3分鐘快速瀏覽比特幣未來前景：波動中它將走向何方？

原創｜Odaily星球日報

作者：溫瑟

自4月20日比特幣完成第四次減半以來，比特幣價格再次進入波動區間，5月1日跌至US$56,500左右，目前交投於US$62,800左右。

減半事件和預期的符文熱並沒有為比特幣的價格走勢帶來新的成長點。市場對於比特幣後續漲跌的看法近期再次出現分歧。基於先前發表的文章 BTC完成史上第四次減半，各機構如何預測未來行情？ ，Odaily星球日報將簡單梳理一下對比特幣走勢的看法，供讀者參考。

正面觀點：上漲仍是主旋律

天橋資本：BTC市值最終將超越黃金

4月18日，天橋資本執行長安東尼·斯卡拉穆奇 接受 CNBC 採訪時表示 比特幣的市值最終將超過黃金的估值（$16兆）。比特幣是人類近5,000年歷史上前所未有的優質資產。他表示，比特幣要趕上黃金$16兆市值還有很長的路要走，但他相信隨著監管機構認可比特幣，差距會隨著時間的推移而縮小。

Bitwise：堅定看好比特幣價格

4月23日，即比特幣減半三天後， Bitwise資產管理公司重申看好比特幣 ，預測比特幣將在未來 12 個月內表現良好。
Bitwise 研究員 Ryan Rasmussen 表示：「減半後，歷史上礦工發生的事情是整個產業出現了一些整合。有些礦工還沒有為減半後挖礦經濟的變化做好準備。從價格角度來看，我們通常看到的是，減半前一年和減半後一年是比特幣三年、四年周期中最好的年份，而這種情況已經發生了。在減半之前我們確實度過了美好的一年。我們從 2022 年的低點反彈，2023 年表現出色，2024 年有一個良好的開端。

Bitwise 首席投資長 Matt Hougan 做出了大膽的預測 有關比特幣第五次減半（預計於 2028 年 4 月）之前的市場變化。他認為，在接下來的減半期間，比特幣市場波動性將減少，投資組合配置和ETF資金流量將增加，並且一些央行將參與其中，比特幣的目標價將至少為$250,000。

Bitwise執行長 Hunter Horsley預測，財富管理公司將增持比特幣ETF（ETF），這項預測是因為比特幣ETF在減半後有望獲得更大的提振。

1月3日 CEO：BTC價格預計將達到$1百萬

4月26日， 1月3日 執行長 繆森森 相信 近期減半事件加上比特幣現貨ETF需求激增，當供給衝擊與需求衝擊相遇時，可能會引發歐米茄蠟燭形態的出現，預計將推動比特幣價格突破$1百萬里程碑。

Luxor發布第一季報告：BTC價格將在五個月內恢復

5月2日，礦池及算力市場Luxor發布 2024年第一季報告 該公司表示，根據數據顯示，算力遠期期貨（本質上是期貨合約，儘管它們是在場外交易而不是在交易所交易）存在溢價，比特幣價格將在五個月內恢復並已觸底，至少在短期。 5 月 1 日，比特幣算力價格跌至歷史最低點 $44.43/PH/day。

比特幣算力價格數據

TD Cowen：5月份比特幣價格可能會上漲

5月7日，TD Cowen分析師Lance Vitanza 說 比特幣價格在5月份可能有巨大的成長潛力，Michael Saylors公司的MicroStrategy（MSTR）股票預計將在年底大幅上漲。他說 5 月 15 日是機構投資經理向美國證券交易委員會提交 13-F 表格的截止日期。如果第一季有更多公司購買新核准的現貨比特幣交易所交易基金，將顯示比特幣進一步獲得機構認可。此外， SEC可能拒絕以太坊ETF也將吸引大量資金轉向比特幣，從而產生增量需求。

分析師PlanB：2028年BTC價格將達到$500,000

5月7日，PlanB 在 X 平台上發表貼文指出 2020-2024年減半週期比特幣均價為$34,000，略低於預測的$55,000 S2F 2019 年的模型，但考慮到預測時比特幣價格不到 $4,000，仍在正常範圍內。修改後的 S2F 使用新數據的模型顯示了類似的參數和結果：比特幣價格將在2024-2028年達到$500,000，在2028-2032年達到$400萬。

Pantera Capital：2025年BTC價格將達到117,000

5月9日，Pantera資本 發布了對比特幣價格的預測 在最新的Pantera Fund V 啟動信中，預測2025 年8 月比特幣價格將達到$117,000。信中稱，在2022 年11 月發布的區塊鏈信中，更新了對2013 年減半以來BTC價格影響的分析，最終預測BTC將在2025年8月上漲至$117,000。
也表示，在先前的減半中，減半前後的平均反彈時間幾乎相同。週期之間存在相似性。 2024年減半前的反彈持續了515天，僅比2020年減半前的514天多了一天。同時，基於這個模型，Pantera比特幣基金在11年平均幾乎翻了一番。

值得一提的是，據稱 Pantera Capital 隨後刪除了該訊息。目前，其官網最新內容為5月8日發布的一篇有關Ton生態的文章。

Jack Dorsey：到 2030 年 BTC 價格可能至少達到 $100 萬

5 月 9 日，Twitter 聯合創始人傑克·多西 (Jack Dorsey) 在訪談中說 到2030年，比特幣的價格將至少達到$1百萬，並補充說，此後其價值可能會進一步增長。他指出，比特幣的價格實際上並不是比特幣最有趣的方面，而是生態系統的協作性質以及它激勵集體努力增強網路的方式。

