Bitcoin: Web3 میں سب سے بڑا موقع

اصل مصنف: چیس

اصل ترجمہ: بلکوک یونیکورن

Web3 میں سب سے بڑے مواقع میں سے ایک

بٹ کوائن کو 2008 میں ایک ڈیجیٹل کرنسی کے طور پر بنایا گیا تھا، جو ابتدائی طور پر ادائیگی کے مقاصد کے لیے استعمال ہوتا تھا، اور وقت گزرنے کے ساتھ ساتھ یہ قدر کے ذخیرے میں تبدیل ہوا۔ ریٹیل فوکسڈ لیئر-1 اور ایتھریم لیئر-2 کے عروج کے ساتھ، بٹ کوائنز کی افادیت خلل کے لیے تیار ہے۔ اس وقت Bitcoin ہاٹ منی میں $240 بلین ہے (پورے ایتھرئم ایکو سسٹم کی کل لاک ان رقم کا 3.4 گنا) قبضہ کرنے اور اس پر تعمیر کرنے کے لیے۔

بٹ کوائن = انفرادی سرمایہ کار

یہ اکثر خیال کیا جاتا ہے کہ Bitcoin Ethereum کے مقابلے میں زیادہ ادارہ جاتی اپنانے والا ہے۔ تاہم، اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ ایسا نہیں ہے، اور بٹ کوائن بنیادی طور پر انفرادی سرمایہ کاروں کے ذریعے چلایا جاتا ہے، جس میں 57% افراد کے پاس ہے اور صرف 9.7% اداروں کے پاس ہے (بشمول کان کن)۔ میں انفرادی سرمایہ کاروں کو غیر پیشہ ور سرمایہ کاروں اور ایسے افراد کے طور پر بیان کرتا ہوں جن کے نئے بازار کی قیاس آرائی کی وجہ سے بٹ کوائن ایپلی کیشنز میں تبدیل ہونے کا زیادہ امکان ہے۔

سنٹرلائزڈ ایکسچینجز (CEX) اور ETFs میں فی الحال $240 بلین ہاٹ منی ہے، جو بٹ کوائن پر قابل پروگرام پرت بنا کر قدر حاصل کرنے کے ایک بہت بڑے موقع کی نمائندگی کرتا ہے۔ اس کے مقابلے میں، CEX پر Ethereum ہاٹ منی کی کل رقم $76 بلین ہے۔ CEX کیپٹل گرم رقم کا ایک اچھا اشارہ ہے کیونکہ ٹھنڈے پیسے کو عام طور پر طویل مدتی سرمائے کے طور پر کولڈ بٹوے میں محفوظ کیا جاتا ہے۔ ETFs کو گرم رقم بھی سمجھا جا سکتا ہے، کیونکہ BlackRock اور VanEck دونوں نے کہا ہے کہ 80% سے زیادہ ETF کی آمد آن لائن بروکریج اکاؤنٹس استعمال کرنے والے غیر پیشہ ور سرمایہ کاروں سے آتی ہے۔ فرضی منفی پہلو کے منظر نامے میں، یہاں تک کہ اگر اس میں 50% کی کمی ہو جائے، تب بھی $120 بلین بٹ کوائن ہاٹ منی ہے جسے تعینات کیا جا سکتا ہے۔ لہذا، انفرادی سرمایہ کاروں کے سرمائے کی ایک بڑی رقم بٹ کوائن کے مقامی Dapps میں تعینات کی جا سکتی ہے۔

CEX اور ETFs پر بٹ کوائن کا حجم

بٹ کوائن دنیا میں سب سے زیادہ تقسیم شدہ ڈیجیٹل اثاثہ ہے، جس میں 460 ملین سے زیادہ منفرد بٹوے ہیں۔ آرڈینلز اور نوشتہ جات کی آمد کے بعد سے، بٹ کوائن کی مانگ میں نمایاں اضافہ ہوا ہے۔ 19 دسمبر 2022 کو، بٹ کوائنز ڈک بٹ (اوپر کی تصویر) بٹ کوائن پر کندہ ہونے والا پہلا نوشتہ بن گیا۔ تب سے، Bitcoins mempool کا استعمال اوسطاً 50% (ذیل میں دی گئی تصویر) سے زیادہ ہے، جو پہلے سے بہت زیادہ ہے، یہاں تک کہ 2021 کے بیل سائیکل سے دوگنا تک پہنچ گیا ہے۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ بٹ کوائن بلاک اسپیس کی مانگ بہت مضبوط ہے، لیکن اس کی وجہ سے ٹرانزیکشن فیس بھی اس حد تک بڑھ گئی ہے جہاں عام صارفین کے لیے چین کا استعمال کرنا مشکل ہے۔

