ایک ماہ میں تین بار، ریڈیم سولانا ڈی فائی کا بادشاہ کیسے بن گیا؟

اصل عنوان: Raydium: King Of Solana De-Fi

اصل مصنف: @0xkyle__

اصل ترجمہ: زوزو، بلاک بیٹس

ایڈیٹرز نوٹ: یہ مضمون بنیادی طور پر Raydiums کی پوزیشن اور Solana blockchain پر فوائد کے بارے میں بات کرتا ہے، خاص طور پر meme coin کے لین دین میں اس کا غلبہ۔ مضمون Raydiums کی ترقی کی حکمت عملی، لیکویڈیٹی مینجمنٹ، بائ بیک میکانزم وغیرہ کا بھی تجزیہ کرتا ہے، اور بتاتا ہے کہ یہ طریقہ کار Raydium کو سولانا ایکو سسٹم میں آگے رہنے میں کس طرح مدد کرتا ہے۔

مندرجہ ذیل اصل مواد ہے (آسان پڑھنے اور سمجھنے کے لیے، اصل مواد کو دوبارہ ترتیب دیا گیا ہے):

دیباچہ

2024 سائیکل نے اب تک سولانا کا غلبہ دیکھا ہے، اس سائیکل کی مرکزی داستان کے ساتھ، meme سکے، تمام سولانا پر پیدا ہوئے۔ قیمتوں میں اضافے کے لحاظ سے سولانا بہترین کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والی لیئر 1 بلاکچین بھی ہے، جو آج تک تقریباً 680% سال تک ہے۔

اگرچہ میم کا سکہ سولانا کے ساتھ گہرا جڑا ہوا ہے، سولانا نے 2023 میں بحالی کے بعد سے ایک ماحولیاتی نظام کے طور پر دوبارہ توجہ حاصل کی ہے، اور اس کا ماحولیاتی نظام پروان چڑھا ہے - پروٹوکول کے ٹوکن جیسے ڈرفٹ (پرپ-ڈی ای ایکس)، جیٹو (لیکویڈیٹی اسٹیکنگ)، مشتری (ڈی ای ایکس اے) ) تمام بلین ڈالر کی قیمتوں تک پہنچ چکے ہیں، اور سولان کے فعال پتے اور روزانہ لین دین کا حجم دیگر تمام زنجیروں کو پیچھے چھوڑ دیتا ہے۔

At the heart of this thriving ecosystem is Raydium, Solana’s leading decentralized exchange. The old saying, “selling shovels during a gold rush” perfectly describes Raydium’s position. While meme coins are attracting a lot of attention, Raydium is quietly driving liquidity and trading behind the scenes, supporting this activity. Thanks to the continued influx of meme coin trading and broader DeFi activity, Raydium has solidified its position as critical infrastructure in the Solana ecosystem.

آرٹیمس میں، ہم تیزی سے بنیادی اصولوں سے چلنے والی دنیا پر یقین رکھتے ہیں – اس لیے، اس مضمون کا مقصد ایک بنیادی رپورٹ تیار کرنا ہے جو سولانا ایکو سسٹم میں Raydiums کی پوزیشن کو نمایاں کرتی ہے۔ ہم ڈیٹا پر مبنی نقطہ نظر اختیار کرتے ہیں اور سولانا ماحولیاتی نظام میں Raydiums کی جگہ کا پہلے اصولوں سے تجزیہ کرنا چاہتے ہیں۔

ریڈیم کا مختصر تعارف

2021 میں لانچ کیا گیا، Raydium ایک خودکار مارکیٹ میکر (AMM) ہے جو سولانا پر بنایا گیا ہے جو بغیر اجازت پول بنانے، انتہائی تیز تجارت، اور پیداوار کمانے کی حمایت کرتا ہے۔ Raydium کا کلیدی تفریق اس کا ڈھانچہ ہے — Raydium سولانا پر پہلا AMM ہے اور اس نے DeFi میں پہلا ہائبرڈ AMM لانچ کیا جو آرڈر بک کو سپورٹ کرتا ہے۔

