FIT21: Quy định về ngành công nghiệp tiền điện tử: Chín con rồng cai quản nước, nhưng nước không bị cai quản

Tác giả gốc: Melrose

Nguồn gốc: Youbi Capital

Tóm lại

• Các PHÙ HỢP21 Đạo luật này đã thiết lập một dự luật tiền điện tử hoàn chỉnh và rõ ràng cho ngành công nghiệp tiền điện tử lần đầu tiên. Dự luật đã được Hạ viện thông qua vào ngày 22 tháng 5. Nếu dự luật được chính thức ký thành luật, nó sẽ có tác động sâu rộng đến toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử.

• Hoa Kỳ đã áp dụng mô hình quản lý chung trong một thời gian dài. Mỗi cơ quan quản lý liên bang có mô hình quản lý riêng cho ngành công nghiệp tiền điện tử, dẫn đến một khuôn khổ quản lý riêng biệt. Do thiếu một con đường pháp lý vững chắc, các cơ quan liên bang khác nhau không thể phối hợp các yêu sách về thẩm quyền của họ, vì vậy quy định về ngành công nghiệp tiền điện tử của Hoa Kỳ đã ở trong một môi trường hỗn loạn và khó quản lý.

• Các PHÙ HỢP21 Đạo luật này điều chỉnh nhiều vấn đề quản lý cốt lõi khác nhau. Đầu tiên, dự luật làm rõ rằng SEC và CFTC sẽ đóng vai trò là các cơ quan quản lý chính cho ngành công nghiệp tiền điện tử và lần đầu tiên làm rõ việc phân loại tiền điện tử thành chứng khoán và hàng hóa, giải quyết các xung đột quản lý cốt lõi lâu đời trong ngành công nghiệp tiền điện tử.

• Dự luật nêu chi tiết các tiêu chuẩn đăng ký cho các thực thể mật mã với SEC và CFTC, cung cấp cho các học viên hướng dẫn quản lý rõ ràng hơn. Đồng thời, dự luật cũng đưa ra các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng hợp lý, chẳng hạn như khóa token trong 12 tháng đối với các đơn vị phát hành token để ngăn chặn những nhà đầu cơ ngắn hạn gây nguy hiểm cho sức khỏe của ngành.

• Trong dự luật, Quốc hội rất lạc quan về ngành công nghiệp tiền điện tử và tích cực khuyến khích các công ty Mỹ kết hợp công nghệ blockchain theo những cách sáng tạo, đồng thời thúc giục SEC và CFTC tiến hành nghiên cứu về DeFi để hỗ trợ cho việc giám sát sau này.

• Nếu như PHÙ HỢP21 có thể chính thức trở thành luật, những người hành nghề trong ngành sẽ có hướng dẫn pháp lý rõ ràng hơn để ngăn chặn các hành vi sai trái và người tiêu dùng cũng sẽ được bảo vệ tốt hơn theo khuôn khổ pháp lý này. Trong tương lai, toàn bộ thị trường rất có thể sẽ mở ra sự tăng trưởng nhanh chóng ở cả phía người tiêu dùng và đổi mới, giúp toàn bộ ngành công nghiệp đẩy nhanh quá trình thoát khỏi miền Tây hoang dã về mặt pháp lý đã kéo dài hơn một thập kỷ và cho phép tiền điện tử thực sự đi vào tầm nhìn chính thống.

• Sự đi qua của PHÙ HỢP21 dự luật chủ yếu là kết quả của sự thúc đẩy tích cực của Đảng Cộng hòa và sự ủng hộ liên tục của cả hai đảng. Dự luật ban đầu được khởi xướng bởi một ủy ban do Đảng Cộng hòa lãnh đạo và hầu hết các thành viên Đảng Cộng hòa của Hạ viện đã bỏ phiếu ủng hộ, và một số thành viên Dân chủ ôn hòa cũng đồng ý với dự luật. Trong quá trình này, các công ty hàng đầu trong ngành tiền điện tử cũng kêu gọi các nhà lập pháp thông qua PHÙ HỢP21 , điều này cho thấy tầm quan trọng của dự luật.

• Với cuộc tổng tuyển cử đang đến gần, sự mở rộng ảnh hưởng liên tục của ngành công nghiệp tiền điện tử đã khiến tiền điện tử nói chung trở thành cơ sở bỏ phiếu quan trọng trong các trò chơi liên đảng. Các ứng cử viên lạc quan về ngành công nghiệp tiền điện tử sẽ giành được nhiều sự ủng hộ hơn từ cử tri, điều này cũng sẽ có tác động rất tích cực đến việc thông qua PHÙ HỢP21 .

• PHÙ HỢP21 vẫn chưa được ký thành luật. Bước tiếp theo sẽ là chuyển đến Thượng viện để bỏ phiếu và văn bản tích hợp cuối cùng sẽ được tổng thống ký. Patrick McHenry đã phát biểu tại hội nghị CoinDesk Consensus vài tuần trước rằng dự luật dự kiến sẽ được chính thức ký thành luật trong năm tới.

Vào ngày 22 tháng 5, giờ địa phương tại Hoa Kỳ, đảng Cộng hòa lãnh đạo PHÙ HỢP21 dự luật đã được Hạ viện Hoa Kỳ thông qua với 279 phiếu thuận và 136 phiếu chống. Việc thông qua dự luật này là một thời điểm cực kỳ quan trọng đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, tượng trưng cho việc ngành công nghiệp tiền điện tử đã đạt được những thành tựu lập pháp quan trọng tại Quốc hội Hoa Kỳ. Ảnh hưởng của nó đã đạt đến trung tâm quyền lực cao nhất tại Hoa Kỳ. Là dự luật đầu tiên trong ngành công nghiệp tiền điện tử thiết lập một hệ thống quản lý hoàn chỉnh, PHÙ HỢP21 cũng là bước đầu tiên giúp ngành công nghiệp tiền điện tử vươn ra khỏi thế giới phương Tây.

1. Tình trạng quản lý hiện tại của ngành công nghiệp tiền điện tử Hoa Kỳ

Ngành công nghiệp tiền điện tử đã tạo ra nhiều doanh nghiệp, chẳng hạn như sàn giao dịch tập trung, khai thác, dịch vụ đặt cược và các doanh nghiệp tiền điện tử khác được hỗ trợ bởi hợp đồng thông minh. Hoa Kỳ hiện đang áp dụng mô hình quản lý chung cho tiền điện tử . Các cơ quan liên bang khác nhau có thể quản lý các doanh nghiệp trong phạm vi quyền hạn của họ. Các cơ quan liên bang quan trọng như SEC (Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ), CFTC (Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ), FinCEN (Mạng lưới Thực thi Tội phạm Tài chính Hoa Kỳ) và OFAC (Văn phòng Kiểm soát Tài sản Nước ngoài) đều tham gia vào việc giám sát và trấn áp các hoạt động bất hợp pháp trong ngành tiền điện tử. Các cơ quan liên bang khác nhau này có mức độ tác động khác nhau đến ngành.

