Kripto Girişim Sermayesi Döngüsünün Evrimi (Bölüm 1): Yeni Bir Dünyayı Yeniden İnşa Etmek

Orijinal｜Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

Yazar: Wenser ( @wenser2010 )

Aralık 2017'de kripto para sektörünün piyasa değeri $500 milyara ulaştığında, Ethereum'un kurucu ortağı Vitalik bir dizi endüstri sorusu , bankacılık hizmetleri, sansüre dayanıklı ticari işlemler, pratik kullanım örneği Dapps, gerçek faiz oranları, enflasyonla mücadele ve ödeme kanalları dahil. Sonunda, endüstrinin gelişimi açısından, bu alanlarda bazı ilerlemeler kaydedilmiş olsa da, piyasa değeri verileriyle karşılaştırıldığında, beklenenden çok daha az olduğuna inanıyordu.

Bugün, kripto para biriminin piyasa değeri Kasım 2021'de $3 trilyon ABD sınırını aştıktan sonra yaklaşık $2,4 trilyon ABD sınırına geriledi. Kitlesel Benimseme hala çok uzakta. VC coin'leri, iniş çıkışlarında yüksek FDV ve düşük dolaşıma sahip kan emici makineler olarak eleştirildi. L1, DeFi, GameFi, NFT, SocialFi, DAO, Infra, L2 vb. gibi farklı yollar ortaya çıktı ve ardından birbiri ardına sessizliğe gömüldü. Meme coin'leri 2013'ten beri şifreleme aşamasının merkezine geri döndü ve Bitcoin spot ETF ve Ethereum spot ETF onaylandıktan sonra 2024'te parlamaya devam edecek.

Geriye dönüp baktığımızda, kripto para endüstrisi Bitcoin'den kök salmış ve giderek birçok dalı olan yüksek bir ağaca dönüşmüştür. Bu yüksek ağacın önünde bir sonraki soğuk kış veya bir sonraki sıcak bahar olabilir. Bu hala küçük ama verimli, merkezi olmayan topraklarda, bizi bekleyen her zaman yeni idealler ışığı ve zenginlik mucizeleri vardır.

Bu makale serisinde Odaily Planet Daily, kripto endüstrisinin geçmiş risk sermayesi döngülerini kısaca gözden geçirecek ve analiz edecektir. Bazı bölümlerin atlanması kaçınılmaz olsa da, okuyucular için ek bir bakış açısı olarak da kullanılabilir.

(Not: Bu makale, 2022'den önceki "üç yaz"ı kapsayan ilk bölümdür: Ethereum, borsalar, halka açık zincir ateşi, DeFi/GameFi/NFT. İkinci bölüm, en son döngünün hikayesini anlatacak ve trend değişikliklerini ve birden fazla risk sermayesi döngüsü turunun arkasındaki metodolojiyi soyut olarak özetlemeye çalışacaktır.)

Bitcoin Yenilik Planı: Her şey Ethereum ile başladı

2013'ten 2015'e kadar Bitcoin öncü döneminin ardından, Bitcoin yavaş yavaş madencilik makinesi üreticileri ve önde gelen borsalar için sahne haline geldi. Piyasanın iniş çıkışları, yeniliğin başka bir yayılmasını gerektiriyor.

2016'dan 2018'e kadar olan girişim sermayesi döngüsüne gelince, Ethereum kaçınılmaz bir tartışma konusudur. Tam da ortaya çıkışı ve ardından gelen başarısı nedeniyle Bitcoin'e ek olarak kripto para birimi endüstrisi için başka bir endüstri anıtı oluşturmuş ve böylece endüstrinin ilk çılgınlık dalgasını başlatmıştır - IC0 (initial coin offering), sayısız projenin çeşitli büyüklüklerde başlangıç fonları elde etmesini sağladı ve kripto para birimi endüstrisi, iyi ve kötünün bir karışımıyla hızla kaotik bir gelişim dönemine girdi. İdealistler yalancılar, soyguncular ve hırsızlarla aynı odada yaşıyor ve duygusalcılar ve kar arayanlar birbirleriyle içki içip sohbet ediyor. Bu, endüstrinin vahşi döneminde her zaman böyledir, yalanlar ve gerçekler iç içe geçmiştir ve yenilik ve dolandırıcılıklar yalnızca bir adım ötededir.

Kripto Yeni Başlangıçlar: Büyüklük Planlanamaz

22 Temmuz 2014'te Ethereum ICO'su başlatıldı. O yılki bağış toplama fiyatı 2.000 ETH için 1 BTC idi. Hiçbir izin, VC ve kilit gerekmedi. Sonunda, bu ICO Bitcoin biçiminde $18 milyondan fazla para topladı ve tek bir ETH'nin fiyatı yaklaşık $0.3'tü.

