ای ٹی ایچ ایف آئی: ریسٹاکنگ پروڈکٹ جس کو مارکیٹ نے کم نہیں سمجھا

تعارف

Ether.fi Ethereum staking اور liquidity re-staking کے لیے پرعزم ہے۔ موجودہ Ethereum staking اور re-staking کے علاقے میں سب سے بڑا درد یہ ہے کہ صارفین Ethereum کو اسٹیک کرنے کے بعد اس پر کنٹرول کھو دیتے ہیں۔ لہذا، Ether.fi کا مقصد صارفین کو اسٹیکنگ اور دوبارہ اسٹیکنگ کے فوائد سے لطف اندوز ہونے میں مدد کرنا ہے جبکہ ایتھرئم کے کنٹرول کو برقرار رکھتے ہوئے ایک غیر کسٹوڈیل اسٹیکنگ سلوشن تیار کرنا ہے۔

پروجیکٹ کی طاقت

بنیادی ٹیم

مائیک سلاگڈزے: بانی سی ای او۔ واٹر لو یونیورسٹی سے گریجویشن کرنے والے، مائیک سلاگڈزے نے 2010 میں کرپٹو کرنسی کی صنعت میں سرمایہ کاری شروع کی۔ اس نے Gadze Finance کی بنیاد رکھی اور CEO کے طور پر خدمات انجام دیں، اور Top Hat کی بنیاد رکھی۔

چک مورس: چیف انجینئر۔ شکاگو یونیورسٹی سے کمپیوٹر سائنس میں میجر کے ساتھ گریجویشن کیا۔ cryptocurrency ڈویلپمنٹ انجینئرنگ ٹیموں میں وسیع تجربہ رکھتے ہیں۔

ساتھی

Kiln: Ethereum کے لیے بنیادی ڈھانچے کی خدمات فراہم کرتا ہے۔

DSRV: ایک کمپنی جو بلاکچین انفراسٹرکچر سپورٹ فراہم کرتی ہے، بشمول نوڈ سروسز اور دیگر تکنیکی مدد۔

Chainnodes: ایک بلاکچین سروس فراہم کنندہ جو نوڈ آپریشن اور انتظام پر توجہ مرکوز کرتا ہے۔

اوبول: ایک کمپنی جو بلاک چین سے متعلق تقسیم شدہ ٹرسٹ پروٹوکولز یا وکندریقرت ٹیکنالوجیز پر مرکوز ہے۔

ether.fi کی طرف سے انکشاف کردہ ٹیم اور پارٹنر کی معلومات سے، یہ دیکھا جا سکتا ہے کہ اس کی ڈیولپمنٹ ٹیم کو کرپٹو کرنسی انڈسٹری میں سرمایہ کاری اور ترقی کا بہت زیادہ تجربہ ہے، اور اس نے بہت سی کریپٹو کرنسی انفراسٹرکچر کمپنیوں کے ساتھ تعاون پر مبنی تعلقات قائم کیے ہیں، اور بنیادی ڈھانچے میں مضبوط تعاون حاصل کیا ہے۔ تعمیر

مالیاتی طاقت

ether.fi نے فنڈنگ کے دو دوروں میں تقریباً $32.3 ملین اکٹھے کیے ہیں۔

• سیڈ راؤنڈ: فروری 2023، ورژن ون وینچرز کی قیادت میں، مقصد سرمایہ کاری، نارتھ آئی لینڈ وینچرز، نوڈ کیپٹل، میلسٹروم، Kommune.one، Chapter One Ventures، اور Arrington XRP Capital کی شرکت کے ساتھ۔ رقم $5.3 ملین تھی۔

• سیریز A: فروری 2024، ورژن One Ventures اور OKX Ventures کی قیادت میں، White Star Capital، White Loop Capital، Stani Kulechov، Selini Capital، Sandeep Nailwal، North Island Ventures، Node Capital، اور Matthew Howells-Barby کی شرکت کے ساتھ۔ رقم US$27 ملین ہے۔

ورژن ون وینچرز اور او کے ایکس وینچرز کرپٹو انڈسٹری میں سرمایہ کاری کے سرفہرست ادارے ہیں۔ AAVE کے بانی سٹینی کولیچوف، پولیگون کے بانی سندیپ نیلوال، اور کریکن کے بانی میتھیو ہولز-باربی نے بھی ether.fis کی فنانسنگ میں حصہ لیا۔ یہ دیکھا جا سکتا ہے کہ صنعت میں سرفہرست لوگ Eth.fi کے لیے بہت زیادہ پہچان رکھتے ہیں۔

آپریشن موڈ

صارفین کی طرف سے جمع کردہ ETH اور LST ٹوکن کی رقم کے مطابق، اسے دو اقسام میں تقسیم کیا جا سکتا ہے: 32 ETH اور LST کے ملٹیلز؛ ETH اور LST ٹوکن کی دوسری مقدار۔

