Phân tích Giao thức mETH: Lựa chọn hiệu quả nhất cho người dùng theo mô tả “tái đặt cược”

Sau EigenLayer, một đơn vị có vị thế lớn khác trong lĩnh vực staking cũng sắp phát hành tiền xu.  

Giao thức staking/re-staking thanh khoản Mantles mETH Protocol gần đây đã nhiều lần thông báo trên phương tiện truyền thông xã hội chính thức của mình rằng token quản trị của họ sẽ sớm được phát hành. Theo những manh mối hiện có trên Odaily Planet Daily, token này dự kiến sẽ chính thức tiến hành TGE vào cuối tháng 10, khi khoảng 15% COOK có thể được đưa vào lưu thông.  

Phân tích hoạt động kinh doanh của Giao thức mETH: bao gồm hai hướng staking/re-staking

Sự ra đời của Giao thức mETH có thể bắt nguồn từ tháng 8 năm 2023, khi Giao thức mETH được định vị là một giao thức staking thanh khoản phi tập trung, không cần cấp phép , được dự định đóng vai trò là sản phẩm cốt lõi thứ hai của Mantle sau mạng Layer 2 và hoạt động cùng với toàn bộ hệ sinh thái Mantle để tạo ra sự hiệp lực.  

Vào ngày 27 tháng 11 năm 2023, mETH Protocol chính thức được ra mắt. Sản phẩm cốt lõi đầu tiên của Giao thức mETH chính là token phái sinh thanh khoản (LST) mETH, có tiện ích tương tự như Lidos stETH và Rocket Pools rETH , cho phép người dùng tham gia staking Ethereum và kiếm thu nhập trong khi vẫn duy trì tính thanh khoản của tài sản, cũng như chuyển nhượng, bán hoặc đầu tư vào các cơ hội DeFi khác bất kỳ lúc nào.

Trong gần một năm kể từ khi ra mắt, mETH đã thu hút được sự ủng hộ rộng rãi từ thị trường. Trong giai đoạn đầu, với sự hỗ trợ của các khoản trợ cấp khuyến khích thanh khoản, số lượng ETH được mETH cam kết đã từng vượt quá 500.000. Mặc dù các khoản trợ cấp đã bị dừng lại và lợi nhuận đã trở lại mức phần thưởng staking cơ bản (khoảng 3,6%), số lượng ETH được cam kết thông qua mETH vẫn còn hơn 490.000.  

DeFillama-- dữ liệu cho thấy tổng giá trị bị khóa (TVL) của Giao thức mETH xếp thứ tư trong số tất cả các giao thức staking thanh khoản, chỉ sau Lido và Rocket Pool, những giao thức ra mắt sớm hơn, và Binance Staked ETH, sản phẩm staking thanh khoản tập trung của sàn giao dịch hàng đầu Binance.

Ngoài ra, theo dữ liệu chính thức của Giao thức mETH, mETH hiện đã được tích hợp vào 38 nền tảng hoặc giao thức khác nhau trong nhiều danh mục, bao gồm Bybit, Uniswap, StarGate, EigenLayer, Symbiotic và các nền tảng hoặc giao thức chính thống khác.

Kể từ đầu năm nay, câu chuyện về re-staking đã dần xuất hiện. Re-staking thực chất là một nỗ lực mở rộng ranh giới của các dịch vụ xác minh nút, sử dụng AVS để mở rộng các dịch vụ xác minh nút vốn ban đầu chỉ được sử dụng để duy trì sự đồng thuận của mạng lưới sang các kịch bản phân đoạn hơn như oracle, sequencer và cross-chain bridge. Đổi lại, các dịch vụ sau không cần phải xây dựng hệ thống xác minh của riêng mình và có thể trực tiếp sử dụng tính bảo mật của mạng lưới Ethereum. Dựa trên nền tảng này, mETH Protocol đã quyết định mở rộng phạm vi dịch vụ của mình.

Vào tháng 5, cộng đồng Giao thức mETH đã thông qua đề xuất quản trị MIP-30, quyết định ra mắt một token phái sinh thanh khoản (LRT) mới cmETH xung quanh kịch bản tái đặt cược và phát hành token quản trị COOK tập trung vào chính Giao thức mETH (chi tiết bên dưới).

