Báo cáo tháng 10 của EMC Labs: Tăng hàng tháng 10,89%, BTC có thể đạt mức cao mới sau sự hỗn loạn của cuộc bầu cử Hoa Kỳ

Các thông tin, ý kiến và đánh giá về thị trường, dự án, tiền tệ, v.v. được đề cập trong báo cáo này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.

Vào năm 2024, tài chính vĩ mô toàn cầu sẽ đạt đến bước ngoặt trong bối cảnh hỗn loạn.

Với mức giảm 50 điểm cơ bản vào tháng 9, đồng đô la Mỹ đã bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, với cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ và các xung đột địa chính trị toàn cầu, dữ liệu việc làm kinh tế của Hoa Kỳ bắt đầu bị bóp méo, điều này làm tăng sự khác biệt giữa các nhà giao dịch trên thị trường tương lai. Đồng đô la Mỹ, cổ phiếu Hoa Kỳ và trái phiếu Hoa Kỳ đều trải qua những biến động mạnh, khiến giao dịch ngày càng khó khăn hơn.

Sự khác biệt và lo ngại đã được phản ánh trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ khi cả ba chỉ số chính đều biến động dữ dội mà không có hướng đi. Ngược lại, BTC, vốn tụt hậu trong đà tăng, đã bắt kịp vào tháng 10, tăng vọt 10,89% và tạo ra bước đột phá lớn về công nghệ, hạ gục nhiều chỉ báo kỹ thuật quan trọng chỉ trong một đòn và tiếp cận lại ranh giới trên của vùng hợp nhất cao mới, một lần nữa đạt $73.000.

Cấu trúc bên trong của BTC vẫn hoàn hảo và sẵn sàng cho một bước đột phá hoàn toàn, nhưng vẫn bị kìm hãm bởi thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, vốn bị mắc kẹt bởi triển vọng không chắc chắn của cuộc bầu cử. Nhưng cuộc bầu cử chỉ là một tập phim và sẽ không thay đổi chu kỳ. Chúng tôi tin rằng sau cuộc bầu cử tháng 11, sau những xung đột và lựa chọn cần thiết, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ sẽ tiếp tục tăng. Nếu vậy, BTC sẽ phá vỡ mức cao lịch sử và bắt đầu nửa sau của mật mã thị trường tài sản tăng giá.

Tài chính vĩ mô: Đô la Mỹ, Cổ phiếu Mỹ, Trái phiếu Mỹ và Vàng

Vào tháng 10, sau khi giảm trong ba tháng liên tiếp, chỉ số đô la Mỹ bất ngờ phục hồi mạnh 3,12%, tăng từ 100,7497 lên 103,8990, trở lại mức của tháng 1 năm ngoái. Lý do đằng sau sự phục hồi này là chiến thắng của Trump. Các nhà giao dịch tin rằng cuộc bầu cử của Trump sẽ làm sâu sắc thêm sự tách rời giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ, đẩy lạm phát lên cao và khiến việc thực hiện cắt giảm lãi suất trở nên khó khăn. Chúng tôi tin rằng sự phục hồi này đã vượt quá kỳ vọng và định giá trong kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất chậm lại, do đó sự phục hồi của chỉ số đô la Mỹ là không bền vững.

Xu hướng hàng tháng của chỉ số đô la Mỹ

Kỳ vọng về việc cắt giảm thuế và tách rời giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ trong chính sách kinh tế của Trump chắc chắn sẽ dẫn đến việc nợ của Hoa Kỳ tiếp tục tăng. Khi khả năng chiến thắng của Trump tăng lên, lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 2 năm đã tăng 14,48% sau khi giảm trong 5 tháng liên tiếp và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã tăng 13,36%. Việc bán nợ của Hoa Kỳ là rất nghiêm trọng.

Hiện tại, cổ phiếu Hoa Kỳ được giao dịch quanh hai xu hướng chính: liệu Trump hay Harris sẽ được bầu, sự khác biệt trong xu hướng tài sản có thể do chính sách kinh tế của họ gây ra và liệu nền kinh tế Hoa Kỳ sẽ hạ cánh mềm, hạ cánh cứng hay không hạ cánh.