• جب صارف کی طرف سے جمع کردہ ETH اور LST ٹوکن کی رقم 32 کا ایک عدد عدد ہو

نوڈ آپریٹرز ایک توثیق کار نوڈ کو چلانے کے لیے تفویض کرنے کے لیے بولیاں جمع کراتے ہیں۔ قابل اعتماد نوڈ آپریٹرز دستیاب کے بطور نشان زد کرنے کے لیے برائے نام بولی جمع کر سکتے ہیں۔ غیر بھروسہ مند نوڈ آپریٹرز نیلامی کے طریقہ کار میں حصہ لیتے ہیں اور انہیں ان کی بولی کی قیمت کی بنیاد پر توثیق کار تفویض کیے جاتے ہیں۔ ایک جمع کنندہ ether.fi ڈپازٹ کنٹریکٹ میں 32 ETH جمع کرتا ہے۔ یہ نیلامی کے طریقہ کار کو متحرک کرتا ہے اور ایک نوڈ آپریٹر کو توثیق کار چلانے کے لیے تفویض کرتا ہے۔ اس سے واپسی کے محفوظ اور دو NFTs (T-NFT, B-NFT) کی بھی نشاندہی ہوتی ہے جو کہ واپسی کے محفوظ کی ملکیت دیتے ہیں۔ T-NFT 30 ETH کی نمائندگی کرتا ہے، جو کسی بھی وقت قابل منتقلی ہے۔ B-NFT 2 ETH کی نمائندگی کرتا ہے اور لازمی ہے۔ 2 ETH واپس لینے کا واحد طریقہ یہ ہے کہ تصدیق کنندہ سے باہر نکلیں یا مکمل طور پر باہر نکل جائیں۔ توثیق کنندہ جیتنے والے نوڈ آپریٹر کی عوامی کلید کے ساتھ تصدیق کنندہ کلید کو خفیہ کرتا ہے اور اسے آن چین ٹرانزیکشن کے طور پر جمع کراتا ہے۔ نوڈ آپریٹر ڈیکرپٹ شدہ توثیق کنندہ کلید کے ساتھ توثیق کار کو شروع کرتا ہے۔ سبسکرائبر (یا نوڈ آپریٹر) توثیق کنندہ سے باہر نکلنے کے لیے ایگزٹ کمانڈ جمع کرا سکتا ہے اور سبسکرائب شدہ ETH کو واپسی کے محفوظ میں جمع کر سکتا ہے۔ اس کے بعد سبسکرائبر NFT کو جلا سکتا ہے اور ٹرانزیکشن فیس کی کٹوتی کے بعد ETH کی وصولی کر سکتا ہے۔

B-NFT کا استعمال قیمتوں میں کمی بیمہ کے لیے کٹوتی فراہم کرنے کے لیے کیا جاتا ہے (قیمت میں کمی کے واقعے کی صورت میں) اور یہ تصدیق کنندہ نوڈ کی کارکردگی کی نگرانی کی ذمہ داری کی نمائندگی کرتا ہے۔ بڑھتے ہوئے خطرے اور ذمہ داری کی وجہ سے، B-NFT کی پیداوار T-NFT سے زیادہ ہے۔

