EMC Labs Ekim raporu: Aylık 10.89% artış, BTC ABD seçimlerinin kaosundan sonra yeni bir zirveye ulaşabilir

Bu raporda yer alan piyasalar, projeler, döviz kurları vb. hakkındaki bilgi, görüş ve yargılar yalnızca referans amaçlı olup herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmemektedir.

2024 yılında küresel makro finans, çalkantılı bir dönemece girecek.

Eylül ayındaki 50 baz puanlık düşüşle ABD doları faiz indirimi döngüsüne girdi. Ancak ABD başkanlık seçimleri ve küresel jeopolitik çatışmalarla birlikte ABD ekonomik istihdam verileri çarpıtılmaya başlandı ve bu da vadeli işlemler piyasasındaki yatırımcılar arasındaki farklılıkları artırdı. ABD doları, ABD hisse senetleri ve ABD tahvilleri keskin dalgalanmalar yaşadı ve kısa vadeli ticaret giderek zorlaşıyor.

Farklılıklar ve endişeler, üç büyük endeksin de yön olmaksızın şiddetli bir şekilde dalgalanmasıyla ABD borsasına yansıdı. Aksine, yükselişte geride kalan BTC, Ekim ayında 10.89%'ye yükselerek toparlandı ve teknolojide büyük bir atılım yaparak, birden fazla önemli teknik göstergeyi tek seferde devirdi ve $73.000'e ulaştığında tekrar yeni yüksek konsolidasyon bölgesinin üst sınırına yaklaştı.

BTC'nin iç yapısı mükemmelliğini koruyor ve tam bir atılım için hazır, ancak seçimin belirsiz beklentileri tarafından tuzağa düşürülen ABD borsası tarafından hala baskılanıyor. Ancak seçim sadece bir bölüm ve döngüyü değiştirmeyecek. Kasım seçimlerinden sonra, gerekli çatışmalar ve seçimlerden sonra ABD borsasının yükselişine devam edeceğine inanıyoruz. Eğer öyleyse, BTC tarihi zirveyi aşacak ve yılın ikinci yarısına başlayacak kripto varlık boğa piyasası.

Makro Finans: ABD Doları, ABD Hisse Senetleri, ABD Tahvilleri ve Altın

Ekim ayında, üç ay üst üste düşüş yaşadıktan sonra, ABD dolar endeksi beklenmedik bir şekilde 3.12% ile keskin bir şekilde toparlandı, 100.7497'den 103.8990'a yükseldi ve geçen yılın Ocak ayındaki seviyeye geri döndü. Bu toparlanmanın arkasındaki sebep Trump'ın zaferiydi. Yatırımcılar Trump'ın seçilmesinin Çin ile ABD arasındaki ayrışmayı yoğunlaştıracağına, enflasyonu artıracağına ve faiz oranı kesintilerinin sorunsuz bir şekilde uygulanmasını zorlaştıracağına inanıyordu. Bu toparlanmanın beklentileri aştığını ve faiz oranı kesintilerinin yavaşlaması beklentisini fiyatlandırdığını düşünüyoruz, bu nedenle ABD dolar endeksinin toparlanması sürdürülemez.

ABD dolar endeksinin aylık eğilimi

Trump'ın ekonomik politikasında vergi kesintileri ve Çin ile ABD arasındaki ayrışma beklentisi kaçınılmaz olarak ABD borcunun daha da artmasına yol açacaktır. Trump'ın zafer olasılığı arttıkça, 2 yıllık ABD Hazine tahvillerinin getirisi 5 ay üst üste düştükten sonra 14.48%, 10 yıllık tahvillerin getirisi ise 13.36% arttı. ABD borcunun satışı çok ciddi.

ABD hisse senetleri şu anda iki ana çizgi etrafında işlem görüyor: Trump veya Harris'in seçilip seçilmeyeceği, bu iki ekonomi politikasının varlık trendlerinde yol açabileceği ayrışma ve ABD ekonomisinin yumuşak iniş, sert iniş veya hiç iniş yapmayacağı.

