WSJ: Yeni meme çılgınlığının arkasındaki yozlaşmış perakende yatırımcılarla konuştuk

Orijinal başlık: Meme hisse senedi çılgınlığının arkasındaki yozlaşmış perakende yatırımcılarla konuştuk

Hannah Miao ve Gunjan Banerji'nin orijinal makalesi, THE WALL STREET JOURNAL

ABD borsası düşmüş adamlarla dolu.

Yüksek riskli bir işlem stili, kendilerine dejenler diyen amatör yatırımcılar tarafından yönlendirilerek geri dönüş yapıyor. Bu yatırımcılar, geleneksel yatırım değerlendirme yöntemleriyle hiçbir ilgisi olmadığı bilinen yüksek riskli işlemlere meraklı. Bazı insanlar sadece bir trende katılmak için belirli hisse senetlerine veya kripto para birimlerine çok fazla para yatırmaya istekli. Diğerleri ise sadece eğlenceyi izliyor ve memlerle oynuyor.

Degen, onların dilinde bir isim, sıfat veya fiil olabilir ve çoğunlukla gençler arasında popülerdir. Bazılarının dejenere kumarbaz terimine dayandırdığı, kendini küçümseyen bir kimliktir. Arkasında, piyasada cesur bahisleri savunan ve yatırım normlarını sorgulayan bir ruh vardır: sadece bir kez yaşarsınız, o halde geleneksel finansal tavsiyelerle neden uğraşasınız ki?

Çevrimiçi takma adlar kullanan, kendini "yozlaşmış" olarak tanımlayanlar, sohbet odalarında belirsiz dijital token'lar, meme hisse senetleri ve spekülatif opsiyon sözleşmeleri satın almakla övünürler ve genellikle bu tür işlemlerin heyecanını, varlıkların temel unsurlarından daha fazla tercih ederler. Bu tür işlemler, bahisler ters giderse hemen hemen anında karlara veya büyük kayıplara yol açabilir.

Düşmüşler, GameStop hisselerinin son haftalardaki karşıt-mantıklı hareketi gibi "meme hisse çılgınlığını" yönlendiren faktörlerden biridir. İnternet destekli bu tüccarlar bir araya geldiklerinde, varlık fiyatlarında büyük dalgalanmalara neden olma potansiyeline sahiptirler. Tek gereken bir memenin viral hale gelmesidir.

Mayıs ayında, büyük endekslerden meme hisse senetlerine kadar her şey yükselirken, sosyal medyada "faller" ve "faller trading" ifadelerine yapılan göndermeler patlama yaptı. Hootsuite'in sosyal medya performans motoruna göre, "faller" ve varyasyonları Reddit ve X dahil olmak üzere sosyal medya platformlarında 370.000'den fazla kez bahsedildi, Nisan ayındaki 1.000'den azdı.

"Bu hızlı para kazanma yöntemi," diyor kendisine "Dejenere Tüccar" diyen 39 yaşındaki eski profesyonel poker oyuncusu Daniel Moravec. "Piyango bileti almaktansa bazı opsiyonlar veya riskli hisse senetleri almak daha iyidir."

Koronavirüs salgını sırasında insanlar evde kalıp teşvik çeklerinden ekstra para kazandıkça günlük ticaret patlama yaşadı. Robinhood gibi uygulamalar ticareti kolay ve eğlenceli hale getirirken, sektör genelinde brokerlar komisyonları kaldırdı ve kesirli hisse senedi ticareti sunarak yatırımı her zamankinden daha ucuz hale getirdi.

Günümüzde yatırımcılar, hiçbir temel değeri olmadığını bildikleri dijital token'lardan dakikalar veya saatler içinde değersiz hale gelebilecek riskli opsiyonlara kadar her şeye bahis oynuyorlar. Robinhood geçen yıl 24 saatlik ticareti tanıttı ve bu yıl gece boyunca işlem gören hisse senetlerini ekleyerek, dejenere yatırımcıların günün her saati hisse senetlerine yatırım yapmasını ve belirli hisse senetlerinin hareketini yakalamaya çalışmasını kolaylaştırdı.

