Báo cáo hàng tháng của WealthBee Macro: Tuần báo cáo thu nhập siêu khủng của cổ phiếu Hoa Kỳ đang đến gần và thị trường tiền điện tử đã phục hồi đáng kể

Vào tháng 10, Cục Dự trữ Liên bang đã công bố Sách Beige, tiết lộ hoạt động ổn định hiện tại của nền kinh tế Hoa Kỳ và xua tan mối lo ngại của các nhà giao dịch về nền kinh tế vĩ mô. Cuộc bầu cử của Hoa Kỳ đã trở thành logic chính chi phối các giao dịch thị trường; Tuần báo cáo thu nhập cổ phiếu Hoa Kỳ đang đến gần và cổ phiếu công nghệ đã giảm mạnh vào cuối tháng; mật mã thị trường đã trở thành nơi trú ẩn an toàn cho những bất ổn về bầu cử và Bitcoin đang tiến gần đến mức cao lịch sử. Một xu hướng tăng chính mới của tiền điện tử có thể đã đến.

Tháng 11 là một tháng hỗn hợp khác đối với nền kinh tế Hoa Kỳ: Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ tăng 254.000 vào tháng 9, cao hơn 150.000 so với dự kiến và việc làm trong tháng 8 và tháng 7 được điều chỉnh tăng 72.000. Tỷ lệ thất nghiệp trong tháng 9 là 4,1%, thấp hơn so với dự kiến là 4,2% và 4,2% vào tháng 8. Tiền lương trung bình theo giờ trong tháng 9 tăng 4% so với cùng kỳ năm trước và 0,4% so với tháng trước, cả hai đều cao hơn dự kiến; giá trị ban đầu của PMI sản xuất Markits là 47,8 (dự kiến là 47,5), mức cao nhất trong 2 tháng và giá trị ban đầu của PMI dịch vụ Markits là 55,3 (dự kiến là 55), mức cao nhất trong 2 tháng. Hiệu suất ổn định của dữ liệu kinh tế được theo sau bởi lạm phát cao: CPI của Hoa Kỳ tăng 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 9, chậm lại so với giá trị trước đó là 2,5%, nhưng vượt quá kỳ vọng là 2,3%; CPI cốt lõi tăng 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt quá kỳ vọng một chút và giá trị trước đó là 3,2%. Dữ liệu lạm phát này đã trực tiếp áp đảo cuộc tranh luận về việc có nên cắt giảm lãi suất 25 hay 50 điểm cơ bản vào tháng 11 hay không: hầu như mọi người đều đang đặt cược vào việc cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 11 và một số ít người đang đặt cược vào việc không cắt giảm, và tiếng nói về việc cắt giảm 50 điểm đã hoàn toàn biến mất.

Nguồn: công cụ fedwatch

Tình hình kinh tế Hoa Kỳ hiện tại và lạm phát giảm vừa phải về cơ bản cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ đang hạ cánh mềm, và rủi ro vĩ mô đang dần biến mất khỏi tầm nhìn của các nhà giao dịch. Sách Beige mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang công bố vào tháng 10 đã đề cập rằng kể từ đầu tháng 9, hoạt động kinh tế ở hầu hết các khu vực của Hoa Kỳ không thay đổi nhiều và áp lực lạm phát tiếp tục giảm bớt. Nhìn chung, Sách Beige vẽ nên bức tranh về một nền kinh tế vừa phải với hoạt động kinh tế suôn sẻ, lạm phát chậm lại và một số chỉ số kinh tế được cải thiện, về cơ bản mô tả nền kinh tế Hoa Kỳ theo hướng hạ cánh mềm. Nhưng liệu chỉ có vậy? Sách Beige cũng nhiều lần đề cập đến sự bất ổn của cuộc bầu cử Hoa Kỳ vào tháng 11, cho rằng cuộc bầu cử là một trong những yếu tố khiến người tiêu dùng và doanh nghiệp hoãn các quyết định đầu tư, tuyển dụng và mua sắm. Hiện tại, tỷ lệ chấp thuận của Phó Tổng thống Hoa Kỳ kiêm ứng cử viên tổng thống đảng Dân chủ Harris và ứng cử viên tổng thống đảng Cộng hòa Trump rất sít sao, điều này có thể dẫn đến những phương tiện bất ngờ để hai đảng cạnh tranh giành quyền lực.

