Shima Capital kurucusu tartışması: Şüpheli gizli varlık transferleri güven krizini tetikledi

Leo Schwartz'ın orijinal makalesi, Fortune Magazine

Orijinal çeviri: Luffy, Öngörü Haberleri

Yida Gao 2022'de MIT'ye döndüğünde, eski üniversite sırıkla atlamacısı ve Phi Beta Kappa onur ödülü sahibi büyük bir zorlukla karşı karşıyaydı. Saygın üniversite onu, daha önce Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu Başkanı Gary Gensler'in elinde olan bir pozisyon olan kripto para birimi ve finans üzerine işletme okulunun lisansüstü derslerini vermesi için davet etmişti.

MIT'deki lisans eğitimini tamamladıktan on yıl sonra, Çinli göçmen Forbes'un 30 Under 30 listesine girdi ve o zamandan beri kripto para birimi alanına fırladı. Yida Gao, kendi blockchain odaklı girişim sermayesi şirketi Shima Capital'in sahibidir. Gao, Bill Ackman gibi finans devlerinden ve Dragonfly ve Galaxy gibi tanınmış kripto para şirketlerinden $200 milyon dolar topladı ve 300'den fazla yatırım anlaşmasına katılarak kripto para birimi alanındaki en aktif yatırımcılardan biri haline geldi.

Gao'nun yükselişi hızlı oldu, ancak hızı istikrarlı değildi. Fortune dergisinin yaptığı bir araştırma, Gao'nun Ackman ve diğer yatırımcıların bilgisi olmadan gizli bir offshore varlık yarattığını ve Shima Capital'e ait varlıkları kendi adına kurulan yeni bir şirkete aktardığını buldu. Dijital varlıklar ve risk sermayesi üzerine odaklanan bir avukat olan Eric Hess, "Bu, Yatırım Danışmanları Yasası'nın doğrudan ihlalidir" dedi.

Gao herhangi bir suçla suçlanmadı ve bir Shima Capital temsilcisi Fortune'a firmanın "bu tür düzenleyici konular" hakkında yorum yapmadığını söyledi. Ancak bir kaynağa göre Gao'nun zayıf performansı ve davranışları SEC'nin yatırımcı koruma kurallarını ihlal etmiş gibi görünüyor ve bu da bir zamanlar kripto para yıldızı olan kişinin daha fazla para toplamasını zorlaştırıyor. Patlayan pazara rağmen bir Shima temsilcisi Fortune'a firmanın şu anda para toplamadığını söyledi.

Gao'nun şirketi son aylarda bir dizi üst düzey ayrılış gördü, bunlar arasında bu yılın başlarında kendi girişim sermayesi şirketini kurmak için Shima Capital'den ayrılan Baş Teknoloji Sorumlusu Carl Hua ve araştırma başkanı Alexander Lin ve platform başkanı Hazel Chen yer alıyor. Ayrılan yöneticiler yorum taleplerine yanıt vermedi.

Kripto paralar için mevcut yükseliş piyasası koşullarına rağmen Shima'nın zorlandığı görülüyor. Şirketin ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) yaptığı en son başvuru, yaklaşık $158 milyon varlık yönetimi altında olduğunu gösteriyor, bu rakam Shima'nın 2022'de topladığı $200 milyondan düşük.

Kurumsal usulsüzlük, kripto para birimi alanında ele geçirilen Lamborghiniler kadar yaygın olsa da Gao, seçkin bir yatırımcı grubunu kendisini desteklemeye ve alanda aktif kalmaya ikna etmeyi başardı. Yanlış adımları, uzun zamandır bir dizi karanlık uygulamayı kınayan kripto endüstrisinin eleştirmenleri için büyük ihtimalle yem olacak.