جب Raydium کا آغاز ہوا، تو انہوں نے ایک ہائبرڈ AMM ماڈل اپنایا جس کی مدد سے بیکار پولز سے لیکویڈیٹی کو سنٹرلائزڈ لمیٹ آرڈر بک کے ساتھ شیئر کیا جا سکتا تھا، جب کہ اس وقت ریگولر DEXs صرف اپنے پولز میں لیکویڈیٹی تک رسائی حاصل کر سکتے تھے، یعنی Raydium پر لیکویڈیٹی نے ایک مارکیٹ بھی بنائی۔ OpenBook جو کسی بھی OpenBook DEX GUI پر تجارت کی جا سکتی ہے۔

اگرچہ یہ ابتدائی طور پر ایک بڑا فرق تھا، فی الحال یہ خصوصیت بنیادی طور پر لمبی دم والی مارکیٹوں کی آمد کی وجہ سے بند ہے۔

Raydium فی الحال تین مختلف قسم کے پول پیش کرتا ہے، یعنی:

• سٹینڈرڈ AMM پول (AMM v4)، جو پہلے Hybrid AMM کے نام سے جانا جاتا تھا۔

• مستقل مصنوعات تبادلہ پول (CPMM)، سپورٹنگ ٹوکن 2022

• سنٹرلائزڈ لیکویڈیٹی پول (CLMM)

جب Raydium پر تبادلہ کیا جاتا ہے، تو پول کی مخصوص قسم اور پول فیس کے درجے کے لحاظ سے ایک چھوٹی سی فیس لی جاتی ہے۔ یہ فیس لیکویڈیٹی فراہم کرنے والوں، Raydium ٹوکن بائی بیکس اور ٹریژری میں تقسیم کی جاتی ہے۔

ذیل میں لین دین کی فیس، پول بنانے کی فیس، اور مختلف Radium پولز کے لیے پروٹوکول کی فیسیں ہیں جو ہم نے ریکارڈ کی ہیں۔ یہاں ہر اصطلاح اور اس سے متعلقہ فیس کی سطح کا ایک فوری بریک ڈاؤن ہے:

• لین دین کی فیس: تبادلے کے وقت تاجروں کی طرف سے ادا کی جانے والی فیس

• بائ بیک فیس: ٹرانزیکشن فیس کا ایک فیصد جو Raydium ٹوکن واپس خریدنے کے لیے استعمال ہوتا ہے۔

• ٹریژری فیس: ٹریژری کے لیے مختص ٹرانزیکشن فیس کا فیصد

• پول بنانے کی فیس: پول بنانے پر چارج کی جانے والی فیس، جو پول کے غلط استعمال کو روکنے کے لیے ڈیزائن کی گئی ہے۔ پول بنانے کی فیس کو پروٹوکول ملٹی سائن کے ذریعے کنٹرول کیا جاتا ہے اور اسے پروٹوکول کے بنیادی ڈھانچے کے اخراجات کے لیے استعمال کیا جاتا ہے۔

شکل 1. ریڈیم فیس کا ڈھانچہ

سولانا پر ڈی ای ایکس ایکو سسٹم

تصویر 2. سولانا پر TVL

اب جب کہ ہم نے تجزیہ کیا ہے کہ Raydium کیسے کام کرتا ہے، ہم سولانا DEX ماحولیاتی نظام میں اس کی جگہ کا اندازہ کریں گے۔ یہ کہنے کی ضرورت نہیں، سولانا 2024 سائیکل میں پہلے ہی L1 زنجیروں کی چوٹی پر چڑھ چکی ہے – Ethereum کو دیکھتے ہوئے، Solana Tron (دوسرے) اور Ethereum (پہلے) کے پیچھے تیسری سب سے زیادہ TVL چین ہے۔

شکل 3. روزانہ ایکٹو ایڈریسز، روزانہ لین دین کا حجم، TVL، اور ہر چین کے DEX لین دین کا حجم

سولانا صارف کی سرگرمی سے متعلق میٹرکس پر حاوی رہنا جاری رکھتا ہے، جیسے روزانہ ایکٹو ایڈریسز، روزانہ لین دین کا حجم، اور DEX ٹرانزیکشن والیوم۔ سولانا پر سرگرمی اور کرنسی کی لیکویڈیٹی میں اضافے کو کئی مختلف عوامل سے منسوب کیا جا سکتا ہے، جن میں سے سب سے قابل ذکر سولانا پر میم کوائن کا جنون ہے۔

