EIGEN'in kilidini açma zamanı yaklaşıyor mu? EigenLayer'ın mevcut değerlemesi ve kar beklentilerinin kısa bir analizi

Orijinal | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

Yazar: Azuma ( @azuma_eth )

Restaking yolunun öncüsü EigenLayer, son iki günde EIGEN token'ı ile ilgili iki önemli eylemi resmen duyurdu.

• Öncelikle 2. Sezon airdrop'u artık talep edilebilir hale geldi ve talep penceresi 16 Mart 2025'e kadar sürecek.

• İkinci olarak, programatik teşvikler (Programmatic Incentives V1) başlatılacak. Ekim ayından itibaren (tarihsel davranış 15 Ağustos'a kadar izlenebilir), EIGEN teşvikleri haftalık olarak nitelikli staker'lara ve işletme düğümlerine verilecek. İlk yılda yaklaşık 66,95 milyon EIGEN'in dağıtılması bekleniyor, bu da EIGEN'in ilk arzının 4%'sine eşdeğer.

EigenLayer'ı takip eden bazı kullanıcılara göre, EigenLayer'ın ani hızlanması, EIGEN'in resmi olarak yayınlanmasının ardından daha fazla piyasa ilgisi ve katılımı sağlamak amacıyla, yaklaşan EIGEN Unlock etkinliğine ısınma amaçlı.

Bu yılın 10 Mayıs'ında EigenLayer ilk sezon (Sezon 1) airdrop uygulamasını açtı, ancak uygulamadan bu yana EIGEN token'ı devredilemez bir durumdaydı. Bu az çok iştah tutma davranışı, EigenLayer'ın statüsüne uyan ikincil pazarda tartışma kazanmasını da engelledi.

EIGEN ne zaman açılacak?

EIGEN'in kilidinin açılma süresiyle ilgili olarak, Öncelikle belirtilmesi gereken husus, piyasada uzun süredir dolaşan bir yanlış anlaşılmadır; borsanın açılış tarihi 30 Eylül'dür.

Bu yanlış anlaşılmanın sebebi, Eigen Vakfı'nın Mayıs ayındaki kilit açma zaman çizelgesine ilişkin resmi belgesinde 30 Eylül tarihini belirtmiş olması, ancak Eigen Vakfı'nın açıklamasına yakından bakarsanız, açıklamanın aslında şöyle olduğunu göreceksiniz: Bu haftanın başlarında, ElGEN'in yeni özellikler yayına girdikten ve daha fazla merkeziyetsizlik sağlandıktan sonra kilidinin açılacağını duyurduk, ancak belirli bir tarih duyurmadık. Zaman çizelgesini netleştirmek için, bu özellikleri 30 Eylül 2024'ten önce ana ağa uygulamayı planlıyoruz.

Eigen Vakfı'nın açıklamasından, EIGEN'lerin transfer fonksiyonunun kilidinin açılmasının, yeni fonksiyonların başlatılması ve daha fazla merkeziyetsizliğin gerçekleştirilmesinden sonra olması gerektiği ve EigenLayer'ın yeni fonksiyonların başlatılması ve daha fazla merkeziyetsizliğin sağlanması için belirlediği zaman beklentisinin 30 Eylül olduğu anlaşılıyor.

Yeni özelliklerin ve daha fazla merkeziyetsizliğin başlatılmasının ilerlemesi açısından, yeni özelliklerin başlatılması nispeten öznel bir kavramdır. Mayıs ayından sonra, EigenLayer AVS ödülleri ve programlanmış teşvikler gibi işlevleri art arda başlattı, ancak dışarıdakilerin EigenLayers'ın ilerlemeye ilişkin kendi değerlendirmesini yargılaması zor; daha fazla merkeziyetsizliğin ilerlemesine gelince, nispeten yakalanabilir. EigenLayers'ın birinci çeyrek airdrop'u sona erdi ve son talep oranı yaklaşık 78.6%. İkinci çeyrek airdrop'u ve sonraki teşvik planları EIGEN token'larının dağıtımını daha da hızlandıracak.

Özetle, EigenLayer yetkilileri, EIGEN'in transfer fonksiyonunun 30 Eylül'de açılacağından bahsetmediler, ancak daha fazla merkeziyetsizlik koşulunun tamamlanmasındaki ilerlemeyle birleştiğinde, kişisel olarak ikinci çeyrek airdrop ve teşvik planının açılmasından sonra EIGEN'in nihai kilidinin açılma süresinin çok uzun süre gecikmeyeceğini öngörüyorum.

EigenLayer temel verileri ve değerleme beklentileri

DeFillama verileri, EigenLayers'ın mevcut TVL toplam değerinin geçici olarak $10,79 milyar ABD doları olarak bildirildiğini ve tüm ekosistemlerdeki tüm protokoller arasında üçüncü, yalnızca likidite staking devi Lido ve kredi lideri Aave'nin ardından ikinci sırada yer aldığını gösteriyor.