Keith Gill adında bir çevrimiçi tüccar, birçok düşmüş tüccar için nihai kahraman haline geldi, ancak kendisine değer yatırımcısı diyor. Çevrimiçi takma adları Roaring Kitty veya DeepF——Value'dur. 2021'de GameStop'a büyük bahis oynayarak ve yatırım bilgilerini çevrimiçi olarak yayınlayarak bir meme hisse senedi devrimine öncülük etti. Acemi yatırımcılar onun saflarına katıldı ve sorunlu video oyunu perakendecisinin hisse senedi fiyatını yükseltti. Hisse senedini açığa satan hedge fonlarına ağır kayıplara neden oldular ve ABD Kongresi, düzenleyiciler ve Wall Street'in dikkatini çektiler. Gill'in 2021'de Reddit'teki son gönderisi, GameStop hisselerinin değerinin yaklaşık $30 milyona yükseldiğini gösterdi.

O zamandan beri, aracılık hacimleri COVID-19 zirvelerinden düştü. Birçok günlük tüccar günlük işlerine geri döndü.

Wall Street'teki bazıları meme hisse senedi çılgınlığının sadece geçici bir heves olup olmadığını merak etti. Ancak sıkı hayranlar buna sadık kaldı. Yol boyunca, piyasanın bazı kısımları kumarhaneler gibi oldu.

Geçtiğimiz ay, kükreyen Hello Kitty X platformunda yeniden ortaya çıktı ve GameStop ve diğer meme hisselerinde bir kez daha ticaret çılgınlığını ateşledi. Pazar günü, Jill ile ilişkili bir hesap Reddit'te GameStop'ta $180 milyondan fazla bir pozisyonu gösteren bir ekran görüntüsü paylaştı ve yeni bir roller coaster piyasası turunu başlattı. Geçtiğimiz ayda hisse senedi iki katından fazla arttı.

Uzun vadeli oranlara rağmen, GameStop ve dejeneratif yatırımcıların tercih ettiği diğer hisse senetlerine bağlı bahisler arttı ve bu yıl opsiyonların ortalama günlük hacmi neredeyse 47 milyona çıktı. Bu, Options Clearing Corp. verilerinin 1973'e kadar uzanan tarihindeki en yüksek seviye. Faaliyetin çoğu, yatırımcıların büyük kazanabileceği veya her şeyini kaybedebileceği kısa vadeli işlemlerde.

Örneğin, Cboe Global Markets'a göre, bir yatırımcı son borsa rallisinden önce GameStops'un $20'ye sıçramasına bağlı opsiyonlar satın almış olsaydı, getiri 2.000%'den fazla olabilirdi.

Veri kaynağı: Opsiyon Takas Şirketi

ABD borsası yükselişte, SP 500 endeksi son on yılda yıllık yaklaşık 11% getiri sağladı. Bu arada, birçok para piyasası fonu on yıldan uzun süredir en yüksek seviyeler arasında yer alan yaklaşık 5%'lik neredeyse risksiz getiriler sunuyor.

Yine de, düşenlerin bazıları bu daha sıkıcı yatırımın ödüllerinin yeterli olmadığını söylüyor. Daha büyük karlar için istekliler ve büyük bir kazancın hayatlarında önemli değişiklikler getireceğini umuyorlar.

Veriler ABD ekonomisinin güçlü olduğunu gösterse de, enflasyon market fiyatlarını ve kira maliyetlerini artırdı. Federal Rezerv'in enflasyonist baskıları azaltmak için yaptığı faiz oranı artışları da ipotek oranlarını yükseltti.

Gençler özellikle rekor seviyedeki konut fiyatlarından ve dağlarca öğrenci borcundan etkileniyor ve bazıları önceki nesillerin ulaştığı kilometre taşlarına ulaşmak için asla yeterli parayı kazanamayacaklarından endişe ediyor. Genç Amerikalılar üzerinde yapılan uzun vadeli anketler, Z Kuşağının COVID-19 salgınından hayatta kalan önceki nesillerden daha fazla hayal kırıklığına uğramış bir şekilde çıktığını gösteriyor.

