Một cuộc thảo luận ngắn gọn về tính phản xạ của thị trường: một lời tiên tri tự ứng nghiệm về đầu tư

Thị trường không chỉ tuân theo các quy luật khách quan mà còn chịu ảnh hưởng của ý thức và kỳ vọng chủ quan của nhà đầu tư.

Khi chúng ta nói về đầu tư giá trị, có một tình huống như thế này: khi các nhà đầu tư thấy giá của một dự án mà họ lạc quan đã tăng, họ cảm thấy rằng họ đã kiếm được tiền và thậm chí thấy những người xung quanh họ kiếm được lợi nhuận, vì vậy họ sẽ sẵn sàng đầu tư nhiều tiền hơn. Sự lạc quan này không chỉ có lợi cho các nhà đầu tư mà còn khiến các bên tham gia dự án có lãi. Giá coin của dự án tăng cũng khiến các bên tham gia dự án kiếm được tiền và tại thời điểm này, các nhà phân tích sẽ nhanh chóng công bố các báo cáo có lợi khác nhau, nhấn mạnh vào những lợi thế cơ bản của dự án, đó là một sự đổi mới chưa từng có, v.v., để khuyến khích các nhà đầu tư mua vào hơn nữa. Bầu không khí này sẽ đẩy giá coin lên và sự gia tăng giá coin, đến lượt nó, xác minh sự tự tin của các nhà đầu tư và các bên tham gia dự án, hình thành một vòng phản hồi tự củng cố.

Đây là một cách diễn giải sinh động về lý thuyết phản xạ của George Soross trên thị trường vốn. Thị trường không chỉ tuân theo các quy luật khách quan mà còn chịu ảnh hưởng của ý thức và kỳ vọng chủ quan của nhà đầu tư. Sự biến động của giá thị trường không chỉ ảnh hưởng đến quan điểm của nhà đầu tư mà những quan điểm này cũng có thể phản ứng với thị trường, hình thành nên một chu kỳ. Đây là một quá trình điển hình của nhận thức và thực tế ảnh hưởng lẫn nhau, cũng chính là điều chúng ta nói rằng nhận thức thay đổi thực tế và thực tế thay đổi nhận thức.

Phản xạ là gì?

Reflexivity xuất phát từ từ tiếng Anh reflexivity và được sử dụng rộng rãi trong khoa học xã hội và nhân văn hiện đại. Nó đề cập đến một quá trình tự phản ánh có cấu trúc hơn, khác với sự phản ánh theo nghĩa chung. Khái niệm này nhấn mạnh đến sự tự tham chiếu và tự phản ánh sâu sắc.

Nguyên lý phản xạ của Soross giải thích mối liên hệ chặt chẽ giữa suy nghĩ của chúng ta và thực tế. Trong lý thuyết này, cách một cá nhân suy nghĩ có thể ảnh hưởng trực tiếp đến thực tế. Ví dụ, khi bạn xác định rằng thị trường đã bước vào thị trường tăng giá, phán đoán này không chỉ là một ý kiến, mà là một thái độ. Thái độ này được truyền tải vô hình giữa các nhà đầu tư và thị trường. Thị trường nhận được những cảm xúc cao và hành vi mua từ các nhà đầu tư, do đó hình thành nên một thị trường tăng giá. Dưới ảnh hưởng của tâm lý lạc quan về thị trường tăng giá, các nhà đầu tư sẽ phản xạ chiếu nhiều hành vi mua hơn vào thị trường, điều này càng củng cố thêm phán đoán của nhiều nhà đầu tư hơn về tín hiệu của thị trường tăng giá và làm sâu sắc thêm niềm tin của mọi người rằng thị trường là một thị trường tăng giá.

Tín hiệu tích cực này sẽ ngay lập tức kích hoạt phản ứng của thị trường và thị trường sẽ cung cấp cho bạn nhiều động lực cảm xúc hơn. Động lực này và một loạt các phản ứng liên quan đến thị trường sẽ xác nhận thêm phán đoán của nhà đầu tư và khiến họ tin tưởng hơn rằng đây là một tín hiệu tốt: Tôi cần tăng đầu tư để có được lợi ích lớn hơn.

