Coinbase ہفتہ وار رپورٹ: مارکیٹ اگلے ہفتے ایک اہم موڑ تک پہنچ سکتی ہے، اور Aave کا ارتقاء

اصل عنوان: ہفتہ وار: فالونگ دی انڈر کرینٹس

اصل مصنف: ڈیوڈ ہان (ادارہاتی تحقیقی تجزیہ کار)

کلیدی ٹیک ویز

• جبکہ ڈالر کی رفتار رک گئی ہے، ہمیں یقین ہے کہ 14 اور 15 مئی کو آنے والا PPI اور CPI ڈیٹا ڈالر کی اگلی بڑی سمت کا تعین کر سکتا ہے۔ ہمیں یقین ہے کہ Fed ایک ٹھنڈک لیبر مارکیٹ کے ابتدائی علامات کے مقابلے میں افراط زر کے خلاف جنگ کو ترجیح دیتا رہے گا۔

• گرے اسکیل بٹ کوائن ٹرسٹ (GBTC) نے اوپن اینڈ فنڈ میں منتقلی کے بعد سے پہلے دو دنوں میں آمد دیکھی، جو کہ اثاثے کے لیے ساختی سرمائے کی گردش کی ایک اہم تکمیل کا نشان ہے۔

• Aave نے حال ہی میں Aave 2030 کے لیے اپنے طویل مدتی وژن کے حصے کے طور پر اپنے پروٹوکول کے چوتھے تکرار (V4) کے منصوبوں کا انکشاف کیا، جس میں V4 نے اپنے GHO stablecoin کو سپورٹ کرنے پر توجہ مرکوز کرتے ہوئے بہت سی نئی تعمیراتی بہتری لائی ہے، جو Q2 2025 میں شروع ہونے والی ہے۔ .

مارکیٹ کا نظارہ

The continued lack of clear macro direction has led to a continued decline in Bitcoin in recent weeks. Altcoins have also been largely in the same boat, with correlations within the crypto asset class still close to their highest levels since the beginning of the year. The current uncertainty in macro factors supports our thesis in our April Outlook that macroeconomic conditions will continue to dominate BTC performance (with altcoins following closely behind), with US spot ETF inflows tapering off and the market beginning to look for catalysts other than the Bitcoin halving. Although the ECB and other central banks have reiterated plans to cut interest rates in the summer, higher-than-expected US inflation data has raised concerns about the Fed delaying rate cuts. Expectations of a longer US rate cut period have led to a stronger US dollar, which in turn has weighed on the broader cryptocurrency market due to its key role as the quote currency on most cryptocurrency exchanges.

تاہم، فیڈ کی متوقع میٹنگ کے بعد ڈالر کی مضبوطی رک گئی ہے، اور 3 مئی کو توقع سے زیادہ کمزور نان فارم پے رولز کے بعد، پہلی شرح میں کٹوتی کے لیے مارکیٹ کی توقعات (فیڈ فنڈز فیوچر کی بنیاد پر) نومبر سے ستمبر تک منتقل ہو گئیں۔ 2024۔ 9 مئی کو توقع سے زیادہ ابتدائی بے روزگاری کے دعووں نے شرح میں تیزی سے کمی کی مہم میں مزید اضافہ کیا، کیونکہ Fed کے پاس نہ صرف مہنگائی سے لڑنے بلکہ بے روزگاری کو کم رکھنے کا دوہرا مینڈیٹ ہے۔

اس کے باوجود، ہم یہ نہیں سوچتے کہ امریکی بیروزگاری کی شرح میں تبدیلیاں (فی الحال 3.9% پر) فیڈ کے لیے قریبی مدت میں توجہ کا مرکز ہوں گی، کیونکہ یہ تاریخی کم ہونے کے قریب ہے۔ درحقیقت، ہم اب بھی یقین رکھتے ہیں کہ امریکی معیشت کو تکنیکی ترقی اور حکومتی اخراجات سے مدد ملے گی اور یہ سنکچن کی مدت میں داخل ہونے کے دہانے پر نہیں ہے۔ اگلی فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی (FOMC) میٹنگ میں، ہمیں یقین ہے کہ Feds کی توجہ اور بیان بازی افراط زر کے اشاریوں پر مرکوز رہے گی، جو کہ 14 اور 15 مئی کو آنے والے PPI اور CPI ڈیٹا کی اہمیت کو متوقع میکرو کیٹالسٹ کے طور پر نمایاں کرتی ہے، خاص طور پر اگر وہ توقع سے زیادہ ہیں.