EigenLayer resmi verileri, protokolün şu anda EigenDA da dahil olmak üzere DA, oracle, gizlilik, DePin, oyunlar, ZK doğrulaması ve diğer alanları kapsayan 16 AVS'yi (aktif doğrulama hizmetleri) desteklediğini göstermektedir. Symbiotic, Karak, Solayer, Jito ve farklı ekosistemlerden gelen diğer büyük re-staking protokolleri tam güçle geliyor olsa da, şu anda EigenLayer hala tüm re-staking yolunda en büyük değer ölçeğine, en hızlı geliştirme ilerlemesine ve en güçlü ağ etkisine sahip protokoldür.

Ağ etkisinin özellikle vurgulanmasının nedeni, kendi güçlü temel unsurlarına ek olarak, EigenLayer, Ethereum ekosistemindeki yeniliklerin neredeyse yarısını tek başına yönlendirdi . Likidite re-staking ve somut AVS servisleri gibi farklı alanlarda ether.fi, Renzo, Puffer, Eigenpie, AltLayer, Omni, eoracle vb. çok sayıda proje kendi protokollerinin uygulama senaryolarını bulmuş ve EigenLayer'ın geliştirilmesine güvenmektedir.

Bu yüzden topluluk bir zamanlar EigenLayer'ın Ethereum'un koruyucusu, Zhou'nun İmparatoru olduğu konusunda şaka yapmıştı…

Değerleme açısından, EIGEN henüz transfer fonksiyonunu etkinleştirmemiş olsa da, Aevo dahil olmak üzere bazı piyasa öncesi ticaret piyasaları EIGEN sözleşme ticaretine çoktan başladı. Yazının yazıldığı tarih itibarıyla, EIGEN, Aevo'da geçici olarak $2.95 olarak fiyatlandırılıyor.

EIGEN'in oluşturulduğu tarihteki toplam arzı 1,67 milyar olduğundan, $2.95'lik teklif fiyatı, EigenLayer'a karşılık gelen FDV'nin yaklaşık olarak $4.9265 milyar olduğu anlamına geliyor.

İlk dolaşım piyasa değerine gelince, EigenLayer yetkilileri henüz EIGEN'in ilk dolaşım yapısını açıklamadı, ancak kullanıcıların elindeki varlıkların basit bir hesaplamasını yapmak için iki airdrop'un verilerini birleştirebiliriz ( Teşvik planını şimdilik dikkate almıyoruz çünkü haftalık dağıtım ekim ayına kadar başlamayacak ve erken dağıtım küçük bir orana sahip ). EigenLayers airdrop'unun ilk çeyreğinde toplamda yaklaşık 87,89 milyon EIGEN talep edildi (talep oranı yaklaşık 78,6% idi); ikinci çeyrekte, Toplamda 86 milyon EIGEN dağıtılacak ( 60 milyon bağışçılara ve işletme düğümlerine, 10 milyon ekolojik ortaklara ve 6 milyon topluluk bağışçılarına ). Talep oranının ilk çeyrekteki gibi devam etmesi halinde, nihai talep tutarının 67,59 milyon olması ve iki çeyrekte toplam 155 milyon EIGEN talep edilmesi bekleniyor.

Bu, tüm kullanıcılar tarafından iki çeyreklik airdrop yoluyla elde edilen EIGEN'in toplam değerinin yaklaşık olarak $457 milyon ABD doları olduğu anlamına geliyor - bu aynı zamanda tam dolaşımda olduğu belirlenebilen EIGEN payıdır.

Gelecekte daha fazla airdrop olacak mı?

Bu yılın başlarında ilk çeyrek airdrop'unu duyururken, EigenLayer, EIGEN token'larının 15%'sinin airdrop şeklinde dağıtılacağını belirtti. Resmi birinci ve ikinci çeyrek airdrop'larının dağıtılması planlanıyor 113 milyon Ve 86 milyon EIGEN sırasıyla, toplamda yaklaşık 200 milyon EIGEN'e sahip olup, 1,67 milyar Genesis token'ının toplam arzının yaklaşık 11,9%'sini oluşturmaktadır.

Bu, EigenLayers planı dahilinde, yaklaşık 3.1% EIGEN token'ının gelecekteki airdrop turlarında kullanılacağı anlamına geliyor.

Kişisel deneyimime göre, ikinci tur airdrop'ların ilk turda minimum 100 airdrop'luk eşit dağıtım planını benimsemediğini göz önünde bulundurarak, küçük perakende staking kullanıcılarına sunulan airdrop payları nispeten küçüktür (sonuçta, taban çok büyüktür) ve daha büyük paylara sahip airdrop'lar temel olarak balina kullanıcılarına, işletim düğümlerine ve topluluk katkıda bulunanlara tahsis edilmiştir – özellikle sosyal medyada EigenLayer ile ilgili orijinal yüksek kaliteli içerikler oluşturan ve genellikle binlerce hatta on binlerce EIGEN airdrop'u alan KOL'ler.

