WealthBee Makro Aylık Raporu: ABD'de yüksek enflasyon, faiz artırımına ilişkin artan beklentiler, Asya operasyonu

Giriş: Bu ay ABD'de enflasyon yoğunlaştı, ancak GSYİH beklentilerin altında kaldı, bu durum piyasaların ABD ekonomisindeki stagflasyona ilişkin endişelerini tetikledi; Bu endişeler ve jeopolitik çatışmaların etkisiyle sermaye piyasasında bu ay bir düzeltme yaşandı. ABD ve Japon hisse senetleri önemli bir düzeltme yaşarken, Avrupa'daki durum nispeten iyi; bu da küresel yatırımcıların küresel ekonomik sistemik riskler olarak adlandırılan riskler konusunda endişe duymadıklarını gösteriyor; Kripto piyasasında dalgalanmalar yaşanmasına ve siyah kuğu olayı Bitcoin'in $60.000'in altına düşmesine neden olmasına rağmen, kripto piyasası 29 Nisan'da tarihi bir anı başlattı: Hong Kong kripto varlığı ETF'si onaylandı, bu da artan fonların hala devam ettiğini gösteriyor gireceğini ve piyasa görünümünün olumlu olduğunu ifade etti.

Yılın başında Fed'in faiz indirimi beklentileri ve tüketici fiyat endeksindeki (TÜFE) düşüşün devam etmesi nedeniyle piyasa enflasyon endişelerini bir kenara bıraktı ancak o tarihten bu yana enflasyon verileri yükselmeye devam etti ve faiz indirimi beklentileri azaldı. defalarca reddedildi. CME FEDWATCH TOOL piyasanın hala iyi durumda olduğunu gösteriyoryapay zekaMayıs ayında faiz indirimi yapılmayacağı beklentisini koruyor, hatta çok az kişi daha fazla faiz artırımı bekliyor.

Mevcut verilere bakılırsa, ABD bir stagflasyon durumuna girmiş görünüyor; yüksek enflasyon ama düşük ekonomik büyüme. ABD GSYİH'si ilk çeyrekte yıllık bazda yalnızca 1,6% arttı; bu, beklenenden ciddi biçimde düşüktü; Çekirdek PCE fiyat endeksi ise ilk çeyrekte enerji ve gıda hariç tutulduktan sonra beklenenin üzerinde 3,7% arttı. Yani son dönemde uluslararası emtia fiyatlarında yaşanan yükselişin etkisi hariç tutulsa bile ABD'de enflasyon hala çok ciddi.

Bu yılın başında ABD ekonomisi yüksek büyüme ve düşük enflasyon durumu gösterdi ve Goldilocks'un ekonomik anlatısı, küresel yatırımcıların bahis oynadığı ana akım anlatı haline geldi. Sadece birkaç ay içinde durum tamamen iyiden stagflasyon krizine dönüştü ve gelecekte ABD'nin odak noktası enflasyon sorunuyla nasıl başa çıkılacağı olacak. Şu anda piyasada çok az sayıda insan faiz oranlarının artmaya devam edeceğine dair iddiaya bile girmeye başladı, ancak WealthBee daha fazla faiz artırımı olasılığının yüksek olmadığına ve bunun yalnızca faiz oranının zamanını geciktireceğine inanıyor. faiz indirimlerinin sayısını ve baz puanlarını düşürüyor. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki mevcut enflasyon, ham madde fiyatları, istihdam ve talep gibi birçok faktörden etkileniyor. Emtia fiyatlarının daha sonra rasyonelleşmesi, işgücü piyasasının yeniden dengelenmesi, ikinci el otomobil fiyatlarındaki düşüş eğiliminin devam etmesi gibi faktörlerin etkisiyle ABD'de çekirdek enflasyonda düşüş yaşanacak.

Şu anda Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ekonomik durum tam olarak Federal Rezerv'in görmek istediği şey. Ücret-enflasyon sarmalını çözmenin birçok yolu var ve ekonomi üzerinde daha büyük etkisi olan faiz oranlarını artırmaya devam etmeyi seçmek gerekli değil. Bu ay Japon yeni ve Japon hisse senetleri keskin bir düşüş yaşadı. Bu durumda, uluslararası yatırımcılar yen satacak ve doları geri alacaklar, bu da insanların operasyonun arkasında ABD'nin olduğundan şüphelenmesine neden olabilir ve bu da ABD dolarının likiditesinin yakınlaştırılmasına çok yardımcı olur.