Hess, "Kripto alanında çok sayıda zayıf nokta var," dedi. "Bunlara dikkat etmeye başlamamız ve onları görmezden gelmememiz gerekiyor, tabi ki finansal sistemin terk edilmiş çocukları değilsek."

sahtekarlık

Kripto para sihirbazlarının son neslinden biri olan Gao, daha geleneksel bir yol izliyor: temiz tıraşlı, formda ve etkileyici bir blue-chip kurumsal özgeçmişe sahip. Kariyerine Morgan Stanley'de finans alanında başladı ve burada birleşme ve satın almalarda çalıştı. Boş zamanlarında, genellikle iyi bağlantıları olan girişimci Adam Struck ile çalışarak yeni kurulan şirketlere yatırım yapıyor. Gao, risk sermayesi devi New Enterprise Associates'te çalıştı ve tam zamanlı olarak Santa Monica'daki Struck'ın risk sermayesi şirketine katılmak için okulu bırakmadan önce kısa bir süre Stanford İşletme Okulu'na gitti.

Gao ve Struck arasındaki ortaklık kamuoyunda çiçek açıyor gibi görünse de, 2019'da ikili arasındaki ilişki perde arkasında gerginleşti. Struck, Gao'nun gizlice özel bilgileri çaldığını ve Porto Riko'da rakip bir girişim sermayesi şirketi olan Shima Capital'i kurduğunu iddia ederek dava açtı. Gao, Struck'ın katkılarını "değersizleştirdiğini" ve eşit ortaklıklarını kabul etmeyi reddettiğini ve bunun da onu kendi başına yola çıkmaya yönelttiğini savunarak iddiaları reddetti.

Struck, Ekim 2023'te çözülen hukuki anlaşmazlıkla ilgili yorum talebine henüz yanıt vermedi.

Anlaşma gizli tutulsa da Strucks'ın avukatları, Gao'yu mahkeme belgelerinde, Gao'nun tamamına sahip olduğu ShimaB adlı Britanya Virjin Adaları kuruluşu da dahil olmak üzere çok sayıda paravan şirket kurmakla suçladı.

Gao, Struck ile çekişirken bile etkileyici özgeçmişini ve kendine güvenen tavrını kullanarak Bill Ackman ve eski başkan adayı Andrew Yang gibi kripto para ve finans dünyasının en önemli isimlerini ikna etti ve onlardan para topladı. Shima, Mayıs 2021'de anlaşmalara katılmaya başladı ve Fortune tarafından görülen bir yatırım zaman çizelgesine göre Eylül 2022'ye kadar yaklaşık 200 projeye yaklaşık $100 milyon yatırım yaptı. Ancak Gao'nun çocuksu cazibesinden herkes etkilenmiyor.

Birçok yatırımcı, potansiyel destekçi ve potansiyel portföy şirketi, Fortune'a Gao ve ekibinin genç ve deneyimsiz olduğunu, ne yaptıklarını tam olarak anlamadıklarını, sadece kripto para trendine atladıklarını söyledi.

Gao'ya bahis oynamanın dezavantajları kısa sürede ortaya çıktı. Özellikle yatırımcılar Gao'nun şirketinin yatırımlarını nasıl değerlendirdiği konusunda endişelenmeye başladılar ve konuya aşina olan kişiler Fortune'a Gao'nun Shima'nın hissesini yalnızca kendi fikirlerine dayanarak artıracağını söyledi. 2023 tarihli bir Financial Times makalesi bunun alışılmadık bir yaklaşım olduğunu belirtti. Gao, Shima'nın yakında muhasebeyi denetlemek için profesyonel fon yöneticileri işe alacağını söyleyerek yanıt verdi.

Şüpheli muhasebenin bir başka örneği olarak, Fortune tarafından incelenen Eylül 2022 tarihli bir belgede Shima, kripto para borsası Chatex'e yaptığı yatırımı, ABD Hazine Bakanlığı'nın fidye yazılımı ve karanlık ağ pazarları gibi yasa dışı faaliyetleri kolaylaştırdığı gerekçesiyle şirketi yaptırım uygulamasından yaklaşık bir yıl sonra $250.000 olarak değerlendirdi.

The Block'un Temmuz 2023'te bildirdiği gibi, Gao'nun bir denetçi bulma sözüne rağmen Shima'yı bulmak zor oldu ve iki önemli muhasebe firması, risk parametrelerinin dışında kaldığı için teklifi reddetti.

