ہنگامہ آرائی کے درمیان، آئیے Ethereum کی پوزیشننگ اور روڈ میپ کا دوبارہ جائزہ لیں۔

اصل مصنف | مائیک نیوڈر (ایتھریم فاؤنڈیشن محقق)

مرتب شدہ کی طرف سے روزانہ سیارہ روزانہ ( @OdailyChine )

مترجم ازوما ( @azuma_eth )

ایڈیٹر کا نوٹ: یہ مضمون ایک ذاتی رائے کا مضمون ہے جسے آج Ethereum فاؤنڈیشن کے ایک محقق مائیک نیوڈر نے شائع کیا ہے۔ مضمون بنیادی طور پر Ethereum کی پوزیشننگ، روڈ میپ، ویلیو کیپچر وغیرہ کا دوبارہ جائزہ لیتا ہے۔

نیوڈر کے مطابق، اگرچہ یہ مضمون صرف ان کے ذاتی خیالات کی نمائندگی کرتا ہے، لیکن اسے تحریری عمل کے دوران Vitalik سمیت Ethereum ایکو سسٹم کے بہت سے دماغوں سے تبصرے اور تعاون حاصل ہوا۔ ایک ایسے وقت میں جب Ethereum تنازعات کا شکار ہے، یہ مضمون مارکیٹ کو Ethereum کے آپریٹنگ آئیڈیاز اور ترقی کے تناظر کو مزید سمجھنے میں مدد دے سکتا ہے۔

1. ایتھریم کا جوہر: جائیداد کے حقوق

Ethereum بنیادی طور پر جائیداد کے حقوق کے بارے میں ایک پروٹوکول ہے۔ Ethereum پروٹوکول ایک ڈیجیٹل، خود کی تحویل میں، بغیر اجازت اثاثہ کی تخلیق کرتا ہے جس کی قیمت عالمی سطح پر منتقل کی جا سکتی ہے اور اسے ضبط یا سنسر نہیں کیا جا سکتا۔ Ethereums وکندریقرت کے غیر متزلزل جستجو اس مقصد کو حاصل کرنے کے لئے خاص طور پر ہے. وکندریقرت پر کوئی بھی سمجھوتہ ضبطی یا سنسر شپ کا موقع بن سکتا ہے، اس طرح بنیادی طور پر جائیداد کے حقوق کے اس نظام کی تاثیر کو محدود کر دیتا ہے۔

اس دلیل کے تین بنیادی ستون ہیں:

• بلاک چین اور روایتی فنانس کے درمیان سب سے بڑا فرق جائیداد کے حقوق میں ہے، یعنی صارفین کے پاس قدر کی ذخیرہ اندوزی اور منتقلی میں ناقابل تسخیر حقوق ہیں۔

• سنٹرلائزڈ بلاکچین پر، بعض طاقتور ادارے چین کے نتائج کو متاثر کر سکتے ہیں۔

• جائیداد کے حقوق کے نظام میں ذخیرہ شدہ قدر کا براہ راست تعلق اس نظام میں جائیداد کے حقوق کی ساکھ سے ہے۔

خلاصہ یہ کہ ایک مرکزی نظام جس پر ایک سنٹرلائزڈ سنسرشپ پارٹی کے ذریعہ زبردستی کیا جا سکتا ہے (اور کرے گا) ایک وکندریقرت نظام کی طرح جائیداد کے حقوق فراہم نہیں کر سکتا، اور اس وجہ سے اس کی قدر کم ہے۔ ایک عام غلط فہمی ہے کہ Ethereum کی وکندریقرت صرف "ورلڈ وار III" یا "ڈالر کے بعد کے دور" میں قیمتی ہے، لیکن یہ حقیقت میں غلط ہے - اب وکندریقرت بہت ضروری ہے۔

بلاکچین حملے کے ماڈلز کو نہ صرف ان مخالفوں پر غور کرنا چاہیے جو لین دین کی حتمی شکل کو ریورس کرنا چاہتے ہیں، بلکہ اس سے زیادہ لطیف اداکاروں پر بھی غور کرنا چاہیے جو نظام کو مکمل طور پر تباہ کیے بغیر معاشی نتائج کو کنٹرول کرنا چاہتے ہیں۔ حملہ کرنے کا یہ رویہ متعدد طریقوں سے ظاہر ہوتا ہے، بشمول نوڈس کی تصدیق کے رویے پر مجبور کرنا (فیڈرل ریزرو بینک آف نیویارک سے حالیہ عملے کی رپورٹ دیکھیں) اور آن چین سرگرمیوں کے لیے سخت KYC/AML تقاضوں کو نافذ کرنا (تفصیلات کے لیے Blackrock's BUIDL فنڈ دیکھیں۔ )۔

