بانی کو آخر کار ختم کر دیا گیا، کیا کروز فلائی وہیل مکمل طور پر دیوالیہ ہو گئی ہے؟

cryptocurrency کی عام کمی میں، CRV غیر متوقع طور پر سب سے زیادہ متاثر ہوا۔

آج صبح، Arkham نے ایک پوسٹ شائع کی جس میں بتایا گیا کہ Curve کے بانی مائیکل ایگوروف نے فی الحال $95.7 ملین سٹیبل کوائنز (بنیادی طور پر crvUSD) میں 5 پروٹوکولز میں 5 اکاؤنٹس پر $140 ملین CRV میں بطور کولیٹرل دیا ہے۔ ان میں سے، مائیکل کے پاس Llamalend پر $50 ملین crvUSD ادھار ہے، اور Egorovs 3 اکاؤنٹس نے پروٹوکول پر لیے گئے crvUSD کے 90% سے زیادہ کا حساب دیا ہے۔

ارخم نے نشاندہی کی کہ اگر CRV کی قیمت میں تقریباً 10% کی کمی آتی ہے، تو یہ پوزیشنیں ختم ہونا شروع ہو سکتی ہیں۔ اس کے بعد، CRV کا زوال مسلسل پھیلتا چلا گیا، ایک بار $0.26 سے نیچے گر کر، ایک نئی تاریخی کم ترین سطح پر پہنچ گیا، اور مائیکلز کے متعدد پتوں پر CRV قرض دینے کی پوزیشنیں آہستہ آہستہ لیکویڈیشن کی حد سے نیچے آ گئیں۔

ماضی میں، مائیکل اپنی مہمان نوازی کی پوزیشن کو بچانے کے لیے اپنی پوزیشن کا احاطہ کرتا تھا، لیکن اس بار، ایسا لگتا ہے کہ اس نے "ہار" کر دیا ہے۔

ایمبر کی نگرانی کے مطابق، مائیکل ایگوروف کے مرکزی ایڈریس کے الٹا پر قرض دینے کی پوزیشن میں کچھ CRV ختم ہونا شروع ہو گئے ہیں۔ Lookonchain کی نگرانی کے مطابق، مائیکل ایگوروف کے پاس اس وقت چار پلیٹ فارمز پر 111.87 ملین CRV (US$33.87 ملین) اور US$20.6 ملین قرض ہے۔

2 ماہ قبل لیکویڈیشن کا بحران

CRV کا بحران 2 ماہ قبل اس وقت شروع ہوا جب مائیکلز کے قرض کی پوزیشن لیکویڈیشن کی حد سے نیچے آ گئی تھی، لیکن اس وقت مائیکل کو ختم نہیں کیا گیا تھا، اور نہ ہی مائیکل نے کوئی تدارک کی کارروائی کی تھی۔

14 اپریل کو، جیسے ہی مارکیٹ گر گئی، CRV کی قیمتیں بھی $0.42 تک گر گئیں، اور Curve کے بانی مائیکل ایگورووس قرض دینے کی پوزیشن دوبارہ سرخ لکیر میں داخل ہو گئی۔ ایمبرز مانیٹرنگ کے مطابق، مائیکل نے 5 پتوں کے ذریعے 6 قرض دینے والے پلیٹ فارمز پر کل 371 ملین CRVs کا وعدہ کیا اور $92.54 ملین سٹیبل کوائنز میں دیے۔ 12 قرضوں میں، سائلو قرض دینے کی پوزیشنیں سب سے خطرناک ہیں۔

نومبر 2022 سے شروع ہو کر، جب آن چین بڑے شارٹ پونز شارٹر نے اپنے ٹوکن CRV کو مختصر کرنے کی کوشش کی، جولائی 2023 کے آخر تک، وائپر کمپائلر کی ناکامی کی وجہ سے Curve پر حملہ ہوا۔ مائیکل نے اپنی پوزیشن بچانے کے لیے بار بار اقدامات کیے، ڈی فائی سوپ کو ہلا کر رکھ دیا۔ لوگوں نے کارروائیوں کے اس سلسلے کا موازنہ DeFi دفاعی جنگ سے بھی کیا۔

