WealthBee Makro Aylık Raporu: ABD hisse senedi süper kazanç haftası geliyor ve kripto para piyasası önemli ölçüde toparlandı

Ekim ayında Federal Rezerv, ABD ekonomisinin mevcut istikrarlı işleyişini ortaya koyan ve yatırımcıların makroekonomiye ilişkin endişelerini gideren Beige Book'u yayınladı. ABD seçimleri piyasa işlemlerine hakim olan ana mantık haline geldi; ABD hisse senedi kazanç haftası yaklaşıyor ve teknoloji hisseleri ay sonunda keskin bir düşüş yaşadı; kripto piyasa seçim belirsizlikleri için güvenli bir liman haline geldi ve Bitcoin tarihi zirvesine yaklaşıyor. Yeni bir kripto ana yükseliş trendi gelmiş olabilir.

Kasım, ABD ekonomisi için bir başka karışık ay oldu: ABD tarım dışı maaş bordroları Eylül ayında beklenenden 150.000 fazla olarak 254.000 arttı ve Ağustos ve Temmuz aylarındaki istihdam 72.000 yukarı revize edildi. Eylül ayındaki işsizlik oranı, Ağustos ayındaki beklenen 4.2% ve 4.2%'den düşük olarak 4.1% oldu. Eylül ayındaki ortalama saatlik ücretler, yıllık bazda 4% ve aylık bazda 0.4% arttı; her ikisi de beklenenden yüksek; Markits imalat PMI'sinin başlangıç değeri 47.8 (beklenen 47.5) idi ve 2 aylık en yüksek değerdi ve Markits hizmet PMI'sinin başlangıç değeri 55.3 idi (beklenen 55) idi ve 2 aylık en yüksek değerdi. Ekonomik verilerin istikrarlı performansını yüksek enflasyon takip ediyor: ABD TÜFE'si Eylül ayında yıllık bazda 2.4% arttı, önceki 2.5% değerinden yavaşladı, ancak beklentileri 2.3% aştı; çekirdek TÜFE yıllık bazda 3.3% arttı, beklentileri ve önceki 3.2% değerini biraz aştı. Bu enflasyon verileri, Kasım ayında faiz oranlarının 25 veya 50 baz puan düşürülmesi konusundaki tartışmayı doğrudan bastırdı: neredeyse herkes Kasım ayında 25 baz puanlık bir indirime bahse girerken, az sayıda insan hiç indirim olmayacağına bahse giriyor ve 50 puanlık bir indirimin sesi tamamen ortadan kalktı.

Kaynak: fedwatch aracı

ABD ekonomisinin mevcut durumu ve enflasyondaki ılımlı düşüş, ABD ekonomisinin yumuşak bir inişte olduğunu ve makro risklerin yavaş yavaş tüccarların ufuklarından kaybolduğunu temel olarak göstermiştir. Federal Rezerv'in Ekim ayında yayımladığı son Bej Kitap, Eylül ayının başından bu yana ABD'nin çoğu yerindeki ekonomik faaliyetin çok fazla değişmediğini ve enflasyonist baskıların azalmaya devam ettiğini belirtmiştir. Genel olarak, Bej Kitap, düzgün ekonomik işleyiş, yavaşlayan enflasyon ve iyileştirilecek bazı ekonomik göstergelerle ılımlı bir ekonominin resmini çizmektedir ve bu da temel olarak ABD ekonomisini yumuşak bir iniş yönünde karakterize etmektedir. Ama hepsi bu mu? Bej Kitap ayrıca, Kasım ayındaki ABD seçimlerinin belirsizliğinden de birçok kez bahsetmiş ve seçimin tüketicilerin ve işletmelerin yatırım, işe alım ve satın alma kararlarını ertelemesine neden olan faktörlerden biri olduğuna inanmıştır. Şu anda, ABD Başkan Yardımcısı ve Demokrat başkan adayı Harris ile Cumhuriyetçi başkan adayı Trump'ın onay oranları birbirine çok yakın ve bu durum iki partinin iktidar için beklenmedik yollarla rekabet etmesine yol açabilir.

Genel olarak, ABD ekonomisi Federal Rezerv tarafından yumuşak iniş olarak nitelendirildi ve ekonominin piyasadaki mevcut etkisinin genel olarak olumlu olması bekleniyor, bu da politik konuların kısa vadeli piyasa eğilimini belirlemenin ana nedeni haline geldiği anlamına geliyor. Bu nedenle, kısa vadeli risklere dikkat etmek gerekiyor ticaret politik meselelerden kaynaklandı. Ancak beklenmedik olan, Cadılar Bayramı'nın bir de şaka hazırlamasıydı.

Kaynak: SP 500 Endeksi ısı haritası.