بٹ کوائن میموری پول کا استعمال

Bitcoin میں ہاٹ منی جنوری اور جولائی 2024 کے درمیان 23% کا اضافہ ہوا، اس دوران CEXs پر Bitcoin کی سپلائی 2.9 ملین سے کم ہو کر 2.7 ملین ہو گئی، جبکہ ETFs میں Bitcoin کی سپلائی بڑھ کر 890,000 ہو گئی، جس کے نتیجے میں 680,000 Bitcoins کا خالص اضافہ ہوا۔ ETF ہولڈرز اور CEX ہاٹ منی فلو کے اعدادوشمار کے مطابق، یہ بنیادی طور پر انفرادی سرمایہ کاروں کے سرمائے سے چلایا جاتا ہے۔

سنٹرلائزڈ ایکسچینجز پر بٹ کوائن

انفرادی سرمایہ کاروں کی طرف سے قیاس آرائیوں کو قبول کرنا

بٹ کوائن ایک قیاس آرائی کے چکر کے آغاز میں ہو سکتا ہے، جو سب سے پہلے Ordinals کے ذریعے شروع کیا گیا تھا اور $117 بلین کے مجموعی تجارتی حجم تک پہنچ گیا تھا۔ Bitcoin کے مقامی Dapps اور $240 بلین گرم رقم کے ساتھ مل کر، Bitcoins کی قیاس آرائی کا دور لامحالہ 2024 کے اوائل میں Ethereum LRTs اور Solana DeFi کے تجربہ کردہ سائیکل سے زیادہ طویل اور بڑا ہوگا۔ . تحقیق کے مطابق، Bitcoin کا 57% افراد کے پاس ہے، اور صرف 3.4% کان کنوں کے پاس ہے جو عام طور پر کان کنی والے بٹ کوائن کو منافع کے لیے فروخت کرتے ہیں۔

بٹ کوائن کی تقسیم

موجودہ اسکیلنگ کے حل

زیادہ تر موجودہ اسکیلنگ سلوشنز مؤثر طریقے سے Bitcoins کے انفرادی سرمایہ کاروں کے بڑے اڈے کی خدمت نہیں کرسکتے ہیں کیونکہ وہ یا تو سست اور مہنگے ہیں یا اداروں پر مرکوز ہیں۔ مثال کے طور پر، @Stacks، ابتدائی Bitcoin sidechains میں سے ایک، ناکاموٹو اپ گریڈ کے بعد بھی لین دین کو مکمل کرنے میں 30 منٹ لگتے ہیں۔ @Lightspark Lightning نیٹ ورک کی بنیاد پر ایک کاروبار سے صارف ادائیگی کا حل تیار کر رہا ہے، جو موجودہ انفرادی سرمایہ کار کی ضروریات کے بجائے مرچنٹ اور ادارہ جاتی گود لینے پر زیادہ توجہ دے رہا ہے، اور یہ حل ابھی بھی Bitcoins اپنانے کے چکر کے ابتدائی مراحل میں ہیں۔ مستقبل میں، ہم ہائی فیڈیلیٹی ڈی فائی بھی دیکھ سکتے ہیں، جیسے بٹ کوائن اوپن آرڈر بک ایکسچینجز، دائمی پروٹوکولز، اور پیشین گوئی مارکیٹس۔

Bitcoin ہاٹ منی ایپلی کیشن کی ایک کامیاب مثال @Bounce_bit ہے، جو CEX ہاٹ منی کی واپسی پر مرکوز ایک پروٹوکول ہے، جو اپنے آغاز کے چھ ماہ کے اندر Bitcoin TVL میں $1 بلین تک پہنچ گیا ہے۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ CEX صارفین کی Bitcoin کو استعمال کرنے کی شدید مانگ ہے۔

نیٹ ورک کے اثرات: رول اپس اور سائیڈ چینز

Bitcoin سب سے بڑا اور سب سے زیادہ تقسیم شدہ ڈیجیٹل اثاثہ ہے، اور اس وجہ سے Web3 میں سب سے مضبوط نیٹ ورک اثر رکھتا ہے۔ Bitcoins گرم رقم Ethereum ماحولیاتی نظام کے TVL سے 3.4 گنا زیادہ ہے۔ ہم شاید ایک نئے عالمی انٹرنیٹ کمپیوٹر کی پیدائش کا مشاہدہ کر رہے ہیں۔

2019 سے، Ethereum sidechains جیسے Wanchain، Neo، اور Ziliqa کو متبادل حل کے طور پر بنایا گیا ہے۔ اپنے عروج پر، 700 سے زیادہ PoS اور EVM سائڈ چینز تھے۔ تاہم، تکنیکی اور اقتصادی حدود کی وجہ سے، یہ سائڈ چینز Ethereum کے نیٹ ورک کے اثرات کو مؤثر طریقے سے فائدہ اٹھانے میں ناکام رہے اور کامیابی سے ڈویلپرز کو اپنی طرف متوجہ کرنے اور برقرار رکھنے میں ناکام رہے۔

