣區塊鏈上PoS鏈的事件，為這些事件提供不可變的時間戳記。
三層架構：比特幣為底層，Babylon為中間層，PoS鏈為上層。 Babylon 負責將 PoS 鏈的檢查點記錄到比特幣中。
4.本週潛力板塊
分形比特幣
Fractal Bitcoin是UniSat團隊開發的另一種比特幣擴容解決方案。透過使用BTC核心程式碼，在主鏈上創新無限擴展層，提高交易處理能力和速度，同時完全相容於現有的比特幣生態系統。
目前，測試網路上的錢包位址數量已超過1000萬個。分析其應用場景可能包括：作為BTC試點網路、OP_CAT測試場；專案方和用戶參與BTC生態的低成本方式；帶動微交易的發展。
其生態目前仍處於非常早期的階段，提醒用戶參與時注意防範風險。
薩特萊爾
SatLayer 基於 Babylons 比特幣再抵押平台，是利用比特幣力量的通用安全層。透過在 Babylon 上部署為智慧合約，SatLayer 讓比特幣質押者能夠使用他們的 BTC 作為驗證服務來保護各種類型的去中心化應用程式或協定。
SatLayers生態系統設計相對簡單，有幾個重要的參與者：
– 重新質押者：將 BTC 打包資產重新質押到 SatLayer。
– 營運商：選擇比特幣驗證服務（BSV）來提供安全性並從中獲得重新抵押獎勵。
-BVS：使用 BTC 來增強其加密經濟安全性的 PoS 網路或應用程式。
SatLayers 收入主要來自 Babylon 的 BTC 質押收入以及 SatLayer BVS 的額外質押收入。此外，它還包括其可組合性，可用於使用其他 BTCFi 中的 satAssets 來產生進一步的收入。
參考同賽道的同類協議Solv協議，Satlayer至少可以在早期為重新質押的BTC用戶提供客觀的回報，因此在一定程度上可以成為短期內的市場焦點。
四． 監理政策
儘管本周全球監管政策沒有重大變化，但加密產業正以前所未有的速度向各個領域滲透，各國政府對加密產業的監管態度也逐漸改變和改善。
俄羅斯
俄羅斯計劃開始測試使用加密貨幣進行跨境支付。根據總統普丁簽署的新法律，這些支付將在俄羅斯央行的監管下進行，但加密貨幣作為法定貨幣的禁令尚未解除，仍僅限於跨境支付。此舉顯示俄羅斯希望利用加密貨幣來確保國際制裁下的經濟活動不受影響。
紐西蘭
紐西蘭稅務部長提出了一項稅收法案，提議實施經濟合作暨發展組織（OECD）加密資產報告框架（CARF）。如果該法案獲得通過，紐西蘭加密資產服務提供者（CASP）必須收集和報告應報告用戶的交易信息，並對不合規的 CASP 和加密資產用戶處以罰款。
奈及利亞
尼日利亞區塊鏈倡導小組負責人 Obinna Iwuno 表示，奈及利亞最近批准了兩家數位資產交易所，這對該行業來說是一個值得歡迎的發展。他認為尼日利亞作為非洲加密貨幣交易的主要參與者，應該在監管和許可方面發揮領導作用。
本文源自網路：TRON產業週報：8月主流加密貨幣表現遜於傳統資產，以太坊、MakerDAO面臨變革挑戰
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