Dow Jones Sanayi Ortalaması'nın geçen ay yeni bir zirveye ulaşmasının ardından herkes Nasdaq'ın da aynı şeyi yapmasını bekliyor, özellikle de hisse senedi kralı Nvidia'nın (NVDA) tarihi zirvesini aşmaya devam etmesi ve yapay zeka balonuyla ilgili birçok olumsuz sesin arasında piyasa koşullarında yeni bir dalga başlatması bekleniyor.

Ancak ABD borsası Ekim ayının son işlem gününde ağır bir darbe aldı. Üç büyük endeks toplu olarak kapanırken, teknoloji hisseleri genel olarak düşüş gösterdi. Bunlar arasında Dow 0,90% düştü, Nasdaq 2,76% düştü, SP 500 de 1,86% düştü, Apple 1,82% düştü, Nvidia 4,72% düştü, Microsoft 6,05% düştü, Google C 1,96% düştü, Amazon 3,28% düştü, Meta 4,09% düştü ve Tesla 2,99% düştü. Hem SP hem de Nasdaq, 4 Eylül'den bu yana en büyük tek günlük düşüşlerini kaydederek Ekim ayındaki kazanımları sildi. Interactive Brokers'tan Steve Sosnick'in dediği gibi: Cadılar Bayramı birçok yatırımcıya hediye değil şaka getirdi. Piyasa zihniyeti değişiyor gibi görünüyor; yatırımcıların heyecan uyandırabilecek yapay zeka ile ilgili her şeye yönelmesinden, şirketlerin büyük harcamalardan getiri elde edebileceğini uman yatırımcılara yönelmeye kadar.

Ancak, piyasa duyarlılığını bir kenara bırakarak, ABD borsa piyasasının Yedi Kız Kardeşi'nin son mali raporlarına bakıldığında, Tesla (TSLA) oldukça iyi bir performans göstererek 24 Ekim'de 21.92% yükseldi. Mali rapor, Tesla'nın üçüncü çeyrekteki gelirinin bir önceki yıla göre yaklaşık 8% arttığını gösteriyor ki bu hala beklenenden düşük, ancak kâr sürpriz oldu. Brüt kâr marjı bir önceki yıla göre azalmadı, ancak 195 baz puan artarak 19.8%'ye yükseldi ve otomotiv işinin brüt kâr marjı beklentileri aşarak 17.1%'ye yükseldi; karbon satışından elde edilen gelir bir önceki yıla göre 30%'den fazla artarak tek bir çeyrek için rekor seviyeye ulaştı. Aynı zamanda, yapay zeka (AI) eğitiminin hesaplama hacmi üçüncü çeyrekte 75%'den fazla arttı. Çeyrekte Tesla, Teksas'taki Gigafactory'de 29.000 Nvidia H100 çipinden oluşan bir kümeyi önceden konuşlandırdı ve onları eğitti. Ekim ayı sonuna kadar 50.000 H100 çip üretim kapasitesine sahip olması bekleniyor. Yapay zeka ayrıca Tesla'nın hisse senedi fiyatının temel itici güçlerinden biri haline geldi.

Bu ay, yapay zeka anlatısına ek olarak, ABD borsa piyasasında yeni ve ilginç bir değişiklik oldu, yani politik yön makro yönü aştı ve ticaretin temel mantığı haline geldi. Trump Media Technology'nin (DJT) bu ay yaklaşık 250% fırlamış olması çok ilginç, bu da en azından ABD borsa piyasasında, yatırımcıların genellikle Trump'ın kazanmasına bahis oynadığını ve bunun da piyasanın gerçek parayla yaptığı oy olduğunu gösteriyor. Trump ticareti, mevcut ABD borsa piyasasının ana teması haline geldi. Trump'ın mevcut politika eğilimi, diğer ülkelerden ithalata gümrük vergilerini artırarak ülkenin üretim endüstrisini korumak gibi nispeten açıktır. Bu nedenle, yatırımcılar şu anda genellikle ABD'li yerel şirketler konusunda daha iyimser ve bu aynı zamanda yerel teknoloji devlerinin sürekli artışının mantıklarından biridir.

Bu Ekim ayında, ABD borsası seçim arifesinde ve kazanç sezonuyla çakışıyor. Bu iki faktörün birleşimi piyasa oynaklığını daha da kötüleştirdi. Japonya, Fransa, Almanya ve diğer ülkelerin borsaları genellikle düz bir durumda, sessizce ABD seçimlerinin getireceği değişiklikleri bekliyor.

Yedi ay boyunca yatay işlem gördükten sonra, Bitcoin sonunda düzgün bir ana yükseliş trendine girdi ve önceki zirvesine yaklaştı. Özellikle, ABD Bitcoin ETF'si Ekim Uptober'da yoğun girişler dönemini başlattı.

