ابتدائی افراد کے لیے اختیارات کی حکمت عملی: جب بڑے اتار چڑھاؤ کی توقع ہو تو تجارت کیسے کی جائے؟

اصل锝淥ڈیلی سیارہ ڈیلی

مصنف: جے کے

میں کرپٹو مارکیٹ جہاں حال ہی میں بڑے واقعات رونما ہوئے ہیں، نوآموز سرمایہ کاروں کو اکثر ایک مشکل مسئلہ کا سامنا کرنا پڑتا ہے: بڑے واقعات کی وجہ سے ہونے والے اتار چڑھاؤ کو کیسے پکڑا جائے؟ مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ کی غیر یقینی صورتحال کے پیش نظر ترتیب کو کیسے بنایا جائے، تاکہ منافع کے مواقع سے فائدہ اٹھایا جا سکے اور مؤثر طریقے سے خطرات پر قابو پایا جا سکے۔ اس صورت حال کے پیش نظر، ہم نوآموزوں کے لیے موزوں چار آپشن حکمت عملی متعارف کرائیں گے۔ لانگ شارٹ سنکرونائزیشن کی حکمت عملی، لانگ شارٹ اسٹریڈل حکمت عملی، کور کال آپشن اور مصنوعی مستقبل کی حکمت عملی۔ ان حکمت عملیوں میں سے ہر ایک کے اپنے منفرد اطلاق کے منظرنامے ہیں، اور مختلف مجموعوں کے ذریعے منافع کے اہداف حاصل کرتے ہیں۔

اس مضمون کو پڑھنے سے پہلے قارئین کو اختیارات کے بنیادی تصور کو سمجھنے کی ضرورت ہے۔ اگر آپ اب بھی اختیارات کے تصور کے بارے میں واضح نہیں ہیں، تو آپ یہاں پڑھ سکتے ہیں۔ : اختیارات کیا ہیں؟

1. لمبا سٹرڈل

طویل-مختصر بیک وقت حکمت عملی سے مراد بیک وقت کال کے اختیارات کی خریداری اور ایک ہی اثاثہ کے اختیارات ایک ہی اسٹرائیک قیمت کے ساتھ . جب مارکیٹ کو ایک بڑے اتار چڑھاؤ کا سامنا کرنا پڑتا ہے، تو اس حکمت عملی سے منافع کمانے کا امکان ہوتا ہے اس سے قطع نظر کہ مارکیٹ کی قیمت نمایاں طور پر اوپر یا نیچے آتی ہے۔

یہ حکمت عملی بڑے واقعات سے پہلے استعمال کے لیے موزوں ہے، جیسے کہ جب اہم معاشی ڈیٹا، پالیسیاں یا بڑے واقعات جاری ہونے والے ہوں۔ مارکیٹ کا اضافہ اور گرنا غیر یقینی ہے، لیکن مارکیٹ کی قیمت ہوگی definitely بہت اتار چڑھاو.

آئیے ایک مثال دیکھتے ہیں۔ پریس ٹائم کے مطابق، Bitcoin کی موجودہ قیمت $75,500 ہے۔ OKX آپشنز کے ریئل ٹائم ڈیٹا کے مطابق، ایک سرمایہ کار $603 کے پریمیم کے لیے $75,500 کی اسٹرائیک قیمت کے ساتھ کال آپشن خریدتا ہے، اور $678 کے پریمیم کے لیے $75,500 کی اسٹرائیک قیمت کے ساتھ ایک پوٹ آپشن خریدتا ہے۔ دی سرمایہ کاری کی کل آپشن لاگت $603 + 678 = $1,281 ہے۔ دونوں اختیارات کل ختم ہو جائیں گے۔

اگلا، اگلے دن کی میعاد ختم ہونے کے بعد دو فرضی حالات کی واپسی پر 鈥檚 دیکھتے ہیں:

• بٹ کوائن کی قیمت $73,000 تک گر گئی:

• اگر Bitcoin کی قیمت $73,000 تک گر جاتی ہے تو $75,500 پٹ آپشن کی اندرونی قیمت $2,500 ($75,500 – $73,000 = $2,500) ہوگی۔ $1,281 کا ابتدائی پریمیم کم کرنے کے بعد، خالص منافع $2,500 – $1,281 = $1,219 ہے۔

