21檔灰階加密信託基金概況：能否打破「牛尾」週期？

原作者：弗蘭克，PANews

在過去的六個月裡，灰階又推出了 6 個加密貨幣信託基金。 8月1日後，SUI在灰階推出信託基金後迎來了一波上漲，一時間，Sui是Solana殺手的觀點甚囂塵上。

目前，Grayscale 擁有 21 個加密貨幣信託（BTC 和 ETH 除外）。灰階信託基金會對這些加密資產有多大影響？ PANews 總結稱，灰階信託基金對代幣價格產生了嚴重影響。對市場熱門賽道的龍頭項目有較高的提振作用，但對歷史悠久的幣種影響不大。與此同時，灰階先前集中推出加密貨幣信託似乎恰逢牛市結束。

GDLC：推出後的熊市

上線時間：2018年2月1日管理資產：$4.8億

GDLC（Grayscale Digital Large Cap Fund）是灰階推出的一籃數位資產產品。目前持有包括BTC、ETH、SOL、XRP、AVAX等代幣。該計畫於2018年2月推出，當時市場正經歷從19891年歷史高點跌至7,000多美元的過程。灰階推出產品後，市場進入了長時間的盤整和下跌趨勢。這款產品的推出似乎並沒有為市場帶來太大的提振。

ETC：恢復階段推出後價格飆漲

上線時間：2017年4月24日管理資產：$210百萬

灰階推出ETC產品後，ETC的價格一直在上漲。不過，這種上漲似乎早於灰階信託產品。 2017年4月，整個加密市場進入復甦階段。 ETC信託產品是灰階推出的首批信託產品之一。

BCH：上線後價格減半

上線時間：2018年3月1日管理資產：$1.2億

灰階信託基金似乎對BCH的短期市場影響不大。當Grayscale於2018年3月1日推出BCH Trust時，BCH市場正處於高位。產品推出後，價格一路下跌，一個月下跌約53%。

LTC：70%在多頭轉熊市後下跌

上線時間：2018年3月1日管理資產：$118百萬

灰階也選擇在大幅上漲後立即推出LTC信託產品，但灰階信託並沒有對LTC市場產生太大影響。 2018年3月1日，LTC短暫反彈約7%，幾天後開始下跌。從$200下降到$72。

SOL：創歷史新高後推出

上線時間：2021年11月18日管理資產：$6987萬

Grayscale推出時，SOL剛突破先前的高點259美元，就開始下跌。灰階推出信託產品後，市場短暫反彈，但隨後市場一路下跌，進入長期熊市。

Zcash：推出後創下歷史新高

上線時間：2017年10月24日管理資產：$1626萬

自成立消息發布以來，四天最高漲幅已達29.64%。灰階推出Zcash Trust後，市場剛進入牛市下半場，價格一路飆漲。比特幣漲至$19891，Zcash也一路上漲，創造了$799的歷史高價。

XLM：從牛到熊，一路下跌

上線時間：2018年12月6日管理資產：$940萬

上線後，市場表現不佳，XLM價格呈現下跌趨勢。 12月16日市場觸及最低點，比特幣價格跌至$3,215，隨後開始反彈至近$14,000。不過，XLM的價格走勢持續下跌，並沒有受到灰階信託推出太大的刺激。

連結：124% 增加

上線時間：2021年2月26日管理資產：$939萬

作為與MANA同時推出的信託產品，LINK的市場表現不如MANA。但在信託推出後的兩個半月內也出現了124%的漲幅，跑贏同期其他主流代幣。

MANA：1 月上漲 543%

上線時間：2021年2月26日管理資產：$764萬

灰階推出信託產品後，MANA 大幅成長。 2021年2月26日，灰階推出MANA信託，隨後一個月，MANA上漲了543%。成為當時市場上最引人注目的投資標的。不過，2021年初正是元界概念最火熱的階段，MANA也是灰階作為信託推出的唯一元界產品。目前，灰階信託管理資產仍佔 MANA 總市值的 1.45%。

LPT：上線後暴漲近10倍

上線時間：2021年3月10日管理資產：$690萬

灰階信託對於LPT的市場推廣有著顯著的作用。作為上線時間不長的代幣，LPT 2021 年 3 月尚未在幣安、OKX 等交易所上市。同時，市場處於高位振盪階段，LPT則有獨立走勢。

FIL：暴漲3倍創歷史新高

上線時間：2021年3月15日管理資產：$532萬

灰階對 FIL 具有顯著的市場推動作用。灰階於2021年3月15日推出FIL信託產品後，隔天FIL價格飆漲19%，3月17日飆漲39%，4月1日達到歷史高點$237。 ，比特幣首次達到$60,000。此外，當時FIL的社區推廣也如火如荼地進行，灰階信託產品或許作為強而有力的背書，更加刺激了市場。

