Sun Ges arbitraj yönteminin ayrıntılı açıklaması: PT tokenleri satın almak ve yaklaşık 20% getiri oranının keyfini çıkarmak için 33.000 ETH

Orijinal yazar: DaFi Weaver, BlockTempo

4'ünde, TRON'un kurucusu Justin Sun, yıllık getiri oranı yaklaşık 20% olan düşük riskli bir arbitraj işleminin keyfini çıkararak Pendle PT token'larından büyük bir satın alma yaptı ve bu, topluluğun dikkatinin odağı haline geldi. Bu makale, bu işlem dalgasının faydalarının nereden geldiğini açıklayacak, ilgili riskleri inceleyecek ve okuyucuların referansı için riskten kaçınma stratejileri sağlayacaktır.

Sun Ge Arbitraj Yöntemi

Öncelikle, zincir üstü adresleri izleyen zincir üstü analistler Yu Jin ve Aunt Ai'ye göre, Brother Sun'ın son iki gündeki operasyonları şu şekilde (aşağıdaki şekil Brother Sun'ın Pendle'daki pozisyonunu gösteriyor):

27 Haziran'da sona eren Ethereum re-staking projelerine toplam 3.3000 ETH yatırıldı:

• Ether.fi: 20.000 ETH, 20.208,93 PT-weETH satın al;

• Puffer: 10.000 ETH ile 10.114,11 PT-pufETH satın alın;

• Kelp: 3.000 ETH 3.025,91 PT-rsETH satın al

Sun Ges'in Pendle'daki konumu｜Kaynak: Ai Aunt

Örnek olarak Ether.fi'yi ele alırsak, bu, Sun vade sonuna kadar tutarsa, 20.208,93 ETH'ye eşdeğer weETH'yi bozdurabileceği anlamına gelir (not: bu 20.208,93 weETH'ye eşdeğer değildir, weETH ile ETH arasındaki döviz kuru aşağıda gösterildiği gibi 1:1 değildir) ve weETH'nin ne kadar ETH ile değiştirilebileceği piyasa koşullarına bağlıdır. Burada basit hesaplamalar için, weETH ile ETH arasındaki döviz kurunun 1:1 olduğunu varsayarak, Sun vade sonuna kadar tutarsa, 22 günde 1% getiri oranı elde edebilir, bu da yıllık 17,33%'dir.

Benzer şekilde, Puffers'ın yıllık yatırım getirisi 18.93%'dir; Kelps'in 14.33%'dir. Toplam yıllık yatırım getirisi 17.54% kadar yüksektir.

Pendle Çin Topluluğu Elçisi ViNc, Pendles PT'nin zincir üzerinde kısa vadeli bir borç gibi olduğunu, iyi likidite, geri ödendiğinde nakit değerine yakın (ETH olarak bakıldığında), kısa vade ve iyi risk-ödül oranı özelliklerine sahip olduğunu açıkladı. Peki, PT'nin geliri nereden geliyor? Bunun için Pendle protokolünün temel işleyişini anlamak gerekir.

weETH ile ETH arasındaki döviz kuru 1:1 değildir ｜Kaynak: 1inch PT gelir kaynağı

Pendle, getiri sağlayan token'ları standartlaştırılmış getiri token'larına (SY, örneğin weETH → SY-weETH, bu paketlenmiş sürümün Pendle AMM ile uyumlu olması amaçlanmıştır) paketleyen ve SY'yi iki parçaya bölen izinsiz bir getiri ticareti protokolüdür: PT (ana token) ve YT (getiri token'ı).

PT, vadesinden önce faiz getiren token'ın ana kısmını temsil ederken, bu süre zarfında gelir elde etme hakkı YT tarafından temsil edilir ve diğer alıcılara satılır. YT'nin parasal değeri ayrıldığından, ana kısım (yani PT) daha düşük bir fiyattan satılabilir.

Pendle’a katılmanın üç temel yolu vardır:

• PT Satın Al: PT, sahiplerinin vade sonunda temel varlığı geri ödemesine olanak tanır ve herhangi bir zamanda satılabilir. Örneğin, dönemin başında 0,9 ETH'den satın alınan 1 PT-weETH, vade sonunda 1 ETH'ye eşdeğer weETH karşılığında geri ödeme yapılabilir. 0,9 ETH → 1,0 ETH arasındaki 11% değer artışı Pendles sabit getiri stratejisidir. Ve bu, Sun Ge tarafından benimsenen stratejidir.