Ethereum kurucu ortağı Vitalik'in o zamanlar sadece 20 yaşında olduğunu belirtmekte fayda var. Ethereum fikri, 2013'ün sonunda arkadaşlarına gönderdiği ve yeni bir Bitcoin tasarlamayı önerdiğimi söylediği bir white paper'dan kaynaklandı. Bu yeni Bitcoin genel bir programlama diline dayanacak ve sosyal, ticaret, oyunlar vb. gibi çeşitli uygulamalar oluşturmak için kullanılabilecek ve bu şeyler bugün birer birer yerine getirildi, bu da bir kez daha kripto para birimi sektörünün gelişim eğilimine dair inanılmaz içgörüsünü kanıtlıyor.

Vitalik'in çocukken IBM bilgisayarlarıyla oynadığına dair fotoğraflar

Ayrıca, Vitalik'in kripto para sektörüne katılmasının önemli nedenlerinden birinin, çocukken World of Warcraft oyununda sevdiği bir karakter olan Warlock'un Life Siphon becerisinin oyun geliştiricisi Blizzard tarafından silinmesi olduğu söyleniyor. O zamandan beri, dünya World of Warcraft'ın sıkı bir oyuncusunu kaybetti, ancak merkeziyetsizliğe inanan birini kazandı.

Aynı yılın Aralık ayında, Wanxiang Blockchain Lab CEO'su ve Distributed Capital ortağı Xiao Feng, tesadüfen şunları öğrendi: Vitalik ve Ethereum'a özel bir giriş yaptı A Ethereum'un Şanghay Yükseltmesi'nin de temellerini atan konuşma. Makalede şöyle deniliyor: Ethereums ana ağı Temmuz 2015'te başlatıldı. Ana ağ başlatılmadan önce, vakıf ve diğer resmi kuruluşların elindeki token'lar kilitlenmişti. Hesapta yaklaşık 18 milyon ABD doları vardı. Belirli bir miktar harcama yaptıktan sonra hesapta hala para oluyordu. O sırada hesapta 3 milyon ABD doları olması gerektiğini hatırlıyorum. Sonuçta, ana ağ henüz başlatılmamıştı ve herkes paranın yeterli olup olmadığını soruyordu. Aslında, o sırada bir performans krizi yoktu. Sonra bazıları hala, paranızın ana ağın başlatılmasını destekleyip desteklemediğini soruyordu. Değilse, ne yapmalıyız? O sırada Vitalik'in de Şanghay'da olduğu ve ofisimize geldiği oldu. Sonra dün gece bir toplantıda olduğunu ve her taraftan seslerin ona bunu nasıl açıklayacağını sorduğunu duydum, ancak anında cevap vermedi.

Bunu duyduğumda aslında yatırım için değildi, ama bu kadar büyük bir amaç içindi, bu genç adama yardım etmek için. Hepimiz aslında sadece ona yardım etmek istiyorduk.

O zamanki fikrimiz çok basitti. İlk olarak, $500.000'i nakit olarak verebilirdik. İkinci olarak, topluluğa $500.000'i verdikten sonra da desteklemeye devam edebileceğimizi açıkça belirttik. Daha sonra, Ethereum Vakfı ile böyle bir bağış anlaşması imzaladık ve parayı karşı tarafa verdik, Ethereum Vakfı bize bağış yaptığımız zamanki fiyattan token'ları vereceğine söz verdi, ana ağ başlatıldıktan sonra token'ları açılabilecekti. O zamanki fikrimiz onları desteklemekti. Ana ağ başlatılamasa bile sorun değildi. Böylesine harika bir fikri destekledik ve bunu bir yatırım perspektifinden düşünmedik. Buna rağmen Vitalik daha sonraki bir röportajında şunları söyledi: O dönem Wanxiang'dan gelen $500.000, Ethereum'un can damarı olmuştu.

Belki de, deyişin dediği gibi, büyüklük planlanamaz, Ethereum'un gelişimi Xiao Feng ve Wanxiang Group tarafından desteklendi, bu da ikincisinin Vitalik gibi gençlerin harika bir fikri gerçekleştirmesine yardımcı olma fikrinden kaynaklanıyordu. Kulağa kolay geliyor, ancak o dönemde kripto endüstrisi, 2013 ayı piyasasının vaftizini deneyimledikten sonra endüstri güvenini yeniden inşa etmek için yeni bir ölçüte ihtiyaç duyuyordu ve Ethereum tam zamanında geldi.

30 Temmuz 2015'te Ethereum'un ilk faz versiyonu Frontier yayınlandı, ilk Ethereum bloğu çıkarıldı ve dünya bilgisayarı vizyonuna bağlı kalarak Ethereum blockchain ağı resmen faaliyete geçti.

Ethereum'un piyasa değeri, ertesi yılın Haziran ayında The DAO'ya ($150 milyonluk kitlesel fonlama kampanyasını tamamladıktan sonra $60 milyon değerinde Ethereum kaybeden dünyanın ilk DAO organizasyonu) yapılan bir hacker saldırısı sonucu $500 milyon kadar buharlaşsa da, Vitalik gibi liderlerin, Gavin Wood gibi Ethereum'un ilk kurucu üyelerinin ve aralarında Çinli kripto para madenciliği ve sermaye kuruluşlarının da bulunduğu Ethereum küresel topluluğunun desteğiyle hard fork yükseltmesini başarıyla tamamladı ve krizi sorunsuz bir şekilde atlattı.