سولانا کی تیز رفتاری اور سیٹلمنٹ میں کم لاگت، Dapps کے لیے صارف کے ہموار تجربے کے ساتھ مل کر، آن چین ٹرانزیکشنز کی ترقی اور خوشحالی کا باعث بنی ہے۔ BONK اور WIF جیسے ٹوکن ملٹی بلین ڈالر کی مارکیٹ کیپس تک پہنچ چکے ہیں، اور Pump.fun کے ظہور کے ساتھ، ایک meme coin لانچ پلیٹ فارم، Solana meme coin ٹریڈنگ کے لیے اصل جگہ بن گیا ہے۔

سولانا اس سائیکل کے دوران سب سے زیادہ استعمال ہونے والی پرت 1 سے بہت دور ہے، اور تجارتی سرگرمیوں کے لحاظ سے دوسرے L1s کی قیادت کرتا رہتا ہے۔ بڑھتی ہوئی سرگرمی سے براہ راست فائدہ اٹھانے والے کے طور پر، اس کا مطلب یہ ہے کہ سولانا پر DEX بہت اچھی کارکردگی کا مظاہرہ کر رہے ہیں - زیادہ تاجروں کا مطلب ہے زیادہ فیس، جس کے نتیجے میں پروٹوکول کے لیے زیادہ آمدنی ہوتی ہے۔ تاہم، DEXs کے درمیان بھی، Raydium نے ایک اہم مارکیٹ شیئر حاصل کرنے میں کامیابی حاصل کی ہے، جیسا کہ درج ذیل ڈیٹا سے ظاہر ہوتا ہے:

شکل 4. SolanaDEX تجارتی حجم مارکیٹ شیئر

فی الحال، Raydium دوسرے SolanaDEXs میں پہلے نمبر پر ہے اور تمام DEXs میں اس کا تجارتی حجم سب سے زیادہ ہے۔ Raydium SolanaDEX کے کل تجارتی حجم کا 60.7% ہے، مختلف سرگرمیوں کے لیے Raydiums کے تعاون کی بدولت - meme coins سے stablecoins تک۔

Raydium کی جانب سے یہ حاصل کرنے کا ایک طریقہ یہ ہے کہ پول تخلیق کاروں اور لیکویڈیٹی فراہم کنندگان کو نئی مارکیٹیں بناتے وقت متعدد اختیارات فراہم کیے جائیں، جس کے ساتھ صارفین ابتدائی اجراء کے وقت قیمت کی دریافت کے لیے ایک مستقل پروڈکٹ پول کا انتخاب کر سکیں۔ یا سنٹرلائزڈ لیکویڈیٹی پول میں زیادہ مضبوطی سے پابند رینج میں لیکویڈیٹی فراہم کرنے کا انتخاب کریں - یہ SOL-USDC، stablecoins، LST، وغیرہ جیسی مارکیٹوں میں مسابقتی رہتے ہوئے Raydium پر لانگ ٹیل اثاثوں کی ابتدائی قیمت کی دریافت کی اجازت دیتا ہے۔

شکل 5. SolanaDEX کے درمیان لیکویڈیٹی

مزید برآں، ٹریڈنگ کے دوران Raydium سب سے زیادہ مائع DEX رہتا ہے، اور یہ نوٹ کرنا ضروری ہے کہ DEXs کو اکثر پیمانے کی معیشتوں کا سامنا کرنا پڑتا ہے کیونکہ تاجر پھسلن سے بچنے کے لیے سب سے زیادہ مائع ایکسچینجز پر کلسٹر ہوتے ہیں۔ لیکویڈیٹی لیکویڈیٹی پیدا کرتی ہے – یہ ایک مثبت دور بناتا ہے جہاں سب سے بڑے DEX سب سے زیادہ تاجروں کو اپنی طرف متوجہ کرتے ہیں، جس کے نتیجے میں وہ لیکویڈیٹی فراہم کرنے والوں کو اپنی طرف متوجہ کرتے ہیں جو فیس کے ذریعے منافع حاصل کرتے ہیں، جس کے نتیجے میں وہ مزید تاجروں کو راغب کرتے ہیں جو پھسلن سے بچنا چاہتے ہیں – اور یہ سلسلہ جاری رہتا ہے۔