1.1 Các cơ quan quản lý “xa nhau hơn”

Hình 1: Bối cảnh pháp lý hiện tại cho ngành công nghiệp tiền điện tử

Vì ngành công nghiệp tiền điện tử thiếu khuôn khổ quản lý có hệ thống và áp dụng mô hình quản lý chung nên mỗi cơ quan thực thi pháp luật rất dễ khẳng định quan điểm riêng của mình và hàng trăm trường phái tư tưởng trong bối cảnh quản lý.

SEC đóng vai trò cực kỳ quan trọng trong việc quản lý ngành công nghiệp tiền điện tử. Trách nhiệm chính của SEC là xác định xem các thực thể tài sản tiền điện tử khác nhau có phải là chứng khoán hay không. SEC chủ yếu sử dụng bài kiểm tra Howey để xác định xem chúng có nằm trong khuôn khổ quản lý của SEC hay không . Để giúp các chuyên gia xác định tốt hơn liệu tài sản kỹ thuật số mà họ phát hành có phải là hợp đồng đầu tư và có nên được đưa vào chứng khoán hay không, SEC đã ban hành một tài liệu hướng dẫn vào năm 2019 có tên là Khung phân tích để biết liệu tài sản ảo có phải là hợp đồng đầu tư hay không. Mặc dù tài liệu này không có hiệu lực pháp lý chính thức, nhưng nó cung cấp hướng dẫn cho các chuyên gia.

Thái độ của CFTC đối với tài sản kỹ thuật số được nêu rõ trên trang web chính thức của họ, nêu rằng tài sản ảo, bao gồm tất cả các loại tiền ảo đều là hàng hóa, vì vậy CFTC có thẩm quyền quản lý hành vi thao túng và gian lận trên thị trường tương lai tài sản kỹ thuật số . Sau đó, Đạo luật bảo vệ người tiêu dùng hàng hóa kỹ thuật số đã được thông qua vào năm 2022 để trao cho CFTC quyền tài phán độc quyền đối với các giao dịch và nền tảng hàng hóa kỹ thuật số, cho phép CFTC đăng ký và quản lý các sàn giao dịch giao ngay, nghĩa là các sàn giao dịch giao ngay tuân theo các quy tắc giống như các sàn giao dịch hàng hóa khác.

FinCEN chủ yếu tham gia vào hoạt động chống rửa tiền, chống tài trợ khủng bố và KYC . Các quyền chính của FinCEN được cấp bởi Đạo luật Bảo mật Ngân hàng (BSA), trong đó quy định rõ ràng rằng nếu hoạt động kinh doanh tiền điện tử liên quan đến việc sản xuất, chuyển nhượng và giao dịch tiền ảo, thì phải được BSA quản lý. Năm 2013, FinCEN đã ban hành một khuôn khổ quản lý cho tiền ảo và xác định các nhà cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản tiền điện tử là các doanh nghiệp dịch vụ tiền tệ (MSB). Điều này gián tiếp công nhận tài sản ảo là tiền tệ và các nền tảng giao dịch tiền điện tử phải có giấy phép FinCEN và triển khai cơ chế chống rửa tiền .

OFAC chịu trách nhiệm giám sát tất cả các giao dịch tài chính tại Hoa Kỳ và trừng phạt bất kỳ cá nhân, tổ chức hoặc quốc gia nào gây ra mối đe dọa. Với sự gia tăng của tài sản kỹ thuật số, do đặc điểm kỹ thuật của họ, một số người tham gia giao dịch đã được cung cấp các phương tiện mới để trốn tránh sự phát hiện , khiến việc thực thi OFAC trở nên khó khăn hơn. Không giống như SEC và CFTC, phạm vi thực thi chính của OFAC chủ yếu tập trung vào xử lý giao dịch cho người dùng ở các khu vực bị trừng phạt và cung cấp hỗ trợ rửa tiền cho các hoạt động bất hợp pháp bên ngoài Hoa Kỳ .

Có thể thấy từ đây rằng mỗi cơ quan thực thi pháp luật đều có mô hình quản lý và thái độ riêng đối với ngành công nghiệp tiền điện tử . Việc giám sát ngành công nghiệp tiền điện tử quá phân mảnh và thiếu hệ thống, điều này chắc chắn sẽ gây ra một số xung đột về mặt quy định khiến những người hành nghề tiền điện tử không thể tuân thủ các thông lệ pháp lý và họ dễ phải đối mặt với các vụ kiện tụng vô lý ảnh hưởng đến sự phát triển của ngành.

Các hành động thực thi lịch sử của từng cơ quan quản lý có thể được tìm thấy trong Phụ lục.

1.2 Thực thi “Đe dọa” của SEC

Ngoài thẩm quyền do Quốc hội Hoa Kỳ cấp, SEC có thể xác định liệu tiền điện tử có phải là chứng khoán hay không thông qua Quy định thực thi. Vì tiền lệ của tòa án Hoa Kỳ có thể đóng vai trò là cơ sở quan trọng cho thẩm quyền, SEC sẽ sử dụng biện pháp thực thi hành chính để đưa ra các vụ kiện dân sự hoặc hình phạt hành chính đối với những người sáng lập, giám đốc điều hành, v.v. vì vi phạm luật chứng khoán Hoa Kỳ và xác định quyền tài phán của mình đối với tài sản tiền điện tử dựa trên quyết định của tòa án . Ví dụ, vào tháng 12 năm 2020, SEC đã đệ đơn kiện dân sự chống lại Ripple, tuyên bố rằng Ripple đã không đăng ký phát hành và bán XRP với SEC, do đó vi phạm các điều khoản có liên quan của Luật Chứng khoán về việc bán chứng khoán. Đồng thời, các vụ kiện của SEC không chỉ nhằm vào việc mô tả tiền điện tử, nhưng cũng giải quyết các vấn đề kinh doanh của một số công ty tiền điện tử . Ví dụ, vào tháng 6 năm 2023, SEC đã đệ đơn kiện Coinbase, cáo buộc công ty này điều hành bất hợp pháp một doanh nghiệp chứng khoán tài sản tiền điện tử mà không đăng ký và cuối cùng tòa án về cơ bản đã ủng hộ cáo buộc của SEC. Điều này cho thấy rằng SEC liên tục mở rộng phạm vi quản lý của mình thông qua các biện pháp hành chính và do sự mơ hồ của khuôn khổ quản lý của ngành công nghiệp tiền điện tử, các vụ kiện như vậy của SEC rất có thể dẫn đến việc thực thi pháp luật theo kiểu đe dọa và những người hành nghề thấy khó có thể tự bảo vệ mình dựa trên luật pháp đáng tin cậy, điều này có tác động tương đối nghiêm trọng đến sự phát triển và đổi mới của các công ty tiền điện tử.

