Cycle Capital: DOG rune popülaritesinin geri dönüşüne öncülük ediyor, pist ne zaman patlayacak?

Orijinal yazar: Alfred @GametoRich, Cycle Capital

1. Ne bir Rün mü?

2023'ün başında, Ordinals protokolüne dayalı olarak önerilen BRC-20 standardı, BTC varlıkları etrafında bir inşaat ve spekülasyon dalgası başlattı ve BTC ikinci katmanı, Defi ve diğer ekolojik altyapının sıcak ilgisini ve sermaye akışını teşvik etti; bu da BTC ekosisteminin uzun vadeli gelişiminde olumlu bir rol oynadı. Ancak, BRC-20'nin abartısı aynı zamanda Bitcoin'in ağ tıkanıklığına ve gereksiz verilere de yol açtı. Buna yanıt olarak, Ordinals protokolünün yaratıcısı Casey Rodarmor, Eylül 2023'te bir blogda, BTC UTXO'ya dayalı değiştirilebilir bir token protokolü oluşturacak olan Runes protokolünü önerdi; bu, Rune Protokolüdür.

Runes protokolü, Bitcoin'in yarıya indirildiği bu yılın 20 Nisan'ında resmen başlatıldı. İlk başlatıldığında, ilk rune partisine duyulan coşku, BTC ağının gas ücretini benzeri görülmemiş bir şekilde 1.000 sats'ın üzerine çıkardı. Ancak kısa süre sonra piyasaların dikkati runelerden diğer yollara kaydı. Geçtiğimiz ayda, DOG dipteki yatay fiyattan yeni bir zirveye yükseldi ve rune hedeflerine yönelik bir artış dalgası ve yeni bir ilgi yarattı.

1. Rünler nasıl çalışır?

Runes protokolü, token'ları çıkarmak ve izlemek için Bitcoin'in yerel UTXO modelini kullanır, bu daha yerel ve merkezsizdir. Ayrıca, rune bakiyesi doğrudan UTXO tarafından tutulur ve bir UTXO herhangi bir sayıda rune'u tutabilir. Hiçbir önemsiz UTXO oluşturulmaz ve mekanizma daha verimlidir ve zincirde işgal edilen alanı azaltır.

Özellikle, bir Rune için veriler, bir Bitcoin işleminden gelen işlem kodu (opcode) olan ve bir işlem çıktısında 80 bayt verinin depolanmasına izin veren OP_RETURN alanında depolanır. İşlemler, büyük R veri itmesinin ardından gelen bir protokol mesajında OP_RETURN işaretçisi kullanılarak gönderilir. İhraç veya transfer işlemleri, sonraki bir veri itmesinde belirtilir ve bir UTXO'ya atanır. Geçersiz protokol mesajları, Rune'un yakılmasına neden olur.

Aşağıdaki diyagram, Runes protokolünün ihraç ve transfer işlemlerini nasıl gerçekleştirdiğini sezgisel olarak açıklamaktadır:

Kaynak: Crypto.com Araştırma, GitHub, Casey Rodarmor Blog

2. Rune ve BRC-20 Arasındaki Karşılaştırma

BRC-20 ile karşılaştırıldığında Runes protokolünün birkaç önemli özelliği bulunmaktadır:

(1) Rünler, BTC'nin yerel mimarisine dayalı, değiştirilebilir tokenlar olarak özel olarak tasarlanmıştır, zincir dışı verilere dayanmaz ve yalnızca bir kez basılması gerekir, bu da daha basit ve daha verimlidir. BRC-20, değiştirilemez tokenlar oluşturmak için daha uygun olan Ordinals protokolüne dayanmaktadır. Zincir dışı endekslere dayanır ve iki kez basılması gerekir, bu da genel olarak daha karmaşıktır.

(2) Rün verileri 80 baytlık OP_RETURN alanında saklanırken, BRC-20 4 MB'a kadar yer kaplayan tanık verilerini kullanır. Buna karşılık, Rünler üzerine inşa edilen tokenlar daha uyumludur, daha az yer kaplar ve blok zinciri genişlemesini azaltır.

(3) Runes protokolü, yerel BTC mimarisiyle entegre edilebilen ve güvenliği devralabilen UTXO modeline dayanmaktadır. Gelecekte daha güçlü ölçeklenebilirliğe sahip olacak ve Lightning Network ve BTC L2 gibi BTC ekolojik geliştirme yollarıyla mükemmel bir şekilde uyumlu olabilir.

