So với Ethereum và Solana, TONs DEX còn cần những gì nữa?

Giao dịch là cốt lõi tuyệt đối của thế giới tiền điện tử, nhưng theo quan điểm của những người thực hành khác nhau, các kênh để hoàn tất giao dịch lại rất khác nhau.

Các sàn giao dịch tập trung gần như nắm giữ thanh khoản giao dịch của toàn bộ ngành. Theo mô hình tập trung, nền tảng có hiệu suất khớp lệnh cao, độ sâu giao dịch tốt và tốc độ giao dịch nhanh.

Nhưng đối với thế giới bản địa của chuỗi công khai, các sàn giao dịch phi tập trung dựa trên hợp đồng thông minh là cốt lõi của toàn bộ giao dịch trên chuỗi và là cốt lõi thanh khoản của hoạt động kinh doanh trên chuỗi. Các quy tắc niêm yết và giao dịch token của các sàn giao dịch phi tập trung vẫn duy trì các đặc điểm giao dịch không cần cấp phép giống như chuỗi công khai, tạo nên sự khác biệt rõ ràng về ngưỡng so với các sàn giao dịch tập trung.

Nếu chúng ta xem xét từng chuỗi công khai riêng lẻ, sẽ có một sàn giao dịch phi tập trung cốt lõi để kích hoạt hoạt động kinh doanh và hệ sinh thái của toàn bộ chuỗi. Chúng ta thậm chí đã thấy toàn bộ chuỗi hoạt động kinh doanh mã thông báo được xây dựng xung quanh DEX trên Ethereum và Solana.

Trong chu kỳ này, chuỗi công khai TON đã trở nên nổi tiếng, nhưng quá trình xây dựng sinh thái của TON vẫn đang trong giai đoạn đầu. Các ứng dụng DEX trên chuỗi công khai TON nói chung là ít và có chức năng đơn lẻ. So với Ethereum và Solana đã trưởng thành, các ứng dụng DEX trên TON cần phát triển như thế nào?

DEX trưởng thành trên Ethereum và Solana

Không còn nghi ngờ gì nữa, các DEX trưởng thành nhất hiện nay là Ethereum và Solana.

Ethereums DEX đã được hưởng lợi từ sự phát triển lâu dài của Ethereum Defi, trong khi Solanas DEX đã được hưởng lợi từ hiệu suất của chuỗi và sự phổ biến của hệ sinh thái. Khối lượng giao dịch DEX của nó đã từng đạt đến mức tương đương với CEX.

Tiếp theo, chúng ta hãy xem xét sự phát triển của DEX trên hai chuỗi tương ứng.

DEX đầu tiên của Ethereum là Uniswap, tiên phong trong mô hình AMM, sử dụng một nhóm token được đầu tư theo tỷ lệ bằng nhau như nguồn cung thanh khoản cho hai token trong một cặp giao dịch. Trong lần lặp lại của các ứng dụng Uniswap, V1 là phiên bản AMM đơn giản nhất, V2 tối ưu hóa các chức năng như khớp lệnh giao dịch và LP, và V3 bổ sung chức năng cung cấp thanh khoản trong phạm vi giá cố định, bắt đầu cung cấp hỗ trợ thân thiện cho các nhà cung cấp thanh khoản chuyên nghiệp, đây cũng là phiên bản đang chạy. Ngoài ra, V4 với các chức năng như lệnh giới hạn cũng đang được triển khai.

Từ những thay đổi trong các phiên bản lặp lại, Uniswap không chỉ đảm bảo giao dịch suôn sẻ cho người dùng mà còn liên tục nâng cấp và cung cấp các chức năng quản lý tài sản hoàn thiện hơn cho các LP cung cấp thanh khoản. Đây là hướng tối ưu hóa của DEX.

Ngoài các LP hoán đổi và AMM, Uniswap cũng đạt được kết quả tốt trong hoạt động DEX.

Trước hết, có MEV. Trong quá trình giao dịch của người dùng, giá của nhóm AMM thay đổi bất cứ lúc nào theo tỷ lệ token trong nhóm. Lúc này, MEV sẽ tồn tại do không gian chênh lệch giá được tạo ra trong quá trình khớp lệnh giao dịch nhóm AMM và giá giao dịch token cũng sẽ ảnh hưởng đến giá đọc của các ứng dụng khác trên chuỗi.