1.3 Xung đột quy định

Tình hình quản lý phân mảnh hiện tại khiến việc tránh xung đột thực thi giữa các cơ quan quản lý trở nên khó khăn do thẩm quyền không rõ ràng. Xung đột gay gắt nhất là giữa SEC và CTFC, bởi vì hai cơ quan quản lý này đang nhắm vào những vấn đề phân loại tài sản cốt lõi nhất trong ngành tiền điện tử. SEC có xu hướng tin rằng hầu hết các tài sản kỹ thuật số có thể được xác định là chứng khoán vì những tài sản này có thể dễ dàng vượt qua bài kiểm tra Howey, trong khi CFTC coi hầu hết các loại tiền điện tử là hàng hóa, điều này sẽ khiến SEC và CFTC có thẩm quyền chồng chéo khi quản lý một số mã thông báo và rất khó để làm rõ việc phân chia quyền hạn quản lý nếu không có khuôn khổ quản lý thống nhất. Ngoài ra, cả hai cũng đã có sự giám sát chồng chéo đối với các công ty tiền điện tử. Ví dụ, trong vụ truy tố Binance năm 2023, cả SEC và CFTC đều đệ đơn kiện Binance và các cáo buộc đối với Binance của cả hai bên có rất nhiều điểm tương đồng. Việc thực thi chồng chéo có thể dẫn đến các khoản tiền phạt không cần thiết. Trong trường hợp giám sát không rõ ràng, sự chồng chéo về quy định cũng sẽ có tác động lớn đến ngành.

Vì vậy, trong một thời gian dài, Ngành công nghiệp tiền điện tử tại Hoa Kỳ đang trong một môi trường quản lý hỗn loạn và khó kiểm soát. Do thiếu một con đường pháp lý hoàn hảo, nhiều cơ quan liên bang không thể phối hợp các yêu sách về thẩm quyền của họ. Các xung đột pháp lý phát sinh đã có tác động cực kỳ bất ổn đến sự phát triển của ngành. Đồng thời, do không có khuôn khổ pháp lý, các công ty tiền điện tử gặp khó khăn trong việc bảo vệ quyền và lợi ích của mình trước những cáo buộc vô lý từ một số cơ quan thực thi pháp luật, ở một mức độ nào đó cản trở sự đổi mới và phát triển linh hoạt của ngành tiền điện tử tại Hoa Kỳ. PHÙ HỢP21 Đạo luật này là sự khởi đầu cho việc thay đổi bối cảnh quản lý hỗn loạn hiện nay.

2 Giải thích chi tiết về Đạo luật FIT 21

PHÙ HỢP21 viết tắt của Đạo luật Đổi mới Tài chính và Công nghệ cho Thế kỷ 21 , hoặc HR 4763. Dự luật này xác định lại các thẩm quyền khác nhau của SEC và CFTC đối với tài sản tiền điện tử , thiết lập một khuôn khổ pháp lý rõ ràng hơn và toàn diện hơn cho ngành công nghiệp tiền điện tử , và cũng bao gồm các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng thị trường tiền điện tử và một loạt các quy định để giải quyết các vấn đề cấu trúc độc đáo của tài sản ảo. Tính rõ ràng và toàn diện của dự luật khiến nó trở thành dự luật quan trọng nhất trong ngành tiền điện tử cho đến nay.

FIT 21 lần đầu tiên được khởi xướng vào ngày 20 tháng 7 năm 2023 bởi Glenn Thompson, Chủ tịch Ủy ban Nông nghiệp Hạ viện, Patrick McHenry, Chủ tịch Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện, Tom Emmer, Thành viên Ủy ban Kỷ luật Đảng và ba thành viên khác của Hạ viện . Trong giai đoạn xem xét của ủy ban, dự luật đã thông qua Ủy ban Nông nghiệp Hạ viện với sự chấp thuận nhất trí của lưỡng đảng . Đồng thời, Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện cũng đã thông qua PHÙ HỢP21 dự luật, được tất cả đảng viên Cộng hòa và sáu thành viên Dân chủ trong ủy ban ủng hộ. Có thể thấy rằng việc giới thiệu PHÙ HỢP21 dự luật không chỉ là kết quả của nỗ lực chung của hai ủy ban Hạ viện, mà còn là sự ủng hộ chung của đảng Cộng hòa và đảng Dân chủ. Cần lưu ý rằng CFTC và SEC được quản lý bởi Ủy ban Nông nghiệp và Ủy ban Dịch vụ Tài chính. Dựa trên ảnh hưởng của CFTC và SEC đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, hai ủy ban này tự nhiên sẽ trở thành những người tham gia quan trọng trong việc thúc đẩy PHÙ HỢP21 hóa đơn.

Hình 2: PHÙ HỢP21 người khởi xướng

2.1 Nội dung của Đạo luật

Các PHÙ HỢP21 Đạo luật dài 253 trang. Đạo luật này đặt ra các điều khoản quy định sơ bộ trong sáu lĩnh vực, bao gồm định nghĩa và đăng ký tài sản kỹ thuật số, phân chia quyền hạn giữa SEC và CFTC, và hướng dẫn về đổi mới trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Nội dung cốt lõi của từng phần sẽ được tóm tắt và phân tích bên dưới.

PHẦN 1: Định nghĩa về tài sản và phân chia trách nhiệm của các cơ quan quản lý

Trong phần đầu của dự luật, PHÙ HỢP21 đề cập đến ba hành vi trao đổi chứng khoán và hàng hóa khác nhau để xác định các thuật ngữ liên quan đến tài sản tiền điện tử như giao thức blockchain, hệ thống quản trị phi tập trung và hệ thống giao dịch phi tập trung. Nội dung quan trọng nhất là định nghĩa về tài sản kỹ thuật số. Dự luật định nghĩa tài sản kỹ thuật số là các phương tiện mang giá trị đồng nhất kỹ thuật số có thể được giữ hoặc chuyển giao mà không cần thông qua bất kỳ trung gian nào và tất cả các giao dịch sẽ được ghi lại trong sổ cái phân tán được bảo vệ bằng hệ thống mã hóa . Ngoài ra, một định nghĩa khác đáng được đề cập là Hàng hóa kỹ thuật số. Định nghĩa ban đầu có phần phức tạp nhưng có thể hiểu đơn giản là bất kỳ tài sản kỹ thuật số nào có được thông qua các kênh phát hành hợp pháp và được mua và nắm giữ trên các sàn giao dịch. Định nghĩa này về cơ bản không bổ sung hoặc thay đổi định nghĩa về tài sản kỹ thuật số, do đó tài sản kỹ thuật số được coi là hàng hóa theo mặc định, Nhưng PHÙ HỢP21 cũng làm rõ rằng CFTC và SEC, với tư cách là các cơ quan quản lý chính đối với tài sản tiền điện tử , cần phải cùng nhau khám phá và làm rõ hơn tất cả các điều khoản liên quan đến tài sản tiền điện tử, do đó định nghĩa sẽ được cải thiện hơn nữa sau này.

Quan trọng hơn, việc phân loại tiền kỹ thuật số đã được làm rõ trong phần này. Dự luật quy định rằng nếu một blockchain chạy tài sản kỹ thuật số là một hệ thống chức năng và phi tập trung, thì tài sản kỹ thuật số sẽ được coi là một hàng hóa và được CFTC quản lý. Nếu tài sản kỹ thuật số không đáp ứng định nghĩa về phi tập trung, nó sẽ được coi là một chứng khoán và được SEC quản lý. Dự luật định nghĩa một hệ thống phi tập trung là không cá nhân nào có quyền lực đơn phương để kiểm soát blockchain và không có bên phát hành nào có quyền kiểm soát 20% hoặc nhiều hơn đối với tài sản kỹ thuật số hoặc quyền biểu quyết đối với tài sản kỹ thuật số. Việc làm rõ tiêu chuẩn phân loại này có ý nghĩa rất lớn đối với tài sản tiền điện tử. Tiêu chuẩn này làm rõ phạm vi quản lý của SEC và CFTC, có thể tránh được rất nhiều sự nhầm lẫn và xung đột về mặt quản lý.