پہلی دفاعی جنگ مائیکلز کی مختصر فروخت کنندگان کو راغب کرنے کی کوشش ہو سکتی ہے، جس کی وجہ سے سی آر وی کی قیمت گرنے کے بجائے بڑھ گئی، اور اس نے شارٹ سیلرز کے خلاف لڑائی میں منافع کمایا۔ دوسری دفاعی جنگ کا انحصار OTC کی طاقت پر تھا، اور اگرچہ ہولڈنگز میں کمی آئی، اس نے طاقتور حامیوں کا ایک گروپ حاصل کر لیا جن میں وو جیہان، ڈو جون، سن یوچن اور دیگر سرکردہ کھلاڑی، نیز DWF اور دیگر ادارے شامل ہیں۔ یہ کہا جا سکتا ہے کہ سی آر وی کی دو دفاعی لڑائیاں کافی کامیاب رہی تھیں۔

متعلقہ پڑھنا: منحنی خطوط کا مسئلہ DeFis پیداوار کی بیماری کی علامت ہے۔

14 اپریل کو دوپہر کے وقت، CRV کی قیمت $0.42 تک گر گئی۔ ڈیبینک کے اعداد و شمار کے مطابق، مائیکلز کی 12 پوزیشنوں میں سے، 5 پوزیشنوں کی صحت کی قدر 1.12 یا اس سے بھی کم تھی۔ یو جن نے مائیکلز کے قرض کی پوزیشن کی سرخ لکیر کی نگرانی کی اور لیکویڈیشن پر قیاس آرائی کے لیے ٹویٹ کیا۔ انہوں نے نشاندہی کی کہ اگر CRV کی قیمت میں 10% تک کمی ہوتی رہتی ہے تو اسے دوبارہ بھرنے یا ادائیگی کے بغیر، لیکویڈیشن کا طریقہ کار شروع کیا جائے گا۔

قرض کے تمام عہدوں کو ختم نہیں کیا گیا ہے۔

تاہم، جس طرح لوگ یہ سوچ رہے تھے کہ CRV کو تیسری DeFi دفاعی جنگ کا جواب کیسے دینا چاہیے، کچھ دلچسپ ہوا۔

لوگوں نے دیکھا کہ اس دن صبح 4 بجے، CRV کی قیمت $0.3592 تک گر گئی، جو پہلے ہی $0.42 کے 10% سے نیچے گر گئی تھی۔ تاہم، مائیکلز کی قرض کی پوزیشن کو ختم نہیں کیا گیا جیسا کہ یو جن نے کہا تھا، اور خود مائیکل نے بھی کوئی تدارک کرنے والے اقدامات نہیں کیے تھے۔

مائیکلز کے قرض کی پوزیشنیں 6 مختلف قرض دینے والے پروٹوکولز میں تقسیم کی جاتی ہیں، جن میں سب سے زیادہ متنازعہ قرض دینے والا پروٹوکول سائلو ہے۔

Curve پر حملہ ہونے کے بعد، زیادہ تر قرض دینے والے پروٹوکولز نے اپنی پالیسیوں کو سخت کر دیا کیونکہ وہ CRV سے وابستہ بہت زیادہ خطرہ برداشت کرنے کو تیار نہیں تھے۔ مائیکل نے جو قرض اٹھائے تھے ان میں سے آدھے سے زیادہ سائلوس سے آئے تھے۔ مائیکل نے اپنے AAVE قرض کی پوزیشن کی ادائیگی کے عمل میں، سائلوس نے تقریباً تمام مطلوبہ قرضے فراہم کر دیے۔ یہ کہا جا سکتا ہے کہ سائلوز مائیکل کے لیے اپنے قرضوں کی ادائیگی کے لیے سب سے بڑی کمک بن گئے، اور کمیونٹی کے بہت سے اراکین نے مذاق میں کہا کہ وہ مائیکلز کا ذاتی بینک تھا۔

