費用開關會啟動嗎？ Aave 安全模組和 AAVENomics 有哪些更新和改進？

由 Foresight News Karen 撰寫

一則有關Aave可能啟動費用轉換機制並回購代幣的訊息導致AAVE的價格從$85攀升至$100以上。同時，Aave-Chan Initiative創辦人Marc Zeller昨天發布了更新AAVEnomics的TEMP CHECK提案，提議啟動購買和分配計劃，從協議收入中購買二級市場上的AAVE資產，豐富生態系統儲備金用於獎勵生態系的主要使用者。同時，將透過新的安全模組啟動Atokens安全模組，取消GHO借貸利率折扣並引入Anti-GHO生成和銷毀機制，增強AAVE質押者與GHO之間的利益一致性借款人。此外，新提案還建議將目前的AAVE安全模組升級為新的質押模組。

Aave的新安全模組帶來了哪些改進和更新？

在了解 Aave 潛在的費用切換機制之前，有必要回顧一下 Aave 原有的安全模組，以了解 Aave 貢獻者 Bgd Labs 提出的新版本 Aave 安全模組「Umbrella」。

事實上，Aave 早在 2020 年就推出了安全模組，讓 AAVE 和 AAVE/WETH Balancer LP 持有者質押其代幣並獲得獎勵，以增強協議的彈性和安全性。當協議遇到因智能合約漏洞、清算風險或預言機故障等導致的短缺事件時，部分鎖定的代幣可能會被用於拍賣，以彌補潛在的損失，為協議構建額外的保護屏障。

目前，Aaves 安全模組主要運行在以太坊主網路上。截至發稿，已累計資產約$4.8億，支援AAVE、GHO或ABPT V2（Balancer AAVE + wstETH流動性池代幣）的質押，每天釋放約820個AAVE代幣。根據官方規定，一旦出現資金損失，系統最多可以使用30%的鎖定資產進行補償。如果該金額不足以涵蓋所有債務，將觸發恢復發行機制，即臨時發行 AAVE 代幣進行拍賣。

不過，Bgd Labs指出，現有的安全模組存在優化空間，例如壞帳處理效率低下、資金效率低下、削減機制缺乏透明度和靈活性、質押和削減完全基於以太坊等。為此，新的安全模組Umbrella應運而生，並針對上述問題做了以下改進：

1.新增質押資產stk aTokens： 取消stkAAVE和stkABPT作為直接債務償還（覆蓋）資產的能力，因為它們與Aave池中可能產生壞帳的資產缺乏相關性，而是使用與Aave中潛在壞帳資產更相關的aToken池作為抵押品。

bgdlabs認為aToken是最好的質押和可削減的資產。當aToken被削減時，不需要出售它來彌補赤字。只需要銷毀即可，即銷毀Umbrella中質押的aToken，銷毀的aToken數量為壞帳數量。這樣就可以維持aToken的供應量和可提取量之間的平衡。

2、網路、池級全面覆蓋： 每個網路上的每個 Aave 池都設定了 Umbrella，以確保全面的安全性。

3.自動快速減速機構： 減少對人工治理建議的依賴，並在產生壞帳時實現即時自動補償。

4.新的激勵制度： 引入多種獎勵和更複雜的演算法。例如stk aUSDT可以同時獲得生態儲備的AAVE獎勵和協議收益的USDT獎勵，從而提高參與者的動機。

此外，stkGHO仍將保留在Umbrella中，但質押資產的類型和規則將更加靈活，以適應未來社區需求的變化。

Umbrella 安全模組將如何開始更新？

TEMP CHECK提案指出，作為第一步，建議將StkGHO和StkAAVE安全模組的還款範圍分開，旨在明確區分兩者的保護責任，特別是提高StkGHO安全模組的效率更有效地保障GHO穩定幣的穩定性。具體來說，更新後的StkGHO安全模組將專注於抵禦GHO債務相關風險，僅用於清理GHO的超額債務。

以太坊 StkGHO 將成為第一個採用 Umbrella 標準的安全模組。如果發生短缺，可以在安全模組中銷毀GHO，以清除多餘的債務，而不會出現滑點，也不影響GHO錨定情況。

該提案還計劃逐步改造StkGHO安全模組獎勵機制，旨在逐步將資源引導至潛在的Umbrella StkGHO安全模組，以滿足未來發展的需求。

新的 AAVENomics 將如何運作？

在TEMP CHECK提案中，新AAVENomics最大的變化是將目前AAVE安全模組升級為新的Stake模組，而不是Umbrella的一部分。協議收入將用於從二級市場購買 AAVE 資產並將其分配給生態系統儲備。這項措施不僅為二級市場引入了AAVE資產的持續需求面，也增強了協議的長期永續發展能力。具體措施包括：

1. 建議Umbrella更新不要包含AAVE安全模組 。 StkAAVE 將演變成一個質押角色，充當流動性接收者以及收集協議收入和其他協議收益產生的獎勵的方式；

其次，StkBPT 被排除在 Umbrella 安全模組之外， 任命 Aave 流動性委員會（ALC）來管理 AAVE 二級流動性。同時，引入協議超額收入購買分配計劃，提高預算效率，促進永續補貼和流動性精細化管理。

3.取消GHO借貸利率折扣並引入Anti-GHO代幣： Anti-GHO 是一種不可轉讓的 ERC-20 代幣。使用者線性累積Anti-GHO，Anti-GHO的產生與所有GHO借款人累積的利息成正比。 StkAAVE 持有者可以銷毀Anti-GHO 鑄造GHO 來償還自己的GHO 債務或接收StkGHO，從而增強AAVE 質押者和GHO 借款人之間的利益一致性，並向部分AAVE 質押者引入部分Aave 協議收入的收益分享。

4. 啟動 Umbrella Atokens 安全模組。 Aave 協議的大部分債務是 wETH 和穩定幣。 Aave 正在收集有關使用 awETH 和 aUSDC 啟動 Umbrella Atoken 安全模組的回饋。建議aTokens安全模組主要獎勵各自的aToken，由各自的資產和相關資產的儲備因子資助。這些 Umbrella Atokes 安全模組的細節和預算將在 ARFC 階段討論。

5. 啟動購買和分銷計劃。 隨著高效的 Umbrella 安全模組的推出，協議收入盈餘預計將增加。 Aave 從協議收益中購買二級市場上的 AAVE 資產，豐富生態系統儲備，獎勵生態系統用戶。

概括

許多專案的代幣設計往往僅限於治理功能，缺乏其他效用或應用價值。阿維斯此舉就像一塊石頭扔進了市場，引起了漣漪。這能否激勵其他項目重新審視其代幣的經濟模型，並將其代幣從單一的治理功能推向承載收入分配或其他實際效用價值的角色？

然而現實情況是，大多數項目都面臨缺乏額外可分配收入的困境。然而，當Aave等領先的DeFi協議啟動費用轉換機制時，其產生的示範效應不可小覷。此舉不僅是對現有經濟模式的探索，也向整個市場發出了強烈的信號——代幣的價值不應該局限於治理權，而應該與專案收益和用戶利益更加緊密地聯繫在一起。這將促使市場參與者重新評估代幣的潛在價值，並激發對代幣經濟模型創新的深入思考。

參考：

https://governance.aave.com/t/temp-check-aavenomics-update/18379

https://governance.aave.com/t/bgd-aave-safety-module-umbrella/18366

https://docs.aave.com/aavenomics/safety-module#shortfall-events

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