آرتھر ہیز: بٹ کوائن اگست تک $60,000 اور $70,000 کے درمیان اتار چڑھاؤ آئے گا

اصل مصنف: آرتھر ہیز

Original translation: GaryMa Wu talks about blockchain

نوٹ: یہ مضمون اصل مضمون سے اقتباس ہے، اور کچھ تفصیلات یا معلومات حذف کی جا سکتی ہیں۔ ہمارا مشورہ ہے کہ قارئین مزید جامع معلومات حاصل کرنے کے لیے اس مضمون کو پڑھتے ہوئے اصل مضمون کا حوالہ دیں۔

اپریل کے وسط سے، کچھ ڈیجنز "مئی کرائسز" چیخ رہے ہیں کیونکہ وہ کرپٹو مارکیٹ میں مسلسل کمی دیکھ رہے ہیں۔

قیمت کی کارروائی میری توقعات کے مطابق ہے۔ یو ایس ٹیکس سیزن، مستقبل کی فیڈ پالیسی کے بارے میں خدشات، بٹ کوائن کو نصف کرنے کا واقعہ، اور US Bitcoin ETF اثاثہ جات کے انتظام (AUM) میں سست رفتار ترقی نے مل کر پہلے دو ہفتوں میں مارکیٹ کی بہت زیادہ ضرورت پیدا کر دی ہے۔ قیاس آرائیاں کرنے والے یا قلیل مدتی سرمایہ کار، وہ عارضی طور پر مارکیٹ سے باہر نکلنے کا انتخاب کر سکتے ہیں اور انتظار کریں اور دیکھیں کہ آگے کیا ہوتا ہے۔ اور ہم کٹر لوگ اگر ممکن ہو تو ہڈل کرنا جاری رکھیں گے، اور ہمارے زیادہ پسندیدہ کریپٹو ریزرو اثاثے جیسے کہ بٹ کوائن اور ایتھرئم کے ساتھ ساتھ سولانا، ڈاگ وِف ہیٹ جیسے اعلی بیٹا الٹ کوائنز جمع کریں گے، اور مجھے کہنا ہے کہ Dogecoin۔

یہ مکمل طور پر پالش شدہ عالمی میکرو اکنامکس، سیاست، اور کرپٹو مضمون نہیں ہے۔ اس کے بجائے، میں اس بات پر روشنی ڈالنا چاہتا ہوں کہ یو ایس ٹریژری، فیڈ، اور ریپبلک فرسٹ بینک بیل آؤٹس فیاٹ لیکویڈیٹی تک رسائی کیوں فراہم کرتے ہیں یا اس میں اضافہ کرتے ہیں۔ میں تیزی سے کچھ ٹیبلز سے گزروں گا جو میرے بُلش نظریہ کی حمایت کرتے ہیں۔

مقداری سختی (QT) کٹس = QE

جب باقاعدہ سرمایہ کار کوانٹیٹیٹو ایزنگ (QE) کو پیسے کی چھپائی اور افراط زر کے ساتھ مساوی کرتے ہیں، تو یہ اشرافیہ کے لیے پریشانی کا باعث بنتا ہے۔ لہٰذا انہیں مالیاتی نظام (کینسر) کو مالیاتی ہیروئن کی خوراک کی اصطلاحات اور طریقہ کار کو تبدیل کرنے کی ضرورت ہے۔ Fed کے Quantitative Tightening (QT) پروگرام کے تحت اثاثوں کے سکڑنے کی رفتار کو کم کرنا بے ضرر لگتا ہے۔ لیکن کوئی غلطی نہ کریں – QT کی رفتار کو $95 بلین ماہانہ سے کم کر کے $60 بلین کر کے، Fed دراصل ڈالر کی لیکویڈیٹی میں $35 بلین ماہانہ اضافہ کر رہا ہے۔ جب آپ ریزرو بیلنس پر سود، ریورس ری پرچیز ایگریمنٹ (RRP) کی ادائیگیوں، اور یو ایس ٹریژری بانڈز پر سود کی ادائیگیوں کو یکجا کرتے ہیں، تو QT میں کمی ہر ماہ عالمی اثاثہ مارکیٹوں کو فراہم کردہ محرک کی مقدار میں اضافہ کرتی ہے۔