Theo thời gian, hành vi và thái độ của nhà đầu tư được khuếch đại trên thị trường và sự tương tác giữa hai bên định hình nên một trò chơi lập bản đồ. Cuối cùng, họ ngày càng tin rằng phán đoán ban đầu của họ là đúng. Chu kỳ tự xác nhận này cho phép thị trường tiếp tục phát triển theo kỳ vọng lạc quan của nhà đầu tư. Theo cách này, người quan sát và người tham gia thị trường tham gia vào một chu kỳ tự hoàn thành và cuối cùng thị trường sẽ hoạt động như mong đợi.

Lời tiên tri tự ứng nghiệm

Soros tin rằng các nhà đầu tư trên thị trường tài chính không thể có được thông tin đầy đủ, vì vậy họ sẽ hình thành thiên kiến đầu tư. Những thiên kiến này là động lực cơ bản thúc đẩy thị trường tài chính. Chúng sẽ tiếp tục mạnh lên trên thị trường và tạo ra ảnh hưởng nhóm, kích hoạt hiệu ứng cánh bướm, đẩy thị trường theo một hướng duy nhất và cuối cùng dẫn đến sự đảo ngược của thị trường. Đây được gọi là lời tiên tri tự ứng nghiệm trên thị trường vốn.

Triết lý đầu tư của Soros dựa trên giả định cơ bản rằng thị trường luôn sai. Nhưng ông có một lý thuyết có hệ thống để giải thích tại sao thị trường sai. Lý thuyết này rất quan trọng để ông kiếm lợi nhuận từ những sai lầm của thị trường.

Vậy, chúng ta hiểu lý thuyết phản xạ này như thế nào? Những thay đổi về giá thị trường sẽ kích hoạt những thay đổi về giá thị trường, đây là một chu kỳ tự củng cố. Sử dụng lý thuyết này, chúng ta có thể phát hiện ra những thị trường phản ứng thái quá, theo dõi quá trình thị trường hình thành xu hướng, tự thúc đẩy và củng cố, và cuối cùng là suy giảm, và nắm bắt được điểm ngoặt của nó, chính xác là cơ hội đầu tư có thể thu được lợi ích lớn nhất.

Sau đây là ví dụ về hiện tượng phổ biến mà chúng ta thấy trong đầu tư:

Khi chúng ta thấy Ethereum Foundation bán coin, chúng ta có ấn tượng rằng họ thường bán ở đỉnh núi. Các nhà đầu tư sẽ nghĩ rằng đây là tín hiệu bán, vì vậy những người theo dõi đổ xô vào và bán trong hoảng loạn, điều này trở thành hành vi xu hướng không thể đảo ngược, do đó hình thành sự đồng thuận mạnh mẽ - Ethereum không thể giữ vững. Có rất nhiều hiện tượng tương tự. Một hành vi sắp xếp ví đơn giản của bên dự án cũng sẽ được hiểu là bán, kích hoạt một loạt hiệu ứng cánh bướm sau đó, khiến giá của đồng tiền sụp đổ. Tình huống này không phải là hiếm.

Nguyên nhân đằng sau hiện tượng này là sự thiên vị chủ đạo được hình thành khi đi theo xu hướng. Động lực thúc đẩy của nó trên thị trường là lý do chính dẫn đến sự hình thành của một thị trường phản ứng thái quá. Mặc dù hành động của những người đi theo có phần mù quáng, nhưng họ có thể củng cố xu hướng riêng của thị trường. Do tính phức tạp của các yếu tố thị trường, càng có nhiều yếu tố không chắc chắn, càng có nhiều người đi theo và tác động của hành vi đầu cơ này khi đi theo xu hướng càng lớn. Trên thực tế, bản thân ảnh hưởng này đã trở thành một trong những yếu tố cơ bản ảnh hưởng đến xu hướng thị trường.

Đây là lý do tại sao kết quả giá thường khác với dự báo vĩ mô:

Trên thị trường tiền điện tử, tâm lý nhà đầu tư và nhận thức của thị trường có tác động trực tiếp đến giá. Nếu các nhà đầu tư thường tin rằng một loại tiền điện tử cụ thể sẽ tăng giá trị, họ có thể mua nó với số lượng lớn, đẩy giá lên cao. Sự gia tăng giá này càng củng cố thêm niềm tin này, thu hút nhiều nhà đầu tư hơn vào thị trường. Đó là vòng phản hồi về nhận thức và hành vi.