Tiện ích của cmETH khá giống với ezETH của Renzo và eETH của ether.fi, nhưng nó có thể truy cập vào các cơ hội tạo thu nhập từ nhiều giao thức restaking thông qua một token duy nhất – cho phép người dùng restaking mETH, đồng thời kiếm thu nhập thông qua EigenLayer, Symbiotic, Karak, v.v., đồng thời tiếp tục duy trì tính thanh khoản của tài sản và chuyển nhượng, bán hoặc đầu tư vào các cơ hội DeFi khác bất kỳ lúc nào.

So với mETH, lợi thế cốt lõi của cmETH là ngoài thu nhập staking cơ bản, nó còn bao gồm nhiều cơ hội thu nhập hơn, bao gồm thu nhập điểm từ việc staking lại lớn (dự kiến airdrop), thu nhập staking lại AVS, v.v.; nhưng mặt khác, nắm giữ cmETH cũng có nghĩa là người dùng phải chịu thêm rủi ro tiềm ẩn về tiền phạt và tịch thu trong trường hợp staking lại.

Nói ngắn gọn, cmETH là một lựa chọn có tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận cao hơn mETH và phù hợp hơn với những người dùng muốn thử đạt được lợi nhuận cao hơn trong phạm vi rủi ro nhất định.

cmETHs bốn lợi thế độc đáo

LRT không phải là mới. Đã có nhiều giao thức cam kết thanh khoản trưởng thành trên thị trường, bao gồm Renzo (ezETH) và ether.fi (eETH) được đề cập ở trên. Là một người đến sau, cmETH dự kiến sẽ vượt qua những người khác bằng cách dựa vào những lợi thế độc đáo của lớp thứ tư.

Ưu điểm 1: Bao phủ các cơ hội doanh thu

Ưu điểm cốt lõi của lớp đầu tiên là bao phủ nhiều cơ hội lợi nhuận hơn. Khác với các LRT khác trên thị trường áp dụng hình thức một-một – ví dụ, ether.fis LRT tương ứng với EigenLayer là eETH, LRT tương ứng với Symbiotic là weETHS và LRT tương ứng với Karak là weETHk – cmETH áp dụng hình thức một-nhiều, nghĩa là một LRT duy nhất có thể đồng thời bao phủ các cơ hội lợi nhuận của bốn giao thức restaking cơ bản chính như EigenLayer, Symbiotic, Karak và Zircuit , đạt được mục đích giết hai con chim chỉ bằng một hòn đá (mức phân phối lợi nhuận cụ thể của từng giao thức phụ thuộc vào tỷ lệ đầu tư của tài sản ETH cơ bản).

Theo cách này, Giao thức mETH có thể tránh được sự ma sát do nhiều tùy chọn LRT gây ra và cải thiện trải nghiệm của người dùng. Nó cũng có thể tránh được sự phân mảnh của thanh khoản LRT và tạo điều kiện cho việc mở rộng và tích hợp token hơn nữa. Theo quan điểm của người dùng, bạn chỉ cần giữ cmETH để tận hưởng phần thưởng staking cơ bản của ETH, phần thưởng AVS từ các giao thức restaking chính và phần thưởng điểm (dự kiến airdrop) từ các giao thức restaking chính. Trong tương lai, Giao thức mETH có thể cung cấp thêm COOK như một động lực thanh khoản.

Ưu điểm 2: Sự tiện lợi về phía CeFi

Ưu điểm thứ hai là sự tiện lợi của CeFi. Là một dự án thuộc Mantle, mETH Protocol tự nó có mối quan hệ ràng buộc sâu sắc với sàn giao dịch hàng đầu Bybit . Bybit cũng đã cung cấp cho mETH nhiều hỗ trợ thương hiệu khác nhau, bao gồm mở kênh staking trực tiếp cho mETH trên trang web, cho phép người dùng nắm giữ mETH trên trang web và kiếm điểm trên chuỗi, hỗ trợ mETH như một tài sản thế chấp, v.v.  

