上半年加密產業回顧：我稱這十件事為有效進展

原作者| 阿蘭娜·萊文

由 Odaily 星球日報 Golem 編譯

每隔六個月左右，我就會寫一篇關於加密貨幣的現狀和未來發展的內部反思。

本文分為三個部分：加密產業發生了什麼事、正在發生什麼事、以及我期待什麼。我嘗試將大部分分析建立在數據的基礎上，但不可避免地在某些地方融入了我的個人觀點。我希望這篇文章能引起其他讀者的興趣，如果反應積極，我會考慮分享更多這樣的內部反思。

目前的成就

好消息是，有很多事情正在發揮作用，並且正在以良好的方式發揮作用，而且這些事情正在增長——其中許多我稱之為大創意，因為它們可以顯著改變現狀並創造新的機會如果他們成功的話，對於加密產業來說。

為了清楚起見，我使用術語“工作”來指正在展示的項目或趨勢 可持續的產品市場契合，正在擴大加密貨幣市場 ，或兩者兼而有之。

那麼當今加密貨幣領域有什麼作用呢？ 我認為表現出重要「作用」的 10 件事是： 穩定幣， 比特幣作為替代資產， Farcaster（一個早期但不斷發展的社交網絡）， 新資產發行， 社群創建和訓練的人工智慧模型， 索拉納和 以太坊， 佐拉， 幣庫， 鏈上交易所和黑馬（Blackbird） .

穩定幣

今年迄今為止，鏈上穩定幣供應已淨流入約 $25億 。總體而言，自 2023 年 11 月以來資金流入一直為正。

比特幣成為另類資產

1月份，近10隻比特幣現貨ETF核准。截至6月初，比特幣現貨ETF價值已超過 $800億 。 （根據數據 布洛克工程 和 街區 )

黃金價格似乎是理解比特幣機構投資的有力類比：無論比特幣是否被視為對抗通膨的工具，它都是傳統股票的替代品，其價值在社會上享有一定的共識。可以說，比特幣比黃金好得多，因為它更容易轉移，有明確的供應上限，而且該資產已經出現在一些公司和國家的資產負債表上，因此在未來可能會超過黃金的市值。 。

在私募市場，第一季的特色是大量專案湧入，試圖擴大比特幣的使用。這些項目包括比特幣智慧合約層、鏈上借貸協議，以及探索如何使用比特幣的經濟安全模型來幫助保護其他鏈。這些項目發展的成果可能會在今年下半年顯現出來。

遠播者

Farcaster 是一個基於開放協議構建的社交網絡，已經取得了顯著的增長，隨著框架（迷你應用程式元件）的發布，轉折點出現在1 月底，框架允許用戶直接在社交網絡中分享內容並與之互動。

新資產發行

在DEX（去中心化交易所）上可以觀察到，新創建的代幣數量正在增加，主要是在Base鍊和Solana鏈上。

特別是在 Solana 上，過去幾週每天都會創建超過 10,000 個新代幣。

來源：SolScan

這些新資產中有許多都是模因幣，雖然我在模因幣領域並不活躍，但我確實認識到有一個非常真實且活躍的用戶群，表現出了對模因幣的熱情。

值得注意的是，這些新資產的出現為生態系統帶來了一些意想不到的、有成效的影響。例如，嘗試 Solana 的代幣擴充等新工具。一種名為BERN 的代幣利用Solana 的新代幣擴展功能對代幣經濟學進行了創新：如果有人出售其代幣，則該交易的5% 將被銷毀（作為對剩餘持有者的重新分配機制）。 BERN 的流行促使錢包採用新的代幣擴容標準——這些標準的價值在於它們能夠實現複雜的支付分割、保密轉帳等。如果沒有 BERN，誰知道代幣擴充的採用需要多長時間。

整體來說，我認為新資產的發行是追趨勢的。無論用戶如何看待這些資產，控制發行權和交易權仍是價值流動中的兩個重要立場。

社群創建和訓練的人工智慧模型

顯然，我們正在走向一個擁有大量法學碩士的世界，這些學位的創建成本低廉，而且用戶有很多選擇。那麼在這樣一個世界中，價值又是從何而來呢？

稀缺資源總是有價值的，因此在計算資源、內容和工具豐富的世界中，問題變成了“什麼是稀缺的”，而答案之一就是差異化和關注。困難在於它們是無形資源，即使我們可以量化它們（例如「螢幕時間」作為注意力的衡量標準），也很難用貨幣來衡量這項指標的價值。

一些項目正在利用加密貨幣將金融與差異化和基於注意力的活動緊密結合。具體來說，社區創建和訓練的人工智慧模式會產生某種生產輸出，例如可以出售或授權的商品或服務（例如藝術品、電影、智慧財產權等），這提供了獎勵參與者的機會。對於具有主觀輸出的模型，社區參與者透過以下方式實現差異化： 基於他們的文化偏好的訓練模式 ，且模型選擇差異化激勵：產出的內容越獨特、越優質，銷售價格就應該越高。