فیڈ نے اس ہفتے اعلان کیا کہ وہ اپنی مئی 2024 کی میٹنگ میں QT میں کمی کرے گا۔ ایک آسان چارٹ کا استعمال کرتے ہوئے، آئیے میٹنگ سے پہلے اور بعد میں USD کی لیکویڈیٹی پر ایک نظر ڈالیں۔

نوٹ کریں کہ QT اصطلاح فیڈز کی ہفتہ وار رپورٹ کردہ بیلنس شیٹ کی بنیاد پر 2024 میں اصل اوسط ماہانہ کمی ہے۔ جیسا کہ آپ دیکھ سکتے ہیں، فیڈ نے اپنا $95 بلین ماہانہ ہدف کھو دیا۔ اس سے سوال پیدا ہوتا ہے کہ اگر ہدف $60 بلین ماہانہ تھا، تو کیا فیڈ بھی اس ہدف سے محروم ہو جائے گا۔ ہدف کی رفتار سے محروم ہونا USD لیکویڈیٹی کے لیے مثبت ہے۔

"اعلی" شرح سود کے لیے Fed اور US ٹریژری سے امیروں کو سود ادا کرنے کی ضرورت ہوتی ہے، جو QT میں سست روی کے ساتھ مل کر اور بھی زیادہ محرک ہے۔

یہ فیڈرل ریزرو کے پاول کا مقصد ہے، لیکن ان کے اچھے ساتھی ییلن کا کیا ہوگا؟

یو ایس ٹریژری سہ ماہی فنڈنگ کا اعلان (QRA)

چونکہ ریاستہائے متحدہ مالیاتی غلبہ میں ہے، یلنس کا بیان کسی بھی دوسرے مالیاتی اہلکار کے مقابلے میں زیادہ اہم ہے۔ ہر سہ ماہی میں، یو ایس ٹریژری قرض کی رقم اور قسم کے بارے میں مارکیٹ کی رہنمائی کے لیے QRA جاری کرتا ہے جو حکومت کی مالی اعانت کے لیے جاری کیا جانا چاہیے۔ Q2 2024 QRA سے پہلے، میرے کچھ سوالات ہیں:

1. کیا ییلن آخری سہ ماہی سے زیادہ یا کم قرض لے گا، اور کیوں؟

2. جاری کردہ قرض کی میچورٹی پروفائل کیا ہے؟

3. ہدف ٹریژری جنرل اکاؤنٹ (TGA) بیلنس کیا ہوگا؟

سوال 1 :

اپریل-جون 2024 کی سہ ماہی میں، ٹریژری جون کے آخر میں $750 بلین کیش بیلنس فرض کرتے ہوئے، نجی طور پر رکھے گئے خالص مارکیٹ قرض میں سے $243 بلین قرض لینے کی توقع رکھتا ہے۔ قرض لینے کا تخمینہ جنوری 2024 میں شائع ہونے والے مقابلے میں $41 بلین زیادہ ہے، بنیادی طور پر کم نقد رسیدوں کی وجہ سے، جزوی طور پر سہ ماہی کے آغاز میں زیادہ نقد بیلنس کی وجہ سے۔

اگر آپ کے پاس خزانے ہیں تو یہ بری خبر ہے۔ سپلائی بڑھے گی، اور مضبوط امریکی معیشت اور اسٹاک مارکیٹ کے باوجود، ٹیکس کی آمدنی کم ہوگی۔ یہ بانڈ مارکیٹ کو تیز کرے گا اور طویل مدتی سود کی شرح کو تیزی سے زیادہ بھیجے گا۔ اس پر یلن کا ردعمل ممکنہ طور پر پیداوار کے منحنی کنٹرول کی کچھ شکل ہو گا، اور یہ تب ہے جب بٹ کوائن واقعی $1 ملین کی طرف بڑھنا شروع کر دے گا۔

سوال 2:

موجودہ مالیاتی تخمینوں کی بنیاد پر، ٹریژری آنے والے دنوں میں اپنی 4-ہفتوں، 6-ہفتوں اور 8-ہفتوں کی بل نیلامیوں کے حجم میں اضافہ کرنے کی توقع رکھتا ہے تاکہ اس بات کو یقینی بنایا جا سکے کہ ہماری ہفتہ وار نقدی کی ضروریات مئی کے آخر تک پوری ہو جائیں۔ ٹریژری اس کے بعد 15 جون کی نان ودہولڈنگ اور کارپوریٹ ٹیکس کی ادائیگی کی تاریخوں سے پہلے، جون کے وسط میں اپنے قلیل مدتی بل نیلامیوں کے سائز کو معمولی طور پر کم کرنے کی توقع رکھتا ہے۔ پھر، پورے جولائی میں، ٹریژری اپنے قلیل مدتی بل نیلامیوں کے سائز کو فروری اور مارچ کی سطح پر یا اس کے قریب واپس کرنے کی توقع رکھتا ہے۔

