DeFi Kredilendirmesini Sürdürülebilir ve İstikrarlı Hale Getirmenin Tarifi

Merkezi olmayan borç verme dünyası birçok kez haklı olarak “Vahşi Batı” olarak adlandırıldı. İnsan gözetimini ortadan kaldıran yeni protokoller, hizmetlerinin birçoğunda etkileyici getiriler sunmayı başardı, ancak bu, istikrarın azalmasının büyük maliyetine mal oldu.

Birçoğu bunun sürdürülemez ve gereksiz olduğu gerçeğinin farkına varıyor. piyasa manipülatörleri perakende yatırımcıları düzenli olarak eziyorlar. Eski kredilerden yararlanmaya yönelik yeni mekanizmalar dengeyi yeniden sağlayabilirken, merkezi olmayan ve kriptografik kanıtlar da işi dürüst aktörlerin yürütmesini sağlayabilir.

Bugün DeFi Borç Vermede Sorun Ne?

DeFi henüz emekleme aşamasındadır. Neredeyse $100B zirve noktasında sayısız blockchain ağında hareket ederken, sektörün oynaklığı $30 milyar civarına düşüşe yol açtı. Alan, TradFi şirketlerinin sunduklarına paralel finansal ürünler sunan platformlarla dolu. Ancak bazı temel farklılıklar var.

Birincisi, merkezi olmayan protokoller kuruluşlar tarafından değil, tamamen kodlar tarafından yürütülür. Akıllı sözleşmeler, bu finansal hizmetlerin hiçbir insan gözetimi olmadan nasıl çalıştığını tanımlar. Borç verme söz konusu olduğunda, bu, borç verenleri veya borçluları inceleyecek hiçbir kontrolün olmadığı anlamına gelir.

FTX'ten Kripto Çıkarmak İçin Çaresiz Olan Bazıları Yaratıcı Oldu

Tuzağa Düşmüş Kullanıcılar Aşırı Fiyatlandırılmış NFT'ler Yoluyla Varlıkları Çıkarmaya Çalışıyor

Meydan okuyan

Sistemin bu konuyla ağırlıklı olarak başa çıkma yöntemi şu şekildedir: aşırı teminatlandırma. Bu modelde, borçlunun, temerrüde düşen krediler karşısında platformu likidite azlığına karşı korumak için kendisine borç verilenden daha fazla sermaye ortaya koyması gerekiyor.

Ancak bu durum piyasa verimsizliğinin yanı sıra faiz oranlarının da büyük ölçüde değişmesine neden oldu. Başlangıçta, yatırımcılar anlaşılır bir şekilde kredilerinden en yüksek getiriyi elde etme fikrine kapılmıştı, ancak bunun sürdürülemez olduğu ortaya çıktı.

Kullanıcı sayısı arttıkça bu tür kazançlı getiriler yeterli teminatlandırmayı sürdürürken sürdürülemedi. Bu modelin DeFi kredilerini küresel veya kurumsal bir kitleye ulaştırmak için işe yaramayacağı ve bir şeylerin değişmesi gerektiği ortaya çıktı.

Ekosisteme Yeni İstikrar Getirebilir miyiz?

Artık DeFi protokolleri, dijital kredilendirme alanına uzun vadeli istikrar getirmenin bir yolu olarak aşırı teminatlandırmanın ötesindeki stratejilere bakıyor. "DeFi Kredisi" olarak bilinen bir şeyden yararlanıyorlar. Bu, mevcut, doğrulanmış ve gerçek dünya teminatlarının blok zincirine getirilmesi ve borcu desteklemek için kullanılması anlamına gelir.

Bunu başarmak için platformlar, belirli bir kredinin hüküm ve koşullarını belirlemek amacıyla mevcut kredi finansman şirketleriyle birlikte çalışır. Borç alan ve borç veren bir anlaşmaya vardığında, anlaşma hem kredi firmasında kaydediliyor hem de kredi zincir üzerinde tokenize ediliyor.

FTX Destekli Bitcoin ve Ether Tokenları Solana'da

soBTC 50% İndirimiyle İşlem Görüyor

Meydan okuyan

Bu, DeFi dünyaları ile eski finans dünyası arasında somut bir köprü oluşturuyor ancak aslında bundan daha fazlasını da yapıyor. Merkezi olmayan borç verme için kullanılabilecek sermaye biçimlerini çeşitlendirir.

