頂級交易者對世界幣又愛又恨

世界幣自推出以來就因其極高的FDV而讓人望而生畏，甚至引發了關於FDV是否是meme的持久討論。

經過今年上半年各種高FDV/低流通市值代幣的洗禮，我們現在知道FDV不是meme。高FDV意味著大幅削減！

但有一些方法可以大幅削減。當內部解鎖即將開始時，Wolrdcoin突然 宣告 7月16日晚間9點，分配給開發公司Tools for Humanity團隊成員和投資者的代幣解鎖期限將從3年延長至5年。

光是這個簡單的公告，就讓WLD在24小時內從2.1升至最高3.2，漲幅超過50%。有些人認為這是一個史詩般的利好，WLD還有上升空間；也有人認為這只是經銷商為了方便解鎖、出貨而採取的伎倆。

就在大家一籌莫展的時候，一位頂級交易員@DefiSquared（以下簡稱D哥）出手了。 7月17日下午5點30分，他發布了迄今為止最全面的世界幣研究報告， 世界幣賺錢計畫第二部分：價格操縱、誤導性宣傳和意外受害者 .

這不是他第一次發表有關世界幣的研究文章。自從2024年7月24日Wolrdcoin上線以來，他就一直在跟進這個項目。可以說，他見證了Wolrdcoin的繁榮，並預見這個計畫的固有缺陷將不可避免地導致其毀滅。他現在要做的，就是親手將這個計畫推向深淵。

以下BlockBeats將結合他先前的調查報告，告訴你這位頂級交易員與世界幣的愛恨情仇。

第一項調查：令人困惑的代幣經濟學

2023年7月24日，世界幣協議在OP（原Optimism）主網上正式上線。 WLD立即上線Binance、OKX等頂級CEX，並穩定在$2以上。

從第一天起，世界幣令人困惑的代幣的經濟學就讓頂級交易員 D 感到困惑。他 問 在社群媒體上：「Worldcoin分發了9萬名參與者每人約25個WLD代幣，總共分發了225萬個給全球社群。那麼誰在賣40萬 WLD的訂單，相當於整個全球社區供應量的20%？誰能提供有關今天代幣分配的更多信息，或者這些供應來自哪裡？

D哥附圖顯示，有人以$2.83的價格掛了397,400 WLD的賣單。

在評論部分，Blue Fox 和 Wintermute 執行長 Evgeny Gaevoy 給出了答案：這些是 Wolrdcoin 借給金融市場經驗豐富的參與者的代幣。上述400,000 WLD的大單是Wolrdcoins做市商做市。做市商總共有多少代幣？根據 CoinDesks 報導 報告 同日，世界幣表示，WLD上線時最大流通量為1.43億枚。其中，4,300萬將分配給上線前完成驗證的用戶，另外1億將以三個月內到期的貸款形式提供給非美國做市商。

但有趣的是，根據 BlockBeats 當天查到的 Optimism 瀏覽器數據顯示，WLD-Optimism 剛上線時的最大供應量達到了 175,500,064 個幣，比官方公佈的多了 3200 萬個。可以說，從第一天起，世界幣的通證經濟就充滿了質疑。

此外，D哥也特意引用了網友對做市商協議的評論，表示這引起了他的興趣。原來，WLD代幣的做市商協議允許他們在三個月後合約結束時，以略高於$2的價格回購自己賣出的代幣，從而可以在$2以上任意賣出代幣，鎖定利潤。這也是CEX上WLD價格始終能夠穩定在$2以上的原因。正是這個發現，讓D哥準確押注了2023年12月中旬WLD的第一次價格上漲。

第二次調查：2023 年首個高 FDV/低流量板

如前所述，世界幣做市商協議引起了D的興趣。然而，世界幣發行了 公告 關於10月底做市商協議延期的問題，但並沒有引起他的注意。我們想在這裡添加一些資訊。

簡單來說，Worldcoin將原本只有3個月的做市商協議又延長了2個月。 5家做市商僅需在10月24日償還2,500 WLD，其餘7500萬將於12月15日償還。

12月16日，上述協議正式終止。 D哥興奮不已 指出 社群媒體上有消息稱，世界幣正在更新與做市商的協議，而這份更新後的世界幣做市商協議是他見過的最有利的消息之一。

他具體分析了哪些好處？首先，根據新的做市商協議，WLD做市商不能再像以前一樣透過無風險出售WLD來賺錢，因為他們不能再以每個幣約$2的價格從基金會回購已出售的WLD。也就是說，WLD的價格第一次有機會在沒有做市商打壓的情況下上漲。

其次，做市商貸款規模從7,500萬個WLD減少至1,000萬個WLD，6,500萬個WLD被基金會下架。由於這些變化，世界幣的市值降至僅為 $190 百萬，考慮到其當前的人工智慧敘述和關聯，其價值被嚴重低估。

總之，WLD已成為典型的高FDV/低流通板塊。而這個時間還是2023年，韭菜們還沒看過這樣的場景。看到一枚市值如此低的AI概念幣，又與OpenAI的Sam Altman有關係，他們怎能不動心？

當日，WLD一日內上漲54%，從2.4升至4.6。但這種上升並沒有持續下去，很快就從4.6回落至2.4。很多不了解內幕的人會誤以為這次上漲是新聞拉動，因為Worldcoin 釋放 World ID 2.0協議於12月13日更新。