Ekim ayındaki düşük TÜFE ve işsizlik oranları, insanların ekonominin yumuşak bir inişe doğru gittiğine dair daha fazla güven duymasını sağladı ve bu da ABD borsasını tarihi zirvelerinin yakınında tuttu. Ancak, ultra düşük tarım dışı bordro verileri ve fiyatlandırmanın önceden tamamlanmış olması ve seçimin henüz sonuçlanmamış olması, yatırımcıların işlem yönlerini kaybetmelerine neden oldu. Büyük 7'nin 3. çeyrek mali raporları birbiri ardına yayınlandı ve karışık sonuçlar elde edildi. Bu arka plana karşı, Nasdaq ayın ortasında yeni bir zirveye ulaştıktan sonra düştü, ayda 0,52% düştü ve Dow Jones ayda 1,34% düştü. ABD dolar endeksindeki keskin toparlanmayı göz önünde bulundurduğumuzda, bu iyi bir sonuç.

Sadece altın güvenli liman fonlarından destek aldı, Londra altını 4.15% artarak ons başına $2.789,95'e çıktı. Altının mevcut gücü sadece güvenli liman fonlarından değil, aynı zamanda birçok ülkenin merkez bankalarının elindeki varlıkları artırmaya devam etmesinden (ABD dolarının bir kısmını kendi para birimleri için değer rezervi olarak değiştirmesinden) geliyor.

Kripto varlıklar: İki önemli teknik göstergenin etkili bir şekilde atılımı

Ekim ayında BTC, $63,305.52'de açıldı ve $70,191.83'te kapandı, aylık bazda 10.89% yükseldi, 23.32% genlik ve hacimde orta düzeyde bir artış oldu. Bu, fiyatın Mart ayındaki ayarlamadan bu yana üst üste iki ay yükseldiği ilk sefer.

BTC'nin günlük trendi

Teknik göstergeler açısından, BTC bu ay birkaç büyük atılım gerçekleştirdi; Mart ayından bu yana 200 günlük hareketli ortalamayı ve aşağı yönlü trend çizgisini etkili bir şekilde aştı (yukarıdaki şekildeki beyaz çizgi). Bu iki büyük teknik göstergenin aşılması, uzun vadeli trendde bir iyileşme anlamına geliyor ve bu da kripto piyasasının düşüşe geçmesiyle ilgili şüpheleri geçici olarak ortadan kaldırabilir.

Şu anda, piyasa yeni yüksek konsolidasyon bölgesinin üst kenarını test ettikten sonra geri çekilme aşamasında. Sonra, iki teknik göstergeye odaklanıyoruz, biri yeni yüksek konsolidasyon bölgesinin üst kenarı (US$73,000) ve yükselen trend çizgisi (şu anda yaklaşık US$75,000). Önceki raporlarda, yeni yüksek konsolidasyon bölgesinin etkili bir şekilde kırılmasının 8 aylık uzun konsolidasyonun sonu anlamına geldiğini ve yükselen trend çizgisine yeniden girmenin yeni bir piyasanın (boğa piyasasının ikinci dalgası, yani ana yükselen dalga) gelişi anlamına geldiğini vurguladık.

BTC aylık trendi

Aylık grafikte, BTC'nin düşük fiyatının Ağustos'tan bu yana yükselmeye devam ettiğini görebiliyoruz. Bu dönüm noktası iki noktaya dayanıyor: Federal Rezerv, Avrupa Birliği ve Çin'in faiz indirimlerinden bu yana küresel likiditenin sürekli iyileşmesi ve kripto varlıklarının içsel ayarlaması, yani coin tutmanın kısa ila uzun yapısının sona ermesi.

Uzun-kısa oyun: Artan likidite, ikinci bir satış dalgasının başlamasına neden olabilir

Uzun, kısa, CEX ve Miner BTC varlıklarının dağılımı (aylık)

EMC Labs, daha önce yayınladığı bir raporda, kripto varlıklarının boğa piyasasının ortaya çıkıp uyum sağlamasıyla birlikte, uzun pozisyon sahiplerinin iki tur satış deneyimi yaşayacağını ve piyasa düşüşü sırasında biriktirdikleri çipleri tekrar piyasaya atacaklarını belirtmişti.

