Đối tác biến thể: Các dự án Web3 sử dụng các ưu đãi mã thông báo như thế nào để hướng dẫn nguồn cung thị trường?

Tác giả gốc: Mason Nystrom, Đối tác đầu tư của Variant Fund Venture

Bản dịch gốc: Luffy, Tin tức tầm nhìn xa

Các ưu đãi về mã thông báo có thể khắc phục vấn đề khởi đầu lạnh bằng cách thu hút những người tham gia cung cấp vào thị trường. Nhưng không phải tất cả nguồn cung đều được tạo ra như nhau.

Việc cung cấp chủ động đòi hỏi phải tham gia liên tục vào các hoạt động thị trường; việc cung cấp thụ động đòi hỏi phải có sự tham gia ban đầu nhưng rất ít hoạt động bảo trì sau đó.

Thị trường token hóa với nguồn cung tích cực sẽ bền vững hơn và có xu hướng phòng thủ tốt hơn khi đạt đến quy mô vì bản chất kép của nhu cầu mang lại lợi ích kinh tế tốt hơn cho các nhà cung cấp. Bất kỳ ai đạt được thanh khoản nhu cầu cao nhất trước tiên sẽ thắng.

Ngược lại, thị trường cung ứng thụ động có thể nhanh chóng mở rộng nguồn cung mà không cần nhu cầu thị trường tương đương, nhưng tính gắn kết của chúng khó có thể đảm bảo. Các nhà xây dựng có thể tận dụng các đặc tính này trong khi khởi động thị trường token hóa, nhưng chỉ khi họ biết cách đánh đổi.

Thị trường chủ động và thụ động

Để hiểu rằng thị trường cung ứng chủ động có xu hướng phòng thủ trong khi thị trường thụ động dễ mở rộng quy mô hơn, trước tiên chúng ta phải hiểu các đặc điểm chung của chúng, mỗi đặc điểm đều có những hạn chế nhất định về phạm vi.

Nguồn nhân lực

Nguồn cung chủ động giống như sức lao động của con người. Cho đến nay, mọi người không thể cho thuê thụ động trí tuệ của mình như họ có thể cho thuê không gian lưu trữ. Ví dụ, Braintrust là một mạng lưới nghề nghiệp phi tập trung cần nguồn cung cấp nhân tài liên tục để đáp ứng nhu cầu theo thời gian thực của nhà tuyển dụng.

Tương ứng với lao động của con người là các nguồn lực, chẳng hạn như phần cứng, NFT và vốn. Đây là những đại diện tiêu biểu của nguồn cung thụ động. Ví dụ, mạng chia sẻ dữ liệu ô tô DIMO yêu cầu người dùng mua và kết nối với thiết bị phần cứng DIMO. Sau khi trả một khoản phí một lần, thiết bị sẽ liên tục truyền dữ liệu xe đến mạng DIMO, hầu như không cần người dùng nhập lại.

Chi phí cơ hội so với chi phí chìm

Trong các thị trường hoạt động, những người tham gia cung cấp sẽ chọn các thị trường có tiềm năng tốt nhất về doanh thu/lợi nhuận và giá trị token. Axie Infinity phổ biến mô hình kiếm tiền trong khi chơi, mô hình này cạnh tranh với các thị trường khác, nơi người dùng có thể kiếm thu nhập thông qua lao động của họ. Nếu không có nhu cầu hữu cơ mạnh mẽ, các thị trường hoạt động phải liên tục cạnh tranh với tất cả các cách khác mà người dùng có thể kiếm token bằng cách dành thời gian của họ.

Tuy nhiên, trong thị trường thụ động, nhà cung cấp cần đầu tư tài sản vào giai đoạn đầu, có một số chi phí chìm. Do đó, miễn là có lợi nhuận, các nhà điều hành cung cấp sẽ thụ động cung cấp tài sản vật chất cho thị trường. Ví dụ, chủ sở hữu GPU có động lực cung cấp sức mạnh tính toán của họ cho thị trường GPU. Ngay cả trong trường hợp mất cân bằng giữa cung và cầu, thị trường thụ động có thể sử dụng các ưu đãi token để hỗ trợ nguồn cung lớn.

Cung cấp phụ thuộc vào chất lượng so với cung cấp độc lập với chất lượng

Khi bạn hiểu rõ về chất lượng cung ứng, việc mở rộng thị trường sẽ dễ dàng hơn nhiều. Thị trường cung ứng thụ động, với nguồn cung vật lý, phù hợp hơn với điều này so với thị trường cung ứng chủ động. Điều này là do nguồn cung của chúng thường được định lượng, giúp cải thiện chất lượng dễ dàng hơn. Ví dụ, GPU có các phân loại định lượng khác nhau (như A100 so với RTX 4090), có liên quan chặt chẽ đến chất lượng cung ứng.

