Xem lại: Điều gì tiếp theo cho DeFi trong mắt của OKX Web3 Product Manager

Bốn năm đã trôi qua kể từ Mùa hè DeFi năm 2020. Hôm nay, chúng ta sẽ xem xét lại DeFi và khám phá bước tiếp theo của nó.

Là một bánh đà tăng trưởng quan trọng của mật mã thị trường DeFi dường như đã im lặng trong hai năm qua.

Mặc dù các sàn giao dịch mới nổi trên Ethereum Layer 2 đang thu hút mạnh mẽ thanh khoản và các giao thức DeFi cũ MakerDAO và Unichain cũng đang thực hiện một số điều chỉnh. Tuy nhiên, những đổi mới này chủ yếu thiên về chuyển đổi/điều chỉnh kinh doanh và không kết hợp với đổi mới công nghệ và mô hình.

Là một siêu cổng thông tin Web3 tiếp nhận lưu lượng truy cập, ví OKX Web3 tập trung nhiều hơn vào cách cải thiện trải nghiệm người dùng và giúp người dùng chơi trong thế giới on-chain với ngưỡng thấp. Do đó, bài viết này nhằm mục đích khám phá hình thức DeFi và sự phát triển tiếp theo của nó theo quan điểm của người quản lý sản phẩm OKX Web3.

Tình hình chung của thị trường DeFi và chân dung người dùng

Sự phổ biến của đường đua DeFi đã giảm vào năm 2024, đặc biệt là sau cơn sốt LSD và Pendle trong nửa đầu năm, thị trường đã dần bình tĩnh lại và thiếu các động lực tường thuật mới. Tuy nhiên, từ đầu năm đến nay, các đường đua LSD và LRT vẫn duy trì mức tăng trưởng mạnh mẽ, đặc biệt là các dự án restaking do EigenLayer đại diện, đã thúc đẩy đường đua LRT mang lại gần $20 tỷ giá trị gia tăng cho DeFi. Đồng thời, thị trường lợi nhuận do Pendle dẫn đầu cũng hoạt động tốt, với giá trị thị trường tăng gần gấp bốn lần kể từ đầu năm, trong đó Pendle đóng góp phần lớn vào mức tăng này.

Ngoài ra, tổng giá trị bị khóa (TVL) của đường dẫn RWA đã tăng gấp đôi kể từ đầu năm, với hoạt động cho vay tư nhân, mã hóa kho bạc và sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống là động lực chính. BTCFi được thúc đẩy bởi câu chuyện ghi chép. Các nhà phát triển cam kết kích hoạt các quỹ BTC và người dùng bằng cách triển khai các chức năng giống như hợp đồng thông minh trên mạng chính BTC, tiếp tục xây dựng hệ sinh thái DeFi và mang đến làn sóng tăng trưởng mới.

Tổng giá trị bị khóa của thị trường DeFi hiện tại đã tăng từ $50 tỷ vào đầu năm lên $120 tỷ và hiện đã giảm xuống còn khoảng $80 tỷ. Đường dẫn LSD vẫn chiếm thị phần lớn nhất, tiếp theo là cho vay và DEX.

Vào đầu năm nay, tổng giá trị bị khóa (TVL) của thị trường DeFi là $50 tỷ đô la Mỹ, sau đó tăng lên mức tối đa là $120 tỷ đô la Mỹ và hiện đã giảm xuống còn khoảng $80 tỷ đô la Mỹ. Đường dẫn LSD chiếm thị phần lớn nhất, tiếp theo là cho vay và DEX.

Ở cấp độ người dùng, người dùng DeFi hiện tại chủ yếu được chia thành các loại sau:

1. Người dùng thông thường gốc Crypto: Nhu cầu chính của họ là nhiều kênh sinh lời trên chuỗi hơn, chẳng hạn như kiếm thu nhập thông qua stablecoin; trong khi người dùng nâng cao theo đuổi các chiến lược DeFi phức tạp hơn và xây dựng các mô hình lồng nhau để có được lợi nhuận cao hơn.

