Sự hỗ trợ của Chính phủ có phải là giải pháp duy nhất?

Trong hai tháng qua, một số ngân hàng và tổ chức tài chính đã sụp đổ trên toàn thế giới - SVB, Signature và Credit Suisse, cùng một số tên khác. Chính phủ và các ngân hàng trung ương đã vào cuộc để ngăn chặn tiền gửi của khách hàng, vì những ngân hàng này được coi là 'quá lớn để thất bại' và 'có nguy cơ lây lan hệ thống sang nền kinh tế.'

Mẫu số chung của những thất bại này là quản lý rủi ro kém và thiếu minh bạch về nghĩa vụ tiền gửi trên bảng cân đối kế toán của ngân hàng. Khả năng tồn tại của hệ thống ngân hàng dự trữ một phần đã bị đặt dấu hỏi.

Những người theo chủ nghĩa tối đa hóa Bitcoin đang dự đoán (và đặt cược vào) sự sụp đổ không thể tránh khỏi và sắp xảy ra của hàng nghìn ngân hàng khu vực, gây ra sự lây lan lớn hơn.

Điều này sẽ khiến các ngân hàng trung ương có hai lựa chọn:

1. Để các ngân hàng phá sản và gây ra thiệt hại thảm khốc cho nền kinh tế, hoặc
2. Ngăn chặn tiền gửi, cứu ngân hàng và tránh rủi ro siêu lạm phát.

Ngay cả khi các ngân hàng trung ương có thể vượt qua khó khăn giữa hai lựa chọn, các ngân hàng thương mại phải tìm ra cách mới để mang lại niềm tin cho người gửi tiền vào bảng cân đối kế toán và khả năng thanh toán. DeFi có thể là một phần của giải pháp này.

Trường hợp cải cách hệ thống ngân hàng dự trữ một phần

Hệ thống ngân hàng dự trữ một phần là mô hình ngân hàng phổ biến nhất trên thế giới.

Theo hệ thống này, các ngân hàng thương mại chỉ nắm giữ một tỷ lệ nhỏ nợ phải trả của người gửi tiền dưới dạng dự trữ thanh khoản. Họ triển khai vốn từ tiền gửi của khách hàng đến nhiều phương tiện đầu tư khác nhau - tín phiếu kho bạc, trái phiếu, thế chấp và cổ phiếu để nhận được lợi nhuận cao hơn. Đây là cách họ tài trợ cho các khoản thanh toán lãi cho người gửi tiền và tạo ra lợi nhuận.

Điều quan trọng là họ phải đảm bảo có đủ thanh khoản để xử lý các yêu cầu rút tiền. Họ dựa vào các mô hình thống kê để dự đoán khối lượng rút tiền và chuyển khoản của khách hàng nhằm xác định cách đầu tư tài sản mà họ quản lý nhằm mang lại lợi nhuận cạnh tranh nhất và tối ưu hóa lợi nhuận.

Tuy nhiên, nếu yêu cầu rút tiền vượt quá những gì mô hình của họ dự đoán – họ phải vay từ ngân hàng trung ương hoặc các ngân hàng thương mại khác để đáp ứng nghĩa vụ của mình.

Đây thực sự là một thói quen phổ biến, gần như hàng ngày. Có một thị trường hoạt động cho vay liên ngân hàng để đảm bảo họ có thể duy trì khả năng thanh toán. Vấn đề phát sinh trong trường hợp bảng cân đối kế toán của ngân hàng thương mại không mạnh – họ có thể không vay được vốn (đặc biệt khi lãi suất cao).

Đây là lúc ngân hàng mất khả năng thanh toán. Hơn nữa, tin tức hoặc thậm chí gợi ý về việc vỡ nợ khiến các ngân hàng này đổ xô đi, khiến vấn đề trở nên trầm trọng hơn.

Hầu hết tất cả chúng ta, các cá nhân và doanh nghiệp, đều tin tưởng các ngân hàng sẽ bảo vệ các khoản tiết kiệm và kho bạc của chúng ta. Tuy nhiên, hầu hết chúng ta đều không biết gì về bảng cân đối kế toán và khả năng thanh toán của ngân hàng.