DEXs کا موازنہ کرتے وقت لیکویڈیٹی کو اکثر نظر انداز کیا جاتا ہے، لیکن اعلی کارکردگی کا جائزہ لیتے وقت یہ بہت اہم ہوتا ہے — خاص طور پر اس بات پر غور کرتے ہوئے کہ سولانا پر تاجر meme سکے کی تجارت کر رہے ہیں، جو نہ صرف انتہائی غیر قانونی ہیں، بلکہ ایک مشترکہ ریلی پوائنٹ کی بھی ضرورت ہے۔ اگر لیکویڈیٹی DEXs میں بکھری ہوئی ہے، تو یہ صارف کے ناقص تجربے اور مختلف meme سکے کی ہر خریداری سے مایوسی کا باعث بنے گی۔

memecoin اور Raydium کے درمیان تعلقات کی جانچ کرنا

Raydium کی مقبولیت سولانا پر میم کوائنز کے دوبارہ شروع ہونے کی وجہ سے بھی ہے، خاص طور پر Pump.Fun کی طرف سے شروع کردہ میم کوائن لانچ پلیٹ فارم، جس نے اس سال کے آغاز سے لے کر اب تک $100 ملین سے زیادہ فیسیں حاصل کی ہیں۔

Pump.Fun کے meme ٹوکنز اور Raydium کے درمیان براہ راست تعلق ہے – جب Pump.Fun پر جاری کردہ ٹوکنز $69,000 کی مارکیٹ کیپ تک پہنچ جاتے ہیں، Pump.Fun خود بخود $12,000 مالیت کی لیکویڈیٹی Raydium میں جمع کر دے گا۔ لیکویڈیٹی پر زور دیتے ہوئے، اس کا مطلب ہے کہ Raydium دراصل meme ٹوکنز کی تجارت کے لیے سب سے زیادہ مائع پلیٹ فارم ہے۔

یہ ایک نیکی کے چکر کی طرح ہے، پمپ.فن Raydium کے ساتھ جڑتا ہے > یہاں meme سکے جاری کیے جاتے ہیں > یہاں لوگ تجارت کرتے ہیں > اسے لیکویڈیٹی ملتی ہے > یہاں مزید meme سکے جاری کیے جاتے ہیں > اسے مزید لیکویڈیٹی ملتی ہے، اور سائیکل خود کو دہراتا ہے۔

تصویر 6۔ پمپ کا تجارتی حجم۔ ڈی ای ایکس پر فن نے ٹوکن بنائے

لہٰذا، Raydium کو پاور قانون کے اصول پر عمل کرنے کے لیے سمجھا جاتا ہے، اور تقریباً 90% سے زیادہ میم سککوں کا پمپ. فن کے ذریعے لین دین کیا جاتا ہے۔ بالکل اسی طرح جیسے کسی شہر میں ایک بڑے شاپنگ مال، Raydium Solana پر سب سے بڑا شاپنگ مال ہے، جس کا مطلب ہے کہ زیادہ تر لوگ Raydium میں خریداری کرنے کا انتخاب کریں گے، اور زیادہ تر تاجر (ٹوکن) بھی وہاں اسٹورز کھولنا چاہتے ہیں۔

شکل 7. سولانا اور ریڈیم (30 دن) پر تجارتی جوڑوں کے تجارتی حجم (30 دن) کا موازنہ (سرخ = میمی سکے، نیلے = غیر میم سکے)

شکل 8. ٹوکن کی قسم کے لحاظ سے Raydium تجارتی حجم

یہ نوٹ کرنا ضروری ہے کہ جب کہ Pump.Fun کا انحصار Raydium پر ہوتا ہے، لیکن الٹ درست نہیں ہے – Raydium تجارتی حجم کے لیے مکمل طور پر meme coins پر انحصار نہیں کرتا ہے۔ درحقیقت، شکل 8 کے مطابق، پچھلے 30 دنوں میں سب سے اوپر تین تجارتی جوڑے SOL-USDT/USDC ہیں، جو کل تجارتی حجم کے 50% سے زیادہ ہیں۔ (نوٹ: دو SOL-USDC تجارتی جوڑے دو مختلف پول ہیں جن میں فیس کے مختلف ڈھانچے ہیں۔)

اعداد و شمار 7 اور 9 بھی اس نظریے کی تائید کرتے ہیں۔ شکل 7 ظاہر کرتا ہے کہ SOL-USDC تجارتی حجم کے لحاظ سے دیگر تمام DEX تجارتی جوڑوں سے کہیں زیادہ ہے۔ اگرچہ شکل 7 تمام DEXs کے تجارتی حجم کو ظاہر کرتا ہے، پھر بھی یہ ظاہر کرتا ہے کہ ماحولیاتی نظام میں تجارتی حجم مکمل طور پر meme سکے کے ذریعے نہیں چلتا ہے۔