Kripto para yeniden gelişimi: VC coin'leri bir zamanlar meme coin'lerdi

Ethereum'un fiyatı 19 Mayıs 2017'de ilk kez $100 sınırını aştı; bu aynı zamanda erken dönem Ethereum yatırımcılarının yatırım getirisinin şaşırtıcı bir şekilde 300 katına ulaşması anlamına geliyordu (ancak bu tarih daha sonra kripto endüstrisinin karanlık anlarından biri haline gelecekti).

Ethereum'a yatırım yapmanın doğruluğunu bir kez daha kanıtlamasının yanı sıra, kripto para sektöründeki ICO çılgınlığının yeniden alevlenmesinin de temellerini attı.

Haziran 2017'de Binance, platform coin'i BNB'nin IC0'ını başlattı. 2 Temmuz itibarıyla IC0 sona erdi ve toplamda $15 milyon değerinde dijital varlık toplandı. 1 Eylül'de Binance, Black Hole Capital ve PanCity Capital'den $15 milyon finansman aldığını duyurdu.

Ağustos 2017'de Binance ilk ICO'sunu başlattı ve 500 milyon TRX coin'i 53 saniyede yaklaşık $0.01 fiyatından satıldı. Daha sonra RenRenICO ve ICO 365 gibi platformlarda piyasaya sürüldü. Konuya aşina kişilere göre TRX, bu ICO turunda yaklaşık 7.000 bitcoin topladı ve bu o zamanlar yaklaşık $200 milyon değerindeydi.

Eylül 2017'de, Kardano (Adını insanlık tarihinin ilk programcısı olarak bilinen ünlü İngiliz şair ve matematikçi Lord Byron'ın kızı Ada Lovelace'dan aldığı söylenen ADA), iki yıldan fazla IC0'ın ardından token başına US$0.0024 fiyatından US$62 milyondan fazla para topladı ve Ekim ayında TGE'yi US$0.02 fiyatından resmen tamamladı.

2017'nin En İyi 10 ICO Projesi

ICO faaliyetlerinin giderek çılgına dönmesinin yanı sıra, düzenleyici müdahalenin fitili haline gelen white paper first ve air coin spekülasyonu gibi bitmek bilmeyen sahte projeler de üretiliyor.

4 Eylül 2017'de Çin Halk Bankası ve yedi diğer departman, IC0'ı "94 Olayı" olarak bilinen yasadışı bir faaliyet olarak ilan ederek "Token İhracı ve Finansmanının Risklerinin Önlenmesine Dair Duyuru"yu ortaklaşa yayınladı. Dünya çapındaki ülkelerden düzenleyici baskılarla karşı karşıya kalırken, kripto para endüstrisi hala gelişimini sürdürüyor, özellikle Şanghay'dan Japonya'ya transferi hızla tamamlayan ve ilgili bölgelerden kullanıcıları kademeli olarak çekmeye başlayan ve "dünyanın en büyük kripto para borsası" olma yolunda sağlam bir temel atan Binance.

Ancak o dönemde kripto sektörünün fon toplama yöntemlerine bakıldığında, şu anda büyük VC'ler ve diğer yatırım kuruluşları tarafından rağbet gören değer coin'leri, daha merkeziyetsiz fon toplama yöntemleri, daha düşük ihraç fiyatları ve Meme nitelikleri taşıyan token adları ve token sembolleri nedeniyle o dönemde bir bakıma Meme coin olarak değerlendirilebilir.

Ek olarak, binaen 2017 Çin İnternet Finans Yatırım ve Finansman Analiz Raporu'na göre, gözlemlenebilen ve izlenebilen öz sermaye finansmanına dayanarak, blockchain alanındaki öz sermaye yatırım ve finansman vakalarının sayısı 2016'da 4'ten 2017'de 29'a, 625%'lik bir artışa yükseldi. Genel piyasa değeri açısından, Coinmarketcap verilerine göre, küresel dijital para piyasa değeri Aralık 2017 sonunda günde $600 milyar ABD dolarını aştı ve toplam 1.334 dijital para birimine ulaştı.

Binance'in kayıtlı kullanıcı sayısı 17 Ocak 2018 itibarıyla 6 milyonu aştı; bunların 97%'den fazlası yabancı kullanıcılardan oluşuyordu ve dünya genelinde 180'den fazla ülkeyi kapsıyordu. Yakında, Binance'in işlem hacmi Huobi ve OKcoin'i (OKX'in selefi Ouyi) aşarak dünyanın en büyük dijital para birimi işlem platformu haline geldi. O zamandan beri Binance, OKcoin ve Huobi üç ayaklı bir üçayak haline geldi ve borsanın risk sermayesi departmanı tarafından oluşturulan yatırım manzarası başlamak üzere ve borsanın sesi artmaya devam ettikçe daha da fazla ilgi görecek.

