Cựu Chủ tịch Hạ viện Hoa Kỳ: Stablecoin có thể giúp Hoa Kỳ tránh được cuộc khủng hoảng nợ

Tác giả gốc: Paul D. Ryan, cựu Chủ tịch Hạ viện Hoa Kỳ và thành viên của Ủy ban Chính sách Paradigm

Bản dịch gốc: Luffy, Tin tức tầm nhìn xa

Thí nghiệm kinh tế và xã hội của Hoa Kỳ đang ở ngã ba đường quan trọng, và không nơi nào thể hiện rõ hơn điều này hơn là nợ quốc gia. Hoa Kỳ đang hướng đến một cuộc khủng hoảng nợ có thể dự đoán được nhưng có thể tránh được. Nếu không làm gì cả, nền kinh tế sẽ trì trệ và những lời hứa của chính phủ về chăm sóc sức khỏe và an ninh hưu trí sẽ sụp đổ. Nghiêm trọng hơn, việc cắt giảm chi tiêu quốc phòng sẽ khiến đất nước gặp rủi ro.

Với các vấn đề tài chính đang nổi lên và các giải pháp hiệu quả vẫn chưa đạt được, cuộc khủng hoảng có thể bắt đầu bằng các cuộc đấu giá Kho bạc thất bại, buộc phải điều chỉnh ngân sách lớn. Khi nền kinh tế suy thoái, đồng đô la sẽ phải chịu một cú sốc tín dụng lớn, điều này sẽ tiếp tục gây nguy hiểm cho triển vọng tăng trưởng. Câu trả lời rõ ràng là giải quyết các nguyên nhân gốc rễ của những vấn đề này. Các chương trình phúc lợi là động lực của nợ và cần phải được cải cách, nhưng các chính trị gia không có đủ can đảm để làm những gì họ cần làm. Kết quả là, đất nước đang đi trên một con đường nguy hiểm. Có thể làm gì?

Trước tiên hãy xem xét stablecoin. Theo dữ liệu từ Bộ Tài chính Hoa Kỳ và trang phân tích tiền điện tử DeFiLlama, stablecoin được hỗ trợ bằng đô la đang trở thành người mua ròng đáng kể nợ của chính phủ Hoa Kỳ. Nếu các nhà phát hành stablecoin đô la được hỗ trợ bằng tiền pháp định là một quốc gia, thì quốc gia đó sẽ xếp hạng ngay sau 10 quốc gia nắm giữ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ hàng đầu—nhỏ hơn Hồng Kông nhưng lớn hơn Ả Rập Xê Út. Nếu ngành này tiếp tục phát triển, stablecoin có thể trở thành một trong những người mua nợ lớn nhất của chính phủ Hoa Kỳ.

Sự xuất hiện của stablecoin như một cơ chế thúc đẩy đồng đô la là kịp thời. Hoa Kỳ đã hưởng lợi rất nhiều từ vị thế của đồng đô la là đồng tiền dự trữ quốc tế chính. Những lợi ích bao gồm: nguồn tài chính giá rẻ, đáng tin cậy cho chi tiêu tài chính và tác động rất lớn đến hệ thống tài chính toàn cầu. Do sự thống trị của đồng đô la, hầu hết các hoạt động tài chính cuối cùng đều thông qua các ngân hàng Hoa Kỳ. Khi nền kinh tế toàn cầu trở nên kỹ thuật số và đa cực hơn, sự thống trị của đồng đô la liên tục bị đe dọa.

Trung Quốc hiểu những gì đang diễn ra. Các cơ quan tài chính của Bắc Kinh đã biến tiền kỹ thuật số thành trụ cột trong chiến lược phát triển quốc tế và chính sách đối ngoại của đất nước. Chính phủ Trung Quốc đang sử dụng các khoản đầu tư vào cơ sở hạ tầng vật chất và kỹ thuật số tại các thị trường mới nổi, kết hợp với kỹ thuật tài chính, để đưa đồng nhân dân tệ vào các mạng lưới mà họ có thể kiểm soát để gây ảnh hưởng. Hoa Kỳ không thể ngồi yên trong khi đối thủ cạnh tranh quốc tế lớn nhất của mình khai thác nhu cầu tiềm ẩn đối với các loại tiền kỹ thuật số an toàn và tiện lợi. Khuôn khổ để hiểu cách đồng đô la tăng sức mạnh cần phải được cập nhật khi thế giới thay đổi.

Đây là một ví dụ về những gì thúc đẩy sự thống trị của đồng đô la. Giả sử một công ty Nhật Bản bán một sản phẩm hoặc dịch vụ cho một khách hàng ở Wisconsin. Công ty làm gì với số đô la mà họ nhận được? Kể từ đầu những năm 1970, họ có thể đưa chúng vào thị trường lớn và thanh khoản cho trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Phần hấp dẫn nhất là trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ được bảo đảm bởi nền kinh tế năng động nhất thế giới. Xét cho cùng, nợ của chính phủ Hoa Kỳ là một yêu cầu đối với sản lượng tương lai của nền kinh tế Hoa Kỳ.