Do đó, Uniswap cũng có lợi thế tự nhiên về MEV và Oracle.

Trên MEV, Uniswap duy trì một mức độ kháng cự MEV nhất định, bảo vệ chống lại các cuộc tấn công xen kẽ do MEV gây ra và tình trạng trượt giá giao dịch cao hơn cùng với các khoản lỗ tạm thời.

Trên Oracle, DEX gần như là nguồn giá nhanh nhất cho các cặp giao dịch và là nguồn dữ liệu cặp giao dịch đầy đủ nhất, khiến nhiều giao thức DeFi lựa chọn giải pháp báo giá trực tiếp DEX oracle dựa trên Uniswap thay vì Chainlink và các giải pháp oracle ngoài chuỗi Ethereum khác. Điều này cho phép DEX sử dụng khả năng oracle làm một trong những khả năng đầu ra để hình thành các mô-đun dữ liệu DeFi khác (như giao thức cho vay và thị trường giao dịch phái sinh).

Uniswap đại diện cho DEX, nhưng các chức năng tinh chỉnh mà doanh nghiệp DEX yêu cầu được bổ sung bởi các DEX khác. Có nhiều loại DEX trên Ethereum, chẳng hạn như Balancer, Curve, Sushiswap, đã được phát triển trong nhiều năm và các DEX tổng hợp như 1inch, MetaMaskswap, Matcha, v.v.

Trong số đó, sự xuất hiện của Balancer đã bắt đầu làm cho DEX tinh tế hơn với tư cách là trung tâm thanh khoản của các ứng dụng trên chuỗi. Đầu tiên, Balancer đề xuất quản lý nguồn cung thanh khoản: các nhóm thanh khoản có trọng số khác nhau và nhiều mã thông báo. Nó đã mạnh dạn thay đổi nhóm thanh khoản theo tỷ lệ bằng nhau của Uniswap thành tỷ lệ tùy chỉnh và nhiều mã thông báo, điều này có lợi cho nguồn cung thanh khoản của dự án và quản lý giá trị thị trường. Hơn nữa, Balancer cũng đã thay đổi các quy tắc mua vội Launchpad thành các quy tắc LBP có lợi hơn cho người dùng để có được giá mã thông báo hợp lý, thay đổi tác động của các nhà khoa học ưu tiên nhóm AMM đối với giá giao dịch;

Sự tồn tại của Curve chủ yếu mang đến cho chúng ta một thị trường cho các giao dịch stablecoin trên chuỗi, chủ yếu cung cấp thanh khoản giao dịch cho nhiều loại stablecoin và pToken khác nhau. Stablecoin và pToken thực chất là các đối tượng trung chuyển trong quá trình giao dịch DeFi và rất cần thiết cho các giao dịch trên chuỗi và triển khai kinh doanh trên chuỗi công khai. Trong cơ chế kinh tế của token, một số trong số chúng cũng đóng vai trò đệm.

Nhìn vào các DEX như Balancer, Curve, Sushiswap và DODO, ngoài giao dịch và trao đổi, một hoạt động kinh doanh quan trọng khác là cung cấp các nhóm staking cho LP và pToken và các token khác để hoàn tất việc gộp tài sản. Các DEX này không chỉ thu thập thanh khoản LP của AMM mà còn đóng vai trò trong chuỗi cung ứng các ứng dụng như Defi.

Tóm lại, chúng ta có thể thấy rõ ràng rằng trên Ethereum, một chuỗi trưởng thành đã được phát triển dựa trên DEX, nhưng tốc độ xác nhận giao dịch trên Ethereum lại chậm. Khi xác nhận giao dịch đủ nhanh hoặc phản hồi dữ liệu trên chuỗi đủ nhanh, doanh nghiệp tương ứng có thể chuyển sang một hình thức phát triển khác. Ví dụ như Solana.

Sự khác biệt lớn nhất giữa DEX trên Solana và Ethereum là trải nghiệm gần giống với CEX, và nếu xác nhận giao dịch đủ nhanh, vai trò của DEX và aggregator là như nhau. Lúc này, DEX quan tâm nhiều hơn đến việc các cặp giao dịch và nhóm LP tương ứng ở đâu thay vì mọi thứ đều nằm trên nền tảng của tôi.

