加密市場風暴後的機會與挑戰、市場反彈還是另一個熊市陷阱？ |每週行情

8 月 22 日晚上 8 點，在 Matrixport 官方 YouTube 頻道直播中，Matrixport 資產管理負責人 Daniel Yu 深入探討了當前加密貨幣市場的機會與挑戰，為投資者提供了全面的市場分析和策略建議。在當前複雜的市場環境下做出更理性的投資決策。

直播亮點如下

丹尼爾分析了本週（8月18日-8月24日）市場反彈的訊號，指出近期美國就業報告可能高估了經濟疲軟程度，從而提高了市場對聯準會政策轉變的預期。這種預期可能短期內帶動比特幣等風險資產反彈，但投資人應謹慎行事，避免陷入熊市陷阱。此外，Mt.Gox大規模比特幣轉移事件可能再次引發市場對拋售壓力的擔憂。建議投資人密切注意大額交易，評估其對市場流動性的潛在影響。

市場概況

近期，比特幣價格從近$62,000快速下跌至$57,000，呈現箱型振盪走勢。市場氣氛低迷，投研報告顯示投資收益下降，尤其是量化策略和套利策略表現不佳。 Mt.Gox 和美國政府等大型機構出售比特幣和代幣對市場產生了影響，導致價格波動加劇。市場似乎受到機構量化拋售策略的影響，價格往往在創出新高後回落。

永續合約資金費率觸底

• 永續合約的資金費率已達到近年來的最低水平，甚至轉為負值。短期殖利率較低，但長期殖利率仍處於高位，反映出市場對短期的不確定性。

• 賣空現像很明顯，每次價格上漲時都會出現拋售，而市場情緒尚未恢復。

以太坊表現與短期看跌壓力

• 以太坊最近表現不佳，鏈上活動和價格都很低。機構傾向於做空期貨市場而不是賣出現貨。

加密貨幣市場預期與比特幣供需

• 比特幣被視為數位黃金，其估值受供需和宏觀經濟因素影響較大。相比之下，以太坊等資產的估值更取決於鏈上活動和商業活動。

• 目前市場在經歷底部支撐後或有上漲動能，但需關注機構減持及降息預期的影響。比特幣市場尚未突破前期高點，美國股市和黃金市場表現強勁。

• 比特幣的長期回報受益於供應有限和貨幣政策的變化，而以太坊等資產則面臨不同的估值挑戰。對於想要獲得穩定收益的投資人來說，量化策略和結構性產品提供了不錯的選擇。選擇時應注意產品的最大損失和退貨範圍。

聯準會降息對加密市場的影響

• 減半以來，比特幣價格一直不如市場預期，投資人將希望寄託在降息上。目前，9月24日降息的機率明顯增加，但降息基數仍有爭議。

• 市場透過降息獲得底部支撐後，可能會有上漲動力和一些良好預期，但不會出現大的上漲，甚至不會直接啟動牛市，相關影響已經被定價。

• 除了比特幣之外，一些代幣或項目在本次降息中並沒有真正吸引全球用戶。相反，大量的機構資金或量化策略將會獲得絕對的回報。由於機構投資在人員、交易團隊、交易系統、資訊優勢等方面較散戶投資人有一定的優勢，理財是目前不錯的選擇。

當前市場資產配置

利用高波動性市場獲利

• 高波動性資產的投資策略：分析加密市場高波動性特徵的本質（類似潮汐發電），探討如何透過高波動性加密市場的策略性投資來獲得回報

• 選擇專業機構：目前市場上大量的量化交易可能是由機器託管的。頻繁的交易會大大增加出錯的機率。因此，透過專業機構的量化工具或產品，可以合理地規避風險，進行一些波動性投資。

• 結構性產品：在市場低迷時期，建議投資人使用結構性產品和量化策略。 Matrixport的Shark Fin、Snowball、Dual Money等產品的特性決定了它們能夠利用市場的高波動性。

加密貨幣市場區隔與投資配置

• 加密市場細分：加密市場可分為牛中期、見頂階段、熊中期、觸底階段和牛初期。目前，市場大部分投資者預計市場處於牛市初中階段，尚未見頂。

• 市場預期與投資建議：鑑於目前的市場狀況，建議根據自身風險管理需求選擇一些產品進行個人化，例如結構性產品（如Shark Fin、Snowball、Dual Money和Trend Intelligence）、幫助投資者在市場波動中獲得穩定的回報。

• 核心衛星策略：目前可以採取核心衛星策略，即將大部分資金投資於穩定的保本產品，同時配置小部分資金投資於高收益的結構性產品。透過不同金融產品的組合，可以在高波動的市場中利用策略投資來獲得回報。例如，選擇資產中的70%-80%作為保本產品，剩下的20%-30%選擇風險相對較高、收益較高的理財產品，實現風險管理。

項圈選擇權策略與風險管理

• 選擇權策略與風險管理：與直接抵押貸款借貸相比，項圈選擇權USDT融資融資利率低至4%左右，可以幫助擔心保險催繳和尾部風險的礦工投資者降低資金成本，規避風險。

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