ییلن کو قلیل مدتی بلوں کے اجراء میں اضافہ کرنے کی ضرورت ہے کیونکہ مارکیٹ اس کی متحمل نہیں ہو سکتی کہ وہ سود کی شرح کی وکر کے طویل اختتام پر رد عمل ظاہر کرے۔ بلوں میں اضافے کا ایک اور فائدہ یہ ہے کہ یہ ریورس ری پرچیز ایگریمنٹس (RRPs) کو صاف کرے گا، اس طرح نظام میں ڈالر کی لیکویڈیٹی داخل کرے گا۔

سوال 3:

جولائی سے ستمبر 2024 کی سہ ماہی میں، ٹریژری کو توقع ہے کہ وہ ستمبر کے آخر میں $850 بلین کا نقد بیلنس فرض کرتے ہوئے، نجی طور پر رکھے گئے خالص مارکیٹ کے قرض میں $847 بلین قرض لے گا۔

TGA بیلنس کا ہدف $850 بلین ہے۔ موجودہ بیلنس $941 بلین ہے جو کہ اگلے تین ماہ میں تقریباً $90 بلین کی کمی کے برابر ہے۔

اس QRA کا اثر USD لیکویڈیٹی کے لیے تھوڑا سا مثبت ہے۔ یہ نومبر 2023 کے اعلان کی طرح سنسنی خیز نہیں ہے جو بانڈز، اسٹاکس اور کرپٹو کی قیمتوں میں اضافہ بھیجتا ہے۔ لیکن یہ آہستہ آہستہ ہماری سرمایہ کاری کو وقت کے ساتھ قدر میں بڑھنے میں مدد دے گا۔

پہلا جمہوریہ بینک

کیا آپ نے اس چھوٹے، بوسیدہ دھاتی بینک کے بارے میں سنا ہے؟ ناکام ہونے سے پہلے میں نے اس کے بارے میں کبھی نہیں سنا تھا۔ ایک اور بہت بڑے سے ناکام (TBTF) بینک کی ناکامی قابل ذکر نہیں ہے۔ اہم بات یہ ہے کہ امریکہ کو کنٹرول کرنے والے مالیاتی حکام کا ردعمل کیا ہے۔

امریکی حکومت امریکہ میں کسی بھی بینک میں $250,000 تک (FDIC کے ذریعے) کے ذخائر کا بیمہ کرتی ہے۔ جب کوئی بینک ناکام ہوجاتا ہے، تو بیمہ نہ ہونے والے ڈپازٹرز کو سب کچھ کھو دینا چاہیے۔ تاہم، انتخابی سال میں، یہ سیاسی طور پر ناقابل قبول ہے، خاص طور پر اگر اقتدار میں رہنے والے عوام کو یقین دلا رہے ہوں کہ بینکنگ کا نظام صحت مند ہے۔

یہاں FDIC سے ایک اقتباس ہے:

31 جنوری 2024 تک، ریپبلک بینک کے پاس تقریباً $60 بلین کے کل اثاثے اور تقریباً $40 بلین کے کل ڈپازٹس تھے۔ FDIC کا تخمینہ ہے کہ جمہوری بینکوں کی ناکامی سے وابستہ ڈپازٹ انشورنس فنڈ (DIF) کی لاگت $667 ملین ہوگی۔ FDIC نے اس بات کا تعین کیا ہے کہ Fulton Banks کا ریپبلک بینک کا حصول DIF کا سب سے کم مہنگا حل ہے، ایک انشورنس فنڈ جو 1933 میں کانگریس کے ذریعے بنایا گیا تھا اور FDIC کے زیر انتظام ملک بھر کے بینکوں میں ڈپازٹس کی حفاظت کے لیے دوسرے متبادلات کے مقابلے میں۔