一些這樣的模型正在構建中，其中之一是 Botto，一位自治藝術家，BOTTO 代幣持有者每週都有能力幫助訓練模型。 Botto 的藝術品品質很好，而且還在不斷提高，每週拍賣會上 Botto 藝術品價格的上漲就證明了這一點。在這個過程中，所有者和參與者的網絡也在不斷擴大：

我認為，隨著像 Botto 這樣的知名且成功的計畫數量持續增長，越來越多的社群創建和訓練的人工智慧模型將會出現。

一些公司正在努力透過自上而下的方式解決內容歸屬問題 訴訟 , 數據許可協議 ，或兩者的組合。如果我們假設目前模型是基於

克里斯·迪克森 (Chris Dixon) 在部落格文章中 說 : 有一句名言：未來已經到來，只是分佈不均。顯而易見的問題是：如果未來已經到來，我可以在哪裡找到它？

社區創建和訓練的模型是一個擁有小型但不斷增長的項目的領域，這些項目非常清楚地指向一個更大的未來。

索拉納

與 Solana 互動的每日活躍地址數量為 2-3倍 高於去年同期，大致與2021年周期中活動最高的時期重疊。同期每月活躍地址數量增加了 3-4 倍，並於 2024 年 5 月達到歷史新高：

網路的費用收入也開始大幅成長，證明雖然 Solana 網路更便宜，但費用收入將透過更高的用戶活動/交易量來彌補。

結論：Solana 的發展軌跡表明它有效且具有相關性。 Solana 未來將繼續存在。

以太坊

以太坊生態系統也出現了顯著成長。這種成長可以從兩個方面來看：以太坊鏈本身，以及整個以太坊生態系統（包括以太坊路線圖）。

以太坊本身的每月活躍地址數量顯著增長。今年到目前為止，30 天平均價格上漲了約 30%，僅上漲了約 10% 遠離 2021 年的峰值。

以太坊生態系統整體也有了顯著的成長。以下是五個頂級以太坊鏈（Ethereum、Arbitrum、Base、Optimism 和 Polygon）的每日活躍地址摘要。選擇這五個鏈是因為它們擁有豐富的生態系統和開發人員。

結論：以太坊一直是並且仍然是加密貨幣中最重要的生態系統之一。

佐拉

佐拉鍊（也稱為 佐拉網絡 ）已經上線一年左右了。在此期間，網路持續穩定成長，今年周活躍用戶數成長約60%，近期創下超過25萬的新高。該連鎖店的利潤率約為 34% ，這意味著用戶交易所花費的 ETH 有近 1/3 被 Zora 收取。

Zora Chain 證明，具有足夠分發能力的應用程式可以與堆疊的其他部分（例如區塊空間）垂直集成，以釋放更具吸引力的經濟效益。

幣庫

Coinbase 今年也有一個強勁的開局。它是 11 隻比特幣現貨 ETF 中 8 隻的託管人。交易所業務也持續取得進展－交易量達到$1570億，創2021年11月以來新高。

交易費用仍然佔 Coinbase 收入的很大一部分。第一季平台營收超過 $10億 交易費收入（約佔季度收入的三分之二）。

但同樣值得注意的是，Coinbase 繼續實現收入來源多元化，而不僅僅是基於交易的費用。區塊鏈獎勵收入和託管費收入比去年同期翻了一番。穩定幣收入接近 $2 億，USDC 流通供應量的成長（略微）抵消了利率。 Coinbase的會員體系 , 幣庫一號, 擁有超過 40 萬名訂戶。 Coinbase 的 L2 協議 Base 生成 數百萬的鏈上費用 每個月。

Coinbase 的成功證明了這樣一個假設：許多有意義的新商業模式可以圍繞著加密原生性建構。

鏈上交易所

在主要的以太坊生態鏈中，Uniswap 的獨立用戶（交易者）數量比六個月前增加了約一倍。

成功協議的定義之一是可以在其之上建立成功的業務。這一點可以從鏈上交易所看出，例如Uniswap Labs介面收入的成長：

Uniswap（該協議）推動的 7 天平均流動量最近也超過了 Coinbase：

重要的是，鏈上交易所的成長不僅限於以太坊。在 Solana 中，排名前兩位的 DEX（Orca 和 Raydium）也出現了顯著增長：

鏈上協議每月促進數十億（甚至數百億）筆交易，而這些協議和介面是非常真實的創收項目。在中心化機構存在的情況下（例如介面業務），我們希望看到他們將部分利潤再投資到提高安全性、健壯性和使用者體驗。