Nhìn về phía trước cmETH, có thể mong đợi rằng Bybit sẽ tiếp tục cung cấp hỗ trợ chuyên sâu cho token tương tự như mETH , giúp người nắm giữ cmETH có thể linh hoạt chuyển đổi giữa hệ thống CeFi và hệ thống DeFi và thực hiện nhiều hoạt động khác nhau.

Ưu điểm 3: Khả năng sử dụng ở phía DeFi

Ưu điểm của lớp thứ ba là khả năng sử dụng ở phía DeFi. cmETH quyết định áp dụng tiêu chuẩn LayerZeros OFT ngay từ đầu quá trình thiết kế , cho phép người dùng đạt được khả năng kết nối liên chuỗi nhanh chóng và không bị trượt giá chỉ trong vài phút, do đó tích hợp liền mạch vào các giao thức DeFi lớn trong các hệ sinh thái lớn.  

Như đã đề cập trước đó, mETH đã được tích hợp vào 38 nền tảng hoặc giao thức khác nhau trong nhiều hệ sinh thái và có báo cáo rằng Giao thức mETH sẽ được mở rộng sang các hệ sinh thái Lớp 1 như Berachain và Fuel. Dự kiến cmETH sẽ tiếp tục con đường mở rộng này và đạt được sự tích hợp nhanh chóng của nhiều hệ sinh thái.

Ưu điểm 4: An toàn đã được chứng minh

Ưu điểm của lớp thứ tư là bảo mật đã được chứng minh. Các sự cố bảo mật trong mật mãlĩnh vực tiền tệ đã xảy ra thường xuyên gần đây và thậm chí EigenLayer cũng đã bị trộm X vào tuần trước.  

Hiện nay, hầu hết các giao thức LRT đều bắt đầu sau khi câu chuyện về việc tái lập cổ phần xuất hiện và có thời gian hoạt động tương đối ngắn. Tuy nhiên, mETH Protocol đã chứng minh được tính bảo mật của mã trong hoạt động ổn định của các sản phẩm LST trong năm qua và gần đây đã bổ sung thêm các báo cáo kiểm toán từ Blocksec và Quantstamp, khiến tính bảo mật của giao thức này trở nên đáng tin cậy hơn.

ĐẦU BẾP Mã thông báo Lưu trữ

Tính đến thời điểm viết bài, mETH Protocol vẫn chưa công bố bất kỳ thông tin cụ thể nào về kế hoạch TGE và mô hình kinh tế token của COOK thông qua các kênh truyền thông xã hội chính thức của mình.

Mặc dù thông tin đó được đề cập trong các văn bản chính thức, nhưng nhiều nội dung chính được đánh dấu là sẽ được hoàn thiện, vì vậy chúng tôi sẽ sắp xếp sơ bộ thông tin tình báo hiện có của COOK và thông tin cụ thể vẫn phải tuân theo thông báo chính thức.  

Trước hết, rõ ràng là COOK sẽ là token quản trị độc lập của Giao thức mETH về mặt tiện ích và có thể được sử dụng để bỏ phiếu cho sự phát triển trong tương lai và kế hoạch chiến lược của giao thức.

COOKs ước tính thời gian TGE là cuối tháng 10 và tổng nguồn cung ước tính là 5 tỷ. Dự kiến sẽ có 960 triệu đồng được lưu hành vào đầu Genesis, chiếm 15% tổng nguồn cung.

Về mặt phân phối, với tư cách là một dự án thuộc Mantle, ngay từ đề xuất quản trị MIP-30 trong đó cộng đồng Mantle quyết định có nên phát triển Giao thức mETH hay không, đã quyết định rằng 30% trong nguồn cung cấp mã thông báo mETH Protocol sẽ được trao cho Mantle Treasury.

Đối với 70% còn lại, nhóm cộng tác viên cốt lõi của Giao thức mETH chỉ dành riêng 10% và sẽ trao trực tiếp 60% trong tổng số token cung cấp cho cộng đồng Tỷ lệ hào phóng này hoàn toàn trái ngược với việc phân phối một số LRT – ví dụ, Renzo đã từng trao 51.56% token cho nhóm, các nhà đầu tư và cố vấn, điều này đã gây ra sự lên án dữ dội từ cộng đồng.

