流行的 Polymarket 是一個很好的預測工具嗎？

原創文章，作者：Felipe Montealegre

原文翻譯：魯夫、前瞻新聞

有一次，我和一位朋友討論羅伯特甘迺迪對川普的支持，一位與會者自信地宣稱川普獲勝的機會增加了 2%，因為 Polymarket 是這樣預測的。這是一個很好的觀察結果，因為事件發生得很快，並且沒有太多其他消息來影響市場。如果 Polymarket 是一個有效市場，這種說法似乎是站得住腳的。

問題在於 Polymarket 仍然是一個效率低下的新興市場，無法預測事件機率的微小變化（

有效市場的運作方式是大量投資者根據事件進行交易。如果你認為羅伯特甘迺迪的背書會讓川普的勝算增加10%，你就會用槓桿買進以獲得預期回報。如果你認為這會降低川普的勝算，你就會用槓桿出售。市場能夠對經過深思熟慮的預測進行加權平均以反映最新資訊。

Polymarket 的問題在於，與共識的微小偏差對價格的影響太大。在下面的市場中，我認為川普獲勝的機會是 50%，羅伯特甘迺迪的支持將他的獲勝機會提高到 55%。問題是，我實際上無法在一筆交易中賺到$100 萬來賺取$100,000（假設我的50% 到55% 預測是正確的），因為購買$100 萬的賭注會導致其平均價格飆升62%，而我實際上會賠錢如果市場重新調整到55%。

這些問題可以透過更好的流動性和利用預測代幣來解決。更好的流動性將允許我在 50% Trump 下注 $100 萬，並在 55% 退出，沒有滑點，從而獲得 10% 回報。當 $1m 賭注改變市場時

另一方面，使用預測代幣可以大大提高Polymarket的效率。我認為這種投資的 10% 回報很低：你必須正確預測並在新興的加密平台上承擔大約 10% 的風險。如果你認為你正確的機率約為80%，如果你錯誤，你會損失5%；那麼最終的預期收益約為7%，相對於市場共識來說，這應該是一個不錯的預測。但回報率還是太低。

使用Polymarket槓桿，我能夠以4倍槓桿進行交易，並且有足夠的剩餘資金來支付借貸平台上的5%貸款利息。對於花費精力和精力尋找好的交易並承擔風險的研究人員來說，這是更合適的資本回報。

在傳統市場中，我們討論 20 個基點的利率變化，因為它們有足夠的流動性和槓桿作用，分析師可以透過正確預測微小的變化來獲得高回報。 Polymarket 可以討論 20% 左右的選舉賠率，甚至 10%，但它無法預測選舉賠率的變化。

批評者認為，Polymarket 足夠大，足以讓群眾的智慧發揮作用。這個想法是，數以萬計的小交易者，包括搖擺州的數千名小交易者，不斷利用最新資訊對選舉進行小額押注。這些投資者存在偏見和不完整的信息，但偏見的來源是不相關的並且相互抵消，而市場聚合了許多不同的信息來源。

這項反駁的問題在於，Polymarket 每天約有 4,000 名活躍交易員押注美國大選，他們集中在紐約市和加利福尼亞州，並且不成比例地關注 Twitter 上的相同帳戶。在這4,000 名交易者中，我預計其中一半不會對每項投資進行深入調查，而只是從「耕種」空投中受益，即透過交易賺取Polymarket 代幣，因為Polymarket 可能會透過空投獎勵活躍交易者。此外，還有中心化問題，20個交易者佔Polymarket交易量的95%。

Polymarket 是一個優秀的商業和資訊來源。我相信它在預測重大政治事件方面比民意調查、專家模型和一些分析文章要好得多。 Polymarket已經在各大媒體報導之前展現了預測大動作的能力，但這並不意味著Polymarket是一個準確的預測工具。

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本文來自網路：流行的Polymarket是一個好的預測工具嗎？

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