• بٹ کوائن کی قیمت میں کوئی تبدیلی نہیں ہوئی ($75,500):

• اگر بٹ کوائن کی قیمت میعاد ختم ہونے کی تاریخ پر $75,500 پر برقرار رہتی ہے، تو کال اور پوٹ دونوں آپشنز کی کوئی اندرونی قدر نہیں ہوگی، مطلب یہ ہے کہ کسی بھی آپشن کا استعمال نہیں کیا جائے گا۔ سرمایہ کار پورے آپشن پریمیم، یا $1,281 لاگت سے محروم ہو جائے گا۔

مندرجہ بالا مثالیں تمام اختیارات کو ختم ہونے پر استعمال کرنے کے منافع سے ہیں، اور قیمت میں تبدیلی کی وجہ سے آپشنز کی فروخت سے حاصل ہونے والا منافع شامل نہیں ہے۔ سادہ الفاظ میں، اگر مارکیٹ میں ایک طرفہ رجحان بڑا ہے، تو ایک طرف سے آپشن پریمیم ضائع ہو جائے گا، جبکہ دوسری طرف کافی منافع ہوگا۔ اگر مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ آتا ہے تو، آپشن پریمیم خود ایک قیمت ہے۔

طویل مختصر بیک وقت حکمت عملی کا سب سے بڑا فائدہ یہ ہے کہ اس کا خطرہ محدود ہے۔ زیادہ سے زیادہ نقصان صرف دو آپشنز کی خریداری کی قیمت ہے، اور یہاں تک کہ اگر مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ زیادہ نہیں ہے، تو اس سے زیادہ نقصان نہیں ہوگا۔ دوم، یہ حکمت عملی منافع کما سکتی ہے قطع نظر اس کے کہ مارکیٹ اوپر جائے یا نیچے، جب تک کہ اتار چڑھاؤ کافی زیادہ ہو۔ تاہم، اگر مارکیٹ کی قیمت میں اتار چڑھاؤ آپشن لاگت کو پورا کرنے کے لیے کافی نہیں ہے، تو سرمایہ کاروں کو بڑے نقصان کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے، اس لیے یہ حکمت عملی زیادہ اتار چڑھاؤ والی منڈیوں، یا مخصوص تاریخوں کے لیے زیادہ موزوں ہے جہاں زیادہ اتار چڑھاؤ متوقع ہے۔

2. لمبا گلا گھونٹنا

طویل اور مختصر اسٹریڈل حکمت عملی یہ ہے کہ کال خریدیں اور اخراجات کو کم کرنے کے لیے مختلف اسٹرائیک قیمتوں کے ساتھ آپشن ڈالیں۔ . عام طور پر، سرمایہ کار موجودہ قیمت سے نیچے ایک پوٹ آپشن اور موجودہ قیمت سے اوپر کال کا اختیار خریدتے ہیں۔ یہ لچک ایک غیر مستحکم مارکیٹ میں بہت موثر ہے۔

جب مارکیٹ کی غیر یقینی صورتحال زیادہ ہوتی ہے اور قیمتوں میں ڈرامائی طور پر اتار چڑھاؤ آنے کی توقع ہوتی ہے لیکن سمت واضح نہیں ہوتی ہے، طویل اور مختصر اسٹیڈل حکمت عملی سرمایہ کاروں کو کم قیمت پر اتار چڑھاؤ کے مواقع حاصل کرنے میں مدد کر سکتی ہے۔

آئیے حقیقی اعداد و شمار پر مبنی ایک مثال دیکھیں:

پریس ٹائم کے مطابق، بٹ کوائن کی موجودہ قیمت $75,500 ہے۔ سرمایہ کار طویل مدتی اسٹریڈل حکمت عملی اپناتا ہے اور $74,000 کی مشقی قیمت کے ساتھ ایک پوٹ آپشن خریدتا ہے۔ OKX کے ریئل ٹائم ڈیٹا کے مطابق، آپشن پریمیم $165 ہے۔ ایک ہی وقت میں، وہ $76,000 کی مشق کی قیمت کے ساتھ ایک کال آپشن خریدتا ہے، اور آپشن پریمیم $414 ہے۔ سرمایہ کاری کی کل آپشن لاگت $165 + 414 = $579 ہے۔ تمام اختیارات اگلے دن ختم ہو جائیں گے۔

