Metrics Ventures: Sui mi Aptos mu? Hangi halka açık zincir ekosisteminin daha fazla büyüme potansiyeli var?

Orijinal yazar: Charlotte

BTC fiyatı $89.000'i aştığında, piyasa uzun zamandır kayıp olan bir boğa piyasası atmosferi gördü ve altcoin'ler keskin bir şekilde yükseldi, bunların arasında birçok halka açık zincir token'ı neredeyse iki katına çıktı. Piyasa toparlanması ana akım sektörlerin ortaya çıkmasını sağlamadı. Piyasa şu anda ana akım bir anlatıdan yoksun ve bu eğilim bir süre daha devam edebilir. Ana bir anlatının yokluğunda, halka açık zincir ekosistemine dayalı Beta ve Alfa aramak uygulanabilir bir yol olabilir ticaret bir süre daha strateji. Bu nedenle, bir dizi analitik çerçeveyi inceledik ve son zamanlarda iyi performans gösteren Sui ve Aptos'u bu çerçeve altında analiz ettik ve karşılaştırdık.

1 Analiz çerçevesi: Kamu zinciri ekosistemi nasıl değerlendirilir?

Kamu zincirlerinin ortaya çıkmasını etkileyen en doğrudan faktör fon akışı olacaktır. Büyük miktarda likiditenin akışı tüm ekosistemin gelişimini destekleyecektir. Likiditenin taşmasıyla ortaya çıkan servet yaratma etkisi daha fazla piyasa dikkatini çekecek ve ekosisteme daha fazla fon girecek ve ekosistemin aktivitesini sürekli olarak artıracaktır. Bu nedenle, kamu zinciri ekosistemini değerlendirirken, büyük miktarda fon akışına neden olabilecek faktörlere ve kamu zincirinin likidite üstlenme yeteneğine ve ayrıca fon ve kullanıcı akışını yansıtabilen veri göstergelerine en çok dikkat edeceğiz.

(1) Standart işlemlerin faaliyeti : ICO ve NFT döneminde ETH, Memecoin döneminde SOL veya Yazıt döneminde BTC olsun (aynı zamanda madencilik ve satın alımlar BTC'nin talebini ve tüketimini teşvik eder), bunların hepsi işlemler için standart tokenlerdir. NFT, Meme vb. güçlü bir servet yaratma etkisine sahip olduğunda, kullanıcıların yeni Kripto Kumarhanesine girmek için standart token satın almaları gerekir, bu da halka açık zincir tokenleri için büyük bir yerel satın alma talebi yaratır ve böylece fiyat artışlarını ve ekolojik refahı yönlendirir. Bu büyük kumarhaneler yalnızca ekosistemin bir parçası olmakla kalmaz, aynı zamanda ekosistemin refahı yoluyla halka açık zincir tokenlerinin büyümesini doğrudan teşvik eder ve zincire girmek için büyük miktarda fon çeker. Likiditenin taşması diğer ekolojik projeleri zenginleştirecek ve böylece tüm ekosistemi canlandıracaktır. Bu boyutta, aslında halka açık zincirler ve borsalar arasında bir çatışma vardır. Çok sayıda yüksek kaliteli proje TGE'si, halka açık zincirin kendisine fayda sağlamadan doğrudan borsalara girer. Eğer halka açık zincir token'larının yerel para birimi işlemlerini oluşturmak istiyorsanız, NFT'ler, yazıtlar ve Meme'ler gibi yalnızca zincirde var olan (veya yalnızca erken aşamalarda var olan) yeni varlıklara güvenmelisiniz. Farklı halka açık zincirlerde servet yaratma etkileri olan yeni varlık ihraç yöntemlerine yakından dikkat edeceğiz, ancak şimdiye kadar önemli yenilikler görmedik. Bu nedenle, kısa vadede hangi halka açık zincirin Meme yolunda Solana'dan daha fazla likidite taşması alacağına dikkat edeceğiz.

(2) Ekolojik altyapının mükemmellik derecesi ve likiditeyi çekmek için pencerelerin ve teşviklerin olup olmadığı :Altyapının mükemmellik derecesi, fonların girdikten sonra kalmaya istekli olup olmadığını belirler. Kullanıcı dostu deneyim ve zengin fon faiz getiren stratejiler, kullanıcıların ve fonların elde tutulmasına daha elverişli olacaktır. Likidite çekmek için pencereler ve teşvikler, fonların girişini teşvik etmeye daha elverişli olacaktır. Sermaye girişi için üç ana kanal vardır: diğer halka açık zincirler, CEX ve Web2. Sermaye göçünün sürtünmesi adım adım artar. Ne kadar çok sermaye seviyesi çekilebilirse, halka açık zincirin gelişimine o kadar elverişli olur. Örneğin, Base, borsadan zincire doğrudan bir yol açan Coinbase tarafından desteklenmektedir. Çıkarılan cbBTC ve likidite rehberliği teşvikleri de ekosistem için daha fazla TVL çekmiştir. Solana, Web2 fonlarının zincire girmesini umarak Ödeme ve Payfi'nin gelişimini teşvik ediyor.

(3) Kamu zincirlerinin gelişim stratejisi ve konumlandırılması : geliştirme yollarının, büyük pazarların ve halka açık zincirlerin temel yollarının planlanması dahil. Örneğin, Solana ekibinin bu turda çok net bir geliştirme yolu var. Temel ekip, çok sayıda kullanıcı ve likidite çeken Meme yolunu tanıtarak başladı. Daha sonra, Render, Grass ve IO.net gibi bir dizi önde gelen projeyi çekerek, yüksek performanslı halka açık zincirlerin avantajlarından tam olarak yararlanmak için Payfi ve DePIN gibi yolları şiddetle tanıttı. Ethereum'un bu turda temel bir geliştirme stratejisi yok ve Rollup merkezli yol haritası da eleştirildi.

(4) Fonlarda ve kullanıcı verilerinde değişiklikler :Genel zincir TVL'si genellikle ekolojik fonların büyüklüğünün bir ölçüsü olarak kullanılır, ancak TVL'nin kendisi esas olarak genel zincir token'larından ve ekolojik token'lardan oluşur ve bu, para biriminin fiyatından büyük ölçüde etkilenir ve fon girişini doğru bir şekilde yansıtamaz. Ayrıca Deflama gibi platformlar, genel zincir TVL'sini hesaplarken her DeFi protokolünün TVL'sini doğrudan ekler. Jetondolaşımda olan s TVL olarak sayılmaz ve token'ların dolaşımda olması, işlemlere yönelik daha güçlü bir talebin göstergesi olabilir. Bu nedenle, bu makale, fonlardaki ve likiditedeki değişikliklerin göstergeleri olarak stablecoin'lerin piyasa değerinin büyümesine, ekolojik fonların net girişine ve DEX işlem hacmine odaklanacak ve aynı zamanda kullanıcı etkinliğine odaklanacaktır.