Do đó, việc hỗ trợ cho LP sẽ được cải thiện hơn.

Kể từ khi Uniswap V3 đề xuất LP với phạm vi giá cố định, tất cả các DEX cải tiến tiếp theo đều bổ sung tính năng quản lý giá dựa trên LP.

Trên Solana, DEX tinh vi nhất là Jupiter, và DEX có cài đặt chức năng nhóm thanh khoản tinh vi nhất là Meteora. So với hai DEX này, chức năng chính của Meteora là cung cấp thanh khoản cho các cặp giao dịch tương ứng. Ngoài phạm vi giá, các cài đặt tinh vi mà nó cung cấp cho LP cũng bao gồm đường cong biến động token, tỷ lệ, v.v. Ngoài các chức năng LP phong phú, Jupiter còn tập trung vào việc phát hành token và sẽ được thiết kế theo nhu cầu của người dùng. Ví dụ, người dùng có thể sử dụng phương pháp trung bình chi phí đô la (DCA) để mua token theo từng đợt nhiều lần.

Ngoài DEX, hầu hết các ví trên chuỗi Solana đều có chức năng tổng hợp giao dịch của các cặp giao dịch trên chuỗi. Với tốc độ xác nhận giao dịch cực nhanh, người dùng không còn cần phải vào DEX để hoàn tất các giao dịch hoán đổi.

Điều này phản ánh đặc điểm thiết kế của các ứng dụng DEX trên blockchain tốc độ cao: khi thiết kế các chức năng, cần để lại các lỗ hổng mô-đun và có thể kết hợp các chức năng theo cách bổ trợ, để tất cả lối vào của người dùng có thể nhanh chóng tích hợp các mô-đun giao dịch DEX, cho phép người dùng sử dụng tính thanh khoản trên DEX của riêng họ khi họ cần hoán đổi.

Tình hình hiện tại của TON’s DEX

Ethereum và DEX của Solana đã quá trưởng thành trong chu kỳ, vậy tình hình hiện tại của TON thế nào? Chênh lệch bao nhiêu và chênh lệch ở đâu?

Hiệu suất và khả năng chịu áp lực của TON là những thứ duy nhất trong số tất cả các chuỗi công khai hiện tại có thể sánh ngang với Solana, nhưng hệ sinh thái của TON là sự kết hợp giữa mô hình Web2 và mô hình Web3. Sự kết hợp này về mặt kỹ thuật sẽ làm loãng Web3 trong quá trình sử dụng và làm sâu sắc hơn Web3 trong công nghệ.

Tính năng này rất rõ ràng trong DEX trong hệ sinh thái TON.

Ví dụ, Telegram có một nhóm giao dịch tập trung tích hợp để hoàn tất việc nạp tiền vào stablecoin và TON, sau đó hoàn tất việc trao đổi TON và các token khác. Về mặt chức năng, đây đã là phiên bản đơn giản hóa và trải nghiệm vận hành gần giống với sàn giao dịch flash CEX.

Chức năng này là chức năng đầu tiên của Telegram Wallet. Chức năng thứ hai là tương tác với chuỗi thông qua ví chuỗi công khai TON TON Space. Trải nghiệm về cơ bản giống như khi sử dụng MetaMask trên PC và thiết bị đầu cuối di động. Nếu bạn cần trao đổi token, STON và Dedust thường được sử dụng nhiều hơn trong hệ sinh thái, nhưng các chức năng về cơ bản tương tự như Uniswap V1.

Rõ ràng, điều này phản ánh những thiếu sót của TON trong DEX. Nếu Telegram Wallet tiếp nhận trải nghiệm CEX, TON Space và DEX có thể tương tác trên PC và thiết bị đầu cuối di động. Cuối cùng, Telegram Mini App và Bot cũng sẽ là giao dịch front-end của các chức năng DEX hoặc CEX. Những thiết kế này đáp ứng được việc tối ưu hóa trải nghiệm giao dịch, nhưng phần tương tác gốc trên chuỗi back-end rõ ràng là lạc hậu.