ICO kaosunun o dönemde dünya çapında düzenleyici ilgiyi de tetiklediğine dikkat çekmek gerekir. 2018'in başlarında, Cebelitarık İngiltere ve Singapur'daki düzenleyicilerin de yakından ilgi gösterdiği dünyanın ilk ICO düzenleyici yasasını çıkaracağını duyurdu; İsviçreli Finansal Piyasalar Denetleme Kurumu'nun yeni düzenleme kuralları, ICO dijital token'ları için üç kategori belirliyor ve varlık tabanlı dijital token'lar menkul kıymet olarak kabul ediliyor; Rusça Devlet daireleri, ICO proje başlatıcılarının nominal sermayesinin en az 100 milyon ruble olması gerektiğini önerdi; aynı zamanda ABD, ICO etkinliklerini düzenlemek için mevcut menkul kıymet düzenlemelerinin kullanımını benimsedi.

Bu açıkça gereklidir. Bloomberg'in Temmuz 2018 tarihli bir araştırma raporuna göre, yaklaşık 78% IC0 projesi işlem görmeden önce dolandırıcılık olarak belirlendi; Temmuz 2018 itibarıyla, popüler yüksek kaliteli projeler tarafından toplanan fonlar 70% IC0 fonunu (ABD doları cinsinden) oluşturuyordu. IE 0, ID 0 ve hatta çeşitli fon toplama ve varlık ihraç yöntemlerinin daha sonra ortaya çıkması, bir dereceye kadar IC0'ın varyantları veya güncellenmiş yinelemeleridir.

Kripto para trendleri: halka açık zincirler sıcak bir yatırım haline geliyor

2018 yılında, kurucu BM'nin köken halesi ve Li Xiaolai gibi erken dönem Bitcoin evangelistlerinin getirdiği Çinli yatırımcıların trafiği ve fonları sayesinde, EOS projesi IC0'ın ilk beş gününde $185 milyon topladı. EOS sahipleri, çeşitli temsilci figürler ve arkalarındaki sermaye, Xue Manzi, Baozou Gongqinwang, Lao Mao, Yi Lihua, Ant Mining Pool, vb. dahil olmak üzere oylanan 21 Süper Düğüm Kampanyası, EOS düğüm seçimine katılımlarını duyurarak EOS'a süper yüksek piyasa dikkati ve sermaye likiditesi getirdi. Son olarak, o yılın 2 Haziran'ında, EOS'un bir yıllık IC0'ı $4.2 milyar toplama gibi etkileyici bir rekorla başarıyla sona erdi.

2018'in En İyi 10 ICO Projesi

BKFund yönetici ortağı ve Distributed Capital stratejik yönetim departmanı direktörü Xu Chaoyi'nin de belirttiği gibi; özel bir röportaj 2018'de 36Kr ile: BKFund'un 2018 yılında blockchain'in birincil pazarında odaklandığı projeler arasında; birinci kademe sanayi kamu zincirleriydi; ikinci kademede ise endüstri dikey halka açık zincirler yer aldı; ve belirli dikey uygulamalar yalnızca geleneksel İnternet uygulamalarını blok zinciri ağ sistemlerine taşımaya daha yatkın olan üçüncü kademede sıralanabilirdi. Ayrıca, bu yatırım tercihinin ardındaki mantık konusunda da açık sözlüydü: Aslında blockchain sektöründe en yüksek değerleme altta yatan protokol katmanı veya genel zincirdir ve dikey sektörün üstündeki iş katmanı da dahil olmak üzere üst platform katmanının değerlemesi daha düşük olacaktır, hayal gücü ve değerleme çok daha düşük olacaktır.

Bir yandan, bunun nedeni kripto endüstrisinin hala erken aşamalarında olması ve altyapı inşasında büyük bir boşluk olmasıdır. Öte yandan, büyük ölçüde, Ethereum örneği nedeniyle, sayısız birey ve sermaye kuruluşu, bir zamanlar Ethereum'a olan güçlü destekleri nedeniyle süper yüksek getiriler elde eden Xiao Feng ve Wanxiang'ı taklit etmek isteyerek pazara girmiştir. Bir sonraki Ethereum'a yatırım yapmak, o zamanlar sayısız insanın takıntısıydı ve bu aynı zamanda Cosmos ve Polkadot gibi projelerin daha sonra bu kadar popüler olmasının nedenlerinden biriydi.

Ancak üçüncü dalgadan sonra EOS'un 1.000 dolar barajını aşmasının beklenmesinin piyasa balonunun yaşandığı dönemde sadece bir fantezi olarak kalacağı ve fantezinin bedelinin ağır, hatta trajik olduğu aşikar, tıpkı EOS'un fiyat eğiliminin daha sonra insanlara anlattığı hikaye gibi: Piyasa kişisel iradeye tabi değildir.

