Đi sâu vào chất lượng nhóm thanh khoản: Solana có thực sự vượt qua các chuỗi EVM không?

Tác giả gốc: memelord Nhật Bản

Bản dịch gốc: TechFlow

Gần đây có rất nhiều cuộc thảo luận về việc Solana vượt qua tất cả các chuỗi EVM về khối lượng giao dịch. Tôi quyết định xem xét sâu hơn về chất lượng của các nhóm thanh khoản trên các blockchain hàng đầu để xác định xem đây chỉ là xu hướng nhất thời hay là sự gián đoạn thực sự đối với các chuỗi hiện có. Hãy cùng tôi đi sâu hơn.

Phương pháp phân tích này dựa trên các tiêu chí đưa cổ phiếu vào các chỉ số chứng khoán lớn.

Ba tiêu chí chính là:

• Lịch sử giao dịch đã thiết lập

• Tính thanh khoản cao

• Sustained trading volume

Các tiêu chuẩn này có ứng dụng tương tự trong nhóm thanh khoản.

Phương pháp xây dựng

Tóm tắt phương pháp luận sau đây chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin. Để biết đầy đủ chi tiết, vui lòng xem lại tài liệu phương pháp luận tại SP Toàn Cầu .

• Khả năng áp dụng: Tất cả các cổ phiếu thành phần phải là công ty Hoa Kỳ.

• Chợ Tiêu chuẩn giới hạn: Để được đưa vào danh sách, một công ty phải có vốn hóa thị trường chưa điều chỉnh ít nhất là $14,5 tỷ và vốn hóa thị trường đã điều chỉnh theo giá trị giao dịch tự do phải đạt ít nhất 50% so với ngưỡng vốn hóa thị trường chưa điều chỉnh tối thiểu.

• Sự phát triển của công chúng: Công ty phải có Hệ số giá trị có thể đầu tư (IWF) ít nhất là 0,10.

• Khả năng tài chính: Công ty phải có thu nhập dương trong quý gần nhất và bốn quý gần nhất (cộng lại).

• Tính thanh khoản cao và giá cả hợp lý: Sử dụng tổng hợp giá cả và khối lượng giao dịch, tỷ lệ khối lượng giao dịch hàng năm (bất chấp(được tính bằng giá đóng cửa trung bình trong kỳ nhân với khối lượng giao dịch lịch sử) để vốn hóa thị trường điều chỉnh theo lượng cổ phiếu lưu hành phải đạt ít nhất 0,75 và cổ phiếu phải được giao dịch ít nhất 250.000 cổ phiếu mỗi tháng trong sáu tháng trước ngày định giá.

• Đại diện ngành: Tính đại diện của ngành được đo bằng cách so sánh trọng số của từng ngành GICS® trong chỉ số với trọng số của ngành đó trong Chỉ số thị trường tổng thể SP, có tính đến việc lựa chọn công ty trong phạm vi vốn hóa thị trường có liên quan.

• Các loại công ty: Tất cả các cổ phiếu phổ thông đủ điều kiện của Hoa Kỳ được niêm yết trên các sàn giao dịch đủ điều kiện của Hoa Kỳ đều đủ điều kiện. Các quỹ đầu tư bất động sản (REIT) cũng đủ điều kiện. Các quỹ đóng, ETF, ADR, ADS và một số loại chứng khoán khác không đủ điều kiện.

Có cổ phiếu nào không nằm trong các chỉ số chính có thể giao dịch được không? Câu trả lời là có.

Tuy nhiên, những cổ phiếu này tạo nên “cổ phiếu blue chip” của thế giới tài chính truyền thống và việc tìm ra các cổ phiếu tương tự DeFi có thể giúp chúng ta đánh giá xem tài chính truyền thống có thể đang để mắt đến điều gì khi bước vào không gian DeFi.

Tôi đã thu thập dữ liệu về khối lượng từ tất cả các nhóm thanh khoản trên Ethereum, Solana, BSC, @arbitrum , Và @căn cứ và thống kê tổng khối lượng trong 30 ngày qua.

Tiếp theo, tôi cân nhắc các nhóm được tạo trong 30 ngày qua để xếp hạng thấp hơn nhằm đáp ứng tiêu chí “lịch sử đã được thiết lập”.

Cuối cùng, tôi cân nhắc khối lượng giao dịch và tổng giá trị bị khóa (TVL) của mỗi nhóm để đáp ứng hai tiêu chí còn lại.

Tiếp theo, tôi áp dụng điều chỉnh trọng số cho các nhóm thanh khoản được tạo trong 30 ngày qua để hạ thứ hạng của chúng sao cho đáp ứng được các tiêu chí lịch sử đã thiết lập. Sau đó, tôi cân nhắc khối lượng giao dịch và tổng giá trị bị khóa (TVL) của từng nhóm để đáp ứng được hai tiêu chí còn lại. Công thức cụ thể là: Ln(TVL)/Ln(MAX(TVL)) * TVL_weight.

Phương pháp mở rộng quy mô này có tác động nhỏ đến các nhóm có tính thanh khoản tốt hơn, nhưng sẽ hạ thứ hạng của các nhóm có TVL nhỏ hơn.

Sau đây là bảng xếp hạng Top 20 của New Premium dựa trên phương pháp tiếp cận có trọng số này.

Điều đầu tiên đáng chú ý là Ethereum, Solana, Arbitrum và Base đều có nhóm đại diện trong top 4!

Tất cả các nhóm này đều là nhóm “chính” giao dịch các token gốc của chuỗi tương ứng với USDC.