اس کے برعکس، @Optimism اور @Arbitrum Ethereum کے نیٹ ورک اثرات پر توجہ مرکوز کرتے ہیں اور Ethereum کے ساتھ مل کر کام کرتے ہیں تاکہ اس کی بنیادی تہہ کو پیمانہ کیا جا سکے۔ نتیجے کے طور پر، وہ ای وی ایم سائڈ چینز سے زیادہ کامیاب رہے ہیں اور سرکردہ اسکیلنگ حل بن گئے ہیں۔ اسی طرح کا رجحان Bitcoin ایکو سسٹم میں بھی ابھر رہا ہے، جہاں ایک سے زیادہ سائیڈ چینز بنائے جا رہے ہیں۔ اگر تاریخ کوئی رہنما ہے تو، Bitcoin ایکو سسٹم میں حقیقی فاتح وہ اسکیلنگ حل ہو سکتے ہیں جو Bitcoin کے ساتھ معاشیات، سیکورٹی اور مراعات کو ہم آہنگ کرتے ہیں۔ اس کا مطلب ہے Bitcoin مقامی گیس (Bitcoin کو فیس کی ادائیگی کے طور پر استعمال کیا جا سکتا ہے)، کوئی بھی Bitcoin مکمل نوڈ تصدیق کی حالت، اور یکطرفہ اثاثہ Bitcoin کی بنیادی تہہ سے نکل جاتا ہے۔

Ethereum کے مقابلے میں

بٹ کوائنز ہاٹ منی کل قدر کے فیصد کے طور پر Ethereums کل TVL سے ملتی جلتی ہے، اور اس قدر کو Bitcoin پر پروگرامیبلٹی کو لاگو کرکے کھولا جا سکتا ہے۔ Ethereum L1 اور L2 کا مشترکہ TVL $71 بلین، یا Ethereum کی کل قیمت کا 17% ہے۔ Ethereum کے برعکس، Bitcoins کے گرم پیسے کا زیادہ استعمال نہیں کیا جاتا، بنیادی طور پر CEXs اور ETFs میں ذخیرہ کیا جاتا ہے۔ یہ یقین کرنے کی وجہ ہے کہ بٹ کوائن کے مالیاتی آلات اس کے استعمال میں نمایاں اضافہ کر سکتے ہیں۔

Bitcoin اور Ethereum کے درمیان گرم بٹوے کا موازنہ

چیلنج

1. ڈیجیٹل گولڈ کے طور پر بٹ کوائن کی پوزیشننگ کو تبدیل کرنا مشکل ہے، جس کے نتیجے میں اسکیلنگ کے حل کو کم اپنانا ہے۔

• تخفیف: بیانیہ ڈیمانڈ پر مبنی ہے، اور دستیاب ڈیٹا بتاتا ہے کہ انفرادی سرمایہ کاروں کی طرف سے Bitcoin کی ضرورت سے زیادہ مانگ ہے۔ ڈیجیٹل سونے کے طور پر بٹ کوائن کی پوزیشننگ گمراہ کن ہو سکتی ہے۔ تاریخی طور پر، Bitcoin کی قیمتوں میں اتار چڑھاؤ کا سونے کی قیمتوں سے کوئی تعلق نہیں ہے (نیچے چارٹ دیکھیں)، بلکہ ٹیکنالوجی کے اسٹاکس کے ساتھ اس کا بہت زیادہ تعلق رہا ہے۔ اس سے پتہ چلتا ہے کہ مارکیٹ Bitcoin کو قدر کے ذخیرے کے بجائے ایک تکنیکی جدت کے طور پر دیکھنے کی طرف زیادہ مائل ہے۔ Bitcoin کی جڑیں مستقبل کے پروگرام کی صلاحیت کو بھی پیش کرتی ہیں، کیونکہ یہ اصل میں ادائیگیوں کے لیے یوٹیلیٹی ٹوکن کے طور پر تخلیق کیا گیا تھا۔

بٹ کوائن اور سونے کی قیمت کا موازنہ

2. Bitcoin بنیادی طور پر اداروں کو نشانہ بنائے گا اور ایک وکندریقرت ادائیگی کے تصفیے کے طور پر کام کرے گا۔ بٹ کوائن کی مقامی ایپلی کیشنز جیسے ڈی فائی کے لیے ابھرنا مشکل ہوگا۔

• تخفیف کے اقدامات: CEX اور ETF پر Bitcoin میں $240 بلین گرم رقم ہے۔ Ethereum ماحولیاتی نظام کا حوالہ دیتے ہوئے، ETH کا تاریخی استعمال ایپلی کیشنز کی تعداد میں اضافے کے ساتھ بڑھتا ہے۔