(5) Halka açık zincir tokenlerinin çip yapısı ve fiyat eğilimi : Genel zincir ekosisteminin büyümesi ve token fiyatı genellikle birbirini tamamlar. Genel zincir token fiyatındaki artış daha fazla piyasa dikkatini çekecektir. Genel zincir token'ı keskin bir şekilde yükseldikten sonra, piyasa yatırım yapmak için ekosistem içinde projeler arayacak ve daha yüksek getiriler elde etmeyi bekleyecektir. Bu likidite taşması ekosistemin refahını teşvik edecek ve tüm ekosistemin servet yaratma etkisini artıracaktır. Token ekonomisi ve çip yapısı, genel zincir token'larının yükselişi için direnci ve zaman penceresini belirleyecektir. Daha az dirence ve daha fazla büyüme alanına sahip token'ların tüm ekosistemin refahını yönlendirme olasılığı daha yüksek olacaktır.

2 Sui Ekolojik Analizi

2.1 Kamu zincirlerinin temel bilgileri ve son gelişmeleri

Sui, Mysten Labs tarafından geliştirilen Move diline dayalı yüksek performanslı bir Katman 1 genel zinciridir. Performans açısından, Sui Vakfı tarafından yayınlanan verilere göre, Sui'nin maksimum TPS'si 297.000'e ulaşabilir. Gerçek operasyonda, Sui'nin mevcut maksimum TPS'si yaklaşık 800'dür.

Finansman geçmişi açısından Sui, toplamda $336M finansmanla Seri A ve Seri B'nin finansmanını duyurdu ve Seri B finansmanının değerlemesi $2B idi. Yatırımcıların yatırıma katılan A16z, Coinbase Ventures, Binance Labs ve diğer üst düzey fonlar dahil olmak üzere güçlü geçmişleri var.

Sui ana ağı 3 Mayıs 2023'te başlatıldı. Geçtiğimiz bir buçuk yılda, Sui ekosisteminin TVL'si hızla yükseldi. Şu anda tüm halka açık zincir ekosistemleri arasında beşinci sırada yer alıyor ve DEX, borç verme, sabit paralar, likidite taahhüdü vb. içeren bir DeFi altyapı ekosistemi oluşturdu. Geliştirmenin erken aşamasında, Sui ekosistemi çok fazla istikrarlı günlük aktif kullanıcı kazanmadı. Mayıs 2024'e kadar çok sayıda kullanıcı çekmeye başlamadı. Şu anda, günlük aktif kullanıcı sayısı yaklaşık 1 milyonda sabit.

SUI'nin fiyatı Eylül ayından bu yana hızla yükselerek en iyi performans gösterenlerden biri haline geldi kripto Eylül ayında BTC ve SOL'u önemli ölçüde geride bırakan varlıklar. Fiyatın son zamanlardaki en yüksek noktası önceki en yüksek noktaya yakındı. Para biriminin fiyatı yükselirken, Sui yakın zamanda birkaç ekolojik ilerleme duyurdu:

• 2 Eylül 2024'te Sui, Sui ekosistemi oyunlarını ve Steam, Epic oyun kütüphanelerini doğal olarak destekleyen taşınabilir oyun konsolu SuiPlay 0X 1'in piyasaya sürüldüğünü duyurdu. Konsolun fiyatı $599 olup 2025'te teslim edilecektir.

• Grayscale, 12 Eylül 2024'te resmi olarak nitelikli yatırımcılara açık olan Grayscale SUI Trust Fund'ın lansmanını duyurdu. 8 Ekim itibarıyla fonun AUM'si $2.7M'yi aştı.

• Eylül ayında 17, 2024'te Sui, Circle ile bir iş birliğine vardı ve USDC, Sui ağına genişledi. 8 Ekim'de yerel USDC, Sui ana ağında başlatıldı.

• Sui Bridge, 1 Ekim 2024'te ana ağda başlatıldı ve şu anda Sui ağ doğrulayıcıları tarafından korunan Sui ve Ethereum arasında ETH ve WETH köprülemesini destekliyor.

2.2 Standart Ticaret Faaliyeti

Sui ekosistemi pek çok yeni varlık oyunu üretmedi, ancak Memecoin işlemleri Ekim ayının başlarında nispeten aktifti. HIPPO, BLUB, FUD, AAA, LOOPY ve diğer token'lar, özellikle çok iyi bir servet yaratma etkisi getiren HIPPO iyi performans gösterdi. Şu anda Sui ekosisteminin token'ı, yalnızca CETUS ve DEEP'ten sonra ikinci sırada. En düşük noktayla karşılaştırıldığında, token 50 kattan fazla yükseldi ve en yüksek noktadan 70%'den fazla düştü. Önemli ölçüde toparlandı. Memecoin'in ticaret coşkusu, yeni token sayısındaki hızlı artışa da yansıyor. Eylül ortasından bu yana, Sui'de yeni oluşturulan token sayısı günde 300'ün üzerinde kaldı ve Ekim ayından bu yana birçok gün boyunca 1.000'in üzerine çıktı, ancak şimdi daha düşük bir seviyeye geriledi.

Meme ticaret altyapısında, Cetus ana AMM olarak hizmet verir, ticaret botları genellikle PinkPunkBot kullanır ve Movepump, Pump.fun'a benzer bir Memecoin fırlatma rampasıdır. Likidite eşiğe ulaştıktan sonra, token BlueMove Dex'te listelenecek ve bu da TVL ve ticaret hacmi verilerinin Ekim ayı başında keskin bir şekilde artmasına neden oldu.

2.3 Ekosistem Genel Bakışı

Sui Directory istatistiklerine göre Sui ekosisteminde 86 proje var ve bunların altyapıya ek olarak çoğunlukla oyunlar (23) ve DeFi (16) yer alıyor. CoinGecko verilerine göre Sui ekosistemi projelerinin piyasa değeri nispeten düşük. SUI'ye ek olarak piyasa değeri açısından ilk 500'de yer alan tek proje yakın zamanda ortaya çıkan HIPPO. Piyasa değeri açısından ilk 1000'de yer alan projeler arasında stablecoin'lere ek olarak FUD, CETUS, BLUB ve NAVX yer alıyor, yani sadece Meme ve DeFi öncü projeleri var ve daha az yatırım yapılabilir hedef var.

DeFillama istatistiklerine göre, Sui ekosisteminde 40 DeFi protokolü bulunmaktadır ve bunların arasında ilk üçü şunlardır: NAVI Protocol (kredi verme), Cetus AMM (DEX) ve Suilend (kredi verme), ardından Scallop Lend (kredi verme) ve Aftermath Finance (işlem birleştirme ve likidite staking) TVL. Ayrıca, getiri birleştirme protokolü AlphaFi, stablecoin protokolü Bucket ve türev ticareti protokolü Bluefin de bulunmaktadır.

• NAVI Protokolü: Sui ekosistemindeki lider kredi protokolü, $314.8M TVL, $464.63M toplam kredi tutarı ve $149.83M toplam kredi tutarı ile. TVL esas olarak WUSDC, SUI ve SUI türevlerinden oluşmaktadır. Bunlar arasında, Sui zincirindeki toplam WUSDC tutarı $283.05M'dir ve NAVI Protokolündeki WUSDC'nin TVL'si yaklaşık 900 milyon ABD dolarıdır ve 30%'den fazladır. NAVI Protokolü, SUI'nin likidite rehin protokolü olan Volo'yu inşa ediyor. Protokol tokeni NAVX'in fiyatı son zamanlarda iyi performans gösterdi. 5 Ağustos'taki düşüşten sonraki düşük noktayla ($0.003) karşılaştırıldığında, mevcut fiyat ($0.19) 6 kattan fazla arttı. 4 Ekim'de Bybit'te NAVX başlatıldı ve Launchpool açıldı.

