當Web3直播發生時：Pump.fun會創造「直播魔法」嗎？

Pump.fun是這個週期中最特別的產品。自上線4個多月以來，Pump.fun已發行超過117萬枚代幣，累計收入超過5,000萬美元。怎麼理解這個數字呢？與先前牛市中流量排名第一的產品Uniswap相比，預計Uniswap Labs年營收約2,500萬至3,000萬美元。

可以說Pump.fun不是一個典型的Web3專案。它沒有複雜的代幣經濟模型或 DAO 治理機制。但Pump.fun憑藉著精準的市場定位，打造出了一個肯定能賺錢的商業市場。在註意力經濟的主導下，許多人將表情幣賽道的持續繁榮解讀為短影片相對於長影片的優勢。那麼在大家發幣的時代，後來者還能分一杯羹嗎？注意力經濟與極限PVP，迷因幣還會有哪些新花樣？

為推廣表情包而自焚的傢伙還在直播

還記得一個月前因推廣自己的迷因幣而自焚的開發者嗎？上週四，即 6 月 27 日，他在 Twitter 上進行了直播。

開發商名叫Mikol。 5 月 17 日，他在 Pump.fun 上推出了一款名為 TruthOrDare (DARE) 的迷因幣。當時Pump.fun還沒有直播功能，只能在留言區發圖片。米科爾親自向社區展示了第一季的亮點。他在 Twitch 直播中將異丙醇倒在自己身上，並要求他的朋友向他的方向發射煙火。在粉絲的驚呼聲和DARE的崛起中，他的身體被點燃，全身三度燒傷被送往醫院。

代幣 DARE 在 Mikol 被銷毀當天上漲了 12 倍，然後在第二天迅速歸零。 Mikols 的故事被加密社群媒體 Decrypt 報道，引起廣泛關注。面對這樣的人氣，躺在ICU的米科爾特意錄製了一段視頻，向社會表達自己不會放棄手術，“你們會看到更好的我”。

米科爾並不是唯一一個發布迷因幣，然後利用極端行為來吸引註意力，以期價格上漲的人。 Solana meme 熱潮帶來了一大批加密貨幣新人，也催生了許多秒刷線的 meme 幣。除了Mikols Burn Coin之外，還有名為LIVEWITHMOM並透過直播裸體私處尋求購買的meme幣。

雖然這些表情幣的生命週期極短，市值超過100萬美元的極少數，但直播與發幣的結合讓許多低收入者找到了致富密碼。

事件發生一週後，Pump.fun 上線直播功能，社群第一反應是奉勸發幣方「請不要為了賺錢而燒死自己」。

當米科爾斯的事蹟引起社會關注時，有不少人認為這種行為太過病態，違背了加密的初衷。也有人建議米科爾康復後找一份好工作。但病情穩定後，仍在醫院的米科爾開始在 Twich 和 Pump.fun 上進行直播。正如他所願，他的直播回歸讓 DARE 的股價再次上漲了 15 倍。

捲土重來只持續了一天，DARE價格持續下跌，似乎很難再有上漲的動力。但此後，米科爾經常帶著繃帶直播，表演吃生雞蛋、吞下肉桂粉的日常康復情況。還有新成員加入他的真心話大冒險家族，展示了吃芥末、吃乾辣椒等絕活。

除了極少數情況外，米科爾和他的 DARE 可能不會像以前那樣受到關注。網路上還有更多的 Mikol，希望透過足夠抽象和有影響力的方式來獲得社區的關注並讓他們的 meme 飆升。

流量大的已經開始發幣了，從詹納到媽媽、爸爸等。儘管像Vitalik這樣的人都表達了反對這種現象的觀點，但很難阻止加密社群娛樂化的趨勢。

或許可以說，這次加密貨幣界的新人來自下游市場。迷因幣的市場依然龐大，但與 DOGE、PEPE 等與加密社群有一定聯繫的迷因幣不同，當前的迷因幣熱潮指向了一個新的方向，即加密社群之外的下游市場。