مقامی زبان میں کیا ہوا اس کی وضاحت کے لیے لائنوں کے درمیان پڑھنے کی ضرورت ہے۔

فلٹن نے ریپبلک فرسٹ حاصل کرنے اور اس بات کو یقینی بنانے پر اتفاق کیا کہ تمام جمع کنندگان کا مکمل بیمہ کیا گیا ہے، بشرطیکہ FDIC کچھ نقد رقم فراہم کرے۔ FDIC انشورنس نے Fulton کو $667 ملین دیا تاکہ تمام ریپبلک فرسٹ ڈپازٹرز کو مکمل طور پر بیمہ کیا جائے۔ جب کچھ ڈپازٹس بیمہ نہیں کیے گئے تھے تو تمام ڈپازٹس کے لیے انشورنس فنڈز کیوں استعمال کیے جائیں؟

وجہ یہ ہے کہ اگر تمام ڈپازٹس کا احاطہ نہ کیا جائے تو بینک تباہ ہو جائیں گے۔ کوئی بھی بڑا ڈپازٹر فوری طور پر اپنے فنڈز TBTF بینک میں منتقل کرے گا، جس میں تمام ڈپازٹس پر مکمل حکومتی گارنٹی ہوتی ہے۔ اس کے بعد ملک بھر کے ہزاروں بینک فیل ہو جائیں گے۔ یہ ایک جمہوری جمہوریہ میں اچھی صورت نہیں ہے جہاں ہر دو سال بعد انتخابات ہوتے ہیں۔ ایک بار جب عوام کو معلوم ہو جائے کہ بینک کی ناکامیاں مکمل طور پر فیڈرل ریزرو اور یو ایس ٹریژری کی پالیسیوں کی وجہ سے ہیں، تو کچھ زیادہ معاوضہ لینے والے احمقوں کو ایک حقیقی نوکری تلاش کرنی پڑے گی۔

انتخابات میں دھچکا لگنے کے بجائے، انچارج شخص نے اب بنیادی طور پر امریکی بینکنگ سسٹم میں تمام ڈپازٹس کی ضمانت دی ہے۔ یہ دراصل $6.7 ٹریلین کا ایک واضح اضافہ ہے، کیونکہ یہ سینٹ لوئس کے فیڈرل ریزرو بینک کی طرف سے رپورٹ کردہ غیر محفوظ ڈپازٹس کی مقدار ہے۔

یہ رقم کی پرنٹنگ کی طرف جاتا ہے کیونکہ FDIC کے انشورنس فنڈ میں $6.7 ٹریلین نہیں ہیں۔ ہو سکتا ہے کہ انہیں CZ سے مشورہ لینے کی ضرورت ہو کیونکہ رقم محفوظ نہیں ہے۔ فنڈ ختم ہونے کے بعد، FDIC Fed سے رقم ادھار لے گا، جو قرض کی واپسی کے لیے رقم پرنٹ کرے گا۔

جیسا کہ اس مضمون میں زیر بحث رقم کی چھپائی کی دیگر مضمر پالیسیوں کے ساتھ، آج کوئی بڑے پیمانے پر لیکویڈیٹی انجیکشن نہیں ہے۔ لیکن اب ہم کافی پر اعتماد ہو سکتے ہیں کہ فیڈ کی بیلنس شیٹ میں کھربوں ڈالر کی ممکنہ ذمہ داریاں شامل کر دی گئی ہیں، جن کی مالی اعانت رقم کی پرنٹنگ سے کی جائے گی۔

مئی میں خریدیں اور اپنے پیسے کو پکڑو

آہستہ آہستہ ہر ماہ اربوں ڈالر کی لیکویڈیٹی شامل کرنے سے قیمتوں میں آنے والے منفی جھولوں میں کمی آئے گی۔ اگرچہ میں توقع نہیں کرتا کہ cryptocurrencies کو فوری طور پر امریکی مالیاتی پالیسی کے حالیہ اعلانات کی افراط زر کی نوعیت کا مکمل ادراک ہو جائے گا، لیکن میں توقع کرتا ہوں کہ قیمتیں نیچے جائیں گی، دوغلی ہوں گی، اور آہستہ آہستہ بڑھنا شروع ہوں گی۔