Hình 3: Định nghĩa và Quy định về Tài sản

PHẦN 2: Sự rõ ràng của tài sản hợp đồng đầu tư

Do cấu trúc và bản chất khác nhau của tài sản tiền điện tử, PHÙ HỢP21 đã sửa đổi luật liên bang liên quan đến chứng khoán, chủ yếu nhắm vào định nghĩa và quy định về tài sản hợp đồng đầu tư, nhằm cung cấp đủ sự rõ ràng và minh bạch cho một số tài sản trên thị trường.

Dự luật này chủ yếu sửa đổi hai điều của Đạo luật Chứng khoán năm 1933. Bản sửa đổi đầu tiên đã loại trừ rõ ràng tài sản hợp đồng đầu tư khỏi định nghĩa về chứng khoán, khiến tài sản hợp đồng đầu tư trở thành một định nghĩa độc lập và cung cấp cho tài sản tiền điện tử một định nghĩa trung gian. Nếu một tài sản được xác định là hợp đồng đầu tư, nó sẽ không được mặc định là chứng khoán theo nghĩa truyền thống. Bản sửa đổi thứ hai sau đó đã bổ sung thêm định nghĩa về tài sản hợp đồng đầu tư:

• Tài sản phải là các thực thể có giá trị kỹ thuật số có thể chuyển nhượng được và có thể được ghi vào sổ cái phân tán công khai được bảo vệ bằng hệ thống mật mã mà không cần trung gian.

• Tài sản phải được bán hoặc chuyển nhượng theo cách khác, hoặc có ý định bán hoặc chuyển nhượng theo cách khác, như một phần của hợp đồng đầu tư.

• Tài sản không được coi là chứng khoán theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933

Trong tài liệu hướng dẫn trước đây do SEC công bố, nếu một tài sản vượt qua bài kiểm tra Howey và được xác định là hợp đồng đầu tư và sau đó được phân loại là chứng khoán , nó cũng sẽ được coi là một loại chứng khoán và được SEC quản lý. Tuy nhiên, do bản chất cấu trúc độc đáo của tài sản tiền điện tử, tài sản kỹ thuật số có thể được coi là hàng hóa và cũng có thể được bán như một phần của hợp đồng đầu tư. Vì hợp đồng đầu tư và chứng khoán không được lập bản đồ, các loại tài sản truyền thống không hoàn toàn áp dụng được cho quy định về tiền điện tử. Do đó, PHÙ HỢP21 Đạo luật loại trừ rõ ràng tài sản hợp đồng đầu tư khỏi định nghĩa về chứng khoán, cung cấp sự linh hoạt hơn về mặt quy định cho tiền điện tử và không còn sử dụng một tiêu chuẩn kiểm tra Howey duy nhất để xác định xem một tài sản có phải là chứng khoán hay không. Điều này giúp chuẩn hóa định tính các tài sản tiền điện tử và cải thiện khả năng phân loại để phù hợp với cấu trúc độc đáo của tiền điện tử, nhằm ngăn chặn việc tài sản tiền điện tử bị xác định trực tiếp là chứng khoán và gây ra quy định vô lý.

Thứ hai, việc tách biệt tài sản hợp đồng đầu tư khỏi chứng khoán cũng giải quyết được vấn đề hiện tại về các bộ phận quản lý đối với cùng một tài sản kỹ thuật số. Ví dụ, trong trường hợp Ripple được đề cập ở trên, tòa án đã xác định rằng việc tài trợ cho đợt chào bán riêng XRP cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp tổ chức đáp ứng ba tiêu chí của bài kiểm tra Howey và cấu thành một đợt chào bán chứng khoán, trong khi việc chào bán XRP thông qua các kênh khác không cấu thành một đợt chào bán chứng khoán. Kết quả là, XRP được cung cấp thông qua nhiều kênh khác nhau đã phải chịu sự giám sát không rõ ràng và đa dạng. Nếu PHÙ HỢP21 Luật được thông qua, các cơ quan quản lý tương ứng với tài sản hợp đồng đầu tư theo các điều kiện khác nhau sẽ được làm rõ hơn trong tương lai , trách nhiệm quản lý của các tổ chức sẽ được làm rõ, hiệu quả quản lý của từng phòng ban sẽ được cải thiện và vấn đề nhầm lẫn về trách nhiệm quản lý đối với cùng một tài sản kỹ thuật số ở các giai đoạn phát hành hoặc chào bán khác nhau sẽ được giảm bớt, mang lại sự linh hoạt hơn về mặt quản lý cho những người tham gia thị trường.

Hình 4: Logic quyết định kiểm tra Howe

PHẦN 3: Miễn đăng ký và yêu cầu khóa sổ để phát hành tài sản số

Về vấn đề phát hành tài sản kỹ thuật số, PHÙ HỢP21 Đạo luật cũng giải thích các tiêu chuẩn miễn trừ phát hành, các yêu cầu công bố thông tin phát hành và chứng nhận tài sản. Trong các tiêu chuẩn miễn trừ, Đạo luật chủ yếu quy định rằng nếu tổng giá trị phát hành tài sản số không vượt quá $75.000.000 và bất kỳ người mua nào không sở hữu 10% tài sản phát hành trong giai đoạn phát hành thì giao dịch phát hành tài sản số sẽ được miễn đăng ký. Các dự luật tiếp theo cũng đặt ra một loạt các yêu cầu cơ bản cho việc phát hành tài sản kỹ thuật số và tăng cường các quy định về công bố thông tin , chẳng hạn như đơn vị phát hành cần cung cấp mã nguồn, lịch sử giao dịch mã thông báo và nền kinh tế mã thông báo, v.v. Hiện nay, tình hình chung về phát hành tài sản trong ngành đã phù hợp hơn với các yêu cầu về công bố thông tin và các yêu cầu về công bố thông tin sẽ bảo vệ hơn nữa quyền và lợi ích của người tiêu dùng.

Quan trọng hơn, dự luật này cũng đặt ra các yêu cầu về thời gian khóa mã thông báo do đơn vị phát hành nắm giữ. Dự luật quy định rằng bất kỳ đơn vị phát hành token nào có liên quan đều phải khóa token trong 12 tháng trước khi bán chúng. Quy định cứng nhắc này có thể hạn chế hành vi đầu cơ ngắn hạn của một số người hành nghề, ngăn chặn thị trường quá nóng và bảo vệ người tiêu dùng. Đồng thời, nó có thể thúc đẩy sự đổi mới dài hạn của các sản phẩm blockchain và giúp ngành công nghiệp giữ chân những người đổi mới và những người theo chủ nghĩa lâu dài.