• جب صارف کی طرف سے جمع کردہ ETH اور LST ٹوکنز کی رقم دوسری رقم ہے۔

جب صارف ETH جمع کرتا ہے اور اس کے LST ٹوکن کی تعداد دوسری رقم ہوتی ہے۔ جب صارف کے پاس 32 Ethereum سے کم ہے یا وہ validator node کی نگرانی کی ذمہ داری نہیں اٹھانا چاہتا ہے، تو وہ NFT لیکویڈیٹی پول میں eETH کو minting کرکے ether.fis staking میں حصہ لے سکتا ہے۔ لیکویڈیٹی پول کنٹریکٹ ETH اور T-NFT پر مشتمل ایک مخلوط اثاثہ پر مشتمل ہے۔ جب کوئی صارف ETH کو لیکویڈیٹی پول میں جمع کرتا ہے، تو لیکویڈیٹی پول eETH ٹوکنز کو مِنٹ کرتا ہے اور صارف کو منتقل کرتا ہے۔ T-NFT رکھنے والا منٹر T-NFT کو لیکویڈیٹی پول میں اور ٹکسال EETH کو T-NFT کی قدر کے برابر جمع کر سکتا ہے۔ eETH رکھنے والے مارکیٹ ساز اسے 1:1 کے تناسب سے لیکویڈیٹی پول میں ETH میں تبدیل کر سکتے ہیں، بشرطیکہ کافی لیکویڈیٹی ہو۔ اگر ناکافی لیکویڈیٹی ہے، تو تبدیلی تصدیقی اخراج کو متحرک کرتی ہے۔ وہ صارفین جو B-NFT کو اسٹیک کرنے کے لیے استعمال کرتے ہیں وہ اپنے ETH کو پول میں جمع کراتے ہیں اور B-NFTs کے مختص کرنے کے لیے قطار میں داخل ہوتے ہیں۔ جب لیکویڈیٹی پول میں ایتھریم کی مقدار حد سے تجاوز کر جائے گی، تو قطار میں اگلے ہولڈر کو مختص کیا جائے گا۔ اس عمل میں، ایک پرائیویٹ کلید تیار ہوتی ہے اور اسٹیکنگ کا عمل شروع ہوتا ہے۔ 32 ETH کو پول میں داغ دیا جائے گا، اور ایک ہی وقت میں دو NFTs کی جائے گی: T-NFT کو پول میں ڈال دیا جائے گا، اور B-NFT بانڈ ہولڈر کو دیا جائے گا۔ جب لیکویڈیٹی پول میں ای ٹی ایچ کی مقدار حد سے نیچے آجاتی ہے، تو ابتدائی منٹنگ کے ساتھ T-NFT باہر نکلنے کی درخواست کو متحرک کرے گا۔ باہر نکلنے کی درخواست ایک ٹائم اسٹیمپ ریکارڈ کرے گی اور گنتی شروع کر دے گی۔ اگر ٹائمر کی میعاد ختم ہو جاتی ہے اور تصدیق کنندہ باہر نہیں نکلا ہے تو، B-NFT ہولڈر کی قدر آہستہ آہستہ کم ہو جائے گی۔ نوڈ آپریٹرز اس وقت انعامات حاصل کر سکتے ہیں جب وہ میعاد ختم ہونے والے تصدیق کنندگان سے باہر نکلتے ہیں۔ جب توثیق کار باہر نکلے گا، T-NFT اور B-NFT کو جلا دیا جائے گا، اور ETH (مائنس فیس) کو لیکویڈیٹی پول میں جمع کر دیا جائے گا۔

اس کے ساتھ ساتھ، اسٹیکرز کے منافع کو بڑھانے کے لیے، ether.fi نے پروجیکٹ کے ڈیزائن میں اسٹیکنگ ریوارڈز فراہم کرنے کے علاوہ ایک نوڈ سروس مارکیٹ قائم کی ہے، جس سے اسٹیکرز اور نوڈ آپریٹرز کو نوڈز رجسٹر کرنے، بنیادی ڈھانچے کی خدمات فراہم کرنے، اور سروس کی آمدنی کا اشتراک کریں۔ جب صارفین ether.fi میں فنڈز جمع کرتے ہیں اور اسٹیکنگ ریوارڈز وصول کرتے ہیں، ether.fi خود بخود صارفین کی جمع کردہ رقم کو Eigenlayer میں واپسی حاصل کرنے کے لیے دوبارہ اسٹیک کر دے گا۔ Eigenlayer مختلف AVS کو سپورٹ کرنے اور اقتصادی تحفظ کی تہہ قائم کرکے اسٹیکرز کے منافع کو بڑھانے کے لیے اسٹیکڈ ایتھریم کا استعمال کرتا ہے۔ تمام اسٹیکنگ انعامات کی کل رقم اسٹیکرز، نوڈ آپریٹرز، اور پروٹوکولز میں تقسیم کی جائے گی، جو بالترتیب 90%، 5%، اور 5% ہیں۔ صارفین Ethereum staking rewards، ether.fi لائلٹی پوائنٹس، ری اسٹیکنگ ریوارڈز (بشمول EigenLayer پوائنٹس)، اور Defi پروٹوکولز کو لیکویڈیٹی فراہم کرنے کے لیے انعامات حاصل کر سکتے ہیں۔

ڈی سینٹرلائزڈ ویلیڈیٹر ٹیکنالوجی (DVT)

ether.fi وائٹ پیپر میں، ڈسٹری بیوٹڈ ویلیڈیٹر ٹیکنالوجی (DVT) متعارف کرائی گئی ہے۔ DVT کا ظہور بنیادی طور پر Ethereum staking میں validator Centralization کے مسئلے کو حل کرنے کے لیے ہے۔ روایتی Ethereum staking میں، ایک توثیق کنندہ کو عام طور پر ایک واحد نوڈ آپریٹر کے ذریعے منظم کرنے کے لیے ڈیزائن کیا جاتا ہے۔ اس ماڈل میں، دو واضح مسائل ہیں:

• اگر یہ نوڈ ناکام ہو جاتا ہے، تو یہ اس تصدیق کنندہ میں لگائے گئے ETH کی حفاظت اور فوائد کو متاثر کرے گا۔

• اگر یہ نوڈ ناقابل اعتبار ہے یا اس پر حملہ کیا گیا ہے، تو یہ تصدیق کنندہ کی کارکردگی اور سلامتی کو متاثر کر سکتا ہے۔ لہذا، DVT کا ڈیزائن متعدد آزاد اداروں کو ایک واحد تصدیق کنندہ کو مشترکہ طور پر منظم کرنے کی اجازت دے کر سنگل پوائنٹ کی ناکامی کے خطرے کو منتشر کرتا ہے۔

