SignalPlus Makro Analizi (20240426): İlk çeyrekte ABD GSYİH'si beklenenden önemli ölçüde düşüktü

New York ticaret seansı sırasında birkaç dostça olmayan ekonomik veri risk algısını etkiledi. ABD GSYİH'si ilk çeyrekte yalnızca 1,6% büyüdü, bu dördüncü çeyrekteki 3,4%'den çok daha düşüktü. Bunlar arasında kişisel tüketimin büyüme oranı 3,3%'den 2,5%'ye düştü ve mal harcamaları 3,0%'den -0,4%'ye düştü. Stoklar (-0,3%), net ihracat (-0,86%) ve federal hükümet harcamaları (-0,2%) ilk çeyrekteki büyümeyi aşağı çekti. Aynı zamanda, deflatör zamansız bir şekilde 3,1%'ye (önceki 1,6% değerine kıyasla) sıçradı, bu 2023'ün ikinci çeyreğinden bu yana en yüksek seviyeydi ve yerel talep 3,1% artarak tek parlak nokta oldu. Aynı zamanda, birinci çeyrekte çekirdek PCE fiyat endeksinin büyümesi keskin bir şekilde 3.7%'ye sıçradı (önceki 2.0% değerine karşı), bu kalan tüm iyimserliği boşa çıkardı ve ayrıca bugün açıklanacak olan Mart ayı çekirdek PCE enflasyon verilerinin (ve Fed'in odak noktası olan) 2.7%'lik piyasa tahmininden daha yüksek olma şansına sahip olduğu anlamına geliyordu.

Genel olarak, zayıf ekonomik çıktı ve artan fiyatlar (stagflasyon diyebilir miyiz?) varlık fiyatları için oldukça kötü. ABD Hazine tahvil getiri eğrisinin tamamı 6-8 baz puan sıçradı, 2 yıllık getiri 4,99%'ye geri dönmeden önce bir noktada 5%'yi kırdı. 2024 yılı için kümülatif faiz indirimi beklentileri sadece 1,4'e geriledi; bu, piyasanın Ocak başındaki 8 faiz indirimi (!!) beklentisiyle karşılaştırıldığında oldukça ciddi bir değişiklik.

PCE enflasyon verileri beklenenden önemli ölçüde düşük çıkmadığı sürece piyasa, Powell'ın önümüzdeki hafta FOMC basın toplantısında bir miktar yeniden kalibrasyon yapmasını bekliyor. Chicago Fed Başkanı Goolsebee'nin daha önceki röportajını hatırlayın:

Altı veya yedi aylık çok önemli iyileşme ve 2%'ye yakın enflasyon rakamlarından sonra, şimdi bunun çok üzerinde seviyeler görüyoruz ve yeniden ayarlama yapmamız ve bekleyip görmemiz gerekiyor.

–Chicago Federalleri Goolsebee

Başkanın Mart ayındaki yorumlarını geri çekmesini ve enflasyonun Fed'in umduğu gibi gelişmediğini kabul etmek zorunda kalmasını beklemek mantıklı olacaktır. Bir diğer değişken ise şahin yeniden kalibrasyonun, halihazırda Mayıs ayı başlarında başlaması beklenen bilanço yavaşlamasının zamanlamasını etkileyip etkilemeyeceğidir. Rezerv seviyelerinde daha fazla bozulma görene kadar mevcut koşullar altında bilançoyu küçültmeye devam edeceğini söyleyen katılımcı sayısının az olup olmadığına dikkat etmekte fayda var.

ABD hisse senetleri, kötü Meta kazanç sonuçlarının etkisiyle dünün büyük bölümünde 1% düşüş yaşadı, ardından Microsoft ve Alphabet kazanç raporlarının ardından +2% toparlanma yaşadı. Microsoft hisseleri tüm sektörlerdeki gelir büyümesi nedeniyle 5%'den fazla yükselirken Google, reklam ve hizmet gelirlerinin beklentileri aşması ve $70 milyarlık hisse geri alımını ve ilk temettüsünü duyurmasının ardından 11%'den fazla yükseldi.

Kripto parada, yatırımcıların dikkati memecoin/BTC koşularının bu yılki güçlü performansı nedeniyle dağılmaya devam ediyor ve majör para birimlerinin fiyatları durgun kalıyor. Ana akım yatırımcı ilgisi önemli ölçüde yavaşlarken, BTC ETF'leri art arda iki gün boyunca çıkışlar gördü ve son 4 haftadaki hayal kırıklığı yaratan trendi sürdürdü. Şu anda fiyat hareketleri konusunda tarafsız bir görüş sürdürüyoruz ve temkinli bir tutum öneriyoruz.

Son olarak, Mayıs ayında SEC'in bir ETH spot ETF'sini onaylamayı muhtemelen resmi olarak reddetmesinin ardından, Consensys'in SEC'e karşı bir dava açarak, kurumu "Consensys'e ve potansiyel olarak başkalarına karşı belirli yaptırım eylemleri yoluyla ETH'yi yasa dışı bir şekilde düzenlemeye çalışmakla" suçladığını gördük.

Son birkaç yılda bu alanda öğrenilen en önemli ders? Avukatların bu sektördeki rolü konusunda her zaman iyimser olun. Herkese harika bir hafta sonu dilerim.

Gerçek zamanlı şifreleme bilgileri almak için ChatGPT 4.0'ın Eklenti Mağazasında SignalPlus'ı arayabilirsiniz. Güncellemelerimizi hemen almak istiyorsanız, lütfen @SignalPlus_Web3 Twitter hesabımızı takip edin veya daha fazla arkadaşınızla iletişim kurmak ve etkileşimde bulunmak için WeChat grubumuza (WeChat asistanı ekleyin: SignalPlus 123), Telegram grubumuza ve Discord topluluğumuza katılın. SignalPlus Resmi Web Sitesi: https://www.signalplus.com

Bu makale internetten alınmıştır: SignalPlus Makro Analizi (20240426): İlk çeyrekte ABD GSYİH'si beklenenden önemli ölçüde düşüktü