ETF giao ngay Bitcoin kết thúc 8 ngày liên tiếp dòng tiền chảy ra ròng, liệu thị trường có tăng giá từ bây giờ không?

Tác giả gốc: Arain, ChainCatcher

Biên tập viên gốc: Marco, ChainCatcher

Từ ngày 27 tháng 8 đến ngày 7 tháng 9, Bitcoin tiếp tục giảm, giảm xuống dưới $60.000, gây ra sự hoảng loạn trên thị trường. Theo dữ liệu của Coingecko, Bitcoin đã giảm từ khoảng $64.265 cho mỗi đồng vào ngày 26 tháng 8 xuống còn $53.923 cho mỗi đồng vào ngày 7 tháng 9. Trong giai đoạn này, ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ đã cho thấy dòng tiền chảy ra ròng trong 8 ngày giao dịch liên tiếp, với dòng tiền chảy ra ròng tích lũy khoảng $1,2 tỷ. Tổng tài sản ròng của ETF đã giảm khoảng $8,8 tỷ, đây là tình huống hiếm hoi kể từ khi ra mắt ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ.

Vào tối ngày 9 tháng 9, Bitcoin đã ngừng giảm và phục hồi. Đồng thời, dữ liệu của Sosovalue cho thấy dòng tiền ròng hàng ngày của ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ đã chuyển sang tích cực, cho thấy tâm lý thị trường đã được cải thiện. Tuy nhiên, phân tích kỹ thuật của Trading View cho thấy tín hiệu bán của thị trường vẫn mạnh.

10x Research, một nền tảng nghiên cứu tài sản kỹ thuật số, đã công bố một báo cáo nghiên cứu ngày hôm nay, dự đoán rằng giá Bitcoin sẽ giảm xuống còn $45.000. NYDIG, một nền tảng dịch vụ tài chính Bitcoin, cho biết các nhà đầu tư Bitcoin nên chuẩn bị cho đợt suy thoái theo mùa vào tháng 9, vì theo lịch sử, tháng 9 là tháng có mức lợi nhuận trung bình tệ nhất.

Báo cáo của Grayscale Research chỉ ra rằng áp lực bán từ các tổ chức thị trường lớn về cơ bản đã qua, nền tảng của Bitcoin đang được cải thiện và diễn biến giá tiếp theo cần tập trung vào việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và những thay đổi chính trị tại Hoa Kỳ xung quanh ngành công nghiệp tiền điện tử.

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy rủi ro vẫn chưa được xóa bỏ hoàn toàn

Xét theo nhiều chỉ số trên chuỗi, rủi ro thị trường vẫn chưa được xóa bỏ hoàn toàn, nhưng vị thế hiện tại có thể đang ở giai đoạn đầu của thị trường tăng giá.

Theo dữ liệu của Glassnode, SOPR (tỷ lệ lợi nhuận đầu ra đã chi) trung bình động 7 ngày của Bitcoin đã giảm xuống dưới 1,0, điều này có nghĩa là người bán trên thị trường vẫn có lãi trong các giao dịch trên blockchain, nhưng cần lưu ý rằng theo lịch sử, SOPR có xu hướng giảm xuống dưới 1,0 trước khi thị trường hợp nhất. Sự suy giảm hiện tại tương tự như giai đoạn thị trường giá xuống vào năm 2018 và 2019. Nếu SOPR dưới 1,0 trong một thời gian dài, thị trường có thể đảo ngược.

SOPR được sử dụng để xem tỷ lệ giữa giá trị USD của UTXO (UTXO là đầu ra giao dịch chưa chi, ám chỉ số dư trong địa chỉ Bitcoin) khi nó được tạo và giá trị USD khi UTXO được chi. Tỷ lệ 0 là đường phân chia. Tỷ lệ trên 0 biểu thị lợi nhuận chung trong các lần chuyển tiền giữa các ví và tỷ lệ dưới 0 biểu thị một giao dịch thua lỗ.

Glassnode đã công bố báo cáo nghiên cứu vào ngày 4 tháng 9, chỉ ra rằng xét về tỷ lệ lợi nhuận thả nổi so với lỗ thả nổi, lợi nhuận vẫn gấp 6 lần tổng lỗ và tỷ lệ này cao hơn giá trị hiện tại trong khoảng 20% ngày giao dịch. Những người nắm giữ ngắn hạn (STH), đại diện cho nhu cầu thị trường mới, chịu hầu hết áp lực thị trường vì lỗ thả nổi của họ thống trị thị trường và biên độ lỗ tiếp tục tăng trong thời gian qua. Tuy nhiên, quy mô lỗ thả nổi so với giá trị thị trường cho thấy thị trường chưa bước vào thị trường giá xuống toàn diện mà đang tiến gần hơn đến giai đoạn biến động năm 2019.