32 yaşındaki Matt Kielczewski, 2017'de kripto paralara yatırım yapmaya başladığını çünkü finansal özgürlük vaadine ilgi duyduğunu söyledi. O zamanlar, Bitcoin ile ödemesi gereken bir güneş tutulması festivali için bilet almak üzere Coinbase'de bir hesap açmıştı. Hesaptaki kalan $10, altı ay sonra $100'e dönüştü.

"O zaman bir aydınlanma yaşadım," dedi. "Bu büyülü internet para birimi insanların hayatlarını değiştiriyordu."

Kielczewski, koronavirüs salgını gelirini yok ettiğinde Colorado'da yeraltı DJ'liği yaparak geçimini sağlıyordu. Şu anda kripto para birimi sektöründe pazarlama alanında çalışıyor ve Lizbon'da yaşıyor.

İlk başlarda, Faller ticareti ona kendisinden daha büyük bir şeye aitmiş gibi hissettirdi: benzer düşünen insanlardan oluşan bir topluluk. İşte o zaman dolandırıcılar konusunda endişelenmeye başladı ve şimdi "bu alanda var olan büyük toksisiteyi" görüyor. Hala haftalık olarak işlem yapıyor, ancak artık kriptoya daha çok al ve tut yaklaşımı benimsiyor.

Kripto para veri sağlayıcısı CCData'ya göre, merkezi borsalardaki kripto para işlem hacimleri Mart ayında tüm zamanların en yüksek seviyesine çıktı. Buna Bitcoin ticareti ve eğlence amaçlı yaratılan ve genellikle çevrimiçi popüler iç şakalara atıfta bulunan sözde meme coin'lere yapılan dejeneratif yatırımlar dahildir. Pembe şapkalı bir Shiba Inu avatarına bağlı olan Dogwifhat adlı bir kripto para yılın başında sadece birkaç sent değerindeydi ancak yakın zamanda 2.000%'den fazla artarak $3.36 civarında işlem gördü. Değerinde çılgın dalgalanmalar görülen bir Degen coin bile var.

Bu yılın başından bu yana, ABD hisse senedi ticaretinde düşük fiyatlı hisse senetlerinin oranı da arttı. Mayıs sonu itibarıyla, oran 14%'ye yükseldi ve Cboe Global Markets verilerinin 2016'da gösterdiğinden bu yana yeni bir zirveye ulaştı.

Not: 2024 yılı verileri Mayıs ayı itibarıyladır Veri kaynağı: Cboe Global Markets

Dejenere olanlar ve onların gibiler de çevrimiçi spor bahislerine akın ediyor. National Collegiate Athletic Association geçen yıl 18 ila 22 yaş aralığındaki 3.527 kişiyi araştırdı ve üniversite kampüslerinde yaşayan öğrencilerin %'sinin spor bahsi oynadığını buldu.

"Degen" teriminin tam olarak nereden geldiğini veya kaç tüccarın kendisini böyle sınıflandırdığını belirlemek zordur. Birçok kişi, ilk önce kripto topluluğu tarafından benimsendiğini ve ardından diğer pazarlara yayıldığını söylüyor. Bazıları, kripto para dünyasının merkezi olmayan finans bileşenine büyük miktarda para akıtıldığı 2020'deki "DeFi Yazı" sırasında bu terimi görmeye başladı.

Açıkça, ticaret terimi ve tarzı ilgi görüyor. Mayıs ayında "düşenler" ve "düşenler ticareti" ile ilgili çevrimiçi ifadeler artarken, JP Morgan Global Quantitative and Derivatives Strategy'den alınan veriler, perakende yatırımcılardan kaynaklanan opsiyon faaliyeti payının o ay 18%'nin üzerine çıktığını ve bunun en azından Ağustos 2020'den bu yana en yüksek seviye olduğunu gösterdi.