Ngoài ra, do thông tin thị trường được truyền bá nhanh chóng và phức tạp, những người tham gia thị trường thường đưa ra quyết định dựa trên thông tin không đầy đủ hoặc bị bóp méo. Sự bất đối xứng thông tin này có thể dẫn đến thị trường mất cân bằng và gây ra biến động giá mạnh trong ngắn hạn. Đây cũng là điều Soros đã đề cập đến sự thiếu thông tin thị trường và sự bất đối xứng .

Phản xạ cũng thể hiện trên thị trường tiền điện tử thông qua hành vi nhóm. Ví dụ, khi một số lượng lớn nhà đầu tư phản ứng theo cùng một cách với một tin tức hoặc một sự kiện, thị trường có xu hướng biến động dữ dội, một hiện tượng đặc biệt phổ biến trong số những người được gọi là nhà đầu tư cá voi. Cuối cùng, bong bóng thị trường do phản xạ gây ra sẽ được điều chỉnh và ổn định. Tâm lý thị trường quá lạc quan có thể đẩy tài sản tiền điện tử vượt xa giá trị thực của chúng. Khi thị trường nhận ra điều này, sẽ có một sự điều chỉnh mạnh và giá sẽ giảm trở lại mức bền vững hơn.

Điều này làm tôi nhớ đến cuộc thảo luận của chúng ta vào tháng 8 về kỳ vọng cắt giảm lãi suất và khả năng suy thoái, cũng như tác động của việc cắt giảm 25 điểm cơ bản hoặc 50 điểm cơ bản. (Liên kết: https://x.com/XTTrao đổicn/trạng thái/1823552350260486244)

Chúng tôi đã nói về cách Fed chuyển từ chính sách chặt chẽ để chống lạm phát sang lập trường tương đối lỏng lẻo để ngăn chặn sự suy yếu tiềm ẩn trong việc làm sau lần cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 9. Điều này đánh dấu sự chuyển hướng tập trung của thị trường từ lạm phát sang thị trường lao động, đây là chỉ báo chính cho biết liệu thị trường có đang suy thoái hay không.

Dự đoán lúc đó là: Nếu lãi suất giảm 25 điểm cơ bản, sẽ ủng hộ lập luận về việc cắt giảm lãi suất phòng thủ và chứng minh rằng nền kinh tế Hoa Kỳ vẫn khỏe mạnh. Nhưng nếu lãi suất giảm 50 điểm cơ bản, thị trường có thể phục hồi mạnh trong thời gian ngắn, nhưng cũng có nghĩa là Fed đang cứu thị trường và nguy cơ suy thoái đang đến gần.

Tuy nhiên, phản ứng thực tế của thị trường sau khi cắt giảm lãi suất lại khác với kỳ vọng. Với mức cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, thị trường đã báo hiệu sự phục hồi vững chắc thay vì hoảng loạn suy thoái và đáy giá BTC hiện tại cũng đang được nâng lên. Quan điểm chung của các nhà đầu tư lý trí là chính sách nới lỏng toàn cầu sẽ chỉ mang lại sự thịnh vượng kinh tế ngắn hạn, điều này sẽ dẫn đến sự bất ổn trên thị trường chứng khoán ở giai đoạn sau và thậm chí làm tăng nguy cơ suy thoái. Do đó, các nhà đầu tư cần phải cảnh giác và lạc quan. Mặc dù nhiều nhà đầu tư lý trí bi quan, nhưng họ không thể cưỡng lại được ảnh hưởng của hầu hết các nhà đầu tư lạc quan. Những người lạc quan này tin rằng những lợi ích do nới lỏng toàn cầu mang lại và sự gia tăng điên cuồng của thị trường chứng khoán sẽ điều chỉnh sự hoảng loạn quá mức do suy thoái và Luật Sam gây ra, khiến các nhà đầu tư thận trọng lạc quan về thị trường trong tương lai. Xu hướng thị trường thực sự bị ảnh hưởng bởi hành vi của nhà đầu tư và dự báo của các nhà phân tích cũng sẽ được điều chỉnh theo xu hướng thị trường theo thời gian thực. Đây là mối quan hệ phản xạ tương tác và sự tương tác giữa nhà đầu tư và thị trường cuối cùng sẽ quyết định xu hướng thị trường.