Bất cân xứng thông tin giữa ngân hàng và người gửi tiền

Tại SVB, ngân hàng đã đầu tư mạnh tiền của người gửi tiền vào trái phiếu – $91 tỷ đồng, theo FT. Khi lãi suất tăng cao, số trái phiếu này không còn trị giá $91 tỷ nữa mà là $76 tỷ. SVB vốn không có ý định bán trái phiếu – cho đến khi có tin đồn về khả năng mất khả năng thanh toán và khách hàng hoảng loạn yêu cầu trả lại tài sản trong cùng một ngày, dẫn đến tình trạng rút tiền hàng loạt.

Ngân hàng này chạy theo SVB và sự sụp đổ sau đó diễn ra với tốc độ đáng báo động. Trong thời đại số, thông tin được lan truyền nhanh chóng. Kết hợp với tốc độ rút tiền, cơn bão lửa hoàn hảo đã bắt đầu.

Kết quả là SVB buộc phải ghi nhận khoản lỗ $15 tỷ để tiếp cận thanh khoản.

Nếu việc rút tiền vẫn nằm trong mô hình rủi ro và lãi suất giảm trong trung hạn (như nhiều người mong đợi – với đặc quyền của FED), danh mục trái phiếu của SVB sẽ lấy lại giá trị. Ngân hàng sẽ có khả năng thanh toán trở lại.

Điều trở nên rõ ràng là các ngân hàng có động cơ để duy trì sự bất cân xứng về thông tin giữa họ và khách hàng. “Đó là một tính năng – không phải lỗi,” như chúng tôi, những nhà phát triển công nghệ sẽ nói. Sự thiếu hiểu biết là nguyên nhân khiến khách hàng không thể chạy đua vào ngân hàng.

Cơ sở dữ liệu ngân hàng tập trung và tư nhân trong ngân hàng dự trữ một phần tiếp tục dẫn đến sự thiếu minh bạch xung quanh các khoản nợ trên bảng cân đối kế toán của ngân hàng. Người gửi tiền cần phải dựa vào kiểm toán viên bên thứ 3 để hiểu về khả năng thanh toán của ngân hàng, việc này diễn ra hàng quý. Độ trễ 3 tháng này tạo ra chỗ cho sự không chắc chắn về mặt tồn tại.

Sự bất cân xứng về thông tin này là đặc điểm nổi bật của hệ thống ngân hàng dự trữ phân đoạn. Câu hỏi cần được đặt ra – với sự phát triển của DeFi, liệu một hệ thống mới có thể được tạo ra để mang lại cho người gửi tiền sự đảm bảo theo thời gian thực về khả năng thanh toán của ngân hàng của họ không?

Điểm dừng hỗ trợ chu kỳ

Thị trường tài chính gần đây đã bình tĩnh hơn với sự hỗ trợ của chính phủ Mỹ đối với hệ thống ngân hàng.

Mặc dù khái niệm “quá lớn để sụp đổ” thường được dành riêng cho các tổ chức tài chính lớn nhất mà sự sụp đổ của chúng sẽ gây ra thảm họa cho toàn bộ nền kinh tế. Chính quyền Mỹ đã gửi tín hiệu tới thế giới rằng ngay cả những ngân hàng nhỏ hơn cũng “quá lớn để thất bại” khi hỗ trợ SVB. Gói cứu trợ SVB ước tính trị giá $20 tỷ.

Để giải cứu các ngân hàng này, chính phủ cần in thêm và tăng nguồn cung tiền, điều này sẽ thúc đẩy lạm phát và đẩy lãi suất lên cao hơn nữa. Như vậy, các ngân hàng sẽ lại cần được giải cứu trong thời gian tới.

Để giải quyết vấn đề này, cần phải có cam kết kiểm toán nghiêm ngặt và hiệu quả. Điều này có thể cải thiện tính minh bạch, quản lý rủi ro, trách nhiệm giải trình và ra quyết định, cuối cùng là giúp khôi phục niềm tin của khách hàng đối với ngân hàng – hãy xem xét những vấn đề này chi tiết hơn.