Fed yetkililerinin genel olarak güvercin duruşu, daha fazla faiz artırımına dair net bir sinyal vermedi; bu, ABD'nin enflasyon sorunuyla başa çıkmak için belirli politika araçlarına sahip olduğuna işaret ediyor olabilir. Kısacası ABD ekonomisi gerçekten de bu aşamada enflasyon baskısı sorunuyla karşı karşıya, bu da piyasada bazı endişelere yol açtı ancak yatırımcıların enflasyon sorunu konusunda çok fazla paniğe kapılmasına gerek yok.

Ayrıca bu ay pek çok jeopolitik çatışmanın yaşanması da sermaye piyasasının sekteye uğramasına neden olan bir faktör. Mevcut bakış açısına göre, İran ve İsrail aslında göreceli itidallerini korudular ve çatışmanın daha da tırmanacağına dair bir işaret yok. Üstelik modern toplumda, büyük bir gücün nükleer caydırıcılığı altında büyük ölçekli bir savaş veya çatışma olasılığı son derece küçüktür, dolayısıyla jeopolitik konuların finansal piyasa üzerindeki etkisi genellikle ani ama kısa ömürlüdür. Rusya, Ukrayna ve NATO ile savaşa girse bile ülke borsası savaştan bu yana neredeyse tüm kayıplarını telafi etti. Dolayısıyla bu ayki savaşın etkisi sadece ani bir değişken.

ABD borsası beş aylık boğa piyasasından çıktıktan sonra nihayet büyük ölçekli bir ayarlama gerçekleşti; Nasdaq endeksi 120 günlük en düşük seviyesine ulaştı ve Nvidia (NVDA) 19 Nisan'da -10% düştü.

ABD borsasının mevcut eğilimi daha çok faiz indirimi beklentisindeki değişimi yansıtıyor ve jeopolitik çatışmalar da ikincil bir neden. Teknoloji hisselerinin değerlemesi doğrudan likidite ile ilgili olup, faiz indirimi beklentisinin ertelenmesi teknoloji hisselerinin değerleme alanını doğrudan sıkıştıracaktır. Bu ay UBS, sektörün bir zamanlar sahip olduğu kazanç ivmesinin olumsuz bir durumla karşı karşıya olduğu gerekçesiyle ABD'nin altı büyük teknoloji hissesinin (Apple AAPL, Amazon AMZN, Alphabet, Meta, Microsoft MSFT, Nvidia NVDA) notunu aşırı ağırlıktan nötr seviyeye düşürdü. soğuyor ve yukarı doğru momentum kayboluyor. Ancak UBS stratejistleri, not indiriminin, değerleme genişlemesine veya yapay zeka hakkındaki şüphelere dayalı tahminlerden ziyade, bu hisse senetlerinin karşılaştığı zor karşılaştırmaların ve döngüsel kısıtlamaların kabulü olduğunu da söyledi.

UBS'in gösterdiği gerekçe aslında makul. Sonuçta, yapay zeka beklentilerinin etkisi altında, devlerin değerlemeleri zaten gelecekteki kar beklentilerini önceden yansıtıyor. Eğer devler gelecekte başka bir yükseliş yaşarsa, bu ancak gelişim Yapay zekanın kullanımı bir kez daha pazar beklentilerini aştı.

ABD'nin yanı sıra Japon borsasında da bu ay önemli bir düzeltme yaşandı. Japonya'daki durumun temel nedeni, yatırımcıların Japon varlıklarını satmasına neden olan yendeki son zamanlardaki çılgın değer kaybıdır. Ayrıca yen ve ABD dolarının güçlü bir sinerjiye sahip olması, Fed'in faiz indirimi beklentilerinin gecikmesi de yende son dönemde yaşanan dalgalanmanın önemli nedenlerinden biri.