加密市場正在經歷從 PGC 到 UGA 的過渡

模因熱潮的出現有許多實際原因。不可否認，本次多頭市場中的加密貨幣敘事已經不像以前那麼吸引人了。相較於籌碼分佈不透明、敘事宏大的價值幣，新人更願意把梗當作體驗圈的第一站。

這背後，越來越多的用戶看透了終極的PVP邏輯。不管敘事多麼多樣化，都只是為了製造一個龐氏騙局，等待下一個接手。市場不缺發幣的人，而是缺會講好發幣故事的人。既然社群共識已經成為價值幣的本質，也是空氣幣的一種，不如一步到位，自己發幣。 Pump.fun的誕生恰逢其時。

Pump.fun的出現讓用戶可以以極低的成本（0.02 SOL）一鍵發布自己的meme幣。幾小時內，一輪又一輪的迷因起飛又崩潰。 Pump.fun 每天釋放超過 10,000 個代幣，佔 Solana 生態系代幣總量超過 80%。最近，Pump.funs的日收入在45萬至100萬美元之間，上線幾個月以來總收入已超過5,000萬美元。

正如優幣資本在5月發布的分析報告中指出的那樣，低流動性資產的流行是對當前週期市場流動性不足的內在反應。它還有一個潛在的隱喻，即從PGA（專業生成資產）過渡到UGA（用戶生成資產）後發行數量的急劇增加導致共識日益去中心化。

然而，新的機會仍然存在。

三天前，DEX Screener 上線了代幣發行平台 Moonshot。上線首日發行量超過7000枚。同期，Solana 也因推出 Blinks 而獲得社群認可，該功能允許代幣在 Twitter 上進行交易。結合這兩個熱門話題，meme幣SC兩天漲幅超過100倍，說明市場想要搶奪代幣發行平台的蛋糕，用戶也期待Pump.fun之後的新故事。

畢竟，加密技術前所未有地大大降低了資產發行和交易的速度和門檻，其潛在的應用市場仍然非常大。只要社群對注意力貨幣化的需求依然存在，加密貨幣市場仍然會有故事可說。

如果直播發生在 Web3 上怎麼辦？

在傳統網路中，注意力經濟產業已經發展了20年左右，經歷了從論壇貼吧時代到圖文微博時代，再到短視頻直播時代的轉變。而這種軌跡也發生在加密領域。

5月29日，pump.fun宣佈在其平台上線直播功能。對於一個靠玩遊戲賺錢的網站來說，用戶其實不需要看直播。但直播是資訊量最大、內容最具場景化、最吸引人的傳播形式，而且具有資產發行功能，從注意力經濟的角度來看，是值得想像的。

讓商業化盡可能簡單

Web3的商業化路徑與傳統網路完全不同，但在註意力經濟方面，Web2的典型案例可以為加密產業提供一些啟發。

以快手為例。 2013年，上線不到兩年，快手決定從GIF製作工具轉型為網路社群。用戶可以在快手上創作內容，透過短影片記錄和分享自己的生活和創意，並與粉絲互動。與抖音等新平台不同，快手的使用者定位是社會普通人，使用者主要是二、三線城市的年輕人。

2014年，擁有一群下沉市場忠實粉絲的YY主播加入快手，當時快手月活躍用戶為100萬人。截至2016年底，快手月活躍用戶突破6,400萬。在快手快速成長的兩年裡，YY主播佔據了同期快手頂級主播排行榜的前四名。

快手保持了下沉市場社群的特色。它不簽約網紅，不提供流量支持，其公平的演算法機制鼓勵UGC內容的蓬勃發展。與同期產品相比，快手最終以其獨特的去中心化社群模式脫穎而出。

2017年，快手率先抓住直播紅利，成為全球最大的單體直播平台。根據快手招股書顯示，2017年至2019年，公司營收分別為83億元、203億元、391億元，其中直播收入分別為79億元、186億元、314億元、173億元，佔比分別為 95.18%、91.63%、80.31% 及 68.38%。可見，直播是當時快手的核心業務，也是快手的背景。