Giảm sự bất cân xứng thông tin thông qua kiểm toán

Niềm tin của khách hàng đã xuống thấp sau sự sụp đổ của ngân hàng gần đây. Giảm sự bất cân xứng về thông tin vốn có trong hệ thống ngân hàng dự trữ một phần là cần thiết để khôi phục niềm tin vào ngân hàng.

Cam kết kiểm toán chặt chẽ và hiệu quả có thể cải thiện một số lĩnh vực trong ngân hàng, bao gồm:

1. Minh bạch: Khả năng kiểm toán mang lại sự minh bạch và khả năng hiển thị trong các giao dịch và hoạt động tài chính của ngân hàng, giúp tạo dựng niềm tin với khách hàng và các bên liên quan.
2. Quản lý rủi ro: Kiểm toán và giám sát hiệu quả các giao dịch tài chính có thể giúp xác định các rủi ro tiềm ẩn và ngăn chặn các hoạt động gian lận.
3. Trách nhiệm giải trình: Kiểm toán cung cấp một cách để buộc các ngân hàng phải chịu trách nhiệm về các quyết định và hành động tài chính của mình, điều này đặc biệt quan trọng do tác động đáng kể mà các ngân hàng có thể gây ra đối với nền kinh tế rộng lớn hơn.
4. Quyết định: Báo cáo kiểm toán cung cấp thông tin có giá trị cho việc ra quyết định và lập kế hoạch chiến lược, cả trong nội bộ ngân hàng và các bên liên quan bên ngoài.

Những hạn chế hiện nay của kiểm toán trong ngân hàng

Kiểm toán trong ngành ngân hàng phải đối mặt với nhiều hạn chế khác nhau cản trở quá trình đảm bảo tính minh bạch và trách nhiệm giải trình.

Một trong những hạn chế chính là thiếu khả năng tiếp cận dữ liệu đầy đủ và chính xác về tất cả tài sản và nợ của họ. Việc thu thập dữ liệu này tốn nhiều thời gian và tốn kém vì nó đòi hỏi nguồn nhân lực đáng kể để hoàn thành.

Trong một hệ thống ngân hàng tập trung, việc thao túng dữ liệu cũng rất dễ dàng, như đã thấy trong vụ bê bối Wells Fargo năm 2016. Nhân viên tại ngân hàng đã mở hàng triệu tài khoản giả mà không có sự đồng ý của khách hàng để đạt được mục tiêu bán hàng. Vụ bê bối dẫn đến mức phạt $185 triệu đồng và đặt ra câu hỏi về kiểm toán nội bộ của ngân hàng.

Những hạn chế này nêu bật sự cần thiết của các giải pháp đổi mới, chẳng hạn như giao thức DeFi, để cải thiện khả năng kiểm toán và nâng cao tính minh bạch trong ngành ngân hàng.

Vai trò của DeFi trong việc cải thiện khả năng kiểm toán cho các tổ chức tài chính truyền thống

Trước khi đi vào chi tiết những gì DeFi có thể mang lại cho hệ thống ngân hàng, điều quan trọng là phải hiểu lợi ích cốt lõi của chuỗi khối công cộng, vốn là cơ sở hạ tầng mà DeFi được xây dựng dựa trên đó.

Trong khi hệ thống ngân hàng hiện tại tạo ra sự bất cân xứng mạnh mẽ về thông tin với người gửi tiền và đòi hỏi sự tin tưởng mù quáng vào cách thức gửi tiền, thì blockchain lại không đáng tin cậy và minh bạch.

Bởi vì blockchain là sổ cái công khai nên chúng cung cấp quyền truy cập minh bạch và mở vào dữ liệu giao dịch, được ghi lại trên blockchain một cách vĩnh viễn và không thể thay đổi. Tính minh bạch này cho phép bất kỳ ai cũng có thể xác minh các giao dịch, đảm bảo rằng không có hành vi thao túng hoặc gian lận ẩn giấu nào. Đây cũng là lý do tại sao chúng tôi nói rằng các hệ thống này không đáng tin cậy.