• Cetus AMM: Hem Sui hem de Aptos üzerine inşa edilmiş bir DEX, aynı zamanda Sui ekosistemindeki en olgun DEX'tir. Ticaret stratejileri açısından AMM Swap, limit emirleri ve DCA ticaret formlarını destekler ve AMM'de merkezi likidite (CLMM) stratejileri kullanır. Ayrıca Cetus, Wormhole SDK'yı entegre eder ve kullanıcı deneyimini zenginleştirmek için ön ucunda bir çapraz zincir köprü arayüzü oluşturur. CETUS'un fiyatı da iyi bir performans göstererek 5 Ağustos'taki en düşük noktadan ($0.038) yaklaşık $0.02 arttı, 5 kattan fazla bir artış. Binance'deki son listelemeyle birlikte CETUS'un fiyatı tekrar 1 kattan fazla arttı ve mevcut piyasa değeri yaklaşık 260 milyon ABD dolarıdır. Cetus, 23 Eylül'de Cetus'ta işlem gören Meme token'ları için hibe sağlamayı amaçlayan Meme Sezonu'nun ilk sezonunu başlattı. Ekim ayından bu yana Cetuss'un işlem hacminde ciddi artış yaşandı, günlük işlem hacmi 100 milyon ABD dolarını aştı ve bu yılın Mart ve Nisan aylarındaki zirveyi aştı.

• Suilend: Sui ekosistemindeki ikinci büyük kredi protokolüdür, toplam kredi miktarı $227.58M ve toplam kredi miktarı $57.69M'dir, bu da toplam kredi miktarı ve kullanım oranı açısından NAVI Protokolünden daha düşüktür. TVL'nin bileşimi de esas olarak SUI ve WUSDC'dir. SUI ve WUSDC'den oluşan toplam TVL, NAVI Protokolününkine eşdeğerdir, ancak SUI türevleri şimdilik tanıtılmamıştır. Proje, Solend proje tarafı tarafından inşa edildiğinden, SOL faiz karşılığında Sui ekosistemine paketlenebilir. Hem Suilend'in hem de NAVI Protokolünün kredi verme davranışına teşvik sağlamak için SUI veya SUI türevlerini kullandığını belirtmekte fayda var. Suilend SUI'yi ve NAVI Protokolü vSUI'yi kullanır. Mayıs 2024'te Suilend, platforma varlık yatıran kullanıcıları ödüllendirmek için bir puan etkinliği başlattı.

2.4 Ekolojik Kalkınma Stratejisi

Web3 Gaming, Sui'nin ekolojik stratejisinin her zaman çok önemli bir parçası olmuştur. Sui tarafından kullanılan Move dili, nesne yönelimli bir mimari benimser ve diğer blok zincirleri gibi bir hesap modeli kullanmak yerine, nesneleri temel veri depolama birimi olarak kullanır. Bu, kesinlikleSui'de daha zengin ve daha birleştirilebilir zincir üstü oyun varlıklarının oluşturulması. Aynı zamanda, Sui'nin ölçeklenebilirliği, zkLogin, vb. de oyun kullanıcılarına Web2'ye daha yakın bir oyun deneyimi sağlar.

Sui'nin ekolojik gelişiminin erken aşamasında, ekolojik amiral gemisi oyunu Abyss World piyasada çok fazla ilgi gördü. Oyun AMD ve Epic Games tarafından desteklendi. 24 Haziran 2023'te Japon sosyal oyun devi, Sui'nin doğrulayıcı düğümü olacağını ve Sui'de oyunlar geliştireceğini duyurdu. 22 Eylül 2023'te Koreli oyun geliştiricisi NHN'nin Sui'ye dayalı zincir oyunlar geliştirdiği bildirildi. 28 Eylül 2023'te Sui, kullanıcıların Sui'deki oyunları tek seferde keşfetmesini kolaylaştıran Web3 oyun portalı Play Beyond'ı başlattı. Ancak, bu döngüde zincir oyun yolunun zayıf performansı nedeniyle Sui, döngü dışı etkilere sahip oyunlardan mahrum kalmadı. Verilerden, oyunlar ve sosyal projeler 2023'te Sui kullanıcılarının ana kaynakları olsa da, 2024'e girdikten sonra Sui ekosistemi sessizliğe büründü.

Son zamanlarda Sui ekolojisi birçok açıdan birlikte çalışmaya başladı ve stratejisi ilk günlerde Solana'ya çok benziyor: SUI token'larının fiyatı hızla yükseldi, servet yaratma etkileri olan memler ortaya çıktı ve ekolojik token'lar her yönden yükselişe geçti. Ayrıca, Grayscale'in Sui Trust Fund'ı kurması, Sui ekolojisine yerel USDC'nin inmesi, ekolojik proje token'larının çekirdek CEX'te listelenmesi ve Sui Vakfı'nın ekolojik projelere yatırım yapacağının duyurulması gibi bir dizi iyi haber, piyasanın dikkatini hızla Sui'ye çekti ve Solana Killer'ın sesi görünmeye devam etti. Aynı zamanda, Sui ekolojisinin oyunları hala ekolojinin ana hatlarından biri olarak gördüğü, SuiPlay 0X 1'in piyasaya sürülmesi ve Grayscale'in Sui oyunları için tanıtım videoları dahil olmak üzere görülebilir.

Ayrıca, pazar seçimi açısından, Kore pazarı Sui'ye yüksek ilgi gösterdi. SUI token'ı, Upbit borsasının işlem hacminde ilk birkaç yeri işgal etmeye devam ediyor. SUI token'ının spot işlem hacminde, Upbit yalnızca Binance'den sonra ikinci sırada yer alıyor ve bu da Kore pazarının Sui ekosistemindeki önemini gösteriyor.

2.5 Fonlarda ve Kullanıcı Verilerinde Değişiklikler

Finansman verileri açısından, Sui ekosisteminin TVL'si 5 Ağustos'tan bu yana hızla büyüdü ve US$300 milyonluk düşük seviyeden US$1 milyarın üzerine çıktı. Ancak TVL esas olarak SUI ve ekolojik tokenlardan oluştuğu için bu veriler Sui ekosistemine gerçek sermaye girişini yansıtmamaktadır.

Daha doğru bir gösterge, stablecoin'lerin ve sermaye girişlerinin piyasa değeri olabilir. Şu anda, Suis stablecoin'lerinin piyasa değeri yaklaşık $380 milyondur. 6 Ağustos'tan sonra, stablecoin piyasa değeri 437 milyona yükseldi ve ardından hızla düştü. Sermaye girişleri açısından, Suis'in geçen ay ve son üç aydaki net sermaye girişleri hem pozitifti hem de tüm halka açık zincir ekosistemleri arasında üçüncü sırada yer aldı ve sermaye girişi iyiydi. Giriş ve çıkışların kaynağı olarak, Suis'in ana giriş ve çıkış ekosistemleri Ethereum'dur.