ABD ve Japonya'da borsaların yetersiz performansı, bazılarının ABD'deki enflasyon sorununun küresel bir mali krize yol açabileceği endişesine yol açtı. WealthBee, böyle bir sonuca varmak için henüz çok erken olduğuna inanıyor çünkü ABD ve Japonya dışındaki diğer ülkelerin borsaları önemli bir düzeltme görmedi: Fransa'nın CAC 40 ve Almanya'nın DAX'i keskin bir düzeltme görmedi ve hala yükselişte. güçlü; Hindistan'ın Mumbai Sensex 30'u da 70.000 puanın üzerinde dalgalanıyor. ABD borsasının bu seferki düzeltmesi büyük olasılıkla piyasanın beklentilerdeki değişikliklere ve siyah kuğu olaylarına verdiği ani bir tepkiden kaynaklanıyor ve bariz bir sistemik risk yok.

Kripto piyasasının bu ayki eğilimi tatmin edici değil. BTC'nin en düşük fiyatı $60.000'in altına, ETH'nin en düşük fiyatı ise $2.800'ün altına düştü. Bitcoin fiyatı Mart ortasında yeni bir zirveye ulaştığından beri, şu ana kadar bir buçuk ay süren bir uyum sürecine girdi. Bu dönemde jeopolitik çatışmalar gibi siyah kuğu olayları ve beklentilerin altında kalan ABD ekonomik verileri de pek sıcak olmayan kripto piyasasını daha da kötü hale getirdi. Nisan ortasındaki yükselişe Orta Doğu'daki jeopolitik çatışma neden oldu.

Şu anda kripto piyasası, geleneksel varlıkların eğilimi ile güçlü bir korelasyon durumuna girdi; Bitcoin fiyatı ve Nvidia'nın (NVDA) hisse fiyatı geçen yıl şaşırtıcı bir korelasyon gösterdi. Bu güçlü korelasyon çok ilgi çekicidir ve şu anda bilinen bir açıklaması yoktur.

Eğer Bitcoin gerçekten de piyasa konsensüsüne göre elektronik altın olarak kabul ediliyorsa, o zaman teoride trendin altınla ilgili olması ve jeopolitik çatışmalara karşılık gelen trendin aşağıya doğru bir düşüş yerine bir yükseliş olması gerekir. Altın fiyatlarının gidişatına bakıldığında, altının İran ile İsrail arasındaki çatışmaların yaşandığı günlerde rekor seviyeye ulaşarak altının güvenli liman niteliğini tam olarak ortaya koyduğu görülüyor.

Bu durum bir noktayı açıklayabilir: Bitcoin'in mevcut eğilimi gerçekten de ABD ETF'sine bağlı. Nisan ayı boyunca ETF'lerde net çıkış eğilimi görüldü.

Bir ülkenin varlıklarına bağlanma eğilimi özellikle makul değildir. Bitcoin'in en dikkate değer merkezi olmayan özelliği, herkesin üzerinde hemfikir olduğu bir değer depolama aracı haline geldi. Hiç kimsenin Bitcoin'i çıkarma veya yok etme hakkı yoktur. Yasal ödeme aracından farklı olan bu özelliği, kredi parası çağında yeni bir soluk haline gelmiştir. Ancak şu anda tek bir ülkedeki ETF'ler zaten Bitcoin'in fiyatlama gücüne sahip. Her ne kadar Bitcoin'i yaratamasalar ya da yok edemeseler de bu aslında merkezi olmayan özelliğinden belli bir sapmadır.

Neyse ki, Amerika Birleşik Devletleri'nin ardından Hong Kong da 29 Nisan'da 3 Bitcoin ETF ve 3 Ethereum ETF dahil olmak üzere 6 sanal varlık spot ETF'sini resmi olarak onayladı. Bu ETF ürünleri, ürün ücreti yapısı, işlem verimliliği ve ihraç stratejisi bakımından farklılık göstererek yatırımcılara çeşitli seçenekler sunar ve kategori açısından ABD'nin ilerisindedir. Amerika Birleşik Devletleri henüz Ethereum spot ETF'lerini onaylamadı. Kurumlar, bu yenilikçi ETF'lere artan piyasa ilgisiyle birlikte bu altı ETF'nin kripto pazarına $1 milyar artımlı fon getireceğini öngörüyor.

Son haberler ayrıca Avustralya'nın bu yılın sonuna kadar bir Bitcoin ETF'si başlatacağını gösteriyor.