Nhìn chung, nền kinh tế Hoa Kỳ đã được Cục Dự trữ Liên bang mô tả là hạ cánh mềm và tác động hiện tại của nền kinh tế đối với thị trường nói chung được kỳ vọng là tích cực, điều này có nghĩa là các vấn đề chính trị đã trở thành lý do chính để xác định xu hướng thị trường ngắn hạn. Do đó, cần phải chú ý đến các rủi ro ngắn hạn trong giao dịch do các vấn đề chính trị gây ra. Tuy nhiên, điều bất ngờ là Halloween cũng chuẩn bị một trò đùa.

Nguồn: Bản đồ nhiệt chỉ số SP 500.

Sau khi Chỉ số công nghiệp Dow Jones đạt mức cao mới vào tháng trước, mọi người đều kỳ vọng Nasdaq cũng sẽ như vậy, đặc biệt là kỳ vọng ông trùm cổ phiếu Nvidia (NVDA) sẽ tiếp tục phá vỡ mức cao lịch sử và bắt đầu một làn sóng điều kiện thị trường mới trong bối cảnh nhiều ý kiến bi quan về bong bóng AI.

Tuy nhiên, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã phải chịu một đòn nặng nề vào ngày giao dịch cuối cùng của tháng 10. Ba chỉ số chính cùng nhau đóng cửa giảm và cổ phiếu công nghệ nói chung đều giảm. Trong số đó, Dow giảm 0,90%, Nasdaq giảm 2,76%, SP 500 cũng giảm 1,86%, Apple giảm 1,82%, Nvidia giảm 4,72%, Microsoft giảm 6,05%, Google C giảm 1,96%, Amazon giảm 3,28%, Meta giảm 4,09% và Tesla giảm 2,99%. Cả SP và Nasdaq đều ghi nhận mức giảm trong một ngày lớn nhất kể từ ngày 4 tháng 9, xóa sạch mức tăng trong tháng 10. Như Steve Sosnick của Interactive Brokers đã nói: Halloween mang đến những trò đùa cho nhiều nhà đầu tư, không phải quà tặng. Tâm lý thị trường dường như đang thay đổi, từ bất cứ điều gì liên quan đến AI có thể khơi dậy sự nhiệt tình sang các nhà đầu tư hy vọng rằng các công ty có thể thu được lợi nhuận từ những khoản chi tiêu khổng lồ.

Tuy nhiên, gạt sang một bên tâm lý thị trường, xét theo báo cáo tài chính mới nhất của Seven Sisters của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, Tesla (TSLA) đã hoạt động khá tốt, tăng 21.92% vào ngày 24 tháng 10. Báo cáo tài chính cho thấy doanh thu của Tesla trong quý 3 tăng gần 8% so với cùng kỳ năm trước, vẫn thấp hơn dự kiến, nhưng lợi nhuận thì bất ngờ. Biên lợi nhuận gộp không giảm so với cùng kỳ năm trước mà tăng 195 điểm cơ bản lên 19,8%, biên lợi nhuận gộp của mảng kinh doanh ô tô vượt kỳ vọng và tăng lên 17,1%; doanh thu từ việc bán carbon tăng hơn 30% so với cùng kỳ năm trước, lập mức cao kỷ lục trong một quý. Đồng thời, khối lượng tính toán đào tạo trí tuệ nhân tạo (AI) đã tăng hơn 75% trong quý 3. Trong quý này, Tesla đã triển khai trước một cụm 29.000 chip Nvidia H100 tại Gigafactory ở Texas và đào tạo chúng. Dự kiến đến cuối tháng 10, công suất sản xuất sẽ đạt 50.000 chip H100. AI cũng đã trở thành một trong những động lực cốt lõi thúc đẩy giá cổ phiếu của Tesla.

