Công thức giúp hoạt động cho vay DeFi bền vững và ổn định

Thế giới cho vay phi tập trung đã hơn một lần được gọi là “Miền Tây hoang dã”. Bằng cách loại bỏ sự giám sát của con người, các giao thức mới đã có thể mang lại lợi nhuận ấn tượng cho nhiều dịch vụ của họ, nhưng lại phải trả cái giá rất lớn là độ ổn định bị giảm đi.

Nhiều người nhận ra thực tế rằng điều này là không bền vững và không cần thiết, vì kẻ thao túng thị trường đang đè bẹp các nhà đầu tư bán lẻ một cách thường xuyên. Các cơ chế mới để khai thác tín dụng kế thừa có thể khôi phục lại sự cân bằng trong khi các bằng chứng phi tập trung và mật mã có thể đảm bảo rằng những người trung thực sẽ điều hành chương trình.

Điều gì xảy ra với hoạt động cho vay DeFi ngày nay?

DeFi vẫn còn ở giai đoạn sơ khai. Mặc dù ở thời kỳ đỉnh cao, gần $100B đã di chuyển qua vô số mạng blockchain, nhưng sự biến động của lĩnh vực này đã khiến giá trị giao dịch giảm xuống khoảng $30 tỷ. Không gian chứa đầy các nền tảng cung cấp các sản phẩm tài chính song song với các sản phẩm do các công ty TradFi cung cấp. Tuy nhiên, có một số khác biệt chính.

Đầu tiên, các giao thức phi tập trung được chạy hoàn toàn bằng mã chứ không phải bằng tổ chức. Hợp đồng thông minh xác định cách thức hoạt động của các dịch vụ tài chính này mà không có sự giám sát của con người. Khi nói đến việc cho vay, điều này có nghĩa là không có biện pháp kiểm tra nào được thực hiện để xem xét kỹ lưỡng người cho vay hoặc người đi vay.

Mong muốn nhận được tiền điện tử từ FTX, một số hãy sáng tạo

Người dùng bị mắc kẹt cố gắng lấy tài sản thông qua NFT được định giá quá cao

Người thách thức

Cách hệ thống chủ yếu giải quyết vấn đề này là thông qua thế chấp quá mức. Trong mô hình này, người đi vay cần phải bỏ ra nhiều vốn hơn số tiền họ được cho vay để bảo vệ nền tảng khỏi tình trạng mất thanh khoản khi đối mặt với các khoản vay không trả được.

Tuy nhiên, ngoài sự kém hiệu quả của thị trường, điều này còn dẫn đến lãi suất rất khác nhau. Ngay từ đầu, các nhà đầu tư đã bị thu hút bởi lợi suất cao nhất khi cho vay, nhưng điều này tỏ ra không bền vững.

Khi số lượng người dùng tăng lên, lợi nhuận sinh lợi như vậy không thể được duy trì trong khi vẫn hỗ trợ đủ tài sản thế chấp. Rõ ràng là mô hình này sẽ không hiệu quả trong việc đưa hoạt động cho vay DeFi đến với đối tượng toàn cầu hoặc tổ chức và cần phải thay đổi điều gì đó.

Chúng ta có thể mang lại sự ổn định mới cho hệ sinh thái không?

Giờ đây, các giao thức DeFi đang xem xét các chiến lược ngoài việc thế chấp quá mức như một phương tiện mang lại sự ổn định lâu dài cho lĩnh vực cho vay kỹ thuật số. Họ đang tận dụng thứ được gọi là “Tín dụng DeFi”. Nó có nghĩa là đưa tài sản thế chấp hiện có, đã được xác minh và trong thế giới thực vào blockchain và sử dụng nó để hỗ trợ nợ.

Để thực hiện điều này, các nền tảng làm việc với các công ty tài trợ tín dụng hiện có để thiết lập các điều khoản và điều kiện của một khoản vay nhất định. Sau khi người đi vay và người cho vay đã đi đến thỏa thuận, cả hai thỏa thuận đều được đăng ký với công ty tín dụng và khoản vay được token hóa trên chuỗi.

Bitcoin và Ether được hỗ trợ bởi FTX Depeg trên Solana

soBTC đang giao dịch với mức chiết khấu 50%

Người thách thức

Điều này tạo ra một cầu nối hữu hình giữa thế giới DeFi và tài chính truyền thống, nhưng nó thực sự còn làm được nhiều điều hơn thế. Nó đa dạng hóa các hình thức vốn có thể được sử dụng để cho vay phi tập trung.