Một đặc điểm đáng chú ý khác là Ethereum vẫn thống trị, chiếm một nửa vị trí hàng đầu trong bảng xếp hạng này. TVL cao kết hợp với khối lượng giao dịch liên tục khiến nó nổi bật giữa tất cả các chuỗi.

Tôi thực sự nghi ngờ đây là một phần lý do khiến Blackrock quyết định triển khai sang Ethereum.

Khi đào sâu hơn, hai hồ đầu tiên đặc biệt bắt mắt:

@AerodromeFi s nhóm WETH-USDC có khối lượng cao nhất, trong khi TVL cao nhất là

@Uniswap Nhóm WETH-USDC v3 trên Ethereum.

Liên kết dữ liệu cồn cát:

Chỉ số khối lượng giao dịch của các blockchain hàng đầu

Trên hầu hết các blockchain, nhóm thanh khoản chính với mức phí là 0,05% là nhóm cao nhất, nhưng trên chuỗi BNB, nhóm 0,01% là nhóm cao nhất, điều này có phần đáng ngạc nhiên.

Ngoài ra, USDC được sử dụng trong nhiều nhóm hàng đầu hơn USDT, điều này cũng khiến tôi bất ngờ.

Có bao nhiêu nhóm trên mỗi chuỗi?

Ethereum: 10

Cơ sở: 5

Tùy ý: 2

Cử nhân Khoa học: 2

Solana: 1

Tất cả các nhóm Solana khác trong phân tích này đều không thể đạt được thứ hạng cao nhất do TVL (Tổng giá trị bị khóa) không đủ. Mặc dù khối lượng giao dịch lớn, các giao dịch này diễn ra vào thời điểm thanh khoản thấp hơn đáng kể so với các chuỗi khác.

Nếu không tính đến TVL, Solana có khối lượng giao dịch khá lớn trong top 150, nhưng vẫn chưa thể vượt qua tất cả các chuỗi EVM hoặc thậm chí là Ethereum (mặc dù rất gần).

20 tài sản được giao dịch nhiều nhất trên tất cả các nhóm bao gồm:

Đồng tiền ổn định: USDC, USDT, DAI, pyUSD

Các loại tiền tệ chính: ETH, BNB, SOL, cbBTC, WBTC và wsETH

Những người khác: AERO

Đáng ngạc nhiên là Aero là token duy nhất không phải là stablecoin cũng không nằm trong top năm mật mãtiền tệ theo vốn hóa thị trường.

TVL của 25 nhóm hàng đầu theo từng chuỗi:

Ethereum: $1,04 tỷ

Cơ sở: $310 triệu

BNB: $194 triệu

Solana: $181 triệu

Arb: $155 triệu

Rõ ràng, Ethereum vẫn là người chiến thắng, nhưng Base đang dẫn đầu so với các chuỗi khác.

Ngoài ra, điều đáng chú ý là 4 trong số 5 nhóm trên Base đến từ Aerodrome, cho thấy vị trí dẫn đầu đáng kể của họ trên chuỗi đó, ngay cả khi Uniswap thống trị trên Arbitrum và Ethereum.

Tóm tắt

Phần lớn khối lượng của Solana đến từ các nhóm không thanh khoản, một phần đáng kể trong số đó đến từ Pump Fun. liên kết )

Ethereum vẫn là đơn vị thống trị trong DeFi, nhưng Base bất ngờ trở thành đối thủ mạnh mẽ vì sở hữu nhóm có khối lượng giao dịch cao nhất.

Việc tập trung vào nền kinh tế không phải là điều xấu, nhưng tôi nghĩ rằng các nhà đầu tư lão luyện muốn tìm hiểu sâu hơn về DeFi quan tâm nhiều hơn đến hoạt động kinh tế bền vững từ các nhóm thanh khoản sâu hơn là đồng tiền điện tử nào đang hot trong tuần này hay hôm nay.

Có nhiều khía cạnh của phân tích này có thể được khám phá và cải tiến thêm:

• Tính toán tự động số liệu TVL

• Đừng chỉ tập trung vào TVL mà hãy xem xét độ sâu thanh khoản (nhóm CL rất hiệu quả về mặt vốn)

• Hãy xem xét mức phí của hồ bơi

Tôi sẽ phát hành phần 2 của bài phân tích này vào những tuần tới.

Bài viết này có nguồn từ internet: Đi sâu vào chất lượng nhóm thanh khoản: Solana có thực sự vượt qua chuỗi EVM không?

Có liên quan: Arthur Hayes Mã thông báoToàn văn bài phát biểu năm 2049: Thị trường có thể sụp đổ sau khi cắt giảm lãi suất, nhưng Ethereum có thể hoạt động tốt

Biên soạn bởi: Weilin, PANews Hôm nay là ngày Fed, tại Token 2049 được tổ chức tại Singapore vào ngày 18 tháng 9, Arthur Hayes, CIO của Maelstrom Fund, đã có bài phát biểu quan trọng về môi trường kinh tế vĩ mô và câu đầu tiên của ông đã khiến khán giả la hét. Vào sáng sớm ngày 19 tháng 9, giờ Bắc Kinh, Cục Dự trữ Liên bang sắp tổ chức cuộc họp về lãi suất, đây cũng là quyết định quan trọng nhất trong năm nay. Quyết định cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang có liên quan trực tiếp đến xu hướng thị trường trong tương lai. Hayes cho biết có khoảng 60% đến 70% khả năng Fed sẽ chọn cắt giảm lãi suất 75 hoặc 50 điểm cơ bản. Hayes đã đưa ra một dự đoán thú vị về triển vọng của ETH, cho rằng việc giảm lãi suất Kho bạc Hoa Kỳ thực sự có thể khiến các mã thông báo lợi suất cao trở nên…