"دنیا کی بہترین، سب سے زیادہ اجازت کے بغیر، اور سب سے زیادہ قابل رسائی مالیاتی منڈیوں" اور "ایک عالمی مشترکہ ریاست جو بغیر اجازت کسی کے لیے قابل رسائی ہے" کو فعال کرنے کا سولانا کا بیان کردہ ہدف اس کے بلاک پروڈکشن کی قابل اعتبار غیر جانبداری کو برقرار رکھنے کے لیے واضح حکمت عملی کے بغیر حاصل نہیں کیا جا سکتا۔ . ایسا کرنے میں ناکامی سے، یہ سلسلہ ایک ریگولیٹڈ لیکن شفاف مالیاتی ٹرانسمیشن پرت سے تھوڑا زیادہ ہو سکتا ہے - ممکنہ طور پر حکومتی سنسرشپ پابندیوں کے تابع۔ یہ امکان جائیداد کے حقوق کے نظام سے کہیں کم پرکشش، اثر انگیز اور قیمتی معلوم ہوتا ہے جو "سنسرشپ مزاحمت" اور "خود کی حفاظت" کے ارد گرد بنائے گئے ہیں۔

تصدیق کنندہ سیٹ کے علاوہ، Ethereum نے ماحولیاتی نظام کے بہت سے دوسرے حصوں کو مؤثر طریقے سے وکندریقرت بنایا ہے، بشمول (i) کراؤڈ فنڈنگ اور PoW کان کنی کی بنیاد پر ETH کی ابتدائی تقسیم؛ (ii) وکندریقرت اسٹیکنگ ڈسٹری بیوشن؛ (iii) L2 پر بامعنی سرگرمی اور لین دین کا حجم؛ (iv) گاہک کے تنوع میں مسلسل بہتری… انسانی سطح پر Ethereums کی وکندریقرت کے اقدامات بھی متاثر کن ہیں – نیٹ ورک دنیا بھر کے افراد اور ٹیموں کے ذریعے کھلے عام بنایا گیا ہے، جس سے بہت سے لوگوں کو پروٹوکول کے مستقبل میں حصہ ڈالنے اور سرمایہ کاری کرنے کی اجازت ملتی ہے۔ قدر، طاقت، اور ذہانت کے اس حقیقی وکندریقرت کو نقل کرنا انتہائی مشکل ہے۔ اس کے علاوہ، چونکہ زیادہ تر ٹیکنالوجی اوپن سورس اور پبلک ڈومین ماحول میں تحقیق اور تیار کی گئی ہے، اس لیے ایتھرئم ایک ماحولیاتی نظام کے کچھ فوائد بھی حاصل کر سکتا ہے جو توسیع پر توجہ مرکوز کرتا ہے۔ ٹکنالوجی کو کموڈیٹائز کیا جا سکتا ہے، لیکن Ethereums وکندریقرت نہیں کر سکتا۔

تاہم، یہ بات قابل غور ہے کہ یہ اقدار کے بجائے مارکیٹ ہے جو ان ماحولیاتی نظام کے نتائج کا تعین کرتی ہے۔ اگر L1 پر عمل درآمد، صارف کے تجربے، اور قدر جمع کرنے کے لحاظ سے وکندریقرت کی معمولی لاگت بہت زیادہ ہے، تو سب سے زیادہ وکندریقرت بلاکچین کی قدر بھی کم ہو سکتی ہے۔ سولانا، موناد، بی ایس سی، اور ٹرون کی تیز منطق یہ ہے کہ یہ بلاک چینز زیادہ تر صارفین اور ایپلیکیشنز کے لیے نسبتاً کافی حد تک جائیداد کے حقوق کی افادیت فراہم کر سکتے ہیں جس میں کم ڈگری کی وکندریقرت ہے۔

میں سوچتا ہوں کہ درمیانی مدت میں، سنسر شپ ، اثاثہ جات کے قبضے، KYC/AML، نوڈ جبر، وغیرہ کی وجہ سے لوگ مرکزی نظام کی مضبوطی پر سوال اٹھانا شروع کر دیں گے اور اس طرح کے نظاموں کو ایک ہی دائرہ اختیار تک محدود رکھنے کے لیے مارکیٹ کا باعث بن سکتے ہیں۔ کثیر قطبی دنیا میں، جہاں ممالک ایک دوسرے پر اعتماد کا فقدان رکھتے ہیں اور سرمایہ کے کنٹرول اور مالیاتی نگرانی کے ذریعے اپنے شہریوں کو کنٹرول کرنے اور ان کی نگرانی کرنے کی کوشش کرتے ہیں، ایسا لگتا ہے کہ عالمی اقتصادی سرگرمی قدرتی طور پر کسی ایک نظام سے گزرے گی، لیکن Ethereum کا اعتماد کا انوکھا دعویٰ ہے۔ غیر جانبداری، اور ای ٹی ایچ ایک ایسا اثاثہ ہے جو اس قابل اعتماد غیرجانبداری سے اپنی قدر حاصل کرتا ہے، اور یہ اس سسٹم میں صحیح معنوں میں اجازت کے بغیر ویلیو اسٹوریج کے لیے پہلا انتخاب بھی ہے۔