• Lưu ý của Odaily: Các tỷ lệ trên được đề cập trong các văn bản chính thức đều là “giá trị ước tính” và các giá trị cụ thể sẽ được xác nhận tại TGE.

Về mặt phân phối cộng đồng, mETH Protocol đã thực hiện một số hoạt động cộng đồng để đạt được mục tiêu phân phối COOK trên toàn cầu, chẳng hạn như hoạt động Methamorphosis S 1 hiện đã đóng và hoạt động của dự án meme Puff đã đề cập ở trên.  

Khi cuối tháng 10 đang đến gần, Dự kiến mETH Protocol có thể công bố thông tin chính xác hơn về COOK thông qua các kênh truyền thông xã hội chính thức bất kỳ lúc nào. Nếu có sự khác biệt trong dữ liệu tại thời điểm đó, thông tin chính thức sẽ được ưu tiên.

Tùy chọn hiệu quả nhất theo lời kể “tái cam kết”

Là một trong những ý tưởng triển vọng và hiệu quả nhất trong thế giới tiền điện tử trong vài năm qua, restaking có thể được sử dụng để mở rộng ranh giới của các dịch vụ xác minh nút và giải quyết vấn đề khó khăn trong việc xây dựng hệ thống xác minh đáng tin cậy ở lớp ứng dụng. Khi cơ sở hạ tầng ngày càng hoàn thiện, dịch vụ restaking dự kiến sẽ phát huy hết giá trị và tiện ích của nó trong vòng bùng nổ ứng dụng tiếp theo.  

Là một phần của hệ thống tái thế chấp trực tiếp đối với người dùng, LRT từ lâu đã phải đối mặt với vấn đề có quá ít kịch bản khả thi. Giao thức mETH cmETH giải quyết hoàn hảo điểm khó khăn này của người dùng bằng cách tích hợp cả CeFi và DeFi, đồng thời có thể bao phủ các cơ hội lợi nhuận của nhiều giao thức tái thế chấp theo cách một-nhiều, giải quyết vấn đề phân mảnh thanh khoản của LRT.

Trong tương lai, khi restaking được triển khai và mở rộng hơn nữa, mETH Protocol dự kiến sẽ đóng vai trò là kênh tham gia hiệu quả nhất theo hướng này, giúp người dùng tham gia vào các dịch vụ restaking một cách hiệu quả, thuận tiện và an toàn, đồng thời COOK cũng dự kiến sẽ dần hiện thực hóa giá trị khám phá của riêng mình trong quá trình này.

Bài viết này có nguồn từ internet: Phân tích giao thức mETH: Lựa chọn hiệu quả nhất cho người dùng theo cách kể chuyện “tái đặt cược”

Có liên quan: Một sự cố tin tặc vô tình tiết lộ bức màn của EigenLayer

Bản gốc | Odaily Planet Daily (@OdailyChina) Tác giả: Azuma (@azuma_eth) Vào khoảng 11 giờ tối theo giờ Bắc Kinh đêm qua, cơ quan phân tích chuỗi Lookonchain đã phát hiện ra một giao dịch bất thường. Sau khi một địa chỉ nhất định (0xA7A1c66168cC0b5fC78721157F513c89697Df10D) nhận được khoảng 1,67 triệu EIGEN từ địa chỉ nhóm Eigenlayer, họ đã trực tiếp bán tất cả chúng với giá US$3.3, thu về khoảng US$5.51 triệu. Sau khi giao dịch bị phát hiện, cộng đồng đã nảy sinh nghi ngờ - EIGEN vừa mới dỡ bỏ các hạn chế chuyển nhượng cách đây vài ngày và nhóm đã quá trắng trợn đến mức phá giá thị trường? Vào khoảng 5:30 sáng nay, EigenLayer đã đưa ra phản hồi chính thức cho các câu hỏi của cộng đồng. Trong một sự cố riêng lẻ sáng nay, email của một nhà đầu tư về việc chuyển mã thông báo sang địa chỉ lưu ký đã bị kẻ tấn công độc hại đánh cắp, kẻ này đã thay thế…