شکل 9 ٹوکن کی قسم کے لحاظ سے Raydium کے لین دین کے حجم کو مزید ظاہر کرتا ہے، اور ہم دیکھ سکتے ہیں کہ "مقامی ٹوکنز" 70% سے زیادہ مارکیٹ شیئر کے لیے اکاؤنٹ ہیں۔ لہذا، جبکہ میم کے سکے Raydium میں ایک اہم کردار ادا کرتے ہیں، وہ پورے کی مکمل تشکیل نہیں کرتے۔

پیکر 9۔ پمپ۔ فن آمدنی

شکل 10۔ ریڈیم کی آمدنی

یہ کہا جا رہا ہے، meme سکے انتہائی اتار چڑھاؤ والے ہوتے ہیں، اور زیادہ اتار چڑھاؤ والے پول عام طور پر زیادہ فیس پیدا کرتے ہیں۔ لہٰذا جب کہ meme سکے ضروری طور پر تجارتی حجم کے لحاظ سے سولانا کے لیکویڈیٹی پولز میں اتنا حصہ نہیں ڈال سکتے، وہ Raydium کی آمدنی اور فیس میں اہم شراکت دار ہیں۔

ستمبر کے اعداد و شمار پر نظر ڈالتے وقت یہ خاص طور پر واضح ہوتا ہے - چونکہ meme سکے سائیکلیکل اثاثے ہیں، اس لیے خطرے کی بھوک میں کمی کے ساتھ وہ خراب مارکیٹوں میں کم کارکردگی کا مظاہرہ کرتے ہیں۔ Pump.Funs کی آمدنی جولائی اور اگست میں اوسطاً $800,000 یومیہ سے ستمبر میں تقریباً $350,000 سے کم ہو کر 67% ہوگئی۔ اس مدت کے دوران Raydiums کی فیسوں میں اتنی ہی کمی واقع ہوئی۔

شکل 11. وقت کے ساتھ Raydium's TVL

لیکن اس میں ہر چیز کی طرح کرپٹو، صنعت انتہائی چکراتی ہے، اور ریچھ کی منڈیوں کے دوران میٹرکس کا خطرہ کم ہونے پر گرنا معمول ہے۔ اس کے بجائے، ہم ایک پروٹوکول کی حقیقی کمزوری کے پیمانہ کے طور پر TVL پر توجہ مرکوز کر سکتے ہیں — جب کہ آمدنی انتہائی چکراتی ہے اور قیاس آرائی کرنے والوں کے آنے اور جانے سے اتار چڑھاؤ آتا ہے، TVL وکندریقرت ایکسچینج (DEX) کی پائیداری کا ایک اشارہ ہے، جو اس کی صلاحیت کو ظاہر کرتا ہے۔ وقت کے امتحان پر کھڑے ہو جاؤ.

TVL ایک مال کی "قبضے کی شرح" سے ملتا جلتا ہے - جب کہ فیشن کے رجحانات میں اضافہ ہوتا ہے، اور مال کا استعمال ہر موسم میں مختلف ہو سکتا ہے، جب تک کہ مال کی قبضے کی شرح اوسط سے زیادہ ہے، ہم اس کی کامیابی کی پیمائش کر سکتے ہیں۔

ایک اچھی طرح سے استعمال ہونے والے شاپنگ مال کی طرح، Raydium کا TVL وقت کے ساتھ ساتھ مستحکم رہا ہے، جس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ اگرچہ اس کی آمدنی میں مارکیٹ کی قیمتوں اور جذبات کے ساتھ اتار چڑھاؤ آ سکتا ہے، اس نے سولانا ماحولیاتی نظام میں ایک اہم مصنوعات کے طور پر کام کرنے کی اپنی صلاحیت کا مظاہرہ کیا ہے اور بہترین اور بہترین بن گیا ہے۔ سولانا پر سب سے زیادہ مائع DEX۔ لہذا، جب کہ meme سکے اس کی آمدنی میں کچھ حصہ ڈالتے ہیں، تجارتی حجم ہمیشہ meme coins پر منحصر نہیں ہوتا ہے، اور سیالیت اب بھی Raydium میں آتی رہے گی چاہے موسم کچھ بھی ہو۔