黑馬：黑鳥

Blackbird 是一項專為餐飲業打造的忠誠度和獎勵計劃，使用加密貨幣作為其基礎技術。當用戶在與 Blackbird 關聯的餐廳簽到時，該應用程式會為他們鑄造一個 NFT，這也是網路中餐廳了解顧客用餐習慣的數據點。目前，黑鳥的業務主要服務於紐約市。

Blackbirds 每日用戶簽到量持續成長。

就我個人而言，Blackbird 改變了我的用餐習慣：以前我會讓朋友選擇去哪裡吃飯，現在我更主動地推薦地點，主要使用 Blackbird 應用程式來了解哪裡可能是有趣的吃飯地點。

其他發生的事情

過去兩個季度也出現了一些值得注意的趨勢，包括 SocialFi 的崛起和新鏈的激增（主要是以太坊生態系統中的 L2 和 L3）。雖然我認為尚不清楚它們實際上是否有效，但這些趨勢顯然正在顯著影響鏈上使用者行為和商業模式的演變。

SocialFi 應用成長

許多金融化社交（“SocialFi”）應用程式正在興起，其中一些已經產生了數百萬美元的費用，其中最受歡迎的兩個是 Friendtech 和 FantasyTop。顯然，有用戶覺得這些應用程式有趣並願意參與，為用戶提供鏈上的新事物是一件好事。

但我對其中一些商業模式的可持續性持懷疑態度，僅靠投機似乎不足以支持它們的長期價值，儘管有些應用程式只需要一些微調即可實現更永續的商業模式。例如，透過投機吸引註意力——提供多種方式將注意力貨幣化。然而，關鍵的第二步當然是最困難的部分。

新連鎖店激增

我們也看到許多新連鎖店的推出，尤其是 L2 和 L3。對於以太坊生態系內的這些鏈來說，底層技術並不是重要的區別因素。相反，品牌和社群勝過一切。 Coinbase推出的L2 Base就是一個強大品牌的例子，即使沒有其他鏈用來吸引流量的空投激勵，該鏈也擁有不斷發展的開發者生態系統。

目前為止，區分鏈條的方法有3種：

• 底層技術：例如整合鏈、模組化鏈，或Rollups。

• 鏈經濟：Canto是近年來第一個嘗試向生態系統內的開發者重新分配交易費用的鏈。 Blast 和 Berachain 正在嘗試各種其他類型的創收和經濟分配模型，但目前尚不清楚這些模型是否可持續，無論是從一般經濟角度還是從提供長期競爭優勢的角度來看。

• 品牌與社群：鏈的文化和聲譽可以作為吸引開發者的強大光環：它可能會給開發者留下這樣的印象，即他們在鏈內建立生態系統時會得到更多幫助（來自社群或其他開發者），這可能在一些消費者眼中提供聲譽掩護（“沒有人會因為選擇MacBook而受到傷害”之類的東西），或者連鎖社區宣揚的價值觀可能恰好與開發者自己的理念一致。

一個成熟的區塊鏈具備這三個要素。以我上面引用的兩個「工作」鏈為例：以太坊和 Solana。以太坊首創了 EVM，實施了 EIP-1559（燃燒部分交易費用作為 ETH 持有者的重新分配機制），並圍繞其技術建立了強大的開發者社群和理念。 Solana 普及了整合區塊鏈，是第一個使低費用在商業上可行的區塊鏈，並在 2022-2023 年經濟低迷期間形成了一個真正的社區。

下一波區塊鏈差異化將來自外部整合。例如，無縫存取其他資金來源（如 Coinbase 帳戶）、為錢包進行 KYC 或 驗證某人是否為真人 是一個非常廣闊的設計空間。

展望未來

回顧過去的六個月，我們仍在談論 6-12 個月前談論的同樣的事情，但在「有效的方法」方面更加成熟。隨著它們的不斷發展，許多平台將會成功，這將帶來其他機會。成長總是會帶來問題，而這些問題也為第三方提供解決方案創造了空間。

預測這些主要平台的成長也可以為我們思考未來的發展方向奠定基礎，其中新的佈局和新的建設領域值得關注。

新的分發形式和更好的構建塊

在發行方面，有一些令人興奮的新因素，包括：更大的 Farcaster、具有更強大錢包功能的 Telegram 應用程序，以及 World App 繼續吸引更多人的方式（已經達到 1000萬 ).