EOS Three Waves Klasik Konuşma

Yıl başında $850 milyarın üzerinde piyasa değerinde yeni bir zirve deneyimledikten sonra, kripto endüstrisi bir kez daha yeni bir temizlik turu başlattı - Bitcoin yıl başında $18.000'in üzerindeyken yıl sonunda yaklaşık $3.200'e düştü, yıllık bazda yaklaşık 82%'lik bir düşüş; Ethereum yıl başında yaklaşık $1.500'lük zirvesinden $100'ün altına düştü ve en düşük fiyat yaklaşık $83'e ulaştı. Boğa-ayı döngüsü geçişi ve piyasa pozisyonu testi kripto endüstrisinde her zaman gerçekleşiyor.

Ancak yılın ilk yarısındaki yatırım ve finansman verilerine bakıldığında, kripto kışının gelişinin hayal edildiği kadar acil olmadığı ve hatta biraz sıcak olduğu görülüyor - Securities Daily'ye göre, 2018'in ilk yarısında, blockchain alanında yatırım ve finansmana olan ilgi arttı ve toplam 222 finansman sağlandı. Bunların arasında, ABD ve Çin tarafından alınan yatırım ve finansman sayısı 179 olup, küresel toplamın 80.6%'sini oluşturmaktadır. Çin, blockchain alanında 141 finansman almış olsa da, ABD'deki 38'i çok aşmış olsa da, finansman miktarları sırasıyla 6,4 milyar yuan ve 6,7 milyar yuan olarak çok farklı değildir. Finansman aşaması açısından bakıldığında, blockchain alanında 107 tohum/melek turu finansmanı gerçekleşmiş olup, tüm turların 48,2%'sine denk gelirken, toplam finansman tutarı 1,6 milyar yuan olup, tüm turların sadece 10%'sine denk gelmektedir; finansman projelerinin bulunduğu ülke açısından bakıldığında, ülkemde tohum/melek, Pre-A ve A turu finansman etkinlikleri sırasıyla 73, 9 ve 16 olurken, ABD'de sırasıyla 18, 0 ve 6 etkinlik gerçekleşmiştir.

Birbiri ardına gelen dalgalar: DeFi Yazı, GameFi Yazı, NFT Yazı

2019 yılıyla birlikte kripto para sektörüne yatırım ve finansman yapmak daha rasyonel hale geldi. Özellikle , finansman fonlarının ölçeği 2018'e kıyasla yaklaşık 40% düştü, toplam 653 finansman etkinliği ve yaklaşık $4,7 milyar ABD doları (yaklaşık 32,9 milyar RMB) tutarında toplam finansman tutarı gerçekleşti. Ayrıca, 2019'da 35 adet halka açık birleşme ve satın alma gerçekleşti ve toplam birleşme ve satın alma tutarı $3 milyar ABD dolarından fazla oldu.

Genel olarak, 2019'daki kripto endüstrisi geçmişi ve geleceği birbirine bağlayan bir geçiş dönemine daha çok benziyor. Yatırım ve finansman nispeten aktif olsa da, esas olarak borsalar ve finansal uygulamalar tarafından temsil edilen dijital varlıklar alanında yoğunlaşıyor: Şubat ayında Kraken borsası $100 milyon ABD doları yatırım aldı; Ekim ayında A.TOP Asia Borsası patatesten 50.000 bitcoin yatırımı aldı ve bu finansman miktarı açıklanan projeler arasında TOP 1'e bile yerleşti (Not: Finansman haberi piyasa tarafından sorgulandı); Hint ödeme devi PhonePe, Temmuz ve Ekim aylarında sırasıyla $101 milyon ABD doları ve 4,05 milyar rupi yatırım aldı. Ayrıca, iki ödeme şirketi olan Rapyd ve Ripple da yılın ikinci yarısında sırasıyla $100 milyon ABD doları ve $200 milyon ABD doları yatırım aldı. Genel olarak bakıldığında borsalar, 129 finansmanla toplam finansman faaliyetlerinin 20%'sini oluşturarak o yıl en yüksek finansman sıklığına sahip kategori oldu; toplam finansman tutarı yaklaşık $2,22 milyar ABD doları olup o yıl toplam finansman tutarının yaklaşık 40%'sini oluşturdu.

Ek olarak, yatırım kuruluşlarının bakış açısı 2019 aynı zamanda bir dönüşüm yılıdır – yurtdışı yatırım kuruluşları yavaş yavaş Çinli yatırım kuruluşlarıyla rekabet ediyor. ABD yatırım kuruluşu Digital Currency Group, 14 yatırımla dünyanın en aktif yatırım kuruluşu oldu. 2012'de kurulan ABD kripto para borsası Coinbase ve 2018'de kurulan yan kuruluşu Coinbase Ventures bile sırasıyla 6 yatırımla kuruluşlar listesinin başında yer alıyor ve bu da bir sonraki DeFi dalgasının başlangıcı için zemin hazırlıyor.