Hiện tại, tất cả các DEX mà chúng tôi đã thấy, chẳng hạn như STON, Dedust, v.v., chỉ cung cấp các chức năng giao dịch tương tự như Uniswap V1. Trong phân tích của chúng tôi về hệ sinh thái Soalna DEX, chúng tôi thấy rằng đối với các DEX trên blockchain tốc độ cao, điều quan trọng là cung cấp tính thanh khoản giao dịch hoặc mô-đun hóa các chức năng giao dịch, để lợi thế về tính thanh khoản trở thành lý do để người dùng lựa chọn.

Đối với các giao dịch trên TON, lối vào front-end phải có trong Telegram với số lượng lớn. DEX vẫn cần phải tăng cường sự tinh vi trong hoạt động kinh doanh của mình như Jupiter, Balancer, v.v., để đạt được sự cân bằng cho tất cả người dùng, cho dù họ là người dùng, nhà cung cấp token, nhà cung cấp thanh khoản hay nhà phát triển nền tảng. Mỗi vai trò đều yêu cầu một số chức năng tinh vi nhất định để hợp tác.

Những dự án nào trên TON đang nỗ lực cải thiện DEX?

So với các DEX như Uniswap, Balancer và Jupiter, TON vẫn chưa thấy (hoặc chưa ra mắt) một dự án có thể bổ sung đầy đủ tất cả các chức năng. Tuy nhiên, sau khi xem xét các ý tưởng thiết kế dự án công khai trong toàn bộ hệ sinh thái, tác giả nhận thấy rằng phần mềm trung gian giao dịch trên chuỗi DEX sắp ra mắt LayerPixel có tiềm năng hoàn thiện chức năng bổ sung TON DEX.

LayerPixel, được ươm tạo bởi TON public chain launchpad TonUP, là một giải pháp DeFi được thiết kế cho Telegram Mini App, tên chính thức là Layer 1.5. Nó có thể cung cấp các dịch vụ bao gồm ví và DEX (nhiều thuật toán giao dịch). Ngoài việc khởi chạy PixelSwap trực tiếp cho người dùng C-end, nó còn cung cấp các ứng dụng khác với bộ SDK nhúng dựa trên Telegram Mini App để phát triển các chức năng hoán đổi.

TON cần có sự tồn tại của các vai trò tương ứng trong kịch bản liên kết đầy đủ liên quan đến tài sản. Liên kết đầy đủ này bao gồm phát hành tài sản, giao dịch tài sản, cung cấp thanh khoản giao dịch, oracle, nhóm tài sản, ví, v.v.

Chức năng của IDO là phát hành. Trên Ethereum, có các IDO snap-up thông thường và IDO đấu thầu theo kiểu LBP. Khi snap-up, rất dễ đẩy giá gas và token lên cao, điều này có thể dễ dàng khiến giá tăng cao một cách giả tạo và sau đó giảm mạnh sau khi mở. Do đó, việc áp dụng LBP, theo quan điểm cơ chế, cho phép các nhà giao dịch giảm sự cạnh tranh và cân nhắc mua sau khi giá đáp ứng được kỳ vọng. Trong liên kết kịch bản do LayerPixel cung cấp, TonUP có thể cung cấp phát hành IDO và đã thêm các quy tắc LBP vào việc phát hành TON Launchpad.

Sau IDO, các token bắt đầu cung cấp thanh khoản và giao dịch kết hợp, và sự can thiệp của DEX là cần thiết tại thời điểm này.

LayerPixels Pixelswap là một DEX dựa trên nhóm trọng số. Nó có cùng chức năng như Balancer và hỗ trợ phương pháp phát hành tài sản LBP. Hơn nữa, phương pháp phát hành đấu giá kiểu Hà Lan này phù hợp với các dự án vừa và nhỏ có FDV thấp. Các dự án phổ biến nhất trong hệ sinh thái Telegram là các dự án trò chơi/GameFi thuộc loại này.

Thiết kế càng tinh vi thì các LP trưởng thành trong các sàn giao dịch tập trung DEX càng có thể chủ động đảm bảo tỷ lệ lợi nhuận trên vốn và phân lập rủi ro.

Sau khi giao dịch mã thông báo bắt đầu trên DEX, các doanh nghiệp Oracle, Pool và ví sẽ theo sau.