اس کے برعکس، مرکزی اداروں کی طرف سے جاری کردہ امریکی ڈالر کے سٹیبل کوائنز ہولڈرز کے لیے جائیداد کے حقوق کی کوئی ضمانت فراہم نہیں کرتے ہیں۔ جیسا کہ Eigenlayer کے بانی سریرام نے کہا، کسی بھی USDxxx ہولڈر کو ہونے کے خطرے کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے۔ کٹائی اپنی مرضی سے سرکل یا ٹیتھر کے ذریعے - آپ صحیح معنوں میں ہم منصب کے خطرے کے ساتھ قابل پروگرام کرنسی کے مالک نہیں ہو سکتے۔ مجھے امید ہے کہ ETH اور stablecoins اور ETH کے ذریعے جمع کردہ ڈیریویٹیو ڈیجیٹل پراپرٹی کی خودمختاری کے تحفظ کے لیے پہلے سے طے شدہ آپشن بن سکتے ہیں۔

2. ایتھریم اور رول اپ

Ethereum کی غیرجانبداری اور سنسرشپ مزاحم خصوصیات اسے آباد کرنے، ذخیرہ کرنے اور قیمت کے اظہار کے لیے بہترین جگہ بناتی ہیں۔ تاہم، صرف L1 تصفیہ Ethereum کے رولپس-مرکزی روڈ میپ کے اہداف کو مکمل طور پر بیان نہیں کرتا ہے۔ Ethereum رول اپس کے لیے سیٹلمنٹ اور ڈیٹا کی دستیابی پرت کے طور پر بھی کام کرتا ہے۔

میں رول اپس (اور ان کے متعلقہ رول اپ پلیٹ فارمز، جیسے Optimism Superchain اور Arbitrum Orbit) کو الگ الگ علاقوں کے طور پر دیکھوں گا۔ ہر علاقہ صارفین کو وہ چیزیں فراہم کرنے کے لیے مقابلہ کرے گا جو وہ چاہتے ہیں - تیز لین دین، کم فیس، سادہ آن چین عمل وغیرہ، لیکن یہ ایک خاص حد تک وکندریقرت کی قیمت پر ہے۔

میں اسے خطوں کا نام دیتا ہوں کیونکہ ایسا لگتا ہے کہ ابھی کے لیے، ایکو سسٹم کی تخلیق اور توسیع کے لیے ذمہ دار رولپس ٹیمیں اپنے متعلقہ شعبوں میں بہت زیادہ اثر و رسوخ رکھتی رہیں گی، لیکن یہ قابل قبول لگتا ہے۔ . Rollups کی اہمیت یہ ہے کہ وہ ایسے تجارتی معاہدے کرتے ہیں جو Ethereum L1 کرنے کو تیار نہیں ہے۔ اگر رول اپ سبھی کو ایتھرئم کی طرح وکندریقرت کرنے کی ضرورت ہے، تو پھر پہلی جگہ یہ علامتی تعلق کیوں قائم کیا جائے؟ رول اپس Ethereum کی طرف سے فراہم کردہ سیکورٹی اور وکندریقرت پر انحصار کرتے ہیں، اور Ethereum ماحولیاتی نظام کے اندر اقتصادی سرگرمیوں کو بڑھانے کے لیے رول اپس پر انحصار کرتا ہے۔

یہاں ایک اہم بنیاد ہے۔ کہ رول اپس کو اسٹیج 2 تک پہنچنا چاہیے، یعنی پل کے معاہدوں کو اپ گریڈ کرنے کے قواعد انتہائی درست ہیں اور برج شدہ اثاثوں کے لیے ایک واضح راستہ فراہم کرتے ہیں۔ تاہم، یہ غور کرنا چاہئے کہ مرحلہ 2 اس بات پر زور نہیں دیتا (i) رول اپ چھانٹنے والوں کی وکندریقرت کی ڈگری؛ (ii) فیس کی منزل اور MEV (کان کن نکالنے کے قابل قدر) رول اپ کی سرگرمیوں سے پیدا ہوتی ہے۔ (iii) رول اپ ماحولیاتی نظام کے درمیان انٹرآپریبلٹی۔

مرحلہ 2 اس بات کے لیے ایک معیار طے کرتا ہے کہ رول اپ کس طرح Ethereum کی سیکورٹی اور وکندریقرت سے فائدہ اٹھا سکتے ہیں، جبکہ رول اپ ڈیزائن کے دیگر جہتوں کے بارے میں زیادہ وضاحت نہیں کرتے۔ میں اس بحث میں نہیں پڑوں گا کہ رول اپ کس طرح اور کب چھانٹی ہوئی وکندریقرت کو نافذ کرتے ہیں (حالانکہ میں عام طور پر اس سے اتفاق کرتا ہوں زیادہ سے زیادہ - مجھے ان کے ایسا کرنے کی ترغیب نظر نہیں آتی ہے)۔ پھر بھی، میں اس سے متفق ہوں۔ وٹلک کہ یہ اولین ترجیح نہیں ہونی چاہیے۔ میرے خیال میں اس وقت رول اپس کے لیے سب سے اہم کام ہیں (i) اسٹیج 2 کو لاگو کرکے Ethereum کی سیکیورٹی کو وراثت میں لینا، اور (ii) شفاف اور موثر جبری شمولیت کے طریقہ کار کے ذریعے Ethereum کی سنسرشپ مزاحمت کو وراثت میں لینا جس میں وقت کی تاخیر نہیں ہوتی جیسا کہ اس وقت ہوتا ہے۔ . یہ میری رائے میں کلیدی عناصر ہیں، اور وہ سب اس موضوع پر واپس آتے ہیں کہ Ethereum L1 اور L2 دونوں اثاثوں کے لیے سب سے مضبوط پراپرٹی رائٹس سسٹم فراہم کر سکتا ہے۔