2019 Kurumsal Yatırım Veri Sıralaması

2020 yılından itibaren kripto paralara ait zamanların dalgası farklı kulvarlarda yükselip alçalmaya devam ederek tüm dünyanın dikkatini çekecektir.

DeFi Yazı: Likidite Madenciliği Bir Endüstri Paradigması Haline Geliyor

Ethereum'un ortaya çıkışından sonra insanların uzun zamandır sorduğu en önemli soru şudur: Ethereum ne yapabilir? Bitcoin'in konsensüs değeri yayılımıyla birlikte yükselmeye devam ederken, Ethereum'u da kapsayan Kripto Para 2.0 sisteminin uygulanabilirliği için insanlar daha yüksek ve daha fazla talepte bulunmaya başladı.

Mart 2020'deki çöküş piyasaya soğuk su dökmüş olsa da, DeFi Yazı sessizce geldi Compound ve Aave'nin (eski adıyla ETHLend) para piyasası işindeki yüksek aktivitesi ve Curve, SushiSwap, Uniswap ve 1inch gibi platformların borsa işinde art arda coin ihraç etmesi.

Likidite Madenciliği kavramı ilk olarak Temmuz 2019'da Synthetix (SNX) tarafından ortaya atıldı ve Compound Protocol tarafından yönetişim token'ı COMP'un ihraç edilmesiyle gerçek anlamda hayata geçti; Yearn Finances'ın yönetişim token'ı YFI, fiyatı Bitcoin'i geçen ilk kripto varlık oldu ve verim çiftçiliğini giderek popüler hale getirdi. Böylece staking kavramı resmi olarak tarih sahnesine girmiş ve giderek yaygınlaşmıştır. sektörde önemli bir paradigma haline gelmek.

Kullanıcılar, DeFi protokolüne likidite sağlayarak protokolün yerel token'larıyla ödüllendirilebilir ve bu da doğrudan yeni bir kripto para ihraç patlaması turunu tetiklemiştir; birçok projenin token'lar aracılığıyla kullanıcı çekmeyi ve likiditeyi artırmayı düşünmesi gerekir ve token ihraç etmek, piyasadaki en etkili rekabet araçlarından biri haline gelmiştir.

Sonuçta, servet peşinde koşmak, kripto sektöründeki her oyuncunun unutulmaz orijinal niyetidir.

2020'deki DeFi Etkinlikleri

Sektör verilerine göre Küresel kripto yatırımı ve finansmanı, yıl boyunca 434 yatırım ve finansman etkinliği ve birçok projenin yıl içinde birden fazla finansman turunu tamamlamasıyla 2020 yılında hızlı büyümesini sürdürdü; yıl boyunca açıklanan toplam yatırım ve finansman tutarı $3,566 milyar ABD dolarına (satın almalar hariç) ulaştı.

Arcane Research'e göre, DeFi'nin kilitli ölçeği yıl boyunca yaklaşık 2100% arttı ve bağımsız adreslerin sayısı yıl boyunca on kat arttı. Ancak, belki de yeterli piyasa likidite desteği nedeniyle veya belki de DeFi Yazının gelişi bu alandaki rekabeti yoğunlaştırdı. Çığır açan büyüme yaşayan DeFi projelerinin toplam yatırım ve finansmanı yaklaşık $278 milyon ABD dolarıdır ve kripto sektörünün toplam yatırım ve finansman miktarının yalnızca 7.80%'sini oluşturmaktadır. Bu proje kapsamındaki ortalama tek finansman yalnızca $4.8 milyon ABD dolarıdır ve bu, tüm alt yollar arasında en zayıf finansman yoludur. Kripto para birimi borç verme şirketi BlockFi tarafından o yılın Ağustos ayında duyurulan $50 milyon ABD doları tutarındaki finansman, yıl boyunca DeFi'deki en yüksek tek finansman miktarıydı.

Ama geriye dönüp baktığımızda, DeFi Yaz'ı bir yıl sonra , TVL 58 kat arttı, kullanıcı sayısı neredeyse 140 kat arttı, toplam kredi miktarı 3474.1%'den fazla arttı ve DEX işlem hacmi 382.5 kat arttı. DeFi'nin tüm kripto endüstrisi üzerindeki etkisi kapsamlı ve geniş kapsamlıdır. Ayrıca Polkadot, o yıl IC0 aracılığıyla yaklaşık 43 milyon ABD doları topladı ve bir başka yıldız halka açık zincir oldu.

GameFi NFT Yaz: Axie Infinity liderliğindeki Altın Çılgınlığı + Opensea liderliğindeki Blue Chip NFT Ateşi

2021 yılına girerken, sektör üzerinde önemli etki yaratan olayları üç kategoriye ayırabiliriz:

Öncelikle geleneksel finans piyasasında Coinbase, COIN borsa koduyla ABD borsasında başarıyla listelendi ve uyumu sonuna kadar sürdürme konusunda kararlı; Roblox, ABD borsasında Nasdaq'ta listelenerek metaverse kavramını ön plana çıkardı ve Facebook ise ismini doğrudan Meta olarak değiştirdi.