Bu nedenle, sonraki potansiyel airdrop turlarında, Airdrop amacıyla EigenLayer'da stake yapmaya devam eden küçük perakende kullanıcılar, orijinal çıktı gibi daha yüksek eşikli bir katılım yöntemi seçmedikçe ve başka bir yol bulmadıkça artık ideal kar beklentilerine sahip olmayabilirler.

Teşvik planı devreye girdi, beklenen faydalar neler?

Airdrop'lara ek olarak, EIGEN'i doğrudan kazanmanın bir başka yolu da Ekim ayında başlatılacak teşvik programıdır. Program, nitelikli staker'lara ve işletme düğümlerine haftalık olarak EIGEN teşvikleri vermeyi amaçlamaktadır.

EigenLayer yetkilileri, teşvik kapsamında 15 Ağustos 2024'ten itibaren staking durumuna göre geriye dönük ödüllerin uygulanacağını ve ilk tur ödüllerin ekim ayından itibaren her hafta toplanmaya başlanacağını belirtti. Planın uygulanmasının ilk yılında, ilk EIGEN token arzının 4%'sine eşdeğer yaklaşık 6.695 EIGEN'in dağıtılması bekleniyor.

Yukarıdaki verileri birleştirerek, bu teşvik planı kapsamında taahhüt kullanıcıları için potansiyel getiri oranını kolayca hesaplayabiliriz.

Öncelikle, teşvik planı iki ana gruba, yani rehin verenlere ve işletme düğümlerine dağıtılır, ancak EigenLayer iki gruba tahsis edilen oranları açıkça belirtmemiştir. Bu nedenle, EigenLayer'ın ikinci sezon airdrop'unu tasarlarken bağışçıların ve operasyon düğümlerinin tahsis oranına atıfta bulunmayı seçtik. Aşağıdaki şekilde görüldüğü gibi, EigenLayer, ikinci sezon airdrop'unda EIGEN tedarikinin 3.68%'sini söz verenlere ve 0.52%'sini faaliyet gösteren düğümlere tahsis etti. İki ana grubun tahsis oranı yaklaşık olarak 88:12'dir.

Bu orana göre, İlk yıl 6.695 EIGEN'lik toplam teşvik payından 58,91 milyon EIGEN'in stake kullanıcılarına dağıtılacağı tahmin ediliyor, bu da 2,95 ABD doları fiyatla yaklaşık 174 milyon ABD doları. Yukarıda belirtilen, EigenLayer'ın mevcut TVL'sinin geçici olarak 10,79 milyar ABD doları olduğu bildiriliyor, Bu da, bu teşvik planı kapsamında stake yapan kullanıcıların potansiyel gelirinin 1.6% olması bekleniyor.

Vurgulanması gereken nokta Yukarıdaki hesaplamaların öznel tahsis tahminlerine ve statik döviz fiyatlarına dayalı kaba hesaplamalar olduğu. Son getiri durumunun hala EigenLayer'ın gerçek ilerlemesine dayanması gerekiyor . 1.6% getirisi objektif görünmese de, EigenLayer rehin kullanıcıları çoğunlukla sol eğilimli bir güvenlik/getiri eğilimine sahip büyük sermaye kullanıcılarından oluşmaktadır. Protokolün güvenlik seviyesine ve likiditesine daha fazla dikkat edeceklerdir. Bu temelde, EigenLayer'ın kendisinin de yaklaşık 3% yerel rehin geliri sağlayabileceği ve EIGEN'in beklenen değer kazanmasıyla birlikte, EigenLayer'daki rehinlerin hala belirli bir finansal çekiciliği vardır.

Bu makale internetten alınmıştır: EIGEN kilidinin açılması yakın mı? EigenLayer'ın mevcut değerlemesi ve kar beklentilerinin kısa bir analizi

İlgili: Planet Daily | Trump ile ilgili hisse senetleri ABD seçim tartışmasının ardından genel olarak düştü; ABD çekirdek TÜFE piyasa beklentilerini karşıladı

Manşetler Trump ile ilgili hisse senetleri ve kripto para konsepti hisse senetleri ABD seçim tartışmasının ardından düştü Trump Media Technology Group (DJT.O) ABD başkanlık tartışmasının ardından piyasa öncesi işlemlerde 13% düştü. Blockchain hisse senetleri genel olarak düştü, MicroStrategy (MSTR.N) ve Riot Platforms (RIOT.O) yaklaşık 3% ve Coinbase (COIN.O) 2% düştü. ABD çekirdek TÜFE piyasa beklentileriyle uyumlu ve ABD dolar endeksi DXY kısa vadede 20 puandan fazla arttı ABD çekirdek TÜFE'nin yıllık oranı Ağustos ayında dört ay üst üste düştükten sonra piyasa beklentileriyle uyumlu olarak geçen ay ile aynı olan 3,2% oldu. ABD dolar endeksi DXY kısa vadede 20 puandan fazla arttı ve şu anda 101,67 seviyesinde. ABD çekirdek TÜFE…