DVT ٹیکنالوجی کا نفاذ بنیادی طور پر دو پہلوؤں کی اپ گریڈ اور بہتری کے ذریعے ہے:

• سب سے پہلے، DVT میں، کلید تقسیم ہوتی ہے۔ ایک کلید کے ذریعے کنٹرول ہونے کے بجائے، validators کلید کو متعدد حصوں میں تقسیم کیا جاتا ہے۔ تصدیق کنندہ کے انتظام میں شامل ہر ادارے کے پاس کلید کا صرف ایک حصہ ہوتا ہے۔ جب بھی کوئی آپریشن کیا جاتا ہے، اس کے لیے اداروں کی اکثریت کا اتفاق رائے حاصل کرنا ہوتا ہے۔ یہ کلید کو کنٹرول کرنے والے واحد نوڈ کے خطرے کو مؤثر طریقے سے کم کرتا ہے۔

• دوسرا، DVT کے شرکاء کے درمیان واضح معاہدے اور معاہدے ہونے چاہئیں تاکہ ہر شریک ادارے کی ذمہ داریوں اور حقوق کو منظم کیا جا سکے اور پورے نظام کی منصفانہ اور شفافیت کو یقینی بنایا جا سکے۔

خلاصہ یہ کہ ether.fi نے DVT ٹیکنالوجی متعارف کروا کر اصل نوڈس کے مرکزیت کے خطرے کو بہت کم کر دیا ہے، اور اسٹیکرز اور شرکاء کی سلامتی اور انصاف پسندی کو مزید یقینی بنایا ہے۔

تصدیق کنندہ کے انتظام کی NFTization

ether.fi کے ڈیزائن میں، دو NFTs پیدا ہوتے ہیں جب ہر ایک تصدیق کنندہ بنایا جاتا ہے، یعنی T-NFT اور B-NFT۔ T-NFT 30 ETH کی نمائندگی کرتا ہے، جسے کسی بھی وقت منتقل کیا جا سکتا ہے۔ B-NFT 2 ETH کی نمائندگی کرتا ہے، جو کہ لازمی ہے اور صرف اس صورت میں واپس کیا جا سکتا ہے جب آپ مکمل طور پر دستبردار ہو جائیں۔ مائنٹڈ NFT نہ صرف تصدیق کنندہ پر لگائے گئے فنڈز کی ملکیت کی نمائندگی کرتا ہے بلکہ اس میں وہ تمام کلیدی ڈیٹا بھی شامل ہوتا ہے جو تصدیق کنندہ کو منظم کرنے اور چلانے کے لیے درکار ہوتے ہیں۔ NFT پر مشتمل ہے: تخلیق شدہ تصدیق کنندہ کے بارے میں تفصیلی معلومات، جیسے نوڈ، فزیکل لوکیشن، نوڈ آپریٹر، اور نوڈ سروس کی تفصیلی معلومات جس پر توثیق کنندہ چلتا ہے۔ NFT ہولڈر کا توثیق کنندہ پر کنٹرول ہے۔

ether.fi کا NFT ڈیزائن پچھلے LSD پروجیکٹس میں LST کا اپ گریڈ ورژن ہے۔ یہ اسٹیکرز کو NFTs کے انعقاد کے ذریعے زیادہ لچکدار اور وکندریقرت انداز میں ان کے توثیق کرنے والوں کو منظم کرنے کی اجازت دیتا ہے۔ اس سے اعتماد کے وہ مسائل بھی کم ہو جاتے ہیں جو اسٹیکرز کو پہلے اپنا ETH کسی تیسرے فریق کو منتقل کرنا پڑتا تھا۔

اسی طرح کے منصوبوں کے مقابلے میں جدت

دیگر Restaking پروجیکٹس کے ساتھ ether.fi کا موازنہ کریں۔

1. سیکورٹی: روایتی اسٹیکنگ پروجیکٹس پر ether.fi کا سب سے واضح فائدہ سیکیورٹی ہے۔ روایتی اسٹیکنگ پروجیکٹس میں، صارفین پروجیکٹ کے ذریعے اپنے ETH کو براہ راست نوڈ پر لگاتے ہیں۔ جب صارفین ETH کو نوڈ پر لگاتے ہیں، تو وہ کلید کا کنٹرول بھی کھو دیتے ہیں۔ اگر نوڈ بدنیتی پر مبنی ہے یا اس پر حملہ کیا گیا ہے تو، اسٹیک کرنے والے کو اسی نقصان کا سامنا کرنا پڑے گا۔ Ether.fi کا مقصد ڈی وی ٹی ٹکنالوجی کے حوالہ سے اور تصدیق کنندگان کے ذریعہ NFT کے انتظام کے ذریعہ ایک غیر تحویل میں اسٹیکنگ حل تیار کرنا ہے ، تاکہ اسٹیکرز اپنی چابیاں کنٹرول کرسکیں اور نوڈ آپریٹر کو داؤ پر لگاتے ہوئے اپنے ETH کی تحویل کو برقرار رکھ سکیں۔ ، اور ایک واحد توثیق کار کو مشترکہ طور پر منظم کرنے کے لئے متعدد آزاد اداروں کا احساس کریں، اس طرح ایک ہی نقطہ پر ناکامی کے خطرے کو منتشر کریں۔ Ether.fi Ethereum staking میں شرکت کرنے والے صارفین کے خطرے کو کم کرتا ہے۔