Tháng này, ngoài câu chuyện về AI, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ còn có một sự thay đổi mới và thú vị, đó là khía cạnh chính trị đã vượt qua khía cạnh vĩ mô và trở thành logic cốt lõi của giao dịch. Rất thú vị là Trump Media Technology (DJT) đã tăng vọt gần 250% trong tháng này, điều này dường như chỉ ra rằng, ít nhất là trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, các nhà giao dịch thường đặt cược vào Trump sẽ thắng, đây cũng là lá phiếu do thị trường thực hiện bằng tiền thật. Giao dịch Trump đã trở thành chủ đề chính của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ hiện tại. Khuynh hướng chính sách hiện tại của Trump tương đối rõ ràng, chẳng hạn như tăng thuế đối với hàng nhập khẩu từ các quốc gia khác, qua đó bảo vệ ngành sản xuất của đất nước. Do đó, các nhà giao dịch nhìn chung lạc quan hơn về các công ty trong nước của Hoa Kỳ hiện tại và đây cũng là một trong những logic cho sự gia tăng liên tục của các gã khổng lồ công nghệ trong nước.

Tháng 10 này, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đang ở vào đêm trước cuộc bầu cử và trùng với mùa báo cáo thu nhập. Sự kết hợp của hai yếu tố này đã làm trầm trọng thêm sự biến động của thị trường. Thị trường chứng khoán của Nhật Bản, Pháp, Đức và các quốc gia khác nói chung đang ở trạng thái nằm im, lặng lẽ chờ đợi những thay đổi do cuộc bầu cử Hoa Kỳ mang lại.

Sau bảy tháng giao dịch đi ngang, Bitcoin cuối cùng đã mở ra một xu hướng tăng chính khá, tiến gần đến mức cao trước đó. Đặc biệt, US Bitcoin ETF đã mở ra một giai đoạn dòng tiền đổ vào mạnh mẽ trong tháng 10 Uptober.

Trump đã chơi bài tiền điện tử ngay từ đầu cuộc bầu cử, không ngừng giành được phiếu bầu của các nhà đầu tư tiền điện tử. Vào tháng 7 năm 2024, ông đã sửa đổi nền tảng chính thức của Đảng Cộng hòa để bao gồm quyền khai thác Bitcoin và quyền tự lưu ký tài sản kỹ thuật số, đồng thời mạnh dạn ủng hộ việc cho phép không có giao dịch giám sát của chính phủ. Đảng Dân chủ đã dần nới lỏng sự thù địch của mình đối với tiền điện tử, thông qua các ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum trong nhiệm kỳ của Biden. Mặc dù Harris không thẳng thắn như Trump về vấn đề tiền điện tử, nhưng nhóm vận động tranh cử của bà đã cố gắng thu hút sự ủng hộ của cộng đồng tiền điện tử vào giai đoạn cuối, bày tỏ mong muốn khám phá một khuôn khổ quản lý không kìm hãm sự đổi mới. Có thể nói rằng bất kể kết quả của cuộc bầu cử Hoa Kỳ này là gì, tiền điện tử sẽ mở ra một vòng phát triển mới. Do đó, tiền điện tử đã trở thành vùng đất hứa cho việc phòng ngừa vốn trước cuộc bầu cử, đây gần như là một logic rõ ràng. Theo quá khứ lịch sử, thị trường thường trải qua một giai đoạn biến động gia tăng trước cuộc bầu cử và tâm lý e ngại rủi ro của các nhà đầu tư và sự không chắc chắn về chính sách sẽ gây ra những biến động thường xuyên trên giá thị trường tiền điện tử. Ví dụ, trong cuộc bầu cử Hoa Kỳ năm 2020, giá Bitcoin đã có sự biến động lớn chỉ trong vài tuần.