PHẦN 4 và PHẦN 5: Phạm vi quản lý của SEC và CFTC đối với các công ty tiền điện tử

Phần 4 và Phần 5 của Đạo luật chủ yếu quy định thẩm quyền quản lý của SEC và CFTC đối với tài sản kỹ thuật số và các yêu cầu đăng ký của các tổ chức kinh doanh có liên quan. Đạo luật quy định rõ ràng rằng các nền tảng giao dịch tiền điện tử, các nhà môi giới và nhà tạo lập thị trường sẽ được các cơ quan thực thi pháp luật quản lý. Nếu hoạt động kinh doanh của đơn vị kinh doanh liên quan đến chứng khoán hoặc tài sản tiền điện tử hàng hóa, thì cần phải nộp đơn đăng ký cho SEC và CFTC. Đạo luật cho phép cùng một thực thể kinh doanh đăng ký với SEC và CFTC cùng một lúc. Ngoài ra, trọng tâm giám sát của SEC và CFTC có đôi chút khác biệt. Đạo luật quy định rõ ràng rằng các nền tảng giao dịch tài sản tiền điện tử cần cung cấp cho SEC thông tin giao dịch có liên quan và hồ sơ trong hệ thống và cần xem xét lại tính bảo mật và toàn vẹn của hệ thống giao dịch, trong khi CFTC tập trung vào việc xem xét việc lưu ký tiền của khách hàng Đồng thời, CFTC cũng sẽ giám sát Nhà điều hành quỹ hàng hóa và Cố vấn giao dịch hàng hóa.

Các quy định hiện hành chỉ ra rằng các hoạt động DeFi không phải tuân theo dự luật này và sau đó SEC và CFTC sẽ cùng nhau nghiên cứu và xây dựng các quy tắc quản lý chi tiết.

PHẦN 6: Thái độ của Quốc hội và giám sát đổi mới công nghệ

Trong phần cuối của dự luật, quan điểm và ý kiến của Quốc hội về công nghệ mã hóa được tóm tắt. Quốc hội đầu tiên khẳng định rằng các doanh nhân và nhà đổi mới trong ngành mã hóa đang xây dựng và triển khai thế hệ Internet tiếp theo và tin rằng hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số có tiềm năng nâng cao hiệu quả quản lý hoạt động xã hội, phân bổ nguồn lực và ra quyết định. Đồng thời, nhấn mạnh rằng Hoa Kỳ nên cố gắng khai thác tiềm năng của ngành công nghiệp mã hóa và những cơ hội tiềm năng mà nó mang lại. Các công ty Mỹ nên cố gắng kết hợp công nghệ blockchain theo những cách sáng tạo để khám phá các cấu trúc tham gia của người dùng mới. Trong khi khẳng định rằng tài sản mã hóa sẽ mang lại sự đổi mới, Quốc hội cũng chỉ ra nhu cầu hợp tác với các chuyên gia trong ngành mã hóa để thiết lập một khuôn khổ cơ bản cho rủi ro công nghệ blockchain và bảo vệ nhà đầu tư. Nhìn chung, Quốc hội khá lạc quan về tài sản kỹ thuật số và ngành công nghiệp mã hóa. Trong khi hỗ trợ sự phát triển của ngành, chúng tôi cũng hy vọng sẽ có một khuôn khổ giám sát có hệ thống để tối đa hóa những cải tiến độc đáo mà công nghệ blockchain có thể mang lại.

Để đáp ứng tốt hơn sự phát triển của công nghệ blockchain và tác động của tài sản kỹ thuật số, Dự luật đề xuất mở rộng trách nhiệm nghiên cứu của Trung tâm Chiến lược Công nghệ Tài chính và Đổi mới (FinHub) của SEC và Phòng thí nghiệm CFTC (LabCFTC) đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, đồng thời giúp ủy ban xây dựng chính sách và thiết lập hệ thống giám sát công nghệ tài chính. Ngoài ra, dự luật cũng đề xuất thành lập Ủy ban cố vấn tài sản kỹ thuật số chung của CFTC và SEC, sẽ nghiên cứu cụ thể các vấn đề liên quan đến tài sản kỹ thuật số. Ủy ban chủ yếu sẽ tăng cường hợp tác giữa CFTC và SEC để quản lý tốt hơn tài sản kỹ thuật số và ủy ban cũng sẽ bổ nhiệm ít nhất 20 học viên để hỗ trợ và tăng cường mối quan hệ chặt chẽ với ngành.

Phần này của dự luật cũng đề xuất nghiên cứu về DeFi và NFT . Dự luật yêu cầu SEC và CFTC cùng nhau tiến hành nghiên cứu chuyên sâu về mục đích, quy mô, ưu điểm và nhược điểm của các giao thức DeFi, cũng như các rủi ro tiềm ẩn hoặc cải thiện sự ổn định của thị trường tài chính. Nghiên cứu về NFT sẽ do Tổng kiểm toán Hoa Kỳ tiến hành, chủ yếu là khám phá các ứng dụng thực tế của NFT và cách tích hợp nó với các thị trường truyền thống.

2.2 Tầm quan trọng của ngành

Sự đi qua của FIT21 là gì? Dự luật tại Hạ viện là thời điểm cực kỳ quan trọng đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, đánh dấu chiến thắng lớn và thành tựu lập pháp cho ngành công nghiệp tiền điện tử tại Quốc hội Hoa Kỳ, và ảnh hưởng ngày càng tăng của nó đã vươn tới trung tâm quyền lực cao nhất tại Hoa Kỳ.

Trong bài viết trên, chúng tôi đã đề cập đến sự phân mảnh của hệ thống quản lý ngành công nghiệp tiền điện tử Hoa Kỳ. Các cơ quan thực thi pháp luật khác nhau đã ủng hộ việc thiết lập các dự luật hoặc đề xuất các tài liệu hướng dẫn cho tài sản tiền điện tử. Quy định phân mảnh không chỉ dẫn đến xung đột về thẩm quyền và thực thi pháp luật không lành mạnh mà còn dẫn đến một loạt các vụ kiện thực thi pháp luật, đây là những thách thức lớn đối với tính bền vững và đổi mới của ngành. Đồng thời, những người hành nghề không thể dựa vào khuôn khổ pháp lý hiện hành để sớm điều chỉnh hoặc chống đối. Có thể nói rằng ngành công nghiệp tiền điện tử đã phải chịu đựng sự điều chỉnh trong một thời gian dài! Việc thúc đẩy PHÙ HỢP21 Đạo luật đang thay đổi tất cả điều này!

đầu tiên , PHÙ HỢP21 là dự luật đầu tiên trong lịch sử ngành công nghiệp tiền điện tử cung cấp khuôn khổ quản lý hoàn chỉnh cho ngành công nghiệp này . Các quy định được nêu trong dự luật đều là những vấn đề cốt lõi mà ngành công nghiệp tiền điện tử phải đối mặt. Ví dụ, dự luật cũng lần đầu tiên nêu rõ rằng SEC và CFTC là các cơ quan quản lý chính trong ngành tiền điện tử và lần đầu tiên quy định phân loại tiền điện tử là chứng khoán hay hàng hóa . Do đó, việc phân loại định tính các mã thông báo khác nhau sẽ không còn là vấn đề có nhiều ý kiến khác nhau giữa SEC và CTFC.