2. باہر نکلنے کا طریقہ کار: دیگر ری اسٹیکنگ پروجیکٹس میں، جب صارفین کو پروٹوکول میں لگے ہوئے ETH یا LST کو چھڑانے کی ضرورت ہوتی ہے، تو انہیں اسے چھڑانے کے لیے 7 دن انتظار کرنا پڑتا ہے۔ تاہم، ether.fi ایک انوکھا ایگزٹ میکانزم فراہم کرتا ہے، یعنی صارفین انسٹیک کے ذریعے eETH کو ETH میں واپس لے سکتے ہیں۔ اس کا مطلب ہے کہ صارفین نہ صرف DEX کے ذریعے ETH کو واپس تبدیل کر سکتے ہیں، بلکہ انتظار کے کم وقت کے ساتھ ETH کو چھڑانے کے لیے Unstake 1:1 کا انتخاب بھی کر سکتے ہیں۔ اور ether.fi واحد پروٹوکول ہے جو LRT کے براہ راست اخراج کی حمایت کرتا ہے، جبکہ دیگر پروٹوکول جیسے Curve، Balancer وغیرہ LP پول ایکسچینج کے ذریعے باہر نکلتے ہیں، لیکن واپسی کا وقت لیکویڈیٹی ریزرو کی صورتحال کے مطابق بدل جائے گا۔

کرپٹو انڈسٹری میں، خاص طور پر زنجیر پر فعال صارفین کے لیے، سب سے اہم مسئلہ ان کے اثاثوں کی حفاظت ہے، اس کے بعد شرح منافع۔ Ether.fi NFT کا حوالہ دینے اور اس کا نظم کرنے کے لیے DVT ٹیکنالوجی کا استعمال کرکے صارفین کے اثاثوں کی حفاظت کو کم سے کم کرتا ہے۔ ایک ہی وقت میں، اس میں وعدوں سے باہر نکلنے کے لیے ایک بہت ہی صارف دوست طریقہ کار ہے، جو پروجیکٹ میں حصہ لینے پر صارفین کے لیے بہت سے خدشات کو کم کرتا ہے۔

پروجیکٹ ماڈل

بزنس ماڈل

ether.fi کا اقتصادی ماڈل تین کرداروں پر مشتمل ہے: نوڈ آپریٹرز، اسٹیکنگ یوزرز، اور فعال تصدیقی خدمت فراہم کرنے والے (AVS)

1. نوڈ آپریٹرز: ether.fis نوڈ آپریٹرز بنیادی طور پر ایسے ادارے ہیں جو ether.fis انفراسٹرکچر کو اسٹیکرز اور نیٹ ورک کے دیگر شرکاء کو اعلیٰ معیار کی خدمات فراہم کرنے کے لیے استعمال کر سکتے ہیں۔ نوڈ آپریٹرز ether.fis اقتصادی ماڈل میں بہت اہم کردار ادا کرتے ہیں۔ سب سے پہلے، صارفین کو اپنے ETH یا LST کو نوڈ آپریٹرز کے ذریعے داؤ پر لگانا چاہیے، اور پھر نوڈ آپریٹرز اسٹیکرز کے لیے NFTs کو ٹکسال کریں گے۔ Ether.fi NFTs کو مائنٹ کرنے یا تباہ کرنے پر ایک مخصوص فیس وصول کرے گا، جو کہ ether.fis کی آمدنی کے ذرائع میں سے ایک ہے۔ اس کے بعد نوڈ آپریٹر آمدنی حاصل کرنے کے لیے Eigenlayer کو stakeed ETH کو داؤ پر لگا دے گا، یا آمدنی حاصل کرنے کے لیے ether.fi سے منسلک AVS کو خدمات فراہم کرے گا۔

