DeFi + TradFi: Güzel Bir Dostluğun Başlangıcı

Akşam yemeğine telesiyejle pek sık gitmiyorum ama geçen hafta kendimi kripto dünyasının en etkili oyuncularından bazılarıyla birlikte St Moritz'in yokuşlarında yemeğe doğru sürüklenirken buldum.

İsviçre Alpleri'ndeki bu efsanevi destinasyonda rüzgarsız, berrak bir akşamdı. Asansörden inip uzak bir ışığa doğru yürürken yalnız değildim. Onlarca konuşmacı arkadaşımız CfC St Moritz Kripto para konferansı aynı zamanda kedi yolunu geçerek Piz Nair'in 3.000 metrelik zirvesinin altında yer alan lüks bir dağ evi olan Paradiso kulübüne doğru ilerliyordu. Bir biftek yemeğinin yanı sıra merkezi olmayan finansın durumuna ilişkin çok değerli bir okuma da bekleniyordu.

Enkazda kaybolmak

FTX kraterleştiğinden beri kriptonun korkunç anüsü hakkında sorular düşünüyorum: Bu çığır açan teknolojinin vaadi FTX, Terra, Celsius ve FTX'in enkazında mı kaybolmuştu? diğer başarısızlıklar? Merkezi olmayan finans sadece bir serap mıydı? Ve yatırımcılar, özellikle daha az riskli hisse senedi piyasalarında sunulan bu kadar ilgi çekici değerlemeler varken, varlık sınıfını büyük ölçüde bitirdiler mi?

CfC St. Moritz sohbeti 111 yıllık Suvretta Evi'nde gerçekleşti.

Umudum bu soruların yanıtlarını St. Moritz'in seyrekleşmiş havasında toplamaktı. Ve hayal kırıklığına uğramadım. CfC, uzun süredir küresel kripto konferans devresinde Davos benzeri bir durak olarak farklı disiplinlerden ciddi insanları bir araya getiriyor. Bu yıl da önde gelen DeFi protokollerinden, Wall Street'ten, İsviçre'nin Crypto Valley'inden, Sand Hill Road'dan ve Bermuda ile Perth, Avustralya'daki çok uzak merkezlerden gelen katılımcılar açısından farklı değildi.

Bekleme Sahası

Elimde bir fincan sıcak, sıcak şarapla dağ evine girdiğimde, Changpeng Zhao'dan (diğer adıyla CZ) mahkemede olanlardan başkasını gözetlemedim. Binance'in sağlamlığıyla ilgili sorular dönerken, $13B değerinde olduğu söylenen bir adamın, hafta başında meslektaşlarına yakınlardaki bir yamaçta ustaca barut oyduğu bir videoyu göstermesi çarpıcıydı.

Daha ciddi meselelere dönersek, CZ bana şu raporlardan rahatsız olmadığını söyledi: para çekme kurucusu ve CEO'su olarak liderliğini yaptığı 1 numaralı küresel kripto borsasından hızla yükseliyordu. Binance'in, FTX veya Celsius'u polemiğe sokan kaldıraç ve borç verme işine boyun eğmediğini söyledi.

Kripto Rallisi Dururken DeFi Ağır Sıkletleri Eğrisi ve Aave Yükselişi

Jump Crypto Token Sattıktan Sonra LDO Tankları

Meydan okuyan

Belki öyledir, ancak hafta boyunca CfC katılımcıları arasında, düzinelerce ülkede faaliyet gösteren ve kasıtlı olarak bir ana üs belirlememiş veya bir yönetim kurulu belirlememiş karmaşık bir kuruluş olan Binance'e bir ayakkabının düşebileceğine dair endişeler sızdı. (Eylül ayında Binance grubu bir tanıtım yaptı. danışma kurulu Montana Demokratı eski Senatör Max Baucus tarafından yönetiliyor.)

Onun Ocak başı Sohbet Çarşamba günü CZ, Binance'in düzenleyici zayıflıkları hakkındaki endişeleri gidermeye çalıştı ancak aynı zamanda borsanın geleneksel beklentilere bağlı kalmaması gereken yeni bir iş modeli türü olduğunu da ortaya koymaya çalıştı. Binance'i kripto ve TradFi arasındaki "köprü" olarak görüyor.

"Ben bir merkeziyetsizlik savunucusuyum ve insanların serveti kontrol etme ve finansal araçları kullanma gücüne sahip olmasını istiyorum" dedi. “Aynı zamanda bu sektörde bir geçiş aşamasındayız ve bankalarla entegre olup lisans almamız gerekiyor.”

Daha uzlaşmacı bir ton kullanmak düzenleme Geçen yıl yaşananlar göz önüne alındığında o kadar da şaşırtıcı değildi. Ancak yatırımcılar, özellikle de riskten korunma fonları, vakıflar ve aile ofisleri gibi zengin kurumlardan gelenler, sözde bağlılıktan fazlasını istiyor. Kelimeler ucuz ve katılımcıların çoğu CeFi kovboylarının oyunuyla yetindi.

CfC'de bu risk hakkında konuşan dijital varlık ticareti şirketi XBTO Group'un başkanı Philippe Bekhazi, dinleyicilerine merkezi borsalara para yatırmanın onlara 0%'den borç vermeye benzediğini hatırlattı. Bu kadar şeffaf olmayan bir ortamda, CEX'ler müşterilerinin sermayesiyle istediklerini ücretsiz olarak yapabilirler.