Kaynak: Binance Research, Ordinals/BRC-20 belgeleri

3. Rünlerin anlamı

(1) Ayrıca, çemberi aşabilecek BTC varlıkları ihraç etmenin bir yolunu yaratır. BRC-20, yazıt varlıklarını getirdiğinden beri, bu yeni varlık biçimi BTC ekosistemine daha fazla ilgi ve fon getirdi. 2023'te SOL ve Base zincirlerindeki meme çılgınlığı, zincirin sermaye girişi açısından memenin göz ardı edilemeyeceğini doğruladı. Runes protokolü, gelecekte BTC için spekülatif faaliyetler için özel, değiştirilebilir ve daha uygun bir token standardı yaratacaktır.

(2) Bu varlık ihraç yöntemi, eskisinden daha basit, daha verimli ve daha uyumludur. Runes protokolü, Bitcoin'in yerel UTXO mimarisine dayanır, üçüncü taraflara ve zincir dışı verilere güvenmez, daha az yer kaplar, ağ tıkanıklığını azaltır ve gelecekte BTC ağının çeşitli yükseltmeleri ve ekolojik çözümleriyle (L2, köprüleme vb. gibi) sorunsuz bir şekilde uyumlu olacaktır.

(3) Bu varlığın popülaritesi, Bitcoin'in güvenlik bütçesi sorununu daha da çözebilir. Rün işlemleri, özellikle blok çıktısı azaldıktan sonra madencilerin yeni bir gelir kaynağına sahip olmasıyla, ağa daha fazla işlem ücreti katkıda bulunabilir ve bu da ağın güvenliğini ve sürdürülebilirliğini sürdürme üzerinde olumlu bir etkiye sahiptir.

2. Parça Verilerine Genel Bakış

BTC ağ verilerine bakılırsa, işlem hacmi ve işlem payı açısından Rune şu anda toplam ağın yaklaşık 20%'sini oluşturuyor. Rune protokolü ilk başlatıldığında, işlemler çok fomo idi, 81.3%'ye kadar oluşturuyordu ve ardından hızla bir soğuma sürecine girdi. Şu anda, Rune ağın yaklaşık 10-40%'sini oluşturuyor. Verileri birleştirerek, mevcut Rune piyasasının ne kadar sıcak olduğunu görebiliyoruz.

Rünleri BRC-20 ile karşılaştırdığımızda, Rünler BTC dışı işlemler dışında en aktif şekilde işlem gören L1 varlığı haline geldi. İkisi arasındaki oran yaklaşık 4:1'dir. Rünlerin en yüksek payı yarılanma başlatıldığında yaklaşık 99% ve en düşük payı yaklaşık 55% idi. Rün işlemlerinin mevcut popülaritesi BRC-20 tokenlerini geride bıraktı.

Ücret katkısı açısından, mevcut yerel Bitcoin işlem ücreti 70-80%'ye, Rünler 10-20%'ye, Ordinaller ve BRC-20 toplamda yaklaşık 10%'ye ve Rünler yarılanma gününde 70%'ye kadar çıkıyor. Şu anda, Rünlerin abartısı BTC ağ madencilerinin gelir kaynaklarını genişletti ve yeni varlıklar arasında en yüksek paya sahip.

Kaynak: Dune@cryptokoryo

Rune ve BRC 20 şu anda meme olarak kabul ediliyorsa, diğer zincirlerdeki meme coin'lerinin piyasa değeriyle karşılaştırıldığında, Bitcoin zincirindeki meme'lerin piyasa değeri en düşük orana, zincirin 0.1%'sinden daha azına tekabül ediyor. Yatay karşılaştırmada, ETH ve SOL zincirlerinin meme liderleri, zincirin piyasa değerinin 3%'sinden fazlasını oluşturuyor. BTC en yüksek konsensüs, piyasa değeri ve ana akım fonlara sahip zincir olduğundan, meme coin'lerinin piyasa değeri daha da genişleme motivasyonuna sahip. Dikey karşılaştırmada, Rune işlem hacmi ve katkı ücretleri açısından BRC-20'yi geride bıraktı, ancak Rune'un Dragon One'ı BRC-20'nin Dragon One'ından da farklı. Birinci kademe CEX'e inebilirse, ORDI'yi geride bırakma potansiyeline sahip.

Kaynak: Cycle Research

3. Rün Değerlendirme Sistemi ve DOG Analizi

Bu makale, Runes popüler projelerinin değerlendirmesinin üç aşamadan ve dokuz boyuttan analiz edilebileceğine inanmaktadır. Erken aşamada, dağıtım yöntemlerine, dağılım derecesine, kuruculara ve hikayeye odaklanın; orta vadede, şunlara odaklanın: yayılmanın sürekliliği ve fiyatın sürekliliği; olgun aşamada, şunlara odaklanın: işlem hacmi, piyasa değeri, çip yapısı ve fiyat istikrarı.