2. اسٹیکنگ صارفین: ether.fis اسٹیکنگ کے بعد صارفین اپنے ETH کو ether.fi پر لگاتے ہیں، نوڈ اسٹیکنگ مراعات کے لیے Ethereum انعامات حاصل کرنے کے علاوہ، وہ بنیادی طور پر آمدنی حاصل کرنے کے لیے Eigenlayer کو داؤ پر لگاتے ہیں اور آمدنی حاصل کرنے کے لیے AVS کو خدمات بھی فراہم کر سکتے ہیں۔ اسٹیکنگ یوزرز کی کمائی میں سے، 5% نوڈ کو مختص کیا جائے گا اور 5% ether.fi پروجیکٹ کو مختص کیا جائے گا، جو کہ ether.fis کی آمدنی کے ذرائع میں سے ایک ہے۔

3. فعال تصدیقی خدمت فراہم کنندہ (AVS): ether.fi Restalking ٹریک میں ایک پروجیکٹ ہے، جس میں لازمی طور پر AVS شامل ہوگا۔ اگرچہ ریسٹاکنگ ٹریک میں زیادہ تر پروجیکٹس اب اپنے پروجیکٹس کے اسٹیک شدہ ETH کو Eigenlayer سے جوڑتے ہیں، Eigenlayer کو اضافی انعامات حاصل کرنے کے لیے AVS ڈاکنگ کو مکمل کرنے کی اجازت دیتا ہے، ether.fis پلان کا اگلا مرحلہ اپنا AVS ایکو سسٹم قائم کرنا ہے۔ AVS زیادہ منافع کا ذریعہ ہے جو ether.fi پروجیکٹ کے ذریعے صارفین کو داؤ پر لگاتے ہیں۔

مندرجہ بالا تجزیہ سے، ہم دیکھ سکتے ہیں کہ ether.fis کی آمدنی ہے:

• NFT کو مائنٹ یا تباہ کرنے پر، ether.fi فیس کا ایک خاص فیصد وصول کرے گا۔

• اسٹیکنگ صارفین آمدنی کا 5% وصول کرتے ہیں۔

ٹوکن ماڈل

وائٹ پیپر کے مطابق: ETHFI کی کل رقم 1 بلین ہے، ٹوکن کی ابتدائی فراہمی 115.2 ملین ہے، اور جدید سکوں کی گردش کی شرح 11.52% ہے۔

ETHFI کی تقسیم درج ذیل ہے:

ٹوکن امپاورمنٹ

وائٹ پیپر کے مطابق، ether.fi میں ETHFI کے استعمال درج ذیل ہیں:

• پروٹوکول فیس کی ادائیگی: صارفین کو ether.fi میں آپریشنز اور لین دین کی ادائیگی کے لیے ETHFI استعمال کرنے کی ضرورت ہے۔

• پروجیکٹ کی ترغیبات: اسٹیکنگ اور نوڈس چلانے میں حصہ لینے والے صارفین کو انعام دیں۔

• گورننس میں حصہ لیں: ETHFI ٹوکن رکھنے سے پروجیکٹ کی گورننس میں حصہ لیا جا سکتا ہے۔

ETHFI鈥檚 قدر کا فیصلہ

وائٹ پیپر کے مطابق، ether.fi پروجیکٹ میں، ETHFI کی مرکزی یا باقاعدہ تباہی کا کوئی منظرنامہ نہیں ہے۔

ETHFI کو کم بااختیار بنانا ether.fi پروجیکٹ کی ایک نمایاں کمی ہے۔ اس کے ڈیزائن میں کوئی اسٹیکنگ میکانزم نہیں ہے، جو پروجیکٹ کی قدر بڑھانے کے لیے ETHFI ٹوکنز کو لاک کرنے کے کلیدی نقطہ کو کم کرتا ہے۔ تاہم، وائٹ پیپر میں ETHFI کے مختص کے مطابق، ٹوکن کے دو حصے جو مارکیٹ کو سب سے زیادہ متاثر کرتے ہیں وہ سرمایہ کار اور کنسلٹنٹس، اور ٹیم کے بنیادی شراکت دار ہیں۔ ان دو حصوں کے لیے مختص کردہ ٹوکن کل کا 55.76% ہیں۔ اگرچہ تناسب نسبتاً زیادہ ہے، لاک اپ کے وقت کو دیکھتے ہوئے، زیادہ تر ٹوکن مارچ 2026 کے بعد تک جاری نہیں کیے جائیں گے، اس لیے یہ فی الحال ٹوکن کی گردش کی شرح کو متاثر نہیں کرے گا۔

ETHFI کا مستقبل کا رجحان اب بھی اس بات پر زیادہ انحصار کرے گا کہ آیا اسپاٹ ETF پاس کرنے کے بعد ETH کی قیمت میں اضافہ جاری رہ سکتا ہے اور آیا ether.fi مستقبل میں مزید AVS سے منسلک ہو سکتا ہے تاکہ ایتھر کے گروی رکھنے والوں کو اضافی آمدنی حاصل کی جا سکے۔ .fi پروجیکٹ۔