(2.1) ایتھریم کی ڈیٹا کی دستیابی (DA)

رول اپ ڈیزائن کا ایک اہم عنصر یہ ہے کہ لین دین کا ڈیٹا کہاں شائع کیا جائے (یعنی کون سی DA سروس استعمال کی جائے)۔ درحقیقت، ہم دیکھ سکتے ہیں کہ کچھ نئے پروجیکٹس نے شروع سے ہی متبادل ڈیٹا کی دستیابی کی تہوں (alt-DA) کا استعمال کیا ہے۔

میں کمیونٹی کے کچھ ممبران کے اس عمل کی حمایت نہیں کرتا ہوں جو پراجیکٹس کو Ethereums ڈیٹا دستیابی پرت (DA) استعمال کرنے پر مجبور کرنے کے لیے سماجی دباؤ یا زبردستی استعمال کرنے کی کوشش کرتے ہیں۔ یہ مشق کسی بھی صورت میں غیر پائیدار ہے۔ . اس کے بجائے، ہمیں یہ جانچنا چاہیے کہ Ethereums DA سروس کون سے منفرد فوائد فراہم کر سکتی ہے اور ممکنہ نیٹ ورک اثرات پر غور کر سکتی ہے۔ Ethereum DA استعمال کرنے کا سب سے بڑا فائدہ یہ ہے کہ یہ Ethereums پراپرٹی رائٹس کی افادیت اور سنسرشپ مزاحمت کو وراثت میں ملا ہے (کیا میں ایک ریپیٹر کی طرح لگتا ہوں…)۔ میں اس خصوصیت کو رول اپ اثاثوں کے آزادانہ بہاؤ کو فعال کرنے کے طور پر بیان کرنا چاہتا ہوں۔ ایک آن-چین صارف کے طور پر، اگر میں جانتا ہوں کہ میرے اثاثے ضبط نہیں کیے جائیں گے اور میں اسی سطح پر خود کی تحویل کے تحفظ سے لطف اندوز ہو سکتا ہوں، تو مجھے اپنی روزمرہ کی زیادہ تر مالی سرگرمیاں Rollup پر کرنے میں خوشی ہوگی، جو کہ قدرے کم ہے۔ Ethereum کے مقابلے میں وکندریقرت۔ اس کو ذہن میں رکھتے ہوئے، آئیے درج ذیل منظرناموں پر غور کریں:

• منظر نامے کا ڈیزائن: ایک صارف کے لیے جو معیاری سمارٹ کنٹریکٹ برج کے ذریعے ETH سے L2 کو پلاتا ہے، وہ کن حالات میں پل کے ذریعے L1 پر ایک مختلف ایڈریس پر فنڈز نکال سکتے ہیں؟

L2 کے فرار ہونے کی صلاحیت اس بات پر منحصر ہے کہ L2 ڈیٹا کو کہاں جاری کرتا ہے۔

• اگر L2 Ethereum DA پر مبنی ایک رول اپ ہے اور Ethereums Blob پر لین دین کا ڈیٹا شائع کرتا ہے، تو صارفین فرار کے طریقہ کار کو غیر مشروط طور پر استعمال کر سکیں گے۔ چونکہ برج کنٹریکٹ پر ہر ریاستی اپ ڈیٹ کے پیچھے ڈیٹا Ethereums Blob کو جمع کرایا جاتا ہے، اس سے یہ یقینی بنتا ہے کہ Rollups کے استعمال کنندگان واپسی کی درستگی کو ثابت کر سکتے ہیں اور لین دین کو پیکیج کرنے کے لیے L1 کا استعمال کر سکتے ہیں (وہ ہمیشہ L2 اثاثوں پر خودمختاری برقرار رکھتے ہیں)۔

• اگر L2 دوسرے DAs کو ٹرانزیکشن ڈیٹا شائع کرنے کی ریزولوشن اسکیم کا انتخاب کرتا ہے، تو فرار کا طریقہ کار صرف اس وقت دستیاب ہوگا جب رول اپ فعال ہوں۔ L2s ٹرانزیکشن ڈیٹا کو مختلف زنجیروں میں شائع کرکے، Ethereum پر برج کنٹریکٹ کی اسٹیٹ اپ ڈیٹس کو ALT-DA چین پر ٹرانزیکشن ڈیٹا کی دستیابی سے منسلک کرنے کی ضرورت ہے۔ دوسرے لفظوں میں، اگر کوئی ALT-DA چین (جسے عام طور پر ڈیٹا ودہولڈنگ اٹیک کے نام سے جانا جاتا ہے) پر ٹرانزیکشن ڈیٹا شائع کیے بغیر برج کنٹریکٹ میں غلط اسٹیٹ روٹ شائع کرتا ہے، تو L2 صارفین یہ ثابت نہیں کر سکتے کہ ان کی واپسی درست ہے اور اس لیے ETH کو واپس نہیں لے سکتے۔ L1 تک (وہ اپنے L2 اثاثوں پر خودمختاری کھو دیں گے)۔