快速發展後，快手不得不調整內容生態。畢竟，傳統的Web2公司都需要商業轉型。在這個過程中，只有那些受眾消費水準高、符合傳統社會價值觀、在激烈的競爭中生存下來的內容生產者才能生存到最後。

回過頭來看，與其說快手針對的是下沉市場，不如說是瞄準了注意力經濟的新手市場。同樣針對加密新手的發幣平台，不需要考慮商業轉型。

在傳統網路巨頭中，無論是內容平台還是購物平台，都希望向用戶展示這裡有值得觀看/購買的好東西，因為只有被更多用戶認可和喜愛的內容才具有商業價值，進而為用戶帶來利潤。但Pump.fun不需要商業化，其獲利模式極為簡單純粹。只需要證明這裡有足夠的幣和交易者，只要有人交易，Pump.fun 就能賺錢。

目前，Pump.fun雖然開通了評論區和直播功能，但用戶登入Pump.fun僅完成購買或出售流程。關於 meme 幣的討論主要發生在 Twitter 上，有直播想法的 meme 幣開發者也會選擇 Twitch、Kick 等平台進行直播推廣。

在Pump.fun介面中，用戶只能根據評論數和代幣市值進行選擇。如果有直播欄目，Pump.fun上會不會有直播大神？

人性的博弈與監理挑戰

目前，一些表情包展示平台已經出現，例如Game.com，其Twitter粉絲剛剛突破7000人。它提供付費列表令牌服務。透過支付0.8 SOL，您可以在這個平台上發布自己的meme幣以獲得更多關注。

Pump.fun 團隊似乎無意在現有服務上進行更多探索。畢竟，一個半年收入超4000萬美元、日收入穩定在60萬美元的小團隊，沒有動力打破產品、創新敘事。將其定位為工具就足夠了。

隨著越來越多的新人進入加密貨幣領域，直播或許可以成為 Moonshot 等其他代幣發行平台的標籤，以脫穎而出。

然而，過去幾個x在Web3中贏得專案的失敗表明，無論設計多麼複雜，它都無法挑戰人性。 6月13日，一名用戶在Pump.fun上推出了一款以戴帽子的羊為主題的表情幣，並同時進行了直播。但直播剛開始不久，留言區還在討論羊群的舉動，而在代幣發佈時購買代幣的狙擊手很快就高價拋售了大部分代幣，導致代幣價格暴跌。

代幣崩潰後，meme 幣發行方在評論部分解釋道，「我的代幣餘額始終保持不變，可以透過 solscan 進行驗證。如果我只是想賺快錢，為什麼我要直播我的羊而不賣我的代幣呢？

不出售的原因可能是該代幣尚未在Raydium上市，直到最後，該代幣的市值還沒有達到$60,000。而且發行人再也沒有直播過他的羊。

此外，監管問題也是此類平台需要關注的問題。直播業態如果與資產發行結合，難免會出現各種極端、低俗的行為來吸引關注。當Pump.fun宣布推出直播功能時，社群最關心的是平台將如何審核極端內容。當發行者發布一些色情或更極端的不當行為時，Pump.fun是否應該介入以防止可能的犯罪行為？

結論

回到本文開頭提到的迷因幣發行機構，我們可以感受到早年傳統網路短片平台的內容生態。經過幾年的發展，這些平台已經探索出具有強大賺錢能力的商業模式。

作為一種提供沉浸式體驗的內容形式，直播以一種超乎想像的方式讓人們意識到，聚集流量是多麼簡單。打賞、產品推廣等流量變現管道，也一定程度上讓內容生產者能與平台資本競爭。

在加密領域，平台的控制瞬間消失。但關注度依然是整個市場的核心驅動力。如果在Web3中進行直播會發生什麼事？流量的極致利用能否在去中心化的環境下找到新的表現？

回顧這些年，加密產業見證了無數專案在共識的不斷瓦解和重構中從「創新」走向崩潰。 Pump.fun 的出現只是一個開始。

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