Hành vi của nhà đầu tư phụ thuộc phần lớn vào kinh nghiệm của họ. Nếu họ đã kiếm được tiền trên thị trường, họ sẽ lạc quan về hầu hết mọi thứ. Ví dụ, nếu một người nhận được phản hồi tích cực tại nơi làm việc, chẳng hạn như thăng chức và tăng lương, anh ta sẽ cảm thấy tự tin và lạc quan hơn, và anh ta sẽ dễ dàng thành công hơn trong những việc khác khi anh ta ở trong trạng thái tốt. Ngược lại, nếu một người gặp phải nhiều thất bại gần đây, hiệu quả bản thân của anh ta sẽ giảm xuống, đưa ra nhiều quyết định sai lầm hơn và thậm chí rơi vào tình trạng tự nghi ngờ.

Điều tương tự cũng đúng trong thị trường tài chính. Sau khi các nhà đầu tư nhận được lợi nhuận lớn, mọi người thường sẵn sàng tăng đầu tư hơn và tin rằng họ đang ở trong một thị trường tốt vì phản hồi tích cực. Soros đã từng nói: Mỗi người trong chúng ta đều có một thế giới quan sai lầm và méo mó, vì vậy sự hiểu biết của chúng ta về thực tế là không đầy đủ. Thị trường thường bị ảnh hưởng bởi những thành kiến phóng đại của các nhà đầu tư. Điều này cũng giải thích tại sao các nhà đầu tư dễ bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường và gặp khó khăn trong việc đưa ra các phán đoán hợp lý.

Thị trường luôn dao động giữa hai thái cực, một là lễ hội biến dạng và cái kia là sửa lỗi . Các sai lệch thị trường ngắn hạn sẽ luôn được điều chỉnh. Điều các nhà đầu tư cần làm là nắm bắt cơ hội và rời khỏi thị trường kịp thời trước khi hầu hết mọi người vẫn còn chìm đắm trong sự lạc quan. Nếu không, sẽ quá muộn khi họ nhận ra sai lầm của mình.

Soros đã phát triển một chiến lược đầu tư dựa trên sự hiểu biết này về sự hiểu biết không đầy đủ của mọi người về thực tế. Ông tin rằng sự hiểu biết không đầy đủ của chúng ta là một yếu tố ảnh hưởng đến các sự kiện, và các sự kiện bị ảnh hưởng bởi sự hiểu biết sai lệch sẽ ảnh hưởng đến sự hiểu biết của chúng ta. Quá trình này là một quá trình phản xạ. Các nhà đầu tư cần phải cảnh giác về sự phản xạ này mọi lúc để tránh bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường.

Chúng ta có thể phân tích sâu hơn quá trình suy luận của lý thuyết phản xạ:

1. Bước đầu tiên là cài đặt nền trước:

Xu hướng thị trường vẫn chưa rõ ràng, và các nhà đầu tư đang chờ đợi tín hiệu rõ ràng. Ví dụ, sau đợt giảm mạnh vào tháng 8, trước khi mức độ cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ vào tháng 9 được xác định, xu hướng thị trường vẫn chưa được xác định. Đây là một quá trình cài đặt trước nền.

2. Sau đó khắc quả cầu pha lê:

Sau khi cắt giảm lãi suất được thực hiện, thái độ của các nhà đầu tư dao động qua lại, và sự phân cực tiếp tục xuất hiện. Một số người tin rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ dẫn đến việc giải phóng một lượng tiền lớn, điều này sẽ có lợi cho toàn bộ thị trường rủi ro, trong khi những người khác tin rằng Luật Sam đã được kích hoạt, và việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản có nghĩa là một cuộc suy thoái với rủi ro lớn hơn đang đến. Các nhà đầu tư dường như đang tự khắc quả cầu pha lê của riêng mình, chiếu suy nghĩ của họ vào quả cầu, và quả cầu cũng sẽ phản ánh hành vi và suy nghĩ của các nhà đầu tư một cách trung thực.

3. Quả cầu pha lê phản ánh kết quả và lập bản đồ thị trường:

Cuối cùng, một xu hướng được xác định và thị trường có một bài kiểm tra thành công theo hướng đi lên. Bài kiểm tra này không được mọi người công nhận ngay từ đầu. Khi thị trường có xu hướng và nhiều người hưởng lợi, kết quả tăng này được kiểm tra nhiều lần thông qua nhiều cú sốc khác nhau. Sự công nhận này sẽ củng cố sự phát triển của xu hướng tăng và dẫn đến sự khởi đầu của một quá trình tự đẩy.