İkincisi, kripto para endüstrisinde, FTX sistemi (FTX Borsası, kripto kantitatif ticaret kurumu Alameda Research ve Solana dahil bir dizi yatırım projesi dahil) yavaş yavaş ortaya çıktı ve kripto para borsalarında yeni bir güç haline geldi. FTX Borsası bir zamanlar endüstrideki ikinci en büyük borsa konumuna yükseldi, ancak aynı zamanda 2022 çöküşünün tohumlarını da attı.

Üçüncüsü, belirli parça projeleri açısından, Axie Infinity ve oyun birliği YGG'nin öncülük ettiği GameFi Summer'ın getirdiği altın kazanma çılgınlığı ve BAYC ve CryptoPunks gibi üst düzey NFT'lerin öncülük ettiği NFT Summer ve NFT ticaret platformu Opensea (Mayıs 2022'ye kadar sürdü ve Otherside'ın 10.000 ETH yakarak Gas satışı yapmasıyla sona erdi) var.

Ayrıca Web3, daha anlaşılır ve kapsayıcı bir şekilde insanların vizyonuna girmiş ve Ethereum'un kurucu ortağı Polkadot kurucusu Gavin Wood ve a16z yatırımcısı Chris Dxion'un güçlü tanıtımıyla giderek popülerlik kazanmış ve kripto para sektörünün en son eş anlamlısı haline gelmiştir.

Ayrıca, 2017'de eski Qualcomm, Intel ve Dropbox mühendisleri tarafından kurulan ve ağ verimliliğini artırmak için bir araç olarak Proof of History (PoH) mekanizmasını kullanan Solana da bu yıl parladı. Önceki özel yerleştirmelerde ve IC0'larda US$25 milyon fon elde ettikten sonra, US$40 milyonluk fon OKX ve MEXC tarafından sağlandı Mart ayında sırasıyla; Haziran ayında, a16z ve a16z liderliğindeki fonlardan US$314 milyon aldı Çok Zincirli Sermaye ve kurum ve kişiler de dahil olmak üzere katılım sağlandı 1kx , Alameda Araştırma , Blockchange Girişimleri , CMS Holdingleri , Para Fonu , CoinShares , İşbirliği Para Birimi , MGNR ( Memetik Sermaye ), Multicoin Sermayesi , ParaFi Sermayesi , Çin Küresel Sermayesi , Atlama Ticareti , Çocuklar Gürültü Yapıyor , vb. Ethereum'un TPS işletme verimliliğini çok aştığını iddia ettiği için, Ethereum'un bir sonraki katili olması bekleniyor.

Solana'ya derinlemesine dahil olmuş bir yatırımcı olarak Multicoin Capital de binlerce kat yatırım getirisi elde etti. Ancak, 2022'ye girdikten kısa bir süre sonra, piyasa herkese bir gerçeği söyleyecek - Sizi başarılı kılan şey aynı zamanda dersiniz olacak. Yol bağımlılığının sezgisel sonucu, kâr ve zararın aynı kaynaktan gelmesidir.

Güneydoğu Asya'da altına hücumu başlatan popüler NFT oyunu Axie Infinity'nin ana şirketi olan Sky Mavis, aynı yılın mayıs ayında Libertus Capital liderliğinde, Blocktower Capital, Konvoy Ventures, Collab Currency'den Derek Schloss, Stephen McKeon ve Dallas Mavericks sahibi Mark Cuban'ın katılımıyla $7,5 milyonluk bir finansman turunu tamamladı. Bir sonraki finansman turu Nisan 2022'ye kadar olmayacak, bir yıl sonra, ancak o zamana kadar finansman miktarı önemli ölçüde artarak $150 milyona ulaşacak. 2017'de kurulan Axie Infinity, daha önce Kasım 2020'nin başlarında Binance'de listelenen AXS token'ının dönüm noktasına, blockchain'deki en aktif oyun unvanıyla ulaşmıştı. O zamanlar, aylık aktif kullanıcıları yalnızca yaklaşık 7.000'di. Birkaç ay sonra, GameFi endüstrisinin eşanlamlısı haline geldi ve sözde Oyna-Kazan (kısaca P2E, yani oynarken kazanma) modelini başarıyla oluşturarak STEPN'in daha sonraki ortaya çıkışının temelini attı.

O dönemde BAYC, Curry ve Dog gibi spor ve eğlence yıldızlarının peşinde koşması nedeniyle iyi bir performans göstermiş ve taban fiyatı bir ara 55 ETH'yi aşmış olsa da, NFT Summer'ın başrol oyuncusu olarak henüz finansman bulamamıştı.