Đồng thời, dự luật cũng đưa ra các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng hợp lý , cũng như các yêu cầu đăng ký rõ ràng đối với các công ty tiền điện tử, việc khóa mã thông báo của đơn vị phát hành và tăng cường công bố thông tin để bảo vệ người tiêu dùng hơn nữa, thúc đẩy sức khỏe của toàn bộ thị trường và ngăn chặn những kẻ xấu tiếp tục phát hành các sản phẩm và mã thông báo gây hại đến quyền của người tiêu dùng thông qua các lỗ hổng về quy định.

Ngoài ra, thái độ của Quốc hội đối với tiền điện tử trong dự luật cũng rất lạc quan. Trong khi khuyến khích đổi mới, nó cũng thúc đẩy SEC và CFTC cùng nhau nghiên cứu DeFi để có quy định tốt hơn nữa, điều này có ý nghĩa to lớn đối với sự đổi mới liên tục của ngành và các dự luật chi tiết hơn.

Nếu như PHÙ HỢP21 có thể chính thức trở thành luật, những người hành nghề trong ngành sẽ có hướng dẫn pháp lý rõ ràng hơn để ngăn ngừa những hành vi sai trái, sẽ có tác động tích cực đến sự phát triển và đổi mới của các công ty tiền điện tử và người tiêu dùng cũng sẽ được bảo vệ tốt hơn theo khuôn khổ quản lý này. Cùng với sự mở rộng liên tục của ảnh hưởng của tiền điện tử, toàn bộ thị trường rất có thể sẽ mở ra sự tăng trưởng nhanh chóng ở cả khía cạnh người tiêu dùng và đổi mới trong tương lai , cho phép tiền điện tử thực sự đi vào tầm nhìn chính thống.

Cây cao có rễ sâu. PHÙ HỢP21 chính xác là bước đầu tiên, có thể đóng vai trò là nền tảng cho luật toàn diện hơn sau này, tiếp tục mở đường cho sự đổi mới trong ngành tiền điện tử dưới sự giám sát của các cơ quan quản lý, giúp toàn bộ ngành thoát khỏi tình trạng hỗn loạn về mặt pháp lý kéo dài hơn một thập kỷ và thực sự ảnh hưởng đến tương lai của toàn ngành.

3 FIT 21 nhà quảng bá quan trọng

3.1 Sự ủng hộ của lưỡng đảng do Đảng Cộng hòa lãnh đạo

Từ góc độ chính trị, Đảng Cộng hòa đóng vai trò quan trọng như là người thúc đẩy chính . Dự luật ban đầu được thông qua bởi Ủy ban Nông nghiệp và Ủy ban Dịch vụ Tài chính của Hạ viện. Đồng thời, cơ cấu đảng của hai ủy ban này do Đảng Cộng hòa chi phối. , với 28 và 29 thành viên Cộng hòa tương ứng. Do đó, trong giai đoạn đầu của dự luật, trong giai đoạn xem xét của ủy ban, Đảng Cộng hòa có thể sử dụng lợi thế về số lượng của mình để thông qua dự luật và trình lên Hạ viện để bỏ phiếu. Mặc dù Đảng Cộng hòa là người thúc đẩy chính, điều đáng nói là trong giai đoạn bỏ phiếu của Ủy ban Nông nghiệp, tất cả các thành viên Dân chủ cũng bỏ phiếu thuận, điều đó có nghĩa là dự luật đã được cả hai đảng ủng hộ trong giai đoạn đầu. PHÙ HỢP21 dự luật cuối cùng đã nhận được 208 phiếu bầu từ Đảng Cộng hòa và 71 phiếu bầu từ Đảng Dân chủ trong cuộc bỏ phiếu của Hạ viện. Kết quả cũng cho thấy sự ủng hộ của Đảng Cộng hòa đối với dự luật và sự thay đổi thái độ của một số thành viên Dân chủ. Kết hợp với thái độ tích cực gần đây của Trump đối với tiền điện tử, toàn bộ Đảng Cộng hòa đã đóng vai trò to lớn trong việc thúc đẩy ngành công nghiệp tiền điện tử .

Hình 5: Biểu quyết dự luật FIT 21

3.2 Sự chú ý lớn từ những người hành nghề trong ngành tiền điện tử

Các chuyên gia và công ty trong ngành tiền điện tử cũng rất coi trọng dự luật quan trọng này, có ảnh hưởng đến ngành công nghiệp blockchain. Vào ngày 16 tháng 5, Hội đồng Đổi mới Tiền điện tử (CCI) và 60 công ty khác đã ban hành một lá thư ủng hộ kêu gọi thông qua dự luật FIT 21 . Bức thư đã thống nhất a16z, Coinbase, Circle, Block và những người tham gia quan trọng khác trong ngành. Bức thư bày tỏ tầm quan trọng của PHÙ HỢP21 đối với ngành công nghiệp tiền điện tử và các vấn đề quản lý lạc hậu mà Hoa Kỳ đang phải đối mặt, đồng thời kêu gọi các nhà lập pháp ủng hộ HR 4763 để giúp ngành công nghiệp tiền điện tử thiết lập một môi trường quản lý rõ ràng.

Hình 6: Thư kháng cáo chung

3.3 Ảnh hưởng của ngành công nghiệp tiền điện tử tiếp tục mở rộng

Ngoài sự ủng hộ của các đảng phái và những người hành nghề, ảnh hưởng của ngành công nghiệp tiền điện tử và tình hình chính trị tại Hoa Kỳ cũng trở thành những yếu tố thúc đẩy quan trọng không thể bỏ qua. Theo báo cáo nghiên cứu của tổ chức phi lợi nhuận Stand With Crypto, hiện tại có 52 triệu người ở Hoa Kỳ đang nắm giữ tiền ảo và một cuộc khảo sát khác cho thấy khoảng 20% công dân Hoa Kỳ nắm giữ chúng . Mặc dù dữ liệu có thiên vị, nhưng có thể thấy rằng những người nắm giữ của tiền kỹ thuật số không còn là một nhóm thích hợp và ảnh hưởng của họ đang dần mở rộng. Ngành công nghiệp tiền điện tử dự kiến sẽ tạo ra thêm 4 triệu việc làm vào năm 2030 và tiềm năng tăng trưởng của nó có tác động tích cực đến thị trường việc làm của Hoa Kỳ. Tuy nhiên, hệ thống quản lý tiền điện tử hiện tại của Hoa Kỳ không lạc quan , tụt hậu so với 83% của các nước G20 và hàng triệu việc làm trong ngành công nghiệp blockchain đang gặp rủi ro. Đồng thời, một số lượng lớn các học viên rời khỏi Hoa Kỳ hàng năm do sự giám sát không rõ ràng. Được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố khác nhau, cơ quan lập pháp phải chú ý đến các vấn đề quản lý của ngành công nghiệp tiền điện tử, vì vậy PHÙ HỢP21 hóa đơn đặc biệt quan trọng.