Ayrıca, işlem aktivitesi açısından Suis DEX Volume, tüm halka açık zincir ekosistemleri arasında altıncı sırada yer almaktadır. Eylül ayından bu yana işlem hacmi önemli ölçüde toparlanıyor ve artık Mart-Nisan aylarındaki zirve seviyesini aşarak günlük işlem hacmi 200 M'nin üzerinde oldu. Bunlar arasında Cetus, işlem hacminin 85%'den fazlasına katkıda bulundu ve ana işlem çiftleri SUI-USDC, SUI-wUSDC, HIPPO-SUI ve CETUS-SUI idi.

Kullanıcı verileri açısından Sui'nin toplam aktif kullanıcı sayısı artmış olsa da aktif kullanıcılar ağırlıklı olarak Sosyal bölümünde yoğunlaşmış durumda. Başlıca aktif Dapp'ler RECRD, BIRDS, FanTv vb.'dir. Bu Dapp'lerin pazardaki tartışma hacmi eş zamanlı olarak artmadığından kaç gerçek kullanıcı olduğu hala tartışmaya açık. Sosyal bölüm ve BIRDS'ün ait olduğu Diğer bölümü hariç tutarsak Sui ekosisteminin kullanıcı aktivitesi çok fazla artmamış, özellikle DeFi bölümünde günlük aktif cüzdan sayısı sadece 1-5K. Ethereum ve Solana gibi DeFi'nin hakim olduğu kullanıcı yapısıyla karşılaştırıldığında Sui ekosisteminin DeFi aktivitesi zayıf ve kullanıcı yapısı sağlıklı değil. Kaç gerçek aktif kullanıcı olduğu hala şüpheli. Memecoin'in Sui ekosistemindeki aktif dönemi Ekim 2024'te günlük 50K'dan fazla aktif kullanıcıyla zirveye ulaşmış olsa da bu çılgınlık devam etmemiş ve Meme'nin aktivitesi tekrar düşük bir noktaya düşmüştür.

2.6 Token Ekonomisi ve Fiyat Trendleri

Tüm sistemdeki SUI akışı aşağıdaki şekilde gösterilmiştir. Sui'nin, kullanıcılar tarafından ödenen Depolama ücretlerinin ve Stake Ödüllerinin bir kısmını elde edecek bir Depolama Fonu vardır. Her Epoch'un fon akışı şu şekildedir:

• Kullanıcı işlemi gönderir ve ilgili Hesaplama ücretlerini ve Depolama ücretlerini öder; bu ücretlerden Depolama ücretleri doğrudan Depolama fonuna gider

• Yeni SUI token enflasyonu ve hesaplama ücretleri birlikte Stake ödüllerini oluşturur

• Her turdaki toplam bahis miktarı iki bölümden oluşur: kullanıcının bahis miktarı*α%* ve Depolama Fonu'nun oranı (1-α)%

• γα oranındaki Stake ödüllerini stake yapanlara ve devredilen stake yapanlara dağıtın

• Kalan *( 1-γ)( 1-α)* Stake ödülleri Depolama Fonuna aktarılır

• Kullanıcının saklanan verileri silmesi durumunda Depolama Fonu, depolama ücretinin bir kısmını kullanıcıya iade edecektir.

Bu nedenle, Sui ekolojik gelişiminin erken aşamasında, Depolama Fonu'nun silinen veriler için depolama ücretlerini iade etmek dışında sermaye çıkışı yoktur ve bu da SUI için bir kilitleme mekanizması oluşturur. Kilitli kısım token enflasyonunu aştığında, SUI token'ı deflasyon moduna girer.

Token dağıtımı açısından, SUI'nin toplam arzı 10 B'dir. Sui tarafından 29 Haziran 2023'te duyurulan token kilidini açma programı aşağıdaki şekilde gösterilmektedir. Token Kilidi Açma verilerine göre, SUI'nin token dağıtımı fan grafiğinde gösterilmektedir. SUI'nin dolaşımdaki arzı 2.763.841.372,61'dir ve 27,64%'ye denk gelmektedir. Şu anda, SUI'nin ana enflasyonist baskısı, staking ödüllerinden ve token kilidini açmaktan kaynaklanmaktadır. Nisan 2024'ten bu yana, yatırımcılar, erken katkıda bulunanlar ve ekip token'ları aylık olarak kilidini açmaya başladı. 1 Kasım 2024'te, toplam 64,19 M SUI token'ı kilidi açıldı ve dolaşımdaki arzın 2,32%'sine denk geliyor. Sürekli token kilidi açma ve enflasyon, SUI'nin yükselmesi için baskı oluşturabilir.

Fiyat performansına bakıldığında, SUI'nin BTC'ye karşı döviz kuru eğilimi çok güçlü. 29 Ekim'de en düşük noktaya düştükten sonra hızla toparlandı ve bir ayarlama döneminden sonra yükselmeye devam etti. 9 Kasım'dan sonra güçlü bir hacimle keskin bir şekilde yükseldi ve bu yılın başındaki en yüksek noktayı aştı.

2.7 Özet

Geçtiğimiz ay veya daha uzun bir süredir, piyasaların Sui ekosistemine olan ilgisi büyük ölçüde arttı ve bu, esas olarak Sui ve ekolojik token'larının servet yaratma etkisinden kaynaklanıyor. Sui ve ekosisteminin bir sinerji oluşturduğunu, piyasayı yukarı çekerek ve iyi haberler yayınlayarak hızla dikkat çektiğini görebiliyoruz. Peki Sui ekosistemi yeni bir Solana trendi mi oluşturdu?

• Olumlu tarafı, Sui ekosistemine sermaye akışı görüyoruz. TVL verileri oldukça şişirilmiş olsa da, Sui'nin köprü fonlarının net girişi üçüncü sırada yer alıyor ve bu da Sui'nin zincir üstü fonlar için çekiciliğini gösteriyor.

• Sui ekosisteminde, iyi Memecoin Ekim ayının başlarında doğdu ve piyasada belli bir ilgi gördü, ancak momentumu ve hacmi Solana ve Ethereum kadar iyi değildi. Meme hype fonlarının Ethereum ve Solana'dan Sui'ye geçtiğine dair herhangi bir işaret görmedik ve Memecoin'in geliştirme momentumu sürdürülebilir değil ve kullanıcı etkinliği bir kez daha donma noktasına düştü.

• Sui, Web3 Gaming'i hala ana stratejilerinden biri olarak görüyor, ancak Gaming bu turda iyimser değil ve kitlesel benimsenme olarak görülen TON ekolojik mini oyunları da yavaş yavaş sahteleştiriliyor. Sui'nin ekolojik projeleri bu abartı turundan sonra gerçekleştirilemezse, Sui ekolojisi pazar tarafından unutulabilir.