اس وقت، مائیکلز کی کل قرض کی پوزیشن میں سے، سائلو پروٹوکول میں کل تقریباً 113 ملین CRV جمع کیے گئے تھے، اور مجموعی طور پر تقریباً 27.9 ملین امریکی ڈالر مالیت کے سٹیبل کوائنز ادھار لیے گئے تھے، جو Michaels کی کل قرض کی پوزیشن کا 30% ہے۔ تاہم، Curve LlamaLend، UwU Lend اور FraxLend پروٹوکولز نے بھی مائیکل کو زیادہ تر قرضے فراہم کیے ہیں۔ اگرچہ تناسب سائلو جتنا زیادہ نہیں تھا، پھر بھی یہ 15% سے زیادہ تھا، جس میں Curve LlamaLend کا 20.7%، UwU Lend کا 17.9%، اور FraxLend کا حساب 17.3% تھا۔

دوسری طرف، سائلو نے ایک نیا پروٹوکول تیار کیا ہے، سلو لاما جو کہ ایک الگ تھلگ قرض دینے والا پروٹوکول ہے جو خاص طور پر crvUSD کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے۔ اگرچہ یہ پروٹوکول شکوک و شبہات سے بھرا ہوا ہے، DeFi کو صارف کے جذبات سے آزاد ہونے کے لیے ڈیزائن کیا جانا چاہیے۔ قرض لینے کے مقابلے میں، CRV کی لاک اپ ریٹ کا CRV کی فروخت پر زیادہ اثر پڑتا ہے۔ CRV کے لیے علیحدہ پول قائم کرنا DeFi قرض دینے والے والٹس کے کام کرنے کے طریقوں میں سے ایک ہے، اور سائلو ٹیم کے اراکین نے بھی ایک شخص کے لیے Silo Llama بنانے کے الزام کی واضح طور پر تردید کی ہے۔

سائلو اور وکر کے درمیان تعلق کو ایک طرف رکھتے ہوئے، تنازعہ کا نچوڑ یہ ہے کہ سائلو نے CRV کو ختم نہیں کیا۔ اندرونی ذرائع نے کہا کہ چونکہ سائلو پر CRV پوزیشن Chainlink اوریکل کا استعمال کرتی ہے، قیمت کی تازہ کاری ڈیبینک سے پیچھے رہ جائے گی، اس لیے یہ قابل اعتراض ہے کہ آیا اوریکل لیکویڈیشن کی قیمت کو ٹریک کرتا ہے۔

کے مطابق چین لنک ڈیٹا ، اس وقت ریکارڈ کی گئی CRV قیمتیں سبھی نے ظاہر کیا کہ یہ 14 اپریل کو صبح 5:30 بجے $0.4 سے نیچے آگئی، اور $0.36 سے $0.38 کی حد میں تھی۔ پھر مصنف نے dexscreener، coingecko، tradingview، coinmarket وغیرہ سے ڈیٹا چیک کیا۔ اس وقت، CRV 30 منٹ کی لائن پر $0.36 کے قریب گر گیا۔

چونکہ CRV کی سب سے کم قیمت صبح سویرے ہوئی تھی، مصنف فی الحال اس بات کی تصدیق کرنے سے قاصر ہے کہ آیا اس وقت صحت کا عنصر صفر تھا۔ لیکن اس بات سے کوئی فرق نہیں پڑتا ہے کہ اس رات CRV اور قرض دینے کے مختلف معاہدوں کے ساتھ کیا ہوا، صرف ایک چیز کی تصدیق کی جا سکتی ہے کہ نہ صرف سائلو، بلکہ مائیکل کے قرض کی تمام پوزیشنیں اب بھی موجود ہیں۔

اس بحران کے دوران، کچھ لوگوں نے سائلو کے دستی لیکویڈیشن میکانزم پر توجہ مرکوز کی ہے۔ چونکہ سائلوس پرسماپن مکمل طور پر کھلا ہے، لیکویڈیٹر دستی یا مشین کا انتخاب کر سکتے ہیں۔ جب ان سے پوچھا گیا کہ کیا دستی لیکویڈیشن کا انتخاب کرنے کے بعد انہیں مشین کے ذریعے ختم نہیں کیا جائے گا، ایک اندرونی نے کہا کہ مینوئل لیکویڈیشن پلیٹ فارم کی طرف سے فراہم کردہ ذاتی لیکویڈیشن کا داخلہ ہے۔ جب قرض کو ختم کرنے کا سامنا کرنا پڑتا ہے، لوگوں کو اب بھی آرڈر کے لیے مشین سے مقابلہ کرنے کی ضرورت ہوتی ہے، اور اکثر وہ مشین سے مقابلہ نہیں کر سکتے۔