ریڈیم بمقابلہ ایگریگیٹرز

شکل 12. SolanaDEX لین دین کا ذریعہ

جب کہ مشتری اور ریڈیم براہ راست مقابلہ نہیں کرتے ہیں، مشتری سولانا ایکو سسٹم میں کلیدی جمع کرنے والے کے طور پر کام کرتا ہے، متعدد وکندریقرت ایکسچینجز (DEXs) کے ذریعے لین دین کو روٹ کرتا ہے، بشمول Raydium، اس بات کو یقینی بناتا ہے کہ لین دین کو انتہائی موثر طریقے سے روٹ کیا جائے۔ بنیادی طور پر، مشتری ایک میٹا پلیٹ فارم کے طور پر کام کرتا ہے، اس بات کو یقینی بناتا ہے کہ صارفین مختلف DEXs جیسے Orca، Phoenix، Raydium، وغیرہ سے لیکویڈیٹی حاصل کرکے بہترین قیمت حاصل کریں۔ سولانا پر مبنی ٹوکنز کے لیے گہرا لیکویڈیٹی پول فراہم کر کے مشتری کے ذریعے۔

شکل 13. AMM کے ذریعے 24 گھنٹے مشتری کا تجارتی حجم

جب کہ دونوں پروٹوکول ایک ساتھ مل کر کام کرتے ہیں، یہ بات قابل توجہ ہے کہ Raydium کے ذریعے براہ راست تعاون کرنے والے نامیاتی حجم کا حصہ آہستہ آہستہ بڑھ رہا ہے، جبکہ مشتری کا حصہ بتدریج کم ہو رہا ہے۔ ایک ہی وقت میں، Raydium مشتری پر مارکیٹ بنانے والے تمام حجم کا تقریباً 50% کا حصہ ہے۔

اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ Raydium ایک زیادہ مضبوط، خود کفیل پلیٹ فارم بنانے میں کامیاب رہا ہے جو مشتری جیسے تیسرے فریق کے جمع کرنے والوں پر انحصار کرنے کے بجائے صارفین کو براہ راست اپنی طرف متوجہ کرنے کے قابل ہے۔

براہ راست تجارتی حجم میں اضافہ ظاہر کرتا ہے کہ تاجر Raydiums کے مقامی انٹرفیس اور لیکویڈیٹی پولز کو استعمال کرنے میں قدر پاتے ہیں، اور صارفین ایگریگیٹرز سے گزرے بغیر انتہائی موثر اور جامع DeFi تجربے کی تلاش میں ہیں۔ بالآخر، یہ رجحان Raydiums کی آزاد صلاحیتوں کو سولانا ماحولیاتی نظام میں ایک اہم لیکویڈیٹی فراہم کنندہ کے طور پر نمایاں کرتا ہے۔

Raydium بمقابلہ دیگر Solana DEXs

آخر میں، یہاں Raydium کا موازنہ چارٹ ہے، جسے ہم نے Artemis پلگ ان کا استعمال کرتے ہوئے بنایا ہے، بمقابلہ دیگر SolanaDEXs (بشمول ایگریگیٹرز)۔

شکل 14. Raydium اور SolanaDEX کے درمیان موازنہ

شکل 15. Raydium اور مقبول DEXs کا موازنہ

شکل 13 میں، ہم Raydium کا موازنہ Solana پر سب سے زیادہ مقبول DEXs سے کرتے ہیں، بنیادی طور پر Orca، Meteora، اور Lifinity — یہ چار DEX مل کر سولانا کے کل DEX حجم کا 90% بناتے ہیں، اور ہم مشتری کو بھی ایک مجموعی کے طور پر شامل کرتے ہیں۔ اگرچہ Meteora کے پاس کوئی ٹوکن نہیں ہے، پھر بھی ہم اسے موازنہ کے مقاصد کے لیے شامل کرتے ہیں۔

ہم دیکھ سکتے ہیں کہ Raydium سب سے کم مارکیٹ کیپ/خرچ کے تناسب پر تجارت کرتا ہے اور تمام DEXs کے مارکیٹ کیپ/خرچ کے تناسب کو مکمل طور پر کم کرتا ہے۔ Raydium کے بھی سب سے زیادہ یومیہ فعال صارفین ہیں، اور دیگر DEXs کا TVL Raydium سے 80% سے کم ہے - سوائے مشتری کے، جسے ہم DEX کے بجائے ایک جمع کرنے والا سمجھتے ہیں۔