  Sui'nin günlük aktif kullanıcılarının toplam sayısı önemli ölçüde arttı, ancak bir döküm bunun sağlıklı olmadığını ve hatta şişirilmiş olabileceğini gösteriyor. Ekolojik strateji gibi, bu da bizi Sui ekosisteminin sağlığı ve sürdürülebilirliği konusunda temkinli kılıyor.

  Token perspektifinden bakıldığında, SUI uzun vadeli ve sürekli enflasyonist baskıyla karşı karşıyadır ve bu da para birimi fiyatının yükselişi üzerinde büyük bir baskı yaratacaktır. Birçok kişi SUI'yi yeni SOL ile karşılaştırır, ancak SOL temelde bu artış turunda kilidini açmıştır ve çok fazla enflasyonist baskı yoktur. SUI'nin çip yapısını ve kilidini açma durumunu sürekli olarak izlemek gerekir. Kamusal zincir para biriminin atılımı engellenirse, ekolojinin sürdürülebilir gelişimi üzerinde büyük bir baskı yaratacaktır.

3. Aptos Ekosistem Analizi

3.1 Kamu zincirlerinin temel bilgileri ve son gelişmeleri

Aptos da Move diline dayalı bir Layer 1 yüksek performanslı genel zincirdir, ancak Sui ile karşılaştırıldığında Aptos Diem çekirdeğinin daha fazlasını korurken, Sui daha fazla değişiklik getirir. İkisi arasındaki en büyük fark, Sui'nin nesne tabanlı bir model sunarken, Aptos'un hesap tabanlı bir model benimsemesidir. Ayrıca, işlemlerin paralel yürütme stratejisinde belirli farklılıklar vardır. Özetle, Aptos geleneksel blok zinciri yapılarının modülerleştirilmesine ve optimizasyonuna daha fazla dikkat ederken, Sui mimaride daha fazla yenilik önermektedir. Performans açısından, Chainspect verilerine göre, Aptos'un teorik maksimum TPS'si 160.000'e ulaşabilir ve gerçek operasyonda kaydedilen en yüksek TPS 10.734'tür ve günlük TPS 500-1000'de kalmaktadır.

Finansman geçmişi açısından Aptos, 2022'de $2.75 B'lik bir Seri A değerlemesiyle birden fazla finansman turu duyurdu. Ayrıca A16z, Binance Labs ve Coinbase Ventures gibi önde gelen fonlar tarafından da desteklendi. 19 Eylül 2024'te MEXC Ventures, Foresight Ventures ve Mirana Ventures, Aptos ekosisteminde başlatılan projeleri desteklemek için ortaklaşa bir fon başlattı.

Aptos ana ağı 17 Ekim 2022'de başlatıldı. 2024'ten sonra TVL hızla yükselmeye başladı ve bu yılın başından bu yana 3 kattan fazla yükseldi. Şu anda tüm genel zincir ekosistemleri arasında 12. sırada yer alıyor ve ayrıca nispeten eksiksiz bir DeFi altyapı ekosistemi oluşturdu. Aptos, ana ağın başlatılmasının ilk ayında çok sayıda günlük aktif kullanıcıya sahipti ve ardından yarım yıldan fazla bir süre sessizliğe gömüldü. Kullanıcı etkinliğinin belirli bir dereceye kadar geri gelmesi Ağustos 2023'e kadar sürdü. Mevcut günlük aktif adres sayısı yaklaşık 500-600K'dır.

APT, 5 Ağustos 2024'teki en düşük noktasından bu yana iki katından fazla arttı, ancak hala ATH fiyatından iki kat uzakta. Aptos son zamanlarda sansasyonel bir iyi haber almadı. Ekosistemin ana ilerlemesi şunları içerir:

• 19 Eylül 2024'te MEXC Ventures, Foresight Ventures ve Mirana Ventures, Aptos ekosisteminde başlatılan projeleri desteklemek amacıyla ortaklaşa bir fon başlattı.

• Aptos Labs, 3 Ekim 2024'te, Japonya'nın eğlence, oyun ve dijital varlık sektörlerinde Web3'ün popülerleşmesini teşvik edecek Palette zincirinin geliştiricisi HashPalette'i satın alarak stratejik olarak Japonya pazarına açılacağını duyurdu.

• Franklin Templeton, 2 Ekim 2024'te zincir üstü para piyasası fonunu Aptos ağına genişletti.

• 28 Ekim 2024'te yerel USDT, Aptos ana ağında başlatıldı.

3.2 Standart Ticaret Faaliyeti

Aptos'ta yerel işlemleri gerçekleştirmenin neredeyse hiçbir yolu yok, aktif ve lider bir Memecoin yok ve tüm ekosistem hala erken aşamalarında.

3.3 Ekosistem Genel Bakışı

Aptos'un resmi web sitesine göre, şu anda Suis verilerinden çok daha fazla olan 192 proje var. DeFillama verilerine göre, temelde Sui ekosisteminin sayısıyla aynı olan 49 DeFi protokolü var. Ancak, Aptos ekosisteminde token ihraç eden nispeten az sayıda proje var. Piyasa değerine göre ilk 1.000 proje arasında, ekosistemdeki yerel token ihraç projeleri yalnızca Propbase (RWA platformu) ve Thala'dır. Ayrıca, Cellanas token'ı CELL piyasa değeri açısından yalnızca 1.300'ün üzerinde yer alıyor.

• Thala: Aptos'taki lider DEX, Aptos zincirindeki işlem hacminin 50%'sini oluşturuyor ve temel ürünleri arasında Swap, likidite rehni ve aşırı teminatlandırılmış sabit paralar bulunuyor. Thala şu anda işlemler açısından nispeten basit bir işleve sahip ve yalnızca AMM işlemlerine odaklanıyor. Ayrıca, likidite rehni açtı ve kullanıcılar likidite tokenleri thAPT elde edebilir ve bunları yaklaşık 8% APR elde etmek için rehin verebilirler. Thala, Aptos'taki yerel sabit para MOD'un yayıncısıdır. Kullanıcılar aşırı teminatlandırılmış APT, thAPT ve sthAPT aracılığıyla MOD basarlar. İşlem hacmi açısından, diğer iki DEX (LiquidSwap ve Cellana Finance) ile karşılaştırıldığında, Thala'nın son işlem hacmi verileri en iyi performansı gösterdi. Bunlar arasında, ana işlem hacmini oluşturan token çifti, yaklaşık 6M ABD doları tutarında 24 saatlik işlem hacmine sahip MOD/zUSDC'dir (LayerZeros USDC), bu da MOD stablecoin'in Thala'ya güç verdiğini göstermektedir. Ayrıca, yüksek işlem hacmine sahip işlem çiftleri de stablecoin'ler ve APT ve türev varlıklardır. THL token'ı Haziran 2023'te piyasaya sürüldü ve yalnızca MEXC ve Gate borsalarında mevcuttur. Ana işlem hacmi, zincirdeki THL/MOD işlem çiftinde yoğunlaşmıştır. THL'nin fiyatı Mart-Nisan 2024'te yaklaşık US$3'lük bir zirveye ulaştı ve şimdi yaklaşık US$0.8'e geriledi.