یہ بات قابل غور ہے کہ دوسرے نتیجہ میں L2 کو مستقل طور پر بلاکس کی پیداوار روکنے کی ضرورت ہوگی تاکہ معیاری پل کنٹریکٹ پر تمام اثاثوں کو ضبط کیا جا سکے، جو کہ مداخلت کی انتہائی سطح ہے۔ مندرجہ بالا منظر نامے کی بنیاد پر، ہم ایک سادہ نتیجہ اخذ کر سکتے ہیں- صرف ایتھریم رول اپ جو پہنچ چکے ہیں۔ مرحلہ 2 اور Blob پر لین دین کا ڈیٹا شائع کرنا L2 پر پلے ہوئے اثاثوں کے لیے جائیداد کے حقوق کا تحفظ فراہم کر سکتا ہے۔

مندرجہ بالا منظر Ethereum DA خدمات کے پہلے نیٹ ورک اثر کو نمایاں کرتا ہے (اور جسے میں بہترین اثر سمجھتا ہوں): ایک رول اپ جو Ethereum DA پر ڈیٹا شائع کرتا ہے وہ دوسرے رول اپ سے فائدہ اٹھا سکتا ہے جو ایسا ہی کرتے ہیں، کیونکہ تمام زنجیروں پر موجود تمام اثاثے ایک جیسے اعتماد کے مفروضوں کا اشتراک کریں گے۔ سریرام اسے کہتے ہیں " بے اعتماد کمپوز ایبلٹی نیٹ ورک اثر ” – مجھے یہ نام پسند ہے، حالانکہ صارف کے نقطہ نظر سے اس کی قدر ابھی تک واضح نہیں ہے۔ ہم ہیں ابھی بھی L2 کو اپنانے کے ابتدائی مراحل میں ہے، اور اس پر بہت زیادہ قیاس آرائیاں کرنا غیر ضروری لگتا ہے۔ یہ یقینی بنانا شاید زیادہ اہم ہے کہ رول اپ کو بیرونی DA خدمات استعمال کرنے کے لیے کوئی فوری ترغیب نہیں ہے۔ . PeerDAS اور Danksharding کے ذریعے Ethereum DA کی کارکردگی کو پیمانہ کرنے کا ہدف رول اپس کے لیے بڑی تعداد میں بلاب فراہم کرنے کے وژن سے انتہائی مطابقت رکھتا ہے، اس لیے یہ ایک آسان فیصلہ تھا۔

مستقبل میں، ہم تصور کر سکتے ہیں کہ Ethereum DA کے دوسرے نیٹ ورک اثرات ہوں گے۔ مثال کے طور پر، ایسے منظرناموں میں جہاں لین دین کی درستگی اور پہلے سے اتفاق رائے کو حقیقی وقت میں ثابت کیا جا سکتا ہے، Ethereum DA استعمال کرنے والے رول اپس میں بہتر کراس چین صارف کا تجربہ، زیادہ لیکویڈیٹی، اور زیادہ صارفین ہو سکتے ہیں۔ یہ دلائل بہت سے لوگوں کے لیے ان پر پختہ یقین رکھنے کے لیے بہت مستقبل کے ہو سکتے ہیں۔

DA کا نیٹ ورک اثر تب ہی اہم ہو جاتا ہے جب ہم واقعی DA فیس کو ETH اثاثہ کی قدر کے بنیادی جزو کے طور پر دیکھیں۔ آئیے اس سوال کو تھوڑا گہرائی میں دیکھیں۔

(2.2) ETH کی ویلیو کیپچر

ابھی تک، ہم نے فیسوں پر بات نہیں کی ہے اور یہ کہ وہ Ethereum (ETH) کو بطور اثاثہ کیسے بڑھاتے ہیں، اس کے باوجود کہ یہ گزشتہ چند ہفتوں میں ایک بڑا موضوع ہے۔ اس مضمون کے ڈھانچے میں، میں اسے (1) Ethereum کی جائیداد کے حقوق کی افادیت اور ایک تصفیہ کی پرت کے طور پر سنسرشپ مزاحمت، اور (2) Ethereum کی DA پرت کے طور پر Rollups میں سیکورٹی اور وکندریقرت کی پیمائش کرنے کی صلاحیت کو ثانوی سمجھتا ہوں۔ یہ کہا جا رہا ہے، یہ اب بھی ETH ویلیو ایڈیشن کی مزید "براہ راست" شکلوں کے بارے میں سوچنے کے قابل ہے۔

