Quan điểm thể chế: Tại sao Bitwise lạc quan về Base và Coinbase?

96 0 0

Biên soạn bởi: Odaily Planet Daily Wenser

Ghi chú của biên tập viên: Kể từ khi ra mắt mainnet vào tháng 8 năm ngoái, Base đã dần nổi bật so với một số mạng L2 và TVL của nó đã tăng vọt lên hơn $5 tỷ. Nó không chỉ được nhiều người dùng thị trường hỗ trợ và công nhận mà còn dần nhận được sự chú ý và lạc quan từ các tổ chức lớn. Gần đây, công ty quản lý tài sản tiền điện tử Bitwise đã giới thiệu tình hình liên quan của Base và Coinbase đằng sau nó trên tài khoản chính thức của mình và bày tỏ sự tin tưởng vào hệ sinh thái Base và động lực phát triển tiếp theo của Coinbase. Odaily Planet Daily sẽ biên soạn ngắn gọn điều này.

Đó là tất cả về cơ sở

Coinbase đã công bố báo cáo tài chính vào tuần trước và kết quả hoạt động của nó rất ấn tượng. Các báo cáo tài chính của công ty cho thấy rằng thu nhập ròng của nó trong quý 1 năm 2024 đạt $1,6 tỷ USD, tăng 72% so với quý trước và tăng 116% so với năm trước, vượt xa kỳ vọng của Phố Wall là $1,36 tỷ USD. Khả năng sinh lời của nó cũng hoạt động tốt, với lợi nhuận đạt $1,2 tỷ USD và tổng tiền mặt hiện có tăng lên $7,1 tỷ USD, cả hai đều vượt xa kỳ vọng của Phố Wall.

(Lưu ý: Bạn có thể đã xem các báo cáo rằng công ty đã báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu là $4,84, so với kỳ vọng là $1,15. Mặc dù đúng về mặt kỹ thuật nhưng những báo cáo này đã phóng đại thu nhập trên mỗi cổ phiếu “beta”. Thu nhập của công ty trong quý này được hưởng lợi từ sự thay đổi một lần trong cách xử lý kế toán đối với tài sản tiền điện tử trên bảng cân đối kế toán của công ty. Loại trừ thay đổi này, thu nhập trên mỗi cổ phiếu của công ty là $1,92, mặc dù ở mức hợp lý hơn nhưng chúng tôi cho rằng đây là một sự thay đổi. so sánh phù hợp hơn.)

Mỗi ngành nghề kinh doanh đều hoạt động tốt. Trên cơ sở hàng quý:

Doanh thu giao dịch tiêu dùng cấp C tăng 93%;
Doanh thu giao dịch tổ chức cấp B tăng 105%;
Doanh thu Stablecoin tăng 15%;
Doanh thu phần thưởng blockchain tăng thêm 59%;
Doanh thu lưu trữ tăng 64%.

Cổ phiếu Coinbase đã giao dịch đi ngang kể từ khi tin tức này nổ ra, nhưng đừng nhầm lẫn: Coinbase là một công ty thống trị trong ngành công nghiệp tiền điện tử đang phát triển nhanh chóng và đang phát triển vững chắc. Tuy nhiên, ẩn trong những con số tiêu đề là một ngành kinh doanh gốc tiền điện tử ít được biết đến mà chúng tôi tin rằng có thể là yếu tố thay đổi cuộc chơi cho công ty về lâu dài — nó được gọi là “Base” và nó chiếm ít hơn 1% trong tổng số doanh thu của công ty trong quý đầu tiên của năm 2024, với sự chú ý hạn chế của giới truyền thông hoặc nhà phân tích.

Nhưng nó có lý do riêng để đáng được quan tâm.

Cơ sở là gì?

Cuối tháng tám, Coinbase chính thức ra mắt Base , một mạng L2 mới được xây dựng trên Ethereum. Mạng L2 kết nối với các mạng blockchain L1 truyền thống, chẳng hạn như Ethereum và nhằm mục đích tăng thông lượng của mạng blockchain L1 và giảm chi phí vận hành.

Cách tốt nhất để hiểu cách thức hoạt động của mạng L2 là coi nó như một hóa đơn thanh. Nếu bạn đi uống rượu với bạn bè, quán bar sẽ phải lấy thẻ tín dụng của bạn và thanh toán hóa đơn mỗi lần họ phục vụ đồ uống cho bạn, việc này rất tốn kém và chậm chạp. Vì vậy, họ tạo ra một hóa đơn tổng cộng – họ xác định tổng số đồ uống và thanh toán tất cả trong một giao dịch.

Tương tự như vậy, việc thực hiện các giao dịch trực tiếp trên mạng blockchain L1 như Ethereum có thể tốn kém và chậm. Trong lịch sử, chi phí giao dịch trên Ethereum dao động từ dưới $1 đến hơn $200 và thời gian thanh toán được tính bằng phút, tương đối chậm.

Mạng L2 hoạt động bằng cách theo dõi các giao dịch riêng lẻ, ghi lại chúng vào một thẻ và sau đó “xuất bản” định kỳ các giao dịch đó theo đợt lên Ethereum. Mục tiêu của Coinbase ngay từ đầu khi ra mắt Base là cho phép các giao dịch được giải quyết trong vòng chưa đầy một giây và với chi phí dưới $0,01.