اگلا، ہم میعاد ختم ہونے کے بعد تین فرضی حالات کے لیے واپسی کا حساب لگاتے ہیں:

• بٹ کوائن کی قیمت $73,000 تک گر گئی:

• اگر بٹ کوائن کی قیمت $73,000 تک گر جاتی ہے تو $74,000 پٹ آپشن کی اندرونی قیمت $1,000 ($74,000 – $73,000 = $1,000) ہوگی۔ $579 کے کل پریمیم کو کم کرنے کے بعد، خالص منافع $1,000 – $579 = $421 ہے۔

• بٹ کوائن کی قیمت $77,500 تک بڑھ گئی:

• اگر بٹ کوائن کی قیمت $77,500 تک بڑھ جاتی ہے تو $76,000 کال آپشن کی اندرونی قیمت $1,500 ($77,500 – $76,000 = $1,500) ہوگی۔ $579 آپشن پریمیم کی کٹوتی کے بعد، خالص منافع $1,500 – $579 = $921 ہے۔

• بٹ کوائن کی قیمت میں کوئی تبدیلی نہیں ہوئی ($75,500):

• اگر بٹ کوائن کی قیمت ختم ہونے پر اب بھی $75,500 ہے، تو پوٹ اور کال دونوں آپشنز کی کوئی اندرونی قدر نہیں ہوگی، یعنی کسی بھی آپشن کا استعمال نہیں کیا جائے گا۔ سرمایہ کار پورے پریمیم، یا $579 لاگت سے محروم ہو جائے گا۔

جیسا کہ آپ دیکھ سکتے ہیں، یہ حکمت عملی کم مہنگی ہے کیونکہ دو اختیارات کی ہڑتال کی قیمتیں مختلف ہیں۔ آپشن فیس طویل مدتی ہم آہنگی کی حکمت عملی سے کم ہے، جو 100 U Ares کے لیے موزوں ہے، لیکن منافع کمانے کے لیے درکار متعلقہ اتار چڑھاؤ بڑی ہے۔ اگر قیمت دونوں سروں پر ہڑتال کی قیمت تک پہنچنے میں ناکام رہتی ہے، تو سرمایہ کاروں کو آپشن فیس کے نقصانات کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے۔ اسٹرائیک پرائس کا فرق جتنا بڑا ہوگا، منافع کمانے کے لیے درکار قیمت میں اتار چڑھاؤ اتنا ہی زیادہ ہوگا۔

3. کورڈ کال

کور کال آپشن کی حکمت عملی ہے۔ جب مارکیٹ کم اتار چڑھاؤ کا شکار ہو یا اعتدال سے بڑھ رہی ہو تو اضافی آمدنی حاصل کرنے کے لیے اسپاٹ اثاثہ رکھتے ہوئے کال کا اختیار فروخت کرنا۔ اگر قیمت اسٹرائیک پرائس تک نہیں پہنچتی ہے، تو سرمایہ کار جگہ کو برقرار رکھ سکتا ہے اور آپشن پریمیم کما سکتا ہے۔ اگر قیمت اسٹرائیک پرائس سے زیادہ ہے، تو اسپاٹ کو منافع میں بند کرنے کے لیے اسٹرائیک پرائس پر فروخت کیا جائے گا۔ یہ حکمت عملی مارکیٹ کے لیے اعتدال سے بڑھنے یا ایک طرف جانے کے لیے موزوں ہے، اور خاص طور پر طویل مدتی سرمایہ کاروں کے لیے موزوں ہے جو اسپاٹ پوزیشنز سے اضافی آمدنی حاصل کرنے کی امید رکھتے ہیں۔

فرض کریں کہ ایک سرمایہ کار کے پاس ایک بٹ کوائن ہے، اور موجودہ قیمت $75,500 ہے۔ سرمایہ کار $76,500 کی مشقی قیمت کے ساتھ کال آپشن فروخت کرنے کا فیصلہ کرتا ہے۔ OKXs آپشن ڈیٹا کے مطابق، آپشن پریمیم $263 ہے۔ اس طرح، سرمایہ کار کال آپشن کو بیچ کر $263 کی اضافی آمدنی حاصل کرتا ہے۔ تمام اختیارات اگلے دن ختم ہو جائیں گے۔