Điều này hiếm khi xảy ra ở các thị trường cung ứng năng động, nơi phải giải quyết các kỹ năng có tính biến động cao. Các nền tảng Gig như Braintrust hoặc Nosh chỉ tốt bằng người lao động của họ, nhưng phía cầu có các tiêu chuẩn khác nhau về chất lượng của những người lao động đó.

Ý nghĩa của thiết kế mã thông báo

Vậy các nhà xây dựng nên hướng dẫn và mở rộng thị trường token hóa như thế nào? Và đặc điểm cung ứng của thị trường ảnh hưởng đến thiết kế token như thế nào?

Thị trường cung cấp năng động

Đối với thị trường cung ứng tích cực, có một số điểm chính trong thiết kế mã thông báo:

• Mở rộng các ưu đãi về mã thông báo khi nhu cầu tăng lên

• Khuyến khích lòng trung thành, chất lượng hoặc độ tin cậy của nhà cung cấp

• Thiết lập cơ chế khuyến khích năng động

Trong các thị trường thụ động, nguồn cung có thể chờ nhu cầu bắt kịp (ví dụ Filecoin). Điều này không đúng trong các thị trường năng động, nơi mọi người phải đối mặt với chi phí cơ hội cao. Do đó, các nhà xây dựng phải ưu tiên tăng trưởng về phía cầu để duy trì khả năng cạnh tranh. Tuy nhiên, các mã thông báo có thể giúp hướng dẫn nhu cầu ban đầu để thúc đẩy những người tham gia phía cầu tham gia thị trường.

Một chiến lược để mở rộng thị trường hoạt động là mở rộng động lực cung cấp để phân phối token gắn chặt với tăng trưởng. Một cơ chế liên quan là giới thiệu nguồn cung theo cách được cấp phép, cung cấp lợi nhuận ổn định và nhất quán cho những người tham gia cung cấp, do đó giữ cho lực lượng lao động cung cấp luôn gắn kết và đáng tin cậy.

Bất kể thế nào, những hạn chế của các thị trường cung ứng năng động như vậy thực sự khiến chúng trở nên bền vững hơn khi chúng phát triển: chúng có thể cung cấp lợi nhuận ổn định hơn khi nhu cầu tăng lên. Theo quan điểm thiết kế khuyến khích, các thị trường được mã hóa như vậy nên tập trung vào việc cung cấp phần thưởng liên tục để giữ cho người dùng hoạt động trên nền tảng. Hơn nữa, họ nên điều chỉnh động các phần thưởng này để khuyến khích những người dùng cung cấp nguồn cung ổn định, thay vì những người có khả năng rời bỏ.

Tuy nhiên, trong khi các ưu đãi bằng mã thông báo có giá trị trong việc hướng dẫn cung và cầu, một số cải tiến có thể cần thiết ở cấp độ dịch vụ, xác minh và danh tiếng để mở rộng chất lượng cung ứng, một tính năng quan trọng của thị trường cung ứng năng động.

Về vấn đề này, các thị trường token hóa phải học hỏi từ các thị trường lưu ký truyền thống. Ví dụ, The RealReal và StockX cung cấp dịch vụ xác minh để đảm bảo rằng nguồn cung vật lý là hợp pháp. Tương tự như vậy, Braintrust hoạt động như một bên trung gian và cung cấp một lớp đảm bảo chất lượng trong thương trường sản phẩm trong khi tận dụng các mã thông báo để hỗ trợ cung ứng.

Các thị trường cung ứng năng động có thể tận dụng hiệu ứng mở rộng quy mô của token có thể làm tốt hơn nữa. Bằng cách sử dụng mạng lưới các trung gian dựa trên stake hoặc các lớp quản lý và xác thực được khuyến khích bằng token, các quy trình đảm bảo chất lượng có thể được cải thiện và các thị trường hiệu quả hơn có thể được tạo ra.

Thế còn các thị trường được mã hóa, nơi cung và cầu đến từ cùng một người dùng, như thị trường NFT hoặc các trò chơi vừa chơi vừa kiếm tiền như Axie hoặc Stepn thì sao?

Những thị trường có thể chuyển đổi vai trò này cần linh hoạt hơn khi sắp xếp các ưu đãi về token, vì chúng có nhiều khả năng phát hiện ra các bánh đà đầu cơ cho token và làm lu mờ nhu cầu hữu cơ. Những thị trường như vậy có thể giúp giảm bớt tính phản xạ của tăng trưởng bằng cách khuyến khích sự tham gia dài hạn bằng cách bao gồm các khoản khóa trong phần thưởng token. Các thị trường cung ứng tích cực nên khuyến khích sự đa dạng về phía cung để thu hút nhiều người tiêu dùng chuyên nghiệp và nguồn cung chuyên nghiệp hơn, thay vì nguồn cung bán lẻ, vốn có thể biến động hơn.