ذاتی طور پر، میں ڈینکراڈ فیسٹ (ایک اور ایتھریم فاؤنڈیشن کے محقق) نے DA فیس کے موضوع پر ایک حالیہ AMA میں جو کہا ہے اس سے میں سب سے زیادہ متفق ہوں:

" مجھے یقین نہیں ہے کہ بلابس کی فیسیں ایتھریم کے لیے بہترین ویلیو کیپچر میکانزم ہوں گی۔ ڈیٹا کی دستیابی کا بازار بہت اتار چڑھاؤ کا شکار ہے — جب کہ ایتھریم بہترین سیکیورٹی پیش کرتا ہے، کچھ 'کافی قریب' حاصل کرنا بہت آسان ہے اور یہ کبھی بھی قدر نکالنے کا اچھا طریقہ نہیں ہوگا۔

بنیادی طور پر، مجھے نہیں لگتا کہ Ethereum DA بہت چپچپا ہوگا۔ اوپر بیان کردہ نیٹ ورک اثرات اتنے مضبوط نہیں ہیں کہ مسلسل L2 کو زیادہ بلاب فیس ادا کرنے کی ضرورت ہو، لیکن مجھے نہیں لگتا کہ یہ کوئی مسئلہ ہے۔ Rollups کو سستی DA خدمات فراہم کر کے، Ethereum انہیں Ethereum ماحولیاتی نظام میں اقتصادی سرگرمیوں کی مقدار بنانے اور بڑھانے کے لیے حوصلہ افزائی کرتا ہے۔ لہذا، وہ تجاویز جو بلاب کی قیمتوں میں اضافہ کرکے قلیل مدتی تباہی کی شرح کو آگے بڑھانے کی کوشش کرتی ہیں مکمل طور پر غلط سمت لگتی ہیں۔ (یہاں ایک بار پھر ڈنکراڈ سے اتفاق کرتے ہوئے)۔ فرانسسکو (ایتھریم فاؤنڈیشن ریسرچر) نے حالیہ AMA میں اس پر ایک زبردست تقریر بھی کی، جس میں بتایا گیا کہ مجوزہ DA توسیع کے تحت کتنے L2 لین دین کیے جا سکتے ہیں۔

ETH کی قدر جمع کرنے کا ایک اور ذریعہ L1 عملدرآمد فیس کی تباہی ہے۔ میکس ریسنک (ایتھریم فاؤنڈیشن کے محقق) اور ان کے ساتھیوں نے تمام ڈی فائی ایگزیکیوشن کو L1 پر واپس لانے کے لیے ایک مہم شروع کی ہے۔ اسی وقت جسٹن ڈریک (ایتھریم فاؤنڈیشن کے محقق) کا خیال ہے کہ L1 پر عمل درآمد کا "کوئی مستقبل نہیں ہے"۔ میرے خیالات دونوں کے درمیان کہیں ہیں۔ یہاں میں ڈینکراڈ کا بیان دوبارہ نقل کرنا چاہوں گا۔

"Ethereum L1 ان تمام ذیلی ڈومینز کے درمیان چوراہا بن جائے گا، اور اس پر بہت ساری قیمتی سرگرمیاں ہوتی رہیں گی، جو قیمتی فیسیں پیدا کرے گی۔ (ایسا ہونے کے لیے، کچھ حد تک L1 اسکیلنگ کی ضرورت ہوگی۔)

ایسا لگتا ہے کہ قیمتی سرگرمی ہمیشہ Ethereum پر ہوتی رہے گی، اور ایک ایسا پلیٹ فارم بنانا جو L2 اقتصادی سرگرمیوں کی بہت زیادہ سہولت فراہم کرتا ہے، بنیادی سلسلہ کے استعمال کو بھی فروغ دے گا۔ لہذا، ان سرگرمیوں کی نشوونما کو آسان بنانے کے لیے L1 ایگزیکیوشن پرت کو بڑھانا ضروری ہے، لیکن میرے خیال میں یہ معاملہ Ethereums پراپرٹیز کو سیٹلمنٹ لیئر اور DA پرت کے طور پر برقرار رکھنے اور بہتر بنانے سے کم ضروری ہے۔ یہ ایک بار پھر میرے بنیادی نکتے پر روشنی ڈالتا ہے۔ کہ Ethereum کو اپنے پلیٹ فارم کے اندر معاشی سرگرمی کو زیادہ سے زیادہ کرنا چاہیے (بشمول رول اپ)، اور ETH کو حقیقی طور پر بغیر اجازت قیمت کے ذخیرہ کرنے والے میڈیم کے طور پر رکھا جانا چاہیے، نہ کہ صرف سود کا حامل اثاثہ۔

ETH کی قیمت کے ذخیرہ پر توجہ فطری طور پر اس سوال کی طرف لے جاتی ہے: "مجھے BTC کا انتخاب کیوں نہیں کرنا چاہیے؟"