Dựa trên dữ liệu trên chuỗi chỉ ra các chỉ số chính như tỷ lệ rủi ro của người bán, nghiên cứu của Glassnode cho thấy sự biến động của thị trường có thể tăng trong thời gian tới.

Theo dữ liệu của Dune, số lượng địa chỉ Bitcoin đang hoạt động đã giảm đáng kể so với trước sự kiện halving năm nay, điều này có thể cho thấy tâm lý thị trường đang nguội đi.

Dựa trên điều này, 10x Research cho biết Bitcoin có thể giảm xuống $45.000 trong chu kỳ này. Markus Thielen, giám đốc viện nghiên cứu, cho biết sau khi các địa chỉ Bitcoin đạt đỉnh vào tháng 11 năm 2023, đã có một sự sụt giảm mạnh vào cuối quý đầu tiên (Q1) năm 2024. Những người nắm giữ ngắn hạn bắt đầu bán BTC của họ vào tháng 4, trong khi những người nắm giữ dài hạn đã chốt lời, cho thấy thị trường đã đạt đến đỉnh của chu kỳ.

Dan Tapiero, nhà sáng lập kiêm giám đốc điều hành của 10 T Holdings, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với X rằng dựa trên hiệu suất lịch sử, Bitcoin thường hoạt động kém hoặc có áp lực bán gia tăng vào tháng 9 của những năm trước.

Chú ý đến những tin tức tích cực ở cấp độ vĩ mô

Với sự ra mắt của các quỹ ETF giao ngay tiền điện tử và sự gia nhập của các quỹ Phố Wall, xu hướng thị trường tiền điện tử và mối tương quan vĩ mô đã tăng lên.

Grayscale Research cho biết trong báo cáo ngày 3 tháng 9 rằng áp lực bán từ chính phủ Đức, Mt Gox Asset Management và các tổ chức khác về cơ bản đã qua, và sự cải thiện về cơ bản dự kiến sẽ được cải thiện. Đồng thời, báo cáo nghiên cứu chỉ ra rằng các nhà đầu tư cần chú ý chặt chẽ đến thị trường lao động Hoa Kỳ, việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và những thay đổi chính trị của Hoa Kỳ xung quanh ngành công nghiệp tiền điện tử.

Nhìn chung, thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang có khả năng cao sẽ công bố đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 9.

Nhìn chung, việc cắt giảm lãi suất là tin tốt cho các tài sản rủi ro. Được thúc đẩy bởi tin tức vĩ mô, các tài sản rủi ro toàn cầu và Bitcoin đã chứng kiến sự gia tăng trong ngắn hạn.

Cuộc họp tiếp theo của Fed sẽ diễn ra vào ngày 18 tháng 9. Fed hiện đang trong thời gian im lặng và các quan chức Fed sẽ không công khai bày tỏ quan điểm của mình về chính sách tiền tệ trừ khi có những trường hợp đặc biệt.

Vào ngày 6 tháng 9, Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ đã công bố số liệu thống kê tháng 8, cho thấy số lượng bảng lương phi nông nghiệp tại Hoa Kỳ tăng 142.000, thấp hơn dự kiến và tỷ lệ thất nghiệp giảm 3 điểm cơ bản xuống còn 4.22%, mạnh hơn giá trị dự kiến là 3.7% và giá trị trước đó là 3.6%. Mức lương trung bình theo giờ trong tháng 8 tăng 0.4% so với tháng trước, cao hơn một chút so với dự kiến.

Eric Robertsen, chiến lược gia trưởng toàn cầu tại Standard Chartered, cho biết dữ liệu không đủ để Fed cắt giảm lãi suất 50 BP. Goldman Sachs tin rằng bài phát biểu của Thống đốc Fed Waller và Chủ tịch Fed New York Williams cho thấy ban lãnh đạo Fed tin rằng việc cắt giảm lãi suất 25 BP tại cuộc họp tháng 9 là kỳ vọng cơ bản, nhưng nếu thị trường lao động tiếp tục xấu đi, họ sẽ để ngỏ khả năng cắt giảm lãi suất 50 BP tại các cuộc họp tiếp theo.

Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX, đã viết trên X rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ không mang lại lợi ích ngắn hạn cho Bitcoin vì thỏa thuận mua lại ngược (RRP) đóng vai trò điều tiết trong động thái này. Lãi suất RRP hiện tại là 5,3%, cao hơn lãi suất trái phiếu kho bạc là 4,38%. Hayes tin rằng chênh lệch lãi suất sẽ khiến các quỹ thị trường tiền tệ lớn chuyển vốn từ trái phiếu kho bạc sang RRP, do đó làm giảm số tiền có sẵn cho các khoản đầu tư rủi ro hơn như tiền điện tử.