2. Các tổ chức như DAO trên chuỗi: Những người dùng này tập trung vào quản lý kho bạc và lợi nhuận ổn định, đồng thời thích các giao thức DeFi cơ bản có rủi ro thấp, đặc biệt là RWA và các kênh sinh lãi khác đưa tài sản ngoài chuỗi (như Kho bạc Hoa Kỳ) vào chuỗi.

3. Các tổ chức tài chính truyền thống: Họ dần nhận ra lợi thế về hiệu quả và khả năng kết hợp của DeFi và bắt đầu tìm kiếm nhiều kênh phân phối hơn thông qua các tài sản truyền thống trên chuỗi.

4. Người dùng chưa quen với DeFi: Mặc dù những người dùng này quan tâm đến các cơ hội có lợi nhuận cao hơn trên chuỗi, nhưng rào cản gia nhập DeFi lại cao và họ cần được hướng dẫn từ một hướng dẫn.

Người dùng phù hợp để tham gia DeFi thường có khả năng chịu rủi ro nhất định và khả năng học hỏi mạnh mẽ, đặc biệt là những người có hiểu biết nhất định về hệ sinh thái trên chuỗi và tài sản tiền điện tử và mong muốn khám phá sâu hơn thì thường hoạt động trong DeFi.

Rủi ro DeFi và các nguồn thu nhập chung

Những rủi ro chính mà lĩnh vực DeFi hiện đang phải đối mặt bao gồm:

1. Bảo mật các hợp đồng thông minh cơ bản của giao thức: Đây là rủi ro lớn nhất trong DeFi. Lỗ hổng hợp đồng thông minh có thể dẫn đến tấn công giao thức và trộm cắp tiền.

2. Rủi ro về danh tiếng của bên dự án: Bên dự án có thể bỏ trốn (rút ruột) và các tình huống khác, ảnh hưởng đến sự an toàn của tiền của người dùng.

3. Rủi ro về mặt pháp lý: Khi DeFi mở rộng quy mô, sự chú ý của các chính phủ và cơ quan quản lý trên toàn thế giới cũng tăng lên và có thể phải đối mặt với các yêu cầu quản lý chặt chẽ hơn trong tương lai, liên quan đến các vấn đề tuân thủ như KYC và AML.

4. Rủi ro thanh khoản: Các giao thức DeFi phụ thuộc vào các nhà cung cấp thanh khoản và bất kỳ hành động rút thanh khoản đột ngột nào (như hành vi của cá voi) đều có thể gây mất cân bằng thị trường, làm tăng chi phí giao dịch hoặc dẫn đến thanh lý.

5. Chợ rủi ro: Nhiều nền tảng DeFi dựa vào các loại tiền điện tử chính thống khác, chẳng hạn như Ethereum, để có chức năng của chúng. Giá của các tài sản này có thể rất biến động, gây ra tổn thất cho người dùng và trong trường hợp nghiêm trọng, có thể có tác động đáng kể đến hệ sinh thái DeFi. Ngoài ra, mức độ phổ biến của DeFi thường thay đổi nhanh chóng và người dùng cần theo kịp các điểm nóng và điều chỉnh vị thế của mình theo thời gian thực, nếu không họ có thể bỏ lỡ các cơ hội có lợi nhuận cao.

Đối với các nguồn thu nhập chung và rủi ro chung, DeFi có nhiều nguồn thu nhập cơ bản, chẳng hạn như cung cấp thanh khoản dưới dạng LP trong Dex để kiếm phí giao dịch; cung cấp tài sản có thể cho vay trong các thỏa thuận cho vay để kiếm lãi suất cho vay; thu nhập của Staking, LSD và LRT đến từ phần thưởng staking, chẳng hạn như thu nhập Ethereum PoS, cũng như token và điểm của dự án; đối với LP hợp đồng vĩnh viễn Perp (như GLP, JLP), thu nhập đến từ phí giao dịch hoặc tỷ lệ tài trợ của bên đối tác; cuối cùng, thu nhập RWA (tài sản thế giới thực) đến từ các tài sản truyền thống ngoài chuỗi, chẳng hạn như lợi nhuận từ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ hoặc bất động sản. Ngoài ra, nhiều bên tham gia dự án DeFi sẽ trao thêm phần thưởng token của dự án cho các nhà cung cấp thanh khoản và phần thưởng token cho các đối tác.