ZEN：一路下跌進入熊市

上線時間：2018年8月6日管理資產：$490萬

灰階推出ZEN信託時，市場正處於波動下跌時期，因此該信託產品並未對ZEN市場產生太大影響。 ZEN產品推出後，ZEN的價格從$21持續下跌至$4左右。不過，這種下跌也是順應市場走勢而形成的。 Grayscales ZEN Trust目前佔ZEN總市值的3.86%。

BAT：高達 273%

上線時間：2018年3月1日管理資產：$1.2億

灰階BAT信託上線當天，BAT經歷了較為劇烈的震盪，振幅為26%，固定漲幅為9.19%。但BAT隨後迎來一波強勁成長，42天最高漲幅達到273%，創迄今第二高點1.54。但當時整體市場處於瘋狂狀態，很難判斷灰階的提升對BAT的成長貢獻有多大。

DEFG：短期反彈

上線時間：2021年7月14日管理資產：$334萬

DEFG是Grayscale專門針對DeFi市場推出的一籃子信託基金。目前持有UNI、MKR、AACE、LDO、SNX等5種代幣。其中，UNI持股比例最高，佔50%。該產品成立於2021年7月14日，就在市場從高點下跌後反彈之前。因此，DEFG 推出後，相關 DeFi 代幣迎來了短期反彈，但這些反彈的主要動力可能仍來自於整體市場而非灰階的提振。

灰階智能合約平台前以太坊基金：波動市場中的反彈

上線日期：2022年3月16日管理資產：$314萬

灰階智能合約平台Ex-以太坊基金僅投資於新興智慧合約平台的原生代幣。目前持有的資產包括SOL、ADA、AVAX、DOT，其中SOL佔71.54%。從上線時間來看，2022年3月是市場下跌後的第一個盤整階段，市場處於波動期。灰階此時推出信託後，市場迎來了一個月的反彈。

STX：長期下跌後的短期反彈

上線日期：2024年5月22日管理資產：$221萬

過去六個月STX的價格趨勢主要是下跌。即使在灰階推出對應的加密信託後，也只出現了短暫的反彈，價格持續下跌。

NEAR：市場似乎沒有對灰階的信任做出反應

上線日期：2024年5月22日管理資產：$196萬

灰階在同一時期推出了NEAR和STX的信託產品，但加密市場似乎對此失去了熱情。上線後，NEAR價格短暫反彈11%，隨後開始下跌。

TAO：市場不買帳

啟動日期：2024年6月10日管理資產：$150萬

TAO 是灰階最新的加密信託之一，但市場似乎對 TAO 反應不大。整體趨勢仍保持原來的方向。

灰階去中心化人工智慧基金：乘著人工智慧熱潮

上線日期：2024年7月2日管理資產：$109萬

灰階去中心化人工智慧基金是灰階首個僅投資去中心化人工智慧協議原生代幣的信託基金。目前持有FIL、NEAR、RNDR、LPT、TAO等5種代幣。其中FIL佔比最高的是33%，NEAR 30%。該產品於2024年7月2日上線，產品上線後，FIL、NEAR等代幣迎來了一波觸底反彈。這波行情FIL反彈47%，NEAR反彈61%，LPT反彈55%。

SUI：多重利好因素刺激短期飆升

啟動日期：2024年8月1日管理資產：$630,000

8月SUI價格走勢強勁反彈，灰階宣布推出信託產品後，一週內上漲超過141%。不過，市場整體看好SUI的原因很多，而灰階信任只是其中之一，很難將其視為主要原因。 （相關閱讀： SUI一週上漲141%，稱為Solana殺手。看漲觀點是否成立？ )

MKR：短期反彈

啟動日期：2024年8月8日管理資產：$250,000

MakerDAO信託產品上線後，市場從低點反彈，MKR當天也出現了14%的漲幅。然而，它似乎並沒有擺脫其獨立的趨勢。

灰階信託總是在「牛尾」推出？

灰階對加密貨幣領域影響最大的是2020年至2021年的多頭市場期間，當時灰度大幅增加了比特幣信託資產的規模，並為加密貨幣領域引入了大量機構投資者。其他代幣在灰階推出信託產品時表現也有所不同，例如FIL、MANA等當年的明星代幣，也是各賽道的領導項目，也是灰度推出信託產品後價格漲幅最為顯著的項目。但對於市值較大、上線時間較長的代幣，如LTC、ETC、BCH等老牌代幣，影響並不大。

此外，灰階在2018年、2021年、2024年均推出了加密信託產品。 2018年集中在2月至8月，市場剛由牛轉熊，大幅下跌。 2021年集中在2月至7月，市場經歷了高位震盪下跌，但8月又開始上漲，創出新高。不過，造成這現象的原因似乎並不是因為灰階對市場的誤判，更有可能是因為灰階在推出相關信託產品之前需要確認某種代幣的市場受歡迎程度和成熟度，因此推出時間恰逢信託產品的結束。

從2024年5月到2024年8月，灰階將推出一系列加密貨幣信託。這波灰階加密信託能否打破先前的牛尾週期尚不得而知。

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本文來自網路：21家灰階加密信託基金概覽：它們能否打破「牛尾」循環？

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