Oracle là quá trình cung cấp giá theo thời gian thực trong AMM cho DeFi, DEX, đơn vị tổng hợp, cho vay, cầu nối tài sản, v.v. bên ngoài như một nguồn giá. Dựa trên AMM phong phú, nó tự nhiên có khả năng này; Pool là một công cụ mà người dùng có thể sử dụng để thế chấp nhiều tài sản khác để hưởng lãi kép. Khi có nhiều DeFi trên chuỗi, sẽ có nhiều pToken. Ví dụ, nhiều Ethereum DEX sẽ cung cấp trao đổi và thế chấp cho Lidos stETH; cuối cùng, ví cung cấp lối vào hoạt động của người dùng bên ngoài tất cả các nền tảng giao dịch với sự hỗ trợ của blockchain tốc độ cao. Thông qua tổng hợp giao dịch, kết hợp Launchpad và các phần khác, tất cả các chức năng có thể được thiết kế trong ví và được sử dụng kết hợp với các ứng dụng khác.

LayerPixel đã thiết kế IDO, giao dịch token, ví, oracle, Pool và các bộ phận khác vào chuỗi kinh doanh của mình. Sau khi trao đổi với nhóm của mình, chúng tôi thấy rằng mục tiêu của họ là bù đắp cho những thiếu sót về thiết kế của DEX trên TON và hy vọng trở thành phần mềm trung gian DeFi của TON thông qua nhiều chức năng dựa trên LayerPixel.

Tin tức chúng tôi nhận được cho đến nay là phần mã của LayerPixel đã được phát triển và gửi đến công ty kiểm toán để kiểm toán. Vì lý do bảo mật, quá trình kiểm toán được kiểm toán chéo bởi hai công ty kiểm toán và mạng chính sẽ được ra mắt chính thức sau khi kết quả kiểm toán hoàn tất.

suy nghĩ cuối cùng

Sau khi quan sát ứng dụng TON, chúng ta sẽ thấy TON phụ thuộc rất nhiều vào Web2. Thiết kế này nhằm hạ thấp ngưỡng cho người dùng Telegram, nhưng dựa trên kinh nghiệm phát triển nhiều chuỗi công khai tốc độ cao, ví chính thức của Telegram có thể trở thành công cụ xác minh ví nhiều hơn trong tương lai, hỗ trợ người dùng thực hiện nhiều giao dịch gốc trực tiếp trên chuỗi hơn để đảm bảo tính bảo mật của tài sản và tính chính xác của các tương tác Web3.

Đối với chuỗi công khai, DEX là nơi giải phóng sức sống trên chuỗi. Mục tiêu của mỗi DEX là trở thành nền tảng giao dịch tài chính trưởng thành, cho phép người dùng có khả năng quản lý tài sản chính xác và trưởng thành.

TON đã đạt ATH và giá trị sinh thái của nó cũng đang tăng lên. Khi TON phát triển ở đỉnh cao, hiệu suất dữ liệu của giá trị dự án sẽ tập trung vào các cặp giao dịch DEX. Vì lý do này, sự phát triển của DEX càng trưởng thành, cơ hội các nhà đầu tư nắm bắt cơ hội sẽ tăng theo cấp số nhân.

Bài viết này có nguồn từ internet: So với Ethereum và Solana, TONs DEX còn cần những gì nữa?

Có liên quan: Trở thành nhà phát triển Web3: lý do và cách thức

Tại sao: Tại sao nên trở thành nhà phát triển Web3 Web3 là gì Trước tiên, hãy để tôi giới thiệu Web3 là gì. Vào năm 2014, Gavin Wood, người đồng sáng lập Ethereum, đã lần đầu tiên đề xuất khái niệm Web3, cung cấp giải pháp cho vấn đề Internet đòi hỏi quá nhiều sự tin tưởng. Không thể phủ nhận rằng các mạng tập trung đã giúp hàng tỷ người tích hợp vào Internet và tạo ra một cơ sở hạ tầng ổn định và đáng tin cậy trên đó. Nhưng đồng thời, một số gã khổng lồ tập trung đã gần như độc quyền Internet và thậm chí có thể làm bất cứ điều gì họ muốn. Web3 trả lại quyền lực cho người dùng dưới hình thức sở hữu thông qua blockchain, tiền điện tử và NFT. Web3 đã trở thành một thuật ngữ bao hàm tất cả ngày nay, đại diện cho một tầm nhìn mới và tốt hơn cho Internet. Mặc dù khó có thể đưa ra một định nghĩa chặt chẽ về Web3, nhưng nó là…