شکل 14 میں، ہم Raydium کا موازنہ دوسری زنجیروں پر دیگر روایتی DEXs سے کرتے ہیں - جیسا کہ دیکھا جا سکتا ہے، Raydium میں Aerodrome کے سالانہ DEX حجم سے دوگنا سے زیادہ ہے، لیکن مارکیٹ کیپ/ریونیو کا تناسب کم ہے۔

Raydium کی ٹوکن اکنامکس

Raydium کی ٹوکن اکنامکس کی خرابی یہ ہے:

نوٹ: ٹوکن جنریشن ایونٹ (TGE) کے بعد پہلے 12 مہینوں میں ٹیم اور سیڈ (مجموعی طور پر 25.9%) مکمل طور پر لاک ہو جاتے ہیں، اور 21 فروری 2024 کو ختم ہونے والے مہینے 13 سے 36 مہینے تک روزانہ انلاک ہوتے ہیں۔

Raydium ٹوکن کے متعدد استعمال کے کیسز ہیں: RAY ہولڈرز اضافی RAY حاصل کرنے کے لیے اپنے Raydium ٹوکن کو داؤ پر لگا سکتے ہیں۔ مزید برآں، یہ ایک کان کنی کا انعام بھی ہے جو لیکویڈیٹی فراہم کرنے والوں کو راغب کرنے کے لیے استعمال کیا جاتا ہے، جس سے لیکویڈیٹی کے موٹے تالاب بن سکتے ہیں۔ اگرچہ Raydium ٹوکن گورننس ٹوکن نہیں ہے، فی الحال گورننس کا طریقہ تیار کیا جا رہا ہے۔

اگرچہ DeFi موسم گرما کے بعد ٹوکن جاری کرنے کی مقبولیت میں کمی آئی ہے، لیکن یہ بات قابل غور ہے کہ Raydium کی سالانہ افراط زر کی شرح بہت کم ہے اور اس کے سالانہ بائی بیک نے DeFi میں اچھی کارکردگی کا مظاہرہ کیا ہے۔ فی الحال، سالانہ اجراء تقریباً 1.9 ملین RAY ہے، جس میں سے RAY اسٹیکنگ کل اجراء کا 1.65 ملین بنتا ہے، جو اپنے عروج پر دیگر مقبول DEX کے اجراء کے مقابلے میں بہت کم ہے۔ موجودہ قیمتوں پر، RAY ہر سال تقریباً $5.1 ملین مالیت کا RAY جاری کرتا ہے۔ یہ Uniswap کے مقابلے میں بہت چھوٹا ہے، جس میں مکمل غیر مقفل ہونے سے پہلے $1.45 ملین کا یومیہ اجراء ہوتا ہے اور $529.25 ملین کا سالانہ اجراء ہوتا ہے۔

جیسا کہ ہمیں یاد ہے، جب بھی Raydium کے پول میں تجارت کی جاتی ہے، ایک چھوٹی سی لین دین کی فیس لی جاتی ہے۔ دستاویزات کے مطابق: "کسی مخصوص پول کی فیس پر منحصر ہے، یہ فیس لیکویڈیٹی فراہم کرنے والوں، RAY بائی بیکس، اور ٹریژری کو ترغیب دینے کے لیے مختص کی جاتی ہیں۔ خلاصہ یہ کہ، تمام لین دین کی فیس کا 12% RAY کے بائی بیکس میں جاتا ہے، قطع نظر اس کے کہ کسی خاص پول کی فیس کی سطح کچھ بھی ہو۔" یہ حقیقت، Raydium کے تجارتی حجم کے ساتھ مل کر، کچھ حیرت انگیز نتائج پیدا کرتی ہے۔

شکل 16۔ ریڈیم مجموعی لین دین کا حجم

شکل 17۔ ریڈیم کی دوبارہ خریداری کا ڈیٹا

Raydium، جس کا مجموعی تجارتی حجم $300 بلین سے زیادہ ہے، کامیابی کے ساتھ تقریباً 38 ملین RAY ٹوکنز کی دوبارہ خریداری کر چکا ہے، جس کی مالیت تقریباً $52 ملین ہے۔ یہ اس کی موجودہ گردشی سپلائی کے 14% کے برابر ہے۔ Raydiums کی دوبارہ خریداری کا پروگرام پورے DeFi فیلڈ کی قیادت کر رہا ہے، Raydium کو تمام Solana DEXs میں نمایاں ہونے میں مدد کر رہا ہے۔