اگلا، ہم تین صورتوں میں فوائد کا حساب لگاتے ہیں:

• بٹ کوائن کی قیمت میں کوئی تبدیلی نہیں ہوئی ($75,500):

• اگر بٹ کوائن کی قیمت ختم ہونے پر اب بھی $75,500 ہے، جو کہ $76,500 کی اسٹرائیک قیمت سے کم ہے، تو کال آپشن کا استعمال نہیں کیا جائے گا، اور سرمایہ کار بٹ کوائن کو برقرار رکھنا جاری رکھ سکتا ہے اور $263 کی آپشن پریمیم آمدنی حاصل کر سکتا ہے۔ لہذا، کل منافع $263 ہے۔

• بٹ کوائن کی قیمت $75,000 تک گر گئی:

• اگر Bitcoin کی قیمت ختم ہونے پر $75,000 تک گر جاتی ہے، جو کہ $76,500 کی اسٹرائیک قیمت سے بھی کم ہے، تو کال آپشن کا استعمال نہیں کیا جائے گا، سرمایہ کار کے پاس اب بھی بٹ کوائن ہے، اور آپشن پریمیم وصول کرتا ہے۔ $263۔ کل منافع اب بھی $263 ہے۔

• بٹ کوائن کی قیمت $77,000 تک بڑھ گئی:

• اگر Bitcoin کی قیمت میعاد ختم ہونے پر $77,000 تک بڑھ جاتی ہے، $76,500 کی اسٹرائیک قیمت سے تجاوز کر جاتی ہے، تو کال آپشن کو عمل میں لایا جائے گا اور سرمایہ کار کو Bitcoin کو $76,500 کی اسٹرائیک قیمت پر فروخت کرنے کی ضرورت ہوگی۔ سرمایہ کار کو بالآخر سیلز ریونیو میں $76,500 اور آپشن فیس میں $263 ملے گا، جس کی کل آمدنی $76,500 + 263 = $76,763 ہوگی۔ اگر اس وقت بٹ کوائن دوبارہ خریدا جائے تو کئی سو ڈالر کا نقصان ہوگا۔

اس حکمت عملی کا فائدہ یہ ہے کہ سرمایہ کار کال آپشنز بیچ کر اضافی آمدنی (یعنی آپشن پریمیم) حاصل کر سکتے ہیں، جبکہ اسپاٹ پوزیشنز کو برقرار رکھتے ہوئے اور مارکیٹ کی قیمت اسٹرائیک پرائس سے زیادہ نہ ہونے پر ممکنہ الٹا فائدہ حاصل کر سکتے ہیں۔ تاہم، اگر قیمت اسٹرائیک پرائس سے تیزی سے بڑھ جاتی ہے، تو سرمایہ کاروں کو اسٹرائیک پرائس پر اسپاٹ بیچنا چاہیے اور ہو سکتا ہے کہ اونچے اوپری فوائد سے محروم رہ جائیں۔ مجموعی طور پر، یہ حکمت عملی ان سرمایہ کاروں کے لیے موزوں ہے جو مستحکم منافع حاصل کرنا چاہتے ہیں۔

4. مصنوعی مستقبل

مصنوعی مستقبل کی حکمت عملی ایک ایسی پوزیشن بناتی ہے جیسے اسپاٹ ہولڈنگ بائی ایک ہی وقت میں کال آپشن خریدنا اور پٹ آپشن بیچنا . مصنوعی مستقبل کی حکمت عملی غیر مستحکم مارکیٹوں میں براہ راست جگہ کے بغیر ممکنہ فوائد کا احساس کر سکتی ہے۔