Separately, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) saw inflows in its first two days since transitioning to an open-ended fund. While the source of these inflows is unclear given their higher management fees (1.5%) compared to similar spot products (less than 0.5%), this development signals the completion of a structural capital rotation. We believe a large portion of early GBTC outflows were related to bankruptcy proceedings (e.g., Genesis and FTX), profit realization from GBTC discount trading (40% discount to NAV a year ago), and a shift to low-fee products (

آن چین: Aave کی ترقی

دریں اثنا، Aave نے حال ہی میں Aave 2030 طویل مدتی روڈ میپ کے حصے کے طور پر اپنے پروٹوکول کے چوتھے تکرار (V4) کے منصوبوں کا انکشاف کیا ہے۔ مجوزہ V4 آرکیٹیکچرل بہتریوں پر مشتمل ہے، بشمول ایک متحد لیکویڈیٹی پرت (قرض لینے کی صلاحیتوں کی لچکدار توسیع کے لیے)، مبہم شرح سود (سود کی شرح کے منحنی خطوط کے لیے جو پہلے گورننس کے زیر کنٹرول تھے)، اور لیکویڈیٹی پریمیمز (قرض کی شرحوں کو کولیٹرل کمپوزیشن کی بنیاد پر ایڈجسٹ کرنا)۔ V4 اپنے GHO stablecoin کے استعمال کو مضبوط بنانے پر بھی توجہ مرکوز کرتا ہے اور دیگر بہتریوں کو شامل کرتا ہے جیسے بہتر رسک مینجمنٹ اور لیکویڈیشن انجن۔

جبکہ مجوزہ مین نیٹ لانچ کی تاریخ Q2 2025 میں ہے، ہم اس اعلان کو (موجودہ DeFi پروٹوکولز جیسے Uniswap اور Maker سے اس سال کے دیگر بڑے اعلانات کے ساتھ) کو ڈی فائی پروٹوکولز کی بنیادی فعالیت میں پختگی کے لیے ابتدائی روڈ میپ کے طور پر دیکھتے ہیں، یہاں تک کہ وہ برقرار رکھتے ہیں۔ مارکیٹ کا غلبہ اور دوسرے شعبوں میں اختراعات جاری رکھیں۔ یہ وکندریقرت، طویل مدتی ٹوکن افادیت، اور تکراری فیچر رول آؤٹ کے لحاظ سے نئے پروٹوکول کے لیے ایک مثال قائم کر سکتا ہے۔

ڈی فائی پروٹوکول کی فعالیت کو اسکیل کرنا ایک تکنیکی چیلنج ہے، خاص طور پر روایتی ویب 2 کمپنیوں کے مقابلے میں جن کا نصب العین "تیزی سے آگے بڑھنا اور چیزوں کو توڑنا ہے۔" کامیاب ڈی فائی پروٹوکول شاذ و نادر ہی اپنے ابتدائی فن تعمیر کو اس انداز میں پیمانہ کرتے ہیں جو آخری صارفین کے لیے شفاف ہو۔ اس کے بجائے، وہ نئے ورژن تعینات کرتے ہیں اور فعال لیکویڈیٹی منتقلی کی ترغیب دیتے ہیں۔ یہ نہ صرف Aave پر لاگو ہوتا ہے، بلکہ دیگر معروف پروٹوکولز جیسے Uniswap، Curve، Pendle، وغیرہ پر بھی لاگو ہوتا ہے۔ یہ کراس ورژن لیکویڈیٹی منتقلی ایک مشکل کام ہے کیونکہ صارفین کو فعال طور پر سوئچ کرنے کی ضرورت ہے۔ درحقیقت، اگرچہ Aave V3 کو 2022 کے اوائل میں شروع کیا گیا تھا، لیکن ستمبر 2023 تک Aave V3 نے Aave V2 کو کل لاک ویلیو (TVL) سے پیچھے چھوڑ دیا تھا۔ ہمیں یقین ہے کہ Aave V4 کو اپنانے کا چکر بھی اسی طرح کے عمل سے گزر سکتا ہے۔