Hayes cũng chỉ ra rằng thanh khoản thị trường có thể bị hạn chế hơn trong hai tuần tới trước khi việc cắt giảm lãi suất thực sự diễn ra. Bitcoin sẽ dao động quanh mức hiện tại trong trường hợp tốt nhất và từ từ giảm xuống dưới $50.000 trong trường hợp xấu nhất khi tiền được rút khỏi trái phiếu kho bạc và chảy trở lại chương trình repo ngược.

Các nhà phân tích tại Bitfinex cho biết do xu hướng giá chậm chạp trong nhiều tháng, các nhà đầu tư tiền điện tử đã kỳ vọng đợt cắt giảm lãi suất tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang sẽ thúc đẩy thị trường tăng giá, nhưng lo ngại về suy thoái kinh tế leo thang có thể dẫn đến đợt điều chỉnh sâu hơn. Nếu chu kỳ nới lỏng trùng với suy thoái kinh tế, Bitcoin có thể giảm 15%-20% sau đợt cắt giảm lãi suất tháng 9. Giả sử giá BTC vào khoảng $60.000 trước khi cắt giảm lãi suất, thì đáy tiềm năng sẽ nằm trong khoảng từ $40.000 đến $50.000.

Để phản hồi về sự biến động gần đây của giá Bitcoin, OG tiền điện tử ShenyufaX cho biết anh đã "chuẩn bị chịu đựng thêm 16-19 tháng nữa".

Nhà đầu tư Ni Sen @Phyrex_Ni cho biết trên X rằng ông không vội thảo luận về phát biểu của Shenyu. “Nếu thực sự có sự sụt giảm cuối cùng, thì có khả năng là trong thời kỳ suy thoái kinh tế… 16-19 tháng sẽ là chu kỳ cắt giảm lãi suất trung bình của Cục Dự trữ Liên bang. Sau chu kỳ này, nếu nền kinh tế suy thoái, nó sẽ bước vào giai đoạn nới lỏng thanh khoản.”

Ni Sen tin rằng quý 4 năm 2024 và quý 1 năm 2025 có thể mở ra làn sóng cơ hội cho Bitcoin vì bốn lý do:

• Mặc dù việc cắt giảm lãi suất không phải là QE nhưng hoạt động của các quỹ trên thị trường dự kiến sẽ tăng lên;

• Cuộc tổng tuyển cử, trong đó một số ứng cử viên tổng thống công khai ủng hộ tiền điện tử và đưa ra nhiều lời hứa;

• Hiệu ứng halving của BTC vẫn chưa được chứng minh là không xảy ra;

• Phiên bản mới của FASB sẽ có hiệu lực vào tháng 12 năm 2024, thời điểm mà tiền điện tử có thể áp dụng các tiêu chuẩn kế toán công bằng và thực hiện định giá hợp lý về mặt tài chính.

Điều đáng chú ý là vào ngày 19 tháng 4 năm 2024, Bitcoin sẽ trải qua đợt halving thứ tư. Trước đây, giá Bitcoin thường tăng sau khi halving, nhưng lần này thị trường khá đặc biệt. Vào ngày halving, giá Bitcoin giảm thay vì tăng và hiệu suất không đạt yêu cầu, dẫn đến các bình luận trên thị trường rằng hiệu ứng halving của Bitcoin có thể không hiệu quả.

Grayscale Research cho biết đợt halving Bitcoin này khác với những đợt trước. Giá tăng trước khi halving, liên quan đến những thay đổi trong các hoạt động trực tuyến như thứ tự và dòng tiền quỹ ETF.

Bài viết này có nguồn từ internet: ETF giao ngay Bitcoin kết thúc 8 ngày liên tiếp dòng tiền chảy ra ròng, liệu thị trường có tăng giá từ bây giờ không?

Có liên quan: Nạp nhiên liệu cho Meme PVP, một lựa chọn mới cho quá trình chuyển đổi kinh doanh DeFi

Tác giả gốc: TechFlow Từ việc thiếu đổi mới đến sự phổ biến của đầu cơ, thị trường đã dần rơi vào tình thế khó xử. Các meme tràn lan trên Solana, doanh thu của Pump.funs tăng đều đặn và việc phát hành tiền chưa bao giờ trực tiếp và đơn giản đến thế… Do đó, thị trường tiền điện tử đã dần phát triển thành một trò chơi đấu người chơi (PvP) tàn khốc. Trong trò chơi tổng bằng không này, mục tiêu của những người tham gia không phải là tạo ra giá trị mà là giành được lợi ích từ những người tham gia khác. Đằng sau mỗi người chiến thắng, luôn có một người thua cuộc. Mọi người đều là người nhận và người tham gia vào tình trạng tiền điện tử hiện tại chứ không phải là người thay đổi; và những người nhạy bén hơn đang tham gia vào hoạt động kinh doanh của những người quảng bá: Ví dụ, ngày hôm qua, một nền tảng có tên là The Arena đã xuất hiện trên hệ sinh thái Solana và hoạt động kinh doanh của nền tảng này rất…