Bu çok noktalı ETF listesi, Bitcoin'in ikincil piyasada merkezi olmayan doğasını tam olarak koruyabilen, dünya çapında dağıtılan ilk madencilik çiftlikleri ve madencilik makinelerine bir şekilde benzemektedir; hiçbir kurum veya ülke, Bitcoin'i tek başına fiyatlandırma hakkına sahip değildir.

Bu nedenle, giderek daha fazla ülke veya bölgede daha fazla kurum Bitcoin spot ETF'lerini listeledikçe, balina varlıkları da giderek daha fazla dağılacak. O zaman ikincil piyasada Bitcoin'in fiyatlama gücü de merkezi olmayan özellikler gösterecek ve elektronik altının değer özüne dönebilecektir.

Sonuç: Nisan ayında ABD Merkez Bankası'nın şahin açıklamaları ve Orta Doğu'daki jeopolitik çatışmalar sermaye piyasalarında dalgalanmalara yol açtı ancak nükleer güçler arasındaki stratejik istikrar piyasanın belli bir düzeyde korunmasını sağladı. Enflasyonu bastırma stratejisi açısından, Federal Rezerv potansiyel finansal risklere aktif olarak yanıt veriyor. ABD ve Japon borsaları bir düzeltme yaşasa da küresel sermaye piyasası henüz yaygın bir finansal krizin işaretlerini göstermedi.

Bu kritik anda, Asya pazarında, özellikle de Çin'in Hong Kong kentindeki finansal inovasyon girişimleri özellikle önem taşıyor. Hong Kong Bitcoin ETF'nin onaylanması ve yakında listelenmesi, yalnızca Asya finans piyasası için kripto para birimi alanında ileriye doğru büyük bir adıma işaret etmekle kalmıyor, aynı zamanda küresel sermaye piyasası için de yeni bir patlama noktası haline gelebilir. Bu ilerleme, yatırımcılara yeni varlık tahsisi seçenekleri sunmakla kalmıyor, aynı zamanda kripto para piyasasını daha olgun ve standart bir yöne doğru yönlendirerek yeni yatırım fırsatlarının ve piyasa eğilimlerinin doğuşunu müjdeliyor ve aynı zamanda ikincil düzeyde Bitcoin fiyatlandırma gücünün merkezileşmesini de teşvik ediyor. pazar.

Telif Hakkı Bildirimi: Yeniden yazdırmanız gerekiyorsa lütfen iletişim için asistanımızı WeChat'e (WeChat ID: hir 3 po) ekleyin. İzinsiz yeniden basım veya intihal durumunda yasal sorumluluk alma hakkımızı saklı tutuyoruz.

Yasal Uyarı: Piyasa risklidir ve yatırım dikkatli olmalıdır. Bu makaledeki görüş, görüş veya sonuçları değerlendirirken lütfen yerel yasa ve düzenlemelere kesinlikle uyun. Yukarıdaki içerik herhangi bir yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir.

Bu makale internetten alınmıştır: WealthBee Macro Aylık Raporu: ABD'de yüksek enflasyon, artan faiz artırımı beklentileri, Asya, Hong Kong Bitcoin ETF çağını açıyor

İlgili: Zincir Oyunu Haftalık Raporu | Immutable, $50 milyon oyun ödül planını başlattı; 90%'den fazla oyun jetonu düştü (4,22-4,28)

Orijinal | Odaily Planet Günlük Yazar | Asher Editör | Qin Xiaofeng Geçtiğimiz hafta, genel kripto pazarı nispeten durgundu ancak GameFi sektöründe hala büyük hamleler gerçekleştiren birçok popüler proje vardı. Belki piyasa toparlandıkça altcoin rotasyonu GameFi sektörüne de gelecektir. Bu nedenle Odaily Planet Daily, son dönemde popüler olan veya popüler aktiviteleri olan blockchain oyun projelerini özetledi ve sıraladı. Blockchain oyun sektörünün ikincil piyasa performansı Coingecko verilerine göre Oyun (GameFi) sektörü geçtiğimiz hafta 9,8% düştü; mevcut toplam piyasa değeri $ 19.853.737.045 olup, sektör sıralamasında geçen haftaki toplam piyasa değeri sektör sıralamasından bir sıra geride 22. sırada yer almaktadır. Geçtiğimiz hafta token sayısı…