CPI và tỷ lệ thất nghiệp thấp trong tháng 10 đã khiến mọi người ngày càng tự tin rằng nền kinh tế đang hướng đến một cuộc hạ cánh mềm, điều này đã giữ cho thị trường chứng khoán Hoa Kỳ gần mức cao lịch sử. Tuy nhiên, dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp cực thấp và thực tế là giá đã được hoàn thành trước và cuộc bầu cử vẫn chưa được quyết định đã khiến các nhà giao dịch mất phương hướng giao dịch. Các báo cáo tài chính quý 3 của Big 7 đã được công bố liên tiếp, với kết quả trái chiều. Trong bối cảnh này, Nasdaq đã giảm sau khi đạt mức cao mới vào giữa tháng, giảm 0,52% trong tháng và Dow Jones giảm 1,34% trong tháng. Xem xét sự phục hồi mạnh mẽ của chỉ số đô la Mỹ, đây là một kết quả tốt.

Chỉ có vàng nhận được sự hỗ trợ từ các quỹ trú ẩn an toàn, với vàng London tăng 4.15% lên $2,789.95 một ounce. Sức mạnh hiện tại của vàng không chỉ đến từ các quỹ trú ẩn an toàn mà còn từ việc các ngân hàng trung ương của nhiều quốc gia tiếp tục tăng lượng nắm giữ (thay thế một phần đô la Mỹ làm dự trữ giá trị cho các loại tiền tệ của họ).

Tài sản tiền điện tử: Đột phá hiệu quả của hai chỉ số kỹ thuật chính

Vào tháng 10, BTC mở cửa ở mức $63.305,52 và đóng cửa ở mức $70.191,83, tăng 10,89% theo tháng, với biên độ là 23,32% và khối lượng tăng vừa phải. Đây là lần đầu tiên giá tăng trong hai tháng liên tiếp kể từ lần điều chỉnh vào tháng 3.

Xu hướng hàng ngày của BTC

Về mặt chỉ số kỹ thuật, BTC đã đạt được một số đột phá lớn trong tháng này; nó đã thực sự phá vỡ đường trung bình động 200 ngày và đường xu hướng giảm kể từ tháng 3 (đường màu trắng trong hình trên). Sự đột phá của hai chỉ số kỹ thuật chính này có nghĩa là sự cải thiện trong xu hướng dài hạn, có thể tạm thời xóa bỏ nghi ngờ về việc thị trường tiền điện tử chuyển sang xu hướng giảm.

Hiện tại, thị trường đang trong giai đoạn thoái lui sau khi kiểm tra cạnh trên của vùng hợp nhất cao mới. Tiếp theo, chúng tôi tập trung vào hai chỉ báo kỹ thuật, một là cạnh trên của vùng hợp nhất cao mới (US$73.000) và đường xu hướng tăng (hiện tại khoảng US$75.000). Trong các báo cáo trước, chúng tôi đã nhấn mạnh rằng một sự đột phá hiệu quả của vùng hợp nhất cao mới có nghĩa là kết thúc quá trình hợp nhất dài hạn kéo dài 8 tháng và việc nhập lại đường xu hướng tăng có nghĩa là sự xuất hiện của một thị trường mới (làn sóng thứ hai của thị trường tăng giá, tức là làn sóng tăng chính).

Xu hướng hàng tháng của BTC

Trên biểu đồ hàng tháng, chúng ta có thể thấy rằng giá thấp của BTC đã tiếp tục tăng kể từ tháng 8. Điểm ngoặt này dựa trên hai điểm: sự cải thiện liên tục của thanh khoản toàn cầu kể từ khi Cục Dự trữ Liên bang, Liên minh Châu Âu và Trung Quốc cắt giảm lãi suất, và sự điều chỉnh nội bộ của tài sản tiền điện tử, tức là kết thúc của cấu trúc nắm giữ tiền xu từ ngắn hạn sang dài hạn.

Trò chơi dài hạn: Thanh khoản tăng có thể kích hoạt sự khởi đầu của làn sóng bán thứ hai

Phân phối nắm giữ BTC dài hạn, ngắn hạn, CEX và Miner (hàng tháng)

Trong báo cáo trước đó, EMC Labs chỉ ra rằng khi thị trường tăng giá của tài sản tiền điện tử diễn ra và điều chỉnh, những người nắm giữ lâu dài sẽ trải qua hai đợt bán và bán lại số tiền tích lũy được trong thời gian thị trường suy thoái vào thị trường.