لہذا، اس بات کی کلید کہ آیا پرسماپن کو متحرک کیا جاتا ہے اس بات میں مضمر ہے کہ آیا کولیٹرل کی قیمت حقیقت میں پرسماپن کی قیمت پر آتی ہے۔

لیکویڈیشن میکانزم کا "قیمت کا کھیل"

سائلو دستاویزات کے مطابق، قرض دینے والے پروٹوکول میں ایک ہے۔ پرسماپن کی درخواست جسے بنیادی ٹیم خطرناک پوزیشنوں کی نگرانی اور دیوالیہ پوزیشنوں کو ختم کرنے کے لیے استعمال کرتی ہے اگر لیکویڈیشن روبوٹ (بشمول سائلو) کسی بھی وجہ سے پہلے ختم نہیں کرتے ہیں۔

19 اپریل کو، CRV دوبارہ گر کر $0.4 پر آگیا۔ ایمبر کے فراہم کردہ مائیکلز ایڈریس کے مطابق، سائلو میں 0x9، 0x4، اور 0x7 سے شروع ہونے والے پتوں کے قرض صحت کے عوامل سب 0.1 سے نیچے ہیں، جو خطرناک حالت میں ہے۔

کے مطابق سائلو فنانس کولیٹرل فیکٹر ٹیبل , سائلو پروٹوکول میں CRV میں 65% کا قرض سے قدر کا تناسب (LTV) اور 85% کی لیکویڈیشن تھریشولڈ (LT) ہے۔ اس کا مطلب ہے کہ مائیکلز سائلو لیکویڈیشن کی قیمت $0.41 سے $0.44 کی حد میں ہے، لہذا صحت کا عنصر نظریاتی طور پر 0 ہے۔

حساب کا فارمولا:
لیکویڈیشن کی قیمت = قرض کی کل رقم / (ضمانت کی رقم * LTV * LT)
صحت کا عنصر = 1-قرضوں کی کل رقم/(ضمانت کی کل رقم*LTV)

اس سلسلے میں، BlockBeats نے پروجیکٹ ٹیم کے ساتھ تصدیق کی کہ اس کی قیمت کا پتہ لگانے میں صرف اوریکل فیڈ کی قیمت کی جانچ نہیں کی جا رہی ہے، بلکہ وزنی اوسط الگورتھم کا استعمال ہے۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ ایک ٹوکن کی لیکویڈیشن قیمت قرض دہندگان کی دیگر قرض کے اثاثوں کی قیمتوں سے متاثر ہوگی، اس لیے صرف CRV کی قیمت میں کمی پوزیشن کو ختم کرنے کے لیے کافی نہیں ہے۔ تاہم، جب لیکویڈیٹی سپلائی کے مسئلے کے بارے میں پوچھا گیا تو پروجیکٹ ٹیم نے کوئی جواب نہیں دیا۔

جہاں تک Llamalend کا تعلق ہے، وہ پلیٹ فارم جہاں مائیکل کی سب سے بڑی پوزیشن ہے، اس کا خودکار لیکویڈیشن میکانزم نرم پرسماپن کے خلاف دفاع کر سکتا ہے۔ سادہ لفظوں میں، اس کی لیکویڈیشن کا عمل یہ ہے کہ جب قیمت گرتی ہے تو کولیٹرل خود بخود سٹیبل کوائنز میں تبدیل ہو جاتا ہے، اور جب قیمت بڑھ جاتی ہے، تو کولیٹرل ٹوکن واپس فروخت کر دیے جاتے ہیں، اور صحت کے عنصر کو بڑھانے کے لیے صرف تھوڑی سی crvUSD کی ادائیگی کی ضرورت ہوتی ہے۔ .