نئے ورژن میں بڑی تعداد میں فنکشنل بہتری کے باوجود، لیکویڈیٹی کی محتاط منتقلی DeFi مارکیٹوں میں Lindy اثر کی نسبتی اہمیت کو اجاگر کرتی ہے۔ یعنی، مارکیٹ کے وقت سے حاصل ہونے والا اعتماد نئے میکانزم سے زیادہ اہم معلوم ہوتا ہے جو صارفین کے ایک چھوٹے سے گروپ کے لیے پرکشش ہو سکتا ہے۔ وکندریقرت ٹیکنالوجی کے مخالف ماحول کا مطلب یہ ہے کہ وقت اکثر پروٹوکول کی حفاظت کا تعین کرنے کا سب سے زیادہ قابل اعتماد طریقہ ہوتا ہے، آڈٹ اور تھیوری سے زیادہ اہم۔ ہمیں یقین ہے کہ یہ سمارٹ کنٹریکٹ کی تبدیلی اور web3 مصنوعات کی مالیاتی خصوصیات کو نمایاں کرتا ہے، یعنی تیز رفتار جدت کے درمیان مستحکم سیکورٹی کو کیسے برقرار رکھا جائے۔ نتیجے کے طور پر، ہم سمجھتے ہیں کہ کرپٹو پروڈکٹس کا طویل مدتی اپنانے کا چکر اس سے مختلف ہو سکتا ہے جو ہم web2 مارکیٹوں میں دیکھتے ہیں۔ آخری صارفین کے لیے، web3 مالیاتی کمزوریوں کے نتائج web2 ڈیٹا کی کمزوریوں سے کہیں زیادہ سنگین ہیں جو بنیادی ایپلیکیشن کی فعالیت میں خلل نہیں ڈالتے ہیں۔

مزید برآں، Aave 2030 روڈ میپ Maker's Endgame کے مقابلے میں دکھائی دیتا ہے، خاص طور پر Aave کی اپنے GHO stablecoin پر نئی توجہ کے ساتھ۔ Aave 2030 میں تجویز کردہ بہت سے عناصر، جیسے Aave کا مخصوص نیٹ ورک، GHO کی کراس چین لیکویڈیٹی لیئر، Augmented Reality Asset (RWA) انٹیگریشن، اور اپ ڈیٹ شدہ پروٹوکول برانڈنگ، Maker کے Endgame وژن کی یاد دلاتے ہیں۔

بالترتیب $10.5 بلین اور $8.2 بلین کے TVL کے ساتھ، دونوں پروٹوکول خلا میں قرض دینے کے اہم ذرائع ہیں۔ تاہم، جبکہ میکر کے قرض لینے والے صرف DAI تک محدود ہیں، Aave اپنے GHO سٹیبل کوائن سے آگے وسیع اثاثوں میں قرض دینے کی حمایت کرتا ہے۔ یہ دیکھتے ہوئے کہ DAI کی مارکیٹ کیپ صرف $5.3 بلین سے بڑھ کر $5.4 بلین YTD ہو گئی ہے، کراس چین اپنانے اور مارکیٹ شیئر حاصل کرنے کی اس کی صلاحیت کے بارے میں سوالات باقی ہیں۔ اس نے کہا، یہ نوٹ کرنا دلچسپ ہے کہ ایسا لگتا ہے کہ Aave وکندریقرت سٹیبل کوائن کی جگہ پر توجہ مرکوز کر رہا ہے، حالانکہ اس جگہ کی مارکیٹ USDC جیسے سنٹرلائزڈ سٹیبل کوائنز کی نسبت سکڑ رہی ہے۔ DAI کی مانگ کو روکے رکھنے کے ساتھ، Aave دراصل 2024 کے اوائل تک سب سے بڑے قرض دینے والے DeFi پروٹوکول کے طور پر Maker کو پیچھے چھوڑ دیتا ہے۔ تاہم، ہم ابھی بھی web3 کے ابتدائی دنوں میں ہیں۔ جبکہ میکرز اینڈگیم پلان اور Aave کا 2030 روڈ میپ ان پروٹوکولز کے مستقبل کے لیے ایک امید افزا وژن پیش کرتے ہیں، ہمیں یقین ہے کہ مارکیٹ کی طرف سے مختصر مدت میں ان پیش رفتوں کو نظر انداز کیا جا سکتا ہے کیونکہ میکرو ماحول قریب کی مدت میں توجہ کا مرکز بنا ہوا ہے۔