• LiquidSwap: Aptos'taki Dragon II DEX, Aptos zincir içi işlem hacminin 22%'sini oluşturur. Bu DEX, Pontem Network tarafından geliştirilmiştir. Ana işlem çifti USDC-APT'dir, 24 saatlik işlem hacmi 3M ve TVL'si yaklaşık 20M'dir ve LiquidSwap'taki işlem hacminin ve TVL'nin yarısını oluşturur.

• Cellana Finance: Cellana Şubat 2024'te piyasaya sürüldü, ancak halihazırda Aptos'ta en yüksek kümülatif işlem hacmine sahip DEX. Ocak-Ekim 2024 arasında günlük işlem hacmini 25 milyondan fazla tuttu, ancak 18 Ekim'den sonra işlem hacmi keskin bir şekilde düştü ve mevcut günlük işlem hacmi yalnızca yaklaşık 2M. Daha önce, işlem hacmi esas olarak amAPT-APT arasındaki karşılıklı değişimden geliyordu, ancak bu işlem çiftinin işlem hacmi 18 Ekim'den sonra keskin bir şekilde düştü. Cellana, Aptos'ta token çıkaran birkaç protokolden biridir. Tokeni CELL, veCELL elde etmek için rehin edilebilir. Rehin zamanına göre, farklı havuzlarda bir sonraki CELL likidite teşvik turunun tahsisini belirlemek için belirli bir oy hakkı elde edilebilir. VeCELL seçmenleri, bu süre zarfında oylanan likidite havuzunun işlem ücretlerinden 100% alacaktır. CELL, şu anda yalnızca Cellana'da işlem görebiliyor ve CELL-APT işlem çifti, toplam işlem hacminin 88%'sini oluşturuyor.

• Koç burcu Pazars: Aries, Aptos ekosistemindeki en büyük borç verme protokolü ve en yüksek TVL'ye sahip DeFi protokolüdür. Toplam arz kredi tutarı şu anda $664M'dir ve toplam kredi $402M'dir. TVL son iki yılda önemli bir büyüme elde etti. Ana varlık türleri zUSDT, zUSDC, stAPT ve APT'dir. Bunlar arasında zUSDT ve zUSDC mevduatları, esas olarak Aptos'taki sabit kripto paralar için ana faiz getiren yerlerden biri olan APT sübvansiyonlarından yıllık 12% getiri oranı elde edebilir. Kredi verme işlevine ek olarak, Aries AMM, limit emir işlemlerini ve zincirler arası köprüleri entegre eder. Aires henüz bir coin çıkarmadı, ancak mevduat yapan ve borç alan kullanıcıları ödüllendirmek için bir puan programı yürütüyor.

• Amnis Finance: Amnis, Aptos'taki en büyük likidite staking protokolüdür. Kullanıcılar 1 amAPT almak için 1 APT yatırır ve stAPT almak için amAPT stake eder, bu da karşılık gelen staking gelirinin yaklaşık 9%'sidir. Protokol Ekim 2023'te başlatıldı ve TVL'si istikrarlı bir şekilde büyüyor. Aptos'taki TVL açısından ikinci DeFi protokolüdür. amAPT ve stAPT, Aptos ekosistemine geniş ölçüde entegre edilmiştir. Kasım 2023'te başlayarak Amnis bir puan ve geriye dönük airdrop planı başlattı ve puanların doğrudan AMI token'larının airdrop'uyla ilişkili olacağını açıkça belirtti.

• Echo Lending: Echo, BTC varlıklarını Bsquared Ağı'nda Aptos'a köprüleyerek Move ekosistemine sokar ve birden fazla fayda katmanı elde eder. Özellikle, Echo, aBTC elde etmek için BTC L2s uBTC'yi Aptos'a köprüler. Kullanıcılar, Echo protokolünde aBTC ödünç verebilir ve APT sübvansiyon faydaları elde edebilir. Bu süreçte, kullanıcılar bir taşla iki kuş vurabilir: Bsquared puanları, Echo puanları ve APT ödülleri. Şu anda, aBTC ödünç vermek yıllık 12% APT sübvansiyonu elde edebilir, ancak mevduat limiti dolmuştur. Echos TVL, Aptos'ta piyasaya sürülmesinden bu yana hızla büyüdü ve artık 170 M'yi aşarak Aptos'ta TVL'de dördüncü sırada yer alan protokol oldu.

3.4 Ekolojik Kalkınma Stratejisi

Ekolojik strateji açısından Aptos ve Sui'nin farklı odak noktaları vardır. Aptos'un son çabaları arasında RWA, Bitcoin ekolojisi ve AI yer almaktadır.

RWA: Aptos, gerçek varlıkların ve kurumsal finansal çözümlerin tokenleştirilmesini aktif olarak teşvik ediyor. Aptos, Temmuz 2024'te Ondo Finances USDY'nin ekosisteme dahil edileceğini ve büyük DEX ve kredi uygulamalarıyla entegre edileceğini resmen duyurdu. 10 Kasım itibarıyla USDY'nin Aptos'taki piyasa değeri yaklaşık US$15 milyondu ve USDY'nin toplam piyasa değerinin yaklaşık 3,5%'sini oluşturuyordu. Ekim 2024'te Aptos, Franklin Templeton'ın Aptos Ağı'nda BENJI tokeni tarafından temsil edilen Franklin On-Chain ABD Hükümet Para Birimi Fonu'nu (FOBXX) başlattığını duyurdu. Ayrıca Aptos, menkul kıymetlerin tokenleştirilmesini teşvik etmek için Libre ile bir iş birliğine de vardı.

Bitcoin Ekosistemi: Aptos, BTCFi'ye aktif olarak giriyor ve BTC L2'deki Bitcoin varlıklarını Aptos ekosistemine bağlayarak Aptos'taki varlık çeşitliliğini artırmayı ve TVL'yi genişletmeyi hedefliyor. Aptos, Eylül 2024'te sBTC'yi Aptos ağına tanıtmak için Stacks ile iş birliğini resmen duyurdu, ancak sBTC henüz ana akım DeFi protokolleriyle etkili bir şekilde entegre edilmedi ve bu stratejinin Aptos üzerindeki etkisi henüz görülmedi. Ayrıca Aptos, Echo protokolü aracılığıyla Bsquared Network ile iş birliği yaptı. Şu anda tanıtılan BTC varlıkları 170 milyon ABD dolarını aştı. Aptos, BTC varlıklarının zincirler arası ve mevduatlarını teşvik etmek için yüksek APT teşvikleri (yıllık 12%) sağlıyor ve Aptos ekosisteminin BTC varlık stratejilerini çekmek için önemini gösteriyor. BTC varlıklarının tanıtılması, Aptos'taki TVL'nin büyümesini ve DeFi protokollerinin geliştirilmesinin üst sınırını artıracaktır. İlgili varlıkların TVL'sindeki ve Aptos resmi teşviklerindeki değişikliklere dikkat etmeye devam etmemiz gerekiyor.

AI: Aptos hala AI gelişiminin çok erken aşamalarında. Eylül 2024'te Aptos, Asya-Pasifik bölgesi ve diğer bölgelerde AI girişimlerinin gelişimini desteklemek için NVIDIA, Tribe ve DISG tarafından desteklenen Ignition AI hızlandırıcısıyla bir ortaklık duyurdu.