Trump, seçimin başından beri kripto kartını oynadı ve kripto yatırımcılarının oylarını sarsılmaz bir şekilde kazandı. Temmuz 2024'te, Cumhuriyetçi Parti'nin resmi platformunu Bitcoin madenciliği ve dijital varlıkların kendi kendine saklanması hakkını içerecek şekilde revize etti ve hükümetin hiçbir işlem izleme izni vermemesini cesurca savundu. Demokrat Parti, Biden'ın döneminde Bitcoin ve Ethereum spot ETF'lerini geçirerek kripto paralara olan düşmanlığını kademeli olarak azalttı. Harris, kripto para konusunda Trump kadar açık sözlü olmasa da, kampanya ekibi son aşamada kripto topluluğunun desteğini çekmeye çalıştı ve yeniliği engellemeyecek bir düzenleyici çerçeve keşfetme isteğini ifade etti. Bu ABD seçimlerinin sonucu ne olursa olsun, kripto paraların yeni bir gelişme turunu başlatacağı söylenebilir. Bu nedenle, kripto para, seçimden önce sermaye koruması için vaat edilen toprak haline geldi ki bu neredeyse açık bir mantıktır. Tarihsel geçmişe göre, piyasa genellikle seçimden önce artan bir oynaklık dönemi yaşar ve yatırımcıların riskten kaçınması ve politikalar hakkındaki belirsizlik, kripto piyasa fiyatlarında sık dalgalanmalara neden olur. Örneğin, 2020 ABD seçimleri sırasında, Bitcoin'in fiyatı birkaç hafta içinde büyük bir dalgalanma yaşadı.

Ancak genel olarak, zincir üstü bir anlatının yokluğunda, siyaset ana itici güç haline geldi. Bitcoin'in geleneksel dünyayla entegrasyonu finans alanından siyasi alana yayıldı ve resmen dünya düzeninin önemli bir üyesi haline geldi.

Bitcoin ile karşılaştırıldığında Ethereum'un performansının oldukça zayıf olduğunu belirtmekte fayda var. Geçtiğimiz iki ayda Ethereum yatay bir durumdaydı. ETF verilerine bakılırsa, giriş ve çıkışı çok fazla dalgalanmadı.

Ethereum'un şu anki zayıflığının önemli nedenlerinden biri Solana gibi diğer halka açık zincirlerden fonların zimmete geçirilmesidir. Şu anda, kripto topluluğunda memler üzerine spekülasyon yapma eğilimi sıcak ve Ethereum memlerin ana savaş alanı değil. ABD seçimleri ayrıca Solana zincirinde Trump'ın resminin bulunduğu sayısız mem coin'in ortaya çıkmasına yol açtı ve bu da Ethereum'dan büyük miktarda fon çekti. Bu kısa vadeli topluluk faktörü, Ethereum'un uzun vadeli eğilimini belirleyemez. ABD seçimlerinden sonra, mem spekülasyonu sona erecek ve ardından Ethereum gölgelerden çıkma ve aşırı satılan fonları geri karşılama olasılığına sahip olacak.

Ekonomik endişeler azaldıkça, piyasa AI ana hattına geri döndü. ABD seçimleri birçok yatırımcıyı değişiklikleri beklemeye bıraksa da, kripto piyasası beklenmedik bir şekilde şu anda yatırım için en iyi seçenek haline geldi. Bu bir tür kader olabilir, yani Bitcoin gerçekten daha iyi bir yatırım varlığıdır ve giderek daha fazla insan güvenli liman özelliklerini fark edecektir. ABD seçimlerinin gelişi ve sonuyla birlikte, küresel makro durum yavaş yavaş netleşir, piyasa AI ana hattı anlatısına yeniden girebilir ve kripto piyasasının aktif kalmaya devam etmesi bekleniyor ve yılın ilk yarısında hisse senedi ve dövizin uçtuğu müreffeh sahneyi bir kez daha başlatabilir.

Bu makale internetten alınmıştır: WealthBee Makro Aylık Raporu: ABD hisse senedi süper kazanç haftası geliyor ve kripto piyasası Ekim ayında önemli ölçüde toparlandı

İlgili: Pantera: ABD blockchain politikasındaki değişim rüzgarları

Orijinal başlık: Crypto Takes The National Political Stage Orijinal yazar: Pantera Orijinal çeviri: Vernacular Blockchain Hepimizin bildiği gibi, önceki ABD başkanlık seçimleriyle karşılaştırıldığında, bu seçim ile kripto varlıklar arasındaki bağlantı benzeri görülmemiş derecede yakın. Trump, seçilirse çeşitli kripto dostu politikalar getireceğini defalarca belirtti ve Harris ekibi de aktif olarak hazırlanıyor. Gelecekte kim seçilirse seçilsin, bu kripto sektörünün daha fazla düzenleyici ilgi görebileceği anlamına geliyor. Bu bağlamda, yatırımcıların adayların kripto varlıklara yönelik tutumlarına ve politika önerilerine yakından dikkat etmesi çok önemlidir. Bugün, yatırım yönetim şirketi Pantera Capital tarafından incelenen ABD siyasi arenasının kripto sektörü hakkındaki görüşlerine bir göz atalım. Aşağıdakiler...