Nhìn chung, rủi ro càng cao thì lợi nhuận càng cao. Các giao thức cho vay cơ bản và staking tương đối an toàn, nhưng lợi nhuận thấp; các hoạt động phức tạp hơn như LP trong DEX V3 đòi hỏi phải điều chỉnh động theo thời gian thực của phạm vi tạo lập thị trường. Mặc dù lợi nhuận cao hơn, nhưng rủi ro cũng tăng theo. Do đó, khi giao dịch, bạn nên chú ý lựa chọn mục tiêu phù hợp với khả năng chịu rủi ro của mình.

Hiện tại, OKX Web3 đã thực hiện một số biện pháp nhất định về mặt bảo mật. Chúng tôi tin rằng tính bảo mật của các dự án DeFi là chìa khóa cho sự phổ biến trên diện rộng của chúng. OKX DeFi sẽ tiến hành điều tra đầy đủ trước khi tiếp cận giao thức mới. Nhóm BD chịu trách nhiệm đánh giá bối cảnh của bên dự án và nhóm kỹ thuật chịu trách nhiệm xem xét chuyên sâu hợp đồng thông minh để đảm bảo có báo cáo kiểm toán và các đảm bảo khác. Là một đơn vị tổng hợp DeFi, nền tảng OKX DeFi chỉ truy cập các giao thức đã được xác minh về tính bảo mật và nền tảng sẽ không lưu trữ tiền của người dùng. Nó chỉ đóng vai trò là cầu nối để người dùng tham gia DeFi chỉ bằng một cú nhấp chuột. Ngoài ra, OKX DeFi còn cung cấp cho người dùng một lớp thu nhập bổ sung, đến từ các khoản trợ cấp từ bên dự án và sẽ không được phân phối trực tiếp cho người dùng thông qua nền tảng OKX, giúp giảm thiểu rủi ro tài chính hơn nữa.

Trạng thái sản phẩm OKX DeFi và hướng phát triển

Hiện tại, RWA (tài sản thế giới thực) có thể trở thành điểm tăng trưởng tiềm năng cho DeFi. Khi các tài sản truyền thống như bất động sản, trái phiếu và cổ phiếu dần được đưa vào chuỗi, tính thanh khoản và lợi nhuận cao hơn có thể đạt được thông qua các giao thức DeFi. Vào năm 2024, nhiều tổ chức hơn sẽ chú ý đến sự kết hợp giữa RWA và DeFi, điều này sẽ mang lại nhiều nguồn vốn và cơ hội hơn cho hệ sinh thái DeFi. Đồng thời, sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức đối với DeFi tiếp tục tăng lên, đặc biệt là trong các lĩnh vực như cho vay stablecoin và các sản phẩm lợi nhuận, thúc đẩy nhiều tổ chức tài chính truyền thống hơn tìm hiểu các cách để tham gia vào thị trường DeFi. Sự tham gia của các tổ chức sẽ thúc đẩy thị trường DeFi trở nên trưởng thành và chuẩn hóa hơn, đồng thời mang lại nhiều dòng vốn hơn và các sản phẩm lợi nhuận ổn định hơn.

Ngoài ra, CeDeFi còn mang đến những sản phẩm sáng tạo bằng cách kết hợp CeFi và DeFi, chẳng hạn như Ethena, một giải pháp kết hợp các loại tiền ổn định tạo ra lợi nhuận; trong khi lĩnh vực BTCFi đã chứng kiến sự xuất hiện của các giao thức Staking dựa trên BTC sáng tạo và hệ sinh thái LSD thượng nguồn của chúng, chẳng hạn như Babylon.