第三次調查：隱性排放吹響賣空號角

2024年2月16日，OpenAI發布文聲影片模型Sora。與ChatGPT從3.5更新到4相比，這種影片模型更吸引了圈內外人士的注意。得益於OpenAI理念，WLD、LPT、ARKM在2月開始瘋狂上漲。 WLD直接從$2上升到最高$12，一個月內增加了近5倍。

正當大家為WLD瘋狂的時候，D哥傳來了 警告 – WLD 的發行量極低，Meme 狀態正在被打破。他指出，新的隱性排放已開始呈指數級增長。從2月最後一週開始，世界幣將直接向零售錢包分發超過1,000萬個WLD（以目前價格約9,200萬美元），並將繼續每兩週以更高的速率分發。

同時，世界幣基金會完全掌控已解鎖的基金會金庫的流動性。考慮到 Worldcoin 聯合創始人去年 8 月曾表示，做市協議的初衷是為了防止價格暴漲到 $10 這樣的水平，所以基金會很有可能會進行場外交易（ OTC）以當前被高估的價格進行交易，從而瞬間形成永久頂部。

D哥提醒，根據先前的多頭數據，前200名山寨幣中約有97%最終下跌了90%以上。 WLD 作為估值高於 OpenAI 的 meme 幣，也不會例外。

儘管他表示這是千載難逢的做空機會，但他也強調，這類貨幣往往會上漲到超出預期的價格，而大多數人可能沒有耐心、保證金或意志力來承受做空的壓力。確實，正如他所說，市場的瘋狂有時會打敗每個人的理智。在他公佈這次調查結果後，WLD繼續從$8上升至$12。

第四項調查：你生病了就殺了你

5 月 14 日，也就是他發布上次調查的兩個半月後，WLD 的價格已從高峰下跌超過 50%。

不過，D哥或許不滿足於自己的做空結果，他又找到了攻擊世界幣的把柄。

4月24日，世界幣發行 公告 宣布預計在未來 6 個月內從 Worldcoin 基金會子公司金庫出售 WLD 代幣，以滿足世界各地對 Orb 驗證的 World ID 不斷增長的需求。

雖然Worldcoin強調其平均每週出售50萬至150萬個WLD，不到目前每週交易量的0.1%至0.4%，但D哥計算出Worldcoin總共將出售價值$2億的代幣進行交易公司在這裡六個月內，相當於目前流通供應量的18%。這部分資金顯然屬於 WLD 代幣供應中稱為社區的部分，但它被出售給交易對手以使基金會受益。

更重要的是，70天后，VC和團隊代幣將開始解鎖，WLD的供應量將每天增加4%。以完全攤薄後市值$600億計算，這相當於每天持續的拋售壓力接近$5000萬。 D哥抱怨WLD從一開始就以掠奪性的通證經濟學來設計，只是為了讓團隊和早期投資者變得富有。他也提醒，如果我們在未來幾個月看到策略公告，這只是為了確保內部人士在高估值時能夠獲得退出流動性。

第五次調查：世界幣十字軍東徵

正如D 所料，在7 月24 日早期貢獻者代幣解鎖時，世界幣確實發布了拉升價格的戰略公告：分配給開發公司Tools for Humanity 團隊成員和投資者的代幣解鎖期限從3 年延長至5年。一切似乎都是提前寫好的。

D哥也帶來了他有史以來最全面的WLD做空報告，可謂登峰造極。除了回顧Worldcoin如何透過各種手段操縱WLD代幣的價格外，他指出Wolrdcoin將以業界歷史最低供應流通量2.7%開始內部解鎖。這是唯一能讓WLD維持在$300億FDV的因素，而這一切並不是像團隊所說的為了實現全民基本收入（UBI）。

事實上，該團隊設計的代幣經濟學導致明年大部分發行量將流向內部人士，而不是 UBI 受益者。即使按照最新的解鎖時間表，一年後也會有近 10 億枚代幣流向團隊/VC，根據目前的 UBI 發行率預測，屆時只有 6 億枚代幣會分配給 UBI 受益人。這意味著一年之內，內部人士發行的WLD預計將佔到世界幣流通總量的60%以上。

此外，還有多種其他來源可以增加流通供應量，包括前面提到的以折扣價出售給貿易公司的代幣，以及 Orb 業者獲得的獎勵。這些「老鼠」正在竊取屬於全民基本收入受益人的權利。

那麼問題來了，這場FDV盛宴中誰是輸家呢？ D哥說是韓國人（還鄙視韓國人不會說英語了解實際情況）。 Bithumb 上流通近 25% 的 WLD，且持有量仍在增加。

D哥總結道，世界幣決定在解鎖前一周發布好消息，是有意為之，目的是為了在關鍵時刻影響市場。只有散戶提供更高的價格和更多的流動性，並在解鎖時內部人員才能順利退出。甚至還有老鼠倉利用內線消息在公告發布前提前買進。

D哥提供的圖表顯示，在公告發布前的24小時內，WLD的價格出現了巧合的飆升。

D哥表示，以上這些都是他未來幾個月做空WLD的原因。我愛過你，我恨過你，現在就讓我親手送你歸零吧。

在理清D和WLD的愛恨關係後，我們可以發現，太陽底下無新鮮事，高FDV從來都不是梗。能和莊家跳舞嗎？

本文來自網路：一位頂級交易員對世界幣又愛又恨的關係

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