淺析Aave V4的重點－統一流動性層

原作者：Backlash 開發者 Madiha

編譯：Odaily 星球日報 Azuma

編按：老牌 DeFi 領導者 Aave 正在積極推動 V4 協議升級。結合先前揭露的訊息，Aave V4的升級內容是建構統一的流動性層（ULL），從而在單一協定內聚合來自多個網路的流動性。

從時間規劃上來說，《The Defiant》先前 報道稱 Aave 計劃在第四季度開始製作 V4 協議原型，並計劃在 2025 年第二季完成程式碼。 Aave 創辦人 Stani Kulechov 最新的 X 演講再次確認甚至縮短了這一預期——Stani 首先透露 Aave 將在 V4 版本之後推出 Aave Network，並在回答社區關於時間的疑問時表示 ：我確信這會在明年甚至更早發生。

以下內容是Backlash開發者Madiha對Aave V4核心升級內容Unified Liquidity Layer的概述與分析，Odaily星球日報整理。

Aave V4的主要升級內容是統一的流動性層。本質上，該功能是Aave V3 Portal概念的延伸。

所謂Portal原本是Aave V3中應用於跨鏈領域的功能，但其實大多數使用者並不知道也不使用這個功能。接下來我們逐步分析Portal是如何演變成統一的流動性層的。

Portal最初的設計目的是實現Aave覆蓋的不同區塊鏈上供應資產的跨鏈橋接。此功能允許白名單橋接協定銷毀源鏈上的aToken，並立即在目標鏈上鑄造aToken。

例如，Alice在以太坊上有10個aETH，她想將這10個aETH轉移到Arbitrum。一旦Alice將交易提交給白名單橋接協議，橋接協議將開始執行以下步驟。

• 在目標鏈（本例為 Arbitrum）上，透過中間合約鑄造 10 個「尚無底層資產支持」（實際上有，但尚未轉移到目標鏈）的 aETH。

• 然後中介合約在 Arbitrum 上將 10 aETH 轉移給 Alice。

• 批量進行多個橋接交易，並將 10 ETH 作為基礎資產轉移到 Arbitrum。

• 一旦 Arbitrum 上有資金可用，Arbitrum 上的白名單橋接合約將向 Aave 池中提供 10 ETH，以支持先前鑄造的 10 個 aETH。

在上面的例子中，Aave 可以將Alice 的10 個aETH 從以太坊轉移到Arbitrum，但在現實世界中，這個功能實際上可以處理多種情況，例如一般的跨鏈資產轉移，或者允許Alice 直接在Arbitrum 上提取10 個ETH。

Portal功能讓那些在不同區塊鏈之間尋求更高利率的用戶可以更方便地進行跨鏈操作。例如，Optimism 上的池子在某個時間段內比較小，但存款利率卻高於以太坊上的池子 。用戶只需透過Portal進行操作，即可將存款從以太坊遷移至Optimism，並享受更高的存款利率。

然而，雖然 Portal 可以將 Aave V3 變成一個忽略鏈間流動性障礙的 DeFi 協議，但其運作需要一定的信任假設。簡而言之，使用者需要將橋接交易提交給一些白名單橋接協議（例如Connext），而不是 Aave V3 核心協定。再次強調，最終用戶目前無法僅透過 Aaves 自己的核心協議來使用 Portal。

這就提出了統一流動性層的概念，這也是Aave V3到V4最重要的架構變化。如下圖所示，統一流動性層將採用模組化設計，統一管理供給/借貸限額、利率、資產和激勵，並允許各個模組從中提取流動性。

透過整合流動性管理，「統一流動性層」將使Aave能夠更有效地利用所有可用資產，這意味著流動性可以動態分配到最需要的地方，從而提高整體融資效率。

此外，模組化設計也意味著Aave將能夠在保持整個系統正常運作的同時添加新的模組或功能（例如隔離池、RWA模組或CDP），或者 輕鬆引入新模組或淘汰舊模組，無需遷移流程。

在Aave V3中，Portal允許資產在Aave協定所涵蓋的不同網路之間移動，從而啟動流動性的跨鏈功能。統一的流動性層透過創建更靈活和抽象的基礎設施來涵蓋此功能，該基礎設施也可用於支援更多樣化的流動性供應需求。

在統一流動性層的框架下，Aave將使用Chainlinks跨鏈互通協定（CCIP）建構跨鏈流動性層（CCLL），允許借款人即時存取Aave支援的所有網路上的所有流動性。 這項改進預計將把 Portal 發展成為一個成熟的跨鏈流動性協議，我很期待看到 Aave V4 如何利用這個新的基礎設施來尋找新的潛在收入來源。

以上就是Madiha對「統一流動性層」的全面分析。

值得一提的是，除了統一流動性層外，Aave預計在V4版本升級中引入動態利率機制、流動性溢價機制、智慧帳戶、動態風險參數配置、非EVM生態擴展等改進，並將使用穩定幣GHO和Aave借貸協議本身作為核心樞紐來建構Aave網路。

作為歷史悠久的 DeFi 領導者，Aave 近三年佔據 DeFi 借貸市場約 50% 。如果包括 fork 項目， DeFi 借貸市場中約 75% 的價值被鎖定在使用 Aave 程式碼庫版本的專案中。

Aave 在相關提案中對 V4 版本寄予厚望：這些改進旨在顯著促進 Aave 生態系統的進一步採用，幫助 DeFi 實現進一步擴張，從而服務 10 億潛在新用戶。

本文源自網路：Aave V4 要點淺析－統一流動性層

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