Bu yıl, NFT alanındaki mutlak başrol oyuncusu Opensea. 2018'de $2 milyonluk bir tohum finansman turunu ve 2019'da $2,1 milyonluk bir stratejik finansman turunu tamamladıktan sonra,

Mart 2021'de OpenSea, a16z liderliğinde, Cultural Leadership Fund ve Ron Conway, Mark Cuban, Tim Ferriss, Belinda Johnson, Naval Ravikant, Ben Silberman gibi birçok melek yatırımcının katılımıyla $23 milyonluk A Serisi finansmanını tamamladı. Temmuz ayında a16z liderliğinde $100 milyonluk bir Seri B finansmanı daha tamamladı ve yatırım sonrası değerlemesi $1,5 milyar oldu. Ve bu, NFT balonunun zirvesine hala birkaç ay uzaklıkta ve Opensea performansını sürdürecek.

Footprint Analytics'e göre 2021 yılında 1.045 finansman yapılmış olup, toplam finansman tutarı 2020 yılına kıyasla yaklaşık 790%'lik büyüme oranıyla 30,27 milyar ABD$. Belirli projelerin finansman ölçeği açısından, borsa aracılık şirketi Robinhood, borsa FTX ve uygulama servis platformu Revolut CeFi alanında ilk üçe girerken; merkezi olmayan otonom organizasyon BitDAO, varlık ticaret platformu FalconX ve merkezi olmayan toplama borsası 1inch DeFi alanında ilk üçe girdi.

DAO örgütünün bu dönemde büyük ilgi gördüğünü belirtmekte fayda var. Seed Club, Bankless DAO, FWB ve diğerleri bir zamanlar DAO örgütünün kıstas örgütleri olarak kabul ediliyordu ancak sonunda piyasa tarafından bir ölçüde sahtecilikle suçlandılar.

CeFi fonlama sıralamaları

Kasım 2021'de, kripto para sektörünün piyasa değeri, hızlı büyümenin ortasında nihayet 3 trilyonun üzerine çıktı. O yıl 19 Mayıs'ın vaftizini deneyimledikten sonra, başka bir boğa piyasası geldi ve başka bir yeni anlatı dalgası gitmeye hazır ve daha fazla risk sermayesi döngüsünün hikayeleri hala devam ediyor.

Kripto para sektörünün piyasa değeri 3 trilyon doları aştı

Özet: Her versiyonda ustalar var.

2016'dan 2021'e kadar kripto girişim sermayesi döngüsüne geri baktığımızda, her aşamanın, her boğa ve ayı piyasasının ve her döngünün kendi ana teması ve cevabı vardır. Öne çıkan sonsuz sayıda proje ve rol vardır. Bazı insanlar başarılı bir şekilde emekli oldu, bazıları iz bırakmadan ortadan kayboldu, bazıları bugün hala aktif ve bazıları hala kendi servet kodlarını arıyor.

Bu döngüye en yakın olan 2022'den 2024'e kadar olan bir sonraki makalede, kripto endüstrisi risk sermayesi döngüsünün dalgasındaki insanları, olayları ve şeyleri takip etmeye devam edeceğiz ve okuyucuların öğrenmesi için geçmişi özetlerken risk sermayesi endüstrisi için öğrenilen bazı dersleri özetlemeye çalışacağız. İletişim kurmak isteyen arkadaşlarınız varsa, bizimle iletişime geçebilirsiniz. Daha fazla bakış açısı ve bilgi sağlayabilirseniz harika olur.

Kripto girişim sermayesi döngümüzün evriminde görüşmek üzere (Bölüm 2).

Referanslar

Blockchain'in 10 Yıllık Çalkantısı

DeFi Nasıl Yapılır: İleri Düzey

Çıkar ve güç rekabeti ortasında Ethereum 2.0

Son Madenci: Ethereum'un 8 Yıllık Madencilik Tarihinin 10.000 Kelimelik İncelemesi

Bu makale internetten alınmıştır: Kripto Girişim Sermayesi Döngüsünün Evrimi (Bölüm 1): Yeni Bir Dünyayı Yeniden İnşa Etmek

İlgili: Insight Data Sayı 04｜Coingecko OKX Web3: Blockchain dünyasında hızla başlangıç yapmak için şunları bilmeniz gerekir

Kripto para piyasasında, veriler her zaman insanların ticaret kararları almaları için önemli bir araç olmuştur. Veri sisini nasıl temizleyebilir ve ticaret kararlarını optimize etmek için etkili verileri nasıl keşfedebiliriz? Bu, piyasanın dikkat etmeye devam ettiği bir konudur. Bu sefer OKX, Insight Data sütununu özel olarak planladı ve Coingecko, CoinGlass, AICoin ve diğer ana akım veri platformlarıyla birlikte, ortak kullanıcı ihtiyaçlarından başlayarak, piyasa referansı ve öğrenme için daha sistematik bir veri metodolojisi ortaya çıkarmayı umuyor. Aşağıda, OKX Web3 ekibi ve Coingecko ekibi tarafından Zincir Üstü Dünyaya Hızlıca Başlamak temasıyla ortaklaşa sunulan dördüncü sayı yer almaktadır. Başlamanın temellerini, gürültüyü filtrelemeyi, yüksek kaliteli fırsatları taramayı vb. ele almaktadır. Umarız…