Ý kiến: Tại sao tôi lại hoài nghi về BTCFi?

Tác giả gốc: 0xLouisT

Bản dịch gốc: TechFlow

Lý do chính khiến các nhà đầu tư thường trích dẫn cho sự gia tăng của Bitcoin là kịch bản vàng kỹ thuật số, trong đó BTC sẽ đóng vai trò là hàng rào chống lại lạm phát. Trong tài chính truyền thống, vàng được sử dụng như một hàng rào chống lạm phát vì giá trị của nó thường tăng theo lạm phát. Vàng không tạo ra thu nhập; lợi nhuận của nó chỉ đến từ việc tăng giá. Trên thực tế, vàng thậm chí có thể tạo ra lợi nhuận âm do chi phí lưu trữ và bảo hiểm. Các nhà đầu tư mua vàng để duy trì sức mua, không phải để kiếm thu nhập. Không có bữa trưa nào miễn phí: bạn không thể có cả hai.

Quay trở lại với Bitcoin, lý thuyết chính được hầu hết các nhà đầu tư BTCfi (BTC L2s, v.v.) chia sẻ là ngay cả khi chỉ có 5% BTC lưu hành tham gia vào các giao thức tạo ra lợi nhuận, nó có thể mở rộng không gian lên 100 lần. Do đó, hầu hết các nhà đầu tư đang đặt cược vào tăng trưởng từ trên xuống: không gian này sẽ tăng trưởng nhanh hơn so với các lĩnh vực khác.

Mặc dù câu chuyện về BTCfi rất hấp dẫn, tôi thấy BTC giống vàng hơn là một tài sản tạo ra lợi nhuận: ít nhất thì đó là lý thuyết của nhiều nhà đầu tư coi BTC là một tài sản vĩ mô và phòng ngừa lạm phát. Ngay cả khi chỉ có 5% BTC tham gia vào hệ sinh thái BTCfi, kỳ vọng này có thể quá lạc quan.

Kết luận đầu tiên là: nếu đây là trường hợp cơ bản, một số định giá có thể đã cao rồi.

Kết luận thứ hai là: nếu bạn đã chấp nhận BTC như một công cụ chống lạm phát, bạn có thể cần phải xem xét lại lý thuyết BTCfi của mình. Bạn có thể lạc quan về hai quan điểm trái ngược nhau cùng một lúc. Theo quan điểm triết học, có rất ít sự chồng chéo giữa những người nắm giữ BTC và những người tìm kiếm lợi nhuận.

Đối trọng

Mặc dù tôi hoài nghi về lý thuyết BTCfi, nhưng cũng đáng để xem xét điều ngược lại. Nguồn cung wBTC trong chu kỳ gần đây nhất và lượng BTC nắm giữ của Celsius, BlockFi và Voyager cung cấp một bức ảnh chụp nhanh tốt về sự chồng chéo giữa những người nắm giữ BTC và những người tìm kiếm lợi nhuận. Hiện tại, wBTC chiếm ~0,7% nguồn cung BTC, trong khi Celsius, BlockFi và Voyager cùng nhau nắm giữ ~$5 tỷ BTC, hay ~1,1% tổng nguồn cung. Cả sự suy giảm của các nền tảng này cũng như sự trì trệ của nguồn cung wBTC (xem bên dưới) đều không cho thấy bất kỳ sự thay đổi tích cực nào về nhu cầu đối với lợi nhuận BTC trong các số liệu này.

(Nguồn: @tomwanhh )

Cuối cùng, người ta có thể lập luận rằng vì BTC dễ lưu trữ và giao dịch hơn vàng nên có thể có nhu cầu cao hơn đối với các cơ hội tạo ra lợi nhuận do tính thanh khoản cao hơn. Tuy nhiên, nguồn cung tích cực của BTC đã giảm kể từ năm 2012.

Tóm lại, tôi vẫn hoài nghi về luận điểm của BTCfi ở mức định giá hiện tại, vì về mặt triết lý và kinh tế, có rất ít sự chồng chéo giữa những người nắm giữ BTC và những người tìm kiếm lợi nhuận.

Cảm ơn @f_s_y_y để được trợ giúp và dữ liệu.

Bài viết này có nguồn từ internet: Ý kiến: Tại sao tôi lại hoài nghi về BTCFi?

Bài viết liên quan: IOSG Ventures: Lối thoát nào cho cơ sở hạ tầng AI đồng nhất?

Tác giả gốc: IOSG Ventures Cảm ơn Zhenyang@Upshot, Fran@Giza, Ashely@Neuronets, Matt@Valence, Dylan@Pond đã phản hồi. Nghiên cứu này nhằm mục đích khám phá lĩnh vực AI nào quan trọng nhất đối với các nhà phát triển và lĩnh vực nào có thể là cơ hội bùng nổ tiếp theo trong lĩnh vực Web3 và AI. Trước khi chia sẻ những hiểu biết mới về nghiên cứu, tôi muốn nói rằng chúng tôi rất vui mừng và phấn khởi khi được tham gia vòng tài trợ đầu tiên của RedPill với tổng số tiền là $5 triệu đô la Mỹ. Chúng tôi mong muốn được cùng RedPill phát triển trong tương lai! Tóm lại, khi sự kết hợp giữa Web3 và AI trở thành chủ đề nóng trong thế giới tiền điện tử, việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI trong thế giới tiền điện tử đã phát triển mạnh mẽ, nhưng không có nhiều ứng dụng thực sự sử dụng AI hoặc được xây dựng cho AI, và tính đồng nhất của AI…