Yukarıdaki mantığı birleştirerek, bu makale şu anki Dragon One rune izinin DOG olduğuna inanıyor:

1. Dağıtım yöntemi: Dağıtım tasarımı ilericidir ve zincir üzerindeki tüm maliyetleri üstlenir, bu da büyük ölçekli bir modeldir.

Rune Protokolü'nün lansmanından önce aşamalar halinde yayınlanacak. Rune Taşı NFT'si (Runestone) ilk olarak hype için yayınlanacak ve ilk rune, Rune Protokolü yarılanma gününde çevrimiçi olduktan sonra Rune Taşı sahiplerine airdrop olarak gönderilecek. Aynı zamanda, ister Rune Taşı'nın airdrop'u ister ilk rune'un airdrop'u olsun, airdrop alıcıları için hepsi ücretsiz olacak, fonlar topluluk tarafından toplanacak ve proje partisi, ihraç için zincir içi maliyetleri üstlenecek.

2. Dağılım derecesi: İlk paydaşlar kaliteli ve sayıca fazlaydı, bu da hızlı bir soğuk başlangıç ve temel kullanıcılar arasında çok sayıda yayılmaya olanak sağladı.

Rün taşları, geçmişte BTC yazıt ekosistemine aktif olarak katılan 11w+ kullanıcılara airdrop edildi. Kural, 826.000'inci blokta en az 3 yazıtın bulunmasıdır (text/plain veya application/json ile başlayan yazıtlar hariç, sıra sayılarıyla aranabilen lanet yazıtları dahil). İlk Rün DOG, 7w+ sağlam Rün Taşı sahiplerine airdrop edildi.

3. Kurucusu ve hikayesi:

Kurucusu Leonidas, BTC topluluğunda bir OG ve son teknoloji Ordinals tarayıcısı Ord.io'nun kurucu ortağıdır. Oidinals'ın kurucusu Casey ile yakın bir ilişkisi vardır ve sık sık etkileşime girerler. Rün taşının adı, yarılanma gününde başlatılan Rün protokolünü ve protokoldeki çok güncel ve ortodoks olan Rün taşı kodlama talimatlarını birbirine bağlar. Rün taşının tasarımı açısından Leo, yaratımı özelleştirmek için bir heykel sanatçısı buldu ve bu sanatsaldır. İlk airdrop'lanan rünün adı, kripto dünyasındaki en bulaşıcı meme görüntüsü olan DOG'dur ve en fikir birliğine dayalı Bitcoin ağında yeni bir token biçiminde yayınlanacaktır.

4. İletişimin sürekliliği: Güçlü ve sürekli dikkat çekme

BTC topluluğunda bir OG olarak kurucu Leo, özellikle Avrupa ve Amerika topluluklarında güçlü bir iletişim gücüne ve kaynaklara sahiptir. Kendini sık sık tanıtır ve Twitter'da günde 100'e kadar gönderi paylaşır, bunların çoğu ayrıntılı veriler ve kışkırtıcı içerikler içerir ve sürekli olarak piyasanın dikkatini çeker.

5. Fiyat sürekliliği: Rün taşları ve rünler abartılmaya devam ediyor

Runestone NFT, Runes Protocol'ün lansmanından önce önceden ısıtılmıştı ve NFT'nin fiyatı Mart ve Nisan aylarında istikrarlı bir şekilde yükseldi ve en yüksek fiyat 0,1166 BTC'ye ulaştı. İlk Rune DOG airdrop'undan sonra Runestone'un fiyatı düştü ve Rune DOG hype'ı ele geçirdi. Bir aylık piyasa fiyatlandırması ve konsolidasyonundan sonra fiyat Mayıs ortasında yaklaşık 0,0025'ten maksimum 0,0097'ye yükselmeye başladı ve şu anda 0,0078'e geri düştü. İki runestone airdrop daha olacak (bu yılın ilerleyen zamanlarında DOG ile ilk meme coin olduğunda) ve Runestone'un fiyatı DOG'un fiyatına bağlı olarak tekrar yükselebilir.

Rün Taşı Fiyatı, Kaynak: Okx.com

DOG fiyatı, kaynak: Magic Eden

6. İşlem hacmi: İşlem hacmi diğer runlardan çok öndedir ve likidite en iyisidir

Rune sektörünün genel likiditesi zayıf ve DOG lansmanından bu yana işlem hacmi açısından ilk sırada yer alıyor. Mevcut işlem hacmi esas olarak Gate'te yoğunlaşmış durumda ve 80%'den fazlasını oluşturuyor, ardından Bitget, Okx wallet ve Magic Eden geliyor. Mevcut günlük işlem hacmi 70 milyon ABD dolarını aşarken, işlem hacminde ikinci sırada yer alan Runes x yaklaşık 2 milyon ABD dolarıdır. DOG, tüm Rune hedeflerini büyük bir farkla geride bırakıyor ve ana akım token'ların işlem hacmine ulaşmış durumda.