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na yapılan Nisan 2024 tarihli bir başvuru, MHA Cayman adlı bir Cayman şirketinin Shima'nın denetçisi olduğunu ve bir Shima temsilcisinin MHA'nın Shima'nın 2023 denetimini Mayıs 2024'te tamamladığını doğruladığını gösteriyor. MHA, Fortunes'un yorum talebine birden fazla kez yanıt vermedi.

Güvenilmez strateji

Teoride Gao yatırımcılara standart bir ürün satıyordu. Onların parasını aldı ve erken aşamadaki blockchain şirketlerine yatırım yaptı, bu sayede hem göz kamaştırıcı büyümenin faydalarını elde etti hem de bu sıcak sektöre maruz kaldı.

Shima'nın denetçi bulma zorluğu bir ABD risk sermayesi firması için tipik değildir. ShimaB'nin offshore şirketinin tamamen Gao'ya ait olması da alışılmadık bir durumdur. Birçok ABD kripto para risk sermayesi firması, yurtiçindeki belirsiz düzenleyici ortamla başa çıkmak için offshore kuruluşlar kurmuş olsa da, bu kuruluşlar şirkete aittir, onu yöneten bireylere değil.

Gao, potansiyel yatırımcılarla, yatırımcı sermayesini elinde tutacak ve yatırımlar yapacak olan Shima'nın sınırlı sorumlu şirketler ağını ana hatlarıyla açıklayan bir "fon yapısı" belgesi paylaştı; bunların arasında Cayman Adaları'nda kayıtlı birkaç şirket de vardı.

Ancak Fortune tarafından incelenen diğer dahili belgeler farklı bir hikaye anlatıyor. Gao'nun Struck ile ortaklığı sırasında kendi adıyla kurduğu ShimaB kuruluşu, fon yapılandırma belgelerinde veya yatırımcılarla paylaşılan prospektüste hiç görünmüyor.

Bu arada, Shima'nın hisse senetlerine ilişkin diğer iç belgeler, Shima'nın $200 milyon dolarlık fon topladığını duyurmasının ardından, 2021 ortasından 2022 sonuna kadar Gao'ya ait ShimaB'nin 100'den fazla yatırımı elinde tuttuğunu gösteriyor.

Gao'nun bu operasyon aracılığıyla varlıkları kötüye kullandığına dair bir kanıt bulunmamakla birlikte, uzmanlar bu tür davranışların yatırımcılara karşı risk sermayesi şirketlerinin etik yükümlülüklerini açıkça belirten Yatırım Danışmanları Yasası kapsamındaki çıkar çatışması kurallarının ciddi bir ihlali olduğunu söylüyor. ShimaB davasında, yasa Gao'nun yatırımcıların parasını uygun açıklamalar yapmadan sahip olduğu kuruluşlara yatırım yapmak için kullanmasını yasaklıyor gibi görünüyor.

Temel şeffaflığa ek olarak, bunun nedeni Gao'nun başına ani ölüm veya iflas gibi bir şey gelirse, yatırımın mülkiyetinin tartışmalı hale gelebilmesidir. Girişim sermayesi ve blockchain avukatı Hess, bunun hiçbir mantığı olmadığını söyledi. Bunun sağlam bir strateji olduğunu düşünmüyorum.

Uyarı

2022'nin sonlarında, Shima'nın yatırımcıları mülkiyet yapısı ve değerleme tutarsızlıklarıyla ilgili sorunlar görmeye başladılar ve bu da onları Shima'nın yönetimini uyarmaya yöneltti. Galaxy yatırımını geri aldı ve Bill Ackman'ın aile ofisi ve Dragonfly gibi diğer küçük yatırımcılar büyük ölçüde anlaşmazlıktan uzak kaldı. Konuya aşina kişiler, bunun nedeninin yatırımlarının nispeten küçük olması olduğunu söyledi.