میں اس سوال کو مختصر جواب کے ساتھ ختم کرتا ہوں۔

3. بٹ کوائن کے بارے میں

بٹ کوائن (BTC) کے بارے میں بحث کرنے کے لیے بہت کچھ ہے، خاص طور پر چونکہ اس نے آرڈینلز، رونس، رول اپ، بٹ وی ایم، وغیرہ جیسے شعبوں میں تحقیق اور ترقی کے ماحولیاتی نظام کو زندہ کیا ہے، لیکن اس مضمون کا مقصد ان تفصیلات میں جانا نہیں ہے، اور میں ان پر بحث کرنے کے لیے صحیح شخص نہیں ہوں۔ تاہم، میں چند اہم نکات کی طرف اشارہ کروں گا جن کا اوپر ذکر کردہ ایتھریم وژن سے گہرا تعلق ہے۔

سب سے پہلے، Bitcoin کی 21 ملین سککوں کی فکسڈ سپلائی کیپ کا سوال ہے۔ فعال طور پر ڈیجیٹل کمی پیدا کرنے کا یہ انقلابی تصور انتہائی طاقتور ہے اور اس نے Bitcoin کو دنیا کے سب سے قیمتی اثاثوں میں سے ایک بنا دیا ہے (ستمبر 2024 تک $1 ٹریلین کی مارکیٹ کیپ کے ساتھ 10ویں نمبر پر ہے)۔ تاہم، مجھے یقین ہے کہ 21 ملین کیپ کمٹمنٹ Bitcoin سسٹم میں ایک مہلک خامی ہے کیونکہ مجھے یقین ہے کہ Bitcoin کا فورک سلیکشن اصول فطری طور پر "کافی مستحکم نہیں ہے" بلاک انعامات میں بتدریج کمی کی صورت میں . اس نقطہ نظر پر عام مارکیٹ کا ردعمل یہ ہے کہ فیس کی آمدنی اتنی زیادہ ہو جائے گی کہ کان کنی کے ایماندارانہ رویے کو ترغیب دے سکے، لیکن میں اس سے متفق نہیں ہوں۔

نیچے دیا گیا چارٹ پچھلے چھ سالوں میں بٹ کوائن نیٹ ورک فیس میں اتار چڑھاؤ کو ظاہر کرتا ہے۔ مجھے یقین نہیں ہے کہ کان کنی کے ادارے ایسے غیر مستحکم آمدنی کے سلسلے کے ساتھ منافع بخش رہ سکتے ہیں۔ مثال کے طور پر، 2021 کے وسط سے 2023 کے وسط تک کے دو سالوں میں، Bitcoin نیٹ ورک کی فیس فی بلاک 1 BTC سے کم رہی ہے۔ زیادہ پر امید منظر نامے میں، زیادہ تر بی ٹی سی ETF جاری کرنے والوں کے پاس ہوں گے، جو مائننگ کو سبسڈی دینے کا انتخاب کر سکتے ہیں اور اثاثہ جات کے انتظام کے کاروباری ماڈلز کے ذریعے فیس کمانا جاری رکھ سکتے ہیں، لیکن ظاہر ہے کہ یہ سائپرپنک روح کی طرف سے متوقع نتیجہ نہیں ہے۔ اس کے علاوہ، یہ خیال کہ فیس کی آمدنی کان کنی کو ترغیب دے گی "بائی ہولڈ" کے مرکزی دھارے کے خیال سے متصادم معلوم ہوتی ہے۔ اگر ہر کوئی پکڑتا ہے تو فیس کہاں سے آتی ہے؟

دوسرا سوال یہ ہے کہ بٹ کوائن ممکنہ طور پر خود کو سیٹلمنٹ لیئر اور ڈیٹا کی دستیابی (DA) پرت بننے میں خلل ڈال رہا ہے۔ . بٹ کوائن کے فیس سورس کے مسئلے کا جو میں نے سب سے زیادہ قابل فہم جواب سنا ہے وہ یہ ہے کہ بٹ کوائن ایل 2 (ادائیگی کی طرف) کے لیے سیٹلمنٹ لیئر اور ڈیٹا کی دستیابی کی تہہ بن سکتا ہے۔ یہ نظریاتی طور پر ممکن ہے اور Ethereum کے راستے سے بہت ملتا جلتا ہے، لیکن اس میں دو اہم فرق ہیں۔

• Ethereum نیٹ ورک کا بنیادی سیکورٹی ماڈل سیٹلمنٹ اور DA سے پیدا ہونے والی فیس پر انحصار نہیں کرتا، Ethereum جاری کرنے کے طریقہ کار کی بدولت۔ میں نے اوپر بھی ذکر کیا ہے کہ مجھے نہیں لگتا کہ ڈی اے فیس ETHs کی قدر کا ایک اہم جز ہے۔ Bitcoin کے لیے، فیس پیدا کرنا جاری رکھنا بقا کے لیے ایک ضروری شرط ہوگی، جو ایک عجیب و غریب دور کی شکل اختیار کرتی ہے: L1s کی سیکیورٹی L2s کی فیسوں پر منحصر ہے، اور L2 کا انحصار L1s کی سیکیورٹی پر ہے۔