有許多新的建設領域。 Coinbase 推出了一款智慧錢包，讓用戶可以直接從他們的 Coinbase 帳戶付款。水庫 中繼協議 提升跨鏈資金橋接的用戶體驗，讓鏈上一鍵結帳終於成為可能。 World ID 持續成長，預計將提供一種在人類和代理之間進行身份驗證的方法，等等…

這聽起來可能很抽象，所以這裡有一個具體的例子來說明這些建築區域和新的分配方法可以實現什麼。

以現代廣告為例，這是一個價值數十億美元的市場，幾乎涉及所有產業。儘管歸因和定位方面經過了數十年的改進，但仍然效率低下。現在想像一下 Farcaster 上的「廣告」會是什麼樣子：

• 公司可以將優惠券直接發送到目標客戶的錢包（因為每個帳戶都有一個 關聯錢包 ).

• 優惠券可能基於消費者創建的貼文中提到的類似產品，或消費者喜歡的貼文。

• 企業可以放心地經營，因為資料將始終保持開放和可存取（即無需擔心 API 被關閉或價格被抬高），這使其能夠自信地投資於提高該管道的效率。

• 只有當消費者轉換（即使用優惠券）時才會花費預算。

總體而言，由於開放的社交圖譜、嵌入式支付管道和可驗證的數位身份，這對企業和消費者來說似乎是雙贏的。

面向未來發展的鏈生態系統

「什麼有效」部分的另一個要點是，現在有幾個穩固且不斷發展的生態系統（以太坊、Solana、比特幣）。這三個生態系統都有各自獨特的特點，每個生態系統的優勢都會對其他生態系統的持續改進產生積極的壓力。例如，Solana 的低費用和高吞吐量的成功推動了以太坊在基礎層和 L2 方面的持續創新。同樣，以太坊擁有多個客戶端，這可能為 Solana 實現客戶端多元化創造目標（例如即將推出的 Firedancer 用戶端）。比特幣是第一個實現真正機構採用的貨幣，但已經開始嘗試實施新的可編程元素（例如 序數詞 , 符文 ，以及潛在的 OP_CAT 升級）。整體而言，每個生態系統都在不斷嘗試實現與其他生態系統大致相同的功能。看看每個生態系統今天的狀況，以及其同行所表現出的積極的相對特徵，可以作為每個生態系統嘗試改進的指南。

這是一個非常積極的效應，就像網球運動員費德勒、納達爾和喬科維奇如果不互相競爭，他們的運動能力可能達不到同樣的水平，互相推動對方提高比賽水平，結果就是他們都成為非常優秀的網球運動員。不同的區塊鏈之間可能也是如此，每條鏈都在加速取得更大的進步，因為有積極的競爭壓力，結果是整個產業會變得更好。

一些新想法

仍然有許多基礎設施和應用程式值得構建，以下是一些潛力巨大但尚未充分開發的領域：

• 不同形式的身份驗證。憑證（憑證、證明等）是值得放在鏈上的資源：將憑證放在公共分類帳上對於標記發行時間和驗證發行者都很有用。例如，工作驗證，證明某人在一家公司工作過一段時間。在加密貨幣產業內，有許多有效證明的嘗試。我認為關鍵是確定具有真正經濟價值的認證（例如就業驗證）並專注於這些市場。

• 價格差異化資產 (PDA)。這些商品具有實際經濟價值，但市場參與者的支付意願差異很大。餐廳預約就是一個很好的例子，最近 文章 紐約的一個地下預訂市場成為頭條新聞：受歡迎的預訂被機器人搶走，並在二級市場上以數千美元的價格轉售。如果這種金融化是不可避免的，那麼讓這些「資產」盡可能透明和可訪問，對餐廳和消費者都有好處。餐廳可以更方便地查看預訂的轉移歷史，更多的潛在消費者可以參與。預訂代幣化甚至可以實現某種程序化價格上限，或與餐廳分享收入。這只是一個例子，市場還有很多，許多具有基本經濟價值的實體資產由於市場准入不透明或有限而被錯誤定價或定價效率低下。

• 代幣分配的新形式。有很多機會可以透過代幣獎勵來推動現有行為。 Blackbird 是第一個也是最經典的例子，外出用餐是一種常見的活動，但 Blackbird 獎勵的存在可能改變了一些用戶選擇用餐地點的頻率和方式。這可以廣泛應用於人們已經花費時間和金錢但在消費活動中缺乏一致性或忠誠度的領域。商家還可以從聯盟或合作效應中受益（例如獲得更多有關消費者行為的數據），以透過以下方式提高客戶忠誠度： 激勵措施 .

但這些想法是否足夠獨特，現在是否可以實現，仍然是一個懸而未決的問題。

綜上所述

這類文章代表了我認為最近加密貨幣領域發生的許多事情，但不是全部。它沒有涵蓋某些領域，但可以（或應該）包括永久儲存解決方案的成長，例如 阿韋夫 ，DeFi 協議發展成為真正的金融平台，例如 閃蝶 ，以及 Telegram 的推動 TON 生態系統 .

本文來自網路：上半年加密產業回顧：我稱這十件事有效進展

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