Tüccarlar, meme coin gibi bir şeyi "dejenere ettiklerini" (kumarbaz gibi bahis oynadıklarını) söyleyebilirler. Bu, bazı tüccarların kendilerine "maymun" demelerine veya bir varlıkta büyük bir pozisyon aldıklarını veya "taklit ettiklerini" (düşüncesizce trendi takip ettiklerini) söylemelerine benzer. Reddit veya Discord gibi platformlarda işlemleri birleştirmek ve koordine etmek bir cesaret işaretidir. Bu kadar büyük riskler almaya cesaret edenler, akranları tarafından takdir edilir.

"Çevrimiçi jargonla 'düşen adam' aslında bir takma ad olabilir," diyor Melbourne, Florida'dan 41 yaşındaki anestezist yardımcısı Dustin Burnham. "Bu, bir hedefe ulaşmak için başkalarının almayacağı riskleri almaya istekli olmak anlamına gelebilir."

Burnham, kendisini yozlaşmış bir yatırımcı olarak görmediğini ancak maymun emojileriyle dolu bazı topluluklarda aktif olduğunu söyledi.

Birkaç perakende yatırımcı, Gill'in topladığı servetin bir kısmını bile elde etti. 2023'te yapılan bir akademik çalışma, birçok perakende yatırımcının opsiyon piyasasındaki işlemler için fazla ödeme yaptığını ve özellikle kazanç duyuruları gibi olaylar sırasında para kaybettiğini buldu. Birçok yatırımcı ayrıca kriptoyu iyi zamanlamada başarısız oldu. Örneğin, yeni kullanıcılar 2021'deki zirve civarında kriptoya akın etti ve bazıları sonraki çöküşte büyük kayıplar yaşadı.

Veri kaynağı: JPMorgan Küresel Kantitatif ve Türevler Stratejisi

2021'deki GameStop dramasının ardından Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), düzenleyicilerin ticaretin oyunlaştırılması olarak gördüklerini engellemek için ticaret uygulamalarıyla ilgili korumalar önerdi. Bu tür hamleler şimdiye kadar aracılık sektörü ve Kongre'den güçlü bir muhalefetle karşılandı.

Berlin'de yaşayan 38 yaşındaki Maria Paula Fernandez, 2017'den beri kripto para ticareti yapıyor ve şu anda bir kripto para tüccarı. Anavatanı Arjantin'de yabancı para birimlerine kısıtlamalar var, bu yüzden kripto paraların vaat ettiği özgürlük ve şeffaflık ona cazip geliyor.

Memecoin ticaretiyle epeyce meşgul olmasına ve piyasayı eğlence amaçlı kullanmasına rağmen, Fallen felsefesine şüpheyle yaklaşıyor.

"Bu, şeylere bakış şeklinizi etkiliyor. Şeylere finansal araçlar olarak bakmayı bırakıyorsunuz," dedi. "Sadece bu mikro kültüre çekiliyorsunuz."

Orijinal bağlantı

Bu makale internetten alınmıştır: WSJ: Yeni meme çılgınlığının arkasındaki yozlaşmış perakende yatırımcılarla konuştuk

İlgili: Vitalik: Ethereum'un izinsiz ve merkezsiz yapısını iyileştirmek için kısa ve orta vadeli planlar

Orijinal yazar: Vitalik Orijinal çeviri: Deng Tong, Golden Finance Kenya Ethereum Developer Interop'un son gününde bunu yazıyorum ve yaklaşan önemli Ethereum iyileştirmelerinin teknik ayrıntılarını uygulamak ve çözmek için çok fazla ilerleme kaydettik, en önemlisi PeerDAS, Verkle ağaç geçişi ve EIP 4444 bağlamında geçmişi depolamak için merkezi olmayan bir yaklaşım. Kendi bakış açıma göre, Ethereum geliştirme hızı ve hem düğüm operatörleri hem de (L1 ve L2) kullanıcıları için deneyimi önemli ölçüde iyileştirebilecek büyük ve önemli özellikler sunma yeteneğimiz büyümeye devam ediyor. Ethereum istemci ekipleri Pectra devnet'i sunmak için birlikte çalışıyor Teknolojinin artan yetenekleri göz önüne alındığında sorulması gereken önemli bir soru şudur: doğru hedefe doğru mu gidiyoruz? Yakın zamanda yayınlanan bir dizi…