آئیے حقیقی اعداد و شمار کی ایک مثال دیکھیں: OKXs کے سپاٹ اور آپشنز کے ڈیٹا کے مطابق، Bitcoin کی موجودہ قیمت تقریباً $75,500 ہے۔ سرمایہ کار $75,500 کی اسٹرائیک پرائس کے ساتھ کال آپشن خرید کر، $718 کے آپشن پریمیم کے ساتھ، اور $75,500 کی اسٹرائیک قیمت کے ساتھ، $492 کی آپشن پریمیم آمدنی کے ساتھ ایک پوٹ آپشن بیچ کر مصنوعی مستقبل کی حکمت عملی اپناتے ہیں۔ اس طرح، سرمایہ کاروں کا خالص خرچ $718 – 492 = $226 ہے۔ تمام اختیارات کل ختم ہو جائیں گے۔

اگلا، ہم تین صورتوں میں فوائد کا حساب لگاتے ہیں:

• بٹ کوائن کی قیمت $77,000 تک بڑھ گئی:

• اگر بٹ کوائن کی قیمت $77,000 تک بڑھ جاتی ہے تو $75,500 کال آپشن کی اندرونی قیمت $1,500 ($77,000 – $75,500 = $1,500) ہوگی۔ $226 آپشن پریمیم کی کٹوتی کے بعد، خالص منافع $1,500 – $226 = $1,274 ہے۔

• بٹ کوائن کی قیمت $74,000 تک گر گئی:

• اگر Bitcoin کی قیمت $74,000 تک گر جاتی ہے تو فروخت ہونے والے $75,500 پوٹ آپشن کی داخلی قیمت $1,500 (75,500 – 74,000 = $1,500) ہوگی۔ چونکہ سرمایہ کار پوٹ آپشن کا فروخت کنندہ ہے، اس لیے وہ یہ نقصان برداشت کرے گا، نیز $226 کے ابتدائی اخراجات، $1,500 + 226 = $1,726 کے خالص نقصان کے لیے۔

• بٹ کوائن کی قیمت میں کوئی تبدیلی نہیں ہوئی ($75,500):

• اگر بٹ کوائن کی قیمت ختم ہونے پر اب بھی $75,500 ہے، تو کال اور پوٹ دونوں آپشنز کی کوئی اندرونی قدر نہیں ہوگی، مطلب یہ ہے کہ کسی بھی آپشن کا استعمال نہیں کیا جائے گا۔ سرمایہ کار $226 کے خالص پریمیم سے محروم ہو جائے گا۔

جیسا کہ آپ دیکھ سکتے ہیں، یہ حکمت عملی ان سرمایہ کاروں کے لیے موزوں ہے جو ایک غیر مستحکم مارکیٹ میں ہیں اور بغیر کسی جگہ کے اسی طرح کی پوزیشن حاصل کرنا چاہتے ہیں، لیکن انہیں قیمت کے رجحان کی بہتر گرفت کی ضرورت ہے۔ ایک بار گرنے کے بعد، خطرہ لامحدود ہے؛ لیکن اگر یہ بڑھتا ہے تو ممکنہ فوائد بھی بہت بڑے ہوں گے۔

خلاصہ کریں۔

ان چار حکمت عملیوں کے اپنے فائدے اور نقصانات ہیں، اور ان کے قابل اطلاق منظرنامے بھی مختلف ہیں۔ لانگ شارٹ سنکرونائزیشن کی حکمت عملی اور لانگ شارٹ اسٹریڈل حکمت عملی دونوں ایسے حالات کے لیے موزوں ہیں جہاں بڑے اتار چڑھاؤ کی توقع کی جاتی ہے لیکن سمت واضح نہیں ہے، اور دونوں کے نقصانات آپشن پریمیم تک محدود ہیں، لامحدود نہیں۔ مثال کے طور پر، حالیہ انتخابات اور ماہانہ شرح سود کے اعلان کی تاریخ کے دوران، مختصر میعاد ختم ہونے کی تاریخوں کے ساتھ خرید و فروخت کے اختیارات اتار چڑھاو سے منافع کے مواقع تلاش کر سکتے ہیں۔ تاہم، اگر مارکیٹ کی قیمت میں تھوڑا سا اتار چڑھاؤ آتا ہے، تو دونوں حکمت عملیوں کے نتیجے میں آپشن پریمیم کے نقصانات ہوں گے۔