3.5 Fonlarda ve Kullanıcı Verilerinde Değişiklikler

Açısından fonlama verileri , Aptos TVL ve stablecoin piyasa değeri nispeten sağlıklı bir büyüme eğilimini sürdürdü. ABD doları cinsinden hesaplanan TVL, Nisan ayı başında en yüksek noktaya ulaştı ve ardından APT ve ekolojik token'larının fiyatındaki keskin düşüş nedeniyle düştü, ancak APT cinsinden TVL yükseliş eğilimini sürdürdü. 18 Eylül'den 22 Ekim'deki en yüksek noktaya kadar, ABD doları cinsinden TVL iki katına çıktı. Şu anda, APT fiyatlarındaki düşüş nedeniyle hafifçe düştü. APT cinsinden TVL, 70 M APT'den 90 M APT'ye yükseldi. Bu ay TVL'deki artışı takip etmenin iki ana nedeni var: biri APT fiyatlarındaki artış ve APT, ekolojik TVL'sinin ana varlığıdır; diğeri ise, artımlı 20 M'nin ana bölümünü oluşturan 14,7 M APT TVL'yi hızla çeken Echo Lending'in lansmanı. Bu nedenle, Aptos TVL'nin bu ay keskin bir şekilde yükselmiş gibi görünmesine rağmen, ekolojik likiditeye katkısı sınırlıdır.

Aptos ekosistemindeki stablecoin'lere USDC hakimdir. Stablecoin'lerin piyasa değeri 2024'ün başında $50 M'den şu anda $292.41 m'ye istikrarlı bir şekilde artarak dört kattan fazla bir artış gösterdi ve hala yükselen bir trend sürdürüyor.

Sermaye girişi açısından Aptos, üç ayda yaklaşık $3M net giriş gördü. Geçtiğimiz ayda Aptos'un ana sermaye girişleri Sui, Solana ve Ethereum'dan geldi ve sermaye çıkışlarının ana hedefi Moonbeam'di. Özetle, Aptos sermaye açısından nispeten sağlıklı ve ekosistemdeki sermaye miktarı artıyor, ancak diğer ekosistemlerden (özellikle Ethereum ve Solana) sermaye taşması devralma eğilimi yok.

Ticaret faaliyeti açısından Aptos DEX ticaret hacmi tüm halka açık zincir ekosistemleri arasında 12. sırada yer almaktadır. Ticaret hacmi Nisan 2024'ten sonra önemli ölçüde büyümeye başladı ve şu anda nispeten yüksek bir seviyede kalmaya devam ediyor. İşlemler esas olarak Thala ve LiquidSwap'ta yoğunlaşıyor.

Kullanıcı büyümesi açısından, Aptos'un günlük aktif kullanıcıları, Ekim ayı sonunda 800 binden fazla günlük aktif cüzdanla ekolojik gelişimin zirvesine ulaştı. DappRadar verilerine göre, Aptos ekosistemindeki en aktif kullanıcılara sahip uygulamalar arasında Kana Labs, Chingari, STAN, KGeN ve ERAGON yer alırken, en fazla aktif kullanıcıya sahip DeFi altyapı projesi olan Aminis'in yalnızca 6 bin UAW'ı (Kana Labs'ın 150 binden fazla aktif kullanıcı sayısına kıyasla) ve DEX'in yalnızca 1 bin aktif kullanıcısı var, bu da Aptos'un sağlıklı bir ekolojik gelişime girmediğini, zincirdeki işlem kullanıcı sayısının çok düşük olduğunu ve kullanıcıların ticaret ve spekülasyon için Aptos ekosistemine girme talebinin çok düşük olduğunu gösteriyor. (Solanas kullanıcı verileriyle karşılaştırıldığında, birinci sıradaki Raydiums UAW 3 milyonu aşıyor ve ikinci sıradaki Jupiters UAW 251 bin, diğer projeleri çok aşıyor)

3.6 Token Ekonomisi ve Fiyat Trendleri

APT'nin başlangıç token arzı 10 B'dir ve dağıtım oranı ve takvimi aşağıdaki şekilde gösterilmiştir. Bunların 51.02%'si topluluğa dağıtılsa da, bu token'lar başlangıçta vakfın elinde yoğunlaşmıştır, 410.217.359.767'si vakıf tarafından yönetilmektedir, 100.000.000'i Aptos laboratuvarları tarafından tutulmaktadır, bunların 125.000.000'i ekolojik proje teşvikleri için kullanılacaktır ve kalan dağıtım nispeten belirsizdir. Temel katkıda bulunanlar ve yatırımcılar için doğrusal kilit açma, bir yıllık kilit açmanın ardından gerçekleştirilecektir. Mevcut ana token kilidi açma, topluluktan, vakıftan, yatırımcılardan ve temel katkıda bulunanlardan gelmektedir, ayda 11,31 M token kilidi açmaktadır ve satış baskısı nispeten büyüktür.

Fiyat eğilimine bakılırsa, APT'nin BTC'ye karşı eğilimi biraz zayıf. 2024'ün başlarında düştüğünden beri düşük bir seviyede. Eylül-Ekim'de belirli bir artıştan sonra, 29 Ekim'de keskin bir düşüş yaşadı. Şu anda biraz yükseldi, ancak Ekim başındaki BTC zirvesini aşamadı ve bu yılın başındaki zirveyle hala büyük bir fark var.

3.7 Özet

Sui kadar ünlü olan Move'un ikiz yıldızı olarak Aptos da son zamanlarda piyasada önemli ilgi gördü. Sui ile karşılaştırıldığında, Solana Katili'nin kim olabileceği konusunda sürekli bir tartışma yaşandı. İşte Aptos ekosisteminin gelişiminin bir özeti:

• Aptos'un TVL'si pozitif girişleri korurken keskin bir şekilde yükseliyor, ancak girişler Sui'ninkinden çok daha küçük.

• Aptos'un ekosistemi gelişiminin erken aşamalarındadır, birkaç zincir üstü işlem hedefi ve yüksek piyasa kapitalizasyonuna sahip Memecoin yoktur. Bu nedenle, zincir üstü işlem hacmi ve ticaret aktivitesi son derece düşüktür.

• Aptos, ekosistemin TVL'sini artırmak için yeni sermaye girişleri açmayı umarak RWA ve BTCFi'yi ekolojik gelişim stratejisinin çekirdeği olarak görüyor. İlgili varlıkların piyasa değeri büyüme oranını ve Aptos DeFi uygulamalarıyla entegrasyonunu izleyebilir.

• Aptos da Sui gibi sağlıksız bir kullanıcı yapısına sahip, DeFi kullanıcı sayısı düşük.

• Token'lar açısından bakıldığında, APT ayrıca fiyat artışlarına karşı belirli bir direnç yaratabilecek yüksek kilit açma satış baskısıyla karşı karşıyadır. Aynı zamanda, fiyat performansı açısından bakıldığında, kısa vadedeki fiyat eğilimi SUI kadar güçlü değildir, ancak SUI ile yükselen bir eğilim göstermektedir.