Hình 7: Cuộc thăm dò ủng hộ tiền điện tử

3.4 Khi cuộc bầu cử đang đến gần, tiền điện tử trở thành một con bài mặc cả chính trị quan trọng

Đồng thời, cuộc bầu cử hiện tại của Hoa Kỳ đang ở giai đoạn quan trọng. Sự mở rộng liên tục của ảnh hưởng của ngành công nghiệp tiền điện tử đã khiến cộng đồng tiền điện tử dần trở thành cơ sở bỏ phiếu quan trọng cho các trò chơi tiệc tùng . Theo nhiều cuộc thăm dò ý kiến của Grayscale, DCG và Paradigm, ít nhất 20% cử tri nắm giữ và chú ý đến ngành công nghiệp tiền điện tử . Một nhóm lớn như vậy không thể bị bỏ qua, và ở một số tiểu bang dao động quan trọng, cũng có một số lượng nhất định những cử tri tin rằng tiền điện tử là một vấn đề quan trọng trong cuộc bầu cử chung. Sau đó, thái độ ra quyết định của các đảng phái chính trị đối với tiền điện tử là một con bài mặc cả chính trị cực kỳ quan trọng , có tác động rất quan trọng đến các dự luật tiền điện tử liên quan. Do đó, trò chơi chính trị giữa các bên có thể cực kỳ có lợi cho việc thúc đẩy PHÙ HỢP21 hóa đơn.

• Một cuộc thăm dò do công ty đầu tư tiền điện tử Paradigm thực hiện đã được công bố vào thứ năm (ngày 14 tháng 3), cho thấy có 20% cử tri Mỹ sở hữu tiền điện tử.

• Cuộc thăm dò của Harris do công ty phát hành Bitcoin ETF Grayscale tài trợ cho thấy sự quan tâm đến tiền điện tử đang gia tăng trong số cử tri Hoa Kỳ, với 33% cho biết họ sẽ xem xét lập trường của ứng cử viên chính trị về tiền điện tử trước khi đưa ra quyết định bỏ phiếu.

• Một cuộc thăm dò do công ty đầu tư mạo hiểm blockchain Digital Currency Group (DCG) công bố cho thấy hơn 20% cử tri ở một số tiểu bang dao động quan trọng coi tiền điện tử là vấn đề chính trong cuộc bầu cử sắp tới của Hoa Kỳ.

• Báo cáo thăm dò của Grayscale: Gần một nửa số cử tri Mỹ mong đợi tiền điện tử sẽ là một phần trong danh mục đầu tư của họ

4 Bước tiếp theo

Ủy ban thảo luận → Cả hai viện bỏ phiếu → Chữ ký của Tổng thống

PHÙ HỢP21 đã được Hạ viện bỏ phiếu thông qua và sẽ được Thượng viện bỏ phiếu tiếp theo. Quy trình lập pháp của Hoa Kỳ có thể được chia thành ba giai đoạn đơn giản: giai đoạn xem xét của ủy ban, giai đoạn bỏ phiếu của hai viện của Quốc hội và giai đoạn thống nhất cuối cùng của dự luật và chữ ký của tổng thống. Chi tiết, dự thảo luật đầu tiên được các thành viên của ủy ban đề xuất và xem xét, sau đó được đệ trình lên quốc hội mà nó thuộc về để bỏ phiếu sau khi các ủy ban xem xét và phê duyệt. Sau đó, dự luật cần được đệ trình lên một quốc hội khác để xem xét. Hiện tại PHÙ HỢP21 dự luật đã được Hạ viện bỏ phiếu thông qua. Tiếp theo, PHÙ HỢP21 sẽ được chuyển đến Thượng viện, nhưng thủ tục chuyển giao sẽ là một quá trình dài và phức tạp. Hiện tại, PHÙ HỢP21 sẽ phải đối mặt với hai tình huống ở Thượng viện . Đầu tiên, Thượng viện có thể quyết định soạn thảo lại dự luật có liên quan , có nghĩa là nó cần phải được đệ trình lại lên Thượng viện thông qua giai đoạn xem xét của Ủy ban Thượng viện. Ngay cả khi nó được chuyển trực tiếp đến Thượng viện để bỏ phiếu , PHÙ HỢP21 cũng rất có khả năng phải đối mặt với việc sửa đổi và bổ sung dự luật, sau đó quay trở lại Hạ viện để đưa ra quyết định và thống nhất văn bản. Theo các báo cáo trước đây của CoinDesk, Thượng viện có khả năng sẽ soạn thảo lại dự luật tương ứng PHÙ HỢP21 , điều đó có nghĩa là có thể mất một thời gian để PHÙ HỢP21 được thông qua chính thức. Ở giai đoạn cuối cùng của việc Tổng thống ký, ngay cả khi dự luật bị phủ quyết, cả hai viện đều có thể lật ngược nghị quyết với ít nhất hai phần ba số phiếu ủng hộ, do đó sẽ có nhiều chỗ cho sai sót trong quá trình thông qua PHÙ HỢP21 . Hiện tại, Nhà Trắng chưa đưa ra lời đe dọa phủ quyết nào đối với PHÙ HỢP21 , có nghĩa là PHÙ HỢP21 đã nhận được sự chú ý của Nhà Trắng và hy vọng được tham gia vào việc xây dựng chính sách.

Patrick McHenry, đồng sáng lập PHÙ HỢP21 , đã nói tại hội nghị CoinDesk Consensus cách đây vài tuần rằng dự luật này dự kiến sẽ được chính thức ký thành luật trong năm tới . Mặc dù ảnh hưởng của ngành công nghiệp tiền điện tử tiếp tục mở rộng và đây là chiến trường chính của cuộc bầu cử gần đây của Hoa Kỳ, khả năng PHÙ HỢP21 vượt qua là rất cao, nhưng hiện tại thái độ của chính phủ Hoa Kỳ đối với tiền điện tử vẫn còn tương đối mơ hồ . Ví dụ, Biden gần đây đã phủ quyết nghị quyết lật ngược tiêu chuẩn kế toán tài sản tiền điện tử SAB 121 của SEC, nhưng có thái độ tương đối trung lập đối với PHÙ HỢP21 . Đồng thời, do cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ, các PHÙ HỢP21 dự luật sẽ được chuyển giao cho Quốc hội khóa tới . Nếu Trump thắng cử, liệu ông ấy có tiếp tục ủng hộ việc thực hiện dự luật tiền điện tử hay không cũng là một ẩn số . Nhưng nhìn chung, vì tiền điện tử là con bài mặc cả chính trị quan trọng nên triển vọng cho PHÙ HỢP21 vẫn còn tương đối lạc quan.

phụ lục

SEC (Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch)

• Vào tháng 12 năm 2020, SEC đã đệ đơn kiện dân sự chống lại Ripple, cáo buộc Ripple đã vi phạm các điều khoản có liên quan của Đạo luật Chứng khoán về việc bán chứng khoán bằng cách không đăng ký phát hành và bán XRP với SEC. Sau đó, tòa án xác định rằng vòng chào bán riêng tư XRP cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp tổ chức đáp ứng ba tiêu chí của bài kiểm tra Howey và cấu thành một đợt bán chứng khoán, trong khi việc bán XRP thông qua các kênh khác không cấu thành một đợt bán chứng khoán. Hiện tại, SEC đã kháng cáo vụ kiện.