نسبتاً، طویل مختصر ہم وقت ساز حکمت عملی کی قیمت زیادہ ہے لیکن اتار چڑھاؤ کے تقاضے کم ہیں۔ جب کہ طویل مدتی اسٹریڈل حکمت عملی کی لاگت کم ہوتی ہے لیکن منافع کمانے کے لیے بڑے اتار چڑھاؤ کی ضرورت ہوتی ہے۔

کورڈ کال کے اختیارات ان حالات کے لیے موزوں ہیں جہاں مارکیٹ اعتدال سے بڑھ جاتی ہے یا فلیٹ رہتی ہے، اور سرمایہ کار آپشنز بیچ کر اضافی آمدنی حاصل کر سکتے ہیں۔ تاہم، اگر قیمت تیزی سے بڑھ جاتی ہے، تو سرمایہ کاروں کو اسٹرائیک پرائس پر جگہ بیچنے کی ضرورت ہوتی ہے، جو ممکنہ زیادہ منافع سے محروم رہ سکتی ہے۔ اس حکمت عملی کے نتیجے میں لامحدود نقصان نہیں ہوگا، لیکن یہ سرمایہ کاروں کے ممکنہ فوائد کو محدود کر دے گا۔

مصنوعی مستقبل کی حکمت عملی اعلی اتار چڑھاؤ والی مارکیٹوں کے لیے موزوں ہے، خاص طور پر جب آپ اسپاٹ کی طرح پوزیشن اثر پیدا کرنے کے لیے اختیارات استعمال کرنا چاہتے ہیں۔ اس حکمت عملی کے نتیجے میں لامحدود نقصان ہو سکتا ہے، خاص طور پر جب پوٹ آپشنز بیچ رہے ہوں۔ اگر مارکیٹ کی قیمت تیزی سے گرتی ہے تو، سرمایہ کاروں کو متعلقہ نقصانات برداشت کرنے کی ضرورت ہوگی۔

جب مارکیٹ غیر مستحکم اور غیر یقینی ہوتی ہے تو یہ چار حکمت عملی مختلف اختیارات فراہم کرتی ہے۔ سرمایہ کار زیادہ سے زیادہ منافع یا خطرات کو کنٹرول کرنے کے لیے مارکیٹ کی توقعات اور خطرے کی رواداری کی بنیاد پر مناسب حکمت عملیوں کا انتخاب کر سکتے ہیں۔

یہ مضمون انٹرنیٹ سے لیا گیا ہے: ابتدائی افراد کے لیے اختیارات کی حکمت عملی: جب بڑے اتار چڑھاؤ کی توقع ہو تو تجارت کیسے کی جائے؟

متعلقہ: ایچ ٹی ایکس گروتھ اکیڈمی: فیڈ کی 50 بیسس پوائنٹ سود کی شرح میں کمی کا کیا اثر پڑے گا؟

1. تعارف 19 ستمبر 2024 کو، فیڈرل ریزرو نے فیڈرل فنڈز کی شرح میں 50 بیسس پوائنٹ کی کٹوتی کا اعلان کیا 4.75%-5.00%، مارچ 2020 کے بعد پہلی شرح میں کمی۔ اس شرح میں کمی کی شدت نسبتاً کم ہے۔ تاریخی طور پر، فیڈرل ریزرو عام طور پر 25 بیسس پوائنٹ ایڈجسٹمنٹ کرتا ہے، لیکن ایک مخصوص معاشی تناظر میں، 50 بیسس پوائنٹ ریٹ میں کمی موجودہ معاشی صورتحال کے بارے میں فیڈرل ریزرو کے خدشات کو ظاہر کرتی ہے۔ عالمی مالیاتی منڈی نے اس پر سخت ردعمل کا اظہار کیا، اسٹاک مارکیٹ، بانڈ مارکیٹ، قیمتی دھاتوں کی مارکیٹ اور کرپٹو کرنسی مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ کے مختلف درجات کے ساتھ۔ ایک ابھرتے ہوئے مالیاتی اثاثہ طبقے کے طور پر، حالیہ برسوں میں کرپٹو کرنسی مارکیٹ کو مرکزی دھارے کی مالیاتی مارکیٹ نے بتدریج قبول کیا ہے، خاص طور پر Bitcoin ETFs کی منظوری اور اداروں کی بتدریج شرکت کے ساتھ…