Mart 2023'te Gao, Shima'nın küçük danışma kuruluyla bir araya gelerek ve firmanın ShimaB'yi kullanarak "depo" yatırımları yaptığını açıklayarak endişeleri gidermeye çalıştı (Not: "Depo" yatırımları, girişim sermayesi fonunun yatırımları kapatılmadan önce fon yöneticileri tarafından kişisel olarak tamamen kendilerine ait kuruluşlar aracılığıyla yapılan yatırımları ifade eder).

Tutanaklara göre Shima, yatırımcı sermayesini kullanarak yatırım yaptığını ancak bunu her zaman yeni şirkete aktarmayı planladığını iddia etti. Fortune'dan gelen bir dizi soruya yanıt olarak, bir Shima temsilcisi şirketin yatırımları ShimaB gibi "bağlı" kuruluşlar aracılığıyla park ettiğini ve yatırımları Shima'nın yeni fonuna aktardığını yineledi.

Ancak, tutanaklar ve temsilcinin yanıtları, şirketin ShimaB'nin düzenlemelerini yatırımcılarına açıkladığını göstermiyor ve Gao'nun fonları Shima aracılığıyla değil kendi adına transfer ettiğini yansıtmıyor. Ayrıca, Shima'nın birçok yatırımdaki transfer kısıtlamaları nedeniyle tüm yatırımlarını şirkete geri transfer edip edemeyeceği belirsiz.

Yatırımcı memnuniyetsizliğine ek olarak, Shimas'ın uyumluluk sorunları Gao ve şirketi için yasal sonuçlar doğurabilir. Avukat Hess, Shima'nın inceleme sırasında şüpheli işlemleri ifşa etmemesi durumunda, bu bariz çıkar çatışması ihlalinin ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu için bazı ipuçları bırakabileceğini söyledi. Uygulama cezalarının yelpazesinin para cezaları veya hatta Shimas'ın yatırım danışmanlığı yeterliliklerinin iptalini içerebileceğini ekledi.

Gölgeli siciline rağmen Shima yatırım faaliyetlerinde aktif olmaya devam ediyor. Yatırımcılar kripto para piyasasına akın etti ve popüler Dogwifhat gibi memecoin'ler ABD düzenleme savaşı kazanılırken yükselmeye başladı. Nisan ayında Shima, bir başka köpek temalı token olan Shiba Inu'nun yeni blok zincirine yatırımcı oldu.

Gao, kripto para dünyasında bir aykırı olmayabilir. Ancak, kontrol edilemeyen itibarından kurtulmaya çalışan bir sektör için, eylemleri geçmiş hataları tekrarlamaktan kaçınmak isteyen yatırımcılar için uyarıcı bir hikaye sunuyor.

Orijinal bağlantı

Bu makale internetten alınmıştır: Shima Capital kurucusu tartışması: Şüpheli gizli varlık transferleri güven krizini tetikliyor

İlgili: GALA Fiyatı Balina Birikimi Arttıkça 43%'lik Bir İyileşmeye İşaret Ediyor

Özet Gala fiyatı yükselen bir kamadan düştü, ancak piyasa ipuçları toparlanmanın ardından hala bir yükseliş trendinin muhtemel olduğunu gösteriyor. Fiyat düşüşüne rağmen, balina adresleri dört günde $160 milyondan fazla GALA ekledi. Göstergenin fırsat bölgesinde olması göz önüne alındığında, MVRV oranı bu hareketi doğruluyor. Balinalardan gelen Gala (GALA) birikimi fiyatı daha önemli bir toparlanma için konumlandırabilir. Bu beklenen yükseliş, öncelikle yatırımcılar arasındaki artan yükseliş duygusuna atfediliyor ve bunun fiyatı tekrar yukarı itmesi bekleniyor. Gala Yatırımcıları Potansiyel Fiyat Artışını Destekliyor Gala fiyatı, altcoin 48 saat içinde yaklaşık 28% oranında düzeltildikten sonra daha geniş piyasa ipuçlarının kurbanı oldu. Ancak bu, GALA sahiplerini caydırmadı; bunun yerine yükseliş tetikleyicisi olarak hareket etti…