Các sản phẩm DeFi của OKX chủ yếu tập trung vào việc xây dựng một bộ tổng hợp DeFi một cửa. Người dùng có thể tham gia vào nhiều giao thức DeFi khác nhau trên toàn bộ mạng lưới thông qua nền tảng OKX, giúp việc quản lý vị thế trở nên thuận tiện hơn. OKX không chỉ giúp người dùng lọc rủi ro của hầu hết các giao thức mà còn không ký quỹ tiền của người dùng. Nó cũng cung cấp cho người dùng một lớp thu nhập bổ sung bên ngoài trang web chính thức của giao thức DeFi để tăng lợi nhuận giao dịch. Ngoài ra, OKX cũng đang thiết kế các sản phẩm chiến lược DeFi độc quyền, nhằm mục đích giúp người dùng đạt được lợi nhuận cao hơn thông qua năng lực chuyên môn của nhóm.

Các kế hoạch phát triển DeFi trong tương lai của OKX bao gồm: tạo ra công cụ tổng hợp doanh thu DeFi trọn gói tốt nhất trong toàn bộ mạng lưới, tổng hợp các giao thức DeFi của tất cả các chuỗi công khai chính thống và hỗ trợ các dự án mới nổi để cung cấp nhiều cơ hội doanh thu sớm hơn; ra mắt bảng điều khiển DeFi mạnh mẽ để hiển thị vị thế và PnL của toàn bộ mạng lưới; và thông qua các chiến lược của các nhóm chuyên nghiệp, sản xuất các chiến lược DeFi phức tạp, đơn giản hóa quy trình giao dịch và tạo điều kiện cho nhiều người dùng hơn tham gia vào thế giới DeFi.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo. Bài viết này chỉ đại diện cho quan điểm của tác giả và không đại diện cho lập trường của OKX. Bài viết này không nhằm mục đích cung cấp (i) lời khuyên đầu tư hoặc khuyến nghị đầu tư; (ii) lời đề nghị hoặc chào mời mua, bán hoặc nắm giữ tài sản kỹ thuật số; (iii) tư vấn tài chính, kế toán, pháp lý hoặc thuế. Chúng tôi không đảm bảo tính chính xác, đầy đủ hoặc hữu ích của những thông tin đó. Việc nắm giữ tài sản kỹ thuật số (bao gồm cả stablecoin và NFT) có rủi ro cao và có thể dao động đáng kể. Bạn nên cân nhắc cẩn thận xem việc giao dịch hoặc nắm giữ tài sản kỹ thuật số có phù hợp với mình hay không dựa trên tình hình tài chính của bạn. Vui lòng tham khảo ý kiến của các chuyên gia pháp lý/thuế/đầu tư cho tình hình cụ thể của bạn. Vui lòng chịu trách nhiệm hiểu và tuân thủ các luật và quy định hiện hành của địa phương.

Bài viết này có nguồn từ internet: Xem lại: Điều gì tiếp theo cho DeFi trong mắt của OKX Web3 Product Manager

Có liên quan: Quay lại Đường cong liên kết, chúng ta có đang sử dụng nó đúng cách không?

Tác giả gốc: Pzai, Foresight News Cốt lõi của sự lặp lại của thị trường tiền điện tử nằm ở sự đổi mới của nền kinh tế mã thông báo và sự đổi mới thuật toán dựa trên hợp đồng thông minh đã đóng vai trò quan trọng trong sự lặp lại của thập kỷ qua. Việc mở rộng ban đầu của mã thông báo dựa trên Bitcoin tương đối hạn chế và việc thiếu công nghệ và tường thuật tương đối cũng trở thành một hạn chế nhất định đối với việc phát hành mã thông báo tại thời điểm đó. Khi hệ sinh thái hợp đồng thông minh do Ethereum đại diện vẫn còn trong giai đoạn sơ khai, một số người bắt đầu cân nhắc cách kết hợp hợp đồng thông minh với mô hình phát hành mã thông báo. Là một trong những đổi mới thuật toán sớm nhất trên chuỗi, Bonding Curve đã có tác động sâu sắc đến cả nền kinh tế mã thông báo và kỹ thuật mã thông báo. Do đó, bài viết này tìm cách khám phá…