Bu döngüde, uzun vadeli satışın ilk dalgası Ocak ayında başladı ve Mayıs ayında sona erdi ve ardından Ekim ayına kadar yeniden birikime döndü. Fed, Eylül ayında ilk kez faiz oranlarını düşürdü ve kripto piyasasının likiditesi iyileşti. Uzun vadeli tutucular tekrar satış yapmaya başladı ve tutma yapısını uzundan kısaya itti. Bu ayki satış ölçeği 140.000 coin'e yakın.

Bu, Fed'in likiditeyi iyileştirmek için yaptığı faiz indirimlerinin sonucudur ve aynı zamanda döngüde gerekli bir aşamadır. Elbette, bu satış dalgasının sürdürülebilirliğini doğrulamak için daha fazla zamana ihtiyacımız var. Genel olarak, satış dalgalarının ikinci dalgasının başladığını düşünme eğilimindeyiz. Fed'in faiz indirimleri yön değiştirmediği sürece, bu süreç orta ve uzun vadede devam edecektir.

Buna, piyasa likiditesinin giderek güçlenmesi de eşlik ediyor.

Likidite Artışı: Satın Alma Gücü BTC ETF Kanalından Geliyor

Kripto piyasası için faiz oranı indirimi döngüsünün başlaması büyük önem taşıyor. Bir bakıma, BTC'nin geçen yılki yukarı yönlü ivmesi faiz oranı indirimi beklentisinden ve BTC ETF kanalının açılışının erken fiyatlandırılmasından kaynaklandı. Mart ayından bu yana yaşanan ayarlama, faiz oranı indiriminin başlamasından önce bir piyasa düzeltmesi olarak da anlaşılabilir.

Kripto varlık piyasasındaki (Stablecoinler + BTC ETF) sermaye giriş ve çıkışlarının aylık istatistikleri

Bu yargı, BTC ETF kanalındaki fon giriş ve çıkışlarına ilişkin istatistiklerimize dayanmaktadır. Yukarıdaki grafikten, Mart ayından sonra bu kanaldaki fonların giriş veya hatta çıkışta yavaşlama belirtileri gösterdiğini görebiliriz. Bu aşağı yönlü eğilim Ekim ayında iyileşti.

EMC Labs, Ekim ayında ABD'deki 11 BTC ETF'sinin toplam $5.394 milyar giriş kaydettiğini, bunun kayıtlardaki en büyük ikinci giriş ayı olduğunu ve bu yılın Şubat ayındaki $6.039 milyarın ardından ikinci olduğunu gözlemliyor. Bu büyük giriş, BTC fiyatlarının önceki zirvelere meydan okuması için temel bir ivme sağlıyor.

Stablecoin kanal fonları Ekim ayında çok zayıf bir performans gösterdi ve tüm ay boyunca yalnızca $47 milyonluk giriş oldu; bu, yılın şimdiye kadarki en kötü aylık performansını kaydetti.

Stabilcoinlerin aylık giriş ve çıkış istatistikleri

Zayıf stablecoin kanal fonları, BTC'nin önceki zirvesine meydan okumasına rağmen Altcoin'lerin neden çok kötü performans gösterdiğini açıklamak için kullanılabilir. BTC ETF kanalından gelen fonlar, kripto varlık piyasasının yapısındaki büyük değişikliklerden biri olan ve yakından takip edilmesi gereken Altcoin'lere fayda sağlayamaz.

Bunlar arasında, BTC ETF kanalındaki fonlardaki keskin artış Trump işlem bileşenini de içeriyor. Trump'ın Kripto peşinde koşması nedeniyle, insanlar kısa vadeli kar umuduyla spekülasyon yapıyor ve satın alıyor. Buna dikkat etmek gerekir. 4 Kasım'da ABD başkanlık seçimleri varken, ABD saatiyle, piyasa kısa vadede şiddetli bir şekilde dalgalanabilir.