Ngược lại, hệ thống ngân hàng truyền thống thường thiếu tính minh bạch, với các giao dịch được cơ quan trung ương ghi lại và kiểm soát, tạo ra sự bất cân xứng thông tin và làm giảm niềm tin.

Trong một thế giới không tưởng, nơi toàn bộ hệ thống ngân hàng được xây dựng trên blockchain, người gửi tiền sẽ có thể xem các báo cáo theo thời gian thực về việc phân bổ tài sản và nợ phải trả trên bảng cân đối kế toán của ngân hàng.

Do đó, các ngân hàng sẽ buộc phải quản lý rủi ro hiệu quả hơn để ngăn chặn tình trạng rút tiền ngay từ đầu vì người gửi tiền luôn có thể xem tình hình tài chính của ngân hàng.

DeFi và blockchain có thể làm gì cho hệ thống ngân hàng

Bây giờ chúng ta đã hiểu những lợi ích cốt lõi mà blockchain công khai có thể mang lại, câu hỏi chính là: ngân hàng nên đưa loại tài sản nào vào chuỗi?

Tài sản được mã hóa

Nếu tài sản tài chính mà ngân hàng nắm giữ nằm trong chuỗi, khách hàng có thể nhận được báo cáo theo thời gian thực về việc phân bổ dự trữ giữa tiền mặt và tài sản. Các bên liên quan có thể theo dõi dòng vốn và xác định các rủi ro tiềm ẩn. Người gửi tiền có thể xem chúng bằng cách sử dụng công cụ thám hiểm/tùy chỉnh để kiểm tra chuỗi khối. Việc mã hóa các tài sản, chẳng hạn như chứng khoán hoặc trái phiếu, cũng có thể mang lại những lợi ích sau cho ngân hàng:

• Thanh khoản tăng: Việc mã hóa tài sản có khả năng tăng tính thanh khoản trên thị trường bằng cách làm cho chúng dễ dàng giao dịch và chuyển nhượng hơn trên các thị trường dựa trên blockchain. Token kỹ thuật số đại diện cho chứng khoán hoặc trái phiếu có thể được giao dịch ngang hàng trên blockchain, loại bỏ các trung gian và giảm thời gian thanh toán, điều này có thể nâng cao hiệu quả và tính thanh khoản của thị trường.
• Giá rẻ: Việc mã hóa tài sản có thể giảm chi phí cho ngân hàng bằng cách giảm nhu cầu về trung gian, thủ tục giấy tờ và quy trình đối chiếu phức tạp. Bằng cách tận dụng tính minh bạch, khả năng lập trình và tự động hóa của blockchain, các ngân hàng có thể hợp lý hóa việc phát hành, giao dịch và thanh toán tài sản, giúp tiết kiệm chi phí trong các lĩnh vực như lưu ký, thanh toán bù trừ và thanh toán.
• Khả năng tiếp cận nâng cao: Việc mã hóa tài sản có thể giúp các khoản đầu tư dễ tiếp cận hơn với nhiều nhà đầu tư hơn. Token kỹ thuật số đại diện cho chứng khoán hoặc trái phiếu có thể được sở hữu một phần, cho phép mệnh giá đầu tư nhỏ hơn và mở ra cơ hội đầu tư cho cơ sở nhà đầu tư rộng hơn. Điều này có thể dân chủ hóa khả năng tiếp cận đầu tư và có khả năng thu hút các nhà đầu tư mới vào thị trường.
• Cải thiện khả năng kiểm toán và bảo mật: Token hóa tài sản trên blockchain có thể nâng cao tính minh bạch và bảo mật. Tất cả các giao dịch và chuyển giao token kỹ thuật số đều được ghi lại trên blockchain, cung cấp quy trình kiểm toán minh bạch và bất biến. Điều này có thể làm giảm nguy cơ gian lận, cải thiện niềm tin giữa các bên liên quan và tăng cường tính bảo mật chung của các giao dịch tài sản.