ٹی وی ایل

https://defillama.com/protocol/ether.fi#information

https://dune.com/ether_fi/etherfi

جیسا کہ اعداد و شمار سے دیکھا جا سکتا ہے، ether.fis TVL 5.88 بلین امریکی ڈالر تک پہنچ گیا ہے، اور اب اس کا TVL Restaking ٹریک میں پہلے نمبر پر ہے۔ اور یہ دیکھا جا سکتا ہے کہ ether.fis TVL نے 2024 سے تیزی سے اوپر کی طرف رجحان برقرار رکھا ہے۔

اے پی وائی

https://www.ether.fi/

ہم ether.fi کی آفیشل ویب سائٹ سے دیکھ سکتے ہیں کہ ether.fi کا APY 14.4% تک پہنچ گیا ہے، جو صارفین کے لیے بہت پرکشش ہے۔

ٹاپ 10 ہولڈرز

https://ethplorer.io/en/address/0xfe0c30065b384f05761f15d0cc899d4f9f9cc0eb#pageTab=holderstab=tab-holders

سکے رکھنے والے سرفہرست دس پتوں میں ether.fi鈥檚 DAO ٹریژری، Binance اور OKEX鈥檚 سرکاری پتے شامل ہیں۔ بقیہ سکے ہولڈنگز 7.07% کے حساب سے ہیں۔ ETHFI کی تعداد 77.07 ملین ہے، اور موجودہ سرکولیشن 115.2 ملین ہے، جو گردش کا 66.91% ہے، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ زیادہ تر ٹوکن وہیل کے ہاتھوں میں مرکوز ہیں۔

پروجیکٹ کے خطرات

• ether.fi کا گورننس ٹوکن ہونے کے علاوہ، ETHFI ٹوکن کا بنیادی کام فیس ادا کرنا ہے جب صارفین پروجیکٹ استعمال کرتے ہیں اور اسٹیکرز اور نوڈ آپریٹرز کو انعامات تقسیم کرتے ہیں۔ اگرچہ اس مرحلے پر ETHFI ٹوکنز کا ان لاک کرنے کا حجم زیادہ نہیں ہے، اور سرمایہ کاروں اور کنسلٹنٹس کے دو سب سے بڑے گروپوں اور ether.fis ڈسٹری بیوشن میکانزم میں بنیادی شراکت داروں کے لیے لاک اپ کا وقت مناسب ہے، لیکن اس راؤنڈ میں زیادہ کھولنا نہیں ہوگا۔ بل مارکیٹ کا، لیکن ETHFI میں دوبارہ خریداری اور گروی رکھنے کے طریقہ کار کا فقدان ہے، جس کی وجہ سے ETHFI کی گردش میں مسلسل اضافہ ہو رہا ہے، اور وہ طریقہ کار جو افراط زر کے اثر کو حاصل کر سکتا ہے، جس کے نتیجے میں کرنسی کی قیمت میں ایک خاص حد تک اضافہ ہوتا ہے۔

• اگرچہ ether.fi کو اپنے اثاثوں کی ہمیشہ ملکیت رکھنے والے گروی رکھنے والوں کے مسئلے کو حل کرنے اور دیگر Restaking پروجیکٹس کے مقابلے میں داؤ کو بروقت جاری کرنے کے قابل ہونے کا فائدہ ہے، لیکن Restaking پروجیکٹ کے لیے سب سے اہم چیز اضافی حقیقی کو بڑھانا ہے۔ گروی رکھنے والے صارفین کی آمدنی۔ اب ether.fi، دیگر Restaking پروجیکٹس کی طرح، AVS فعال تصدیقی خدمات فراہم کرنے کے لیے Eigenlayer سے داغے گئے ٹوکنز کو جوڑنے کے لیے Eigenlayer پر انحصار کرتا ہے۔ اگرچہ یہ اس سال اپنی AVS فعال تصدیقی سروس شروع کرنے کا ارادہ رکھتا ہے، لیکن اس بارے میں ابھی بھی کافی غیر یقینی صورتحال موجود ہے کہ آیا دیگر پروجیکٹس ether.fi کو استعمال کر سکتے ہیں۔ اگر اس کا ادراک نہ کیا گیا تو اس کا کرنسی کی قیمت پر بڑا اثر پڑے گا۔