Çözüm

ABD kurumsal yatırımcıları tarafından sunulan 13 F raporuna göre, 2024'ün 1. çeyreğinde 1.015 kurum BTC ETF'leri tutuyordu ve tutma ölçeği US$11,72 milyardı; 2. çeyrekte, BTC ETF'leri tutan 1.900'den fazla kurum vardı ve tutma ölçeği US$13,3 milyardı ve 44% kurum tutmalarını artırmayı seçti. Şu anda, BTC ETF'leri tarafından yönetilen BTC ölçeği toplam arzın 5%'sini aştı ve bu dikkate değer bir atılım.

BTC ETF kanalı, BTC'nin orta ve uzun vadeli fiyatlandırma gücünü çoktan ele geçirdi. Uzun vadede, faiz oranı indirimi döngüsü sırasında fonların BTC ETF kanalına akmaya devam etmesi ve BTC fiyatlarının uzun vadeli eğilimi için önemli destek sağlaması bekleniyor. Ancak, orta ve kısa vadede hala birçok belirsizlik var.

Piyasanın yapısı ve makro-finansal eğilimler göz önüne alındığında, EMC Labs, BTC'nin 4. çeyrekte önceki zirveyi aşması ve boğa piyasasının ikinci yarısını başlatması muhtemel olduğu yönündeki önceki yargısını sürdürüyor. Kripto piyasasında, Altcoin boğa piyasasının ikinci yarısının başlangıcı, stablecoin kanalı sermaye girişlerinin toparlanmasına dayanmaktadır.

En büyük risk ise ABD seçim sonuçlarından, faiz indiriminin tüm piyasa taraflarının beklentileri doğrultusunda sorunsuz bir şekilde gerçekleştirilip gerçekleştirilemeyeceğinden ve ABD finans sisteminin istikrarından kaynaklanıyor.

EMC Labs, kripto varlık yatırımcıları ve veri bilimcileri tarafından Nisan 2023'te kuruldu. Blockchain endüstrisi araştırmalarına ve Kripto ikincil piyasa yatırımına odaklanır, sektör öngörüsünü, öngörüsünü ve veri madenciliğini temel rekabet gücü olarak alır ve gelişen blockchain endüstrisine katılmaya kararlıdır. araştırma ve yatırım yoluyla ve insanlığa fayda sağlamak için blockchain ve kripto varlıklarını teşvik etmek.

Daha fazla bilgi için lütfen ziyaret edin: https://www.emc.fund

Bu makale internetten alınmıştır: EMC Labs Ekim raporu: Aylık 10.89% artışla BTC, ABD seçimlerinin kaosundan sonra yeni bir zirveye ulaşabilir

İlgili: AB Kripto Varlıklarının etkisinin derinlemesine analizi Pazar Piyasa Yapısı Hakkında Düzenleme Kanunu

Orijinal yazar: insights 4.vc Orijinal çeviri: TechFlow Kripto varlık piyasası son on yılda katlanarak büyüdü ve bu da hem perakende hem de kurumsal yatırımcıların katılımının artmasına yol açtı. Ancak bu büyüme, özellikle parçalı düzenleyici yaklaşımın üye devletler arasında yasal belirsizliğe ve tutarsızlığa yol açtığı AB'de önemli düzenleyici zorlukları da vurguladı. Birleşik bir çerçevenin olmaması piyasa gelişimini engelledi, piyasaya giriş engelleri yarattı ve tüketici koruması ve piyasa bütünlüğü konusunda endişelere yol açtı. Düzenlemenin Amaçları MiCA, bu zorlukları şu şekilde ele almayı amaçlamaktadır: Tek bir düzenleyici çerçeve oluşturma: Tüm AB üye devletlerine ve Avrupa Ekonomik Alanı'na (AEA) uygulanan kapsamlı bir dizi kural oluşturma Tüketici ve yatırımcı korumasını güçlendirme: Yatırımcıları korumak ve ilişkili riskleri azaltmak için önlemler uygulama…