4. Tăng tốc quá trình:

Khi xu hướng và ý tưởng thiên vị thúc đẩy lẫn nhau, sự thiên vị ngày càng được phóng đại. Khi quá trình này phát triển đến một giai đoạn nhất định, mức độ chắc chắn sẽ tăng thêm. Sự tương tác giữa hai yếu tố này khiến các nhà đầu tư rơi vào trạng thái điên cuồng mù quáng. Xu hướng càng mạnh, sự thiên vị càng xa rời sự thật. Trên thực tế, tại thời điểm này, thị trường ẩn chứa sự mong manh có thể được điều chỉnh bất cứ lúc nào.

5. Chợ sự thiên vị hình thành và sự thiên vị nhận thức:

Các nhà đầu tư đã quá tin tưởng và phóng đại kết quả kiểm tra, đến mức họ hình thành một niềm tin lệch quá nhiều so với thực tế. Sự thiên vị của những người tham gia thị trường trở nên rõ ràng. Sau khi lễ hội đạt đến đỉnh điểm, quan điểm của mọi người về thị trường bắt đầu có tác động thúc đẩy hạn chế, xu hướng ban đầu bị đình trệ và một giọng nói khác bắt đầu ảnh hưởng đến thị trường.

6. Sửa lỗi:

Sau khi một giọng nói khác xuất hiện, sự tự tin ban đầu của thị trường bắt đầu mất đi, và thị trường bắt đầu chuyển sang hướng ngược lại. Điểm chuyển đổi này được gọi là điểm giao nhau. Kết quả cuối cùng của thị trường với phản ứng thái quá là xảy ra hiện tượng thịnh vượng và suy thoái.

Tóm tắt

Lý thuyết phản xạ Soross thách thức giả thuyết thị trường hiệu quả truyền thống và nhấn mạnh tính hiệu quả và động lực không hoàn chỉnh của thị trường. Kỳ vọng và hành vi của nhà đầu tư sẽ lần lượt ảnh hưởng đến xu hướng thị trường, hình thành nên một cơ chế phản hồi phức tạp. Lý thuyết này cung cấp một góc nhìn mới để hiểu được tính phức tạp và biến động của thị trường tài chính và cũng mang lại cơ hội tốt cho các nhà đầu tư giá trị.

Gần đây, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã đạt mức cao kỷ lục mới, thúc đẩy sự phục hồi hoàn toàn trên thị trường tiền điện tử. Sau khi công bố dữ liệu CPI tháng 9, niềm tin của thị trường đã được thúc đẩy đáng kể và hiệu suất tài chính của các ngân hàng lớn cũng kích thích sự nhiệt tình của các nhà giao dịch. JPMorgan Chase thậm chí còn tuyên bố rằng Hoa Kỳ hiện đã đạt được mục tiêu lạm phát thấp hơn, nền kinh tế cũng đã đạt được tăng trưởng lành mạnh và đạt được sự hạ cánh mềm được thảo luận rộng rãi. Hiện tại, thị trường đã bước vào bầu không khí lạc quan nói chung. Được truyền cảm hứng từ tâm lý tích cực này, chắc chắn sẽ phản ánh nhiều tín hiệu tích cực hơn trong ngắn hạn và tác động tích cực trở lại thị trường. Sự lạc quan giống như một quả cầu tuyết, và dự kiến rằng động lực thúc đẩy thị trường đi lên sẽ ngày càng mạnh mẽ hơn.

XT Exchange tập trung vào việc khám phá các tài sản chất lượng cao, được thúc đẩy bởi nghiên cứu, sàng lọc rủi ro hợp đồng trên chuỗi cho người dùng và tung ra các đồng tiền Meme mới nhất với tốc độ nhanh nhất. Mua đồng tiền giá trị – hãy truy cập XT.com .

Người dùng mới có thể đăng ký qua liên kết sau: https://www.xt.com/zh-CN/accounts/register/start?channel=XTlabs

Những người bạn quan tâm đến Memecoin cũng được chào đón tham gia cộng đồng dành riêng cho chó địa phương của chúng tôi và tìm những chú chó vàng trên chuỗi càng sớm càng tốt: https://t.me/memetothemars

銆怐isclaimer銆慣bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Đầu tư có rủi ro, vui lòng thận trọng. Người đọc nên tự đánh giá nội dung của bài viết này dựa trên hoàn cảnh của riêng họ và chịu rủi ro và hậu quả của các quyết định đầu tư.

Bài viết này có nguồn từ internet: Một cuộc thảo luận ngắn gọn về tính phản xạ của thị trường: một lời tiên tri tự ứng nghiệm về đầu tư