富比士：一石二鳥，FTX破產清算，銀河能賺多少錢？

原作者：Nina Bambysheva，福布斯記者

原文翻譯：魯夫、前瞻新聞

當 FTX 申請破產時，精明的加密貨幣交易者嗅到了一個利潤豐厚的機會。 Sam Bankman-Fried (SBF) 的加密帝國損失了數十億美元的客戶資金，但仍持有價值1TP10-34 億的各種加密貨幣，這些資產必須出售以滿足債權人的要求，價格可能遠低於市場價格。

大多數負責管理破產資產的公司對加密貨幣缺乏經驗，早期嘗試整合資金有時會導致數萬美元的尷尬損失。 2023 年 9 月，破產的 FTX 利用億萬富翁 Michael Novogratz 的 Galaxy Digital Holdings 的資產管理部門來幫助管理其龐大的加密貨幣儲備，包括銷售、對沖和質押加密貨幣。此過程允許代幣持有者透過驗證添加到區塊鏈網路的交易來賺取被動收入。

麥可‧諾沃格拉茨 (Michael Novogratz)，Galaxy Digital 創辦人

FTX 大約三分之一的加密貨幣以 SOL 的形式持有，SOL 是 SBF 倡導的 Solana 區塊鏈的原生代幣。據 Solana 基金會稱，Bankman-Fried 的公司在 2020 年 8 月至 2021 年 5 月期間購買了近 6000 萬個 SOL，其中大部分被鎖定。 2023 年 8 月下旬，SOL 的交易價格約為每枚 $20，但到年底，其價格已上漲五倍，達到 $100 以上。看來，如果 FTX 能夠快速兌現其 SOL 和其他資產，它將能夠全額滿足客戶的索賠（以申請日的美元計算），而債權人在重大破產中很少這樣做。

需要注意的是，SBF 擁有的大部分代幣都是鎖定的，這意味著它們只能在2025 年至2028 年間按月批量出售。 ，以補償買家由於加密貨幣的波動性，他們承擔了巨大的風險。然而，潛在的回報可能是巨大的。 Galaxy的交易台是FTX資產拍賣的買家之一。

2023年秋天，債務人面臨艱鉅的任務。快速出售價值數十億美元的SOL 可能會破壞本已動蕩的市場的穩定，而該市場才剛開始從FTX 崩盤造成的損失中恢復過來，因此，根據Galaxy Asset Management 的建議，它選擇通過多個方式分拆出售。

第一批 SOL 代幣（2,500 萬至 3,000 萬枚）於 3 月底以每個 $64 的價格售出，比當時 SOL 的市場價格低了 60% 以上。拍賣的代幣由少數公司購買，包括對沖基金 Pantera Capital 和 Neptune Digital Assets。

熟悉交易的消息人士透露，先前未公開的買家還包括Brevan Howard Digital、創投公司Multicoin Capital 和Solana 基金會。鏈的開發人員創立，致力於開發和利用區塊鏈。

但 Novogratzs Galaxy 也是 FTX 鎖定 SOL 的首批買家之一。根據彭博社報道，Galaxy Trading 代表投資者購買代幣用於特殊目的基金，籌集了約 $6.20 億，並收取了 1% 管理費。假設 Galaxys 基金以 $64 的折扣價交易，最終將獲得 9,687,500 SOL 代幣。同樣參與競標的 Pantera 也成立了類似的基金，最多購買價值 $250 百萬的 SOL。 以目前價格計算，銀河基金預計購買 970 萬枚代幣，已實現帳面利潤 $10.3 億。

據報道，在 4 月底舉行的第二次拍賣中，FTX Assets 出售了 180 萬枚 SOL，中標價格為每個代幣 $95 至 $110（比市場價格低 15% 至 26%）。根據 The Block 報導，Galaxy Trading 再次向投資者為本次拍賣籌集資金，最低承諾金額上限為 1TP10-500 萬。 Pantera也參加了拍賣會。最後一批SOL銷售已於5月22日結束，吸引了Pantera和新成立的加密貨幣交易所Figure Markets。圖以每個$102的價格購買了80萬個代幣，比代幣近期市場價格$177低了約42%。第二次拍賣的潛在總利潤是多少？以目前價格計算，將超過$130萬。

當第一次拍賣的細節浮出水面時，許多 FTX 債權人以及其他競標者都大吃一驚。 「當你的房子的買家和賣家都參與同一筆交易時，情況看起來非常糟糕，」一位不願透露姓名的知情人士表示。

「投資銀行參與出售或清算的多個部分並不罕見，就像這裡發生的那樣，」專注於加密貨幣的創投公司 Dragonfly 的普通合夥人 Rob Hadick 表示。 “話雖這麼說，這顯然很糟糕，並且會引起債權人委員會的擔憂……信息獲取不公平和價格發現不健全等問題是合理的擔憂。”

Galaxy 發言人拒絕就 SOL 代幣銷售及其專用基金的具體情況發表評論，並將《富比士》推薦給 FTX。目前尚不清楚Novogratzs Galaxy將從FTX破產重組中獲利多少。在多倫多交易的 Galaxy Digitals 股票在過去 12 個月內上漲了 161%，目前市值為 $36 億。根據該公司第一季財務報表，截至 3 月 31 日，Galaxy 持有 Galaxy Digital Crypto Vol Fund $104.1 百萬美元的投資，該基金在本季度從 FTX 資產中收購了大量 SOL。

FTX 的官方無擔保債權人委員會由該交易所的前主要客戶和做市商組成，已批准代幣銷售， FTX 發言人發表聲明，支持 Galaxy 在破產重整中扮演雙重角色：

「破產法院批准了Galaxy 資產管理公司的保留條款，該條款須接受相關方審查（未收到異議），包括Galaxy 與Galaxy 附屬公司進行交易的能力……Galaxy 附屬公司為Solana 支付的價格與其他買家相同或更高，並且所有Solana 銷售得到了無擔保債權人官方委員會和非美國客戶特設委員會的批准。根據法院批准的框架向銀河出售不存在利益衝突，任何反對的報告都是虛假的。

儘管如此，一些 FTX 債權人和客戶仍在抱怨。聽聽前 FTX 客戶 Sunil Kavuri 的說法，他在交易所投資了超過 $200 萬，也是由 1000 多名前 FTX 客戶組成的非官方「客戶特別委員會」的成員：損失超過$100億。所以比 SBF 最初導致我們損失的還要多。 “最大的損失是 Solana。”

原文連結

本文源自網路：《富比士》：一石二鳥，FTX破產清算，銀河能賺多少錢？

相關：揭秘比特幣生態系：比特幣生態系知識金字塔

原作者：Jaleel、BlockBeats 隨著 Runes 協議的誕生和第三輪比特幣生態的爆發，越來越多的社區開始關注比特幣生態，但大多數新手最大的困惑仍然是比特幣的門檻生態度太高了。因為BlockBeats將比特幣生態的各種名詞整理成五個知識層次，層層揭開了比特幣生態的面紗。入門級：大多數比特幣生態新手都熟悉的主題1. Ordinals Ordinals 協議專注於在比特幣的最小單位聰（satoshi）上鑄造NFT，並使用Bitcoins Taproot 升級，讓每個聰代表一種獨特的數字資產。 Ordinals 利用比特幣區塊鏈的固有特性，讓每個聰…