Bỏ qua vấn đề nợ chính phủ Hoa Kỳ đang tăng, thực tế là Chú Sam có thể tiếp tục bán nợ với lãi suất thấp trên thị trường quốc tế chứng minh một điều quan trọng: phần còn lại của thế giới có nhu cầu không thể thỏa mãn đối với đô la. Tuy nhiên, có những dấu hiệu cho thấy điều này có thể đang thay đổi và nhanh chóng.

Các quốc gia có truyền thống mua một lượng lớn nợ của Hoa Kỳ, như Trung Quốc và Ả Rập Xê Út, đang dần rút khỏi thị trường. Họ ngày càng tìm kiếm các phương thức thanh toán bên ngoài hệ thống đô la Mỹ. Đồng thời, chính phủ Hoa Kỳ phải đối mặt với nguy cơ ngày càng tăng về các cuộc đấu giá nợ thất bại, một tương lai khủng khiếp sẽ làm gián đoạn thị trường và gây tổn hại nghiêm trọng đến uy tín của Hoa Kỳ.

Nếu các quốc gia khác thành công trong việc tăng cường ảnh hưởng của đồng tiền nước mình trong khi bán tháo trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, Hoa Kỳ sẽ cần tìm ra những cách mới để tăng sức hấp dẫn của đồng đô la. Đồng tiền ổn định được hỗ trợ bằng đô la là một giải pháp.

Hầu hết những người nắm giữ stablecoin đều đến từ các quốc gia yếu kém về kinh tế, nơi các tổ chức đang tìm kiếm đồng tiền “tốt hơn”. Như Timothy G. Massad, cựu chủ tịch Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai, gần đây đã mô tả trong một bài nghiên cứu của Viện Brookings, stablecoin giống với Eurodollars, các khoản nợ nước ngoài được tính bằng đô la đã thúc đẩy sự thống trị của đồng đô la trong Chiến tranh Lạnh.

Thúc đẩy một đồng tiền ổn định được hỗ trợ bằng đô la sẽ là một con đường quen thuộc với những lợi ích rõ ràng trong ngắn hạn. Động thái này sẽ làm tăng vĩnh viễn nhu cầu về nợ của Hoa Kỳ và giảm nguy cơ đấu giá nợ thất bại và khủng hoảng nợ. Không giống như cơ sở hạ tầng tài chính kỹ thuật số của Trung Quốc, một đồng tiền ổn định được hỗ trợ bằng đô la được phát hành trên một blockchain công khai, không cần cấp phép thể hiện các giá trị truyền thống của Hoa Kỳ về tự do và cởi mở.

Một khuôn khổ pháp lý mạnh mẽ, có thể dự đoán được đối với stablecoin có sự ủng hộ của lưỡng đảng tại Quốc hội sẽ giúp mở rộng đáng kể việc sử dụng đô la kỹ thuật số vào thời điểm quan trọng. Trong năm bầu cử, với tất cả những chính trị xấu xí sắp tới, chúng ta cần một chiến thắng như thế này để củng cố niềm tin của thị trường tài chính.

Liên kết gốc

Bài viết này có nguồn từ internet: Cựu Chủ tịch Hạ viện Hoa Kỳ: Stablecoin có thể giúp Hoa Kỳ tránh được cuộc khủng hoảng nợ

Bài viết liên quan: Hashed: Tại sao chúng tôi đầu tư vào Taiko?

Tác giả gốc: Ryan Kim, Edward Tan, Dan Park Bản dịch gốc: TechFlow Hãy tưởng tượng một thế giới mà khả năng mở rộng Ethereum là vô tận, các giao dịch nhanh như chớp và quyền riêng tư của người dùng là thiêng liêng. Đó không phải là một giấc mơ xa vời mà là một hiện thực đang đến gần, tất cả là nhờ Taiko. Là một nhà đầu tư chính, chúng tôi rất vui mừng được hỗ trợ hành trình cách mạng hóa hệ sinh thái Ethereum của Taiko và công nghệ ZK-VM Type-1 của họ đang dẫn đầu sự thay đổi này. Ngày nay, khi họ ra mắt mạng chính, chúng ta đang ở đỉnh cao của một bước nhảy vọt chưa từng có trong đổi mới công nghệ. Bất chấp những thách thức trong việc tích hợp ZK với EVM, công nghệ ZK-VM Type-1 của Taiko (do CEO Daniel Wang ra mắt vào năm 2023) là một bước đột phá. Với sự tham gia của CTO Brecht Devos và CFO Terence Lam, nhóm giàu kinh nghiệm đã ra mắt thành công nhiều mạng thử nghiệm công khai…