Nợ phải trả được mã hóa - tức là yêu cầu gửi tiền của khách hàng được mã hóa

Các khoản nợ được mã hóa đề cập đến các yêu cầu gửi tiền đối với một tổ chức lưu ký được cấp phép đối với số tiền đã nêu được ghi trên blockchain. Chúng tương đương về mặt kinh tế với các khoản tiền gửi hiện có được ghi lại dưới hình thức mới được sử dụng để thanh toán, giải quyết các giao dịch giữa các tài sản kỹ thuật số và thường hoạt động như một kho lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi trên sổ cái blockchain.

Không giống như các stablecoin được dự trữ đầy đủ và do đó yêu cầu rất nhiều thanh khoản để hỗ trợ đầy đủ cho chúng, tiền gửi token hóa có thể mang lại một số lợi ích cho ngân hàng và người gửi tiền:

• Cải thiện hiệu quả và tính minh bạch:Việc gửi tiền mã hóa có thể hợp lý hóa quy trình gửi tiền, giảm chi phí hành chính và tăng tính minh bạch. Tiền gửi được thể hiện dưới dạng mã thông báo kỹ thuật số trên blockchain có thể dễ dàng chuyển, xác minh và giải quyết theo cách tự động và hiệu quả hơn, giảm nhu cầu về quy trình thủ công, thủ tục giấy tờ và đối chiếu.
• Tăng cường khả năng tiếp cận vốn: Các ngân hàng có khả năng có thể tận dụng tiền gửi được token hóa làm tài sản thế chấp cho các khoản vay hoặc các sản phẩm tài chính khác, cho phép họ tiếp cận vốn hiệu quả hơn. Tiền gửi được mã hóa có thể cung cấp một nguồn tài sản thế chấp mới có thể được xác minh, chuyển nhượng và giao dịch trên blockchain, cho phép các ngân hàng mở khóa tính thanh khoản từ cơ sở tiền gửi của họ.
• Truy cập vào tài chính phi tập trung (DeFi): Tiền gửi được mã hóa trên blockchain công khai có khả năng cho phép các ngân hàng tham gia vào hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi) đang phát triển. Các ngân hàng có thể tận dụng tiền gửi được mã hóa để tương tác với các giao thức DeFi, kiếm lãi, cung cấp thanh khoản và truy cập nhiều loại dịch vụ tài chính phi tập trung, mở rộng cơ hội kinh doanh của họ.

Nếu đạt được tiến bộ trong việc mã hóa cả tài sản và nợ, DeFi có thể bổ sung cho mô hình hiện tại để cải thiện tính minh bạch và khả năng kiểm toán trong hệ thống ngân hàng.

DeFi có thể tạo điều kiện thuận lợi cho việc cải cách ngân hàng (chứ không phải là một cuộc cách mạng)

Tóm lại, sự sụp đổ của ngân hàng gần đây đã dẫn đến những câu hỏi về khả năng tồn tại của hệ thống ngân hàng dự trữ một phần cũng như nhu cầu về tính minh bạch và quản lý rủi ro.

Các chính phủ và ngân hàng trung ương đã buộc phải can thiệp bằng các biện pháp hỗ trợ, điều này dẫn đến lo ngại về siêu lạm phát và chu kỳ cứu trợ. Một giải pháp tiềm năng để giải quyết tình trạng bất cân xứng thông tin trong ngân hàng và xây dựng lại niềm tin của khách hàng là cam kết kiểm toán hiệu quả. Tuy nhiên, hoạt động kiểm toán trong ngành ngân hàng vẫn còn những hạn chế cần được giải quyết.

Tài chính phi tập trung (DeFi) cũng có thể đưa ra các giải pháp tiềm năng cho những vấn đề này vì nó giúp tăng tính minh bạch và trách nhiệm giải trình. Trên thực tế, để đạt được tiến bộ trong lĩnh vực này, các ngân hàng sẽ cần phải bắt đầu quá trình gian khổ trong việc mã hóa tất cả các loại tài sản và nợ phải trả khác nhau trên bảng cân đối kế toán của ngân hàng.

Antoine Scalia là người sáng lập và CEO của tiền điện tử, công ty phát triển phần mềm kế toán, kiểm toán và thuế cấp doanh nghiệp cho tài sản kỹ thuật số.

文章来源于互联网:Sự hỗ trợ của Chính phủ có phải là giải pháp duy nhất?