Việc sử dụng mạng L2 đang tăng mạnh, thúc đẩy sự bùng nổ trong hoạt động giao dịch trên chuỗi khối Ethereum. Điều hiển nhiên: nếu thứ gì đó rẻ hơn, nhanh hơn và dễ sử dụng hơn thì mọi người sẽ sử dụng nó nhiều hơn. Base là mạng L2 phát triển nhanh nhất, với khối lượng giao dịch tăng 74% theo quý trong quý 1 năm 2024.

Nhưng vấn đề là thế này: đây mới chỉ là sự khởi đầu.

Chỉ trong tháng 4, Base đã xử lý nhiều giao dịch hơn 40% so với quý đầu tiên.

(Lưu ý: Bạn có thể thắc mắc: Tại sao số lượng giao dịch trên Base lại bùng nổ? Câu trả lời rất đơn giản: Vào tháng 3 năm nay, chuỗi khối Ethereum đã trải qua quá trình nâng cấp Cancun, khiến các mạng L2 như Base trở nên hiệu quả hơn. Nhiều chuyên gia cho biết rằng bản nâng cấp Cancun có thể giảm phí giao dịch trên mạng L2 lên tới 90%, giúp Coinbase đạt được mục tiêu giao dịch chi phí thấp. Bản nâng cấp Cancun đã giảm đáng kể chi phí giao dịch của mạng L2, từ đó tăng mức sử dụng.)

Do đó, khối lượng giao dịch Base có thể còn cao hơn. Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong cho biết số lượng nhà phát triển xây dựng sản phẩm trên Base đã tăng gấp 8 lần trong quý đầu tiên. Khi các nhà phát triển này ngày càng mang đến nhiều ứng dụng mới, số lượng người dùng có thể tiếp tục tăng nhanh chóng.

Base có ý nghĩa gì với Coinbase?

Lý do tất cả những điều này quan trọng là Base đó có tiềm năng trở thành công cụ tạo doanh thu khổng lồ cho Coinbase nhờ tỷ suất lợi nhuận gộp cao ngất ngưởng.

Khi mọi người sử dụng Base, họ gửi giao dịch tới mạng mà họ muốn xử lý. Coinbase đóng vai trò là trình sắp xếp thứ tự: xác minh các giao dịch này, sắp xếp chúng thành các đợt và xuất bản chúng lên mạng chính Ethereum L1. Điều đáng nói là Coinbase hiện là trình sắp xếp chuỗi duy nhất trên mạng Base.

Coinbase tính phí tương ứng. Ví dụ: trong quý đầu tiên của năm 2024, người dùng đã trả $27,4 triệu phí giao dịch cho Base (bao gồm tất cả các khoản phí), trong đó Coinbase có thể nhận được $15,5 triệu. Chỉ trong tháng 4, Coinbase đã kiếm thêm $11 triệu. Tất cả số tiền này đã vào túi của Coinbase.

Nếu Base tiếp tục phát triển, nó có thể tạo ra lợi nhuận tương đối ổn định $10 triệu, $20 triệu hoặc hơn mỗi tháng cho Coinbase. Về lâu dài, nếu Base trở thành mạng chính để các nhà phát triển xây dựng ứng dụng, Coinbase có thể sẽ sở hữu một phần cốt lõi của cơ sở hạ tầng tiền điện tử.

Một số nhà quan sát ngành công nghiệp tiền điện tử đã chỉ ra rằng điều này có thể đặt Coinbase vào vị trí tương tự như Amazon, khởi đầu là một cửa hàng sách trực tuyến và sau đó mở rộng để cung cấp nhiều loại hàng hóa bán lẻ. Nhưng bây giờ kiếm được hơn một nửa lợi nhuận từ Amazon Web Services , nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây lớn nhất thế giới.

Mọi người nghĩ về Coinbase như một sàn giao dịch tiền điện tử và đây là một trong những sàn giao dịch lớn nhất trên thế giới.

Nhưng lợi nhuận sớm của Base cho thấy Coinbase cuối cùng có thể đóng một vai trò mạnh mẽ hơn: nhà cung cấp cơ sở hạ tầng cốt lõi cho hệ sinh thái tiền điện tử.

Đây thực sự là một sự kiện lớn có ảnh hưởng sâu rộng.

Bài viết này có nguồn gốc từ internet: Quan điểm thể chế: Tại sao Bitwise lại lạc quan về Base và Coinbase?

Liên quan: Cá voi tiền điện tử Mua $24,8 triệu Injective (INJ): Tác động đến giá

In Brief Injective đã ghi nhận mức điều chỉnh 16% trong tuần trước và hiện duy trì trên $30. Cá voi tiền điện tử đã thêm INJ trị giá $24,80 triệu trong một ngày khi giá giảm. Sự phân kỳ DAA trong hai ngày qua có thể kích hoạt sự phục hồi giá Tiêm. Giá tiêm (INJ) đang cố gắng phục hồi sau khi giảm qua mức hỗ trợ $35, đánh dấu mức thấp hàng tháng. Cá voi tiền điện tử có thể sẽ là chất xúc tác cho sự phục hồi nhờ tích lũy INJ khổng lồ gần đây của họ. Hỗ trợ phục hồi cá voi tiền điện tử Giá Injective hiện đang giao dịch ở mức $34 sau khi điều chỉnh hơn 16% trong tuần qua. Trong cùng khoảng thời gian đó, hoạt động mạng đã tăng lên, có thể nhận thấy ở các địa chỉ hoạt động hàng ngày (DAA). Trong trường hợp giá giảm và DAA tăng, thị trường sẽ xuất hiện tín hiệu mua…

Phân tích #