کرپٹو اور روایتی فنانس

(شام 4 بجے ET 9 مئی تک)

ماخذ: بلومبرگ

سکے بیس ایکسچینج اور سی ای ایس انسائٹس

کرپٹو ٹریڈرز اگلے مارکیٹ کیٹیلیسٹ کی تلاش میں ہیں۔ اس آنے والے ہفتے، مارکیٹ امریکی افراط زر کے اعداد و شمار کو دیکھے گی اور فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی (FOMC) کے چیئرمین جیروم پاول کی تقریر سنے گی۔ اعداد و شمار یا چیئرمین کے لہجے میں کسی بھی بڑی حیرت کو چھوڑ کر، ہم ممکنہ طور پر اتار چڑھاؤ کو کم کرتے ہوئے دیکھیں گے۔ واضح میکرو یا کرپٹو مخصوص کیٹلسٹس کی عدم موجودگی میں، روایتی مارکیٹوں اور کرپٹو اثاثوں کے درمیان باہمی تعلق ممکنہ طور پر بڑھتا رہے گا، کرپٹو امریکی اسٹاک مارکیٹ کو ایک حوالہ کے طور پر لے گا۔ 13-F فائل کرنے کی آخری تاریخ 15 مئی ہے، اور بہت سی کمپنیاں اپنی درخواستیں جمع کرانے کے لیے آخری وقت تک انتظار کریں گی۔ یہ دیکھنا دلچسپ ہوگا کہ یو ایس اسپاٹ بٹ کوائن ای ٹی ایف میں کون سیٹ لیتا ہے۔ لیکن جب تک کوئی بہت ہی حیران کن نام سامنے نہیں آتا، ہماری رائے میں اس کا بازار کو متحرک کرنے والا واقعہ ہونے کا امکان نہیں ہے۔ اور ETH کے بارے میں، جیسا کہ VanEck سپاٹ Ethereum ETF درخواست کے لیے 23 مئی کی آخری تاریخ قریب آتی ہے، یہ ممکنہ طور پر پیچھے رہ جائے گی۔ تاجروں سے بات کرتے ہوئے، منظوری کی توقعات زیادہ تر کم ہیں۔

سکے بیس پلیٹ فارم ٹرانزیکشن والیوم (USD)

سکے بیس پلیٹ فارم ٹرانزیکشن کا حجم (اثاثہ تناسب)

فنڈنگ کی شرح

قابل ذکر کرپٹو نیوز

میکانزم

• عالمی کرپٹو فرمیں پناہ اور مواقع کے لیے ہانگ کانگ کا رخ کرتی ہیں (TechCrunch)

• ٹوکنائزڈ سیٹلمنٹس کی آزمائش کے لیے ماسٹر کارڈ کی ٹیمیں امریکی بینکنگ کمپنی کے ساتھ مل رہی ہیں (Cointelegraph)

نگرانی

• امریکی سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن (SEC) نے مبینہ سیکیورٹیز کی خلاف ورزیوں کے لیے Robinhood Crypto کو ویلز نوٹس جاری کیا (The Block)

• QCP کو ابوظہبی ریگولیٹر (Coindesk) سے اصولی منظوری مل گئی

• SEC نے Ripple XRP کیس میں حتمی جواب داخل کیا (Cointelegraph)

روایتی

• Friend Tech نے V2 کے آغاز کے بعد سرگرمی میں دوبارہ اضافہ دیکھا ہے (The Defiant)

• بٹ کوائن نیٹ ورک نے 1 بلین آن چین ٹرانزیکشنز کو پیچھے چھوڑ دیا (دی ڈیفینٹ)