3. خوردہ صارفین بٹ کوائن خرچ کرنے سے گریزاں ہیں۔

• تخفیف: سکیلنگ سلوشنز کے ذریعے سمارٹ معاہدے بٹ کوائن کو غیر مقفل کر سکتے ہیں اور اسے ایک عالمی ڈیجیٹل کرنسی بنا سکتے ہیں، نہ کہ صرف ایک ڈیجیٹل اثاثہ۔ 2020 کے DeFi موسم گرما سے پہلے، Ethereum کی افادیت کم تھی اور TVL $1 بلین سے کم تھی۔ لیکن DeFi کے اضافے کے ساتھ، TVL نومبر 2021 میں $100 بلین تک بڑھ گیا۔

مستقبل کے رجحانات

اگلے 6-12 مہینوں میں، مندرجہ ذیل کاتالسٹ ہمیں بٹ کوائن پر Ethereum کے "DeFi Summer" کے رجحان کو نقل کرنے کی اجازت دے سکتے ہیں:

1. OP_CAT (تکنیکی): بٹ کوائن پروگرامنگ لینگویج میں نئے آپکوڈز صفر علمی ثبوتوں اور بے اعتمادی کے برجنگ کی تصدیق کے قابل بناتے ہیں، جو ایک مقامی بٹ کوائن اسکیلنگ حل بنانے کے لیے غائب اجزاء ہیں۔ اس کے علاوہ، معاہدوں اور والٹس بھی بٹ کوائنز کی افادیت کو بہتر بنائیں گے۔ اس اپ گریڈ کے لیے صرف ایک نرم کانٹے کی ضرورت ہوتی ہے، کیونکہ بٹ کوائنز کوڈ بیس میں اوپکوڈز پہلے سے موجود ہیں۔

2. BitVM (تکنیکی): OP_CAT کے متبادل کے طور پر، BitVM صوابدیدی کمپیوٹیشن آف چین انجام دے سکتا ہے اور بے اعتماد پلوں کی تخلیق کو فعال کر سکتا ہے۔

3. یو ایس مانیٹری پالیسی (مانیٹری): امریکی انتخابات اور ٹرمپ اور جے ڈی وینس کی پالیسی میں تبدیلیوں کی وجہ سے، توقع ہے کہ اگلے 6 مہینوں میں شرح سود میں 50 بیسس پوائنٹس تک کمی آسکتی ہے، جس سے سرمائے کی آمد میں اضافہ ہوگا۔ بٹ کوائن، سب سے زیادہ قابل اعتماد کریپٹو کرنسیوں میں سے ایک۔

4. Bitcoin پر لیکویڈیٹی اسٹیکنگ: @babylonlabs_io کے ذریعے چلنے والی لیکویڈیٹی اسٹیکنگ بٹ کوائن کی مقامی ایپلی کیشنز میں لیکویڈیٹی کی ایک نئی لہر لا سکتی ہے۔ حوالہ کے لیے، @Lombard_Finance کو ستمبر میں شروع کیا گیا تھا اور ایک ہفتے سے بھی کم وقت میں Bitcoin TVL میں $260 ملین سے زیادہ کو متوجہ کیا۔

اصل لنک

یہ مضمون انٹرنیٹ سے لیا گیا ہے: Bitcoin: Web3 میں سب سے بڑا موقع

متعلقہ: تمام فریقین سے پیشین گوئیاں: فہرست سازی کے بعد Ethereum سپاٹ ETF کی مختصر اور درمیانی مدت کی قیمت کے رجحانات

اصل ترجمہ: وو نے کہا بلاک چین 22 جولائی کو، US SEC نے ایک سے زیادہ ETF جاری کرنے والوں کی S-1 درخواستوں کو باضابطہ طور پر منظور کیا۔ Ethereum سپاٹ ETF کو فہرست سازی اور تجارت کے لیے باضابطہ طور پر منظور کیا گیا تھا، اور ٹریڈنگ 23 جولائی کو مشرقی وقت کے مطابق صبح 9:30 بجے شروع ہوئی۔ بلومبرگ ETF تجزیہ کار ایرک بالچوناس کے مطابق، سپاٹ ETH ETF گروپ کا پہلے 15 میں تجارتی حجم $112 ملین تھا۔ ٹریڈنگ شروع ہونے کے چند منٹ بعد، جو کہ عام ETFs کے اجراء کے مقابلے میں بہت بڑا تجارتی حجم ہے، لیکن صرف نصف BTC ETF گروپ کا پہلے دن کا تجارتی حجم (جی بی ٹی سی کو چھوڑ کر)، لیکن پھر بھی توقعات سے تجاوز کر گیا۔ پہلے 15 منٹ میں، Grayscale ETHE کا تجارتی حجم $39.7 ملین تھا، Bitwise ETHW کا تجارتی حجم $25.5 ملین تھا، BlackRock ETHA کا…