• Vào tháng 6 năm 2023, SEC đã đệ đơn kiện Coinbase, cáo buộc sàn này điều hành bất hợp pháp một doanh nghiệp chứng khoán tài sản tiền điện tử mà không đăng ký và phán quyết cuối cùng của tòa án đã ủng hộ hầu hết các cáo buộc của SEC.

• Vào tháng 11 năm 2023, SEC đã đệ đơn kiện Kraken, cáo buộc công ty này tạo điều kiện bất hợp pháp cho việc mua và bán chứng khoán tài sản tiền điện tử, không đăng ký các doanh nghiệp khác nhau của mình với ủy ban và bán 11 chứng khoán chưa đăng ký. Để đáp lại vụ kiện, các quan chức tiểu bang cáo buộc SEC đã vượt quá thẩm quyền của mình, tin rằng SEC đang mở rộng định nghĩa về hợp đồng đầu tư và tự động phân loại tài sản tiền điện tử là chứng khoán. Kraken sau đó đã bị phạt $30 triệu.

• Quyền hạn của SEC thậm chí không chỉ giới hạn ở Hoa Kỳ. Đối với các token Gram do Telegram phát hành, vì đã phát hành token cho công dân Hoa Kỳ, SEC đã thực hiện các biện pháp thực thi đối với Telegram với lý do bảo vệ quyền lợi của các nhà đầu tư Hoa Kỳ. Mặc dù Telegram đã được đăng ký tại Vương quốc Anh, nhưng cuối cùng Telegram đã trả lại số tiền huy động được và bị phạt $18,5 triệu.

CFTC (Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai)

• Vào ngày 14 tháng 9 năm 2021, CFTC đã đệ đơn kiện Tether và Bitfinex Exchange, cáo buộc hai công ty này đã tạo ra khối lượng giao dịch, chiếm dụng tiền của khách hàng và nghi ngờ vi phạm luật chống rửa tiền. Hai bên cuối cùng đã đạt được thỏa thuận vào tháng 10 năm 2022, với việc Tether bị phạt $41 triệu đô la Mỹ và Bitfinex bị phạt $1,5 triệu đô la Mỹ.

• Vào tháng 10 năm 2020, CFTC, FBI và Bộ Tư pháp Hoa Kỳ (DOJ) đã cùng nhau kiện BitMEX và những người sáng lập và giám đốc điều hành của công ty này. CFTC tuyên bố rằng BitMEX đã không đăng ký với CFTC với tư cách là một nhà giao dịch hàng hóa tương lai. Cuối cùng, hai bên đã đạt được thỏa thuận giải quyết và BitMEX đã nộp phạt $100 triệu đô la Mỹ.

FinCEN (Mạng lưới thực thi tội phạm tài chính)

• Năm 2015, FinCEN đã áp dụng hình phạt hành chính là $700.000 đối với Ripple Lbas Inc. vì công ty này không nộp đơn xin giấy phép MSB và không thiết lập cơ chế chống rửa tiền tương ứng.

• Năm 2020, FinCEN đã áp dụng mức phạt dân sự $60 triệu đối với các nhà phát triển và quản lý của các máy trộn Helix và Coin Cinja, và FinCEN cáo buộc Coin Ninja vi phạm các quy định chống rửa tiền liên quan đến BSA.

• Năm 2023, FinCEN và OFAC đã kiện Binance, cáo buộc sàn này vi phạm BAS và không tuân thủ các nghĩa vụ về AML.

OFAC (Văn phòng Kiểm soát Tài sản Nước ngoài)

• Vào tháng 12 năm 2020, OFAC và nền tảng giao dịch Bitcoin BitGo đã đạt được thỏa thuận về các cáo buộc vi phạm lệnh trừng phạt đối với khu vực Crimea, Iran, Syria và Cuba trong giai đoạn 2015-2019. BitGo đồng ý nộp phạt $98.830.

• Sau đó, OFAC cũng đã kiện các nền tảng như Kraken, CoinList và Binance với cáo buộc tương tự về việc xử lý giao dịch cho người dùng ở các khu vực bị trừng phạt và tất cả các vụ việc cuối cùng đều được giải quyết thông qua tiền phạt và thỏa thuận.

FTC (Ủy ban Thương mại Liên bang)

FTC chủ yếu chịu trách nhiệm bảo vệ quyền riêng tư của người tiêu dùng và bảo mật thông tin. Vào tháng 7 năm 2023, FTC đã đệ đơn kiện Celsius Network và các công ty và giám đốc điều hành liên kết khác, cáo buộc rằng Celsius đã lừa dối người tiêu dùng chuyển tài sản sang nền tảng này và nói dối rằng tiền gửi là an toàn, nhưng trên thực tế, tài sản của người dùng đã bị chiếm dụng và Celsius không thể cung cấp đủ thanh khoản. Cuối cùng, FTC đã đạt được thỏa thuận với Celsius, cấm vĩnh viễn nền tảng này xử lý tài sản của người tiêu dùng.

Người giới thiệu
https://www.congress.gov/bill/118th-congress/house-bill/4763/text

https://cryptoforinnovation.org/fit21-coalition-support-letter/

https://www.coindesk.com/opinion/2024/06/05/whats-next-for-fit21-a-consensus-2024-recap/

https://www.standwithcrypto.org/docs/FIT21_One_Pager_2.pdf

https://www.deheheng.com/content/31030.html

Bài viết này có nguồn từ internet: FIT21: Quy định của ngành công nghiệp tiền điện tử: Cửu Long cai quản nước, nhưng nước không bị cai quản

Có liên quan: Phân tích vĩ mô SignalPlus (20240510): Dữ liệu thị trường nhìn chung có lợi cho tài sản rủi ro

Rõ ràng là không có gì lớn xảy ra trong tuần này, chỉ cần số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần thấp hơn dự kiến (231 nghìn so với 212 nghìn) là đủ để đẩy tất cả các loại tài sản lớn lên cùng lúc, và xét đến sự thay đổi gần đây của Fed trong việc tập trung vào điểm yếu trên thị trường việc làm, thị trường chắc chắn đã rất coi trọng thông tin này và cố gắng tìm ra mọi dấu hiệu cho thấy thị trường việc làm đang chậm lại để khơi dậy hy vọng về một đợt cắt giảm lãi suất. Như đã đề cập trước đó, thiết lập rủi ro-phần thưởng không đối xứng hiện tại (Fed bỏ qua lạm phát cao và tìm kiếm các dấu hiệu cho thấy việc làm đang chậm lại) nhìn chung sẽ ưu tiên các tài sản rủi ro, vì vậy giá cổ phiếu, trái phiếu và thậm chí cả BTC đều tăng theo sau khi dữ liệu trợ cấp thất nghiệp được công bố. Xem xét kỹ hơn dữ liệu việc làm gần đây, trong khi bảng lương phi nông nghiệp vẫn tương đối lành mạnh ở mức…