Thị trường cung ứng thụ động

Thiết kế mã thông báo cũng có những ý nghĩa quan trọng đối với những người xây dựng thị trường cung ứng thụ động:

• Chủ động mở rộng số lượng nhà cung cấp để đạt được quy mô khả thi về mặt thương mại

• Xây dựng hệ thống phòng thủ mạnh hơn thông qua các sản phẩm phía cầu (ví dụ: SDK, API) hoặc khóa chặt phía cung thông qua phần cứng độc quyền

• Khuyến khích lòng trung thành, chất lượng hoặc độ tin cậy của nhà cung cấp

Thị trường cung cấp thụ động thường cần đạt đến một ngưỡng cung nhất định trước khi thị trường trở nên khả thi về mặt thương mại (tức là tạo ra nhu cầu mạnh), vì vậy, các nhà xây dựng ban đầu nên tập trung vào việc phát triển nguồn cung. Hơn nữa, nguồn cung này thường được đo bằng số lượng chứ không phải chất lượng. Ví dụ, các mạng lưới thu thập dữ liệu như DIMO, Hivemapper và Wynd yêu cầu lượng dữ liệu lớn trước khi dữ liệu tổng hợp hoặc các dịch vụ được xây dựng trên chúng trở nên có giá trị.

Vì tất cả các thị trường cung cấp thụ động đều dễ mở rộng quy mô hơn, nên những người mới tham gia không đảm bảo nhu cầu chỉ bằng cách tổng hợp đủ thanh khoản. Thay vào đó, thường đòi hỏi phải cạnh tranh về sản phẩm bằng cách xây dựng các thành phần SaaS, chẳng hạn như SDK và API, để giúp phía cầu tiếp cận thị trường. Các thị trường GPU như IO.net cung cấp các dịch vụ tổng hợp để giúp người dùng máy tính cuối dễ tiếp cận GPU hơn. Tương tự như vậy, DIMO đã xây dựng một thị trường cho phép chủ sở hữu mã thông báo DIMO mua dịch vụ cho ô tô của họ.

Một cách khác để tạo ra thị trường cung ứng thụ động có khả năng phòng thủ hơn là chuyển từ cung ứng hàng hóa sang cung ứng độc quyền. Các thị trường mạng không dây như Helium và XNET đang sử dụng nguồn cung độc quyền để xây dựng cơ sở hạ tầng viễn thông của họ.

Cuối cùng, xét đến chi phí chìm cao của thị trường cung ứng thụ động, các nhà cung cấp thường sẽ tiếp tục cung cấp dịch vụ cho mạng miễn là phần thưởng vượt quá chi phí vận hành. Khi chi phí chìm cao và chi phí cơ hội thấp (ví dụ: nhà hàng Blackbird chấp nhận token FLY), các nhà cung cấp có nhiều khả năng ở lại vì họ có động lực cố hữu để cung cấp dịch vụ cho thị trường. Ngược lại, khi chi phí chìm cao cùng tồn tại với chi phí cơ hội cao (ví dụ: chủ sở hữu GPU cung cấp dịch vụ cho thị trường điện toán), nhu cầu hoặc phần thưởng token có thể là yếu tố quyết định trong lựa chọn phân bổ tài nguyên của nhà cung cấp.

Bài viết này có nguồn từ internet: Đối tác biến thể: Các dự án Web3 sử dụng các ưu đãi mã thông báo như thế nào để hướng dẫn nguồn cung thị trường?

Có liên quan: Các nhà phân tích tuyên bố Bitcoin đã đạt đỉnh và có thể giảm xuống $42.000

Tóm tắt Bitcoin kiểm tra phạm vi $63.000-$61.000, có nguy cơ bị phá vỡ. Các nhà phân tích dự đoán giá có khả năng điều chỉnh xuống $42.000. Sự quan tâm của các tổ chức tăng lên có thể ổn định giá. Các phân tích gần đây từ các chuyên gia tiền điện tử hàng đầu cho thấy Bitcoin, hiện đang dao động trong khoảng từ $63.000 đến $61.000, có thể chuẩn bị cho một đợt suy thoái đáng kể. Các nhà phân tích này cảnh báo về một đỉnh thị trường tiềm năng có thể dẫn đến một đợt điều chỉnh giá mạnh mẽ. Tại sao Bitcoin có thể sụp đổ xuống $42.000 Nhà phân tích kỹ thuật DonAlt bày tỏ lo ngại về các đợt kiểm tra định kỳ của phạm vi giá hỗ trợ $63.000 - $61.000, có thể làm suy yếu. “Bitcoin đã trở lại mức cũ giữa $63.000 và $61.000. Càng được kiểm tra thường xuyên thì khả năng bị phá vỡ càng cao. Tôi nghĩ ngay cả những người đầu cơ giá lên cũng muốn có một đợt giảm giá dưới mức này tại thời điểm này,” DonAlt giải thích. Ông dự đoán rằng ngay cả những người đầu cơ giá lên…