İlk adım

Rezerv kanıtı açıklamaları harika bir ilk adım olabilir ve zincirdeki varlıklar müşterilere mevduatlarının güvende olduğuna dair güvence verebilir, ancak bu hikayenin sadece yarısı. Bekhazi, "Sorun denklemin sorumluluk tarafındadır" dedi. “Orada çok fazla gölge etkisi var.”

DeFi protokollerinin avantajlarından birinin, denklemin sorumluluk tarafını ve hatta varlıkların nasıl yönetileceğine ilişkin karar verme sürecini görebilmeniz olduğunu ekledi. DeFi, 2022'den CeFi'ye göre daha iyi manşetlerle kaçmış olsa da sektörün kendi sorunları var. Yeni başlayanlar için, TradFi olmadan DeFi'nin hiçbir yere gidemeyeceği hissi var.

Gerçeklik Kontrolleri

DeFi'nin başlangıçta Ethereum'un eski dünyanın şişkinliğinden, sürtüşmelerinden ve kısıtlamalarından kurtulmuş alternatif bir finansal sistemi teşvik edeceği fikrinden yola çıktığını hatırlamakta fayda var. Şimdi, birkaç yıl ve birçok gerçeklik kontrolünün ardından, DeFi'nin kendi başına bir devrimden çok, tüm finans sektörü için devasa bir BT yükseltmesi olabileceği açıkça ortaya çıkıyor. Altyapıyı değiştirmek sıkıcı bir şey gibi görünebilir, ancak CfC'dekiler DeFi ve TradFi'nin çapraz aktarımının büyüme umutları konusunda oldukça heyecanlıydı.

Roket Bilardo Bahisleri Coinbase Anlaşması Lido'yu Yakalamasına Yardımcı Olacak

Roket Havuzu Üyeleri Son Hamleyi Büyüttükçe Likidite Staking Yarışı Artıyor

Meydan okuyan

Gerçek dünya varlıklarını veya bilinen adıyla RWA'ları düşünün. Tahvillerin, hisse senetlerinin ve diğer geleneksel menkul kıymetlerin tokenleştirilmesi büyük ilgi görüyor. Fransa'nın 3 numaralı bankası Societe Generale, büyük inanan stratejide ve geçen hafta bir kripto ticaret platformu olan Ondo Finance, BlackRock'un Hazine ETF'sinin tokenleştirilmiş bir versiyonunu çıkardı. JPMorgan Chase'in Onyx projesi de DeFi işlemleriyle denemeler yapıyor.

DeFi kurucuları RWA'ları benimsemek için yarışıyor. Aave'nin kurucusu ve CEO'su Stani Kulechov, "Ben gerçek dünyadan bir varlığım" yazan bir tişört giyerek DeFi panelinde gururla sahneye çıktı. Kilitli toplam değeri $3,7B olan merkezi olmayan bir borç veren olan Aave, müşterini tanı ve kara para aklamayı önleme çekleriyle izinli bir protokol sunarak kurumsal yatırımcılara özel olarak tasarlanmış yeni bir hizmet olan Aave Arc üzerinde çalışıyor. Kulechov, RWA'ların şüphesiz sektör için önemli bir büyüme kaynağı olacağını söyledi.

FTX'in Gölgesi

Yine de FTX'in gölgesi sohbetin üç günü boyunca belirdi. CfC'deki en ilgi çekici panel tartışmalarından birinde, SkyBridge Capital yatırım şirketinin kurucusu ve yönetici ortağı Anthony Scaramucci, Sam Bankman-Fried'ın yatırımcıları dolandırdığı iddiasını öğrendiğinde hissettiği öfkeyi paylaştı. Ünlü SALT yatırım konferanslarının arkasındaki yönetici Scaramucci, Wall Street'teki en bağlantılı finansörlerden biri. Sadece SBF'yi yüksek güçlü bağlantılarının çoğuna tanıtmakla kalmadı, aynı zamanda FTX'e SkyBridge'deki 30% hissesini de sattığı bildirildi.

Konferansa katılanlar ağustos ayındaki yemek odasında mola veriyor.

Söylemeye gerek yok, takas ters gittiğinde utanmıştı. Scaramucci, "Bu, güvenin şeytani bir ihlaliydi" dedi. Ama Sam gibi birinin hayatımın geri kalanını renklendirmesine izin vermeyeceğim. Gelecekte riske göre ayarlanmış yatırım yapmayı bekliyorum.”

FTX'te Ne Oldu?

Kripto Borsasının Çöküşüne İlişkin Adım Adım Kılavuz

Meydan okuyan

2022'nin tüm ateşine ve kükürtüne rağmen, CfC'deki birçok yatırımcının paylaştığı bir fikir vardı: Kripto kötü aktörlerle dolu olabilir, ancak inovasyon hikayesi değişmeden kalıyor. Ve büyük sermaye geçmiş felaketlere aldırış etmeden harekete geçiyor. Özel sermaye devi Apollo Global Management'ın dijital varlıklar başkanı Christine Moy, alternatif varlıkların ve özel fonların tokenizasyonunun daha yeni başladığını söyledi.

Ve $500B'den fazlasını yöneten ve büyük getiri sağlayan bir işletme yürüten Apollo, yeni "sermaye dağıtımını otomatikleştirmek için teknoloji rayları" olarak adlandırdığı şeye yatırım yapmayı planlıyor.

Başka bir deyişle, kripto aslında bir kurumsal yazılım hikayesi olarak kalmaya devam ediyor. Bu dünyadaki en seksi şey olmasa da, token piyasasının kendisi güven kazanmasa bile güven çekmeye devam eden bir teklif.

Başka bir örnek:DeFi + TradFi: Güzel Bir Dostluğun Başlangıcı