Trong chu kỳ này, đợt bán dài hạn đầu tiên bắt đầu vào tháng 1 và kết thúc vào tháng 5, sau đó chuyển sang tích lũy lại cho đến tháng 10. Fed đã cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vào tháng 9 và tính thanh khoản của thị trường tiền điện tử được cải thiện. Những người nắm giữ dài hạn bắt đầu bán trở lại, đẩy cơ cấu nắm giữ từ dài sang ngắn. Quy mô bán trong tháng này gần 140.000 coin.

Đây là kết quả của việc Fed cắt giảm lãi suất để cải thiện thanh khoản, và cũng là một giai đoạn cần thiết trong chu kỳ. Tất nhiên, chúng ta cần thêm thời gian để xác nhận tính bền vững của đợt bán tháo này. Nhìn chung, chúng ta có xu hướng nghĩ rằng làn sóng bán tháo thứ hai đã bắt đầu. Trừ khi Fed cắt giảm lãi suất thay đổi hướng, quá trình này sẽ tiếp tục trong trung và dài hạn.

Đi kèm với đó là tính thanh khoản của thị trường liên tục được tăng cường.

Tăng cường thanh khoản: Sức mua đến từ kênh BTC ETF

Đối với thị trường tiền điện tử, sự khởi đầu của chu kỳ cắt giảm lãi suất có ý nghĩa rất lớn. Ở một mức độ nào đó, đà tăng của BTC năm ngoái xuất phát từ kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất và định giá sớm khi mở kênh ETF BTC. Sự điều chỉnh kể từ tháng 3 cũng có thể được hiểu là sự điều chỉnh thị trường trước khi bắt đầu cắt giảm lãi suất.

Thống kê hàng tháng về dòng vốn chảy vào và chảy ra trên thị trường tài sản tiền điện tử (Stablecoin + BTC ETF)

Nhận định này dựa trên số liệu thống kê của chúng tôi về dòng tiền vào và ra của các quỹ trong kênh BTC ETF. Từ biểu đồ trên, chúng ta có thể thấy rằng sau tháng 3, các quỹ trong kênh này có dấu hiệu chậm lại dòng tiền vào hoặc thậm chí là dòng tiền ra. Xu hướng giảm này đã cải thiện vào tháng 10.

EMC Labs theo dõi rằng vào tháng 10, 11 ETF BTC tại Hoa Kỳ đã ghi nhận tổng cộng $5,394 tỷ tiền đổ vào, là tháng có lượng tiền đổ vào lớn thứ hai trong lịch sử, chỉ đứng sau $6,039 tỷ vào tháng 2 năm nay. Lượng tiền đổ vào lớn này tạo động lực cơ bản để giá BTC thách thức các mức cao trước đó.

Các quỹ kênh Stablecoin hoạt động rất yếu vào tháng 10, với chỉ $47 triệu đô la Mỹ chảy vào trong cả tháng, ghi nhận hiệu suất hàng tháng tệ nhất từ đầu năm đến nay.

Thống kê dòng tiền chảy vào và chảy ra hàng tháng của Stablecoin

Quỹ kênh stablecoin yếu có thể được sử dụng để giải thích lý do tại sao Altcoin hoạt động rất kém mặc dù BTC thách thức mức cao trước đó của nó. Quỹ từ kênh BTC ETF không thể mang lại lợi ích cho Altcoin, đây là một trong những thay đổi lớn trong cấu trúc của thị trường tài sản tiền điện tử và cần được chú ý chặt chẽ.

Trong số đó, sự gia tăng mạnh mẽ của các quỹ trong kênh ETF BTC bao gồm thành phần giao dịch Trump. Vì Trump theo đuổi Crypto, mọi người đầu cơ và mua vào với hy vọng kiếm được lợi nhuận ngắn hạn. Điều này đáng để chú ý. Với cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ vào ngày 4 tháng 11, giờ Hoa Kỳ, thị trường có thể biến động mạnh trong ngắn hạn.