QCP Capital：BTC價格可能受政治因素影響

5月10日，QCP資本 發布了一份分析報告稱 美國大選將於今年11月結束。從歷史上看，市場往往對大選持樂觀態度。總統候選人川普一直在提出對加密貨幣友好的提案，這可能成為加密貨幣市場的看漲因素。此外，除非聯準會明確排除降息的可能性或暗示升息，否則市場似乎可能會繼續消化降息的影響，這些預期可能會在一段時間內維持市場看漲基調。

此外，QCP Capital分析師先前表示，比特幣風險逆轉已轉為積極，看漲期權現在比看跌期權更貴。這表明投資者看漲情緒，因為他們願意為從比特幣上漲中受益的選擇權支付比防止價格下跌的選擇權更高的價格。

日本上市公司Metaplanet：比特幣已被用作戰略儲備資產

5月13日，日本上市公司Metaplanet宣布財務管理策略轉型。 Metaplanet已採用比特幣作為其戰略儲備資產，以應對日本持續的經濟壓力，特別是高額政府債務水平、長期負實際利率以及由此導致的日元疲軟。

Metaplanets 的策略明確優先考慮比特幣優先、僅比特幣的做法，並可能使用長期日圓負債和定期股票發行作為策略性金融選擇，以不斷累積更多比特幣，而不是保留日益疲軟的日圓。這種方法旨在增加每個比特幣的價值，並從長遠來看鞏固股東價值。 4 月份，Metaplanet 購買了價值約 $625 萬的比特幣。

負面觀點：衰退是硬性規定

資深交易者：BTC價格或回落至3萬甚至更低

4月26日，資深交易員Peter Brandt 寫道 比特幣價格在當前牛市週期中可能已見頂，當時觸及新高$73,835，並預計將回落至$30,000 左右，甚至是2021 年的低點。為指數衰減，他認為這將影響比特幣價格的近期高點，而從長遠來看，這樣的下降可能是最有利的事情。

部落格文章截圖

渣打銀行：BTC價格或回落至3萬

5月1日， 渣打銀行表示 隨著比特幣價格跌破$60,000大關，可能會進一步跌至$50,000左右。渣打銀行外匯和數位資產研究主管Geoffrey Kendrick表示，比特幣價格跌破$60,000現已重新開啟通往$50,000-$52,000區間的道路。驅動因素似乎是加密貨幣特定因素和更廣泛的宏觀因素的結合。

他也表示，對加密貨幣的擔憂包括美國比特幣現貨ETF連續五天流出，以及市場對香港推出比特幣和以太幣現貨ETF反應不佳。尤其要注意的是，隨著美國比特幣現貨ETF持續流出，目前ETF平均買入價低於$58,000，有風險 的清算。超過一半的現貨ETF部位處於虧損狀態，因此也必須考慮其中部分部位可能被爆倉的風險。

10倍 研究：減半後BTC價格仍維持看跌判斷

10倍 Research，一家加密貨幣研究機構， 在X平台發表聲明稱 繼續堅持減半後比特幣看跌的判斷。此外，減半以來，穩定幣流入量幾乎為零成長，比特幣期貨合約槓桿率也大幅下降，這些都是支撐其判斷的基礎。先前，該研究機構也表示，當比特幣出現三角盤整時，投資人應注意潛在的假跌。比特幣相對強弱在本次調整中回落至40%低點，與2023年初以來比特幣的三次調整類似。

除此之外，為了回應 DTCC 的公告，任何包含比特幣或其他加密貨幣作為基礎投資的 ETF 或其他投資工具將不會被賦予抵押品價值， 10倍 研究表明，比特幣的價格高點正在下降——新的下降趨勢似乎已經形成，這就是 DTCC 的公告可能產生影響的地方。

中性觀點：波動性將成為新常態

Arthur Hayes：8月份之前BTC價格將在$60,000和$70,000之間波動

5 月 2 日，BitMEX 聯合創始人 Arthur Hayes 在 他的博文 聯準會決定將資產負債表削減步伐從每月 $950 億減少到 $600 億，基本上相當於每月新增流動性 $350 億。同時，考慮到目前的財政預測，財政部預計將在未來幾天增發期限為4週、6週和8週的短期國債，以確保有足夠的流動性來滿足政府的現金需求。一周。此舉預計將為市場帶來額外的美元流動性。
此外，美國小型銀行共和第一銀行破產後，FDIC利用保險基金保護所有儲戶的利益，以避免擠兌存款。這意味著美國當局實質上已向全國銀行系統增加了$6.7萬億的或有負債，而這些負債將透過額外印鈔來融資。
他認為，上述因素將持續為市場注入美元流動性，並減輕加密貨幣的下行壓力。儘管市場可能不會立即做出反應，但預計價格將觸底回落並開始緩慢上漲。他預測，比特幣可能已經在$58,600左右觸底，並會回到$60,000上方，然後在8月之前在$60,000-70,000區間盤整。此外，他還表示將利用這次反彈釋放USDe質押，並在底部買入高Beta山寨幣。

結論：長期看漲，多頭市場可能尚未結束

基於以上觀點，我們可以階段性得出以下結論：

• 長期來看，如果把時間尺度拉長到數年，無論是產業機構或個人仍然看好比特幣的價格；

• 短期來看，比特幣價格將受到聯準會降息可能性、美國大選以及以太坊ETF是否通過等因素的影響。

• 5-8月，比特幣價格可能會在波動中慢慢見底，然後等待更多的市場消息和政策因素進入下一階段的市場。

隨著比特幣現貨ETF半年期限的臨近，距離比特幣減半事件已經過去一個多月，或許我們還需要更多的耐心，「讓子彈飛一會兒」。

Odaily星球日報將持續跟進更新更多機構和個人對比特幣價格未來走勢的看法。

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