Giải thích chi tiết về phương pháp chênh lệch giá của Sun Ges: 33.000 ETH để mua token PT và hưởng tỷ lệ hoàn vốn gần 20%

Tác giả gốc: DaFi Weaver, BlockTempo

Vào ngày 4, Justin Sun, người sáng lập TRON, đã mua một lượng lớn token Pendle PT, tận hưởng hoạt động chênh lệch rủi ro thấp với tỷ lệ lợi nhuận hàng năm gần 20%, trở thành tâm điểm chú ý của cộng đồng. Bài viết này sẽ giải thích lợi ích của làn sóng hoạt động này đến từ đâu, khám phá các rủi ro liên quan và cung cấp các chiến lược tránh rủi ro để độc giả tham khảo.

Phương pháp Trọng tài Sun Ge

Đầu tiên, theo các nhà phân tích chuỗi Yu Jin và Cô Ai, những người theo dõi các địa chỉ chuỗi, hoạt động của Brother Sun trong hai ngày qua như sau (hình ảnh sau đây cho thấy vị thế của Brother Sun tại Pendle):

Tổng cộng 3.3000 ETH đã được đầu tư vào các dự án restaking Ethereum đã hết hạn vào ngày 27 tháng 6, cụ thể là:

• Ether.fi: 20.000 ETH mua 20.208,93 PT-weETH;

• Puffer: 10.000 ETH mua 10.114,11 PT-pufETH;

• Tảo bẹ: 3.000 ETH Mua 3.025,91 PT-rsETH

Vị trí của Tôn Cách ở Pendle｜Nguồn: Ai dì

Lấy Ether.fi làm ví dụ, điều này có nghĩa là nếu Sun giữ nó cho đến khi đáo hạn, anh ta có thể đổi weETH tương đương với 20.208,93 ETH (lưu ý: điều này không tương đương với 20.208,93 weETH, tỷ giá hối đoái giữa weETH và ETH không phải là 1:1, như được hiển thị bên dưới) và số lượng ETH weETH có thể đổi được phụ thuộc vào điều kiện thị trường. Đối với các phép tính đơn giản ở đây, giả sử rằng tỷ giá hối đoái giữa weETH và ETH là 1:1, vì vậy nếu Sun giữ nó cho đến khi đáo hạn, anh ta có thể kiếm được tỷ lệ hoàn vốn 1% trong 22 ngày, tức là 17.33% theo năm.

Tương tự như vậy, lợi nhuận đầu tư hàng năm của Puffers là 18.93%; Kelps là 14.33%. Tổng lợi nhuận đầu tư hàng năm lên tới 17.54%.

Đại sứ cộng đồng người Hoa Pendle ViNc mô tả rằng Pendles PT giống như một khoản nợ ngắn hạn trên chuỗi, có đặc điểm là thanh khoản tốt, gần với giá trị tiền mặt khi được hoàn trả (nếu xem xét trong ETH), thời hạn ngắn và tỷ lệ rủi ro-phần thưởng tốt. Vậy, thu nhập của PT đến từ đâu? Điều này đòi hỏi phải hiểu hoạt động cơ bản của giao thức Pendle.

Tỷ giá hối đoái giữa weETH và ETH không phải là 1:1 ｜Nguồn: Nguồn thu nhập PT 1inch

Pendle là một giao thức giao dịch lợi nhuận không cần xin phép, đóng gói các token mang lại lợi nhuận thành các token lợi nhuận chuẩn hóa (SY, chẳng hạn như weETH → SY-weETH, phiên bản đóng gói này sẽ tương thích với Pendle AMM) và chia SY thành hai phần: PT (token chính) và YT (token lợi nhuận).

PT đại diện cho phần gốc của token sinh lãi trước ngày đáo hạn, trong khi quyền kiếm thu nhập trong thời gian này được đại diện bởi YT và được bán cho những người mua khác. Vì giá trị tiền tệ của YT được tách ra, nên phần gốc (tức là PT) có thể được bán với giá thấp hơn.

Có ba cách chính để tham gia Pendle:

• Mua PT: PT cho phép người nắm giữ mua lại tài sản cơ sở sau khi đáo hạn và có thể bán bất kỳ lúc nào. Ví dụ, 1 PT-weETH được mua với giá 0,9 ETH vào đầu kỳ có thể được mua lại để lấy weETH tương đương với 1 ETH sau ngày đáo hạn. Sự tăng giá 11% trong khoảng 0,9 ETH → 1,0 ETH là chiến lược lợi suất cố định của Pendles. Và đây là chiến lược được Sun Ge áp dụng.