4 Özet: Sui Ekosistemi ve Aptos Ekosistemi ve Kamu Zinciri

Yukarıdaki tabloda Sui ve Aptos ekosistemlerinin ana veri karşılaştırması ve ana DeFi protokollerinin veri karşılaştırması listelenmiştir. Burada iki ekosistemin karşılaştırmalı çalışmasının kısa bir özetini yapıyoruz:

• TVL açısından, ikisi arasındaki fark büyük değil ve SUI'nin fiyat artışı son zamanlarda APT'ninkini çok aştı ve ekolojik token'ların piyasa değeri de daha yüksek, bu da Sui'nin TVL'de Aptos'un önünde olmasının önemli bir nedeni. Hem Sui hem de Aptos son zamanlarda TVL'de yeni zirvelere ulaştı, ancak bu esas olarak ekolojik token'ların fiyatındaki artıştan kaynaklanıyor ve bunun arkasındaki organik büyüme aslında çok sınırlı.

• Sermaye akışları açısından Sui ekosistemi, şu anda Base ve Solana ekosistemlerinden sonra ikinci sırada yer alan büyük bir net fon girişine sahip olmaya devam ediyor. Sui, fonları çoğunlukla Ethereum'dan alıyor. Buna karşılık, Aptos'un net fon girişi çok sınırlı, Aptos'un 1%'sinden az ve fonlar çoğunlukla Sui'den geliyor. Bu, Sui'nin şu anda Move ekosisteminin ana girişi olduğunu ve Aptos'un çoğunlukla Sui'den sermaye taşması aldığını ve bu sermaye taşması etkisinin çok zayıf olduğunu gösteriyor.

• Zincir üstü aktivite açısından, Sui Ekosisteminin DEX işlem hacmi Aptos'un 10 katıdır ve bu da Sui Ekosisteminde daha yüksek bir işlem aktivitesi göstermektedir. Ancak, kullanıcı aktivitesi açısından, her ikisinin de DeFi kullanıcı aktivitesi nispeten düşüktür. Solana gibi olgun halka açık zincirlerle karşılaştırıldığında, kullanıcı yapısının sağlığı yeterli olmaktan uzaktır.

• Ekolojik gelişim açısından Sui, Ekim ayında yerel para birimi ve ekolojik token'larda güçlü bir artış yaşadı ve ekolojik projelerin listelenmesini aktif olarak teşvik etti. NAVX, Bybit'te listelendi ve Cetus, Binance'te listelendi, bu da piyasanın dikkatini artırdı ve Sui ekolojisi için hayal gücü alanı açtı. Yerel para birimi ve ekolojik token'ların çekilmesi, kısa vadede tüm ekolojinin hızlı gelişimi için ortak bir güç oluşturdu. Aptos'taki ekolojik gelişim daha zayıf. THL ve CELL dışında, çekirdek ekolojik token yok ve Memecoin geliştirilmedi. APT'nin fiyatı hızla yükselmiş olsa da, ekolojik token'lar önemli ölçüde yükselmedi.

• Ekolojik geliştirme stratejisi açısından Sui, kısa vadede Memecoin aracılığıyla bazı zincir üstü fonlar çekti, ancak bu çılgınlık uzun sürmedi. Uzun vadeli geliştirme Web3 Gaming'e odaklanıyor. Aptos, ekosistemin TVL'sini artırmak için RWA ve BTCFi aracılığıyla ekosisteme daha fazla varlık sokmayı umuyor. Echo kısa vadede iyi sonuçlar elde etti.

• Token kilidini açma açısından, hem SUI hem de APT nispeten büyük aylık kilit açma baskısıyla karşı karşıyadır. SUI ayda 64,19M (yaklaşık 2 milyon ABD doları) kilidini açar ve dolaşımdaki arzın 2,32%'sine denk gelir ve APT ayda 11,31M (yaklaşık 1,2 milyon ABD doları) kilidini açar ve dolaşımdaki arzın 2,17%'sine denk gelir.

• Fiyat eğilimleri açısından, bu seçim işlemi altında, SUI'nin yukarı yönlü momentumu daha güçlü, önceki zirve turunu hızla aşmış ve ayrıca bu yıl BTC'ye karşı döviz kurunun en yüksek noktasını aşmış durumda, APT ise nispeten zayıf ve Ekim ayı sonunda BTC'ye karşı döviz kuru seviyesine geri dönmemiş durumda.

Hakkımızda

Metrics Ventures, deneyimli bir kripto profesyonelleri ekibi tarafından yönetilen veri ve araştırma odaklı bir kripto varlık ikincil piyasa likidite fonudur. Ekip, birincil piyasa kuluçka ve ikincil piyasa ticareti konusunda uzmanlığa sahiptir ve derinlemesine zincir içi/zincir dışı veri analizi yoluyla sektör gelişiminde aktif bir rol oynar. MVC, medya ve KOL kaynakları, ekolojik iş birliği kaynakları, proje stratejileri, ekonomik model danışmanlık yetenekleri vb. gibi projeler için uzun vadeli güçlendirme desteği sağlamak amacıyla kripto topluluğundaki kıdemli etkili kişilerle çalışır.

Kripto varlıklarının piyasası ve yatırımı hakkında fikir ve görüşlerinizi paylaşmak ve tartışmak için herkesi DM'den bekliyoruz.

İşe alıyoruz. Kripto varlık yatırımında iyiyseniz lütfen bizimle şu adresten iletişime geçin: ops@metrics.ventures.

Araştırma içeriklerimiz eş zamanlı olarak Twitter ve Notion'da yayınlanacaktır, bizi takip etmenizi bekliyoruz:

Twitter'da: https://twitter.com/

Kavram: https://www.notion.so/metricsventures/MetriMetricsVenturescs-Ventures-475803b4407946b1ae6e0eeaa8708fa2?pvs=4

Bu makale internetten alınmıştır: Metrics Ventures: Sui mi Aptos mu? Hangi halka açık zincir ekosisteminin daha fazla büyüme potansiyeli var?

İlgili: Roam, DePIN ikilemini nasıl çözebilir?

DePIN (Merkezi Olmayan Fiziksel Altyapı Ağı) yolu 2019'da ortaya çıktı. Birkaç yıllık geliştirmeden sonra, artık belirli bir ölçeğe ulaştı ve toplam token piyasa değeri onlarca milyar ABD dolarına ulaştı. Ancak, DePIN yolu hala kullanıcı ihtiyaçları ve ürünler arasındaki büyük uyumsuzluk, büyük ölçekli benimseme sorunu, sürdürülemez ekonomik modeller sorunu ve altyapıyı genişletememe sorunu vb. gibi birçok sorunla karşı karşıyadır. Bu, çoğu insanın DePIN yolu projelerinin sahip olması gereken kapsayıcılığı hissedememesine ve yalnızca Token'ların abartısına katılabilmesine yol açar. Bu nedenle, DePIN'in etkisi sınırlı hale geldi. Mükemmel bir DePIN projesi genellikle aşağıdaki özelliklere sahip olmalıdır: 1. Gerçek uygulama gereksinimleri; 2. İhtiyaçları karşılayan kullanımı kolay ürünler; 3.…