Phần kết luận

Theo báo cáo 13F do các nhà đầu tư tổ chức Hoa Kỳ đệ trình, có 1.015 tổ chức nắm giữ ETF BTC trong quý 1 năm 2024, với quy mô nắm giữ là $11,72 tỷ đô la Mỹ; trong quý 2, có hơn 1.900 tổ chức nắm giữ ETF BTC, với quy mô nắm giữ là $13,3 tỷ đô la Mỹ và 44% tổ chức đã chọn tăng lượng nắm giữ của mình. Hiện tại, quy mô BTC do ETF BTC quản lý đã vượt quá 5% tổng nguồn cung, đây là một bước đột phá đáng chú ý.

Kênh BTC ETF đã nắm quyền kiểm soát sức mạnh định giá trung và dài hạn của BTC. Về lâu dài, dự kiến dòng tiền sẽ tiếp tục chảy vào kênh BTC ETF trong chu kỳ cắt giảm lãi suất, hỗ trợ đáng kể cho xu hướng giá BTC dài hạn. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều bất ổn trong trung và ngắn hạn.

Xét đến cấu trúc thị trường và xu hướng tài chính vĩ mô, EMC Labs vẫn giữ nguyên đánh giá trước đó rằng BTC có khả năng vượt qua mức cao trước đó trong quý 4 và bắt đầu nửa sau của thị trường tăng giá. Trong thị trường tiền điện tử, sự khởi đầu của nửa sau của thị trường tăng giá Altcoin dựa trên sự phục hồi của dòng vốn vào kênh stablecoin.

Rủi ro lớn nhất đến từ kết quả bầu cử Hoa Kỳ, liệu việc cắt giảm lãi suất có thể diễn ra suôn sẻ theo kỳ vọng của tất cả các bên trên thị trường hay không và sự ổn định của hệ thống tài chính Hoa Kỳ.

EMC Labs được thành lập bởi các nhà đầu tư tài sản tiền điện tử và nhà khoa học dữ liệu vào tháng 4 năm 2023. Nó tập trung vào nghiên cứu ngành blockchain và đầu tư vào thị trường thứ cấp tiền điện tử, coi tầm nhìn xa, hiểu biết sâu sắc và khai thác dữ liệu của ngành làm khả năng cạnh tranh cốt lõi và cam kết tham gia vào ngành công nghiệp blockchain đang bùng nổ thông qua nghiên cứu và đầu tư, đồng thời quảng bá tài sản blockchain và tiền điện tử để mang lại lợi ích cho nhân loại.

Để biết thêm thông tin, vui lòng truy cập: https://www.emc.fund

Bài viết này có nguồn từ internet: Báo cáo tháng 10 của EMC Labs: Tăng hàng tháng 10, 10.89%, BTC có thể đạt mức cao mới sau sự hỗn loạn của cuộc bầu cử Hoa Kỳ

Có liên quan: Phân tích chuyên sâu về tác động của Tài sản tiền điện tử EU Chợ Luật điều chỉnh cơ cấu thị trường

Tác giả gốc: insights 4.vc Bản dịch gốc: TechFlow Thị trường tiền điện tử đã tăng trưởng theo cấp số nhân trong thập kỷ qua, dẫn đến sự tham gia ngày càng tăng của cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức. Tuy nhiên, sự tăng trưởng này cũng làm nổi bật những thách thức đáng kể về mặt quy định, đặc biệt là ở EU, nơi cách tiếp cận quy định rời rạc đã dẫn đến sự không chắc chắn và không nhất quán về mặt pháp lý giữa các quốc gia thành viên. Việc thiếu một khuôn khổ thống nhất đã cản trở sự phát triển của thị trường, tạo ra rào cản gia nhập thị trường và làm dấy lên mối lo ngại về bảo vệ người tiêu dùng và tính toàn vẹn của thị trường. Mục tiêu của Quy định MiCA nhằm giải quyết những thách thức này bằng cách: Thiết lập một khuôn khổ quy định duy nhất: tạo ra một bộ quy tắc toàn diện áp dụng cho tất cả các quốc gia thành viên EU và Khu vực kinh tế châu Âu (EEA). Tăng cường bảo vệ người tiêu dùng và nhà đầu tư: Thực hiện các biện pháp để bảo vệ nhà đầu tư và giảm thiểu rủi ro liên quan…