• Mua YT: cho phép người nắm giữ có được tất cả thu nhập và điểm airdrop do tài sản cơ sở tạo ra trước ngày hết hạn và cũng có thể bán bất cứ lúc nào. Ví dụ, nắm giữ 1 YT-weETH có nghĩa là có quyền nhận tất cả thu nhập và điểm do 1 weETH tạo ra cho đến ngày hết hạn.

• Với tư cách là nhà cung cấp thanh khoản (LP): Thu nhập của LP bao gồm: Thu nhập PT + thu nhập SY + (phát thải $PENDLE + phí giao dịch nhóm).

Các cách tránh rủi ro về giá: vay và bán khống

Với tỷ lệ lợi nhuận ấn tượng như vậy, rủi ro khi sử dụng Pendle chủ yếu là rủi ro hợp đồng thông minh, rủi ro của con người trong hoạt động và rủi ro về giá (theo tiêu chuẩn U. Nếu xét theo tiêu chuẩn tiền tệ, chiến lược mua PT chắc chắn sẽ thắng).

Để tránh rủi ro về giá, tức là tổn thất do giá giảm, bạn có thể thử mở hợp đồng bán khống trên sàn giao dịch như một biện pháp ứng phó, nhưng điều này đòi hỏi phải cân nhắc đến rủi ro thanh lý và tỷ lệ tài trợ. Nếu mọi việc diễn ra tốt đẹp, bạn có thể nhận được thu nhập cố định. Ví dụ:

Nếu bạn mua 1 ETH với giá $3,800, bạn có thể đổi nó lấy 1,01 PT eETH trên thị trường Ether.fi hết hạn vào ngày 27 tháng 6, nghĩa là bạn có thể nhận được lợi nhuận ròng khoảng 0,01 ETH sau khi hết hạn.

Nhưng để tránh giá ETH giảm, một lệnh bán khống trị giá 1 ETH đã được mở trên sàn giao dịch. Sau khi hết hạn, lệnh bán khống và 1 ETH đã được đóng và bán cùng lúc. Theo cách này, ngoài việc thu hồi chi phí US$3,800, còn thu được một khoản thu nhập ổn định là 0,01 ETH.

Một phương pháp khác là trích dẫn chiến lược bảo toàn vốn của Alvins (chiến lược này gần đây được Pendle chính thức chuyển tiếp) và cố gắng vay tiền để mua PT. Lấy cùng một ví dụ, phương pháp như sau:

1. Vay 1 ETH trên CEX/DEX

2. Sử dụng ETH đã vay để mua 1,01 PT eETH

3. Đổi eETH trị giá 1,01 ETH khi đáo hạn và trả lại 1 ETH

4. ETH còn lại là thu nhập ổn định, ước tính khoảng 0,01 ETH. Như đã giải thích ở trên, điều này phụ thuộc vào điều kiện thị trường của eETH và ETH.

Chiến lược này cần cân nhắc liệu thu nhập ổn định có vượt quá chi phí vay hay không, nếu không vẫn có thể bị lỗ.

Liên kết gốc

Bài viết này có nguồn từ internet: Giải thích chi tiết về phương pháp chênh lệch giá của Sun Ges: 33.000 ETH để mua token PT và hưởng tỷ lệ hoàn vốn gần 20%

Bài viết liên quan: Bạn nghĩ gì về thông báo của Starknet khi tham gia lĩnh vực Bitcoin Layer2?

Tác giả gốc: Haotian Tóm lại: 1) Điều kiện tiên quyết để Starknet mở rộng Bitcoin là đề xuất OP_CAT phải được thông qua trước, điều này vẫn chưa chắc chắn; 2) Việc Starknet gia nhập vào lớp 2 của BTC có thể phá vỡ tình trạng đáng xấu hổ là hệ sinh thái của BTC chỉ sáng ở phương Đông chứ không sáng ở phương Tây; 3) Xu hướng lớp 2 hướng đến lớp 1 đang mạnh lên. Hiệu suất cao có trở thành lợi thế khác biệt của Starknet không? Tiếp theo, tôi xin nói về ý kiến của mình: 1) OP_CAT có thể hiện thực hóa việc xử lý liên kết kết hợp của nhiều chuỗi byte Script mở khóa UTXO, do đó cải thiện đáng kể khả năng lập trình của mạng chính BTC. OP_CAT cho phép kết hợp các đoạn mã lệnh và bằng chứng STARK là một cách xác minh tính toán rất đơn giản và hiệu quả. Với nền tảng của OP_CAT, Starknet tự nhiên có…