اس کے علاوہ، اندرونی ذرائع نے BlockBeats کو بتایا کہ درحقیقت، مارکیٹ کے بڑے اتار چڑھاو کی صورت میں، لیکویڈیٹرز کو پھسلن کے مسئلے پر غور کرنے کی ضرورت ہے، جس میں ایک ہی وقت میں crvUSD اور CRV کا پھسلنا شامل ہے۔ پچھلے کچھ بڑے فلوٹنگ اتار چڑھاو میں، قرض دینے کے معاہدے کی مشین کے لیے ختم نہ ہونا معمول تھا۔

کیا اسے اس بار مائیکل نے کاٹا تھا؟

پوری کریپٹو مارکیٹ کی لیکویڈیٹی پر دسیوں ملین ڈالر کے قرض کی پوزیشن لیکویڈیشن کے اثرات کو کم نہیں کیا جا سکتا۔ قرض دینے والے پلیٹ فارم کے تحفظاتی طریقہ کار کی وجہ سے اپریل میں بحران اب بھی ٹل گیا تھا، لیکن اس بار CRV $0.26 سے نیچے آ گیا، اور آخرکار بحران آ گیا۔

لیکویڈیٹر منافع

قیمت نئی کم ہونے پر نیچے سے خریدنا ہے یا نہیں، یہ بھی سرمایہ کاروں کے لیے تشویش کا موضوع ہے، لیکن کم از کم CRV کے معاملے میں، لیکویڈیٹرز نے پہلے ہی منافع کمانا شروع کر دیا ہے۔

ai_9684 xtpa مانیٹرنگ کے مطابق ایڈریس 0xF07…0f19E مائیکلز پوزیشن کے اہم لیکویڈیٹرز میں سے ایک ہے۔ پچھلے گھنٹے میں، ایڈریس نے $0.2549 کی اوسط قیمت پر 29.62 ملین CRV کو ختم کیا، جس میں کل 7.55 ملین FRAX خرچ ہوئے۔ فی الحال، یہ تمام ٹوکن Binance میں ری چارج کیے گئے ہیں، جس کی اوسط ریچارج قیمت $0.2792 ہے۔

ایک لیکویڈیٹر کے طور پر، ایک زیادہ کفایتی طریقہ یہ ہو سکتا ہے کہ بائننس پر CRV شارٹ آرڈر کھولیں (یا بیچنے کے لیے سکے ادھار لیں) اور پھر لیکویڈیشن انجام دیں۔ اس طرح، پرسماپن سے حاصل کردہ ٹوکنز صرف مختصر پوزیشن کو بند کرنے (یا قرض کی ادائیگی) کے لیے استعمال کیے جاتے ہیں، بغیر اس مدت کے دوران قیمتوں میں اتار چڑھاؤ کی وجہ سے ہونے والے نفع یا نقصان کو برداشت کرنے کے۔

لیکن یہاں تک کہ اگر 0xF07…0f19E ایسا نہیں کیا، وہ پھر بھی اوسط ریچارج قیمت پر فروخت کرکے $720,000 کا منافع کما سکتا ہے۔

سرمایہ کاروں کو نقصان ہوتا ہے۔

لیکن دوسری طرف سرمایہ کاروں کو تباہی کا سامنا ہے۔

ایک طرف، قیمتوں میں کمی نے دوسرے قرض دینے والے پلیٹ فارمز کو ختم کر دیا۔ Fraxlends قرض دہندگان کو لاکھوں ڈالر کا نقصان اٹھانا پڑا۔ Lookonchain کے مطابق نگرانی کچھ صارفین کے پاس 10.58 ملین CRV (3.3 ملین امریکی ڈالر) Fraxlend پر ختم ہو چکے تھے۔

اس کے مقابلے میں، Fraxlends لیکویڈیشن میکانزم کو متحرک کرنا آسان ہے، اور اس کی رسک آئسولیشن اور ڈائنامک ریٹ ریٹ میکانزم کو کسی اضافی اقدامات کی ضرورت نہیں ہے تاکہ مائیکل کو اپنی پہل پر رقم کی واپسی کی اجازت دی جا سکے۔ پرسماپن کے پچھلے بحرانوں میں، مائیکل نے Aave سے بڑی مقدار میں اثاثے ادھار لیے اور Fraxlends کے قرضوں کی ادائیگی کے لیے OTC کے ذریعے سکے بیچے۔