Các tài sản trong thế giới thực được chấp nhận có thể rất khác nhau nhưng được bao phủ bởi bất kỳ hàng hóa có giá trị nào không có nguồn gốc từ blockchain. Vàng và các kim loại quý khác, tài sản, bất động sản, trái phiếu, cổ phiếu công ty, v.v. có thể được sử dụng cho tín dụng DeFi. Bởi vì những tài sản này đang được định giá và bảo đảm thông qua các công ty tài chính đáng tin cậy, nên sự không chắc chắn trong ngành sẽ giảm đi và nhu cầu thế chấp quá mức cũng giảm đi. .

Đúng là việc sử dụng tín dụng thực để cho vay phi tập trung dẫn đến lợi nhuận nhỏ hơn một chút, nhưng nó cũng mang lại sự ổn định và bền vững cao hơn nhiều. Các khoản vay được bảo lãnh với giá trị được xác định rõ ràng, giúp giảm đáng kể các vấn đề về thanh khoản kém hoặc vỡ nợ không đáng có. Nó có thể mở ra cánh cửa cho niềm tin thể chế lớn hơn và cuối cùng là sự hội nhập toàn cầu vào các hệ sinh thái kinh tế lớn.

Còn về quyền riêng tư và sự tin cậy thì sao?

Đây được coi là một sự đổi mới lớn cho tương lai của hoạt động cho vay phi tập trung và đã có những dự án đang nỗ lực để biến nó thành hiện thực. Trong quá trình đó, các hệ thống phù hợp sẽ cần được tận dụng để đảm bảo sự tin cậy và ổn định. Ví dụ: người cho vay có thể cần thực hiện nhiều hình thức xác minh Biết khách hàng (KYC) khác nhau để xác thực danh tính và độ tin cậy của họ.

Ngoài ra, các giải pháp gốc blockchain cũng có thể mang lại trách nhiệm giải trình cho lĩnh vực này. Ví dụ, phi tập trung; tối cao; và ID riêng có thể được triển khai để tạo ra lịch sử liên tục và có thể kiểm chứng cho tất cả các bên liên quan. Những hồ sơ này sẽ tồn tại vô thời hạn với một cá nhân hoặc doanh nghiệp, đóng vai trò vừa là ví tiền vừa là lịch sử không thể giả mạo của tất cả hoạt động tài chính và tài sản nắm giữ.

Cho vay DeFi là gì?

Hướng dẫn từng bước về một trong những phương pháp phổ biến nhất trong tiền điện tử

Người thách thức

Nhờ khả năng mã hóa Zero-Knowledge (ZK), tất cả thông tin này có thể được sử dụng để xác minh trong khi vẫn duy trì quyền riêng tư. Công nghệ ZK cho phép thông tin được xác nhận và sau đó chạy qua thuật toán để tạo ra bằng chứng không thể xác thực có thể được sử dụng thay cho việc tiết lộ thông tin cụ thể. Điều này mang lại khả năng cho những ID này có tính xác thực hoàn toàn mà không cần phải là một cuốn sách mở về người dùng đằng sau chúng.

Ví dụ: người cho vay có thể xác nhận rằng người đi vay có đủ điểm tín dụng hoặc tài sản được quản lý mà không yêu cầu toàn bộ lịch sử tài chính hoặc giá trị ròng của họ. ID có thể được nhúng cùng với điểm tín dụng cập nhật dựa trên danh mục đầu tư và các giao dịch trong quá khứ của một thực thể nhất định mà không cần tiết lộ chi tiết nhạy cảm. Các hồ sơ phi tập trung như vậy đã được triển khai, mang lại những khả năng mới mạnh mẽ cho các doanh nghiệp cũng như người dùng cá nhân.

Con đường phía trước

Có rất nhiều khả năng, nhưng đây mới chỉ là khởi đầu. Điều đáng chú ý là công nghệ phi tập trung cung cấp các công cụ mới mạnh mẽ mang lại lợi ích tài chính cho cả cá nhân và tổ chức, nhưng cần có sự ổn định và bảo mật cao hơn.

May mắn thay, điều này có thể thực hiện được bằng cách tận dụng tài sản và tín dụng có được từ các nguồn kế thừa. Làm như vậy có thể giúp củng cố và hợp pháp hóa DeFi; giúp đưa tiền mới vào hệ thống. Tất cả những điều này có thể được ổn định và thực thi bằng cả kỹ thuật KYC truyền thống và cơ chế nhận dạng phi tập trung hiện đại. Kết quả cuối cùng là một thế giới tài chính hiệu quả hơn, công bằng hơn và dễ tiếp cận hơn cho mọi cấp độ của nền kinh tế toàn cầu.

Amit Chaudhary là Trưởng phòng Nghiên cứu DeFi tại Đa giác.

文章来源于互联网:Công thức giúp hoạt động cho vay DeFi bền vững và ổn định