خلاصہ کریں۔

ether.fi کی ترقی کی سمت Ethereum staking اور liquidity re-staking کے لیے پرعزم ہے۔ ڈی وی ٹی ٹکنالوجی اور ویلیڈیٹر مینجمنٹ کے این ایف ٹیائزیشن کا حوالہ دے کر، یہ موجودہ ایتھرئم اسٹیکنگ اور لیکویڈیٹی ری اسٹیکنگ ٹریک میں عام مسئلہ کو حل کرتا ہے کہ صارفین ایتھرئم کو اسٹیک کرنے کے بعد ایتھریم پر کنٹرول کھو دیتے ہیں۔ یہ اسٹیکنگ صارف کی کلید کے کنٹرول کو بھی سمجھتا ہے اور متعدد آزاد اداروں کے ذریعہ ایک واحد تصدیق کنندہ کے مشترکہ انتظام کو بھی محسوس کرتا ہے، تاکہ نوڈ میں اسٹیکنگ صارف کے مرکزیت کے خطرے کو اچھی طرح سے حل کیا جاسکے۔ اسی وقت، ether.fi ریسٹاکنگ ٹریک میں واحد پروٹوکول بھی ہے جو صارفین کو براہ راست LRT کے ساتھ باہر نکلنے کی اجازت دیتا ہے۔ اس لیے، ether.fi کو ریسٹاکنگ ٹریک میں بہت بڑا فائدہ حاصل ہے، اور اب TVL ریسٹاکنگ ٹریک میں پہلے نمبر پر ہے۔

تاہم، ether.fi کی ٹوکن اکنامکس بذات خود بہت سادہ ہے، اور اس میں کوئی سٹاکنگ میکانزم اور تباہی کا طریقہ کار نہیں ہے، جس کی وجہ سے ٹوکن کی گردش میں مسلسل اضافہ ہوا ہے، جس کا بالواسطہ طور پر ٹوکن کی قیمتوں میں اضافے پر منفی اثر پڑا ہے۔ . اگرچہ ether.fi اپنی AVS فعال تصدیقی سروس شروع کرنے کا ارادہ رکھتا ہے، لیکن اس بارے میں اب بھی بڑی غیر یقینی صورتحال ہے کہ آیا اسے دوسرے پروجیکٹس کے ذریعے استعمال کیا جا سکتا ہے۔ اگر یہ حاصل کرنے میں ناکام رہتا ہے، تو اس کا کرنسی کی قیمت پر بہت زیادہ اثر پڑے گا۔ اس کا خاص اثر دیکھنا باقی ہے۔

خلاصہ طور پر، ether.fi پروجیکٹ اپنی منفرد DVT ٹیکنالوجی اور validator Management NFT میکانزم کے ذریعے روایتی اسٹیکنگ میں حصہ لینے کے بعد Ethereum کا کنٹرول کھونے کے مسئلے کو حل کرتا ہے۔ ساتھ ہی، اس کا LRT ایگزٹ میکنزم بھی بہت معقول ہے اور اسے صارفین نے تسلیم کیا ہے۔ یہ صارفین کے خدشات اور صنعت میں عام مسائل کو سیکورٹی کے دو پہلوؤں سے حل کرتا ہے جن کے بارے میں آن چین صارفین سب سے زیادہ فکر مند ہیں۔ اس کے علاوہ، Ethereums سپاٹ ETF بنیادی طور پر منظور کیا گیا ہے. اگر بعد میں آنے والی بیل مارکیٹ میں ETH میں اچھا اضافہ ہو سکتا ہے، تو Ethereum پر مبنی ether.fi یقینی طور پر بہت متاثر کن کارکردگی کا حامل ہو گا۔

یہ مضمون انٹرنیٹ سے حاصل کیا گیا ہے: ETHFI: مارکیٹ کی طرف سے کم اندازہ لگانے والی معروف ریسٹاکنگ پروڈکٹ

متعلقہ: io.net، جس کی قیمت $1 بلین ہے، Binance Launchpool پر درج ہے، اگلی بڑی رقم آنے والی ہے

اصل | Odaily Planet Daily Author | Asher آج صبح، Binance نے اعلان کیا کہ سکوں کی کان کنی کا اس کا 55 واں نیا منصوبہ io.net (IO) ہے، اور IO/BTC، IO/USDT، IO/BNB، IO/FDUSD اور IO/TRY ٹریڈنگ مارکیٹوں کو 20:00 بیجنگ پر لانچ کرے گا۔ جیسے ہی یہ خبر سامنے آئی، پیسہ کمانے والی بڑی کمیونٹیز فوری طور پر متحرک ہو گئیں۔ اگلا، Odaily Planet Daily آپ کو io.net پروجیکٹ، IO ٹوکن اکانومی اور اوور دی کاؤنٹر ٹریڈنگ کو سمجھنے میں لے جائے گا۔ io.net جامع تجزیہ پروجیکٹ کی تفصیل تصویری ماخذ: آفیشل ٹویٹر io.net ایک وکندریقرت کمپیوٹنگ نیٹ ورک ہے جس نے چپس کے گرد دو طرفہ مارکیٹ بنائی ہے۔ سپلائی سائیڈ دنیا بھر میں تقسیم شدہ چپس (بنیادی طور پر GPUs، بلکہ CPUs اور Apples iGPU وغیرہ) کی کمپیوٹنگ پاور ہے، اور ڈیمانڈ سائیڈ مصنوعی ذہانت کے انجینئرز ہیں جو AI ماڈل کو مکمل کرنا چاہتے ہیں…