Nhưng nhìn chung, khi không có một câu chuyện trên chuỗi, chính trị đã trở thành động lực chính. Sự tích hợp của Bitcoin với thế giới truyền thống đã lan rộng từ lĩnh vực tài chính sang lĩnh vực chính trị và chính thức trở thành một thành viên quan trọng của trật tự thế giới.

Cần phải nói rằng so với Bitcoin, hiệu suất của Ethereum khá kém. Trong hai tháng qua, Ethereum đã ở trạng thái đi ngang. Đánh giá từ dữ liệu ETF, dòng tiền vào và ra của nó không dao động nhiều.

Một trong những lý do quan trọng cho điểm yếu hiện tại của Ethereum là sự rút tiền từ các chuỗi công khai khác như Solana. Hiện tại, xu hướng đầu cơ vào meme đang thịnh hành trong cộng đồng tiền điện tử và Ethereum không phải là chiến trường chính của meme. Cuộc bầu cử của Hoa Kỳ cũng dẫn đến sự xuất hiện của vô số đồng tiền meme có hình ảnh Trump trên chuỗi Solana, điều này cũng đã rút một lượng lớn tiền từ Ethereum. Yếu tố cộng đồng ngắn hạn này không thể xác định xu hướng dài hạn của Ethereum. Sau cuộc bầu cử của Hoa Kỳ, sự đầu cơ vào meme sẽ kết thúc và khi đó Ethereum sẽ có khả năng thoát khỏi bóng tối và chào đón trở lại các quỹ bị bán quá mức.

Khi những lo ngại về kinh tế lắng xuống, thị trường đã quay trở lại với dòng chính AI. Mặc dù cuộc bầu cử của Hoa Kỳ khiến nhiều nhà đầu tư chờ đợi những thay đổi, nhưng thị trường tiền điện tử bất ngờ trở thành lựa chọn đầu tư tốt nhất vào thời điểm hiện tại. Đây có thể là một loại định mệnh, tức là Bitcoin thực sự là một tài sản đầu tư tốt hơn và ngày càng nhiều người sẽ nhận thấy tính chất trú ẩn an toàn của nó. Với sự xuất hiện và kết thúc của cuộc bầu cử Hoa Kỳ, tình hình vĩ mô toàn cầu dần trở nên rõ ràng, thị trường có thể quay trở lại với câu chuyện chính AI và thị trường tiền điện tử dự kiến sẽ tiếp tục duy trì hoạt động và một lần nữa có thể mở ra bối cảnh thịnh vượng của chứng khoán và tiền tệ tăng vọt trong nửa đầu năm.

Bài viết này có nguồn từ internet: Báo cáo hàng tháng của WealthBee Macro: Tuần báo cáo thu nhập siêu khủng của cổ phiếu Hoa Kỳ đang đến gần và thị trường tiền điện tử đã phục hồi đáng kể vào tháng 10

Có liên quan: Pantera: Những luồng gió thay đổi trong chính sách blockchain của Hoa Kỳ

Tiêu đề gốc: Crypto Takes The National Political Stage Tác giả gốc: Pantera Bản dịch gốc: Vernacular Blockchain Như chúng ta đã biết, so với các cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ trước đây, mối liên hệ giữa cuộc bầu cử này và tài sản tiền điện tử chặt chẽ chưa từng có. Trump đã nhiều lần tuyên bố rằng nếu được bầu, ông sẽ đưa ra nhiều chính sách thân thiện với tiền điện tử và nhóm Harris cũng đang tích cực chuẩn bị. Bất kể ai được bầu trong tương lai, điều này có nghĩa là ngành công nghiệp tiền điện tử có thể thu hút nhiều sự chú ý hơn về mặt quản lý. Trong bối cảnh này, điều rất quan trọng là các nhà đầu tư phải chú ý đến thái độ và đề xuất chính sách của các ứng cử viên đối với tài sản tiền điện tử. Hôm nay, chúng ta hãy cùng xem xét quan điểm của chính trường Hoa Kỳ về ngành công nghiệp tiền điện tử theo đánh giá của công ty quản lý đầu tư Pantera Capital. Sau đây là…