دوسری طرف، ابتدائی CRV سرمایہ کاروں کو بھاری نقصان کا سامنا کرنا پڑا۔

پچھلے سال CRV بحران کے بعد سے، کمیونٹی میں یہ کہتے ہوئے تبصروں کی کوئی کمی نہیں ہے کہ Curve کا اچھا ہاتھ تھا لیکن مائیکل نے اسے گڑبڑ کر دیا۔ اس CRV بحران کے بارے میں سب سے قابل ذکر بات وہ بڑے سرمایہ کار ہیں جنہوں نے پہلے مائیکل کی مدد کی تھی۔

گزشتہ سال جولائی کے آخر میں Curve کے چوری ہونے کے بعد، مختلف OGs، اداروں اور VCs نے مدد کی۔ Bitmain اور Matrixport کے شریک بانی جیہان وو نے سوشل میڈیا پر پوسٹ کیا: آنے والی RWA لہر میں، CRV سب سے اہم انفراسٹرکچر میں سے ایک ہے۔ میں نے اسے نچلے حصے میں خریدا ہے، جس میں مالی مشورہ نہیں ہوتا ہے۔

ہوانگ لیچینگ نے سوشل میڈیا پر تصدیق کی کہ اس نے OTC کے ذریعے Curve کے بانی سے 3.75 ملین CRV خریدے اور انہیں Curve پروٹوکول میں گروی رکھا۔ اگلے دن، Sun Yuchens کے متعلقہ ایڈریس نے بھی Egorovs کے ایڈریس پر 2 ملین USDT منتقل کیے اور 5 ملین CRV موصول ہوئے۔

پھر منصوبے جیسے کہ Yearn Finance، Stake DAO، اور متعدد ادارے اور VCs جیسے DWF نے CRV کے فائر فائٹنگ آپریشن میں شمولیت اختیار کی۔

اب CRV ایک نئی نچلی سطح پر گر گیا ہے، اور خود مائیکل نے ابھی تک اسے بچانے کے لیے کوئی بیان نہیں دیا ہے۔ جیسا کہ کمیونٹی نے کہا، پارٹی جس نے لوگوں کو کاٹ دیا آخر کار مائیکل نے کاٹ دیا۔

یہ مضمون انٹرنیٹ سے حاصل کیا گیا ہے: بانی کو آخر کار ختم کر دیا گیا، کیا Curves flywheel مکمل طور پر دیوالیہ ہو گیا ہے؟

متعلقہ: ٹوکن کا اجرا قریب ہے، AI نوڈ سے چلنے والی پبلک چین ALIENX ٹیسٹ نیٹ ورک ایئر ڈراپ انٹرایکشن گائیڈ

24 مئی کو، ALIENX چین نے باضابطہ طور پر HAL testnet کا آغاز کیا اور 3 ہفتے کے انٹرایکٹو ایئر ڈراپ ایونٹ کا آغاز کیا۔ ALIENX ایک AI نوڈ سے چلنے والی اور EVM سے مطابقت رکھنے والی اسٹیکنگ پبلک چین ہے جس کا مقصد روایتی AI پروجیکٹس کے ڈیٹا کی حفاظت اور رازداری کے مسائل کو AI ٹیکنالوجی اور بلاکچین کی وکندریقرت نوعیت کو ملا کر حل کرنا ہے، اور AI Dapp کی بڑے پیمانے پر ایپلی کیشنز کو حاصل کرنا ہے۔ NFTs اور گیم فائی۔ ALIENX نے OKX Ventures، C² Ventures، Next Leader Capital، وغیرہ سمیت اداروں سے $17 ملین فنانسنگ حاصل کی ہے۔ فنانسنگ کے تازہ ترین دور میں، ALIENX چین کی مالیت $200 ملین ہے۔ ALIENX HAL testnet کی رہائی کا مطلب ہے کہ اس کے مین نیٹ کی ترقی بنیادی طور پر آخری مرحلے میں داخل ہو چکی ہے۔ یہ ٹیسٹ نیٹ ایئر ڈراپ ایونٹ 3 ہفتوں تک جاری رہے گا۔ ٹیسٹ نیٹ ایئر ڈراپ کے بعد، ALIENX جاری کرے گا…