• Vitalik Buterin نے EIP-7702 تجویز کیا، جس کا مقصد Ethereum (The Block) پر اکاؤنٹ کے تجرید کو بہتر بنانا ہے۔

سکے بیس

• Coinbase کو 'مخالف ریگولیٹری ماحول' سے فائدہ ہوتا ہے: Bitwise (The Block)

عالمی نقطہ نظر

یورپ

• UK FCA کا کہنا ہے کہ 30% مالی مجرم 2023 تک کرپٹو کمپنیوں سے آئیں گے (کرپٹو نیوز)

• BNP Paribas، یورپ کا دوسرا سب سے بڑا بینک، BlackRock Spot Bitcoin ETF کے حصص خریدتا ہے: SEC فائلنگ (ڈیکرپٹ)

• کرپٹو بینکنگ فرم BCB گروپ کو فرانس میں ایک الیکٹرانک منی انسٹی ٹیوشن اور ڈیجیٹل اثاثہ سروس فراہم کنندہ (BCB گروپ) کے طور پر ریگولیٹری منظوری ملتی ہے۔

• ووڈافون کرپٹو بٹوے کو سم کارڈز کے ساتھ مربوط کرنا چاہتا ہے (TradingView)

• جرمن مرکزی بینک کے صدر نے مسابقتی رہنے کے لیے تیزی سے CBDC اپنانے کا مطالبہ کیا (CryptoSlate)

ایشیا

• Hong Kong Spot Bitcoin اور Ethereum ETFs پہلی لانچ میں تجارتی حجم میں $11M دیکھیں (واچر گرو)

• چینی پولیس نے ایک مشتبہ شخص کو گرفتار کیا جس نے STRK airdrops (کرپٹو بریفنگ) کا دعویٰ کرنے کے لیے متعدد جعلی شناختیں بنائیں

• PwC چین اور Xalts نے بلاک چین اور ٹوکنائزیشن (RWA Tokenizer) میں اسٹریٹجک شراکت داری قائم کی

• آسٹریلوی ٹیکس آفس کرپٹو کرنسی ایکسچینجز سے 1.2 ملین اکاؤنٹس کی ٹرانزیکشن کی تفصیلات کے حوالے کرنے کو کہتا ہے (CoinDesk)

• جنوبی کوریا نے عطیہ کے تازہ ترین قانون میں کرپٹو کرنسیوں پر پابندی لگا دی (CoinTelegraph)

آنے والے ہفتے میں بڑے واقعات

یہ مضمون انٹرنیٹ سے لیا گیا ہے: Coinbase ہفتہ وار رپورٹ: مارکیٹ اگلے ہفتے ایک اہم موڑ پر پہنچ سکتی ہے، اور Aave's evolution

متعلقہ: کیا EOS فاؤنڈیشن کے ذریعہ تجویز کردہ نیا ٹوکن اقتصادی ماڈل اسے اپنے عروج پر واپس آنے میں مدد دے سکتا ہے؟

اصل | Odaily Planet Daily Author | اشر ای او ایس کو کبھی لیئر 1 سیکٹر میں سب سے زیادہ امید افزا بلاکچینز میں سے ایک سمجھا جاتا تھا۔ اپنے آغاز کے وقت، EOS مارکیٹ کیپٹلائزیشن کے لحاظ سے سرفہرست پانچ کرپٹو کرنسیوں میں سے ایک تھی۔ 25 اپریل کی صبح، EOS نیٹ ورک فاؤنڈیشن (ENF) کے سی ای او Yves La Rose نے X پلیٹ فارم پر نئے ٹوکن اکنامکس کی تجویز پیش کی اور کہا کہ وہ اس موضوع پر بات کرنے کے لیے آج بعد میں BPs سے ملاقات کریں گے۔ جیسے ہی یہ خبر سامنے آئی، OKX مارکیٹ کے اعداد و شمار کے مطابق، EOS نے مختصر طور پر $0.95 کو توڑا، جس میں ایک گھنٹے میں 12% سے زیادہ کا اضافہ ہوا، اور اب واپس گر کر $0.88 کے قریب آ گیا ہے۔ اگلا، Odaily Planet Daily آپ کو نئے ٹوکن اقتصادی ماڈل کی تفصیلی تشریح کے ذریعے لے جائے گا…