جیسے ہی موسم گرما شمالی نصف کرہ میں آتا ہے، کچھ کرپٹو سرمایہ کار محسوس کریں گے کہ مارکیٹ فعال ہے اور وہ محسوس کر سکتے ہیں کہ انھوں نے پہلے سے دولت حاصل کر لی ہے، اس لیے وہ کچھ مشہور مقامات پر وقت گزاریں گے اور زندگی سے لطف اندوز ہوں گے۔ میں یقینی طور پر ہمیشہ بٹ کوائن مارکیٹ کو نہیں دیکھوں گا۔ میں رقص کرنے جا سکتا ہوں۔ حالیہ تیز فروخت میرے لیے اپنے USDe کو غیر مقفل کرنے اور اعلی بیٹا شٹ کوائنز پر مصنوعی ڈالر خرچ کرنے کا ایک بہترین موقع فراہم کرتی ہے۔

میں مومینٹم ٹریڈنگ کے لیے Solana اور متعلقہ Dogecoin خریدنے جا رہا ہوں۔ altcoin کی طویل مدتی پوزیشن کے لیے، میں Pendle کے لیے اپنی مختص رقم بڑھانے جا رہا ہوں اور دوسرے "رعایتی" سکے تلاش کروں گا۔ میں اپنی پوزیشن کو بڑھانے کے لیے باقی مئی کو استعمال کرنے جا رہا ہوں۔ پھر یہ صرف سکوں کو تھامے رکھنے اور امریکی مالیاتی پالیسی کے حالیہ اعلانات کی افراط زر کی نوعیت کو سمجھنے کے لیے مارکیٹ کا انتظار کرنے کا معاملہ ہے۔

جن لوگوں کو میری پیشین گوئیوں کی ضرورت ہے، ان کے لیے یہ جھلکیاں ہیں:

1. کیا اس ہفتے کے شروع میں Bitcoin نے $58,600 کے قریب مقامی سطح کو کم کیا؟ جی ہاں.

2. آپ کی قیمت کی پیشن گوئی کیا ہے؟ $60,000 سے زیادہ کا بڑا اضافہ، پھر قیمتیں اگست تک $60,000 اور $70,000 کے درمیان اتار چڑھاؤ آتی ہیں۔

3. کیا حالیہ فیڈ اور ٹریژری پالیسی کے اعلانات مضمر رقم کی پرنٹنگ کی ایک شکل ہیں؟ جی ہاں.

یہ مضمون انٹرنیٹ سے لیا گیا ہے: آرتھر ہیز: بٹ کوائن اگست تک $60,000 اور $70,000 کے درمیان اتار چڑھاؤ آئے گا۔

متعلقہ: انٹرنیٹ کمپیوٹر (ICP) کی قیمت 23 ماہ کی بلند ترین سطح پر ہے - کیا یہ اگلا $18 کی خلاف ورزی کر سکتا ہے؟

مختصر میں انٹرنیٹ کمپیوٹر کی قیمت 23 ماہ کی بلند ترین سطح پر پہنچ گئی، اس ہفتے 54% ریلی کے بعد آج $17 کو عبور کر گیا۔ نیٹ ورک نے 44.87 بلاکس فی سیکنڈ کی شرح سے 3 بلین بلاکس کی توثیق کرتے ہوئے ایک اہم سنگ میل عبور کیا۔ یہ ریلی ممکنہ طور پر ICP کو $18 تک دھکیلنے کو برقرار رکھے گی کیونکہ سرمایہ کار اب بھی پر امید ہیں۔ انٹرنیٹ کمپیوٹر (ICP) کی قیمت نے ایک اہم رکاوٹ کو توڑتے ہوئے، گزشتہ ہفتے کے دوران کامیابی سے چلایا تھا۔ لیکن کیا یہ شرح نمو جاری رہے گی اگر سرمایہ کاروں کی تیزی ختم ہو جائے؟ انٹرنیٹ کمپیوٹر نے نیا سنگ میل عبور کر لیا گزشتہ چند دنوں کے دوران انٹرنیٹ کمپیوٹر کی قیمت میں اضافہ ہوا ہے کیونکہ نیٹ ورک ایک نئی کامیابی کے قریب پہنچ گیا ہے۔ یہ سنگ میل پیر کو انٹرا ڈے تجارتی اوقات کے دوران حاصل کیا گیا جب انٹرنیٹ کمپیوٹر نے 3 بلین بلاکس کی تصدیق کی۔ انٹرنیٹ کمپیوٹر 3 بلین بلاکس تک پہنچ گیا۔ ذریعہ:…