• بٹ کوائن کے پاس نہ تو اسکیلنگ روڈ میپ ہے اور نہ ہی نیٹ ورک کو اپ گریڈ کرنے کا کوئی معیاری طریقہ۔ یہ فائدہ بھی ہے اور نقصان بھی۔ اگرچہ استحکام اور پیشین گوئی بٹ کوائن سسٹم کی بنیادی خصوصیات ہیں، لیکن یہ بٹ کوائنز کی سیٹلمنٹ لیئر اور ڈی اے پرت میں تبدیل ہونے کی صلاحیت کو بھی روک سکتے ہیں۔ . ایسا لگتا ہے کہ یہ ایک کلاسک انوویٹروں کا مخمصہ ہے، کیونکہ سسٹم بہت بڑا اور کامیاب ہو سکتا ہے کہ وہ بڑے پیمانے پر بہتری لا سکے، جیسے کہ OP_CAT کو شامل کرنا اور بلاک کا سائز بڑھانا، جو L2 کو بامعنی سکیلنگ حاصل کرنے کے لیے ضروری وسائل فراہم کرنے کے لیے ضروری ہیں۔

میں ان نکات پر غلط ثابت ہونے پر خوش ہوں، کیونکہ Bitcoin ایکو سسٹم کے بارے میں میرا علم نسبتاً محدود ہے اور مندرجہ بالا نکات میری موجودہ سمجھ پر مبنی ہیں۔

Bitcoin کے بارے میں بات کرنے کے لیے اور بھی بہت کچھ ہے، لیکن میں یہاں رک جاؤں گا۔ BTC کو اچھی وجہ سے ڈیجیٹل سونے کے طور پر دیکھا جاتا ہے - ایک بہت قیمتی لیکن نسبتاً مستحکم اثاثہ۔ مجھے یقین ہے کہ سنسرشپ کے خلاف مزاحم، قابل پروگرام سٹور کے طور پر ETH کا مستقبل زیادہ متحرک ہو گا جو اجازت کے بغیر تصفیہ، DA، اور عملدرآمد فراہم کر کے ایک بڑی ڈیجیٹل معیشت کی حمایت کرتا ہے۔

نتیجہ

Ethereum مضبوطی سے وکندریقرت کے لیے پرعزم ہے، آن چین اکانومی کے لیے سب سے زیادہ محفوظ اور سنسرشپ مزاحم انفراسٹرکچر بنانے کے مقصد کے ساتھ۔ رول اپس پر مرکوز ترقیاتی بلیو پرنٹ کا مقصد سیٹلمنٹ لیئر کی اہم خصوصیات کو قربان کیے بغیر پلیٹ فارم کی معاشی سرگرمیوں کو بڑھانا ہے۔ DA پرت کے طور پر، Ethereum ایک کم لاگت اور انتہائی قابل اعتماد حل کے ساتھ رول اپ فراہم کر سکتا ہے، جس سے وہ صارف کے اثاثوں کی خودمختاری کو قربان کیے بغیر ایک خاص حد تک وکندریقرت کو کم کر کے زیادہ صارفین کو راغب کر سکتے ہیں۔

میں Myles Oneil سے متفق ہوں۔ اس سے قطع نظر کہ ویلیو کیپچر کے لیے مخصوص طریقہ کار کس طرح تبدیل ہوتا ہے، ETH کی قدر بڑھے گی جیسے جیسے ماحولیاتی نظام کے اندر معاشی سرگرمی بڑھے گی – اس لیے قدر کی گرفت کو بہتر بنانے پر بات کرنا قبل از وقت ہے۔ آخر میں، جب کہ میں سمجھتا ہوں کہ آبادکاری کی خصوصیات کو برقرار رکھنا اور ڈیٹا کی دستیابی کو بڑھانا روڈ میپ میں سب سے اہم خصوصیات ہیں، میں اس بات سے بھی اتفاق کرتا ہوں کہ L1 کے عمل درآمد کی تہہ کی توسیع کو متوازی طور پر فروغ دیا جانا چاہیے، جس کی تعمیر میں ٹیکنالوجی اور جدت طرازی کی ضرورت ہے۔ پورے میدان.

بنیادی طور پر، مجھے یقین ہے کہ ETHs کی قدر بنیادی طور پر اس کے عالمی، بغیر اجازت قیمت کے اسٹور کے کردار سے آتی ہے۔ ، اور جب کہ قدر جمع کرنے کی کہانی کا تعلق ماحولیاتی نظام کی توسیع سے ہے، طویل مدتی صارف اور ڈویلپر کی ترقی کو ٹوکن میکینکس پر مختصر مدت کی توجہ پر فوقیت دینی چاہیے۔ اے رول اپ سینٹرک روڈ میپ کامل معنی رکھتا ہے: تصفیہ پہلے، DA دوسرا، اور L1 کا عمل آخری - اس ترتیب میں.

یہ مضمون انٹرنیٹ سے لیا گیا ہے: ہنگامے کے درمیان، آئیے ایتھریم کی پوزیشننگ اور روڈ میپ کا دوبارہ جائزہ لیں۔