• YT satın al: sahibinin, son kullanma tarihinden önce altta yatan varlık tarafından üretilen tüm geliri ve airdrop puanlarını elde etmesini sağlar ve ayrıca herhangi bir zamanda satılabilir. Örneğin, 1 YT-weETH tutmak, son kullanma tarihine kadar 1 weETH tarafından üretilen tüm geliri ve puanları alma hakkına sahip olmak anlamına gelir.

• Likidite sağlayıcı (LP) olarak: LP'nin geliri şunları içerir: PT geliri + SY geliri + ($PENDLE emisyonu + havuz işlem ücreti).

Fiyat riskinden kaçınmanın yolları: borçlanma ve kısa satış

Böylesine etkileyici bir getiri oranıyla, Pendle kullanmanın riskleri esas olarak akıllı sözleşme riskleri, operasyonlardaki insan riskleri ve fiyat riskleridir (U standardı açısından. Para birimi standardı açısından bakıldığında, PT satın alma stratejisi kesin bir kazançtır).

Fiyat riskini, yani fiyat düşüşünden kaynaklanan kaybı daha da önlemek için, bir yanıt olarak borsada kısa bir sözleşme açmayı deneyebilirsiniz, ancak bu, likidasyon riskini ve fonlama oranını dikkate almayı gerektirir. Her şey yolunda giderse, sabit bir gelir elde edebilirsiniz. Örneğin:

1 ETH'yi $3,800'den satın alırsanız, 27 Haziran'da vadesi dolacak olan Ether.fi piyasasında bunu 1,01 PT eETH ile değiştirebilirsiniz, bu da vade sonunda yaklaşık 0,01 ETH net kar elde edebileceğiniz anlamına gelir.

Ancak ETH fiyatlarındaki düşüşü önlemek için borsada 1 ETH değerinde kısa emir açıldı. Vade sonunda kısa emir ve 1 ETH aynı anda kapatılıp satıldı. Bu şekilde US$3,800 maliyetinin kurtarılmasının yanı sıra 0.01 ETH'lik istikrarlı bir gelir de elde edildi.

Başka bir yöntem de Alvins sermaye koruma stratejisini alıntılamak (bu strateji yakın zamanda Pendle yetkilisi tarafından iletildi) ve PT satın almak için borç para almaya çalışmaktır. Aynı örneği ele alırsak, yöntem şu şekildedir:

1. CEX/DEX'te 1 ETH ödünç alın

2. Ödünç alınan ETH'yi kullanarak 1.01 PT eETH satın alın

3. Vade sonunda 1,01 ETH değerinde eETH'yi bozdurun ve 1 ETH'yi geri ödeyin

4. Kalan ETH, yaklaşık 0,01 ETH olduğu tahmin edilen istikrarlı gelirdir. Yukarıda açıklandığı gibi, bu eETH ve ETH'nin piyasa koşullarına bağlıdır.

Bu stratejide, istikrarlı gelirin borçlanma maliyetini aşıp aşamayacağı göz önünde bulundurulmalıdır, aksi takdirde yine de kayıplar yaşanabilir.

Orijinal bağlantı

Bu makale internetten alınmıştır: Sun Ges arbitraj yönteminin ayrıntılı açıklaması: PT tokenleri satın almak ve yaklaşık 20% getiri oranının keyfini çıkarmak için 33.000 ETH

İlgili: Starknet'in Bitcoin Layer2 alanına girme duyurusu hakkında ne düşünüyorsunuz?

Orijinal yazar: Haotian Kısaca: 1) Starknet'in Bitcoin'i genişletmesinin ön koşulu, OP_CAT teklifinin önce geçmesidir, bu belirsizdir; 2) Starknet'in BTC katman 2'ye girişi, BTC ekosisteminin doğuda parlak, batıda ise parlak olmadığı utanç verici durumu bozabilir; 3) Katman 2'nin katman 1'e eğilim gösterme eğilimi güçleniyor. Yüksek performans Starknet'in farklılaştırılmış avantajı olacak mı? Şimdi, fikrimden bahsedeyim: 1) OP_CAT, birden fazla UTXO kilidini açan Script bayt dizisinin birleşik bağlantı işlemesini gerçekleştirebilir, böylece BTC ana ağının programlanabilirliğini büyük ölçüde iyileştirir. OP_CAT, script parçalarının birleştirilmesine izin verir ve STARK kanıtı, hesaplamalı doğrulamanın çok basit ve etkili bir yoludur. OP_CAT'in temeliyle, Starknet doğal olarak…