Kabul edilebilir gerçek dünya varlıkları büyük ölçüde değişiklik gösterebilir ancak blockchain kaynaklı olmayan değerli emtialar kapsamındadır. DeFi kredisi için altın ve diğer değerli metaller, mülkler, gayrimenkuller, tahviller, şirket hisseleri ve daha fazlası kullanılabilir. Bu varlıklar güvenilir finansman şirketleri aracılığıyla değerlendirilip güvence altına alındığı için sektördeki belirsizlik azalıyor ve aşırı teminat ihtiyacı azalıyor. .

Merkezi olmayan krediler için gerçek kredi kullanmanın getirilerin biraz daha düşük olmasına yol açtığı doğrudur, ancak aynı zamanda çok daha fazla istikrar ve sürdürülebilirlik de sağlar. Krediler açıkça tanımlanmış bir değerle sigortalanmakta ve bu da likidite azlığı veya kontrolden çıkmış temerrüt sorunlarını büyük ölçüde azaltmaktadır. Daha fazla kurumsal güvene ve sonuçta büyük ekonomik ekosistemlere küresel entegrasyona kapı açabilir.

Peki ya Gizlilik ve Güven?

Bu, merkezi olmayan kredilendirmenin geleceği için büyük bir yenilik anlamına geliyor ve halihazırda bunu gerçeğe dönüştürmek için çalışan projeler var. Bu süreçte güven ve istikrarın sağlanması için uygun sistemlerin kullanılması gerekecektir. Örneğin, kredi verenlerin kimliklerini ve güvenilirliklerini doğrulamak için Müşterinizi Tanıyın (KYC) doğrulamalarının çeşitli biçimlerinden geçmesi gerekebilir.

Alternatif olarak, blockchain yerel çözümleri de bu alana sorumluluk getirebilir. Örneğin merkezi olmayan; egemen; ve ilgili tüm taraflar için doğrulanabilir ve kalıcı geçmişler oluşturan özel kimlikler kullanılabilir. Bu profiller, bir bireyde veya işletmede süresiz olarak kalacak ve tüm finansal faaliyetlerin ve varlıkların hem cüzdanı hem de tahrif edilemez geçmişi olarak hareket edecek.

DeFi Borç Verme Nedir?

Kriptoda En Popüler Uygulamalardan Birine Yönelik Adım Adım Kılavuz

Meydan okuyan

Sıfır Bilgi (ZK) kriptografisinin olanakları sayesinde, tüm bu bilgiler gizliliği korurken doğrulama için kullanılabilir. ZK teknolojisi, bilgilerin onaylanmasına ve daha sonra belirli bilgilerin ifşa edilmesi yerine kullanılabilecek, yanlışlanamaz bir kanıt oluşturmak için bir algoritmadan geçirilmesine olanak tanır. Bu, bu kimliklerin, arkalarındaki kullanıcı hakkında açık bir kitap olmaksızın, tam bir doğruluğa sahip olma olasılığını sunar.

Örneğin, bir borç veren, borçlunun tüm mali geçmişine veya net değerine gerek duymadan, kredi alanın minimum yeterli kredi puanına veya yönetim altındaki varlıklara sahip olduğunu doğrulayabilir. Kimlikler, hassas ayrıntıları açıklamaya gerek kalmadan, belirli bir kuruluşun portföyüne ve geçmiş işlemlerine dayalı güncel bir kredi puanıyla birlikte yerleştirilebilir. Bu tür merkezi olmayan profiller halihazırda kullanılıyor konuşlandırıldıhem işletmelere hem de özel kullanıcılara güçlü yeni olanaklar getiriyor.

Öndeki yol

Pek çok olasılık var ama bu sadece başlangıç. Buradan çıkan sonuç, merkezi olmayan teknolojinin hem bireylere hem de kuruluşlara finansal faydalar sağlayacak güçlü yeni araçlar sunduğu, ancak daha fazla istikrar ve güvenliğin de olması gerektiğidir.

Neyse ki bu, eski kaynaklardan elde edilen varlıklardan ve kredilerden yararlanılarak mümkündür. Bunu yapmak, DeFi'nin sabitlenmesine ve meşrulaştırılmasına yardımcı olabilir; sisteme yeni para getirilmesine yardımcı olmak. Tüm bunlar hem geleneksel KYC teknikleri hem de modern merkezi olmayan tanımlama mekanizmalarıyla istikrara kavuşturulabilir ve uygulanabilir. Net sonuç, küresel ekonominin her düzeyi için daha verimli, adil ve erişilebilir bir finansal dünyadır.

Amit Chaudhary şirketinde DeFi Araştırma Başkanıdır Çokgen.

Başka bir örnek:DeFi Kredilendirmesini Sürdürülebilir ve İstikrarlı Hale Getirmenin Tarifi