بٹ کوائن کا Q1 اضافہ: ETFs اسپارک بوم، لیکن یوفوریا آگے احتیاط کا اشارہ دیتا ہے

Q2 2024 کے سامنے آنے کے ساتھ ہی، Bitcoin نے شہ سرخیوں پر غلبہ حاصل کرنا جاری رکھا ہوا ہے، صرف پہلی سہ ماہی میں ہی 69% قیمتوں میں حیران کن اضافہ ہوا ہے۔ یہ اضافہ، بنیادی طور پر اسپاٹ بٹ کوائن ایکسچینج-ٹریڈڈ فنڈز (ETFs) کے آغاز اور بٹ کوائن کے آدھا ہونے کی توقع سے ہوا، کرپٹو مارکیٹ کے لیے ایک تبدیلی کے مرحلے کی نشاندہی کرتا ہے۔

تاہم، Bitcoin کی ریلی نے جوش و خروش میں اضافہ کیا ہے، جو مارکیٹ میں ممکنہ احتیاط کا اشارہ دے رہا ہے۔ عام طور پر، خوشی کے مرحلے کے بعد پل بیک یا مارکیٹ کے الٹ پھیر ہوتے ہیں۔

Bitcoin کی Q1 2024 کی کارکردگی سے کیا انتباہی نشانیاں ہیں۔

Coinbase Institutional and Glassnode کی "Q2 2024، گائیڈ ٹو کرپٹو مارکیٹس" رپورٹ کے مطابق، Bitcoin کی قیمت کی شاندار کارکردگی کے درمیان کچھ انتباہی نشانیاں ہیں۔

مارکیٹ کے جذبات، جیسا کہ خالص غیر حقیقی منافع/نقصان (NUPL) اشارے سے ماپا جاتا ہے، سکے کی سپلائی میں غیر حقیقی منافع اور نقصانات کا اندازہ لگاتا ہے۔ اس اشارے نے 2011، 2013 کے وسط میں اور مختصر طور پر 2017 میں مارکیٹ کی چوٹیوں پر جوش و خروش کی کیفیت کا اشارہ کیا۔

تاہم، یہ 2021 کی مارکیٹ کی چوٹی کے دوران یوفوریا کی نشاندہی کرنے میں ناکام رہا۔ اس کے بجائے، مارکیٹ "عقیدے سے انکار" کے مرحلے سے منتقل ہو گئی۔ ’’عقیدہ سے انکار‘‘ کا یہی مرحلہ مارچ 2024 میں مقامی عروج کے دوران بھی پہنچا تھا۔

مزید پڑھیں: بٹ کوائن کی قیمت کی پیشن گوئی 2024/2025/2030

مزید برآں، Bitcoin کی مارکیٹ کی چکراتی نوعیت اس کے سپلائی کے منافع کے تجزیے میں واضح ہے، جو کہ "نیچے کی دریافت،" "خوشگوار،" اور "بیل/ریچھ کی منتقلی" جیسے مراحل کو ممتاز کرتی ہے۔ یہ مراحل مارکیٹ کے بنیادی جذبات اور سرمایہ کاروں کے رویے میں ممکنہ تبدیلیوں کی عکاسی کرتے ہیں۔

خاص طور پر، موجودہ مرحلہ، منافع میں سپلائی کے اعلی فیصد سے ظاہر ہوتا ہے، مارکیٹ کی چوٹی کے قریب ہونے کی تجویز کرتا ہے کیونکہ طویل مدتی ہولڈرز (LTHs) منافع لینے پر غور کرنا شروع کر دیتے ہیں۔

MVRV (مارکیٹ ویلیو ٹو ریئلائزڈ ویلیو) کا تناسب، خاص طور پر LTHs کے لیے، مارکیٹ کے حالات کا ایک باریک نظر پیش کرتا ہے۔ 3.5 سے اوپر کا MVRV، جیسا کہ Q1 میں مشاہدہ کیا گیا ہے، عام طور پر بیل مارکیٹ کے یوفوریا مرحلے کی نشاندہی کرتا ہے۔

اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ LTHs جلد ہی اپنی ہولڈنگز کے کچھ حصوں کو ختم کرنا شروع کر سکتے ہیں۔ درحقیقت، Q1 2024 کے دوران، طویل المدتی ٹرینڈ لائن سے نیچے LTHs کی سپلائی میں کمی واقع ہوئی۔

"طویل مدتی ہولڈرز (LTHs) سے مراد وہ سرمایہ کار ہیں جو اپنی کرپٹو کرنسی ہولڈنگز کو کم از کم 155 دنوں تک برقرار رکھتے ہیں۔ LTHs کی سرگرمی کے نمونوں کو کریپٹو کرنسی مارکیٹوں کے اندر چکراتی رجحانات کی نشاندہی کرنے کے لیے ایک بیرومیٹر کے طور پر استعمال کیا جا سکتا ہے، بشمول ممکنہ چوٹیوں اور گرتوں کی،" BeInCrypto کے ساتھ شیئر کی گئی رپورٹ، وضاحت کرتی ہے۔

مزید پڑھیں: 2024 میں سب سے زیادہ بٹ کوائن کا مالک کون ہے؟

تاہم، بٹ کوائن کا ایک غیر مستحکم اثاثہ سے اعلیٰ کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والا سفر قابل ذکر ہے۔ گزشتہ دہائی کے دوران، Bitcoin گیارہ میں سے آٹھ سالوں میں بہترین کارکردگی کا حامل اثاثہ رہا ہے۔ اس نے 2013 سے 2023 تک 124% کی سالانہ واپسی دی۔

سپاٹ Bitcoin ETFs کے تعارف نے اس رفتار کو نمایاں طور پر متاثر کیا ہے۔ Bitcoin میں براہ راست سرمایہ کاری کی سہولت فراہم کرکے، ان ETFs نے نئے سرمایہ کاروں کے سیلاب کو اپنی طرف متوجہ کیا ہے، جس سے مانگ میں اضافہ ہوا ہے۔

اہم طور پر، نئے بٹ کوائن کی سپلائی محدود ہے، بنیادی طور پر کان کنی کی حدود کی وجہ سے جہاں حال ہی میں انعامات آدھا رہ گئے ہیں، جس سے طلب اور رسد کے عدم توازن میں اضافہ ہوتا ہے۔