ریڈیم کے فوائد

مجموعی طور پر، Raydium کو سولانا کے تمام DEXs میں واضح فائدہ حاصل ہے اور یہ ترقی جاری رکھنے کے لیے بہترین پوزیشن میں ہے کیونکہ Solana کی ترقی جاری ہے۔ پچھلے ایک سال کے دوران Raydium کی ترقی کی کہانی قابل ذکر رہی ہے، اور کرپٹو مارکیٹ میں میم کوائنز کے بڑھتے ہوئے غلبے کے ساتھ، خاص طور پر AI (جیسے GOAT) کے ارد گرد حالیہ میم کوائن کا جنون، ایسا لگتا ہے کہ اس کی ترقی کی رفتار رکنے کے کوئی آثار نہیں دکھا رہی ہے۔

سولاناس پرائمری لیکویڈیٹی فراہم کنندہ اور آٹومیٹڈ مارکیٹ میکر (AMM) کے طور پر، Raydium کو ابھرتے ہوئے رجحانات کے مارکیٹ شیئر پر قبضہ کرنے میں ایک اسٹریٹجک فائدہ ہے۔ مزید برآں، Raydiums کی جدت طرازی اور ایکو سسٹم کی ترقی کے عزم کی عکاسی اس کے متواتر اپ گریڈ، لیکویڈیٹی فراہم کرنے والوں کے لیے مضبوط ترغیبات، اور کمیونٹی کے ساتھ فعال مشغولیت سے ہوتی ہے۔ یہ عوامل بتاتے ہیں کہ Raydium نہ صرف بدلتے ہوئے DeFi زمین کی تزئین کو اپنانے کے لیے تیار ہے، بلکہ اس رجحان کی قیادت بھی کرے گا۔

بالآخر، Raydium، تیزی سے ارتقا پذیر بلاکچین ماحولیاتی نظام میں ایک اہم انفراسٹرکچر کے طور پر، مستقبل میں اچھی ترقی کے لیے تیار نظر آتا ہے اگر یہ اپنے موجودہ رفتار پر جاری رہتا ہے۔

اعلان دستبرداری: یہ مضمون تجارتی مشورے پر مشتمل نہیں ہے۔

اصل لنک: آرٹیمس ریسرچ

یہ مضمون انٹرنیٹ سے لیا گیا ہے: ایک مہینے میں تین بار، ریڈیم سولانا ڈی فائی کا بادشاہ کیسے بن گیا؟

متعلقہ: صورتحال پلٹ گئی، کیا مشرق میں لیکویڈیٹی کی بڑھتی ہوئی لہر آرہی ہے؟

شان ٹین کا اصل مضمون، پرائمیٹو وینچرز اصل ترجمہ: TechFlow ایک کثیر حکمت عملی سرمایہ کاری کے ادارے کے طور پر جو کسی ایک اثاثے پر قائم نہیں رہتا، ہمارا سرمایہ کاری کا فلسفہ صرف مواقع تلاش کرنے سے متعلق نہیں ہے۔ ہم اس بات کی قدر کرتے ہیں کہ سرمایہ کاری کا فریم ورک کیسے بنایا جائے جو مستقبل کی مارکیٹ میں ہونے والی تبدیلیوں کی پیشن گوئی اور موافقت کر سکے، اور مسلسل خطرے اور واپسی کے درمیان بہترین توازن تلاش کر سکے۔ جو چیز ہمیں سب سے زیادہ اپنی طرف متوجہ کرتی ہے وہ اکثر وہ مواقع ہوتے ہیں جنہیں مارکیٹ کے زیادہ تر شرکاء نے غلط سمجھا یا نظر انداز کر دیا ہے۔ گزشتہ دہائی کے دوران زرمبادلہ اور سرحد پار مارکیٹوں کے تجربے کی بنیاد پر، ہم نے پایا ہے کہ لیکویڈیٹی کی منتقلی یا اچانک بیرونی جھٹکے اکثر بہترین اتپریرک ہوتے ہیں۔ یہ بڑے واقعات اکثر مارکیٹ کے شرکاء کو سخت وقت کے دباؤ میں اپنے پورٹ فولیو کو تیزی سے ایڈجسٹ کرنے پر مجبور کرتے ہیں۔ جب بڑی مقدار میں پیسہ ہڑپ کرتا ہے…