Kaynak: Okx.com

7. Piyasa değeri: Piyasa değeri açısından ilk sırada yer almaktadır

İşlem hacmi çok düşük ve birim fiyatı çok yüksek olan ZZZ rune'u hariç tuttuğumuzda, DOG'un piyasa değeri, ihraç edildiği tarihten bu yana her zaman temelde bir numarada kalmayı başardı.

Kaynak: Okx.com

8. Çip yapısı: Çok sayıda tutucu var, ancak çipler yeterince yoğunlaşmamış

DOG'un zincir üstü sahipleri 7w+ seviyesinde sabit kalarak runeler arasında üçüncü sırada yer alıyor. Ana likidite CEX'te olduğundan, gerçek sahipleri hala birinci olmalı, çok sayıda sahibi ve güçlü bir fikir birliği olmalı. Ancak, zincir üstü adresinin en büyük tutma oranı yaklaşık 1.69%'dir ve son günlerde tutmalarını sürekli olarak azaltmaktadır. Sadece 5 adresin 1%'den fazlası var. Beşinci sıradaki adres tutmalarını hızla artırıyor, ancak çip konsantrasyonunun genel derecesi yeterli değil, bu da Dragon One'ın mevcut durumu açık olmasına rağmen birinci kademe CEX'te listelenememe nedeni olabilir.

Kaynak: Okx.com

9. Fiyat istikrarı: Fiyatlar istikrarlı ve yükseliyor.

DOG fiyatı 0,002 civarındaki dipte konsolide olduktan sonra istikrarlı ve güçlü bir şekilde yükseliyor. 0,004 ve 0,007'de istikrarlı bir şekilde konsolide olduktan sonra daha da yükselebilir ve genel piyasa geri çekildiğinde hacim ve fiyat açısından alım gücü güçlü kalmaya devam eder.

Kaynak: coingecko

Bu makalede önerilen değerlendirme sistemine dayanarak, rune yolundaki en iyi projeleri dinamik olarak analiz edebilir ve yeni hedefleri tarayabiliriz. Alan kısıtlamaları nedeniyle, bu makale bunu ayrıntılı olarak tartışmayacaktır.

IV. Sonuç

1. Rune, özellikle değiştirilebilir tokenlar için tasarlanmış bir protokoldür. Teknik olarak, BRC-20'den daha basit, daha verimli ve daha uyumludur. İşlem payı ve işlem ücreti katkısı açısından BRC-20 tokenlarını geride bırakarak ciddiye alınması gereken yeni bir varlık biçimi haline gelmiştir.

2. Rune'un şu anki ana işlevi, Bitcoin ağının dikkatini ve fon yakalamasını artırmak için bir meme coin olarak hizmet etmektir. Sürdürülebilir kalkınmanın önemine sahiptir, ancak verilere bakılırsa henüz tam ölçekli bir salgın başlatmamıştır ve daha fazla fiyat keşfi potansiyeline sahiptir.

3. Bu makale, rune projeleri için üç aşamalı, dokuz boyutlu bir değerlendirme sistemi önermektedir. Şu anda, DOG diğer hedeflerle karşılaştırıldığında pistte lider konumdadır, ancak çip yapısı şu anda nispeten dağınıktır ve birinci kademe borsalara inmeden önce birikmesi biraz zaman alabilir.

Bu makale internetten alınmıştır: Cycle Capital: DOG rune popülaritesinin geri dönüşüne öncülük ediyor, pist ne zaman patlayacak?

İlgili: Aylık milyonlarca dolar kazanan Layer 2'de en çok parayı kim kazanıyor?

Orijinal yazar: Nathan Reiff Orijinal çeviri: Yerel blockchain Base, önde gelen ABD kripto para ticaret platformu Coinbase tarafından başlatılan Ethereum Layer 2 ölçekleme ağı, Mayıs ayında zincir içi karlarda $6 milyondan fazla üretti ve Blast ve Optimism gibi rakiplerini geride bırakarak en karlı Layer 2 ağı oldu. L2 BEAT verilerine göre, Base'in karlarındaki artış, Ethereum'un EIP-4844 uygulaması ve Mart ayında beklenen Dencun yükseltmesi aracılığıyla proto-danksharding tarafından yönlendirilen toplam kilitli değerin (TVL) hızlı büyümesinden kaynaklanıyor. Blockchain analitik platformu GrowThePie'ye göre, Base Mayıs ayında zincir içi karlarda $6,1 milyonla tüm Layer 2 zincirlerini geride bıraktı, onu $1,5 milyonla Blast ve $1,4 milyonla Optimism takip etti. Base kar yarışında bu rakiplerinden çok önde olsa da, aylık karları düştü…